在綜合經(jīng)營背景下，商業(yè)銀行能夠創(chuàng)造規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，極大地拓展業(yè)務(wù)空間，全方位地滿足客戶需求，穩(wěn)步提高自身的盈利水平。但也應(yīng)該看到，實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營后商業(yè)銀行面臨著更加多樣化和復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，急需建立一個(gè)能夠有效反映和控制風(fēng)險(xiǎn)的管理體系。

商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)

在綜合化經(jīng)營背景下，商業(yè)銀行除了面臨常規(guī)的金融風(fēng)險(xiǎn)如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)外，還會遇到實(shí)行綜合化經(jīng)營所帶來的特殊風(fēng)險(xiǎn)。

集聚性風(fēng)險(xiǎn)。指金融機(jī)構(gòu)在后臺集中、內(nèi)部管理系統(tǒng)調(diào)整、戰(zhàn)略制定、業(yè)務(wù)規(guī)劃、管理層聘用等重大問題決策方面所面臨的不確定性向公司總部集中的風(fēng)險(xiǎn)。例如，綜合化經(jīng)營下，金融機(jī)構(gòu)更傾向于建立統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略、統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)劃，因此一個(gè)錯(cuò)誤的戰(zhàn)略決策將迅速傳播到整個(gè)系統(tǒng)，影響全部業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營績效。此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的力度和速度加大，所造成的影響也更加廣泛。

內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)。指金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元之間由于資金和商品的相互劃撥、交叉持股、相互擔(dān)保、為了避稅或逃避監(jiān)管目的相互轉(zhuǎn)移利潤等復(fù)雜的資金與業(yè)務(wù)往來關(guān)系，致使風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部傳播、擴(kuò)散和放大。例如，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，如果非銀行業(yè)務(wù)單元發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，該金融機(jī)構(gòu)總部出于切身利益，必然想方設(shè)法通過銀行業(yè)務(wù)單元從財(cái)力上加以資助，容易導(dǎo)致非銀行業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)直接或間接傳遞到銀行業(yè)務(wù)單元。

財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。指實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營后的商業(yè)銀行在負(fù)債能力上具有杠桿效應(yīng)。這種杠桿效應(yīng)主要是通過資本的重復(fù)計(jì)算、監(jiān)管缺位或不同業(yè)務(wù)單元對財(cái)務(wù)杠桿要求的不同來實(shí)現(xiàn)的。以資本重復(fù)計(jì)算為例，如果金融機(jī)構(gòu)總部與各業(yè)務(wù)單元之間存在股權(quán)投資關(guān)系，那么在計(jì)算該機(jī)構(gòu)的舉債規(guī)模時(shí)必須將重復(fù)計(jì)算的資本剔除，否則就會產(chǎn)生超過監(jiān)管部門規(guī)定或該金融機(jī)構(gòu)償債能力的高財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。

利益沖突風(fēng)險(xiǎn)。指當(dāng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于兩個(gè)或兩個(gè)以上的利益主體時(shí)，有可能通過犧牲其中一個(gè)主體的利益，而使另一個(gè)主體處于更好的位置上，從而造成各主體利益間的差異。這些利益沖突表現(xiàn)為：為支持證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行向客戶不謹(jǐn)慎放款；非銀行業(yè)務(wù)單元利用金融機(jī)構(gòu)的整體聲譽(yù)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，損害了投資人與債權(quán)人的利益；金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元違背客戶意愿，聯(lián)合起來強(qiáng)制性地鎖定客戶的業(yè)務(wù)范圍等。

透明度風(fēng)險(xiǎn)。指金融機(jī)構(gòu)由于組織結(jié)構(gòu)或業(yè)務(wù)流程過于復(fù)雜，有可能導(dǎo)致透明度下降，從而對外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場、控股公司管理層了解和評估真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況造成困難。透明度風(fēng)險(xiǎn)會使金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元之間的協(xié)調(diào)和溝通存在時(shí)滯，在危機(jī)發(fā)生的初期無法事先預(yù)警，同時(shí)容易導(dǎo)致監(jiān)管者和外部利益相關(guān)者無法明確該機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營活動的真實(shí)情況，容易產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)。

