編者按:在正規(guī)商業(yè)信貸市場上，中低收入群體，特別是傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)和欠發(fā)達地區(qū)的中低收入群體，由于缺乏抵押品和系統(tǒng)的財務(wù)記錄往往難以得到貸款支持。因此，針對中低收入群體的金融服務(wù)，特別是信貸服務(wù)，需要采取創(chuàng)新的方式和機制推進。孟加拉國穆罕默德·尤努斯教授創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（Grameen Bank），就找到了這種創(chuàng)新機制。而在我國，民間也有較多的自發(fā)金融創(chuàng)新，如資金互助合作社、農(nóng)村社區(qū)發(fā)展基金等，這些民間金融活動更接近需求、信息更加對稱、交易成本更小。中國社科院馮興元先生對我國民間自發(fā)的金融供給行為做了系統(tǒng)性剖析，希望由此澄清對民間金融的誤解，使民間金融能夠在陽光下生存。

民間金融受抑制

在我國農(nóng)村地區(qū)，民間借貸的類型很多，包括農(nóng)戶之間的直接借貸，農(nóng)村企業(yè)或企業(yè)主之間的借貸，企業(yè)主與農(nóng)戶之間的借貸，民間放貸人的放貸，民間借貸中介人或者中介機構(gòu)的放貸，民間票據(jù)貼現(xiàn)，民間租賃，私人錢莊，合會，民間擔保機構(gòu)，一些資金互助組織等等。

很多人誤以為民間金融都是非法的。其實，許多民間金融活動是合法的，比如利率不超過同期銀行基準貸款利率4倍的民間直接借貸就是合法的。這種誤解與媒體傳播有一定關(guān)系。有新聞媒體把溫州人的民間尋利行為貶稱為“炒房團”、“炒煤團”等，殊不料溫州人的自由企業(yè)精神把死錢變成了活錢，把死資本變成了活資本。經(jīng)濟學(xué)理論把死資本變成活資本的過程稱為資本的活化過程，把死資本變成活資本的程度視作資本的活化程度。社會財富增長速度依賴于資本的活化過程與活化程度，經(jīng)濟繁榮也依賴于資金不斷從低回報率流向高回報率的項目。

我國民間借貸歷史悠久，即便在計劃經(jīng)濟時代也一直存在，從來就沒有消失過。改革開放后，農(nóng)民、企業(yè)和個體戶都有資金需求，民間借貸逐漸活躍起來。90年代中期，中國人民銀行開始加大對準正式和非正式金融的管制力度，1999年清理歸并了農(nóng)村合作基金會、各種金融會、經(jīng)濟服務(wù)部、金融服務(wù)部等，結(jié)束了絕大多數(shù)準正式金融活動，許多非正式金融轉(zhuǎn)為非組織化，活動地下化。

現(xiàn)有法律法規(guī)對民間金融作了大量的限制規(guī)定，這極大地限制了民間金融，尤其是《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》和《轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行整頓亂集資亂批設(shè)金融機構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實施方案的通知》兩個文件，將原來《民法》、《合同法》和《刑法》允許的許多組織和行為宣布為非法。

農(nóng)戶對民間金融需求大

在我國的農(nóng)戶借款中，民間金融的規(guī)模要遠遠超過正式金融。2003年農(nóng)業(yè)部農(nóng)村固定觀察點調(diào)查數(shù)據(jù)表明，20842家農(nóng)戶平均每戶借款1414.25元，其中71.84％屬于民間借款（私人借款），26.09％屬于銀行、信用社貸款。東、中、西部地區(qū)每戶平均借款額分別為1756.5元、 1179.6元和1313.8元，民間借款比重分別達71.2％、75.4％和57.6％，銀行、信用社貸款占總借款額的比重分別為19.11%、23.63%和40.04%。

值得注意的是，全國被調(diào)查農(nóng)戶戶均無息借款占戶均總借款的38.3%， 東、中、西部地區(qū)農(nóng)戶戶均無息借款分別占戶均總借款的34.5％，53.0％和27.1%。按用途劃分，2003年農(nóng)村固定觀察點農(nóng)戶借款的主要用途為生活性借款，占47.76%，其次為生產(chǎn)性借款，占38.08%。

