改革不會(huì)毀滅硅谷

《商業(yè)周刊》 2002年7月29日

最近十幾年來(lái)，美國(guó)硅谷的高技術(shù)企業(yè)一直將贈(zèng)予員工股票期權(quán)看做企業(yè)創(chuàng)新和制造財(cái)富的原動(dòng)力。從某種意義上說(shuō)，股票期權(quán)已成為高技術(shù)行業(yè)的一個(gè)通用的激勵(lì)模式。但隨著以互聯(lián)網(wǎng)業(yè)為代表的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂，不少企業(yè)的股東都開(kāi)始要求取消股票期權(quán)這一“沒(méi)有什么實(shí)際優(yōu)惠的空頭支票”。對(duì)此，支持沿用股票期權(quán)的人士反駁說(shuō)，如取消股票期權(quán)，無(wú)異于殺雞取卵，而且會(huì)冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于剛剛成立的新興技術(shù)企業(yè)而言，股票期權(quán)的重要性非常明顯。但現(xiàn)在的確是硅谷的高技術(shù)企業(yè)開(kāi)始認(rèn)真考慮股票期權(quán)帶來(lái)的負(fù)面影響的時(shí)候了。美林公司表示，如果將2001年硅谷企業(yè)的凈收益中的股票期權(quán)的價(jià)值扣除，那么這些企業(yè)的平均凈收益將較之財(cái)務(wù)報(bào)告當(dāng)中的數(shù)額減少67％，這一比例高得令人難以置信。

盡管Sun首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席斯科特·麥克尼利堅(jiān)持認(rèn)為，股票期權(quán)這一機(jī)制使得公司員工、管理層以及股東能夠?yàn)榱艘粋€(gè)目標(biāo)共同奮斗，但美國(guó)斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)系副教授保羅·奧耶爾的研究顯示，員工人數(shù)超過(guò)100人的企業(yè)為員工提供的股票期權(quán)實(shí)際上僅僅能夠讓極少數(shù)的高層管理人員獲得動(dòng)力，因?yàn)榇蟛糠謫T工都會(huì)認(rèn)為自己的努力不會(huì)對(duì)企業(yè)的股價(jià)產(chǎn)生太大的影響。

事實(shí)上，取消股票期權(quán)并不會(huì)對(duì)硅谷的企業(yè)造成太大的損失，那些所謂取消股票期權(quán)可能導(dǎo)致高技術(shù)企業(yè)股價(jià)狂跌或者企業(yè)創(chuàng)新能力銳減的說(shuō)法是站不住腳的，這些觀點(diǎn)只是對(duì)硅谷的發(fā)展前景過(guò)于悲觀的消極人士單方面的看法。

TechNet公司的總裁里克·懷特也認(rèn)為，取消股票期權(quán)不會(huì)對(duì)高技術(shù)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。他說(shuō)：“很多企業(yè)為了讓員工感受到股票期權(quán)的好處甚至不惜作假賬，對(duì)公司收益進(jìn)行人為的改動(dòng)，這都不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！?/p>

當(dāng)然，取消股票期權(quán)可能會(huì)導(dǎo)致一些新興的技術(shù)企業(yè)很難在短時(shí)間之內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，但這也許反而會(huì)促使風(fēng)險(xiǎn)投資家們?cè)谶M(jìn)行投資之前對(duì)計(jì)劃投資的企業(yè)進(jìn)行更全面和深入的了解。事實(shí)上，在股票期權(quán)這一概念出現(xiàn)之前的很長(zhǎng)時(shí)間里，美國(guó)硅谷早已是創(chuàng)新精神的代名詞了。作為美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的溫床，硅谷不會(huì)因?yàn)楣善逼跈?quán)的消失而受到?jīng)_擊。