持倉量
- 國債期貨交割率計算方法探究
別基于成交量和持倉量計算了美國期貨市場和中國期貨市場的交割率。經(jīng)過對比分析，發(fā)現(xiàn)交割量和持倉量具有較強的相關(guān)性;從計算結(jié)果來看，我國期貨市場采用交割量與持倉量計算的交割率與美國國債期貨市場的數(shù)據(jù)較為接近。因此本文認為，采用這種方法計算的交割率能夠較好地監(jiān)測交割風險。關(guān)鍵詞：交割量? 交割率? 成交量? 持倉量期貨合約到期時，交割通?？刹捎脙煞N方式：一種是現(xiàn)金交割，如在中金所上市交易的滬深300股指期貨、中證500股指期貨及上證50股指期貨，都采用現(xiàn)金方式進
債券 2019年3期2019-06-05
- 棉花期權(quán)上市鄭商所打造國際紡織產(chǎn)品衍生品交易中心
11378手，持倉量9014手。其中，認購期權(quán)最活躍合約為CF905C16200，成交量為962手，持倉量782手，漲幅55.07%，成交額104566元；認沽期權(quán)最活躍合約為CF905P14600，成交量為614手，持倉量488手，跌幅3.88%，成交額77508元。鄭商所理事長陳華平表示：“棉花、棉紗期貨、棉花期權(quán)和相關(guān)場外產(chǎn)品的推出，以及PTA期貨國際化的實施，使得鄭商所成為品種最為豐富、工具最為齊全的國際紡織產(chǎn)品衍生品交易中心。下一步，我們將力爭把
紡織服裝周刊 2019年5期2019-02-26
- 交易制度變動對股指期貨日內(nèi)模式的影響
呈3V型，日內(nèi)持倉量呈M型；趙秀娟等(2015)[20]發(fā)現(xiàn)絕對收益率呈LM型、日內(nèi)成交量呈WV型、持倉量呈倒U型和價差呈LM型日內(nèi)特征；郭建峰等(2016)[21]發(fā)現(xiàn)交易持續(xù)時間和市場彈性呈向右上傾斜的W型，相對差價、已實現(xiàn)波動率和交易量呈向右下傾斜的M型，市場深度呈向右上傾斜的倒S型，持倉量呈向右下傾斜的閃電型；西村友作等(2016)[22]發(fā)現(xiàn)滬深300指數(shù)的交易量呈U型，波動率大致為S型，股指期貨的交易量和波動率大致呈3V(VVV)型。(二)變量
大連海事大學學報（社會科學版） 2018年5期2018-10-26
- 基于高頻數(shù)據(jù)的中國有色金屬期貨市場量價關(guān)系研究
引言成交量、持倉量與價格波動的關(guān)系一直以來受到學者的廣泛關(guān)注，通過量價關(guān)系的研究不僅有助于加深對金融市場結(jié)構(gòu)的理解，了解信息流如何進入市場，如何傳播以及信息流入市場的方式和速度[1]，而且能反映股票市場中的供求關(guān)系，判斷和預測整個金融市場的走勢[2]。期貨市場上的價格波動是不易觀察的隱性指標，而成交量、持倉量是易于觀察的顯性指標，交易者、套期保值者以及投機者可以通過觀察成交量、持倉量的變化預測期貨市場的價格波動，從而有效規(guī)避風險。同時量價關(guān)系的研究也可以
中國管理科學 2018年6期2018-07-13
- 美國：活牛期貨得到空前關(guān)注
其未平倉頭寸或持倉量達到歷史高位。自2017年4月下旬以來，芝商所活牛期貨（合約于1964年推出）每日持倉量數(shù)字創(chuàng)下10項歷史最高紀錄，其中5月2日收盤時的持倉量最高，達431718份合約。6月，活牛期貨平均持倉量為407800份合約，與五年平均水平相比增長33%。市場專家密切關(guān)注持倉量，即特定日期的“持倉數(shù)量”或未平倉頭寸數(shù)量，將其視為衡量流動性和交易趨勢的尺度。它揭示新買方和賣方進入或退出市場的時間?！?span id="ikymagm" class="hl">持倉量可幫助我們確認市場上的資金流入情況，”Cat
農(nóng)經(jīng) 2017年8期2017-08-27
- 95%的理性思維
