素有“刀鋒”(Mack the knife)之稱的馬克,一上任便手起刀落,砍掉了數(shù)以千計(jì)的職位
“在過去的12個月里,全球各大投資銀行無一不在裁人:有的裁掉3%~4%,有的甚至達(dá)到10%。我們裁掉了2500人,這并不足為奇,只是說明瑞士信貸第一波士頓比別人走得快而已?!闭f這話時,瑞士信貸第一波士頓(CSFB)首席執(zhí)行官約翰·馬克(John Mack)側(cè)坐在座位上,以手支頤,顯得從容不迫。
約翰·馬克,這位有著暗紅膚色的黎巴嫩裔投資銀行家,從來不缺乏新聞。2001年年初在一場曠日持久的公司“政變”中,馬克辭去了摩根士丹利首席運(yùn)營官的職務(wù)(詳見《財經(jīng)》2001年4月號),隨后便投入了新的戰(zhàn)斗。賦閑三個月后,又于去年7月出任瑞士信貸第一波士頓首席執(zhí)行官。素有“刀鋒”(Mack the knife)之稱的馬克,一上任便手起刀落,砍掉了數(shù)以千計(jì)的職位,力度罕見,馬克也再度成為業(yè)內(nèi)令人側(cè)目的焦點(diǎn)人物。4月9日,在北京華潤大廈美洲廳,近兩年從不愿多與媒體打交道的馬克借再度造訪中國之際,約見了記者。
臨危受命
自從2001年年初被排擠出摩根士丹利之后,這位出道以來所向披靡的金融奇才受到了前所未有的挫折,當(dāng)時一種流行的傳聞稱馬克將接替當(dāng)時卸任的列維特,出任美國證監(jiān)會主席。但到了2001年7月,馬克宣布加盟瑞士信貸第一波士頓,仍然留在了他榮辱系焉的投資銀行界。
“我對瑞士信貸第一波士頓所設(shè)計(jì)的藍(lán)圖非??春茫瘪R克向記者解釋他的初衷。從杜克大學(xué)畢業(yè)后,馬克為摩根士丹利效力了近30年,顯然不甘心就此沉淪到二流投行。瑞士信貸第一波士頓是總部設(shè)在蘇黎士的瑞士信貸集團(tuán)成員,后者另外擁有一家公司瑞士信貸金融服務(wù),提供保險和私人銀行服務(wù)。而瑞士信貸第一波士頓是華爾街三大投資銀行高盛、摩根、美林近年來最為雄心勃勃的挑戰(zhàn)者。這顯然很配合馬克東山再起的胃口——“瑞士信貸集團(tuán)的結(jié)構(gòu)十分合理,既有商業(yè)銀行,也有投資銀行部分。全方位的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正是金融業(yè)的發(fā)展方向。”
瑞士信貸集團(tuán)對馬克的任命是在24內(nèi)小時做出的,這令局內(nèi)局外人都始料不及。事實(shí)上直到馬克就任前一周,阿蘭·維特(Allan Wheat)——CSFB的前任CEO還得到了瑞士信貸集團(tuán)主席留任的承諾。1997年開始執(zhí)掌CSFB的阿蘭·維特毀譽(yù)不一,他既大大的拓展了CSFB的規(guī)模,同時也留下了疏于控制的口實(shí)。
CSFB因其進(jìn)取精神通常被人們視做投行界的西部牛仔。20世紀(jì)90年代以來沖到了互聯(lián)網(wǎng)大潮的最前沿,連續(xù)三年在科技股的配售上獲得10億美元以上的收入;2000年11月CSFB以130億美元的高價收購了紐約著名投資銀行及金融服務(wù)商帝杰證券(Donaldson Lufkin&Jenrette),各項(xiàng)業(yè)務(wù)在同行中的排名都突飛猛進(jìn):垃圾債業(yè)務(wù)從第五升到第一,研究部門排名則從第四升至第二。
然而進(jìn)取精神修成的并不全是正果。首先是人力成本過高。近年來CSFB四處網(wǎng)羅人才,付出了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出市場的價格。在其高科技部門,員工的薪酬甚至可以占掉業(yè)務(wù)收入的一半。1998年從德意志銀行挖來的高科技部門主管Frank Quattrone便是其中代表。不惟如此,在收購帝杰證券以后,CSFB并沒有裁掉兩者相互重疊的職位,使之成為董事總經(jīng)理“密度”最高的公司之一,而阿蘭·維特為了阻止核心職員跳槽,往往簽下在華爾街看來都嘆為觀止的合同。
隨之而來的是各部門挾兵自重。投資銀行部、高科技部和定息債券部儼然是獨(dú)立王國,加上各部門員工的薪酬結(jié)構(gòu)并不與公司總體績效掛鉤,對預(yù)算也缺乏確實(shí)的約束,造成管理松懈,效率下降,而這又大大增加了商業(yè)風(fēng)險。
首先是1998年CSFB在俄羅斯的債券交易上損失了13億美元(市場的猜測甚至高達(dá)30億美元),而近年來Quattrone的隊(duì)伍更把CSFB帶入了危險的境地,高科技部門被指責(zé)在互聯(lián)網(wǎng)高潮中將前景看好的股票配售給私人公司,再將后者發(fā)展為客戶。2001年夏天,CSFB解雇了三名高科技部的投資銀行職員,原因之一就是在IPO中對各基金分配不公?;ヂ?lián)網(wǎng)泡沫結(jié)束之后,昔日被奉為神明的投資銀行家和分析師們都受到了不同的指責(zé),CSFB更是眾矢之的。