法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。指因國家法律、法規(guī)、政策的缺位或變動，以及金融機(jī)構(gòu)違背國家法律、法規(guī)、政策而導(dǎo)致的對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營產(chǎn)生不確定性影響的風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括：一是針對綜合化經(jīng)營的法律法規(guī)缺位，導(dǎo)致相關(guān)金融活動無章可循，造成相關(guān)金融交易或產(chǎn)品合法性不確定；二是現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的部分法律法規(guī)不盡合理，導(dǎo)致不同業(yè)務(wù)間的交叉和不公平競爭；三是對法律法規(guī)條款的理解有歧義或執(zhí)行不力，導(dǎo)致法律適用有偏差或錯(cuò)誤，影響了金融活動的安全。

構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式

綜合化經(jīng)營背景下，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增多且復(fù)雜化，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和技術(shù)手段不一定能夠?qū)π碌娘L(fēng)險(xiǎn)分布和特質(zhì)進(jìn)行及時(shí)反映和控制，因此，如何在整體層面上建立一個(gè)有效反映和控制風(fēng)險(xiǎn)的管理體系成為一個(gè)非常重要和迫切的問題。對此，自20世紀(jì)90年代起，國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直要求金融機(jī)構(gòu)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和要求下，國際先進(jìn)商業(yè)銀行開始了建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的努力，起到了良好的防范與化解風(fēng)險(xiǎn)的作用。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)受企業(yè)董事會、管理層和其他人員影響的過程，這個(gè)過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項(xiàng)活動中，用于識別那些可能影響企業(yè)的潛在事件并管理風(fēng)險(xiǎn)，使之在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好之內(nèi)，從而確保企業(yè)取得既定的目標(biāo)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架有三個(gè)維度：第一是企業(yè)的目標(biāo)，即戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)；第二是全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)對策、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控；第三是企業(yè)的各個(gè)層級，包括整個(gè)企業(yè)、各職能部門、各條業(yè)務(wù)線及下屬各子公司。三個(gè)維度的關(guān)系是：全面風(fēng)險(xiǎn)管理的八個(gè)要素服務(wù)于企業(yè)的四個(gè)目標(biāo)；企業(yè)各個(gè)層級都要堅(jiān)持同樣的四個(gè)目標(biāo)；每個(gè)層次都必須從以上八個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

對于綜合化經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求其風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)處理并平衡銀行、證券、保險(xiǎn)、信托業(yè)務(wù)中的常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)，以及這些風(fēng)險(xiǎn)涉及的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，直至業(yè)務(wù)人員。推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理有利于對整個(gè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)各層次的業(yè)務(wù)單元、各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行通盤管理，保證金融機(jī)構(gòu)整體利益的最大化，具體包括以下內(nèi)容：

創(chuàng)造良好的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境

（1）培育健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。要培養(yǎng)全員的全面風(fēng)險(xiǎn)意識和全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在員工中營造出重視風(fēng)險(xiǎn)管理的文化和氛圍，最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的精神層面與物質(zhì)、制度、行為層面的有機(jī)銜接。

（2）構(gòu)建垂直化的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。建議在金融機(jī)構(gòu)總部層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，該委員會直接受董事會領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)全公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，在總部層面建立起獨(dú)立于各業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，并建立起其間的有效的管理與溝通機(jī)制。這種機(jī)制一方面要保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門對各業(yè)務(wù)單元運(yùn)作時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)督和預(yù)警，另一方面要保證各業(yè)務(wù)單元與風(fēng)險(xiǎn)管理部門能夠就有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行充分的交流，確保風(fēng)險(xiǎn)管理部門基本職能的發(fā)揮。在各業(yè)務(wù)單元，可以根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模選擇設(shè)立由總部風(fēng)險(xiǎn)管理部門垂直領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理分部；也可以建立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理制，由總部風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接派駐風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

（3）培養(yǎng)高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。要培養(yǎng)、選拔有證券、保險(xiǎn)、信托、投資等多種從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，建立高素質(zhì)、復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，加強(qiáng)對金融交叉產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識別、度量和控制的研究，致力于高效、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。