上漲訊號，都是持倉量發(fā)出的。先看止跌訊號，表現(xiàn)在持倉量減少，4個合約持倉量22日移動平均值在7月11日開始明顯下降。上述的止跌訊號非常準確。7月11日就是大盤的最低點，止跌訊號同時于7月11日發(fā)出。從7月11日到本周五，大盤上漲5.54%。下跌加倉是防守型的偏多訊號，上漲加倉就是進攻型的偏多訊號。本周就出現(xiàn)這樣的上漲訊號。最典型就是周二和周四，大盤上漲1.22%和1.78%，4個合約持倉量分別增加10523手和7512手。這兩個數(shù)字分別是今年加倉的第2名和
股市動態(tài)分析 2014年30期2014-11-15
- 偏空訊號更進一步
價差得出來的。持倉量呢？如果回顧上周4個交易日，大盤漲跌和持倉量的變化為：-0.16%、-0.52%、-0.37%、0.62%，-1172手、-6551、-4779手、-1295手。除了周五，都是下跌減倉。只是看下跌減倉這句話，是偏多的，說明空方?jīng)]有套期保值的需求。所以，上周的報告，沒有提下跌減倉，因為高某認為價差的訊號更強。本周，情況就像更為偏空的方向走。把本周的5個交易日，連同上周五，總計6個交易日。4個交易日上漲，持倉量都是減少；2個交易日下跌，持倉
股市動態(tài)分析 2014年37期2014-10-17
- 上漲訊號跟進
結(jié)論上周談到從持倉量看，下跌加倉并不明確?？紤]分紅后，IF1408繼續(xù)升水，而且下跌價差增加，有低接的力量。綜合以上，無需對大盤過度擔憂。本周市場上漲，創(chuàng)下4月15日以后的最高點，上述觀點有效。止跌訊號近期的大盤，十分漂亮的出現(xiàn)止跌訊號加上漲訊號，都是持倉量發(fā)出的。先看止跌訊號，出現(xiàn)在持倉量減少。7月10日至18日，持倉量連續(xù)7個交易日下降。這樣連續(xù)減少的結(jié)果，是持倉量給出了一個重要訊號→22日移動平均值下降。4個合約持倉量原始數(shù)值的最高點出現(xiàn)在7月9日，
股市動態(tài)分析 2014年29期2014-09-22
- 繼續(xù)看漲
、下跌減倉本周持倉量出現(xiàn)了明顯下降，4個合約持倉量總計全周減少7937手。把時間拉長，4個合約持倉量歷史的最大值出現(xiàn)在上周一，8月4日的194307手；本周五為174316手，減少19991手，幅度為11.5%。這個幅度不算巨大，過去一周減少20%以上也曾出現(xiàn)?，F(xiàn)在，我們一起看最大值以后的9個交易日，大盤漲跌與持倉量增減。-0.77%、-0.25%、-1.17%、+0.18%、+0.92%、+0.25%、-0.30%、-0.98%、+1.05%，-2638
股市動態(tài)分析 2014年32期2014-09-22
- 期指沖高回落
大盤連漲4天，持倉量也連續(xù)增加4天。大盤在本周二突破新高后，多方開始回神，進場追漲。周二14點25分以前，價差一路走低，多方并沒有看好后市。大盤創(chuàng)出新高以后，價差隨著上漲增加，達到+0.96%。價差和持倉量的增加，是創(chuàng)新高之際，多方寫的悔過書。價差增加是上漲帶動的，會給人信心不足的印象。如果后續(xù)遇到下跌，價差能夠增加，就能確定現(xiàn)在的多方不是信心不足。從本周的交易觀察，多方悔過的態(tài)度不誠懇。周二期指看多上周連續(xù)漲了5天。在周二14點25分以前，期指看空，在上
股市動態(tài)分析 2014年36期2014-09-17
- 上漲減倉扭轉(zhuǎn)為上漲加倉
：一是4個合約持倉量22日移動平均值從8月21日開始下降；二是上漲減倉、下跌加倉。但是第一個條件在本周五反轉(zhuǎn)，因為周二到周五持倉量累計增加33246手。第二個條件也被扭轉(zhuǎn)了。一直到本周一，依然是上漲減倉、下跌加倉。8月22日到上周五，大盤漲跌與持倉量變化的關(guān)系：+0.47%、-0.95%、-0.80%、+0.15%、-0.70%、+1.17%、+0.73%，-882手、+2162手、+2945手、-177手、+3562手、-2202手、-3004手反映了這
股市動態(tài)分析 2014年35期2014-09-11
- 維持標準偏多格局
