2005年，銀監(jiān)會頒發(fā)了新的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新、機構(gòu)發(fā)展、監(jiān)管評級、改制上市等都與作為風(fēng)險監(jiān)管核心問題的資本充足率有極大的關(guān)系，而資本約束問題更成為國內(nèi)商業(yè)銀行無法回避的難題。適應(yīng)監(jiān)管的要求和國際銀行業(yè)發(fā)展的趨勢，國內(nèi)銀行必須突破資本約束“瓶頸”，走向理性經(jīng)營。

資本約束的“瓶頸”

我們通常所說的資本約束“瓶頸”是從滿足監(jiān)管要求的角度講的，局限于監(jiān)管資本的概念。實際上目前資本約束還有來自股東的壓力、市場的壓力以及國際競爭等壓力的需要。

銀行監(jiān)管方面的壓力

近年來，隨著中國金融改革開放的深入，金融監(jiān)管與金融政策逐步與國際接軌，資本充足率從一個看似遙遠的理論話題，成為擺在國內(nèi)銀行面前的現(xiàn)實課題，而新的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（以下簡稱《新辦法》）的出臺，更使資本約束突然成為國內(nèi)銀行繞不過的發(fā)展“瓶頸”。按《新辦法》計算，整個中小股份制銀行的資本充足率下降了2%。按照監(jiān)管要求，到2006年底，如何分步達到《新辦法》規(guī)定的8%的資本充足率標準，國內(nèi)銀行均面臨巨大的監(jiān)管壓力。

股東方面的壓力

從銀行股東的角度看，作為投資者在進行投資決策時，首先考慮的是投資收益率和機會成本。對于單個股東來講，股東的理性已經(jīng)跟過去不同了，面對增資要求，他們會向銀行管理層提出問題：“這對投資者有什么好處？”對投入非常謹慎，充分考慮投資風(fēng)險，更多的關(guān)注銀行的投資回報，希望補充的資本能夠獲得與以前投入同樣甚至更多的回報，而銀行的補充資本，通常攤薄了老股東的股本，每股收益在短期內(nèi)可能降低，因此銀行的老股東特別是大股東對增資往往持審慎態(tài)度，不可能有求必應(yīng)，而新的投資人有更多的選擇余地必然會對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、財務(wù)狀況及投資收益有更高的要求。

市場方面的壓力

目前，國內(nèi)銀行資本金缺口大約為15000-20000億元人民幣，一年大概需要有幾千億元的資本金補充。但是從1991年到2004年國內(nèi)股票市場累計籌集資金才11600多億元，平均每年的籌資能力才數(shù)百億元。因此，要想短期內(nèi)從市場上大量融資補充到銀行，不太現(xiàn)實。

對外開放的壓力

我國金融銀行業(yè)對外開放之后，資本充足率問題成了一個重要的門檻，沒有加入WTO的時候，怎么唱都是自己家那臺戲，一旦走出國門，就必須接受資本充足率衡量，進不去，外部評級就低，在國際融資、發(fā)債、國際合作等方面的業(yè)務(wù)都會遇到更加苛刻的條件，籌資成本、機構(gòu)設(shè)置、代理業(yè)務(wù)、服務(wù)費用等都會遇到一系列嚴峻的問題。目前許多國內(nèi)商業(yè)銀行正在通過到境外上市或到境外設(shè)立分行等途徑走向國際化，但資本充足性問題是國外監(jiān)管部門和投資者考察的第一個要素，使這種努力變得越來越難。包括香港在內(nèi)的境外監(jiān)管機構(gòu)對資本充足率的要求都非常嚴格，如香港金管局把8%的資本充足率作為一條神圣的界線。2005年3月3日香港金融管理局又將持牌銀行的最低資本充足比率上限，由12％調(diào)高至16％，以配合2006年年底香港實施巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布的《新資本協(xié)議》。因此，如果沒有充足的資本，我國的商業(yè)銀行在國際金融交往中就一定處于劣勢。

總之，對于資本約束，一方面銀行難以回避；另一方面又必須接受管理。在資本補充受到多方制約，資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U張的條件下，如何適應(yīng)資本充足率監(jiān)管要求，是國內(nèi)商業(yè)銀行走出國門時要首先解決的難題。

