中國股市真面目

□ 廈門 錢邵軍

(《財(cái)經(jīng)》2002年7月20日號《破解股市迷思》)

通過對道瓊斯公司推出的中國指數(shù)的“數(shù)字化”分析，很明顯，中國股市現(xiàn)出了真面目——一個(gè)監(jiān)管能力不足、市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)性缺陷難以解決乃至莊家橫行的股市。

或許我們又可以給中國股市的這種怪現(xiàn)象作一個(gè)解釋，那就是中國國情不同，所以不能和美國、歐洲的股市進(jìn)行比較。但至少，通過和歐美股市的橫向比較，我們能從中得到一些啟發(fā)：喊了多年的改善上市公司盈利以及完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，為什么除了一些表面的公告和文書，廣大的股民仍看不到一些富有成效的行動呢？

文章中說得好，調(diào)整股市結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化政府監(jiān)管、改善公司盈利是健全中國股市的三大法寶，只有三者同時(shí)并進(jìn)，才能夠推動中國股市跨入一個(gè)嶄新的歷史時(shí)期，最終告別以炒作為核心和動力的初級階段。但筆者認(rèn)為，中國股市更為致命的要害是定位尚不清晰。對于大多數(shù)上市公司來說，股市除了圈錢好像找不出別的用處了。更致命的是，錢圈到手之后卻沒了好的投資方式和增長點(diǎn)，“一有錢就變壞，一變壞就有錢”的丑陋現(xiàn)象層出不窮，如此惡性循環(huán)，中國股市危矣！在單一的純粹圈錢的定位之下，公司的一切行為（比如派息等）都成了一種形式，不算低的派息比、派息率和低得可憐的股息率似乎都在無情地嘲弄著我們，中國股民很難看到未來。

希望現(xiàn)了形的中國股市知恥而后勇，力圖從調(diào)整股市結(jié)構(gòu)、改善公司盈利等方面入手，發(fā)展出一個(gè)健康、規(guī)范的股市。

(編者注：有關(guān)道瓊斯中國指數(shù)的統(tǒng)計(jì)資料，可上網(wǎng)查詢：http:∥chinaindex.dowjones.com)

案例誘致規(guī)則

□ 北京 楊君偉

(《財(cái)經(jīng)》2002年7月20日號《美國會計(jì)業(yè)重尋平衡之路》)

美國資本市場強(qiáng)大的自我糾錯(cuò)和恢復(fù)能力在于其有一個(gè)良好的傳統(tǒng)，能從個(gè)別的案例中抽象出原來沒有的一般規(guī)則，進(jìn)而對原來的規(guī)則進(jìn)行修正。我們不妨將其稱之為“案例誘致規(guī)則”，美國制度演進(jìn)的歷史可以說就是“案例誘致規(guī)則”的歷史。安然事件便是這樣一個(gè)能夠誘致出規(guī)則的案例，它將不可避免地誘致會計(jì)業(yè)以更多的政府管制替代監(jiān)管威懾下的自我約束。

在美國會計(jì)規(guī)則尋找管制與市場平衡點(diǎn)的現(xiàn)階段，我們恐怕不能隔岸觀火等待他們的答案，以之作為自己修正規(guī)則的依據(jù)。通過借鑒當(dāng)然會加速規(guī)則演進(jìn)，但如果只是這樣，中國會計(jì)規(guī)則將永遠(yuǎn)落在他們的后面。更重要的是，中國面臨著一系列自己特有的問題，改進(jìn)規(guī)則解決這些問題只有扎扎實(shí)實(shí)地透過中國的案例尋找答案。因此，現(xiàn)階段我們需要更多地觀察有了“案例”后的美國政府、研究機(jī)構(gòu)、會計(jì)機(jī)構(gòu)、傳媒之間是如何快速互動的，而不僅僅是案例本身，將“案例誘致規(guī)則”的方法學(xué)到手，當(dāng)中國再遇到“銀廣夏事件”時(shí)就可以避免出現(xiàn)大量類似事件的發(fā)生。

食鹽專營應(yīng)該廢棄

□ 上海 李紹峰

（《財(cái)經(jīng)》2002年7月20日號《鹽政糾紛》）

假如食鹽僅僅是一種普通商品，就像其他普通食品一樣，例如大米、豆油，它的生產(chǎn)也是按國標(biāo)例如GB5461生產(chǎn)，并在國標(biāo)中規(guī)定加碘的內(nèi)容、要求，它的營銷、質(zhì)量監(jiān)管也同其他商品一樣歸地方工商所、技監(jiān)局管理，那怎么還會有專營的暴利？怎么還會有私鹽的猖狂？食鹽的的確確只是一種普通商品。依今日的眼光看，當(dāng)初為確保加碘而實(shí)行的專營政策實(shí)在是“轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)”初期的倒退行為。造成倒退的原因不外乎兩個(gè)：一是人們頭腦中固有的傳統(tǒng)概念，食鹽自古以來就是專營的；二是靠發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)、規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)來解決轉(zhuǎn)軌中的特殊個(gè)案在當(dāng)時(shí)并不像現(xiàn)在那樣深入人心。