離開民間金融，許多農(nóng)戶的生活和生產(chǎn)會很困難，有兩個例子可以說明這個情況。先來看一位浙江農(nóng)民的長期債務(wù)史。浙江省寧波市某縣麻家村農(nóng)民麻某四十五歲，家里有麻某夫婦和一兒一女四口人，務(wù)農(nóng)之外還在鎮(zhèn)里一家機械配件加工廠做工。至2006年8月，麻一共積欠債務(wù)6萬余元。1982年，麻妻動心臟手術(shù)需要錢用，麻從村民國某處借款2000元，利息1.5分；從丈母處借入1000元，月息1分；從鄰村郎某處借入5000元，月息1分;從娘舅處借入4000元，月息1分；從妻弟處借入1萬元，月息1.5分；經(jīng)其兄從村民當某處借入3000元，月息2分（2002年9月后不需再支付利息，因其兄墊付了這筆資金）;另有5000元用于養(yǎng)塘，月息1分，總計3萬元利息債務(wù)。另外，麻某幾年前因蓋房等原因，從十幾戶親戚、鄰居和朋友處借入無息借款3萬元，均無書面借據(jù)。麻某一家堅持按時還息，有時當月拖欠后次月補交。所有無息借款和計息借款麻某家需承擔無限責(zé)任，債務(wù)沒有時效，如果麻某自己還不了，其家屬和子女也要代其還債。

還有一個例子是甘肅省民縣“乞丐村”子女教育借貸。民縣小寨村是一個全國聞名的“乞丐村”，村民80%都有外出乞討的經(jīng)歷，一個人出去乞討一趟基本上能拿回1000多元，有些人用乞討來的錢蓋了房子，還用剩下的錢放“高利貸”。李玉平是這個村子惟一考到外省的大學(xué)生。李在兩年前考取湖北國土資源職業(yè)學(xué)院，學(xué)費6000多元，而李家根本拿不出這些錢，如果從親戚朋友家借，他們認為李家沒辦法還，根本不會借，所以李家只能選擇借“高利貸”?！案呃J”的最高月息為5%，即年利率60％。李的父母后來靠出門乞討還了高利借貸款項，其后便不再出去乞討，但因為沒有其他收入來源，李玉平第二學(xué)年和第三學(xué)年的學(xué)費一直都沒繳，李家平日也是靠向村民借糧食度日。

農(nóng)村企業(yè)需要民間金融

民間金融對農(nóng)村中小民營企業(yè)發(fā)展的貢獻十分顯著。相對于正式金融，民間金融滿足農(nóng)村中小民營企業(yè)金融服務(wù)需求的程度較高。中國社會科學(xué)院課題《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資與農(nóng)村內(nèi)生民間金融組織制度創(chuàng)新研究》的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，如果剔除不需要從而未借民間信貸資金的企業(yè)，那么民間借貸的可得性在課題組調(diào)查的較發(fā)達地區(qū)（張家港）和中等收入地區(qū)（蒼南）是很高的。與此相反，在貧困地區(qū)（武?。┟耖g借貸的可得性較差（見表）。

張家港和蒼南民間借貸活躍程度和民間借貸可得性要遠遠高于武隆，這可能緣于以下理由：張家港市和蒼南縣屬較發(fā)達地區(qū)，民間資金總量較大，許多民間借款不計息，總體上有利于促使資金閑置一方向需求方借出資金。在這些地區(qū)，與企業(yè)獲得正式金融機構(gòu)貸款相比，其更容易獲得民間信貸。像武隆那樣的貧困地區(qū)，民間資金容量小，農(nóng)村企業(yè)和居民的可借出資金總量有限，民間借款多限于互助性的無息借款，這其實不利于資金閑置方借出資金。

在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難問題上，最為突出的是新建企業(yè)的融資難問題。從張家港、蒼南和武隆的調(diào)查看，新建企業(yè)在發(fā)展階段資金來源主要是自有資金和民間借款。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大和實力的增強，獲得信貸的可能性趨于增多（見圖1、圖2）。

民間高利貸款的利率結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。簡單計算單筆民間借貸的利率容易使人誤入歧途。據(jù)筆者2006年在寧波市某縣的調(diào)查，該縣永安汽車配件制造廠老板馬某有一筆20萬元3個月期的農(nóng)信社貸款，于2006年4月20日到期，當時該廠賬戶上只有15萬元的貨款，常與他互相調(diào)用資金的朋友也沒錢，于是馬老板在18日向劉某要求借款5萬元。20日劉某送去5萬元現(xiàn)金，以日利息千分之三借給馬，折合年利息率109.5%。這筆交易沒寫借據(jù)。21日農(nóng)信社批準續(xù)貸20萬元資金后，馬老板于當天取出5萬元現(xiàn)金還給劉，支付了300元利息。從這個例子可以看到，對于短期借款來說，這種高利借貸效率高、負擔小。

