20世紀(jì)90年代以來，對外直接投資已經(jīng)成為國際經(jīng)濟(jì)一體化的主要力量，在國際貿(mào)易中起著十分重要的作用。世界各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展表明，對外直接投資是成熟經(jīng)濟(jì)體的標(biāo)志之一和增長路徑之一。中國經(jīng)濟(jì)要向成熟經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)國際競爭力，對外直接投資是必然的戰(zhàn)略選擇。改革開放以來，中國吸引國外直接投資無論是數(shù)量還是規(guī)模都在不斷增長，對外直接投資也呈加速發(fā)展之勢。中國對外直接投資的決定因素有哪些?中國對外直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)如何?這些問題都是中國在擴(kuò)大對外開放、實施走出去戰(zhàn)略的過程中所必須考慮的重要問題。而對這些問題的理論研究是目前理論界的一個薄弱環(huán)節(jié)。項本武博士的專著《中國對外直接投資：決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實證研究》(社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2005年)，則從實證的角度。采用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法，在廣泛搜集數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合發(fā)達(dá)國家對外直接投資的經(jīng)驗，對中國對外直接投資的決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了系統(tǒng)研究，彌補(bǔ)了國內(nèi)理論界關(guān)于該問題研究的不足。

《中國對外直接投資：決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實證研究》一書的思想內(nèi)容和理論特色具體表現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，研究視角獨特、選題新穎。隨著國際直接投資的快速發(fā)展，國外理論界對國際直接投資的原因、影響因素、效應(yīng)等進(jìn)行了較多的分析，取得了較多的研究成果，形成了如壟斷優(yōu)勢理論、邊際產(chǎn)業(yè)理論、內(nèi)部化理論、折衷理論、產(chǎn)品生命周期理論、威脅交換理論等一些解釋發(fā)達(dá)國家對外直接投資的理論，同時也產(chǎn)生了一些解釋發(fā)展中國家對外直接投資的理論如投資發(fā)展周期理論、局部技術(shù)變動理論等。這些理論主要闡述了對外直接投資產(chǎn)生的原因及其動機(jī)。近年來，國外理論界關(guān)于對外直接投資的研究更多地從實證的角度出發(fā)，但其研究主要是針對發(fā)達(dá)國家而言的，對發(fā)展中國家的情況研究則相對較少，對中國對外直接投資的研究更是我國國際經(jīng)濟(jì)理論研究的一個薄弱環(huán)節(jié)。特別是，由于相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺失及研究方法的滯后，國內(nèi)理論界關(guān)于中國對外直接投資的研究主要以定性和規(guī)范研究為主，實證研究幾乎是空白。而中國作為發(fā)展中大國，吸引國外直接投資的數(shù)量和規(guī)模在不斷擴(kuò)大，在國民經(jīng)濟(jì)中的作用也越來越重要；作為走向成熟經(jīng)濟(jì)體的大國，對外直接投資是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的明智選擇。而這就需要對國際直接投資的決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行實證研究，并據(jù)此提出合理的政策建議。否則，有可能導(dǎo)致理論上和政策上的失誤。

《中國對外直接投資：決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實證研究》一書以中國對外直接投資為研究對象，通過對中國對外直接投資的歷史與現(xiàn)狀的系統(tǒng)考察，對中國對外直接投資的決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了實證研究。作者認(rèn)為，東道國市場規(guī)模、匯率水平、工資水平對中國對其直接投資有顯著的負(fù)面影響，而中國的直接投資對東道國的出口水平有顯著的正影響，而且這些變量對中國對外直接投資的影響程度在區(qū)域上存在著顯著差異；中國對外直接投資是出口創(chuàng)造型和進(jìn)口替代型的，即中國對外直接投資促進(jìn)中國東道國的出口，而抑制從東道國的進(jìn)口，其進(jìn)口效應(yīng)和出口效應(yīng)在區(qū)域間也存在著較大差異。根據(jù)以上實證分析，作者進(jìn)一步探討了中國對外直接投資的發(fā)展趨勢，提出了促進(jìn)中國對外直接投資的政策建議。該書以對外直接投資的決定因素與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實證檢驗為重點，而不是僅僅是停留在對外直接投資的特征與對策的定性分析上，這是該書的一個鮮明特色。