成熟的市場經(jīng)濟(jì)必定會廢棄食鹽專營，否則弊病多多且無法解決。眼下廢除過程中的爭議是暫時(shí)的、技術(shù)性的。試想，當(dāng)食鹽成為普通商品生產(chǎn)、流通時(shí)還需要誰來制定生產(chǎn)計(jì)劃？那些既得利益者為了保住專營暴利所作的努力注定是徒勞的。

清除“野馬”，還審計(jì)一方凈土

□ 深圳 南玉眠

作為一名執(zhí)業(yè)的非合伙人注冊會計(jì)師，我在深圳從業(yè)近十年，感覺到我們的市場越來越小了，總有一天會被“驅(qū)逐”。為什么呢？重要的一點(diǎn)：從業(yè)人員魚龍混雜，“野馬”太多，不顧審計(jì)質(zhì)量，亂砍價(jià)，整個(gè)行業(yè)快要“跳樓自殺”了！

幾年前會計(jì)師事務(wù)所改制后，名義上改成了“合伙制”，實(shí)際上卻是“分灶吃飯”，合伙人各自做單，收入歸己，然后分?jǐn)偡孔?、水電、辦公等費(fèi)用。一個(gè)會計(jì)師事務(wù)所可以完全沒有規(guī)范，私招亂雇，親朋好友、七姑八婆都可以成為“審計(jì)師”。這些人各顯神通，拉關(guān)系，攬業(yè)務(wù)，出報(bào)告，服務(wù)“一條龍”，而真正有執(zhí)業(yè)資格的注冊會計(jì)師，合伙人都不愿意聘請，因?yàn)檫@些人有執(zhí)業(yè)操守，愛認(rèn)死理，往往還擋了他們的財(cái)路。

有的合伙人手下聚集了一大批業(yè)務(wù)員，這些業(yè)務(wù)員既做業(yè)務(wù)承攬人，又是“審計(jì)師”，一單業(yè)務(wù)從頭到尾全部一個(gè)個(gè)地搞掂。有的人根本不到審計(jì)現(xiàn)場，拿一張會計(jì)報(bào)表，回家編幾個(gè)數(shù)據(jù)就出售審計(jì)報(bào)告，而且客戶要什么樣的報(bào)表，他們就給編出什么樣的報(bào)表來。合伙人給業(yè)務(wù)員坑了的也不少。比如有的合伙人驗(yàn)資時(shí)自己不到銀行詢證，相信業(yè)務(wù)員拿回來的詢證函，實(shí)際上詢證函上銀行蓋的章都是業(yè)務(wù)員串通中介咨詢機(jī)構(gòu)私刻的公章蓋上去的，但發(fā)現(xiàn)后也只是給深圳市注冊會計(jì)師協(xié)會寫了一份檢討書就算完了事。

審計(jì)報(bào)告的問題就更多，到會計(jì)師事務(wù)所去翻翻工作底稿就知道；凡是報(bào)送給銀行的，申請什么指標(biāo)的、出國移民的審計(jì)報(bào)告，就必定是資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、凈資產(chǎn)比重大、收入多、利潤豐厚；凡是報(bào)送給工商、稅務(wù)部門的年檢審計(jì)報(bào)告一定是虧損的。有的甚至是連年虧損、資不抵債的。有的公司在這個(gè)事務(wù)所出一份虧損的審計(jì)報(bào)告，又在另一個(gè)會計(jì)師事務(wù)所出一份盈利、資產(chǎn)、凈資產(chǎn)都很大的報(bào)告。這已經(jīng)不是個(gè)別現(xiàn)象了。

有鑒于此，筆者建議：在大力整治會計(jì)市場的同時(shí)，一定要注重發(fā)揮執(zhí)業(yè)注冊會計(jì)師的中堅(jiān)力量作用。辦法其實(shí)很簡單：

1.要求會計(jì)師持證上崗。只有擁有注冊會計(jì)師資格者才能與委托人洽談、簽訂委托業(yè)務(wù)；開展業(yè)務(wù)時(shí)，至少有一名注冊會計(jì)師現(xiàn)場參與；助理人員只能協(xié)助注冊會計(jì)師工作，不得單獨(dú)從事現(xiàn)場工作和招攬業(yè)務(wù)。合伙人簽發(fā)“野馬”炒單，從重處罰。

2.建立監(jiān)管和舉報(bào)制度。明確監(jiān)管權(quán)力歸屬到底是財(cái)政部門，還是各地注冊會計(jì)師協(xié)會，一旦明確，就要切實(shí)履行職責(zé)。發(fā)現(xiàn)“野馬”炒單，權(quán)力指定審計(jì)、評估等違規(guī)事項(xiàng)，堅(jiān)決查處，嚴(yán)肅處理，并將處理結(jié)果在媒體上公布。