民間金融利大于弊

金融供給者越是貼近農(nóng)戶和中小企業(yè)，其與農(nóng)戶和中小企業(yè)之間的信息對稱性就越高，信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢就越大?？梢哉f，我國農(nóng)村民間金融組織在對分散農(nóng)戶和中小企業(yè)提供金融服務(wù)方面有著天然的優(yōu)勢。

借貸關(guān)系一般嵌入于社會網(wǎng)絡(luò)之中?；谌司墶⒌鼐?、血緣和業(yè)緣關(guān)系，相互信任和了解以及社會排斥之類的非正式制裁機制，使借貸雙方信息最充分、最對稱。如果跨越這些社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的界限，非正式金融將難以運作。

借貸比較簡便，一般不需要抵押、擔保、質(zhì)押等。如果需要抵押或者質(zhì)押，也可以接受一些正式放款者無法接受的非標準化的抵押和質(zhì)押品，包括非貨幣性的貸款抵押，如土地使用權(quán)抵押、勞動抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押、首飾家電等質(zhì)押等。

借貸關(guān)系往往是關(guān)聯(lián)性借貸關(guān)系，集中在一個固定的狹小地域范圍，客戶群體相對固定，而且向其成員重復(fù)放貸。

借貸雙方常常同時保持工作、商業(yè)交易和金融交易關(guān)系，這種互聯(lián)性使信貸交易更容易建立。非正式信貸交易的條件取決于在其他市場上的交易條件，信貸風(fēng)險較小。

民間借貸屬于內(nèi)生金融，面向農(nóng)民和農(nóng)村中小企業(yè)的需求，運作特點是需求跟進，由此決定其效率高于正式金融，因為當前正式金融往往不能根據(jù)農(nóng)民和農(nóng)村中小企業(yè)的需求提供金融服務(wù)。

民間金融對民營企業(yè)的推動作用巨大。在宏觀調(diào)控的背景下，企業(yè)無法從正式金融部門獲得資金，但是該投資還是要投資，所以許多民營企業(yè)的大部分資金都來自于民間金融。研究發(fā)現(xiàn)，什么地方民間金融發(fā)展好，當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展就會快而平穩(wěn)，抵御政策風(fēng)險的能力就強，比如浙江和廣東省。

當然，民間金融也有一些不足之處需要改善。

當熟人社會走向半熟人和匿名社會時，對民間金融的管理和運行機制就提出了相應(yīng)更高的正式化要求，原來的信任機制和非正式制裁機制（如停止出借和社會排斥）需要逐漸讓位于法律制裁機制。民間金融適用于小范圍的運作，范圍越大，信任機制和非正式制裁機制就趨向于失靈，對其正式化的要求也就增大。

許多民間金融參與者的金融專業(yè)知識有限，其運作只適合于小范圍的、較低要求的金融運作。

由于政府的金融抑制政策，許多民間金融活動或者創(chuàng)新容易被視為非法，從而加重了民間金融的法律不安全度。但實踐表明，民間非正式金融組織的風(fēng)險低于正式金融，即便出現(xiàn)金融風(fēng)險，也是局部風(fēng)險。民間非正式金融組織具有分散性和多樣性，其違約及糾紛事件占民間非正式金融總合約的比例不大，但違約和糾紛的絕對件數(shù)較多，這并不能說明民間非正式金融的風(fēng)險高。

許多人看到一些民間借貸資金存在逾期未還現(xiàn)象，就斷定民間借貸風(fēng)險大。這其實是一種誤解。民間金融的逾期借款在很大程度上仍是有效借款，正如上述麻某的案例，民間金融基本上是無限責(zé)任，需要債務(wù)人或其家庭成員在日后共同歸還。這與法律規(guī)定不同。法律規(guī)定債務(wù)時效及一定條件下的債務(wù)繼承條款。但在民間，賴賬者要受到社會排斥。

總體而言，民間金融有利有弊，但利遠大于弊，這方面的權(quán)衡可以從反證法來進行：假設(shè)沒有民間金融，中國農(nóng)戶經(jīng)濟和民營企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展將大大滯后。所以，應(yīng)消除對民間金融的法律限制，確立必要的法律規(guī)則。

法律規(guī)則的建議

民間借貸首先依賴信任機制和非正式制裁機制，一般民間金融糾紛不會訴諸法律，只有習(xí)慣規(guī)則不被遵守（如有借條但拒不還賬）或者不適用（如借貸雙方事后異地生活，貸方無法對借方實施非正式制裁），放貸人才會考慮法律制裁手段。

如果政策不允許多種形式的民間金融活動存在，民間金融會走向兩種歸宿：消亡或轉(zhuǎn)向地下活動。所以，應(yīng)允許多種民間金融逐步合法化。目前官方也開始承認浙江等地非正式金融對當?shù)胤菄衅髽I(yè)的成長和發(fā)展起了至關(guān)重要的作用。

