在目前中小企業(yè)的產(chǎn)值、利稅和出口額分別約占全國的60％、40％和60％，提供了85％的城鎮(zhèn)就業(yè)和75％以上的GDP，成為支撐經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。但是，其發(fā)展的融資瓶頸始終難以打破。

我國經(jīng)濟發(fā)展中嚴重的地區(qū)差異和不同層次的金融服務(wù)需求，決定了正式金融制度中，除大型商業(yè)銀行外，應(yīng)該既有為個私經(jīng)濟、民營企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行，也有為農(nóng)戶服務(wù)的信用合作社，以及為提升農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和扶持縣域經(jīng)濟發(fā)展的政策性銀行。

解決中小企業(yè)融資問題，正確的思路在于轉(zhuǎn)換觀念，完善制度安排。首先應(yīng)該健全包括商業(yè)金融、政策性金融、合作金融等在內(nèi)的金融服務(wù)體系，完善金融體制，以滿足各種層次的需求。

從城商行、農(nóng)信社到產(chǎn)權(quán)市場

首先，城市商業(yè)銀行普遍面臨著股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、資本金不足、效率低下等問題，迫切需要從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)入手引進民間資本甚至外資，健全公司治理結(jié)構(gòu)，形成良好的管理層激勵約束機制。

其次，在市場需求和同業(yè)競爭的驅(qū)使下，農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營活動與商業(yè)銀行已沒有明顯差別。因此，改革信用合作社組織制度，取消農(nóng)村信用社法人地位，組建地方商業(yè)銀行，是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)合作金融發(fā)展的客觀需要。

具體途徑有兩種：一是將彼此鄰近、經(jīng)濟金融發(fā)展水平接近的若干農(nóng)村信用社合并組建為股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，其主要職能是為當(dāng)?shù)貍€私經(jīng)濟、民營經(jīng)濟提供金融服務(wù)。二是將過去是郊區(qū)，現(xiàn)在已成為大城市組成部分的農(nóng)村信用社重組或并入當(dāng)?shù)氐钠渌煞葜粕虡I(yè)銀行，以滿足地區(qū)個私經(jīng)濟、民營經(jīng)濟發(fā)展的資金需要，同時形成資金優(yōu)勢，參與金融同業(yè)競爭。

經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，當(dāng)前應(yīng)充分抓住國有商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整，從縣域地區(qū)戰(zhàn)略撤退的時機，將國有商業(yè)銀行縣級分支機構(gòu)的“殼”連同一部分存款一起承接下來，成立新的地方商業(yè)銀行。這種銀行更容易提供服務(wù)和得到信任和，有利于吸引民間資本甚至外資，國有資金可以全部退出。如果白手組新建銀行，很難搶占市場，其銀企關(guān)系的建立需要相當(dāng)一段時間的信息積累。

要下決心撤消資產(chǎn)質(zhì)量低下，嚴重資不抵債的“農(nóng)村信用社”；對偏遠、費用過高、存款達不到一定規(guī)模的農(nóng)村信用社分支機構(gòu)，堅決撤并。在此基礎(chǔ)上，將其改組為股份合作制信用社，嚴格按照“誰出資、誰管理、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險”的原則運作。

對于因此留下金融服務(wù)斷層和空白的地區(qū)，應(yīng)支持農(nóng)民、農(nóng)戶按照合作制原則，重新發(fā)育真正的合作金融組織，而不是由行政推動的虛假“合作”。

對農(nóng)村分散而經(jīng)濟實力弱小的農(nóng)民來說，通過自愿的聯(lián)合實現(xiàn)資金互助是一種必然選擇。其直接原因，一是由于缺少足夠的有效抵押物，加上商業(yè)銀行又收縮了縣以下甚至縣級機構(gòu)網(wǎng)點，農(nóng)民從商業(yè)銀行方便地獲得資金十分困難；二是由于政策性銀行政策規(guī)定的限制，不可能顧及大量、分散的農(nóng)民、農(nóng)戶的金融服務(wù)需求；三是現(xiàn)有農(nóng)村信用社重組、改造、撤并后，如果農(nóng)民、農(nóng)戶沒有自己的信用合作組織，則大量縣域金融市場的真空，就可能為灰、黑色金融去填補。

此外，通過考察西方國家中小企業(yè)發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)眾多的柜臺市場起到了重要的推動作用。因此，在二板市場一時還不能建立的情況下，應(yīng)將目光盡快投向目前已有的產(chǎn)權(quán)市場。

我國產(chǎn)權(quán)市場經(jīng)過矯正之后，經(jīng)營上也漸趨成熟，在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓融資方面發(fā)揮了重要的作用。完全可以把這些產(chǎn)權(quán)市場改造為柜臺市場或三板市場，為中小企業(yè)融資開辟渠道。柜臺市場的另一作用是為風(fēng)險投資搭建退出平臺，而且，還能起到為二板市場、主板市場輸送成長性、成熟性企業(yè)的作用。

