進(jìn)入2003年，肇端于溫州地區(qū)的農(nóng)信社利率改革的擴(kuò)大試點(diǎn)工作在全國(guó)逐漸鋪開(kāi)。從沿海到內(nèi)陸，從吉林白城市到廣東云浮市，從河北定興縣到四川江油市，全國(guó)每個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）都有一至兩個(gè)縣市進(jìn)入了試點(diǎn)行列。寫(xiě)有“定期存款利率上浮10％”，“農(nóng)村信用社實(shí)行利率改革，引導(dǎo)民間借貸，打擊高利貸”字樣的宣傳橫幅，在試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)村隨處可見(jiàn)。

四處開(kāi)花的農(nóng)信社利率改革試點(diǎn)，被認(rèn)為是直接推動(dòng)中國(guó)利率市場(chǎng)化的重要舉措。

然而，主導(dǎo)此次改革的中國(guó)人民銀行卻顯得格外低調(diào)，試點(diǎn)的擴(kuò)大和實(shí)施均未向媒體直接透露。與之相應(yīng)，今年2月下旬發(fā)布的《2002年貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》在明確利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)的同時(shí)，將其總體思路調(diào)整為：“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”。而此前一直提倡的“先農(nóng)村、后城市”的說(shuō)法，被不動(dòng)聲色地抹掉了?！耙郧暗奶岱ㄓ行﹩?wèn)題”，央行一位負(fù)責(zé)貨幣政策的官員稱。

農(nóng)信社的激進(jìn)調(diào)整與貨幣政策部門(mén)的謹(jǐn)言慎行相映成趣，農(nóng)信社利率改革試點(diǎn)究竟意欲何為？

改革目的

有些出乎意料的是，面對(duì)一些媒體的“高度評(píng)價(jià)”，中國(guó)人民銀行合作金融司政策法規(guī)處處長(zhǎng)田建華在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)毫不諱言地宣稱，此項(xiàng)改革和全國(guó)利率市場(chǎng)化改革沒(méi)有直接聯(lián)系，“并非利率市場(chǎng)化改革的前奏?！薄捌鋵?shí)，文件的措詞一直是‘農(nóng)信社利率試點(diǎn)’，從沒(méi)使用過(guò)利率市場(chǎng)化這種表述。”

接下來(lái)，田建華和盤(pán)托出了此次利率試點(diǎn)的根本目標(biāo)：緩解農(nóng)村資金供求矛盾，增強(qiáng)農(nóng)信社的支農(nóng)服務(wù)能力，更好地發(fā)揮信用社支持農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的作用。

“有人曾用‘農(nóng)村支援城市’來(lái)形容目前農(nóng)村金融的現(xiàn)狀。”田說(shuō)。隨著國(guó)有商業(yè)銀行從農(nóng)村地區(qū)戰(zhàn)略性“撤退”，當(dāng)前不僅農(nóng)村人口得不到基本的金融服務(wù)，而且出現(xiàn)了農(nóng)村資金流向城市的嚴(yán)重趨勢(shì)，而此次改革的目的正是要讓資金回流。

從1998年開(kāi)始，四大國(guó)有商業(yè)銀行撤并縣及縣以下分支機(jī)構(gòu)已達(dá)3萬(wàn)多家；與此同時(shí)，出于經(jīng)營(yíng)成本的考慮，四大銀行已經(jīng)基本停止了對(duì)縣及縣以下各經(jīng)濟(jì)體的貸款。作為農(nóng)村資金存儲(chǔ)主渠道的郵政儲(chǔ)蓄，則一直將農(nóng)村資金源源不斷地導(dǎo)出：2001年該系統(tǒng)存款余額為5911億元，其中60％即3781億元，是從縣及縣以下地區(qū)吸收的。因其不發(fā)放貸款，這部分資金直接流出了農(nóng)村。

居住著近9億農(nóng)民的廣大農(nóng)村，其金融格局目前大致如下：農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村合作信用社以及民間借貸市場(chǎng)并存，其中農(nóng)業(yè)銀行逐步收縮，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，主要提供糧食收購(gòu)資金。因此在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中，為廣大農(nóng)民提供金融服務(wù)的任務(wù)，就責(zé)無(wú)旁貸地落在了農(nóng)村信用社肩上。