大盤漲的越多，持倉量加的越多；大盤跌越多，持倉量減的越多。也就是上漲多方加碼，下跌空方減碼，完全的偏多格局。本周既然繼續(xù)上漲，上述觀點有效。用理性對待理性照道理說，上漲應該是大家都喜歡的事情。不過最近的上漲，在一些“極度”理性的分析中，反而帶來不安。本周二到周四連續(xù)3天下跌，而且跌幅是如下排列：-0.26%、-0.26%、-1.51%，跌幅越來越大，忐忑不安也隨著加劇。我們繼續(xù)用理性思維來看待如上跌幅。這3個交易日，4個合約持倉量的增減為：-2638手、-
股市動態(tài)分析 2014年31期2014-09-10
- 上漲加倉
容為：4個合約持倉量歷史的最大值出現(xiàn)在8月4日的194307手，之后的9個交易日，以漲幅0.25%為界。低于0.25%有7個交易日，6個交易日持倉量減少，合計23348手；高于0.25%有2個交易日，持倉量都增加，合計3357手?？傮w而言，可以得出上漲加倉、下跌減倉的偏多結(jié)論。本周小漲，上述觀點有效。上漲加倉本周的5個交易日，4個合約持倉量全部減少。再往前看，8月4日出現(xiàn)歷史持倉量的最大值后，14個交易日，11個交易日持倉量下降，合計減少32217手，幅度
股市動態(tài)分析 2014年33期2014-09-09
- 可以看空
月4日出現(xiàn)歷史持倉量的最大值后，14個交易中，11個交易日持倉量下降，減少16.6%。22日移動平均值也在本周四步入下行趨勢。筆者多次提到，22日移動平均值下降，是大盤扭轉(zhuǎn)方向的訊號。本次22日移動平均值的增加周期，7月28日開始，8月20日結(jié)束，大盤上漲4.68%。所以，扭轉(zhuǎn)的是上升趨勢。筆者的想法是，稍安勿躁，再等一等。首先，最糟糕的下跌加倉沒有出現(xiàn)，上漲還有加倉的力量。其次，周四是全周的最低點，多方成功買在最低點。大盤下跌0.50%，多方卻能獲利69
股市動態(tài)分析 2014年34期2014-09-09
- 無需過度擔憂
上漲的交易日，持倉量合計增加1810手；2個下跌的交易日，持倉量合計減少2899手。這就變成“上漲加倉、下跌減倉”。說明上漲有加碼動力?？紤]分紅后，升水穩(wěn)定，沒有因為上漲就撤退。綜合以上，繼續(xù)看漲。繼續(xù)窄幅整理本周（7月7日至7月11日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)2漲3跌，全周累計下跌1.41%。除了周三下跌1.46%，其余交易日漲跌幅都在1%以內(nèi)，繼續(xù)窄幅整理。本周的下跌并不深，也沒有跌破重要支撐?？傆嬜罱艿闹躃線最低點為，7月7日至7月11日，2134.7
股市動態(tài)分析 2014年27期2014-07-29
- 無法得出偏空結(jié)論
法得出偏空結(jié)論持倉量在本周連續(xù)5個交易日下降，算上上周的最后兩個交易日，已經(jīng)是7連降。5個交易日，大盤的漲跌，與4個合約持倉量增減，+1.11%、+0.15%、-0.19%、-0.64%、+0.33%、-1187手、-3061手、-1151手、-1266手、-8025手，持倉量減少最多的周五，大盤上漲；減少次多的周二，也是上漲。這樣看，似乎上漲更有減倉的意愿。然而，上漲最大的周一，減倉幅度平平。所以，上漲減倉并不明確。而且，周三和周四這兩個下跌的交易日，持
股市動態(tài)分析 2014年28期2014-07-29
- 下跌低接
的2個交易日，持倉量增加明顯；小跌的3個交易日，持倉量沒有變化。翻譯出來，就是“上漲多方加碼，下跌空方不加碼”。當前的背景，很像2010年8月20日-大盤在底部，持倉量創(chuàng)新高，價差追漲。綜合以上，持倉量創(chuàng)新高，多方更有加倉意愿，無需悲觀。本周上漲，印證上述觀點。持倉量繼續(xù)增加持倉量于上周五創(chuàng)下歷史新高后，本周又是連續(xù)增加。就拿周一到周四來說，4個合約持倉量分別增加，4030手、1801手、325手、4926手對比大盤的漲跌，+0.72%、-1.01%、-0
股市動態(tài)分析 2014年24期2014-07-11
- 多方更有加倉意愿
