摘要：近年來尤其是我國加入WTO后，我國企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境正發(fā)生著深刻的變化，經(jīng)濟全球一體化進程進一步加快，市場競爭的規(guī)范化程度日益提高。全國乃至全球范圍內(nèi)的企業(yè)之間全方位的競爭，有力地推動著我國企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，也勢必導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者理財觀念的全新變化。本文認為，這些變化主要體現(xiàn)在重視資本經(jīng)營、現(xiàn)金流量、網(wǎng)絡(luò)理財、國際化理財、風(fēng)險理財、綠色理財?shù)鹊拇_立上。

關(guān)鍵詞：企業(yè)理財；新觀念；新趨勢

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A 文章編號：1004－0544(2006)05－0177－03

一、財務(wù)管理環(huán)境對財務(wù)理念形成的作用

企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境因素很多，從企業(yè)理財角度可將其分為外部環(huán)境因素與內(nèi)部環(huán)境因素兩方面。外部環(huán)境包括政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等。人們在不同的環(huán)境背景下從事理財活動，必然會受到外部環(huán)境的影響與制約，從而形成不同的財務(wù)理念。譬如，我國過去計劃經(jīng)濟時期的財務(wù)理念與目前市場經(jīng)濟的財務(wù)理念就有很大差異。在財務(wù)管理的外部環(huán)境中，對財務(wù)理念影響最大的是經(jīng)濟環(huán)境，包括經(jīng)濟形態(tài)、經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策、金融市場狀況等，這些因素直接影響企業(yè)財務(wù)理念的形成。我們強調(diào)經(jīng)濟環(huán)境的重要性，并不意味著否認其它外部環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)理念的影響。事實上，各種環(huán)境因素是一個相互影響與依存的有機體，它們均直接或間接地影響著企業(yè)的財務(wù)理念。財務(wù)環(huán)境，也稱企業(yè)的理財環(huán)境，是指企業(yè)財務(wù)管理之外影響企業(yè)財務(wù)決策各項因素的總和。宏觀財務(wù)環(huán)境包括經(jīng)濟狀況、經(jīng)濟政策和技術(shù)水平、法律環(huán)境、金融市場環(huán)境等；微觀環(huán)境包括企業(yè)組織形式、治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)自身的技術(shù)特點等。

企業(yè)處于財務(wù)環(huán)境之中，不可避免地受到財務(wù)環(huán)境的影響。如籌資過程中，貨幣政策的調(diào)整、金融市場結(jié)構(gòu)變化將對企業(yè)籌資成本、籌資方式產(chǎn)生直接影響；投資中，國家的產(chǎn)業(yè)政策等都對企業(yè)形成約束?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)環(huán)境的不可控制、動態(tài)性、復(fù)雜性的特點使企業(yè)必須搞好財務(wù)環(huán)境的分析，提高企業(yè)的應(yīng)變能力。因此，企業(yè)應(yīng)實行財務(wù)彈性管理。在企業(yè)進行財務(wù)收支估計和財務(wù)控制時，實施彈性分析、彈性預(yù)測，留有合理的伸縮余地，使企業(yè)在財務(wù)環(huán)境發(fā)生突變時，不致陷于窘境，尚可周旋。在彈性的確定上應(yīng)依據(jù)企業(yè)應(yīng)付能力的大小和不利事件發(fā)生的可能性，以免造成不必要的浪費。企業(yè)還應(yīng)優(yōu)化各類資產(chǎn)的收益、期限，合理搭配財務(wù)結(jié)構(gòu)，搞好公共關(guān)系。

在特定的經(jīng)濟、政治、法律和社會文化背景條件下，企業(yè)的財務(wù)理念具有相同之處，同時也存在差異。影響企業(yè)財務(wù)理念個性特點的主要是企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境，主要包括企業(yè)的經(jīng)營條件(資本、物質(zhì)、技術(shù)、人力資源等)、所在行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、企業(yè)文化、管理狀況等。這些因素各個企業(yè)是不同的，企業(yè)的財務(wù)管理活動是以這些因素為基礎(chǔ)的，其財務(wù)理念必須與這些因素相協(xié)調(diào)。

必須指出，企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境不是一成不變的，無論是外部環(huán)境還是內(nèi)部環(huán)境，總是處在不斷的變化過程之中的。這些變化一般是漸進性的，內(nèi)外部環(huán)境在某一特定時期是相對穩(wěn)定的，這就決定了企業(yè)財務(wù)理論既具有相對穩(wěn)定性，又具有變動性。企業(yè)的財務(wù)管理活動是受理財環(huán)境制約的，研究理財環(huán)境各因素變化對企業(yè)財務(wù)管理的影響，有利于分析財務(wù)管理的發(fā)展規(guī)律，尋求提高財務(wù)管理水平的途徑。

