全世界都面臨著人口迅速老齡化的危機(jī)，而養(yǎng)老金制度往往限制著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，由此，改革養(yǎng)老金制度已成為全球性的話題。

目前，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家包括中國(guó)都面臨著這樣一個(gè)難題：一方面越來越多的老年人依賴公共養(yǎng)老計(jì)劃；另一方面，參加養(yǎng)老金計(jì)劃的人員越來越少。為此，世界銀行呼吁：為了防止老年人陷入貧困，避免退休制度崩潰，富裕國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都必須尋找新的辦法，改革國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃。

企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r

近年來，世界各國(guó)紛紛建立和完善由三支柱構(gòu)成的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

從目前國(guó)際改革的方向來看，養(yǎng)老保障體制改革的重點(diǎn)和趨勢(shì)，是以企業(yè)為載體，推動(dòng)和發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第二支柱，即企業(yè)年金（Business Annuity）。

企業(yè)年金源于職業(yè)年金、雇主年金和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。西方國(guó)家企業(yè)年金的發(fā)展已經(jīng)有幾十年甚至上百年的歷史。20世紀(jì)后期，發(fā)達(dá)國(guó)家的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率普遍下降到50%以下，各國(guó)政府都積極鼓勵(lì)企業(yè)建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。目前，經(jīng)合組織（OECD）國(guó)家已有1/3的雇員自愿參加了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。在美國(guó)、英國(guó)和荷蘭等西方國(guó)家，職業(yè)年金基金占GDP的比重高達(dá)70%左右。美國(guó)的一些大公司的企業(yè)年金計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)資本金非常接近，有的公司甚至超過了企業(yè)資本金。美國(guó)的企業(yè)年金滾存積累額已經(jīng)超過6萬億美元，在美國(guó)資本市場(chǎng)占有舉足輕重的地位。

在各國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃中，美國(guó)的401（k）計(jì)劃最負(fù)盛名。該計(jì)劃因美國(guó)《國(guó)內(nèi)稅收法案》中的401（k）條款而得名。401（k）計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是除政府的“公共保障”之外，對(duì)企業(yè)雇員未來的退休生活提供更加有力的“第二重保險(xiǎn)”，是雇員在其工作期間進(jìn)行儲(chǔ)蓄投資的工具。

401（k）計(jì)劃為企業(yè)和個(gè)人帶來諸多好處。它為員工提供了合法避稅的機(jī)會(huì)，是員工享受節(jié)稅和延遲納稅的機(jī)會(huì)，同時(shí)為員工提供了一條通暢的投資渠道。采用401（k）計(jì)劃給企業(yè)帶來的最大好處是:減輕繳稅負(fù)擔(dān)，降低管理成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。這些優(yōu)越性使401（k）計(jì)劃發(fā)展十分迅速，成為美國(guó)增長(zhǎng)最快的退休金計(jì)劃。從1976年開始推行401（k）計(jì)劃至今，美國(guó)已有30多萬家企業(yè)，4000多萬名員工參加這一計(jì)劃，該計(jì)劃的總資產(chǎn)也從1984年底的550億美元?jiǎng)≡鲋?000年底的17120億美元。

401（k）計(jì)劃在美國(guó)的成功推行引起了各國(guó)的密切注意和廣泛的學(xué)習(xí)和借鑒。香港借鑒美國(guó)401（k）計(jì)劃經(jīng)驗(yàn)推行強(qiáng)基金計(jì)劃，要求香港所有企業(yè)雇主、雇員及自雇人員必須參加強(qiáng)制私營(yíng)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃，由強(qiáng)基金管理局負(fù)責(zé)基金制度的運(yùn)作，2000年強(qiáng)基金產(chǎn)品開始在市場(chǎng)上銷售。

我國(guó)建立企業(yè)年金制度是總結(jié)了世界100多年來各國(guó)實(shí)施的各種類型的“雇主年金”、“職業(yè)年金”等補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn)，結(jié)合中國(guó)的國(guó)情所做出的選擇。我國(guó)目前已經(jīng)出臺(tái)的一些與企業(yè)年金有關(guān)的政策法規(guī)和實(shí)施辦法，與美國(guó)401（k）計(jì)劃的運(yùn)作機(jī)制極其相似。