警惕“母愛”

中小企業(yè)融資難的基本癥結(jié)是“信用不良”。因此，打開癥結(jié)的基本思路，應(yīng)該是繼續(xù)沿著市場化的方向，遵循市場化的規(guī)則，使其在市場中成長。切不可再對中小企業(yè)犯“母愛”錯誤。企業(yè)信用只有直接面對市場才能得到檢驗、培養(yǎng)和提高；只有良好的企業(yè)信用才能支持經(jīng)濟體制完成符合市場經(jīng)濟本質(zhì)的轉(zhuǎn)型。

正是由于我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型未定，決定了在現(xiàn)有銀行機構(gòu)沒有真正完成市場化改革的前提下，大力發(fā)展民營中小銀行極易產(chǎn)生新的體制性金融混亂，造成制度性金融風(fēng)險。

另一個認識誤區(qū)是，希望管理當(dāng)局通過行政手段指定商業(yè)銀行必須有一定比例向中小企業(yè)融資。市場經(jīng)濟有自己的規(guī)則，監(jiān)管當(dāng)局只能引導(dǎo)，不能行政干預(yù)。商業(yè)銀行只能遵循市場法則，嚴格按照資金“安全性和盈利性”決定其信貸取向。對于信用水平低下，或者經(jīng)營不善的中小企業(yè)，商業(yè)銀行難有多大的沖動來接受發(fā)放“政策性貸款”的行政指令。

市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟。信用是融資的基礎(chǔ)。而很多中小企業(yè)的信用等級較差，加上一些中小企業(yè)為避稅而做假賬和以現(xiàn)金方式交易，導(dǎo)致其信用更差；以現(xiàn)金方式交易，使得信用記錄不健全，不利于信用評定，因此，融資難也有中小企業(yè)自己的責(zé)任。中小企業(yè)不能只盯著金融部門，也得想想怎樣在市場經(jīng)濟中打造好自己的信用。

我們也需要注意，商業(yè)化的金融形式可能并不是惟一的運作形式。金融業(yè)完全商業(yè)化運作的基本前提是：市場化程度比較高，市場機制在資源配置中已居于基礎(chǔ)地位，經(jīng)濟個體之間的聯(lián)系十分密切，信息共享機制較為完備。這樣，金融企業(yè)方能以利潤最大化為目標從事各項金融服務(wù)。

然而，從整體上看，我國大多數(shù)縣域地區(qū)還不具備這樣的前提條件。假如僅把商業(yè)金融作為金融服務(wù)的惟一形式，那么，由于銀行資本逐利的本性，處于弱勢地位的中小企業(yè)仍然很難得到充分的金融服務(wù)。因此，需要強調(diào)從制度安排考慮，重新發(fā)育新的真正意義的合作金融組織的問題。

關(guān)鍵是管理創(chuàng)新

目前，在鼓勵和支持商業(yè)銀行開展對中小企業(yè)信貸服務(wù)方面，仍然需要在政策上做一些大膽突破。比如，在貸款利率方面，中央銀行對商業(yè)銀行的貸款規(guī)定了基準貸款利率和上下浮動范圍，但由于浮動范圍較窄，制約了商業(yè)銀行根據(jù)不同貸款風(fēng)險和特殊的服務(wù)進行定價的權(quán)力，使貸款利率不能充分體現(xiàn)風(fēng)險與收益對稱的商業(yè)原則，導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款失去政策支持和商業(yè)誘惑。而在國外，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的均衡利率總是要高于市場平均利率水平，比對大企業(yè)的貸款利率也要高出1～1.5個百分點左右。

同時，目前我國不允許金融機構(gòu)對其所提供的不同的服務(wù)和產(chǎn)品收取費用，不允許在對中小企業(yè)貸款時收取審查費和貸款承諾費。這些規(guī)定挫傷了金融機構(gòu)調(diào)查和收集中小企業(yè)信息的積極性，從而影響了向中小企業(yè)提供信貸和其他金融服務(wù)。而國外，商業(yè)銀行根據(jù)貸款的信息成本、監(jiān)管成本向企業(yè)收取一定的費用是很正常的事。此外，在信貸服務(wù)方面，目前確實還存在服務(wù)質(zhì)量不高的問題，這在一定程度上也影響了對中小企業(yè)的貸款。

解決上述問題的辦法，就是要加快推進利率市場化步伐，還商業(yè)銀行自主決定對新的貸款便利服務(wù)收取費用的權(quán)力，以鼓勵金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供更多的金融服務(wù)。需要指出，這些措施的落實有一個選擇時機、逐步推出的過程。當(dāng)前最重要和最根本的，還是金融制度的創(chuàng)新。