明確設(shè)定全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

（1）確定戰(zhàn)略目標(biāo)。要對公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)在各個(gè)層次及領(lǐng)域進(jìn)行分解，從而使管理層能有效識別與戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)，并且考慮這些風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)度，以戰(zhàn)略目標(biāo)為依據(jù)確定公司整體風(fēng)險(xiǎn)偏好與容忍度。

（2）制定總部層面、各業(yè)務(wù)單元以及操作層面的經(jīng)營目標(biāo)?？偛繉用嫔?，設(shè)定分年度的不良資產(chǎn)控制目標(biāo)、扣除風(fēng)險(xiǎn)損失后的盈利目標(biāo)等；業(yè)務(wù)單元層面上，設(shè)定資產(chǎn)組合管理目標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、市場風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、流動性風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、扣除風(fēng)險(xiǎn)損失后的贏利目標(biāo)等；具體操作層面上，設(shè)定操作風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及集聚性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突風(fēng)險(xiǎn)、透明度風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等特殊風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。要將風(fēng)險(xiǎn)容忍度貫徹到業(yè)務(wù)單元層面和具體操作層面的目標(biāo)設(shè)定過程中。

（3）設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控目標(biāo)。要定期分析全公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況，對可能產(chǎn)生或已經(jīng)產(chǎn)生的損失，提出相應(yīng)的改正措施。具體包括：資本充足率目標(biāo)、資產(chǎn)組合和客戶風(fēng)險(xiǎn)集中度目標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債比例目標(biāo)等。

（4）明確全公司范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告目標(biāo)。對各項(xiàng)經(jīng)營目標(biāo)和監(jiān)控目標(biāo)的履行情況要準(zhǔn)確報(bào)告，確保風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的及時(shí)性與有效性。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告包括資產(chǎn)組合報(bào)告、套期報(bào)告、交易戰(zhàn)略報(bào)告、壓力測試報(bào)告、資產(chǎn)質(zhì)量報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度報(bào)告等。

健全風(fēng)險(xiǎn)識別的流程

應(yīng)根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)偏好、容忍度和設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，制定風(fēng)險(xiǎn)識別的工作流程。在實(shí)施步驟上，首先，以戰(zhàn)略、流程和業(yè)務(wù)活動為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度為標(biāo)桿，在全公司范圍內(nèi)，自下而上、由內(nèi)到外對各類潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位梳理，形成風(fēng)險(xiǎn)事件詳細(xì)目錄清單；其次，以業(yè)務(wù)單元為單位進(jìn)行全面地風(fēng)險(xiǎn)排查，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)事件排序；最后，建立風(fēng)險(xiǎn)事件分類矩陣，篩選出尚未進(jìn)行有效管理的風(fēng)險(xiǎn)事件，理清全公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題。

引入先進(jìn)的技術(shù)工具，從定性和定量兩個(gè)方面提高對常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的評估水平

在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，對大中型企業(yè)客戶建議引進(jìn)摩根集團(tuán)的CreditMetrics（信貸度量工具），麥肯錫公司的Credit Portfolio View（信貸組合瀏覽工具），穆迪公司的RiskCalc（風(fēng)險(xiǎn)防漏工具）和Credit Monitor/Portfolio Manager（信貸監(jiān)控/組合管理工具）等系統(tǒng)；對個(gè)人客戶和小型企業(yè)客戶，要完善個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評級系統(tǒng)，加快評估客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的效率。

在市場風(fēng)險(xiǎn)方面，通過引入并完善VAR（在險(xiǎn)價(jià)值）、損益表敏感度分析、情景分析與壓力測試等技術(shù)和支持工具的應(yīng)用，設(shè)計(jì)并優(yōu)化價(jià)格限額和流動性限額，逐步建立交易部門、交易單元、交易臺、交易員等多個(gè)層面的限額體系，實(shí)現(xiàn)對市場風(fēng)險(xiǎn)的高效識別與評估。

在操作風(fēng)險(xiǎn)方面，要借鑒巴塞爾新資本協(xié)議的操作風(fēng)險(xiǎn)分類思路，以戰(zhàn)略、流程和業(yè)務(wù)活動為出發(fā)點(diǎn)，自下而上、由內(nèi)到外對各類潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位梳理，形成詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)清單，并不斷進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，提高對操作風(fēng)險(xiǎn)的評估水平。