2002年對于CSFB的母公司瑞士信貸集團(tuán)更非風(fēng)調(diào)雨順,安然破產(chǎn)、阿根廷危機(jī)都對其構(gòu)成了不同程度的影響。2001年9月,瑞士信貸集團(tuán)出現(xiàn)了自1997年以來的首次虧損,而投資銀行部門則虧損2.89億美元。
不難看出,馬克在2001年夏季的出現(xiàn)其實(shí)是臨危受命。瑞士信貸已經(jīng)很難自行調(diào)整盤根錯節(jié)的利益格局,只好借刀殺人,利用馬克這把快刀收拾其強(qiáng)枝弱干的局面。事實(shí)上,近年來投資銀行界幾乎已經(jīng)沒有人會貿(mào)然地任命一個空降兵做CEO了,人們更傾向于認(rèn)為,馬克的就任對雙方來說都是一個空前的挑戰(zhàn)。
再造CSFB
馬克下車伊始,提出的第一個口號便是“ONE FIRM(一個公司)”,收緊各個部門的預(yù)算。即使是董事總經(jīng)理,也不再能隨意乘坐頭等艙,至于各種會議費(fèi)用更是能免則免。2001年11月13日,CSFB宣布,所有員工的薪酬將與全公司而非本部門的回報掛鉤,此舉摧毀了部門利益的基礎(chǔ)。馬克號召人們,“90年代的激情過去了,游戲的基本原則也應(yīng)當(dāng)隨之改變,投行的任務(wù)要從原來爭取市場份額轉(zhuǎn)變?yōu)閷τ淖非蟆!?/p>
馬克最為顯眼的舉措仍然是裁員和大幅削減工資。繼去年狂砍2200人之后,今年4月2日瑞士信貸第一波士頓再次宣布裁員300人,其中包括50個董事總經(jīng)理。此外他同時說服100名投資銀行家放棄了原來合同規(guī)定的高額報酬,平均降幅很可能高達(dá)25%(這在華爾街看來無異于虎口奪食),此舉令CSFB去年減少超過一億美元的開支,而馬克2002年度的預(yù)算則準(zhǔn)備減少10億美元。
然而與人們意料的相反,馬克最終力保Frank Quattrone。今年1月,CSFB同意向美國證監(jiān)會支付一億美元,馬克對相關(guān)指控不置可否,以一種務(wù)實(shí)的策略盡快結(jié)束了這場有可能危及CSFB命運(yùn)的訴訟。
重組的效果尚難顯露,但在全球并購業(yè)務(wù)整體下滑的情況下,CSFB的并購業(yè)務(wù)逆市上升,并在今年第一季度被評為最佳購并銀行,馬克30年的投行經(jīng)驗(yàn)和廣泛的人脈被認(rèn)為起到了相當(dāng)?shù)淖饔谩1M管如此,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,CSFB至少還需要三到五年才能真正改變以前大手大腳的文化,從而比肩全球一流的投資銀行。
對于大規(guī)模的重組,馬克本人并不刻意渲染:“我們主要的裁員集中在非核心業(yè)務(wù),而對于CSFB的中國業(yè)務(wù),我們今后會更多地加強(qiáng)人員配備?!?/p>
重振中國業(yè)務(wù)
任職摩根士丹利期間,約翰·馬克就長期負(fù)責(zé)中國業(yè)務(wù),至今與中國穿梭往來已近10年,其間從策劃中國國際金融有限公司的成立,到具體業(yè)務(wù)的操作,已建立起十分熟絡(luò)的人際網(wǎng)絡(luò)。
然而CSFB畢竟不是摩根。近年來盡管在中國業(yè)務(wù)上不甘人后,且是目前惟一一家在北京和上海都設(shè)有辦事處的全球性外資投行,但除了中海油的發(fā)行,CSFB極少拿到大訂單,去年還出現(xiàn)了邀請臺灣“財政部長”路演的不良紀(jì)錄。在馬克的鐵腕政策下,亞太區(qū)中國業(yè)務(wù)部門付出了慘重代價。無論是投資銀行業(yè)務(wù)部還是研究部都成了重災(zāi)區(qū):中國投資銀行業(yè)務(wù)部原有的三個董事總經(jīng)理全部被解職,取而代之的是從摩根士丹利過檔的孫瑋。
“2010年中國股市的總市值會超過2萬億美元,成為全球第二大資本市場。與此同時,中國也正迅速成為全球制造中心,這給中國的收入帶來很大提升。因此瑞士信貸第一波士頓會將最重要的資源投入到中國來”,馬克表示CSFB將視開拓中國業(yè)務(wù)為首要目標(biāo)之一,并大規(guī)模地重組了亞洲區(qū)的團(tuán)隊(duì)。2002年3月,馬克委任曾在東京工作長達(dá)五年的柯磊洛(Paul Calello)為亞太區(qū)主席兼首席執(zhí)行官,這也是加強(qiáng)控制的一個突出標(biāo)志,因?yàn)榇饲暗膮^(qū)域主席一般而言并無太多實(shí)際權(quán)力,真正負(fù)全責(zé)的往往是各部門領(lǐng)導(dǎo)。
盡管對中國市場抱有雄心,面對中國愈演愈烈的券商合資風(fēng)潮,曾經(jīng)草創(chuàng)過中金公司的馬克表現(xiàn)得頗為審慎,“對于中國A股市場的參與,現(xiàn)在為時尚早。開展中國業(yè)務(wù)必須要有一個長遠(yuǎn)視角,從而集中全力提供一流的產(chǎn)品。”馬克說。