4月15日下午，中國建設(shè)銀行處級以上干部聽到了建設(shè)銀行所作的傳達，內(nèi)容是關(guān)于來自國務院關(guān)于建行上市問題的重要批復。在此傳達會上，建行最高層部署了最新工作安排：各部門須作好盡快上市的一切準備。

據(jù)《財經(jīng)》了解，在今年兩會召開之前，建行就向中國人民銀行、國務院遞交了一份關(guān)于建行加快上市的報告。而兩會后，中國銀行也向新成立的銀監(jiān)會遞交了關(guān)于中國銀行境內(nèi)整體上市的報告。

在新政府正式接棒后，據(jù)接近高層的知情者透露，新政府在金融改革方面的想法是抓兩頭，一是農(nóng)村金融體系，二是大型商業(yè)銀行改革?；蛟S是基于這個原因，新總理對于兩行提出的上市方案雖尚未表示明確意見，但在口頭上表示傾向于同意兩行加快改制上市的試點。

這樣的表態(tài)被建行和中行理解為是明確、積極的信號。兩行于是準備開足馬力，加快上市進程。兩行越來越像是競爭且合作的伙伴——都需要共同促成此事，又必須力拔頭籌。

建設(shè)銀行的股份制改造小組于4月14日正式成立，由行長張恩照牽頭，總稽核趙林、行長助理范一飛以及建設(shè)銀行七大委員會的副主席兼部門總經(jīng)理為成員，涉及風險管理委員會、資產(chǎn)負債管理委員會、公司機構(gòu)業(yè)務管理委員會、個銀業(yè)務管理委員會、人力資源管理委員會、綜合管理委員會共十余人。將在接下來的一年多時間里，就各部門具體業(yè)務根據(jù)上市要求作出具體部署，預計在2004年底或2005年初在內(nèi)地和香港市場同時上市。

中國銀行已于2002年7月25日將其子公司中銀香港在香港聯(lián)交所率先上市，此次的目標則是在2005年將境內(nèi)部分整體上市。

不良貸款之謎

據(jù)了解，中國國際金融公司曾為建行上市制定過在國際市場籌資100億美元的龐大計劃，但終因時機不成熟而擱置。到了今天，決定建行等四大商業(yè)銀行能否上市的因素主要有兩個：一是大股東即政府的態(tài)度，二是四大行本身何時能達到上市條件。現(xiàn)在第一個問題已經(jīng)解決在即，而第二個問題則可以具體化為：不良貸款率何時能夠下降到國際上銀行上市的最低標準——10％以下？建行的風險管理水平是否能保證其未來資產(chǎn)質(zhì)量？這成為建行啟動上市沖刺之時的核心問題。

2003年3月5日至4月5日，建行進行了一次對30個省級分行五級分類法的資產(chǎn)質(zhì)量摸底大檢查。之后，建行在內(nèi)部的總結(jié)會上宣布，到一季度為止，建行不良資產(chǎn)比例按五級分類的口徑約為14％，按“一逾兩呆”的口徑計為11％。建行人士稱，2003年第一季度不良資產(chǎn)額的化解速度加快：按“一逾兩呆”不良貸款減少30億至40億元，按五級分類則減少了80億～90億元，相當于減少了一到兩個百分點！假如這是一個可以持續(xù)的速度，到2004年底建行的不良貸款下降到10％將“毫無問題”。

不過，建行不良貸款率有其背景，一季度建行的新增貸款1000多億元，是四大商業(yè)銀行之首，計算貸款不良率時，分母變大了。

據(jù)了解，中國銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)與此相差無幾，其不良貸款率也在一季度下降了一個多百分點。

據(jù)悉，建行確定的2003年不良資產(chǎn)處置目標是：全年回收、盤活、處置各類不良資產(chǎn)450億元，力爭550億元；確?；厥宅F(xiàn)金200億元，力爭240億元。

不過，到目前為止，無論中行或建行，其財務報表都沒有經(jīng)過國際公認的會計師事務所的嚴格審計。

除加快不良資產(chǎn)處置，建設(shè)銀行還在風險控制和質(zhì)量管理、公司與機構(gòu)業(yè)務發(fā)展規(guī)劃兩大方面成立了相應的課題組。內(nèi)部激勵機制也有大動作出籠：從5月開始，建設(shè)銀行所有正處級以下干部全部免職，重新競聘，副局級和分行行長也要進行大的調(diào)整。