二、我國企業(yè)理財環(huán)境的發(fā)展變化

我國的企業(yè)制度是在半殖民地半封建社會中形成的，雖然傳統(tǒng)企業(yè)文化中包含了一些樸素的理財觀念，但中華人民共和國成立之前尚未形成現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)觀念。

高度中央集權(quán)的計劃經(jīng)濟時期，我國企業(yè)的財務(wù)目標是執(zhí)行和完成國家計劃。當時企業(yè)財務(wù)的核心理念是高度計劃理念。在這個理念下，企業(yè)沒有理財自主權(quán)，只是被動地執(zhí)行上級行政主管部門下達的財務(wù)計劃。與高度計劃理念相適應(yīng)，該時期企業(yè)的基礎(chǔ)財務(wù)理念主要有：(1)國家理財理念。把企業(yè)財務(wù)看成國家財政體系的基本組成部分，混淆國家利益與企業(yè)利益的界限，基于國家利益而不是企業(yè)利益的角度進行財務(wù)管理工作。(2)政治掛帥理念。在左傾思潮影響下，混淆政治與經(jīng)濟的界限，把當時一些極端化的政治觀點作為企業(yè)理財工作的指導(dǎo)思想。(3)排斥市場理念。把市場經(jīng)濟當作資本主義的東西進行批判，在財務(wù)管理中排斥市場的作用。這一時期企業(yè)財務(wù)管理工作雖然也經(jīng)過了幾次比較大的變化，但總的來講企業(yè)財務(wù)的業(yè)務(wù)面仍比較窄，財務(wù)工作仍比較單一，因而企業(yè)財務(wù)的業(yè)務(wù)理念仍較為簡單。具體說來，在籌資理念上表現(xiàn)為依賴國家供應(yīng)資金；在投資理念上表現(xiàn)為依照計劃和定額使用資金；在收益分配理念上表現(xiàn)為按照上級行政主管部門的要求進行提留和上繳?？傊?，在我國高度中央集權(quán)的計劃經(jīng)濟時期，企業(yè)的財務(wù)理念帶有濃厚的行政計劃主導(dǎo)的色彩，與市場經(jīng)濟格格不入。

改革開放以來，我國逐步從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，企業(yè)自主理財?shù)牡匚坏靡源_立，進而樹立起了符合市場經(jīng)濟要求的種種理財觀念。目前，盡管我國企業(yè)的現(xiàn)代財務(wù)理念尚在完善之中，但從總體上看，現(xiàn)代財務(wù)理念體系已基本形成。

三、我國企業(yè)理財新趨勢

近年來，我國企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生著深刻的變化，尤其是我國加入WTO后，經(jīng)濟全球一體化進程進一步加快，市場競爭的規(guī)范化程度日益提高。全國乃至全球范圍內(nèi)的企業(yè)之間全方位的競爭，有力地推動著我國企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，也勢必導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者理財觀念的全新變化。筆者認為，這些變化主要體現(xiàn)在重視資本經(jīng)營、現(xiàn)金流量、網(wǎng)絡(luò)理財、國際化理財、風(fēng)險理財、綠色理財?shù)刃掠^念的確立上。

1．重視資本經(jīng)營。資本經(jīng)營不同于產(chǎn)品經(jīng)營、商品經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營。資本經(jīng)營是以資本導(dǎo)向為中心的運作機制，是企業(yè)內(nèi)部管理型和外部交易型戰(zhàn)略的應(yīng)用，其中的兼并、收購與重組是資本經(jīng)營的核心。資本經(jīng)營的過程是指從資本籌措開始，依次經(jīng)過資本運用、資本循環(huán)周轉(zhuǎn)和資本增值到資本經(jīng)營收益分配連續(xù)不斷的全過程，即資本經(jīng)營的過程也就是企業(yè)進行全新理財?shù)娜^程。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)的經(jīng)營方式由原來的純生產(chǎn)型轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營型再轉(zhuǎn)向資本經(jīng)營型。資本經(jīng)營就是以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本營運效益，從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。在資本經(jīng)營方式下，企業(yè)經(jīng)營的特點是圍繞資本保值、增值進行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心。現(xiàn)代企業(yè)資本經(jīng)營的具體表現(xiàn)就是企業(yè)間的兼并、收購與重組。近年來，我國股市重組題材不斷。這也正說明，資本經(jīng)營已成為我國現(xiàn)代企業(yè)理財?shù)幕纠砟钆c方式。

