素有“刀鋒”（Mack the knife）之稱(chēng)的馬克，一上任便手起刀落，砍掉了數(shù)以千計(jì)的職位

“在過(guò)去的12個(gè)月里，全球各大投資銀行無(wú)一不在裁人：有的裁掉3％～4％，有的甚至達(dá)到10％。我們裁掉了2500人，這并不足為奇，只是說(shuō)明瑞士信貸第一波士頓比別人走得快而已?！闭f(shuō)這話(huà)時(shí)，瑞士信貸第一波士頓（CSFB）首席執(zhí)行官約翰·馬克（John Mack）側(cè)坐在座位上，以手支頤，顯得從容不迫。

約翰·馬克，這位有著暗紅膚色的黎巴嫩裔投資銀行家，從來(lái)不缺乏新聞。2001年年初在一場(chǎng)曠日持久的公司“政變”中，馬克辭去了摩根士丹利首席運(yùn)營(yíng)官的職務(wù)（詳見(jiàn)《財(cái)經(jīng)》2001年4月號(hào)），隨后便投入了新的戰(zhàn)斗。賦閑三個(gè)月后，又于去年7月出任瑞士信貸第一波士頓首席執(zhí)行官。素有“刀鋒”（Mack the knife）之稱(chēng)的馬克，一上任便手起刀落，砍掉了數(shù)以千計(jì)的職位，力度罕見(jiàn)，馬克也再度成為業(yè)內(nèi)令人側(cè)目的焦點(diǎn)人物。4月9日，在北京華潤(rùn)大廈美洲廳，近兩年從不愿多與媒體打交道的馬克借再度造訪(fǎng)中國(guó)之際，約見(jiàn)了記者。

臨危受命

自從2001年年初被排擠出摩根士丹利之后，這位出道以來(lái)所向披靡的金融奇才受到了前所未有的挫折，當(dāng)時(shí)一種流行的傳聞稱(chēng)馬克將接替當(dāng)時(shí)卸任的列維特，出任美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。但到了2001年7月，馬克宣布加盟瑞士信貸第一波士頓，仍然留在了他榮辱系焉的投資銀行界。

“我對(duì)瑞士信貸第一波士頓所設(shè)計(jì)的藍(lán)圖非?？春?，”馬克向記者解釋他的初衷。從杜克大學(xué)畢業(yè)后，馬克為摩根士丹利效力了近30年，顯然不甘心就此沉淪到二流投行。瑞士信貸第一波士頓是總部設(shè)在蘇黎士的瑞士信貸集團(tuán)成員，后者另外擁有一家公司瑞士信貸金融服務(wù)，提供保險(xiǎn)和私人銀行服務(wù)。而瑞士信貸第一波士頓是華爾街三大投資銀行高盛、摩根、美林近年來(lái)最為雄心勃勃的挑戰(zhàn)者。這顯然很配合馬克東山再起的胃口——“瑞士信貸集團(tuán)的結(jié)構(gòu)十分合理，既有商業(yè)銀行，也有投資銀行部分。全方位的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正是金融業(yè)的發(fā)展方向?！?/p>

瑞士信貸集團(tuán)對(duì)馬克的任命是在24內(nèi)小時(shí)做出的，這令局內(nèi)局外人都始料不及。事實(shí)上直到馬克就任前一周，阿蘭·維特（Allan Wheat）——CSFB的前任CEO還得到了瑞士信貸集團(tuán)主席留任的承諾。1997年開(kāi)始執(zhí)掌CSFB的阿蘭·維特毀譽(yù)不一，他既大大的拓展了CSFB的規(guī)模，同時(shí)也留下了疏于控制的口實(shí)。

CSFB因其進(jìn)取精神通常被人們視做投行界的西部牛仔。20世紀(jì)90年代以來(lái)沖到了互聯(lián)網(wǎng)大潮的最前沿，連續(xù)三年在科技股的配售上獲得10億美元以上的收入；2000年11月CSFB以130億美元的高價(jià)收購(gòu)了紐約著名投資銀行及金融服務(wù)商帝杰證券（Donaldson Lufkin＆Jenrette），各項(xiàng)業(yè)務(wù)在同行中的排名都突飛猛進(jìn)：垃圾債業(yè)務(wù)從第五升到第一，研究部門(mén)排名則從第四升至第二。