第二，研究方法科學(xué)，邏輯結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)。在研究方法上。該書采用了理論實證與經(jīng)驗實證相結(jié)合、實證研究與規(guī)范研究相結(jié)合、宏觀分析與微觀分析相結(jié)合等多種分析方法。尤其是，作者采用國際上通行的規(guī)范研究方法，通過數(shù)學(xué)建模與計量分析，揭示各種經(jīng)濟(jì)變量間的相互關(guān)系；同時，將實證分析與規(guī)范分析相結(jié)合，這是本書的一個重要特色。該書首先回顧了國內(nèi)外理論界關(guān)于直接投資的相關(guān)理論，并對中國對外直接投資的歷史與現(xiàn)狀進(jìn)行了定性分析。然后，根據(jù)理論前提，提出假設(shè)，再根據(jù)研究的需要，并參考國外相關(guān)研究成果，構(gòu)建了分析對外直接投資決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的模型，選取適當(dāng)?shù)臉颖緦僭O(shè)進(jìn)行檢驗，主要檢驗了東道國宏觀因素及雙邊貿(mào)易聯(lián)系對中國對外直接投資決定作用的顯著性與程度，檢驗了中國對外直接投資對中國出口與進(jìn)口影響的顯著性與程度。最后，根據(jù)模型分析所得出的結(jié)論提出了相關(guān)的政策建議。事實上，對外直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究屬于以實證分析為主的課題，對許多問題的研究必須弄清楚它“是什么”。但是，其中的許多問題又不可避免地要涉及到一定的價值判斷，如政府對企業(yè)對外投資的管理、政府的外匯管理政策等，不僅要對它們的現(xiàn)實狀態(tài)做出實事求是的實證描述，又需要對它們的現(xiàn)存狀態(tài)的合理性做出判斷，回答“應(yīng)該怎樣”的問題。這就是說，對中國對外直接投資的決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究既需要有實證分析，又需要有規(guī)范分析，絕對地只采用其中任何一種方法都是有缺陷的。該書始終將實證研究與規(guī)范研究相結(jié)合，從而使其研究邏輯嚴(yán)密，推論合理，得出的研究結(jié)論令人信服。

第三，研究視野開闊，政策建議具有參考價值。該書在對中國對外直接投資的決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行實證研究的基礎(chǔ)上，通過與發(fā)達(dá)國家對外直接投資的情況進(jìn)行比較研究，揭示出中國對外直接投資決定因素的獨特性，以及中國對外直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的獨特性，提出了一切頗具新意和見地的理論觀點，同時也得出了一些具有參考價值的政策建議。例如，作者通過實證分析，認(rèn)為東道國市場規(guī)模、東道國的匯率、東道國的工資水平都對中國FDI有顯著的負(fù)影響，而中國對東道國的出口水平對中國FDI有顯著的正影響；中國對外直接投資對東道國市場規(guī)模的大小缺乏敏感性，而發(fā)達(dá)國家的對外直接投資一般對東道國市場規(guī)模則比較敏感，中國作為發(fā)展中國家，其對外直接投資具有不太成熟的特點；東道國各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素對中國PDI的影響程度表現(xiàn)出較大的地區(qū)差異，除了東道國工資水平(GNIP)外，三類地區(qū)東道國的市場規(guī)模(GDP)、匯率(EXCH)及中國對東道國的出口(EXPO)對中國FDI的影響是不同的；發(fā)展中國家和欠發(fā)達(dá)國家本幣的貶值導(dǎo)致中國對其直接投資增加，特別是對欠發(fā)達(dá)地區(qū)直接投資的較大增加，說明中國跨國公司通過在這些東道國對固定資產(chǎn)的投資來資本化人民幣的較高幣值，是中國跨國公司逐步走向成熟的一個體現(xiàn)；中國對東道國的直接投資促進(jìn)了中國對東道國的出口，但卻抑制了從東道國的進(jìn)口；中國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)也存在著空間上的差異，表明中國與東道國之間的貿(mào)易密切度影響了中國對外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的空間變化等新觀點。相應(yīng)地提出了一些有實際參考價值的政策建議。例如，作者提出，一方面，政府應(yīng)在相關(guān)政策與管理方面做出必要的調(diào)整，諸如建立促進(jìn)和保障對外直接投資的法律體系，對企業(yè)海外投資給予適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠，建立海外投資風(fēng)險基金，加大海外投資的金融支持力度，嚴(yán)格控制資本外逃，逐步減少海外正常投資限制，發(fā)揮政府雙邊政治和外交活動的作用，加大對跨國經(jīng)營人才的培養(yǎng)力度，加強(qiáng)和完善對外投資的信息服務(wù)體系，等等；同時，企業(yè)也應(yīng)該在培育自身壟斷優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，制定比較科學(xué)的對外投資策略，如選擇正確的對外投資區(qū)位戰(zhàn)略，以擴(kuò)大出口來帶動和促進(jìn)對外直接投資，針對東道國的不同特點采取不同的投資戰(zhàn)略等。這些政策建議建立在對中國對外直接投資的現(xiàn)狀、決定因素、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等的理論分析與實證檢驗基礎(chǔ)之上，通過與發(fā)達(dá)國家對外直接投資決定因素及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的比較分析，同時聯(lián)系中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策及企業(yè)微觀決策主體的實際，加以發(fā)展創(chuàng)新，具有較強(qiáng)的科學(xué)性、針對性和參考價值。

綜觀全書，作者綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論及對當(dāng)前理論熱點問題較好的把握能力，對中國對外直接投資的決定因素及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)問題進(jìn)行了系統(tǒng)分析和開創(chuàng)性的研究，提出了不少新觀點，是研究中國對外直接投資的一部力作。它不僅豐富了理論界對中國對外直接投資問題的研究，而且為中國對外直接投資問題的進(jìn)一步研究開辟了新的思路，因而具有重要的學(xué)術(shù)價值。同時，該書所提出的關(guān)于促進(jìn)中國對外直接投資的政策建議具有較強(qiáng)的現(xiàn)實針對性和應(yīng)用價值?？梢灶A(yù)料，該書的出版將進(jìn)一步推動理論界對中國對外直接投資的深入研究。

責(zé)任編輯 劉鳳剛

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