在流動性風(fēng)險(xiǎn)方面，金融機(jī)構(gòu)除了保留一定比例的備付金外，可以持有流動性較好的國債類債券作為第二類準(zhǔn)備。同時(shí)可以運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理工具，采用流動比等一系列流動性監(jiān)測指標(biāo)，防范和化解流動性風(fēng)險(xiǎn)。

對聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、雜項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)等其他常規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，引入交叉風(fēng)險(xiǎn)識別技術(shù)。通過專家判斷和數(shù)據(jù)挖掘，建立每兩類風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，逐漸過渡到對其他常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的損失曲線分布和定量研究上，實(shí)現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)整體范圍內(nèi)進(jìn)行常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的識別和防范。

建立有效的“防火墻”制度，應(yīng)對特殊風(fēng)險(xiǎn)

對于綜合化經(jīng)營背景下的集聚性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)與利益沖突風(fēng)險(xiǎn)，建議設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部層面與各業(yè)務(wù)單元間的防火墻制度。該制度是以風(fēng)險(xiǎn)為管理對象，強(qiáng)調(diào)將異業(yè)風(fēng)險(xiǎn)限制在各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和蔓延的管理制度，具體包括信息防火墻、人事防火墻、業(yè)務(wù)防火墻等。通過禁止或限制信息、資金或人員在銀行與證券、保險(xiǎn)、基金、信托等業(yè)務(wù)單元間的任意流動，禁止以關(guān)聯(lián)交易的形式在金融機(jī)構(gòu)總部及各業(yè)務(wù)單元間任意調(diào)配資金，該制度能夠?qū)⒓坌燥L(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)與利益沖突風(fēng)險(xiǎn)控制在有限的范圍之內(nèi)。

完善內(nèi)部控制活動的運(yùn)行機(jī)制

對于綜合化經(jīng)營背景下的財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)、透明度風(fēng)險(xiǎn)與法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度入手，通過實(shí)行科學(xué)的資本管理、采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部控制程序與方法、完善公司治理機(jī)制、建立系統(tǒng)化、透明度高、及時(shí)性強(qiáng)的信息披露機(jī)制，將金融機(jī)構(gòu)的一切活動置于內(nèi)外部監(jiān)管之下，提高其業(yè)務(wù)運(yùn)作的透明度，加強(qiáng)對其經(jīng)營的合法合規(guī)性的管理。

建立和完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和有效的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度

（1）借鑒國際商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)，利用現(xiàn)有的客戶資源和歷史數(shù)據(jù)，構(gòu)建涵蓋風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)分析和不良資產(chǎn)處置等風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、整理、分析、評價(jià)、預(yù)警以及建議方案等生成自動化、傳輸網(wǎng)絡(luò)化，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理信息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。

（2）完善風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度。明確風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的頻率、深度與職責(zé)，針對綜合化經(jīng)營下金融機(jī)構(gòu)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與特殊風(fēng)險(xiǎn)的不同特點(diǎn)，制定差別化的風(fēng)險(xiǎn)信息傳導(dǎo)機(jī)制，建立縱向報(bào)送與橫向報(bào)送相結(jié)合的信息交流線路，保證信息的真實(shí)準(zhǔn)確，實(shí)現(xiàn)信息共享，使風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定的風(fēng)險(xiǎn)政策能夠得到良好地貫徹。

建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控制度以及持續(xù)改進(jìn)機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)管理部門和相關(guān)業(yè)務(wù)單元應(yīng)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為和風(fēng)險(xiǎn)敞口的實(shí)時(shí)監(jiān)控，逐步完善對風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的差距分析，及時(shí)采取措施做出調(diào)整，保障風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。同時(shí)要完善各類風(fēng)險(xiǎn)管理的持續(xù)改進(jìn)機(jī)制，建立相應(yīng)的問責(zé)機(jī)制，保障各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理達(dá)到預(yù)期的效果，保障風(fēng)險(xiǎn)管理體系走向規(guī)范化、定期化、制度化的持續(xù)優(yōu)化之路。

（作者單位：交通銀行總行發(fā)展研究部）