中國(guó)人民銀行提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款余額為7713億元，其中81.3％由農(nóng)村信用社提供。其重要作用自不待言。

顯然，農(nóng)信社利率改革就是因應(yīng)這一環(huán)境，以增強(qiáng)其實(shí)力。具體而言，就是通過(guò)利率浮動(dòng)幅度大這一政策優(yōu)惠，讓農(nóng)信社獲得某種程度的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以吸納更多存款，遏制資金大量向城市流動(dòng)的趨勢(shì)，更好地為“三農(nóng)”服務(wù)。

改革的另一目的則是對(duì)民間借貸進(jìn)行抑制和引導(dǎo)。由于資金需求無(wú)法滿足，農(nóng)村信貸市場(chǎng)目前仍然是“賣方市場(chǎng)”。在需求矛盾突出地區(qū)，民間借貸和地下錢(qián)莊無(wú)法避免地滋生流行，某些地方的高利貸月息竟然高達(dá)5分左右，極大地?fù)p害了農(nóng)民的利益。 民間借貸作為農(nóng)民資金運(yùn)用的必要補(bǔ)充形式自古有之，但高利貸和地下錢(qián)莊，也是主管部門(mén)歷來(lái)打擊、取締的對(duì)象。在全國(guó)農(nóng)村信用社進(jìn)行浮動(dòng)利率試點(diǎn)，可以通過(guò)增強(qiáng)農(nóng)信社實(shí)力，進(jìn)而增強(qiáng)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)與民間金融抗衡的能力。

試點(diǎn)喜憂

此番農(nóng)信社利率改革擴(kuò)大試點(diǎn)工作，在過(guò)去幾年中已多有鋪墊。

2001年，中國(guó)人民銀行農(nóng)村合作金融司曾專門(mén)針對(duì)農(nóng)村信用社改革進(jìn)行了課題研究，而農(nóng)村信用社利率改革試點(diǎn)的真正啟動(dòng)是在2001年底。2001年12月中旬，合作司下發(fā)[2001]412號(hào)文件，在農(nóng)村信用社選擇八個(gè)試點(diǎn)單位進(jìn)行利率改革試點(diǎn)。經(jīng)過(guò)選點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)成本測(cè)算以及其他預(yù)測(cè)和分析，實(shí)際上各試點(diǎn)從2002年3月才陸續(xù)開(kāi)始利率浮動(dòng)的運(yùn)作。

最早開(kāi)展試點(diǎn)的浙江省的瑞安市信用聯(lián)社、蒼南縣信用社和福建省泉州市的泉港區(qū)信用社，在2002年3月21日就已經(jīng)開(kāi)始按新利率吸儲(chǔ)和發(fā)放貸款了，而起步較晚的黑龍江省的甘南縣信用聯(lián)社，則到該年5月底才開(kāi)始動(dòng)作。

田建華稱，由于這次改革的主要目的是增強(qiáng)農(nóng)信社支農(nóng)實(shí)力，抑制民間高利貸，所以選擇試點(diǎn)地區(qū)的基本原則是：資金供求矛盾相對(duì)比較突出、支農(nóng)資金相對(duì)短缺、民間借貸又比較活躍。

最終確定的試點(diǎn)地區(qū)包括浙江瑞安、蒼南，黑龍江甘南，吉林通榆、洮南，福建連江、泉州，內(nèi)蒙古扎蘭屯等八個(gè)地區(qū)的農(nóng)村信用社。在試點(diǎn)地區(qū)，農(nóng)信社可以在非城關(guān)、非城鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)行利率浮動(dòng)，存款利率上浮幅度原則上不超過(guò)30％，貸款利率上浮不超過(guò)100％。這種試驗(yàn)被嚴(yán)格限制在特定領(lǐng)域內(nèi)。例如，浮動(dòng)存款利率的適用存款范圍，主要指整存整取的定期存款；實(shí)施浮動(dòng)存款利率的只能是設(shè)在非城關(guān)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

