沈紅波

資本市場(chǎng)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有透明度和充分含量的信息。會(huì)計(jì)信息是在市場(chǎng)上流動(dòng)的眾多信息中最重要的一部分，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有助于人們區(qū)分效益良莠的企業(yè)，降低利益相關(guān)者決策過程中面臨的不確定性，促使社會(huì)資源趨利性流動(dòng)，最終達(dá)到改善資源配置效率的目的。反之，經(jīng)過粉飾和操縱的會(huì)計(jì)信息，可能會(huì)使投資者的利益受損，尤其是給中小投資者帶來災(zāi)難性后果，進(jìn)而使中小投資者選擇“以腳投票”的方式退出資本市場(chǎng)，最終導(dǎo)致資本市場(chǎng)規(guī)模萎縮并影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，會(huì)計(jì)信息具有外部性、公共物品、以及信息不對(duì)稱的特點(diǎn)，這使其極易發(fā)生市場(chǎng)失靈而影響其質(zhì)量。因此，有必要通過非市場(chǎng)機(jī)制的介入，即政府管制來保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，并實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息資源的合理配置。

一、會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)失靈

在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來,只要給公民追求自利的自由,“看不見的手”即市場(chǎng)機(jī)制就會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)資源配置,引導(dǎo)社會(huì)達(dá)到最大福利,政府只擔(dān)當(dāng)守夜人的角色,通過明晰產(chǎn)權(quán)以及監(jiān)督合約履行等手段保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)依法有序地進(jìn)行。事實(shí)上,當(dāng)經(jīng)濟(jì)患上頑疾,市場(chǎng)出現(xiàn)某種程度的失靈時(shí),人們總習(xí)慣尋求政府的庇護(hù)。會(huì)計(jì)信息具有外部性、公共物品、信息不對(duì)稱的這些特點(diǎn)使之潛藏著極易引發(fā)市場(chǎng)失靈的因素，從而招致政府的介入。

（一）外部性問題

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，一方面，人們通過市場(chǎng)機(jī)制來相互影響和制約彼此的經(jīng)濟(jì)利益和經(jīng)濟(jì)環(huán)境；另一方面，某些經(jīng)濟(jì)主體的某些經(jīng)濟(jì)獲得雖然直接地影響和制約了他人的經(jīng)濟(jì)利益和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但是這些影響和制約卻沒有計(jì)入市場(chǎng)交易的成本和價(jià)格，由此便產(chǎn)生了所謂的“外部性”問題。

外部性如果從一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系或經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象來看，可以定義為：某個(gè)經(jīng)濟(jì)主體在生產(chǎn)或消費(fèi)過程中所產(chǎn)生的一種外在于市場(chǎng)體系的影響或效應(yīng)關(guān)系。就會(huì)計(jì)而言，外部性是指一家企業(yè)披露會(huì)計(jì)信息能夠傳導(dǎo)影響其他企業(yè)的現(xiàn)象。例如：一家企業(yè)披露其銷售額和利潤大幅度增長(zhǎng)的信息，能夠影響同行業(yè)其他企業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期；一家企業(yè)披露有關(guān)專利等獨(dú)占信息，也能影響競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)未來收益的市場(chǎng)預(yù)期。會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)外部性問題之所以會(huì)引起市場(chǎng)缺陷，其根本原因在于，它使得會(huì)計(jì)信息的私人價(jià)值與社會(huì)價(jià)值發(fā)生了背離，即積極的外部性會(huì)引起會(huì)計(jì)信息需求過度或供給不足，而消極的外部性會(huì)引起會(huì)計(jì)信息供給過度或需求不足，私人活動(dòng)的水平常常要高于社會(huì)需要的最優(yōu)水平，由此必然會(huì)使市場(chǎng)供求失衡，使會(huì)計(jì)信息資源配置偏離完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的帕累托最優(yōu)狀態(tài)。

（二）公共物品問題

公共物品問題，是與外部性問題密切相聯(lián)系的市場(chǎng)缺陷的問題。一般來說，私人物品是在消費(fèi)上具有競(jìng)爭(zhēng)性和排他性的物品。與此相對(duì)應(yīng)，公共物品是那些在消費(fèi)上具備非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性的物品。