“瓶頸”約束未取得突破

盡管各方面包括商業(yè)銀行自身都做了大量努力，試圖突破資本約束“瓶頸”，但總體看，由于以下問題依然存在，這種努力尚未取得根本性進展。

觀念問題誤區(qū)

在我國，對商業(yè)銀行長期經(jīng)營目標從觀念認識到對銀行經(jīng)營者的考核上都是很不

充分的，往往出現(xiàn)為只注重眼前短期盈利，只注重一時的，沒有扣除未來風(fēng)險的盈利。

《新辦法》出臺以來，盡管國內(nèi)銀行對資本約束的理念有了一定的認識，但是還存在“速度情結(jié)”，普遍追求規(guī)模擴張型的發(fā)展道路。造成這種狀況的原因并不是一些銀行領(lǐng)導(dǎo)的個人認識局限，還包括社會的環(huán)境、生存壓力的影響。外界對一家銀行的評價基本按規(guī)模大小標準評判，很少看它的資產(chǎn)質(zhì)量。這種評判反過來加大銀行自身的認識誤區(qū)。而一些無利可圖，甚至危害銀行長遠發(fā)展的業(yè)務(wù)，在國內(nèi)銀行卻是大行其道，實際上，如果我們對“速度情結(jié)”的抑制稍有放松，在基層業(yè)務(wù)操作中就可能帶來很多不理性行為。例如，高成本的協(xié)議存款本身是不可取的，如把它作為存款的基礎(chǔ)是不賺錢的，甚至還會虧本。我國12家股份制銀行的平均存款利率一般是1.5%—2%。平均貸款利率為5.5%左右，名義利差僅3個百分點。管理好的銀行自身平均管理成本大概為1個百分點，一級企業(yè)的平均違約概率也在1個百分點，兩者相加已經(jīng)是2個百分點，銀行可以賺的只剩下1個百分點的利差。假如現(xiàn)在協(xié)議存款成本提高到4%以上，肯定不能賺錢。雖然這是一個明顯的道理。但是實踐中做起來很難，有的基層行樂此不疲，甚至愈演愈烈。根源就在于銀行經(jīng)營者的風(fēng)險意識淡漠，追求一時的“表面繁榮”，不講質(zhì)量的規(guī)模擴張的沖動仍然十分強烈，而且愈演愈烈，根源就在于銀行經(jīng)營者對質(zhì)量的重要性和資本的有效性認識不充分。因此，可以說辦銀行首先是個觀念問題。

風(fēng)險管理水平偏低

我國商業(yè)銀行近年來在風(fēng)險管理上取得了一些成績，但在風(fēng)險管理理念、技術(shù)、辦法和體系等方面與國外先進銀行存在較大的差距。

現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理中，損失主要分為預(yù)期損失和非預(yù)期損失。對于一定信用級別的企業(yè)，每年預(yù)期損失概率大體是一個可以量化的固定的量，并且可以直接在成本中列支，從今后的產(chǎn)品銷售收益當(dāng)中扣除。非預(yù)期損失則是超過預(yù)期損失的那部分潛在的損失，它具有波動性，是一個變動的量，由于發(fā)生的不確定性，因此無法列支當(dāng)期成本，必須要資本來覆蓋，其基礎(chǔ)是風(fēng)險計量。國外先進銀行在風(fēng)險管理方面能夠大量使用先進的信息技術(shù)手段，并大量采用數(shù)理統(tǒng)計模型和金融工程等風(fēng)險計量技術(shù)，對風(fēng)險進行實時的量化管理。為此，西方國家積極要求《新資本協(xié)議》的實施，因為它可以區(qū)別風(fēng)險管理的好壞，使好的銀行節(jié)約成本。例如，在量化信用風(fēng)險中，大量使用初高級評級法、違約過濾器，以及RAROC。在計量市場風(fēng)險時，大量使用VaR值、CaR值管理，使用壓力測試、情景分析、情景模擬等技術(shù)。

由于國內(nèi)銀行現(xiàn)在還不能準確計量風(fēng)險，因此我們在這方面有很大差距。我國商業(yè)銀行在風(fēng)險管理方面仍然以定性為主，時效性差，在風(fēng)險識別、度量和控制方面不夠精確及時，一些工具在國內(nèi)銀行單一、簡單的市場交易中可能使用過，但作為組合性的管理，全行還沒有一家銀行做過這樣的嘗試，實現(xiàn)實時量化的風(fēng)險管理仍需假以時日。