在八個(gè)地區(qū)試驗(yàn)平穩(wěn)進(jìn)行一段時(shí)間后，2002年末人民銀行發(fā)出通知，在全國(guó)農(nóng)信社范圍內(nèi)擴(kuò)大利率改革試點(diǎn)。自此，全國(guó)每個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）都有一至兩個(gè)縣市參與試點(diǎn)。

利率的指揮棒一揮，資金自然順勢(shì)而流。從第一批試點(diǎn)地區(qū)的情況來(lái)看，存款利率上浮后，農(nóng)信社存款都有明顯增加。就目前掌握的數(shù)據(jù)看，試點(diǎn)基本平穩(wěn)，相對(duì)緩解了資金供求矛盾。

據(jù)內(nèi)蒙古扎蘭屯人民銀行的統(tǒng)計(jì)，扎蘭屯農(nóng)信社的利率浮動(dòng)從2002年4月1日開(kāi)始。到年底時(shí)，存款增加4900萬(wàn)元，而4月時(shí)的存款總額為2.2億元左右，也就是說(shuō)在不到一年的時(shí)間里，存款增長(zhǎng)將近1/4。

在溫州地區(qū)，從2002年10月21日起，其357家農(nóng)村信用社“定期存款利率可上浮30％，活期存款和活期儲(chǔ)蓄存款利率可上浮10％、貸款利率最高上浮70％”。兩個(gè)多月時(shí)間里，存款比先前增加了8億多元。

當(dāng)然，新一輪試驗(yàn)的效果和影響到底如何，官方目前并未有明確結(jié)論。據(jù)報(bào)道，在最近兩個(gè)月新參與利率試點(diǎn)的農(nóng)信社，存款在短期內(nèi)陡增。田建華認(rèn)為，這可能受農(nóng)業(yè)季節(jié)性因素影響較大（由于1、2月份屬于存款回流期，難以區(qū)分存款正?；亓骱屠矢?dòng)引起的存款增量），并不能反映過(guò)去一年利率改革的真實(shí)情況。此外，利率改革也顯示出對(duì)農(nóng)村民間信貸具有不同程度的抑制作用。中國(guó)人民銀行上海分行的報(bào)告顯示，福州、溫州等地有效抑制了民間借貸，福州地區(qū)民間借貸利率下降了50％。

不過(guò)，農(nóng)信社利率浮動(dòng)的影響不可一概而論。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和欠發(fā)達(dá)等不同地區(qū)，由于資金供求關(guān)系，商業(yè)銀行、農(nóng)信社和民間借貸的競(jìng)爭(zhēng)格局等方面，都存在諸多差異，改革的影響也因此存在一些差別。比如，溫州農(nóng)信社從2002年10月21日起開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)利率后，對(duì)當(dāng)?shù)貒?guó)有銀行便造成了一定影響。據(jù)中國(guó)人民銀行瑞安市支行行長(zhǎng)李傳興估計(jì)，當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社新增存款中約有20％是從四大國(guó)有銀行流出的。而在此之前，四大國(guó)有商業(yè)銀行1～10月的新增存款速度和金額則要遠(yuǎn)高于信用社。

對(duì)此，中國(guó)人民銀行杭州中心支行調(diào)研員應(yīng)宜遜認(rèn)為，盡管農(nóng)信社存款利率上浮幅度不小，但是絕對(duì)額并不大，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州人而言吸引力并不大。瑞安農(nóng)村信用聯(lián)社辦公室主任盧繼樸則稱，結(jié)算不便也是制約農(nóng)信社吸收存款的一個(gè)重要原因。目前溫州有許多人到外地做生意，資金流動(dòng)頻繁，商業(yè)銀行在結(jié)算方面的優(yōu)勢(shì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了信用社利率上浮的吸引力。

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，所以盡管利率浮動(dòng)幅度有所開(kāi)放，但農(nóng)信社在具體執(zhí)行上也并非立即用足了政策。以溫州瑞安為例，信用聯(lián)社對(duì)信用等級(jí)在AA以上的企業(yè)、市里評(píng)選的星級(jí)企業(yè)以及農(nóng)業(yè)貸款，沒(méi)有上浮貸款利率；對(duì)A級(jí)以下，沒(méi)有評(píng)級(jí)的企業(yè)以及個(gè)體工商戶和個(gè)人貸款，則上浮14％。盡管如此，該地仍然有部分企業(yè)因?yàn)檗r(nóng)信社提高利率而轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行貸款。

