對外直接投資與出口是產(chǎn)品進入國際市場的兩種不同途徑。在“走出去”戰(zhàn)略的指引下，我國的對外直接投資規(guī)模迅速擴張，如何利用對外直接投資促進出口發(fā)展成為政府和企業(yè)面臨的一個重要問題。

借鑒日本利用對外直接投資擴大出口的成功經(jīng)驗，中國企業(yè)應(yīng)該首先把對外直接投資作為規(guī)避貿(mào)易摩擦的一種可替代性選擇；把在國內(nèi)逐漸失去比較優(yōu)勢的勞動密集型行業(yè)作為向海外轉(zhuǎn)移的首選行業(yè)，以維持中國在這些產(chǎn)品上已有的國際市場份額；對外直接投資應(yīng)該優(yōu)先選擇那些對出口帶動作用較大的高附加值行業(yè)。

日本的對外直接投資：出口創(chuàng)造型

戰(zhàn)后日本制定了“貿(mào)易立國”戰(zhàn)略，加工貿(mào)易迅速發(fā)展，對自然資源的需求大幅增加，地域狹小、自然資源貧乏的特性使得日本加工貿(mào)易的發(fā)展嚴重依賴于進口資源。但是被動性的資源進口不能保障供給的穩(wěn)定性，并且隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，單純依靠資源進口已遠遠不能滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要，海外直接投資適應(yīng)了這一需求而逐步發(fā)展起來。這一階段日本的海外投資主要流向自然資源豐富的發(fā)展中國家和地區(qū)。

經(jīng)過20世紀五六十年代的高速增長，日本進入了貿(mào)易大國行列，出口規(guī)模龐大，對海外市場的依賴性不斷增強，開拓海外市場已成為日本出口貿(mào)易發(fā)展的迫切需要，因此市場尋求型的海外投資成為這一時期海外投資的主要類型，這一階段日本的對外直接投資從發(fā)展中國家轉(zhuǎn)向市場容量較大的歐美等發(fā)達國家。日本海外投資的另一個原因是貿(mào)易摩擦的不斷升級。

20世紀六七十年代，貿(mào)易摩擦只涉及個別商品，但到了1980年代后，它已經(jīng)發(fā)展到汽車、電子、精密儀器等高新技術(shù)領(lǐng)域，成為日本經(jīng)濟中亟待解決的問題。而有效的方法之一就是進行對外直接投資，這既可以越過關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘，又可以開拓海外市場。

1980年代中期以后，日元升值為日本對外直接投資的飛速發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，1972—1973年日本對外直接投資年平均為26.6億美元，到1984年突破100億美元，1987年達到了333.64億美元。效率尋求型海外直接投資成為日本跨國公司海外投資的重要類型，到1990年代初期，日本的制造業(yè)，特別是電氣機械和運輸設(shè)備業(yè)，已經(jīng)建立起了全球一體化生產(chǎn)體系。而另一方面日元升值使日本的對外貿(mào)易失去了價格優(yōu)勢，國際競爭能力下降，出口萎縮。

日本對外直接投資的出口效應(yīng)

出口服務(wù)效應(yīng)。日本的海外投資是從貿(mào)易發(fā)展的需求中產(chǎn)生并發(fā)展起來的，在1985年以前的海外直接投資都是擴大出口戰(zhàn)略的補充。為了避免與歐美各國的貿(mào)易摩擦，日本在東亞建立了對歐美市場“迂回出口”的生產(chǎn)基地，以保持或增加對歐美市場的出口。服務(wù)業(yè)是日本海外投資的重要拉動力，服務(wù)業(yè)海外投資主要包括一般貿(mào)易公司、銀行、保險公司、不動產(chǎn)、運輸和商業(yè)服務(wù)等，即使在1985年日本大規(guī)模的對外直接投資出現(xiàn)之后，商業(yè)服務(wù)業(yè)的FDI仍然占有與制造業(yè)相當?shù)谋戎亍?/p>