要內(nèi)容為：雖然持倉量創(chuàng)新高，但是找不出空方大幅加碼的證據(jù)，無需過度擔憂。本周上漲，印證上述觀點。上漲多方加碼上周分別用日K線與5分鐘K線，價差與價格維度，探索創(chuàng)新高的持倉量。結(jié)論是看不出空方加碼的證據(jù)。本周更加確認這個結(jié)論。首先看5個交易日，4個合約持倉量變化，與大盤的漲跌，+484手、+5620手、+167手、-41手、+8004手，-0.02%、+1.26%、-0.02%、-0.34%、+1.06%，這排數(shù)字很明確了，上漲的2個交易日，持倉量增加明顯；
股市動態(tài)分析 2014年23期2014-07-11
- 無需過度悲觀
漲最大的周三，持倉量增幅排名第二；上漲次大的周一，持倉量增幅排名第一。說明上漲有加倉的力道。下跌的兩個交易日，持倉量都是持平，說明下跌沒有加倉的力道。假設投資人考慮了分紅的影響，IF1406的升水很穩(wěn)定。綜合以上，持倉量和價差都偏多，期指交易人繼續(xù)充滿希望。本周雖然下跌，但是跌幅不大，還在可控范圍。下跌加倉本周的4個交易日，4個合約收盤持倉量的變化，以及大盤的漲跌如下：+10030手、+4954手、-4599手、-1703手，-0.30%、-1.01%、+
股市動態(tài)分析 2014年22期2014-07-11
- 看漲背景不變
話應用到價差和持倉量上，“下跌貼水放大，上漲貼水縮小”，“下跌持倉量增加，上漲持倉量減少”。看漲的邏輯和條件都不變，無需對大盤過度悲觀。周K線從未翻黑本周（6月30日至7月4日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)4漲1跌。唯一下跌的交易日，跌幅僅為0.03%。雖然其他4個交易日的漲幅都在0.7%以內(nèi)，但是每天的最低價都沒有低于上周五的收盤價。換言之，周K線從未翻黑。60日均線斜率于本周一拐頭向上，日K線于本周二突破60日均線，進入標準的偏多格局。持倉量離開山峰上周報告的標
股市動態(tài)分析 2014年26期2014-07-11
- 繼續(xù)看漲
，主要內(nèi)容為：持倉量得不出一邊倒的結(jié)論，價差偏多，無需悲觀。以上周五收盤價為基準，本周最多曾經(jīng)上漲1.07%，最多曾經(jīng)下跌0.50%，既然上漲的幅度更大，依舊無需悲觀。持倉量離開山峰大盤的整理讓期指交易人失去加倉的熱情，本周4個合約持倉量收盤的最大值，是周一的181614手，不僅少于歷史最大值189052手（上周四），也少于上周五的181711手。如果一定要找出減倉是在上漲還是下跌，減倉最多是周二，5618手，當天上漲0.50%；減倉次多是周四，2962手
股市動態(tài)分析 2014年25期2014-07-11
- 基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨動態(tài)價量關(guān)系研究
動率同成交量、持倉量之間的動態(tài)價量關(guān)系，據(jù)以正確分析股指期貨合約的運行規(guī)律。因此，圍繞我國股指期貨市場的價(收益率和波動率)與量(成交量和持倉量)之間的復雜關(guān)系的相關(guān)研究便成為股指期貨市場理論界和實務界迫切而重要的研究課題。Karpoff(1987)[1]曾經(jīng)指出，研究價格波動與交易量關(guān)系有助于了解市場的結(jié)構(gòu)、市場信息傳播的方式和速度，以及市場價格如何對信息做出反映。國內(nèi)外學者對金融資產(chǎn)(包括股票和期貨等)的價量關(guān)系進行大量有益的研究，但研究結(jié)論并不統(tǒng)一。
經(jīng)濟與管理評論 2014年2期2014-06-21
- 沒有更高的沽空意愿
一下跌加倉先看持倉量，以下是5個交易日，4個合約收盤持倉量的變化，以及大盤的漲跌：+6063手、+1604手、-318手、+1141手、-5301手-1.44%、+0.03%、+0.95%、-0.24%、+0.82%這排數(shù)字最麻煩的地方在于，周一大跌，持倉量大幅增加，必須解釋為空方加碼。下跌無法激發(fā)更多的沽空意愿，再看5分鐘圖，也許會有好消息。最明顯的是，周三的低點比周一更低，但是持倉量較少，說明空方?jīng)]有加碼的意愿。周一，14點0分，2106.93點（全天