信息是一種典型的公共物品，任何人掌握了某種信息，并不會(huì)減少他人了解這一信息的可能性。作為信息的一種，會(huì)計(jì)信息也同樣是公共物品，每個(gè)人都可以機(jī)會(huì)均等地獲取財(cái)務(wù)報(bào)告所傳遞的內(nèi)容。然而，在公共物品消費(fèi)上，會(huì)出現(xiàn)“搭便車”問題(Free-rider Problem)。在公共物品的消費(fèi)過程中，單個(gè)消費(fèi)者不像消費(fèi)私人物品那樣，可以準(zhǔn)確地知道自己對(duì)物品的偏好程度，而且由于公共物品消費(fèi)具有非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性，所以，即使消費(fèi)者知道自己對(duì)公共物品的偏好程度，也不會(huì)如實(shí)地顯示出來。他們?yōu)榱瞬桓冻杀净蛏俑冻杀镜叵硎芄参锲?，?huì)具有不說實(shí)話的傾向，即可能隱瞞或低報(bào)自己對(duì)公共物品的偏好程度，這就會(huì)使在公共物品的消費(fèi)中出現(xiàn)“搭便車”問題。這一問題的存在，將會(huì)使由市場(chǎng)價(jià)格顯示個(gè)人偏好的機(jī)制失靈，使公共物品無法像私人物品一樣，由消費(fèi)者根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格來調(diào)整自己的消費(fèi)構(gòu)成和數(shù)量，滿足邊際替代率等于商品價(jià)格比率的消費(fèi)均衡條件，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)品的帕累托最優(yōu)配置。在公共物品的供給或生產(chǎn)上，由于搭便車問題的存在，則會(huì)使每個(gè)消費(fèi)者都想讓別人來生產(chǎn)公共物品，為他支付生產(chǎn)公共物品的成本，自己免費(fèi)享受，結(jié)果可能誰也不生產(chǎn)。特別是由于資本市場(chǎng)開放度的擴(kuò)大，越來越多的會(huì)計(jì)信息已成為公開性的信息，任何人要獲取這部分信息都沒有太大的獲取障礙。正是由于會(huì)計(jì)信息具有這樣的特征，所以，國家要對(duì)此進(jìn)行強(qiáng)制性的立法或干預(yù)。

（三）信息不對(duì)稱問題

信息不對(duì)稱是造成會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)失靈的另外一個(gè)原因。會(huì)計(jì)信息的信號(hào)發(fā)送作用激發(fā)了企業(yè)向市場(chǎng)披露信息的積極性，但是信息不對(duì)稱不僅會(huì)削弱前述積極性，而且會(huì)減損會(huì)計(jì)信息的顯示能力，從而引起一定程度的信息生產(chǎn)不足或過剩。兩類信息不對(duì)稱最引人注目：一是企業(yè)管理當(dāng)局和投資者之間不對(duì)稱，二是投資者相互之間的信息不對(duì)稱。在一個(gè)缺乏適當(dāng)管制的市場(chǎng)上，管理人員擁有比外部投資者更多的關(guān)于公司價(jià)值的信息，如果這些信息沒有通過適當(dāng)?shù)那拦_傳遞到市場(chǎng)，可能會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)經(jīng)濟(jì)后果：1.管理人員利用信息優(yōu)勢(shì)與其他投資者交易獲利，因交易引起的價(jià)格調(diào)整即使事后反映了該信息的存在，但是因信息分布不公平引致的資源配置不公平已發(fā)生了。2.受前述潛在利益影響，管理人員更愿選擇將信息盡量留在自己手中伺機(jī)獲利，這樣信息生產(chǎn)就不足。

二、政府管制的必要性

正是由于會(huì)計(jì)信息具有外部性、公共物品、信息不對(duì)稱這些特點(diǎn)，純粹的市場(chǎng)力量難以有效防止信息生產(chǎn)不足或過剩的發(fā)生，同時(shí)也無法確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。政府管制作為市場(chǎng)機(jī)制的補(bǔ)充，或許可以解決這個(gè)問題，即市場(chǎng)失靈是政府管制的必要而非充分條件。

會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)失靈必將導(dǎo)致行業(yè)自律或政府監(jiān)管的出現(xiàn)。20世紀(jì)70年代，美國出現(xiàn)了自30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來最為嚴(yán)重的一系列重大審計(jì)失敗案，引發(fā)國會(huì)參眾兩院在1977年和1978年間，就如何加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管等問題舉行了一系列聽證會(huì)。美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）為了避免政府部門對(duì)行業(yè)監(jiān)管的全面介入，向國會(huì)提出了允許注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)行自律監(jiān)管的請(qǐng)求。AICPA也為此建立了一整套的自律監(jiān)管機(jī)制，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性和審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督和檢查。