經(jīng)濟資本管理的低水平

為滿足監(jiān)管要求而形成的約束是一種外在的約束，而為實現(xiàn)理性經(jīng)營，必須通過

有限的資本制約銀行規(guī)模的無限擴大，是一種銀行發(fā)展的內(nèi)在要求，后者為經(jīng)濟資本。

過去，國內(nèi)銀行界對經(jīng)濟資本普遍缺乏認識。我們現(xiàn)在經(jīng)常討論和引用的經(jīng)濟資本，實際是一個資本補償?shù)母拍?，銀行業(yè)務(wù)要發(fā)展，但資本又必須滿足監(jiān)管需求，就產(chǎn)生了資本補充的問題。但在考核中真正應(yīng)用經(jīng)濟資本是非常困難的，要建立在有大量數(shù)據(jù)支撐的準確的風(fēng)險定價基礎(chǔ)之上，只有建立了科學(xué)的客戶評級體系、債項評級體系等風(fēng)險量化手段，才能準確地量化出需要有多少經(jīng)濟資本而不是監(jiān)管資本來覆蓋銀行的非預(yù)期損失。

經(jīng)濟資本是個變動量，它可以大也可以小，如果風(fēng)險管理水平高，就可以使用相對較小經(jīng)濟資本，從而使經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本分離，提高資本使用效率的目的。同時，通過將經(jīng)濟資本應(yīng)用到銀行的各條業(yè)務(wù)主線上去，指導(dǎo)銀行業(yè)務(wù)的擴張與收縮，可以充分發(fā)揮經(jīng)濟資本在優(yōu)化資源配置中的真正作用。目前，國內(nèi)沒有一家銀行真正實施客戶評級體系，更沒有一家銀行接觸過高級債項評級體系，在世界上也僅有少數(shù)幾家大銀行可以做到評級。

轉(zhuǎn)變理念，力求“突破”

既然資本約束的“瓶頸”源于多方面的原因，那么，要真正突破這個“瓶頸”，就必須轉(zhuǎn)變觀念，多管齊下，從根本上著手，才能取得實效。

樹立以市值長期穩(wěn)定增長為目標的觀念

我們之所以陷入如此嚴峻的資本約束“瓶頸”，是在經(jīng)營目標認識上存在誤區(qū)。國際上通常把凈收入作為銀行的短期目標，把市值的穩(wěn)定增長作為銀行的長期目標。

現(xiàn)在國內(nèi)多數(shù)銀行主要以短期贏利目標為主，以利息凈收入作為每一年的財務(wù)指標，但一個先進銀行的發(fā)展，應(yīng)該還有一個更高的目標——市值，它是銀行資產(chǎn)負債表所有現(xiàn)金流量的遠期凈折現(xiàn)值。通俗地講，市值的穩(wěn)定是衡量一個商業(yè)銀行能不能一年比一年更值錢。市值的穩(wěn)定增長是衡量一家銀行經(jīng)營績效的根本評價標準，是現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的基本價值取向。近幾年來，發(fā)生在西方商業(yè)銀行的幾大進步背后，都是為了追求銀行市值的最大化。在實踐中，如果增長市值的觀念能確立，就能在商業(yè)銀行經(jīng)營的大旗上真正地寫下“利潤、風(fēng)險”四個字，然而觀念的轉(zhuǎn)變，在股份制銀行中實際上還是很艱難的。

引進真正的經(jīng)濟資本約束，優(yōu)化資本的概念

國際上先進的銀行非常重視對經(jīng)濟資本的科學(xué)管理，能夠自主地運用有限的資本，制約銀行規(guī)模的無限擴張，通過RAROC或EVA等風(fēng)險調(diào)整收益的辦法來衡量利潤中心的業(yè)績，建立有效的資本約束機制，以此制約風(fēng)險資產(chǎn)的過快擴張，促進銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源的調(diào)整和配置。而這正是當(dāng)前擺在國內(nèi)銀行經(jīng)營者面前的重大課題。國內(nèi)銀行必須適應(yīng)環(huán)境與形勢的變化，盡快全面引進經(jīng)濟資本概念，不斷努力創(chuàng)造條件，對經(jīng)營風(fēng)險進行科學(xué)測量，逐步對經(jīng)濟資本進行比較準確的計算，以便對經(jīng)營績效實施經(jīng)濟資本調(diào)整?？梢韵葟暮唵蔚臉I(yè)務(wù)或少數(shù)分支機構(gòu)做起，逐步推廣到全行。同時，要強化分支機構(gòu)對風(fēng)險資產(chǎn)的自我約束，強化資本有限性和有償使用的觀念，逐步構(gòu)建與國際銀行接軌的經(jīng)濟資本約束機制。