上市方案初解

據(jù)記者了解，建設(shè)銀行和中國銀行的上市方案大體接近，一是在現(xiàn)有的框架內(nèi)成立集團公司和股份公司，股份公司整體上市；二是剝離不良資產(chǎn)到集團公司；三是發(fā)行特殊債券彌補資本金不足。

2002年中，中國人民銀行有關(guān)曾經(jīng)向國務院提交方案，計劃從四大國有商業(yè)銀行再度剝離巨額不良資產(chǎn)，加快其上市進程。該方案因遭到財政部的堅決反對而流產(chǎn)。在經(jīng)歷了1998年的由財政向四大行補充2700億元資本金和剝離1.4萬億元不良資產(chǎn)后，財政部表示不可能再買單了。

2003年4月初，財政部經(jīng)過內(nèi)部研究后，召開了四大國有商業(yè)銀行計財部、風險管理部等有關(guān)部門的吹風會：會上財政部有關(guān)官員表示，雖然再由財政部補充資本金已不可能，但自2000年以來，銀行的營業(yè)稅已經(jīng)從8％降至5％，特別是2002年3月公布了《財政部、國家稅務總局關(guān)于金融企業(yè)所得稅前扣除呆賬損失有關(guān)問題的通知》，四大行應抓住這個以利潤彌補潛虧、核銷呆賬的最佳機會。

另一個值得注意的事實是，財政部正在盡可能創(chuàng)造政策方面商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)、核銷呆壞賬的方便。最近，財政部已經(jīng)發(fā)文至各地政府，宣布取消以前國有商業(yè)銀行壞賬核銷需先由地方財政專員審批，再報至國有商業(yè)銀行總行審批的作法，明確了核銷壞賬由國有商業(yè)銀行總行決定。這將使得四大行呆壞賬的核銷更加順利，一位國有商業(yè)銀行專業(yè)人員稱之為舉措重大。

金融改革本無捷徑

對于建行和中行的加快上市動向，銀行業(yè)內(nèi)有一種意見認為，需要密切關(guān)注以上市代替國有銀行基礎(chǔ)性改革的危險。

從現(xiàn)在看來，整體上市的意義也有了微妙的變化。過去國有企業(yè)上市，通常采用剝離的優(yōu)良資產(chǎn)成立股份公司單獨上市的方法。專家指出，此類“改革”的惡果已經(jīng)被管理層意識到并已經(jīng)形成共識：國有企業(yè)上市方案一定要股份公司和母公司的方案一起上報同步實施，再不能出現(xiàn)只改股份公司，將包袱都丟給母公司的作法?，F(xiàn)在建行、中行所提方案均是不按地區(qū)、業(yè)務或資產(chǎn)分拆的“整體上市”。不過從事實上來看，要想在短期內(nèi)達到上市的目的，降低不良資產(chǎn)，還是需要向集團公司轉(zhuǎn)移包袱。

如果是這樣，有專家分析，這又將成為國有商業(yè)銀行一次性甩包袱的機會。因為上市的是股份公司，母公司還是國有的，包袱等于還是甩給政府。這種做法還將遺留諸多難解問題：以什么價格將不良資產(chǎn)剝離到母公司？剝了以后怎么辦？損失誰來補償？

如果是又按賬面價值剝離資產(chǎn)的話，這將基本是1998年成立資產(chǎn)管理公司的重演，當時剝離的1.4萬億元不良資產(chǎn)至今沒有明確誰為之買單。一位資深業(yè)內(nèi)專家向記者說，金融改革本無捷徑。金融行業(yè)不同于一般企業(yè)，道德風險很大。公司治理結(jié)構(gòu)比任何企業(yè)都重要，而這與上市與否沒有直接關(guān)系。對于國有商業(yè)銀行而言，真正的公司化改造－股份制—私募－上市，得一步一步踏踏實實地走。這需要花大功夫作基礎(chǔ)工作，如建立真正完善有效的風險內(nèi)控制度，內(nèi)部的管理整合、不良資產(chǎn)的消化、統(tǒng)計制度和會計報表與國際接軌，逐步接受國際會計師事務所的嚴格審計并公布、引進戰(zhàn)略投資者幫助資源整合，當這所有的工作都作到位了以后，上市才是水到渠成的事。