醫(yī)藥行業(yè)2006年的投資機(jī)遇將與普及面更為廣泛的新的醫(yī)改方案密切相關(guān)，醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的最終方向是朝著基層市場(chǎng)走，降低藥價(jià)，使患者有其醫(yī)。這個(gè)目標(biāo)也

許使社會(huì)資本接手大部分二、三級(jí)醫(yī)院成為可能。對(duì)于藥品生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，巨大的農(nóng)村普藥市場(chǎng)將為它們提供更廣闊的發(fā)展空間。但需要國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)警惕的

是，跨國(guó)藥企向藥品研發(fā)等高附加值環(huán)節(jié)盤踞的趨勢(shì)也更為明顯。

新的醫(yī)改方案可能出臺(tái)

從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)10年國(guó)內(nèi)藥品需求增長(zhǎng)將超過(guò)兩位數(shù)。主要驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自人口不斷增長(zhǎng)、人口老齡化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化、醫(yī)療保險(xiǎn)體系不斷完善、農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)模式推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2010年，中國(guó)可能成為世界第五大醫(yī)藥市場(chǎng)。

但短期狀況是，2005年國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局放寬仿制藥品申報(bào)(2006年政策又將收緊)，特別是第九類劑型仿制，中藥保護(hù)品種因?yàn)閯┬头轮埔蚕萦诓皇鼙Ｗo(hù)，醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，低投入、輕創(chuàng)新、走捷徑的藥品研發(fā)思路，使得國(guó)內(nèi)醫(yī)藥制造業(yè)正逐步趨向加工型行業(yè)。費(fèi)用上升，凈利潤(rùn)率下降，醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加趨向價(jià)格主導(dǎo)，企業(yè)生存環(huán)境趨于惡劣。

2005年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心在《對(duì)中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的評(píng)價(jià)與建議》的研究報(bào)告中指出，中國(guó)20年的醫(yī)療衛(wèi)生體制改革基本不成功，醫(yī)療衛(wèi)生體制商業(yè)化、市場(chǎng)化使得醫(yī)療服務(wù)的公平性下降和衛(wèi)生投入的宏觀效率低下．醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)資源向高端服務(wù)集中，向高購(gòu)買力地區(qū)集中，普及性大大降低，10多億人口被擋在了醫(yī)療保險(xiǎn)的大門之外。在這樣的背景下，2006年新的醫(yī)改方案可能出臺(tái)。

我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年醫(yī)藥行業(yè)將主要圍繞醫(yī)療衛(wèi)生體制進(jìn)行改革，逐步解決醫(yī)療衛(wèi)生深層次的體制問(wèn)題。

大部分二、三級(jí)醫(yī)院

和個(gè)性化醫(yī)療服務(wù)將由社會(huì)資本接手

雖然醫(yī)療衛(wèi)生體制改革深層次的體制問(wèn)題短期難以解決，醫(yī)藥分家尚需時(shí)日，但醫(yī)療衛(wèi)生體制改革最終方向是必定朝基層市場(chǎng)走。政府的宗旨是加大公共衛(wèi)生醫(yī)療投入，讓每個(gè)人享受到基本醫(yī)療服務(wù)，2006年可能會(huì)制定一個(gè)方向和策略性的方案。其中包括：所有的社區(qū)醫(yī)院和部分二、三級(jí)醫(yī)院可能成為以政府投入為主的公共衛(wèi)生醫(yī)療系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)低水平、廣覆蓋；大部分二、三級(jí)醫(yī)院可能會(huì)由社會(huì)資本參與，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闋I(yíng)利性醫(yī)院，這將吸引各類資本特別是民營(yíng)資本進(jìn)入。

未來(lái)政府投入圍繞公共衛(wèi)生醫(yī)療系統(tǒng)；個(gè)性化、特殊性的醫(yī)療服務(wù)也將由社會(huì)資本接手，目前醫(yī)療資源是中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中惟一沒(méi)有放開的環(huán)節(jié)，而專業(yè)服務(wù)的特點(diǎn)又決定了其可能通過(guò)個(gè)性化服務(wù)獲取高額利潤(rùn)，醫(yī)療是民營(yíng)資本最想進(jìn)入也是最可能進(jìn)入的方向，但整個(gè)進(jìn)程方面在2006年仍然會(huì)比較慢，可能采取試點(diǎn)的方式推進(jìn)。