然而進(jìn)取精神修成的并不全是正果。首先是人力成本過(guò)高。近年來(lái)CSFB四處網(wǎng)羅人才，付出了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出市場(chǎng)的價(jià)格。在其高科技部門(mén)，員工的薪酬甚至可以占掉業(yè)務(wù)收入的一半。1998年從德意志銀行挖來(lái)的高科技部門(mén)主管Frank Quattrone便是其中代表。不惟如此，在收購(gòu)帝杰證券以后，CSFB并沒(méi)有裁掉兩者相互重疊的職位，使之成為董事總經(jīng)理“密度”最高的公司之一，而阿蘭·維特為了阻止核心職員跳槽，往往簽下在華爾街看來(lái)都嘆為觀止的合同。

隨之而來(lái)的是各部門(mén)挾兵自重。投資銀行部、高科技部和定息債券部?jī)叭皇仟?dú)立王國(guó)，加上各部門(mén)員工的薪酬結(jié)構(gòu)并不與公司總體績(jī)效掛鉤，對(duì)預(yù)算也缺乏確實(shí)的約束，造成管理松懈，效率下降，而這又大大增加了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

首先是1998年CSFB在俄羅斯的債券交易上損失了13億美元（市場(chǎng)的猜測(cè)甚至高達(dá)30億美元），而近年來(lái)Quattrone的隊(duì)伍更把CSFB帶入了危險(xiǎn)的境地，高科技部門(mén)被指責(zé)在互聯(lián)網(wǎng)高潮中將前景看好的股票配售給私人公司，再將后者發(fā)展為客戶(hù)。2001年夏天，CSFB解雇了三名高科技部的投資銀行職員，原因之一就是在IPO中對(duì)各基金分配不公?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫結(jié)束之后，昔日被奉為神明的投資銀行家和分析師們都受到了不同的指責(zé)，CSFB更是眾矢之的。

2002年對(duì)于CSFB的母公司瑞士信貸集團(tuán)更非風(fēng)調(diào)雨順，安然破產(chǎn)、阿根廷危機(jī)都對(duì)其構(gòu)成了不同程度的影響。2001年9月，瑞士信貸集團(tuán)出現(xiàn)了自1997年以來(lái)的首次虧損，而投資銀行部門(mén)則虧損2.89億美元。

不難看出，馬克在2001年夏季的出現(xiàn)其實(shí)是臨危受命。瑞士信貸已經(jīng)很難自行調(diào)整盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的利益格局，只好借刀殺人，利用馬克這把快刀收拾其強(qiáng)枝弱干的局面。事實(shí)上，近年來(lái)投資銀行界幾乎已經(jīng)沒(méi)有人會(huì)貿(mào)然地任命一個(gè)空降兵做CEO了，人們更傾向于認(rèn)為，馬克的就任對(duì)雙方來(lái)說(shuō)都是一個(gè)空前的挑戰(zhàn)。

再造CSFB

馬克下車(chē)伊始，提出的第一個(gè)口號(hào)便是“ONE FIRM（一個(gè)公司）”，收緊各個(gè)部門(mén)的預(yù)算。即使是董事總經(jīng)理，也不再能隨意乘坐頭等艙，至于各種會(huì)議費(fèi)用更是能免則免。2001年11月13日，CSFB宣布，所有員工的薪酬將與全公司而非本部門(mén)的回報(bào)掛鉤，此舉摧毀了部門(mén)利益的基礎(chǔ)。馬克號(hào)召人們，“90年代的激情過(guò)去了，游戲的基本原則也應(yīng)當(dāng)隨之改變，投行的任務(wù)要從原來(lái)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)盈利的追求。”

馬克最為顯眼的舉措仍然是裁員和大幅削減工資。繼去年狂砍2200人之后，今年4月2日瑞士信貸第一波士頓再次宣布裁員300人，其中包括50個(gè)董事總經(jīng)理。此外他同時(shí)說(shuō)服100名投資銀行家放棄了原來(lái)合同規(guī)定的高額報(bào)酬，平均降幅很可能高達(dá)25％（這在華爾街看來(lái)無(wú)異于虎口奪食），此舉令CSFB去年減少超過(guò)一億美元的開(kāi)支，而馬克2002年度的預(yù)算則準(zhǔn)備減少10億美元。