樹立以資產(chǎn)質(zhì)量為發(fā)展第一主題的理念

這是一個實踐的口號，實踐要求，也是我多年在銀行界工作中的深刻體會。最主要的是要了解商業(yè)銀行的利潤最大化并不是指賬面的最大化，短期利潤的最大化，而是指經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后，經(jīng)過質(zhì)量過濾后，真實利潤最大化。因此，效益必須以質(zhì)量為前提，只有保證了質(zhì)量，效益才能是真實的、持久的，質(zhì)量是商業(yè)銀行的生命線。

以全面風(fēng)險管理來打造銀行的核心競爭力

銀行核心競爭力最基礎(chǔ)的是能真正準確地量化風(fēng)險、控制風(fēng)險、駕御風(fēng)險。因為銀行本身是風(fēng)險的機器，要通過承擔(dān)風(fēng)險、轉(zhuǎn)化風(fēng)險，并將風(fēng)險植入其金融產(chǎn)品和服務(wù)中進行再加工，獲得風(fēng)險報酬。全面風(fēng)險是以風(fēng)險度量為基礎(chǔ)，以定價來覆蓋風(fēng)險成本，這是第一個手段，第二個手段是以風(fēng)險資產(chǎn)的配置來調(diào)節(jié)銀行的業(yè)務(wù)。要通過“一個基礎(chǔ)，兩大管理手段”加強信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的既專業(yè)又統(tǒng)一的管理來逐步建立全面的風(fēng)險管理體系。

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行不僅在信用風(fēng)險和操作風(fēng)險控制方面面臨新的挑戰(zhàn)，還面臨日益凸顯的市場風(fēng)險。應(yīng)逐步建立與國際接軌的全面風(fēng)險管理體系。

以卓越的服務(wù)質(zhì)量來打造銀行的品牌

銀行業(yè)本質(zhì)上是一種為社會提供融資、支付、信息和風(fēng)險管理的金融服務(wù)性行業(yè)，銀行存在的目的和意義就是面向市場，服務(wù)大眾。服務(wù)是銀行經(jīng)營的“靈魂”，在銀行競爭非常激烈的買方市場環(huán)境下，如果服務(wù)不好，銀行就沒有存在的價值。因此，卓越的銀行服務(wù)決不是簡單的口號，必須在行動上堅持“以人為本”的服務(wù)理念，始終把客戶的需求擺在銀行經(jīng)營管理活動的首位，堅持“客戶是上帝”的服務(wù)宗旨。

從國內(nèi)外銀行的實踐來看，由于良好的服務(wù)所獲得的各種中間業(yè)務(wù)收入占比越來越大，這類業(yè)務(wù)在客戶中的影響也越來越高。因此，改進服務(wù)質(zhì)量，提高服務(wù)水平，不僅是提高資本使用效率，突破資本約束“瓶頸”的必要手段，更是打造馳名品牌，塑造現(xiàn)代銀行的根本。

持續(xù)全方位的創(chuàng)新，強化核心競爭力

創(chuàng)新是銀行得以成長發(fā)展和延續(xù)的動力是保持銀行競爭力的根本所在。

核心競爭力基礎(chǔ)是精確的風(fēng)險計量、風(fēng)險控制。而增強這個競爭力的主要手段是創(chuàng)新。創(chuàng)新分很多層次，包括產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營理念和企業(yè)文化創(chuàng)新。

商業(yè)銀行的創(chuàng)新可以概括為三個層次：

第一層次的創(chuàng)新是產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。沒有這一層次的創(chuàng)新，銀行發(fā)展的基礎(chǔ)就不會堅實。在利率市場化、匯率制度發(fā)生重大變化，在銀行業(yè)即將全面開放的形勢下，創(chuàng)新就顯得格外重要；

第二層次的創(chuàng)新是管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。沒有管理和技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新就很容易被模仿，就不會有活力，更不會有新的突破。

