最近，人社部公開表示，個人養(yǎng)老金領(lǐng)取時，無論是本金還是投資收益，都要按照領(lǐng)取額的3%繳納個人所得稅。

事實上，個人養(yǎng)老金在領(lǐng)取時需要繳稅，并非一項新的規(guī)定，不過，由人社部專門公開予以確認，還是引發(fā)了極大的關(guān)注。尤其是很多此前對有關(guān)規(guī)定并不清楚的普通民眾，在確認需要繳稅之后，對于是否參與個人養(yǎng)老金可能需要重新權(quán)衡。

2022年底，我國首次正式推出個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，主要目的是為了彌補我國養(yǎng)老金水平的不足，在政府和企業(yè)主導的養(yǎng)老體系之外，搭建起養(yǎng)老的第三支柱。經(jīng)過兩年試點之后，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)在2024年年底正式在全國范圍推廣。

按照人社部的數(shù)據(jù)，截至去年11月，全國個人養(yǎng)老金賬戶開通超過7000萬個，應(yīng)該說這是一個不小的規(guī)模。但是，個人養(yǎng)老金最大的問題在于繳存率不高，很多人開通個人養(yǎng)老金賬戶只是為了參加銀行的開戶送禮活動，在開通賬戶之后，實際往個人養(yǎng)老金賬戶里存錢的很少，繳存比例只有20%多。即使是往賬戶里存錢，很多也只是淺嘗輒止，人均繳存資金只有2000元左右，和年均12000元的上限相去甚遠。

那么，到底是什么影響了民眾的參與積極性呢？

主要還是吸引力不足。因為個人養(yǎng)老金最大的吸引力在于抵稅功能。開通個人養(yǎng)老金賬戶之后，每年可以繳納最多1.2萬元，能夠在當年抵稅，延遲到將來退休領(lǐng)取養(yǎng)老金的時候再按照3%繳納。這種設(shè)計方案，對中高收入人群能夠生產(chǎn)一定的吸引力，但對于真正的富裕階層吸引力比較有限，而對于低收入民眾，反而形成了負擔。正是因為無法在大范圍內(nèi)產(chǎn)生吸引力，所以導致民眾參與度不高。

對于富裕階層而言，個人養(yǎng)老金的主要問題在于規(guī)模有限，對于將來的養(yǎng)老可有可無。因為每年只有1.2萬元年的養(yǎng)老金上限，假如按照3%的年化收益率，20年后累計資金量也只有32萬元，對于富裕人士而言，從養(yǎng)老的角度來看，這筆錢產(chǎn)生不了太大的作用。更實際的意義還在于抵稅功能，不過，對于真正的有錢人，個人養(yǎng)老金每年帶來的幾千元抵稅，很多人可能也不太在意，甚至不愿意專門為此花時間打理個人養(yǎng)老金賬戶。

個人養(yǎng)老金最大的受益者在于中高收入人群。綜合所得稅率越高，省稅效果就越明顯。按照一年1.2萬元的上限來看，如果你的年度綜合所得稅率是10%，那就意味著每年可以少交1200元的所得稅，如果你的年度綜合所得稅率達到最高的45%，每年可以省稅5400元。當然，將來在領(lǐng)取時，還需要按照3%來繳稅，但即便如此也還是劃算。所以，對于中產(chǎn)階級而言，至少從稅收角度來看，個人養(yǎng)老金的制度設(shè)計還是有一定吸引力。

真正的問題在于低收入者，這些人如果參與個人養(yǎng)老金，既無法享受個稅抵扣，將來提取時還要按照3%繳納個稅，所以，對于這部分人群而言，僅僅是稅收上的劣勢，就足以打消他們的參與積極性。

而且，低收入人士的現(xiàn)金流相對緊張，他們更在意的是如何過好眼前的生活，如果每年要拿出一筆錢為將來養(yǎng)老做打算，相當于每年增加了一筆額外的開支。如果這筆錢將來還要繳稅，也就更失去了繳納的積極性。

按照國家稅務(wù)總局的數(shù)據(jù)，我國無需繳納個稅的人數(shù)占比超過七成，這就意味著，這些人其實都無法享受到個人養(yǎng)老金的抵稅優(yōu)惠。對于這部分人群而言，繳納個人養(yǎng)老金不僅會影響當下的生活，甚至將來領(lǐng)取時還要承擔額外的稅收，自然也就不愿意參與。

除此之外，按照稅務(wù)局的數(shù)據(jù)，我國還有將近20%的人適用3%的所得稅稅率。這部分人參與個人養(yǎng)老金，其實也享受不到個稅抵扣的優(yōu)惠。

這也就意味著，我國有90%左右的人其實都享受不到個人養(yǎng)老金的個稅抵扣優(yōu)惠。而這部分數(shù)量最龐大的人中低收入人群，恰恰又是養(yǎng)老金基礎(chǔ)最薄弱，最需要補足養(yǎng)老金短板的人。如果他們無法從個人養(yǎng)老金制度當中獲益，甚至還要承擔額外的稅收負擔，那么，作為我國養(yǎng)老體系第三支柱的個人養(yǎng)老金制度，有效性也就大打折扣了。

在很多發(fā)達國家，個人養(yǎng)老金規(guī)模非常龐大，能夠為個人養(yǎng)老提供豐厚而堅實的支撐，主要有兩大原因，一是資本市場能夠提供穩(wěn)定回報，很多個人養(yǎng)老金能夠穩(wěn)定提供8%甚至更高的年化回報率，經(jīng)過長達二三十年的復利積累之后，能夠帶來驚人的回報。所以發(fā)達國家的很多普通人都愿意積極參與，為將來的養(yǎng)老做好積累。

二是對于個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠，也是吸引普通人的重要原因。很多發(fā)達國家的個人養(yǎng)老金可以申報抵稅，將每年的個人邊際稅率拉到最低水平，抵稅效果非常明顯。在領(lǐng)取階段雖然也要繳稅，但是繳稅方式也并非一刀切，比如有些國家就規(guī)定，如果個人養(yǎng)老金賬戶資金規(guī)模超過一定額度，領(lǐng)取時就要繳納較高的稅率，除此之外，大部分普通人的個人賬戶，領(lǐng)取時無需繳稅。

對于我國個人養(yǎng)老金體系而言，A股市場缺乏長期回報的機會，導致個人養(yǎng)老金的回報率有限，這已經(jīng)讓很多人缺乏參與個人養(yǎng)老金的興趣，如果稅收方面再沒有足夠的吸引力，甚至還要產(chǎn)生額外稅負，對于很多普通人而言，就幾乎沒有參與的意義了。

養(yǎng)老金在領(lǐng)取時按照3%的征稅，對于我國稅收的整體貢獻其實并不會太大，但是，對于很多個人參與養(yǎng)老金的積極性卻有非常重要的影響?？紤]到我國養(yǎng)老金體系越來越大的缺口壓力，就要讓養(yǎng)老第三支柱真正發(fā)揮實質(zhì)性作用，而不僅僅是虛有其表。我國個人養(yǎng)老金或許還需要更大力度的稅收優(yōu)惠，唯有如此，才能真正提升民眾參與的積極性。