這一輪宏觀調(diào)控最終會(huì)給商業(yè)銀行的盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量帶來相當(dāng)?shù)呢?fù)面影響，即贏利下降，不良資產(chǎn)余額和比例上升。因?yàn)殡S著信貸規(guī)?？s小，一方面，靠存貸利差賺取的利潤會(huì)減少，影響銀行贏利；另一方面，不良資產(chǎn)余額會(huì)上升，同時(shí)不良資產(chǎn)比率中的分母（貸款總額）增幅會(huì)下降，導(dǎo)致不良資產(chǎn)余額及比例雙升。

這使我們有必要深刻反思中國銀行業(yè)的商業(yè)化改革成效。

在成熟的銀行體系中，商業(yè)銀行對(duì)于宏觀利率、匯率及其他宏觀政策的變化引起的市場風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等，都應(yīng)有審慎而科學(xué)的應(yīng)對(duì)措施。其信貸行為的調(diào)整所參照的重要依據(jù)一般有兩個(gè)：一是市場對(duì)主要經(jīng)濟(jì)、金融指標(biāo)（如利率、匯率等）變化所做的預(yù)期；二是機(jī)構(gòu)自身在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的權(quán)衡。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不可能單一發(fā)生作用，對(duì)商業(yè)銀行本身的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響。

此外，銀行科學(xué)的動(dòng)態(tài)資本金配置機(jī)制，還會(huì)發(fā)揮非常有效的反周期作用，從而使得銀行的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質(zhì)量保持相對(duì)穩(wěn)定。這正是我們所謂商業(yè)銀行成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)的最終改革目標(biāo)。

中國的商業(yè)銀行——無論國有的還是股份制的，經(jīng)歷商業(yè)化改革的時(shí)間已有十多年。但在這次宏觀調(diào)控中，其經(jīng)營和管理行為并未充分體現(xiàn)出上述方式與特點(diǎn)。

第一，商業(yè)銀行經(jīng)營沒有體現(xiàn)對(duì)利率等指標(biāo)的預(yù)期。目前中國的利率水平總體呈現(xiàn)上升勢頭。通常，如果市場預(yù)期利率處于上升周期，商業(yè)銀行會(huì)盡量增加長期負(fù)債，減少長期資產(chǎn)；體現(xiàn)在信貸活動(dòng)中，會(huì)主動(dòng)減少中長期貸款，增加短期流動(dòng)資金貸款，從而減少利率的敏感度缺口。

但這次政府宏觀調(diào)控在先，意在控制長期固定資產(chǎn)貸款。各家商業(yè)銀行當(dāng)初制定年度工作規(guī)劃，基本沒有針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化的預(yù)期做出調(diào)整，后來倉促間為完成政府“嚴(yán)控信貸閘門”要求，迅速縮減企業(yè)短期流動(dòng)資金貸款和短期票據(jù)融資。這就完全違背了利率上升預(yù)期需要的貸款結(jié)構(gòu)與期限的調(diào)整關(guān)系。

目前，銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。商業(yè)銀行作為經(jīng)濟(jì)生活當(dāng)中的重要直接參與者，并未能先于政府調(diào)整自己的資源配置和經(jīng)營。這提醒人們對(duì)銀行業(yè)由于利率變化可能導(dǎo)致的市場風(fēng)險(xiǎn)給予充分評(píng)估。

第二，商業(yè)銀行缺乏對(duì)自我風(fēng)險(xiǎn)與收益的理性權(quán)衡。根據(jù)貸款客戶風(fēng)險(xiǎn)大小，貸款利率應(yīng)有上浮和下調(diào)，以反映風(fēng)險(xiǎn)狀況。我國絕大多數(shù)商業(yè)銀行的貸款利率卻在宏觀調(diào)控以前大多下浮，基本沒有上浮；宏觀調(diào)控開始以后，在金融監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求下，部分商業(yè)銀行開始采用利率升水手段，同時(shí)主動(dòng)提高貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，注意審查貸款客戶誠信度、還款能力和還款意愿。但也有一些銀行，特別是基層銀行，又走向另外一個(gè)極端，出現(xiàn)了“一刀切”等情況，如草率“停貸”，致使有的地方出現(xiàn)狀告銀行違反貸款合約的狀況。

可見，由于缺乏對(duì)政策的主動(dòng)預(yù)期和內(nèi)在自我調(diào)節(jié)機(jī)制，商業(yè)銀行經(jīng)營與資產(chǎn)質(zhì)量在此次宏觀調(diào)控中受到較大負(fù)面影響。我國商業(yè)銀行改革的成功，有賴于政府與銀行之間的關(guān)系在市場經(jīng)濟(jì)的平臺(tái)上的進(jìn)一步規(guī)范，有賴于不同融資渠道（包括資本市場、私募基金、民間融資）的完善和發(fā)展，有賴于宏觀政策制度環(huán)境的進(jìn)一步規(guī)范和企業(yè)改革的進(jìn)展。