第三層次的創(chuàng)新是經(jīng)營理念和企業(yè)文化的創(chuàng)新。這是上述兩個層次創(chuàng)新的源泉。我國商業(yè)銀行要深入研究銀行的經(jīng)營管理規(guī)律，提煉和確立科學(xué)的經(jīng)營管理理念，在此基礎(chǔ)上營造一種能夠促進員工自覺行動的有生命力、感召力和凝聚力的企業(yè)文化，從而為銀行發(fā)展提供永不衰竭的精神動力。

（作者為中信實業(yè)銀行行長）

鏈接1

經(jīng)濟資本

經(jīng)濟資本是指在一個給定的水平下，用來吸收或緩沖所有風(fēng)險帶來的非預(yù)期損失的資本，是測量銀行真正所需資本的一個風(fēng)險尺度。經(jīng)濟資本是一個計量值或一個管理參數(shù)，它是分配到各個業(yè)務(wù)部門或有關(guān)產(chǎn)品和分支機構(gòu)的一定比例的虛擬資本金。商業(yè)銀行通過將預(yù)期損失準確量化，計入當(dāng)期財務(wù)成本，同時以資本來覆蓋和匹配非預(yù)期損失，進行正確的業(yè)務(wù)定價，保持恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展速度，合理配置各項資產(chǎn)和各種資源，平衡風(fēng)險收益，以達到適應(yīng)監(jiān)管要求和資本長期收益最大化的目的。

經(jīng)濟資本管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理的“核心技術(shù)”，它廣泛運用于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的各個層面和諸多方面，為商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提供重要、統(tǒng)一、科學(xué)、準確的標準和依據(jù)（見圖1）。

從微觀層面的應(yīng)用看，經(jīng)濟資本可以用于商業(yè)銀行的貸款定價。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款定價方法忽略了信貸資產(chǎn)的質(zhì)量的動態(tài)變化，沒有考慮信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失，沒有將風(fēng)險與收益統(tǒng)一起來。經(jīng)濟資本運用風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROC）工具，通過分析客戶信用等級及其在還款期限內(nèi)的轉(zhuǎn)移概率，計算預(yù)期損失及非預(yù)期損失，計算還款期限內(nèi)的收益，將RAROC值與銀行所要求的最低收益率進行比較，衡量每項業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，據(jù)此決定每項業(yè)務(wù)是否貸款或有關(guān)貸款條件。

從宏觀層面看，經(jīng)濟資本主要應(yīng)用于以下三個方面：

第一，用于商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置和組合管理。包括：計算銀行需要的經(jīng)濟資本總量并與賬面資本比較，評價自身資本充足狀況；將有限的經(jīng)濟資本在各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進行分配，計算各種組合資產(chǎn)的RAROC，衡量各類組合資產(chǎn)的風(fēng)險收益，對銀行的總體風(fēng)險和各類風(fēng)險進行總量控制；依據(jù)對各類組合資產(chǎn)RAROC的動態(tài)監(jiān)測，對RAROC指標惡化的組合資產(chǎn)及時采取措施，通過調(diào)整新增資產(chǎn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，或通過對存量資產(chǎn)的出售、證券化等，力求銀行在可承受的風(fēng)險范圍內(nèi)實現(xiàn)收益的最大化。

第二，用于業(yè)績考核。商業(yè)銀行的利潤和規(guī)模是即時可體現(xiàn)出的指標，而其風(fēng)險卻具有隱蔽、滯后等特點。如果沒有一種平衡利潤和風(fēng)險的經(jīng)營理念，并在激勵機制中加以體現(xiàn)，就容易產(chǎn)生兩種極端：一是片面追求短期規(guī)模擴張和當(dāng)期利潤最大化，導(dǎo)致長期風(fēng)險隱患過大；二是片面強調(diào)“零風(fēng)險”，導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員和管理者過高估計風(fēng)險的“不作為”。

上述兩種極端都不利于銀行的長期、穩(wěn)定和健康發(fā)展。因此在制定對利潤中心和個人的業(yè)績考核依據(jù)時，應(yīng)平衡考慮風(fēng)險和收益，不能只偏重其中一方面。而通過使用RAROC工具作為考核的重要指標，商業(yè)銀行可以將風(fēng)險帶來的未來預(yù)期損失量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期盈利進行調(diào)整，衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益大小。同時可以考慮為非預(yù)期損失做出相應(yīng)的資本儲備，進而衡量資本的使用效益。這樣，銀行的長期收益與所承擔(dān)的風(fēng)險直接、準確地進行掛鉤，經(jīng)營管理人員的行為與銀行整體、最終的盈利目標高度統(tǒng)一，績效考核體系更加科學(xué)。

