今年年初，華爾街上的經(jīng)濟學家個個都對美國經(jīng)濟充滿了信心，但現(xiàn)在他們卻是灰溜溜的。摩根·斯湯達證券的里查得·巴納說∶“原油價格持續(xù)攀升，讓美國企業(yè)的活動變得非常慎重?！?/p>

為巴納先生的談話做佐證的統(tǒng)計不斷地發(fā)表了出來∶美國雇傭狀況惡化、2004年第二季度的經(jīng)濟增長率下降、銀行利率在6月和8月兩次提升等等。美國的個人消費出現(xiàn)了大幅度的降低，企業(yè)的設備投資也開始縮減。巴納做了一個統(tǒng)計，今年1月至5月，由于能源價格走高，美國個人消費者增加了540億美元負擔，美國企業(yè)也增加了350億美元的額外支出。

今后能很大程度地影響美國經(jīng)濟的要素有兩個∶一個是能源價格，再一個是可支配收入的變化動向。我們在這里只對石油問題做一個分析。

過去石油價格攀升曾三次極大地影響了美國經(jīng)濟，讓美國出現(xiàn)經(jīng)濟倒退?，F(xiàn)在原油價格對美國經(jīng)濟的影響已經(jīng)比較小了，最近汽油等的零售價格就沒有太大的變化。但是如果原油價格長期走高，通貨膨脹就會跳出來。而且去年能源價格的上升，已經(jīng)造成通貨膨脹率上升1%，今年7月的消費者物價的上升率早已超過3%，今后持續(xù)上升的壓力依然很大。

能源價格的上升給經(jīng)濟帶來兩個不同的影響∶一個是我們說過的個人可支配收入的減少，再一個就是物價的上升。在金融政策上重視哪個，其采取的對策也大不一樣。

如果認為是原油走高減少了可支配收入，并造成景氣后退的話，就應該給金融松綁。但如果認為有可能再次出現(xiàn)通貨膨脹，就應該實施緊縮政策。美國金融當局想拿出一個一箭雙雕的政策來，為了讓政策留有余地，他們盡可能要保持中立。但是我們猜測格林斯潘心里大概更傾向于推延提升利率的時期。

7月美國金融當局向議會提交了一份金融報告，對2004年有可能實現(xiàn)的經(jīng)濟增長率做了修改，由過去的4.5～5%的范圍縮小到了4.5～4.75%，對可能發(fā)生的通貨膨脹率由過去的1～1.25%提升到了1.75～2%的范圍。

原油價格不斷攀高，無疑已經(jīng)使美國經(jīng)濟走勢越來越不透明。