政策對于非法金融行為的界定應(yīng)該放寬，其中放寬利率限制是關(guān)鍵因素。在印度，民間金融60％的年利率是常見的。放寬利率限制將擴大民間金融的發(fā)展空間，同時有利于更多的資金進入農(nóng)村，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展作出貢獻。

政府可以對一些可能的金融違法行為及由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險作嚴格的界定，比如，機構(gòu)化民間放貸中可能出現(xiàn)的借款人金融欺詐是不允許的，比如融來的資金未按約使用就是這種情況。

另外，還可以通過法律認定一些民間金融運作規(guī)則。比如中國臺灣地區(qū)就把合會寫入《民法》，規(guī)定了合會的運作框架，對其傳統(tǒng)上容易導(dǎo)致金融風(fēng)險的部分內(nèi)容作了限制性規(guī)定，從而使得合會成為一種低風(fēng)險的民間理財工具和金融服務(wù)工具，同時又維護了合會的運作空間。不過如果對民間金融類型限定得太死，容易抑制民間社會發(fā)揮創(chuàng)造多種金融制度形式的智慧。

任何金融都有風(fēng)險，民間金融也一樣。民間大規(guī)模的集資肯定存在風(fēng)險，正因如此，金融機構(gòu)或者放貸人可以進行風(fēng)險定價，從風(fēng)險中尋找獲利機會。管理部門所起的作用就是外部控制，最好的方式是提前控制風(fēng)險。政府所要做的是通過各種方式告知集資者可能存在的風(fēng)險，哪些集資是違法的，哪些是受法律法規(guī)保障的，清楚指出風(fēng)險所在，管理的責(zé)任就盡到了。至于收不回來投資的風(fēng)險，必須由相應(yīng)的個人（機構(gòu)）來承擔責(zé)任。

同時，管理部門要把正常的民間金融和金融欺詐區(qū)分開來，扶持民間金融，而對于金融欺詐等非法行為必須予以懲處。

至于學(xué)界討論的民間金融到底要不要政府監(jiān)管的問題，筆者認為民間金融本身是不用金融當局監(jiān)管的，一經(jīng)金融當局監(jiān)管就改變民間的性質(zhì)，就是正式金融了。但是管理部門的配套措施必須完善，比如可以制定《個人破產(chǎn)法》，既加強對債務(wù)人的保護，又對債權(quán)人的財產(chǎn)權(quán)利做時間限制。如果引入了債務(wù)人破產(chǎn)保護，那么就不需要限定民間借貸利率必須不高于普通商業(yè)銀行貸款利率4倍，債務(wù)人也不會由于被逼債而導(dǎo)致生命權(quán)和人身權(quán)受侵犯。

向民間金融學(xué)習(xí)

孟加拉鄉(xiāng)村銀行作為小額信貸銀行，就是正式金融學(xué)習(xí)民間金融最為成功的范例。諾貝爾獎委員會將2006年度諾貝爾和平獎授予穆罕默德·尤努斯和其創(chuàng)辦的孟加拉鄉(xiāng)村銀行。尤努斯在短短的30年中，從27美元（借給42個赤貧農(nóng)婦）微不足道的貸款艱難起步，發(fā)展成為擁有近400萬借款者（96％為婦女）、1277個分行（遍及46620個村莊）、12546個員工、還款率高達98.89％的龐大的鄉(xiāng)村銀行網(wǎng)絡(luò)。我國多數(shù)小額信貸項目就是仿效孟加拉鄉(xiāng)村銀行的作法。

我國農(nóng)村信用社在管理部門的強令要求下發(fā)放小額信用貸款，從中得到了很大的實惠。小額信用貸款的發(fā)放方式（確定信用農(nóng)戶和信用村等），就可以被理解為借鑒民間金融重視借款人信用和利用借貸雙方信任關(guān)系的表現(xiàn)。

此外，我國還應(yīng)該鼓勵正式金融與民間金融合作。兩者的合作有助于解決放貸者與借貸者之間的信息不對稱。在菲律賓，糧食公司從銀行貸款后再放貸給農(nóng)戶，因為他們最了解農(nóng)戶的信用和資金需求，最終解決了銀行和農(nóng)戶的信息不對稱問題，到期時農(nóng)戶就用糧食還款，糧食公司甚至派人直接到田頭收走糧食。我國也可以考慮銀行與民間放款人之間的合作，因為民間放款人最了解當?shù)氐男枨笮畔ⅰ?/p>

（作者單位：中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所）