出口替代效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，在日資海外生產(chǎn)企業(yè)中，產(chǎn)品銷往第三國的企業(yè)占21%，就地銷售的占64%，返銷日本的僅占15%，即日本通過對外直接投資，以國際生產(chǎn)代替了出口，發(fā)揮了85%的貿(mào)易效應(yīng)。但是應(yīng)該看到，日本海外生產(chǎn)企業(yè)替代的是日本失去比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)及其出口，這一替代效應(yīng)使得母公司將更多的資源用于具有比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有助于日本出口競爭力的長遠提高。

出口創(chuàng)造效應(yīng)。日本海外生產(chǎn)的擴大帶動了母國原材料及零部件的出口。海外生產(chǎn)所用的多數(shù)零部件都從日本進口，1995年，在日本出口增長的36億美元中，有31億美元來自于此；在國外市場銷售增加的148億美元中，日本本國的出口僅為36億美元，其余部分都來自于從日本進口零部件的海外子公司的銷售網(wǎng)絡(luò)。從日本海外生產(chǎn)企業(yè)原材料的源地看，從日本采購的企業(yè)占44%，從第三國采購的企業(yè)占13%，從當?shù)夭少彽钠髽I(yè)占43%，由此可見，日本的海外生產(chǎn)企業(yè)發(fā)揮了44%的出口促進作用。

確保出口市場份額。日本的對外直接投資遵循小島清所提出的“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”，即對外直接投資先從本國處于或者即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開始。這些比較劣勢產(chǎn)業(yè)在海外的生產(chǎn)對于維持日本原有的海外市場份額具有重要意義。在日本的一些傳統(tǒng)行業(yè)中，如食品、紡織和高檔服裝等行業(yè)，海外子公司是日本這些行業(yè)海外市場份額的主要來源。日本紡織和高檔服裝的出口在1970年占世界同類產(chǎn)品出口的12%，有很強的比較優(yōu)勢，但到了1977年，這一份額下降到7.5%，到了1986年，跌到2%，日本完全失去了在這一行業(yè)中的比較優(yōu)勢，進而日本的海外子公司接管了日本的部分海外市場份額。1977年海外子公司供應(yīng)的海外市場超過了母公司，到1986年，海外子公司供應(yīng)的市場是母公司的兩倍。因此，日本的對外直接投資幫助維持了日本一些失去比較優(yōu)勢行業(yè)的海外市場份額，如果日本僅依賴母國公司出口則它們就失去了這些份額。

中國對外直接投資的出口效應(yīng)

截至2003年，中國累計對外直接投資334億美元，相當于全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的0.48%。境外企業(yè)分布從最初的臨近國家和地區(qū)擴散到了全球139個國家和地區(qū)，而且在美國、日本、德國以及香港的聚集程度最高，這些地區(qū)集中了境外企業(yè)的41%。對外投資的領(lǐng)域也從最初的只投資于與貿(mào)易有關(guān)的服務(wù)業(yè)，逐步擴展到制造業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、交通運輸業(yè)、技術(shù)開發(fā)、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)，2003年中國對外直接投資中，采礦業(yè)占48%，制造業(yè)占21%，批發(fā)零售業(yè)占13%，商業(yè)服務(wù)業(yè)占10%。 所有這些都說明我國的對外直接投資取得了長足發(fā)展，并且在“走出去”戰(zhàn)略的指引下將持續(xù)快速發(fā)展。

中國出口商采取從出口向?qū)ν庵苯油顿Y轉(zhuǎn)換的策略歸納起來有三種情形（見表1）：第一種，在有相當貿(mào)易順差的國外市場上（如美國），貿(mào)易摩擦嚴重，F(xiàn)DI日益成為供給那些市場的替代性工具，對當?shù)胤咒N網(wǎng)絡(luò)的購買是這一戰(zhàn)略的重要組成部分。第二種，國內(nèi)需求的疲軟和某些工業(yè)行業(yè)（如機械和電器行業(yè)）的過度競爭促使企業(yè)到國外去謀求發(fā)展。這些企業(yè)包括康佳、長虹等電視生產(chǎn)商以及海爾、美的等家用電器制造商。第三種，逃避發(fā)達國家的出口貿(mào)易配額促使一部分中國企業(yè)投資國外。例如一些紡織品企業(yè)在柬埔寨投資，以利用其無配額規(guī)定來向美國和歐盟出口，光大進出口公司在柬埔寨投資是因為“美國和歐盟成員對于從柬埔寨進口的多數(shù)紡織品沒有配額限制”。其他一些紡織品公司投資于非洲以利用東道國國家的配額優(yōu)勢。盡管出口商對國外的投資會對母公司的出口有一定替代作用，但國外投資對機器設(shè)備、原材料以及零部件的出口帶動作用支持了出口，也擴大了市場份額。