股市動態(tài)分析 2014年20期2014-06-10
- 充滿希望
有加倉力道先看持倉量，以下是5個交易日，4個合約收盤持倉量的變化，以及大盤的漲跌，+7427手、-68手、+6127手、+123手、-7040手、+0.35%、-0.40%、+1.03%、-0.65%、+0.06%這排數(shù)字是偏多的。上漲最大的周三，持倉量增幅排名第二；上漲次大的周一，持倉量增幅排名第一。說明上漲有加倉的力道。下跌的兩個交易日，持倉量都是持平，說明下跌沒有加倉的力道。這扭轉(zhuǎn)了上周出現(xiàn)的“下跌加倉，上漲減倉”，也說明上周的情況是暫時的。從持倉量
股市動態(tài)分析 2014年21期2014-06-10
- 大盤接近表態(tài)
劍周一4個合約持倉量增加7041手，單純從下跌1.52%來看，是空方加倉。但是，周二和周三，持倉量分別減少4361手和3120手，不僅把周一增加的全部還回去，還多減少440手。所以，周一空方加倉的力量沒有留下。經(jīng)測算，成分股分紅對IF1405的影響為0.134%。以此為界，本周96.2%的時間升水，大幅超越上周的49.5%。綜合以上，無需過度悲觀。周K線4連陰本周5月5日至5月9日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)1漲4跌，累計全周下跌1.15%，周K線4連陰。上周五到本
股市動態(tài)分析 2014年18期2014-05-27
- 無需過度悲觀
劍周一4個合約持倉量增加7041手，單純從下跌1.52%來看，是空方加倉。但是，周二和周三，持倉量分別減少4361手和3120手，不僅把周一增加的全部還回去，還多減少440手。所以，周一空方加倉的力量沒有留下。沒有大幅破位預期本周（4月28日至4月30日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)1漲2跌，累計全周下跌0.42%。日K線在60日均線以下，60日均線斜率向下，維持標準的偏空格局。上周報告的標題為《沒有大幅破位預期》，本周，持倉量沒有增加，依舊沒有向下破位的預期?？辗?/div>
股市動態(tài)分析 2014年17期2014-05-12
- 沒有大幅破位的預期
一段時間。再看持倉量，也是如此。以4個合約持倉量為準，22天移動平均值的最大值出現(xiàn)在本周五，130918手；次大值在本周四、第三大值在本周三?？傊F(xiàn)在的22天移動平均值是最大的。但是，持倉量的最大值在4月8日，次大值在4月17日，第三大值在4月10日，都不在本周。所以，現(xiàn)在的持倉量只是偏高的數(shù)字，卻沒有明顯的增加或減少。沒有大幅破位預期面對這種市場，又只能用排除法。首先，沒有大幅向下破位的預期。如果有，下跌特別是大跌時，持倉量會明顯增加。以本周跌幅最大的股市動態(tài)分析 2014年16期2014-05-12
- 期指進入多頭模式
準的偏多格局。持倉量多頭模式也許是失控的太久了，又或許是空方真的覺得底部已經(jīng)出現(xiàn)，本周，期指嘗試一些改變。周一，上午多方低接成功，下午空方賣在最低點周二，多方追漲成功周三，多方換手，避免追在最高點周四，多方低接成功周五，多方追漲，是否有效大盤下周答復持倉量的多頭模式，進入“上漲加倉、下跌減倉”。以下是4個交易日，大盤漲跌與4個合約的持倉量變化。+2.37%、+0.06%、+1.57%、-0.14%。+8682手、-2648手、+688手、-4518手。這排股市動態(tài)分析 2014年14期2014-04-23
- 空方依舊蹩腳，繼續(xù)看漲