然而，他們的行業(yè)自律令人懷疑，因?yàn)樗麄冎饾u將行業(yè)協(xié)會(huì)看成是“盾牌”，而不是獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)。安然事件已經(jīng)用殘酷的事實(shí)證明了純粹行業(yè)自律的失敗，人們逐漸認(rèn)識(shí)到行業(yè)協(xié)會(huì)的角色沖突，即他們既是“守護(hù)神”，又是“監(jiān)管者”。這一角色沖突成為行業(yè)自律走向衰退的原因。

美國2002年的《公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》的出臺(tái)正式結(jié)束了純粹的行業(yè)自律模式。自律的失敗必將導(dǎo)致政府的介入，以恢復(fù)投資者的信心。

政府提供相應(yīng)的管制規(guī)則對(duì)會(huì)計(jì)信息加以矯正或修正，即通過非市場(chǎng)機(jī)制的方式(如通過立法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定等)來解決與社會(huì)全體成員相關(guān)的會(huì)計(jì)問題，以求實(shí)現(xiàn)既有效率又公平地合理配置會(huì)計(jì)信息資源。通過政府的管制，平衡供給和需求的數(shù)量，同時(shí)確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

從我國的國情來看，我國在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過渡過程中，更需要政府發(fā)揮積極作用。政府管制的首要任務(wù)是填補(bǔ)改革過程中由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)規(guī)則正在被廢除，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則尚未建立起來時(shí)所形成的規(guī)則真空，并在填補(bǔ)規(guī)則真空中逐漸建立起社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)則。換言之，就社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則而言，離開了政府推動(dòng)的市場(chǎng)取向改革和管制是建立不起來的。

三、我國政府會(huì)計(jì)管制的目標(biāo)

我國經(jīng)濟(jì)體制改革已經(jīng)進(jìn)行了20年，迄今還沒有明確提出會(huì)計(jì)信息管制（包括會(huì)計(jì)信息披露制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）的目標(biāo)。但隨著會(huì)計(jì)改革的不斷深入，有必要對(duì)我國會(huì)計(jì)信息政府管制的目標(biāo)問題進(jìn)行討論。目前，我國會(huì)計(jì)信息政府管制的目標(biāo)可以從效率、公平、穩(wěn)定這三個(gè)方面來分析。

（一）關(guān)于效率目標(biāo)

服務(wù)于市場(chǎng)體系、保證市場(chǎng)配置資源效率作為會(huì)計(jì)信息管制的目標(biāo)之一，就是要維護(hù)與完善我國現(xiàn)階段的市場(chǎng)體系，防止市場(chǎng)功能失靈。不同的政府管制政策將誘導(dǎo)出不同的經(jīng)濟(jì)行為，生成不同的會(huì)計(jì)信息，從而影響到市場(chǎng)上各行為主體對(duì)稀缺資源的選擇。這里的邏輯關(guān)系是：會(huì)計(jì)信息的政府管制——會(huì)計(jì)信息生成——會(huì)計(jì)信息使用者的決策行為——資源的有效配置。

市場(chǎng)不是萬能的，其固有缺陷可能會(huì)使資源配置失效，因此，需要對(duì)其進(jìn)行管制糾正。我國的市場(chǎng)體系正在逐步建設(shè)之中，市場(chǎng)還很不完善，改革過程中存在著非市場(chǎng)化因素（舊體制的殘余）。一方面，為了防止過度壟斷而帶來的市場(chǎng)信息供需失衡，以及在企業(yè)自愿披露的基礎(chǔ)上促進(jìn)資本市場(chǎng)信息的有效供給，強(qiáng)制與充分披露的管制政策是必要的；另一方面，為了讓市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用，又不能對(duì)企業(yè)管得太死，還必須給企業(yè)一定的會(huì)計(jì)政策選擇余地。所以，會(huì)計(jì)信息的管制還需在“管”與“放”兩者之間進(jìn)行權(quán)衡。

（二）關(guān)于公平目標(biāo)