其次，從境外企業(yè)行業(yè)分布看，我國對外投資主體主要有服務(wù)貿(mào)易型、資源開發(fā)型、生產(chǎn)加工型等，2003年中國境外企業(yè)中服務(wù)貿(mào)易型占18%、生產(chǎn)加工型占27%、資源開發(fā)型占10%。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的動機與目標非常明確，就是為擴大出口服務(wù)的，無疑會帶動出口的擴大；資源開發(fā)型企業(yè)進口的資源都是相對我國來說成本較低的資源，并且能夠帶動機器設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)、勞務(wù)的出口，雖然會帶來一定的進口貿(mào)易增長，但從總體來看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進作用；生產(chǎn)加工型企業(yè)又包括諸多行業(yè)，如機械行業(yè)的海外投資企業(yè)由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后期對零部件的需求是持續(xù)的，因此，機械行業(yè)的投資對我國出口的帶動作用是長期持續(xù)的。特別是大型家用電器這種典型的加工組裝產(chǎn)品，根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數(shù)比其他產(chǎn)業(yè)高20～30倍；為規(guī)避出口配額限制的紡織品行業(yè)的對外投資對我國的出口起到了積極作用，在享有免配額、免關(guān)稅的國家投資，則可以大大促進我國產(chǎn)品的出口或者向第三國的出口。

不同類型的對外直接投資對母國出口的影響不同。中國的對外直接投資以垂直型為主。根據(jù)跨國公司內(nèi)部一體化的方向，可以將對外直接投資分為垂直型和水平型。一般來說，水平型的對外直接投資與出口主要體現(xiàn)為替代關(guān)系，而垂直型的對外直接投資與出口主要體現(xiàn)為互補關(guān)系。水平型對外直接投資是指一國企業(yè)將生產(chǎn)資本輸出到另一國，在投資所在國設(shè)立子公司，根據(jù)當?shù)厍闆r從事某種產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售等全部經(jīng)營活動。垂直型對外直接投資是指一國投資者為了在生產(chǎn)的不同階段實現(xiàn)專業(yè)化而將生產(chǎn)資本直接輸出到另一國建立企業(yè)的投資活動。這種投資方式在資源的開采、提煉、加工和制成品制作過程中使用較多，或者是把勞動密集型產(chǎn)品的某些生產(chǎn)階段轉(zhuǎn)移到勞動力成本較低的國家或地區(qū)進行。目前我國對外投資的行業(yè)主要集中在資源開發(fā)業(yè)和制造加工業(yè)，根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計， 2003年我國累計對外直接投資的48%集中在采礦業(yè)，21%集中在制造業(yè)?？梢钥闯?，我國的對外直接投資主要是垂直型的對外直接投資。在垂直型對外直接投資條件下，可能導(dǎo)致較高水平的原材料貿(mào)易和中介投入，對產(chǎn)品出口具有較強的促進效應(yīng)。

中國在利用對外直接投資中進一步推動出口貿(mào)易

我國的對外直接投資迅速發(fā)展，對出口的帶動效應(yīng)初步顯現(xiàn)。為了更好地發(fā)揮對外直接投資的出口補充效應(yīng)，借鑒日本經(jīng)驗，我國應(yīng)在以下幾個方面有所發(fā)展：