5分鐘的價差和持倉量，將兩個一起看。周一高開后，回調(diào)至11點0分。這一段時間，雖然價差看起來也是小幅下降，但平均升水0.12%，已經(jīng)是全周偏高的位置，而且延續(xù)上周五貼水收斂的趨勢，進而轉(zhuǎn)為升水。價差增加的動力由何處而來呢？可能是多方進場，也可能是空方離場，這兩種行為的交易指令都是買。從9點15分到11點0分，持倉量增加，而且11點0分的持倉量就是全天最大值。然而，每天開盤后持倉量增加是必然的。如何界定這個持倉量是否為增加呢？做一下對比。11點0分的持倉量相股市動態(tài)分析 2014年13期2014-04-23
- 無需對大盤過度悲觀
身上。4個合約持倉量周五大幅下降，只要再降5380手，22日移動平均值就下降。如果這個事情發(fā)生，毫無疑問，繼續(xù)看漲。持倉量先用日K線看持倉量，本周的特點是變化幅度很小，5個交易日4個合約持倉量的變化為：-143手、+306手、+550手、-1371手、-1238手，大盤的漲跌幅為：+0.82%、-0.10%、-0.16%、-0.71%、-0.17%前3個交易日符合“下跌加倉、上漲減倉”。后2個交易日，似乎都是下跌減倉，如果看日內(nèi)走勢，周五有71.4%的時間股市動態(tài)分析 2014年12期2014-04-01
- 仍是標準的偏空格局
話應用到價差和持倉量上，“下跌貼水放大，上漲貼水縮小”，“下跌持倉量增加，上漲持倉量減少”。最近，一位同是基督徒的賣方老兵，寫了一封email，其中一段是：“我們的生命中少了一位重要的參與者，就是上天。你需要的公義，無論經(jīng)過多長時間，他終究會彰顯；你需要的憐憫，無論你經(jīng)歷多少過錯而回轉(zhuǎn)，他都為你準備好了。他是最了解你的那一位?！辟N水過大是不合理的，空方的結(jié)局應該是虧損。下周就是結(jié)算，公義終將彰顯。公義的彰顯在本周五到來。空方被教訓前兩周已經(jīng)說過，空方失控了股市動態(tài)分析 2014年11期2014-03-28
- 大幅向下破位的概率極小
說一遍了?！皬?span id="amaeigq" class="hl">持倉量看是否有向下破位的預期”。如果有大幅向下破位的預期，將激發(fā)套期保值的意愿，持倉量會大幅增加。先從日的維度，4個合約的持倉量變化為：-496手、+7561手、-1403手、+142手、-2791手。除了周二，持倉量沒有增加，都是減少。再看IF1403盤中持倉量的峰值：周一，10點45分，2194.96點（最低點），117763手；周二，14點0分，2173.74點，118078手；周三，14點5分，2141.78點，110924手；周四，股市動態(tài)分析 2014年8期2014-03-24
- 我國燃油期貨市場成交量和持倉量對價格波動的影響研究
價格、成交量和持倉量。研究燃油期貨成交量、持倉量對價格波動的影響，有助于了解燃油成交量和持倉量在燃油期貨價格波動中所起的作用，有助于了解燃油期貨市場的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和對信息的反應程度，并最終達到控制燃油期貨市場風險的目的，以更好地促進我國燃油期貨市場的發(fā)展。燃油期貨市場的價量關(guān)系長期以來都受到國內(nèi)外學者的關(guān)注。大量的文獻研究顯示，燃油期貨市場交易量和價格波動之間存在正相關(guān)關(guān)系，如Clark[1](1973)、Copeland[2](1976)、Karpoff[3成都理工大學學報（社會科學版） 2014年3期2014-03-22
- 空方失控
告了：把價差和持倉量連在一起，因為這樣做的結(jié)果，方向完全由價差決定。如果只看持倉量，去掉價差，結(jié)果如下。所以，把價差和持倉量分開，還能維持二者彼此間的獨立性。然而，本周必須把它們連在一起，因為閣下會發(fā)現(xiàn)，空方失控了。以下是連同上周五，6個交易日的價差平均值：-0.34%、-0.66%、-0.99%、-0.82%、-0.58%、-0.70%。這排數(shù)字告訴我們，周二、周三、周五，貼水已經(jīng)超出合理范圍。以下是4個合約，5個交易日持倉量的變化：+3286手、+14股市動態(tài)分析 2014年9期2014-03-13
- 期指繼續(xù)表現(xiàn)出非理性