2．現(xiàn)金流量觀念?，F(xiàn)代企業(yè)沒有現(xiàn)金流量，就不能生存下去，這是基本的財務(wù)管理原理。在市場經(jīng)濟條件下，競爭異常激烈，企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟，不但要想方設(shè)法把自己的商品賣出去，更重要的是要及時地收回貨款，以便以后的經(jīng)營活動能順利開展。除了經(jīng)營活動以外，企業(yè)所從事的投資和籌資活動也影響著現(xiàn)金流量，從而影響企業(yè)的財務(wù)狀況?，F(xiàn)代企業(yè)理財絕不能單純地以獲取帳面利潤為目標，持續(xù)的現(xiàn)金短缺可能使一個極具贏利能力的企業(yè)走向絕境。而且，不管企業(yè)贏利能力如何，都必須盡快從經(jīng)營中獲得現(xiàn)金，保持財務(wù)生存能力，這是企業(yè)發(fā)展的長遠之計。為此企業(yè)必須具有以現(xiàn)金為手段的資源管理能力，必要時，企業(yè)應(yīng)對資源結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，把現(xiàn)有的資源變成現(xiàn)金。

3．網(wǎng)絡(luò)化理財(即信息化理財)。人類正在步入知識經(jīng)濟時代。知識經(jīng)濟時代的一個顯著特征是信息化和網(wǎng)絡(luò)化．企業(yè)也因此進入網(wǎng)絡(luò)理財時代。網(wǎng)絡(luò)理財就是運用計算機系統(tǒng)構(gòu)建一個網(wǎng)絡(luò)財務(wù)體系，實現(xiàn)財務(wù)與其他各項風(fēng)險業(yè)務(wù)的協(xié)同、在線管理、電子商務(wù)等功能。在成熟的網(wǎng)絡(luò)財務(wù)條件下，不僅生產(chǎn)領(lǐng)域分工失去了嚴格界限，而且管理領(lǐng)域分工界限也變得模糊。這種系統(tǒng)消除了財務(wù)與其他各項業(yè)務(wù)之間的障礙，加快了信息傳遞的速度，方便了信息獲取與交流，有利于充分發(fā)揮財務(wù)管理的作用。在此背景下，企業(yè)經(jīng)營者必須樹立網(wǎng)絡(luò)理財觀念，進行信息化理財。

4．財務(wù)國際化。隨著WTO、經(jīng)濟全球一體化以及電子商務(wù)浪潮的影響，財務(wù)的國際化問題已是必然選擇。中國企業(yè)要走出國門、展開國際競爭更要強調(diào)財務(wù)的國際化。知識經(jīng)濟時代的到來為企業(yè)的國際經(jīng)營創(chuàng)造了非常有利的條件。由于知識資本較容易跨國轉(zhuǎn)移，加之信息技術(shù)的發(fā)展使得空間相對變?。桓鲊?jīng)濟聯(lián)系日益緊密，故企業(yè)經(jīng)營呈現(xiàn)出全球化特征。在此條件下，企業(yè)就必須樹立國際化理財觀念，放眼世界市場，進行財務(wù)運作，提高理財效率。近年來，我國不少企業(yè)或直接將資本投向國際市場、或與國際資本聯(lián)營、或到境外上市已率先邁出了財務(wù)國際化的步伐。

5．目標協(xié)調(diào)理財。這主要是指圍繞企業(yè)價值最大化這一現(xiàn)代企業(yè)理財目標，企業(yè)理財要做好兩個協(xié)調(diào)：一是企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)，二是企業(yè)外部的協(xié)調(diào)。

企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)主要是指企業(yè)的財務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門的協(xié)調(diào)。長期以來，由于種種原因，我國企業(yè)的財務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門之間缺少必要的信任和溝通。一方面是企業(yè)財務(wù)人員對業(yè)務(wù)活動不甚了解，相關(guān)知識不足，因而無法提出對業(yè)務(wù)活動有真正指導(dǎo)意義的建議；另一方面，企業(yè)業(yè)務(wù)人員由于財會知識相當有限，甚至空白，也自然不能自覺地運用有關(guān)的財務(wù)手段和方法對業(yè)務(wù)活動進行管理和控制，最終給企業(yè)造成不必要的損失。令人欣慰的是，這種不利于財務(wù)職能真正發(fā)揮作用的局面正在悄悄發(fā)生著變化。在相當多的企業(yè)里，財務(wù)部門已樹立了以服務(wù)為導(dǎo)向的宗旨，將財務(wù)工作介入到業(yè)務(wù)活動的每一個方面。財務(wù)人員主動了解具體的業(yè)務(wù)知識，與業(yè)務(wù)人員開展了良好的合作，使財務(wù)信息和業(yè)務(wù)信息不再分離，而構(gòu)成了一個復(fù)合的信息流，不斷地向企業(yè)有關(guān)方面?zhèn)鬟f。這種財務(wù)活動與業(yè)務(wù)管理的高度融合，一方面提高了單一型財務(wù)信息的質(zhì)量和有用性，另一方面，也促使財務(wù)人員和業(yè)務(wù)人員必須經(jīng)歷一個相互學(xué)習(xí)的過程，從而使兩類人員綜合分析和解決問題的能力都得到提高，進而提高了企業(yè)的理財效益。