據(jù)有關(guān)資料顯示，10年后北京市60歲以上人口比例將由目前的14%上升到17%，20年后將達(dá)到25%，屆時(shí)在職員工與退休人員比例將由4.6:1上升至2:1。人口老化的趨勢(shì)引出了一個(gè)較為嚴(yán)重的問題，高替代率（即退休前后的工資比率）的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，將由于負(fù)擔(dān)越來越大而難以為繼。

一般來講，許多國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的工資替代率都很低，大多在30%-40%之間，只夠退休人員維持基本生活，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率極高（退休者領(lǐng)取的年金），為平均工資水平的80%，國(guó)務(wù)院已作出了逐步降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率，大力發(fā)展企業(yè)年金的決定，使其替代基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的部分功能，減輕基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的壓力及政府的負(fù)擔(dān)。

我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的制約因素

中國(guó)企業(yè)建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的歷史還很短。1991年國(guó)務(wù)院發(fā)文規(guī)定：“國(guó)家提倡鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，并在政策上給予指導(dǎo)?！敝?，國(guó)務(wù)院、勞動(dòng)和社會(huì)保障部的相關(guān)文件和法規(guī)都對(duì)發(fā)展企業(yè)年金作出了鼓勵(lì)。歷經(jīng)10年的發(fā)展，企業(yè)年金的規(guī)模仍很小，目前參加企業(yè)年金的職工人數(shù)不到社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)的6%。截至2000年底，參加企業(yè)年金的職工只有560多萬，積累的企業(yè)年金只有192億元。

制約企業(yè)年金發(fā)展的因素是多方面的，沒有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠是一大掣肘，從實(shí)際情況看，目前大多是一些經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)建立企業(yè)年金，有的企業(yè)雖然效益不錯(cuò)，但因?yàn)闆]有稅收優(yōu)惠，寧愿直接給員工發(fā)獎(jiǎng)金。

2000年，國(guó)務(wù)院頒發(fā)的有關(guān)文件明確規(guī)定：“企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納。企業(yè)交費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分，可以從成本中列支?！鄙虾！⑸钲?、山東淄博等城市也相繼推出了對(duì)企業(yè)年金的優(yōu)惠稅收政策，北京也針對(duì)中關(guān)村高科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)提出了企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分可稅前列支的規(guī)定，但這依然是在個(gè)別區(qū)域內(nèi)試點(diǎn)，離大范圍的政策推廣還相距甚遠(yuǎn)。

另外，企業(yè)年金存在定位不清的問題。目前建立企業(yè)年金的企業(yè)一般采用的方式是由企業(yè)自己管理或者由地方社保機(jī)構(gòu)指定承辦人，或者跟商業(yè)保險(xiǎn)公司協(xié)商，購(gòu)買保險(xiǎn)公司為其設(shè)計(jì)的同類保險(xiǎn)產(chǎn)品，由此企業(yè)年金被很多人看作是商業(yè)保險(xiǎn)的一種團(tuán)體養(yǎng)老產(chǎn)品。企業(yè)年金究竟是靠近社會(huì)保險(xiǎn)還是商業(yè)保險(xiǎn)，并沒有明確的政策規(guī)定。這種定位的模糊直接影響企業(yè)年金投資管理模式的規(guī)范，現(xiàn)實(shí)中，有的模式將企業(yè)年金等同于社會(huì)保險(xiǎn)，有的等同于商業(yè)人壽保險(xiǎn)，還有的模式導(dǎo)致企業(yè)挪用現(xiàn)象的發(fā)生。由于缺乏專業(yè)、成熟的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作企業(yè)年金，目前很多企業(yè)自己管理企業(yè)年金，或者由地方社保機(jī)構(gòu)指定承辦人，或者與商業(yè)保險(xiǎn)公司協(xié)商購(gòu)買保險(xiǎn)公司為該企業(yè)設(shè)計(jì)的同類產(chǎn)品。這種不規(guī)范的投資營(yíng)運(yùn)模式很難使其更好地保值增值，形成對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的有力補(bǔ)充。

企業(yè)年金的管理和運(yùn)作應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，遵循國(guó)際慣例，可以考慮由企業(yè)成立獨(dú)立的年金基金會(huì)，承擔(dān)企業(yè)年金的管理職能，由企業(yè)年金基金會(huì)根據(jù)市場(chǎng)化原則，委托專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作。