話應用到價差和持倉量上，下跌貼水放大，上漲貼水縮小。下跌持倉量增加，上漲持倉量減少。先用日K線維度檢視。5個交易日的漲跌為：-3.25%、+0.52%、+0.26%、+1.24%、-0.82%。連同上周五，過去6個交易日價差的平均值為：-0.70%、-1.29%、-1.19%、-1.21%、-1.41%、-1.50%。周一和周五2個下跌的交易日，貼水放大→成立。周二到周四3個上漲的交易日，周二貼水縮小，周三和周四貼水放大一雖然有2天不成立，但是貼水過大總不股市動態(tài)分析 2014年10期2014-03-11
- 持倉量顯示多方占優(yōu)勢
的一邊。如果看持倉量，13點15分的持倉量較13點10分增加1937手，而且13點15分的持倉量是當時的全天最大值。13點20分，持倉量再增加1684手。所以，突破60日均線時，持倉量的力量站在贊成的一邊。周四開盤就突破60日均線，從開盤的2314.09點，達到9點45分的全天最高點2330.96點。但是，IF1403的價差從開盤的+0.09%，減少至9點45分的-0.36%，這是當時的全周最小值。周四9點45分的持倉量較前一天收盤增加14691手，這個數(shù)股市動態(tài)分析 2014年7期2014-02-26
- 持倉量繼續(xù)下降
準的偏空格局。持倉量繼續(xù)下降上周說過，持倉量22日移動平均值開始下降了，本周這個訊號更為明顯。4個合約持倉量除了周一增加2889手，周二到周四分別減少4886手、1866手、4024手，周五小幅增加1072手。這樣的結(jié)果是，周五的持倉量相比22天前，少了9696手。過去106個交易日，單日持倉量增加的最大值為8149手，9696手算是一個安全的數(shù)字。那么，持倉量下降代表什么？過去說過，這是大盤趨勢反轉(zhuǎn)的訊號。回顧持倉量的增加周期為10月29日至1月3日，大股市動態(tài)分析 2014年3期2014-02-10
- 大幅破位下行的概率較低
的陰跌一般。以持倉量來說，如果出現(xiàn)明顯的下降，可以明確的定義為空方離場，是看漲訊號。如果再向下破位時持倉量創(chuàng)新高，那就是明顯的空方加碼。妙的是，這兩種情況都沒有出現(xiàn)。可能在現(xiàn)在的大盤背景下，只要持倉量沒有明顯增加，就是偏好的消息。那么，觀察一下本周5個交易日，4個合約持倉量的變化：-2988手、-4461手、+1778手、+4601手、-1908手。周一的跌幅高達2.28%，占去本周跌幅的一半以上，持倉量下降，就說明空方?jīng)]有大幅向下破位的預期。更進一步的表股市動態(tài)分析 2014年2期2014-01-21
- 多方仍處獲利狀態(tài)
下降屬于正常。持倉量分析目前的持倉量，處于不上不下的位置。就拿本周來說，4個合約持倉量累計增加3611手，幅度不大。收盤持倉量最大值在周五，128757手，小于近期的高點，12月11日的134555手。從目前大盤的位置處于相對低位來看，持倉量不增加就是好事，代表市場沒有恐慌情緒。如果真有大幅向下破位的預期，股指期貨是少數(shù)能帶來正收益的金融商品，空方必定瘋狂加碼。目前的情況不是大幅看空的預期。綜合以上，本周大盤下跌0.55%，多方在IF1401居然還能獲利1股市動態(tài)分析 2014年1期2014-01-13
- 股指期貨主力合約轉(zhuǎn)換前后的市場有效性研究*
在四類標準，即持倉量最大標準、成交量最大標準、成交量持倉量之一最大標準、成交量持倉量共同最大標準，每一數(shù)量標準確定的主力合約可能存在差異性。從價格角度對股指期貨主力合約進行界定時，在股指期貨新舊主力合約發(fā)生轉(zhuǎn)換時，新主力合約在轉(zhuǎn)換前后的定價效率和市場有效性應當具有顯著差異，即新主力合約轉(zhuǎn)換后，其市場有效性應當明顯增強。關(guān)于市場有效性的度量，Hasbrouck和Schartz(1988)[1]采用市場效率系數(shù)MEC來進行度量。Keim和Madhavan(19重慶工商大學學報（社會科學版） 2013年5期2013-03-09
- 沒有大幅破位的預期