企業(yè)外部的協(xié)調(diào)是指現(xiàn)代企業(yè)理財應(yīng)考慮相關(guān)利益主體及社會整體利益。相關(guān)利益主體包括股東、債權(quán)人、員工和客戶。他們都為企業(yè)利益做出了貢獻，企業(yè)理財也應(yīng)當為他們服務(wù)。同時，如今社會環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境都在發(fā)生重大變化?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)跳出企業(yè)的圈子，調(diào)整企業(yè)的整體目標，支持公益活動、維護公眾利益、保護自然環(huán)境等，以便為企業(yè)樹立良好的社會公眾形象，進而促進企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

6．風(fēng)險理財。風(fēng)險是一種與損失相聯(lián)系的概念，是一種不確定的或可能發(fā)生的損失。風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因是由于客觀世界的復(fù)雜性和人類主觀認識的局限性，它具有客觀性、不確定性和不易量化的特征。理財風(fēng)險是在各項理財活動過程中由于各種難以或無法預(yù)料、控制的原因的作用，使企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)計收益發(fā)生背離而蒙受經(jīng)濟損失的機會或可能性。簡言之，理財風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟風(fēng)險，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中表現(xiàn)。

市場經(jīng)濟的發(fā)展使得企業(yè)經(jīng)營環(huán)境時常處于不確定狀態(tài)，迫使企業(yè)經(jīng)營者樹立風(fēng)險意識。知識經(jīng)濟時代的到來，更增強了經(jīng)營者的風(fēng)險觀念。首先，知識經(jīng)濟與工業(yè)經(jīng)濟形態(tài)相比，知識的形成、傳播是無地域性的，這使企業(yè)經(jīng)營管理的范圍迅速擴大，且購銷關(guān)系極不穩(wěn)定。一方面企業(yè)活動與環(huán)境的聯(lián)系更為密切，它們共處于一體化的網(wǎng)絡(luò)之中，另一方面企業(yè)與企業(yè)在市場活動和商品鏈關(guān)系中形成物質(zhì)資本與知識資本的相向流動，固定結(jié)構(gòu)關(guān)系被打破，企業(yè)與供應(yīng)商及客戶的關(guān)系不再固定，在全球網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)與客戶形成“在選擇中結(jié)盟，在結(jié)盟中選擇”的新格局，與過去相比不確定因素增多，加大了企業(yè)的理財風(fēng)險。其次，知識經(jīng)濟時代，高風(fēng)險高收益是科技創(chuàng)新及其成果轉(zhuǎn)化的典型特征。其高風(fēng)險是由科技創(chuàng)新成果非物質(zhì)成分含量高，技術(shù)不穩(wěn)定，市場前景不明確造成的。電正是由于科技創(chuàng)新成果技術(shù)含量高，凝結(jié)了大量人類智慧，使其起到了價值放大器的作用，普通的物質(zhì)材料一旦與其結(jié)合，便可身價倍增，一旦其獲得成功，便會帶來極高的回報。于是，人們的觀念發(fā)生了變化，由注重低風(fēng)險發(fā)展到注重高收益。企業(yè)因此承擔高風(fēng)險亦難以避免。財務(wù)管理也因此建立起新的風(fēng)險觀念，風(fēng)險不是越低越好，而是在即定收益水平上謀求低風(fēng)險、高收益上升到第一位。

