隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，綜合經(jīng)營已成為國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。我國金融業(yè)的發(fā)達程度雖然與西方發(fā)達國家不可同日而語，但在“入世”的推動下，我國金融業(yè)越來越明顯的感受到來自國際金融界的競爭壓力，金融創(chuàng)新的動力空前高漲，在這種形勢下，“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的制度對金融發(fā)展的束縛體現(xiàn)得更為淋漓盡致。綜合經(jīng)營已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展和金融深化的必然要求。在我國金融業(yè)面臨重大改革之際，擺在決策層和學(xué)術(shù)界面前的一個重要問題是，我國目前的分業(yè)經(jīng)營制度如何以最小的轉(zhuǎn)軌成本過渡到金融綜合經(jīng)營。其中一個核心問題就是根據(jù)我國經(jīng)濟和金融現(xiàn)實選擇恰當(dāng)?shù)慕M織形式。

混業(yè)經(jīng)營的組織形式主要有兩種：一是以德國為代表的全能銀行制度，即在同一法人內(nèi)部實行銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營；二是英、美等國實行的金融控股公司模式，即在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)提供服務(wù)的金融集團。

與全能銀行相比，金融控股公司更加受到學(xué)術(shù)界的青睞。作為一種從事混業(yè)經(jīng)營的組織形式，金融控股公司能夠集約化地使用金融資源。通過在控股公司內(nèi)形成一個“蓄水池”，對子公司資金流動性進行統(tǒng)一管理，可提高資金使用效率；通過統(tǒng)一融資，可在一定程度上降低融資成本；通過對信息系統(tǒng)、客戶信用評估結(jié)果等金融資源的統(tǒng)一配置，在不同金融機構(gòu)之間相互交叉或捆綁銷售各種金融產(chǎn)品，為消費者提供全方位的“一站式”金融服務(wù)，既能放大經(jīng)營效益，又能實現(xiàn)資源共享下的成本節(jié)約；通過統(tǒng)一的風(fēng)險管理機制，既可以降低風(fēng)險控制的成本又可以通過各子公司業(yè)務(wù)之間的防火墻，有效阻斷金融風(fēng)險的蔓延。

更為重要的是，金融控股公司可以解決我國金融業(yè)面臨的一些現(xiàn)實問題，例如信用卡、保理、金融衍生品交易等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)在增加盈利點的同時，也加大了金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，巴林銀行的前車之鑒阻撓了我國金融機構(gòu)創(chuàng)新的積極性，而金融控股公司可以將這些新業(yè)務(wù)以設(shè)立子公司的方式分離，從而既有利于這些新業(yè)務(wù)的較快發(fā)展，又可以保證機構(gòu)整體經(jīng)營的穩(wěn)定性;再此我國銀行業(yè)（尤其是國有商業(yè)銀行）的不良資產(chǎn)已經(jīng)成為未來金融風(fēng)險的隱患，在金融控股公司的架構(gòu)下，可以將不良資產(chǎn)歸入單獨的資產(chǎn)管理子公司或控股母公司，從而為不良資產(chǎn)的處理提供了一條新途徑。將基層機構(gòu)的資產(chǎn)和負債歸入專門的子公司，還可以更大程度的調(diào)動基層機構(gòu)經(jīng)營的積極性，也有利于吸引國內(nèi)外富有經(jīng)驗的戰(zhàn)略投資者。

金融控股公司在帶來巨大經(jīng)營優(yōu)勢的同時，也可能產(chǎn)生巨大的經(jīng)營風(fēng)險。例如，規(guī)模優(yōu)勢對“公平競爭”原則的破壞、金融控股公司的激勵機制與公眾的需求之間的矛盾所產(chǎn)生的利益沖突、公司內(nèi)部復(fù)雜的控股關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易所導(dǎo)致的風(fēng)險傳遞問題，等等。在金融業(yè)相對發(fā)達的英美等國，經(jīng)過多年的探索和實踐，已經(jīng)建立起了針對金融控股公司的風(fēng)險防范和控制體系，這套體系涉及到公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理體制、內(nèi)部控制機制、外部監(jiān)管制度等諸多方面，而我國雖然在金融改革的推動下，金融控股公司有風(fēng)起云涌之勢，但由于處于起步階段，在內(nèi)部經(jīng)營管理機制方面還存在很多缺陷，監(jiān)管制度十分滯后。因此，為了實現(xiàn)轉(zhuǎn)軌收益與成本的最佳組合，金融控股公司的運作機制和監(jiān)管體系必然成為學(xué)術(shù)界研究的新亮點，這既是我國金融業(yè)競爭力的現(xiàn)實需要，也是防范和化解金融風(fēng)險的必然要求。

由中國人民銀行金融穩(wěn)定局謝平局長等主編的《金融控股公司的發(fā)展與監(jiān)管》一書無疑是關(guān)于金融控股公司研究的一部力作。編委會成員既有來自金融監(jiān)管部門的專家，又有國內(nèi)首家金融控股公司——中信控股有限責(zé)任公司的從業(yè)人員，還有來自研究機構(gòu)的學(xué)者，強大的編寫陣容使得該書能夠從多角度、多層面對金融控股公司的發(fā)展前景進行深入的剖析。

該書的主要內(nèi)容可以分為金融控股公司的運作模式、經(jīng)營優(yōu)勢和風(fēng)險、監(jiān)管制度等三個板塊。在運作模式方面，雖然金融控股公司在西方國家已經(jīng)十分發(fā)達，但它們之間又不盡相同，例如，英國以銀行控股公司模式為主，銀行及其直接投資的子公司，共同提供銀行、證券及保險等綜合性金融服務(wù)；美國則將銀行控股公司轉(zhuǎn)型為金融控股公司，實行全面的混業(yè)經(jīng)營；日本則是以某一行業(yè)的金融機構(gòu)為母體，通過絕對控股的形式，把銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)子公司化。各國金融改革的歷程證明，經(jīng)營模式選擇成功的關(guān)鍵在于與本國金融實踐之間良好的結(jié)合。我國目前的金融控股公司主要有三類，一是由非銀行金融機構(gòu)形成的金融控股公司；二是國有商業(yè)銀行獨資或合資成立的金融控股公司；三是由企業(yè)集團形成的金融控股公司。至于何種金融控股公司將占據(jù)未來金融市場的主流，還要經(jīng)過市場競爭的嚴峻考驗，恐怕無法以一紙行政命令來予以規(guī)定。幾位編者基于對我國國情的深入剖析，在金融控股公司的運作模式方面進行了有益的探討。

在對金融控股公司的經(jīng)營優(yōu)勢和風(fēng)險的分析方面，該書從理論的角度出發(fā)，并結(jié)合我國的實際情況予以分析。該書獨特的學(xué)術(shù)性和全面性，不僅為監(jiān)管制度的設(shè)計提供了有力的工具，而且為學(xué)術(shù)界的研究提供了良好的基礎(chǔ)，具有極強的理論意義和實踐應(yīng)用價值。

金融控股公司以其獨特的“集團控股、法人分業(yè)”結(jié)構(gòu)，正在成為分業(yè)和混業(yè)之間的橋梁。展望未來，隨著金融體制改革的逐步推進和金融控股公司的蓬勃發(fā)展，金融實踐中必然暴露出種種問題和矛盾，《金融控股公司的發(fā)展與監(jiān)管》將為我們清除金融控股公司發(fā)展路途上的荊棘，提供嶄新的思路和極具操作性的工具。