大力發(fā)展規(guī)避貿(mào)易壁壘型對外直接投資。日本企業(yè)從向美國出口打字機、彩電、汽車和半導(dǎo)體等產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到直接到美國去投資設(shè)廠生產(chǎn)這些產(chǎn)品。1981～1991年間日本對美國和歐盟直接投資的增加在很大程度上受貿(mào)易摩擦的影響。中國在出口貿(mào)易上正面臨嚴重的貿(mào)易摩擦，因此可以借鑒日本的經(jīng)驗，在條件成熟、環(huán)境許可的情況下，通過對外直接投資，在東道國當?shù)厣a(chǎn)、當?shù)劁N售，從而繞開貿(mào)易壁壘，改變在出口貿(mào)易中的被動局面。

由于原來的貿(mào)易壁壘較高，直接投資替代的出口十分有限，相反，通過就地投資設(shè)廠，競爭優(yōu)勢增強，品牌知名度擴大，不僅能夠鞏固原來的市場份額，而且能夠大大增加出口。例如TCL公司通過收購德國施耐德公司，直接在德國境內(nèi)生產(chǎn)各種型號的彩電整機，利用原產(chǎn)地規(guī)則有效地規(guī)避貿(mào)易壁壘。但目前我國以繞開貿(mào)易壁壘為動機進行海外投資的企業(yè)比重比較低，企業(yè)在面臨貿(mào)易壁壘時還較少把直接投資作為一種替代方式，因此我國規(guī)避貿(mào)易壁壘型的對外直接投資有待于進一步發(fā)展。

將勞動密集型產(chǎn)業(yè)作為國際化經(jīng)營的起點，維持出口市場份額。日本式海外生產(chǎn)的一個鮮明的特點就是將本國沒有比較優(yōu)勢或正在失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)首先轉(zhuǎn)移到海外。1970年代中期以后，日本的化工產(chǎn)業(yè)失去了比較優(yōu)勢，在1977—1986年期間，母國化工產(chǎn)品的出口幾乎沒有增長，子公司起初并不重要，但從1986年起，子公司提供了化工產(chǎn)品海外銷售份額的2/3。在1980年代中期以后，日本所有工業(yè)部門海外生產(chǎn)的份額都有所增長，但電氣機械部門增長最小，因為這一部門日本的比較優(yōu)勢最大。我國的一些勞動力密集型行業(yè)，如紡織、服裝、食品、家用電器等行業(yè)，生產(chǎn)能力已經(jīng)嚴重過剩，在國內(nèi)處于比較劣勢地位，但對于廣大的東南亞發(fā)展中國家，以及非洲、拉丁美洲等地區(qū)來說這些產(chǎn)業(yè)仍具有相對比較優(yōu)勢，因此應(yīng)該首先將我國的這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到這些國家和地區(qū)。通過勞動密集型產(chǎn)業(yè)的海外轉(zhuǎn)移，保持和擴大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，既有利于提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，又有利于維持失去比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的海外市場份額，從而實現(xiàn)雙贏。

改善制造業(yè)對外投資結(jié)構(gòu)。在我國制造業(yè)的對外投資中，有近一半投資于初級產(chǎn)品的生產(chǎn)加工。初級產(chǎn)品的生產(chǎn)附加值較低，對帶動相關(guān)行業(yè)的出口作用很小。而產(chǎn)品附加值較高的行業(yè)，如機械制造，由于其技術(shù)是與原材料、零部件等高度結(jié)合的，此種行業(yè)的對外直接投資具有明顯的出口創(chuàng)造效應(yīng)。 在1980年代中后期日本制造業(yè)的對外直接投資中，機械部門占制造業(yè)總投資額的一半以上，原材料加工的份額在總投資額中少于1/4。因此，我國企業(yè)應(yīng)更多投資于后向關(guān)聯(lián)度強的行業(yè)，實行最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，這樣更能有效帶動國內(nèi)中間產(chǎn)品及初級產(chǎn)品的出口。對于附加值較低的原材料加工行業(yè)，如果將原材料進口到國內(nèi)，進行深加工后再出口，則貿(mào)易創(chuàng)造效果會更好。

（作者單位為山東大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）