第三，用于商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略管理。銀行可以根據(jù)不同產(chǎn)品組合的風(fēng)險調(diào)整收益率，RAROC決定銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。同時，銀行可計算不同地區(qū)和行業(yè)貸款組合的RAROC，從而判斷不同行業(yè)或地區(qū)的風(fēng)險程度，調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。

鏈接2

經(jīng)濟資本背后的原理

經(jīng)濟資本（Economic Capital，EC），又叫風(fēng)險資本（Capital at Risk， CAR），是“銀行決定持有用來支持其業(yè)務(wù)發(fā)展和抵御風(fēng)險并為債權(quán)人提供‘目標清償能力’的資本，在數(shù)量上與銀行承擔(dān)的非預(yù)期損失相對應(yīng)”。（銀監(jiān)會，2005年）。簡單地說，經(jīng)濟資本是根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險計算的最低資本需要，用以衡量和防御銀行實際承擔(dān)的損失超出預(yù)計損失的那部分損失，是防止銀行倒閉風(fēng)險的最后防線。

經(jīng)濟資本背后的原理在于：銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所帶來的風(fēng)險可以分為三個層次的損失，即預(yù)期損失（Expected Loss，EL）、超出預(yù)期平均水平的非預(yù)期損失（Un-Expected Loss，UEL）以及超出銀行正常承受能力以外的異常損失(Catastrophe Loss)。而對不同層次的損失，需要采取不同對應(yīng)策略；相應(yīng)地，對資本補充也有不同的需求（見圖2）。

其中，預(yù)期損失是在一般正常情況下銀行在一定時期可預(yù)見到的平均損失。這類損失要通過調(diào)整業(yè)務(wù)定價和提取相應(yīng)的專項撥備來覆蓋，從業(yè)務(wù)的收益中作為成本來扣減掉。

非預(yù)期損失，是對于超出可預(yù)見的損失部分如在經(jīng)濟不景氣的條件下，貸款發(fā)生不能償付的情況超出一般正常情況下的損失水平，增多的問題貸款為非預(yù)期損失。對這部分損失，銀行不可能通過日常的成本來管理，而必須有充足的資本來覆蓋，即要進行一般準備。作為最后的防線，保證銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營。經(jīng)濟資本就是這道與銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險直接聯(lián)系的風(fēng)險防線，如同防洪的堤壩，要根據(jù)一定時期內(nèi)最大水位超出一般平均水位的情況以及管理者的審慎程度而設(shè)置。用于一般準備的經(jīng)濟資本按監(jiān)管規(guī)定可以列入資本，作為二級資本對待。

異常損失則是指超出銀行正常承受能力的損失，通常有發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生損失巨大的特點，如“9·11事件”或突發(fā)戰(zhàn)爭等。這部分損失銀行一般無法做出更有效的準備，一旦發(fā)生則意味著銀行面臨倒閉的風(fēng)險；通常通過壓力測試和情景模擬等手段予以關(guān)注，并制定相應(yīng)的應(yīng)急計劃盡可能地謀求生存。

由于應(yīng)對預(yù)期損失的專項撥備可以計入成本，且一般不列入資本凈額，而異常損失又無法通過資本撥備來應(yīng)對，所以對一家銀行來講，所謂內(nèi)在的資本約束，主要強調(diào)的是為應(yīng)對非預(yù)期損失，用經(jīng)濟資本對風(fēng)險資產(chǎn)進行自主的一般撥備，以此限制資產(chǎn)的擴張。由于資本是最為稀缺和最為昂貴的資源（與股東賬面資本回報要求相聯(lián)系，國際上通常以稅前25%或稅后15%為標準），因此銀行管理者必須對經(jīng)濟資本進行有效的管理，使其既能保證有充足的經(jīng)濟資本覆蓋風(fēng)險，又能保證經(jīng)濟資本的使用是經(jīng)濟的、有效的，即能夠用在最能為銀行帶來收益且風(fēng)險相對較小的地方。