會(huì)計(jì)信息有經(jīng)濟(jì)后果，會(huì)計(jì)信息的管制政策必然會(huì)造成社會(huì)資源與財(cái)富的重新分配。以社會(huì)公平為導(dǎo)向的會(huì)計(jì)管制政策主要考慮管制所產(chǎn)生的社會(huì)后果。確切地講，社會(huì)公平有兩層含義：（1）是指市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平，對(duì)會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)來講，主要是針對(duì)信息不對(duì)稱和消除內(nèi)幕消息問題。（2）公平的第二種含義是指社會(huì)后果的公平，主要是指資源以及財(cái)務(wù)成果分配的公平。會(huì)計(jì)信息的經(jīng)濟(jì)后果表現(xiàn)在投資者依據(jù)會(huì)計(jì)信息的傳遞功能而制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資決策，這些決策不僅影響到資源的配置效果，而且也會(huì)影響到社會(huì)財(cái)富在社會(huì)集團(tuán)間的分配。也就是說，一個(gè)管制政策有可能會(huì)使社會(huì)資源向某一個(gè)行業(yè)或部門傾斜，也有可能使社會(huì)某一集團(tuán)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而受益。作為會(huì)計(jì)信息的管制主體，在制定會(huì)計(jì)信息管制政策時(shí)，應(yīng)該注重維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平，而不應(yīng)該強(qiáng)調(diào)后果的公平，競(jìng)爭(zhēng)的公平是一種“事前機(jī)會(huì)公平”，人人都有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)機(jī)制下通過公平等競(jìng)爭(zhēng)來配置資源和分配財(cái)富；而后果公平則意味著結(jié)果平等，勢(shì)必造成低效率。因此，筆者將社會(huì)公平的管制目標(biāo)定位于提供一種平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，讓市場(chǎng)中的每一主體在信息機(jī)會(huì)均等的條件下，參與市場(chǎng)博弈。

（三）關(guān)于穩(wěn)定目標(biāo)

會(huì)計(jì)主要是應(yīng)一定時(shí)期的商業(yè)需要而發(fā)展的，并與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。一般地說，文明水平越高，會(huì)計(jì)方法就越精湛。隨著社會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息需求的增強(qiáng)，會(huì)計(jì)信息促進(jìn)（妨礙）經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的能力也就越強(qiáng)。所以，政府管制的目標(biāo)要求管制下的會(huì)計(jì)信息有助于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展。

實(shí)現(xiàn)政府管制的穩(wěn)定目標(biāo)，主要途徑有三個(gè)：第一是保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的穩(wěn)定性。不論是對(duì)于某個(gè)企業(yè)的任何地方和不同時(shí)點(diǎn)，還是對(duì)于不同的企業(yè)，同類交易或其他事項(xiàng)的計(jì)量和列報(bào)，都必須依照一整套前后一致的方法進(jìn)行，以保證使用者有能力識(shí)別兩套信息的異同點(diǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的穩(wěn)定性是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量的重要體現(xiàn)。如果會(huì)計(jì)準(zhǔn)則穩(wěn)定性不強(qiáng)，頻繁變更，必將失去權(quán)威性，而且不利于監(jiān)管和不同期間會(huì)計(jì)信息的比較。第二是加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行機(jī)制。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的高質(zhì)量和穩(wěn)定固然重要，但是確保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有效貫徹和執(zhí)行同樣十分重要。一個(gè)制定得再好、再完美的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果難以執(zhí)行或者得不到有效執(zhí)行，就只是一紙空文。目前會(huì)計(jì)信息失真主要是由于執(zhí)法和監(jiān)督力度不夠。我國目前一些企業(yè)公然造假，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則難以發(fā)揮作用，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果十分嚴(yán)重，不僅使投資者受到損失，而且使整個(gè)資本市場(chǎng)產(chǎn)生信任危機(jī)。因此，我國應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)準(zhǔn)則執(zhí)行機(jī)制，確保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則得到有效實(shí)施。第三是要求會(huì)計(jì)信息的充分披露。充分披露是指一切可能影響報(bào)告使用者決策的重要信息，均應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中做出全面而又使人理解的陳述。通過會(huì)計(jì)信息的充分披露，廣大利益關(guān)系人能夠平等地獲取必要的信息，從而維護(hù)市場(chǎng)的良好秩序，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。實(shí)踐證明，會(huì)計(jì)信息披露能否做到可靠、準(zhǔn)確、全面和及時(shí)，直接關(guān)系到資本市場(chǎng)的統(tǒng)一、高效、公開、公平和公正原則能否得到體現(xiàn)和維護(hù)。

會(huì)計(jì)信息政府管制的這三個(gè)目標(biāo)均源于會(huì)計(jì)信息的提供，其關(guān)系表現(xiàn)為：政府管制規(guī)范會(huì)計(jì)信息的生成和提供，從而影響信息使用者的決策行為，進(jìn)而促進(jìn)資源優(yōu)化配置（公平目標(biāo)）、經(jīng)濟(jì)利益協(xié)調(diào)（公平目標(biāo)）以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展（穩(wěn)定目標(biāo)）。