然而與人們意料的相反，馬克最終力保Frank Quattrone。今年1月，CSFB同意向美國(guó)證監(jiān)會(huì)支付一億美元，馬克對(duì)相關(guān)指控不置可否，以一種務(wù)實(shí)的策略盡快結(jié)束了這場(chǎng)有可能危及CSFB命運(yùn)的訴訟。

重組的效果尚難顯露，但在全球并購(gòu)業(yè)務(wù)整體下滑的情況下，CSFB的并購(gòu)業(yè)務(wù)逆市上升，并在今年第一季度被評(píng)為最佳購(gòu)并銀行，馬克30年的投行經(jīng)驗(yàn)和廣泛的人脈被認(rèn)為起到了相當(dāng)?shù)淖饔?。盡管如此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，CSFB至少還需要三到五年才能真正改變以前大手大腳的文化，從而比肩全球一流的投資銀行。

對(duì)于大規(guī)模的重組，馬克本人并不刻意渲染：“我們主要的裁員集中在非核心業(yè)務(wù)，而對(duì)于CSFB的中國(guó)業(yè)務(wù)，我們今后會(huì)更多地加強(qiáng)人員配備?！?/p>

重振中國(guó)業(yè)務(wù)

任職摩根士丹利期間，約翰·馬克就長(zhǎng)期負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)，至今與中國(guó)穿梭往來(lái)已近10年，其間從策劃中國(guó)國(guó)際金融有限公司的成立，到具體業(yè)務(wù)的操作，已建立起十分熟絡(luò)的人際網(wǎng)絡(luò)。

然而CSFB畢竟不是摩根。近年來(lái)盡管在中國(guó)業(yè)務(wù)上不甘人后，且是目前惟一一家在北京和上海都設(shè)有辦事處的全球性外資投行，但除了中海油的發(fā)行，CSFB極少拿到大訂單，去年還出現(xiàn)了邀請(qǐng)臺(tái)灣“財(cái)政部長(zhǎng)”路演的不良紀(jì)錄。在馬克的鐵腕政策下，亞太區(qū)中國(guó)業(yè)務(wù)部門(mén)付出了慘重代價(jià)。無(wú)論是投資銀行業(yè)務(wù)部還是研究部都成了重災(zāi)區(qū)：中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)部原有的三個(gè)董事總經(jīng)理全部被解職，取而代之的是從摩根士丹利過(guò)檔的孫瑋。

“2010年中國(guó)股市的總市值會(huì)超過(guò)2萬(wàn)億美元，成為全球第二大資本市場(chǎng)。與此同時(shí)，中國(guó)也正迅速成為全球制造中心，這給中國(guó)的收入帶來(lái)很大提升。因此瑞士信貸第一波士頓會(huì)將最重要的資源投入到中國(guó)來(lái)”，馬克表示CSFB將視開(kāi)拓中國(guó)業(yè)務(wù)為首要目標(biāo)之一，并大規(guī)模地重組了亞洲區(qū)的團(tuán)隊(duì)。2002年3月，馬克委任曾在東京工作長(zhǎng)達(dá)五年的柯磊洛（Paul Calello）為亞太區(qū)主席兼首席執(zhí)行官，這也是加強(qiáng)控制的一個(gè)突出標(biāo)志，因?yàn)榇饲暗膮^(qū)域主席一般而言并無(wú)太多實(shí)際權(quán)力，真正負(fù)全責(zé)的往往是各部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)。

盡管對(duì)中國(guó)市場(chǎng)抱有雄心，面對(duì)中國(guó)愈演愈烈的券商合資風(fēng)潮，曾經(jīng)草創(chuàng)過(guò)中金公司的馬克表現(xiàn)得頗為審慎，“對(duì)于中國(guó)A股市場(chǎng)的參與，現(xiàn)在為時(shí)尚早。開(kāi)展中國(guó)業(yè)務(wù)必須要有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)視角，從而集中全力提供一流的產(chǎn)品。”馬克說(shuō)。