而在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于信貸渠道單一，缺乏其他金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)信社競(jìng)爭(zhēng)，所以農(nóng)信社對(duì)貸款利率上浮的運(yùn)作自由度就比較大。在吉林白城地區(qū)，以一年期種養(yǎng)業(yè)貸款為例，試點(diǎn)后貸款利率上浮70％，達(dá)到9.027％。由于上浮后的利率仍然和民間貸款的利率相差很大，農(nóng)民也可以接受（農(nóng)信社利率浮動(dòng)對(duì)白城信貸市場(chǎng)的影響詳見(jiàn)輔文）。

應(yīng)宜遜認(rèn)為，利率浮動(dòng)從根本上說(shuō)是一個(gè)商業(yè)工具。而目前大部分農(nóng)信社仍然具有相當(dāng)濃厚的行政色彩，所以，單純依靠利率改革，不可能從根本上解決農(nóng)信社的問(wèn)題。細(xì)而言之，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)信社來(lái)講，利率浮動(dòng)可以運(yùn)用得比較好。因?yàn)樗麄兠鎸?duì)的市場(chǎng)環(huán)境比較健全，從經(jīng)營(yíng)上說(shuō)，更偏重于商業(yè)貸款。而西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)信社，則不一定能用好利率這個(gè)工具。

杯水車薪？

利率浮動(dòng)只是因應(yīng)農(nóng)村金融特點(diǎn)的適當(dāng)調(diào)整，事實(shí)上農(nóng)村信用社改革尚有諸多問(wèn)題必須破解。一位農(nóng)村金融問(wèn)題專家稱，單單在利率方面給農(nóng)信社一些政策優(yōu)惠，對(duì)解決農(nóng)村金融需求來(lái)說(shuō)只是杯水車薪，甚至還會(huì)對(duì)農(nóng)信社自身改革發(fā)生飲鴆止渴之效。

應(yīng)宜遜指出，農(nóng)信社通過(guò)上浮存款利率，吸收更多存款后，可以增加資金的流動(dòng)性，但能否把貸款放出去，并保證貸款質(zhì)量，則是另一個(gè)問(wèn)題。比如在發(fā)達(dá)地區(qū)，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，農(nóng)信社不可能大幅度提高貸款利率。在這種情況下，較大幅度地提高存款利率，實(shí)際上會(huì)降低存貸差，反而會(huì)增加了農(nóng)信社的融資成本。

利率浮動(dòng)對(duì)填補(bǔ)農(nóng)村金融真空、增強(qiáng)農(nóng)信社實(shí)力到底有多大幫助，仍然有待觀察，而有助于農(nóng)信社強(qiáng)身健體的其他措施也需一一跟上。

作為解決方法之一，最近幾年，人民銀行開(kāi)始加大對(duì)農(nóng)村信用社發(fā)放低息支農(nóng)再貸款的力度，由農(nóng)村信用社以優(yōu)惠的利息貸給農(nóng)民。據(jù)央行最新《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，1997年～2002年12月末，人民銀行共安排支農(nóng)再貸款額度1236億元。到2002年12月末，支農(nóng)再貸款余額為842億元，比上年末增加265億元。據(jù)一些地方反映，對(duì)農(nóng)村地區(qū)資金需求矛盾有直接緩解作用的，仍然是人行提供的支農(nóng)再貸款。

田建華說(shuō)，人民銀行對(duì)農(nóng)信社改革的總體方案仍在調(diào)查研究中。但總的來(lái)說(shuō)，在財(cái)政、稅收、央行再貸款上將給予農(nóng)信社更大的支持。同時(shí)，也希望地方政府加強(qiáng)對(duì)農(nóng)信社的支持。這樣看來(lái)，農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、管理體制、不良資產(chǎn)的處置等一系列問(wèn)題的解決，仍然需要耐心等待。