7．綠色理財觀念。綠色理財觀念就是指理財過程中要有環(huán)保意識。環(huán)境保護問題是國家十分重視的問題。一個現(xiàn)代化的企業(yè)，必須將環(huán)境保護的思想觀念融于企業(yè)的理財活動之中，把環(huán)境問題作為企業(yè)財務(wù)管理的要素看待，建立評估與管理企業(yè)環(huán)境的各種方法。環(huán)境問題對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕w現(xiàn)在以下幾點：(1)改變企業(yè)成本結(jié)構(gòu)。如企業(yè)違反環(huán)境準則可能導(dǎo)致罰款使成本費用增加；控制環(huán)境污染導(dǎo)致成本費用增加等。這一切都會使企業(yè)成本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，迫使企業(yè)理財不得不將環(huán)境問題作為重要的影響因素加以討論。(2)增添新的資產(chǎn)管理內(nèi)容。如環(huán)境資產(chǎn)的監(jiān)測與管理等。(3)對企業(yè)面臨的投資機會要加以重新評估，要加入改善環(huán)境或不損壞環(huán)境的目標。(4)制定綠色財務(wù)預(yù)算。這是指制定預(yù)算時，加入環(huán)境因素，從環(huán)保角度，從可持續(xù)發(fā)展角度編制預(yù)算。

8．知識資本觀念和以人為本觀念的確立。知識資本由人力資源和無形資產(chǎn)兩部分組成，具體包括科技、管理、人才素質(zhì)、專利、商標、商譽、計算機軟件、產(chǎn)品創(chuàng)新等內(nèi)容。在知識經(jīng)濟條件下，知識成為最重要的生產(chǎn)要素和經(jīng)濟增長的源泉，知識資本在企業(yè)的重要性遠遠超過貨幣資本和實物資本。企業(yè)的經(jīng)營者必須拓展財務(wù)資源的外延，牢固樹立知識資本的理財觀念。首先，在企業(yè)籌資中要注重知識資本的籌集，使之與貨幣資本和實物資本相匹配。其次，要對知識資本的使用過程進行監(jiān)控，切實提高其使用效率。再者，在收益分配中要注重知識資本的補償，人力資本所有者應(yīng)當參與企業(yè)的稅后利潤分配?？傊貏e關(guān)注知識資本并加強其管理是知識經(jīng)濟條件下企業(yè)理財?shù)闹匾^念。

這一觀念的核心是樹立人本理財觀念。知識經(jīng)濟時代最重要的資源是知識，而知識是由人創(chuàng)造并掌握的。在知識經(jīng)濟條件下，人在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用遠比工業(yè)經(jīng)濟時代重要與直接，因而重視人的發(fā)展與管理是現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的必然趨勢。知識經(jīng)濟時代的企業(yè)財務(wù)管理一定要“以人為本”，樹立人本理財觀念。只有這樣，才能充分發(fā)掘人的潛力。調(diào)動其積極性，大大提高企業(yè)的生產(chǎn)力水平和競爭能力，增加企業(yè)的效益。

9．相關(guān)者利益最大化觀念的建立。與工業(yè)經(jīng)濟時代相比，知識經(jīng)濟時代的資本范圍與結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。有的學(xué)者將知識經(jīng)濟時代企業(yè)的資本分為實體資本(歸投資者和債權(quán)人所有)、人力資本(歸經(jīng)營者和員工所有)和市場資本(歸顧客所有)。這種變化改變了實體資本要素所有者的地位，從而使企業(yè)不再僅僅歸屬于實體資本投資者，而且歸屬于其他相關(guān)利益主體(債權(quán)人、員工、顧客等)。各種利益主體都給企業(yè)投入了專用性資本，因而均有權(quán)享受企業(yè)的利益。因此，企業(yè)必須樹立相關(guān)者利益最大化的財務(wù)理念，在爭取企業(yè)價值總量最大的前提下實現(xiàn)相關(guān)者利益的優(yōu)化配置與協(xié)調(diào)。

10．宏觀理財。微觀型理財模式是一種傳統(tǒng)模式，其特點是企業(yè)全部理財活動的著眼點一是企業(yè)內(nèi)部，二是國家主管部門，這是典型的守財式理財和被動型理財。而企業(yè)理財融于市場經(jīng)濟，走出企業(yè)而面向市場，是近年來才出現(xiàn)的新趨勢。所謂面向市場包括三層含義：一是面向金融市場。由于信息技術(shù)及計算機的普及，企業(yè)財務(wù)管理人員通過微機與金融市場聯(lián)網(wǎng)，將理財滲透于金融、籌資和用資等方面，促進理財活動的經(jīng)營化，使其成為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益的主要手段；二是面向國內(nèi)市場。企業(yè)理財人員與經(jīng)營人員一起進入市場，掌握第一手信息，真正參與企業(yè)的經(jīng)營與決策；三是面向國際市場。隨著我國外向型經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)不斷走出國門，經(jīng)濟運行跨入了國際大循環(huán)的軌道。特別是跨國公司的建立，企業(yè)集團的形成，使企業(yè)理財開始向國際市場輻射。

責任編輯 張國強

注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。