《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》 2003年8月14日

據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年上半年的新保費(fèi)收入增長(zhǎng)了39％。

盡管外國(guó)保險(xiǎn)公司忙于獲得在新的城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的許可，國(guó)內(nèi)公司也在積極籌劃在海外上市，但中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)仍受到深層次結(jié)構(gòu)性缺陷的困擾，這類缺陷可能會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)期大大削弱其盈利能力。

這些問題包括：具有豐富經(jīng)驗(yàn)的銷售人員嚴(yán)重不足，缺乏可投資的資產(chǎn)，最為令人擔(dān)憂的是，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)公司承擔(dān)的債務(wù)和自身的資產(chǎn)之間存在著巨大差距。

還有，中國(guó)壽險(xiǎn)公司的透明度不夠，至少潛在的外國(guó)投資者對(duì)此非常關(guān)注。

盡管存在諸多問題，作為保險(xiǎn)業(yè)的處女地，中國(guó)仍對(duì)投資者頗具吸引力。中國(guó)的人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)仍處在發(fā)展初期，未來將會(huì)有長(zhǎng)足發(fā)展。即使在北京、上海和廣州等發(fā)達(dá)城市，壽險(xiǎn)滲透率也非常低。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)AC尼爾森6月的調(diào)查報(bào)告，這三個(gè)城市中只有29％的消費(fèi)者購(gòu)買了保險(xiǎn)。中國(guó)全國(guó)范圍的保險(xiǎn)滲透率僅為2％。而在香港，約有75％的人都購(gòu)買了保險(xiǎn)。

這些統(tǒng)計(jì)數(shù)字令外國(guó)保險(xiǎn)商垂涎欲滴。加拿大宏利保險(xiǎn)亞洲區(qū)總經(jīng)理業(yè)榮達(dá)(Victor Apps)稱，即使中國(guó)經(jīng)濟(jì)停滯不前，無法維持目前7％～8％的增長(zhǎng)速度，壽險(xiǎn)市場(chǎng)也能輕松發(fā)展到八倍于目前的規(guī)模。但這筆財(cái)富也并非可以輕而易舉到手的。從某種程度上說，外國(guó)和國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)商都面臨同樣的難題，這就是難以招募和留住優(yōu)秀的銷售人員。一位外國(guó)人壽保險(xiǎn)商將目前中國(guó)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人描述為“毫無經(jīng)驗(yàn)的人推行著低級(jí)的建議”。

另一個(gè)頭痛的問題就是保費(fèi)收入將如何進(jìn)行投資。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，保險(xiǎn)公司可投資的資產(chǎn)范圍受到嚴(yán)格限制。保險(xiǎn)公司不能直接投資股市，同時(shí)幾乎沒有可供選擇的高利率企業(yè)債券，多數(shù)資金都被迫投入成交不活躍的國(guó)債或利息水平很低的銀行存款。標(biāo)準(zhǔn)人壽的奈特稱，最大的難題是無法獲得良好的投資回報(bào)。