農(nóng)村普藥市場(chǎng)機(jī)遇大

2004年政府開始建設(shè)農(nóng)村藥品監(jiān)督網(wǎng)、供應(yīng)網(wǎng)，目前兩網(wǎng)建設(shè)基本到位，2005年政府又開始探索新型農(nóng)村合作醫(yī)療體系建設(shè)，推行農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)模式一國(guó)家、當(dāng)?shù)卣娃r(nóng)民之間實(shí)行20元：20元：10元的費(fèi)用分?jǐn)偂＝刂?005年6月底，全國(guó)641個(gè)縣開展了新型農(nóng)村合作醫(yī)療試點(diǎn)，覆蓋人口2．25億，共有1．63億農(nóng)民參加，部分農(nóng)民開始用上基礎(chǔ)用藥，預(yù)計(jì)2006年新型農(nóng)村合作醫(yī)療模式將大力推進(jìn)，全國(guó)試點(diǎn)縣范圍擴(kuò)展至40％。至2008年覆蓋全國(guó)農(nóng)村，在750億元的農(nóng)村醫(yī)療市場(chǎng)將有近500億元的藥品規(guī)模逐步釋放。新增消費(fèi)對(duì)于普藥來(lái)說(shuō)，是較大的市場(chǎng)機(jī)遇，更多的內(nèi)資企業(yè)可能在農(nóng)村市場(chǎng)找到自身的生存空間，而未來(lái)5-10年內(nèi)，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)格局仍然是高端市場(chǎng)外資、合資占主導(dǎo)，中低端市場(chǎng)內(nèi)資企業(yè)求生存的狀態(tài)。

處方藥銷售進(jìn)入冬天

在醫(yī)療衛(wèi)生體制改革新舊體制的銜接階段，政策走向?qū)⑹菍?shí)質(zhì)性地降低藥品價(jià)格。2006年，藥品降價(jià)仍然會(huì)來(lái)自兩方面：政府降價(jià)和市場(chǎng)降價(jià)。

政府降價(jià)：如果2400種國(guó)家定價(jià)藥品全部推行制定最高出廠價(jià)，并根據(jù)國(guó)家規(guī)定的渠道醫(yī)院加價(jià)比例制定最高零售價(jià)，降幅較大的藥品將是委托給居間人銷售的低出廠價(jià)藥品，處方藥銷售渠道的價(jià)格泡沫將會(huì)被大大擠壓。

即使不能全部推行制定最高出廠價(jià)，部分藥品也會(huì)強(qiáng)制降低最高零售價(jià)，這一時(shí)間可能會(huì)在2006年上半年。

市場(chǎng)降價(jià)：企業(yè)在醫(yī)院市場(chǎng)參與招標(biāo)，競(jìng)爭(zhēng)使產(chǎn)品價(jià)格必定降低；非品牌產(chǎn)品在OTC(非處方藥)市場(chǎng)只能采取低價(jià)策略。

規(guī)范藥品流通渠道購(gòu)銷行為、藥品在流通各環(huán)節(jié)合理加價(jià)、擠壓藥價(jià)泡沫、利用行政價(jià)格機(jī)制淘汰一批低水平競(jìng)爭(zhēng)醫(yī)藥企業(yè)可能成為政府工作重點(diǎn)之一。

這樣做可以將控制了中國(guó)醫(yī)院處方藥銷售70％的個(gè)體經(jīng)銷商居間人擠出醫(yī)院藥品銷售環(huán)節(jié)，將個(gè)人非法賺取的高額利潤(rùn)讓給消費(fèi)者，當(dāng)然這一過(guò)程可能要耗費(fèi)2-3年的時(shí)間，雖然在政策法規(guī)的推進(jìn)過(guò)程中，眾多藥企或許將推出一些變通手法，但毋庸置疑，藥品回扣的主要滋生群體的生存空間會(huì)越來(lái)越窄。

我們認(rèn)為2006年處方藥的銷售將進(jìn)入冬天，處方藥營(yíng)銷模式將轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化的學(xué)術(shù)推廣和品牌建設(shè)，在這場(chǎng)變局中，具有渠道優(yōu)勢(shì)的制藥企業(yè)有可能走過(guò)行業(yè)的冬天。企業(yè)的應(yīng)變策略應(yīng)該是不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，領(lǐng)先推出新品，保持穩(wěn)定的利潤(rùn)率。

跨國(guó)資本流向藥品研發(fā)等高附加值環(huán)節(jié)

醫(yī)藥行業(yè)的高附加值環(huán)節(jié)是藥品研發(fā)和營(yíng)銷。跨國(guó)藥企基本上都走過(guò)了最初將藥品出口進(jìn)入中國(guó)銷售，到實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)本土化。如今，跨國(guó)藥企的資金將不斷流向國(guó)內(nèi)的高附加值環(huán)節(jié)，走向研發(fā)本土化。

近年來(lái)，中國(guó)新藥研發(fā)環(huán)境發(fā)生了較大變化：政府逐步重視新藥研發(fā)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)趨于嚴(yán)格；國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施基本完善；中國(guó)擁有大量低成本高素質(zhì)的醫(yī)藥研發(fā)人才；中國(guó)新藥研發(fā)臨床費(fèi)用低，病例豐富。而與此同時(shí)，專利藥品研發(fā)難度日益加大，特別是專利藥品臨床費(fèi)用高企、成功率低，這都推動(dòng)跨國(guó)藥企尋求在有資源的地區(qū)設(shè)立研發(fā)分支機(jī)構(gòu)，中國(guó)作為潛在的藥品消費(fèi)大國(guó)，跨國(guó)藥企針對(duì)龐大的需求也非常有必要設(shè)立針對(duì)性的研發(fā)分支機(jī)構(gòu)。從發(fā)展趨勢(shì)看，跨國(guó)藥企醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈最重要的研發(fā)環(huán)節(jié)將逐步落戶中國(guó)。