一、引言：當前我國資本治理面臨的挑戰(zhàn)

資本治理是當前黨領導經濟金融工作的核心議題，政策主邏輯在于既“放得活”又“管得住”。黨的二十屆三中全會以進一步全面深化改革為主題，一方面重視建設高水平社會主義市場經濟體制，另一方面強調防范化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險。① 無論是經濟領域還是金融領域，國家資本治理的主基調都在于“防風險、強監(jiān)管”。這一政策共識形成經歷了一個認識過程。黨的十九大以來，中央強調“正確認識和把握資本的特性和行為規(guī)律” ，提出“強化反壟斷和防止資本無序擴張”以及“為資本設置紅綠燈，防止資本野蠻生長和擴張”。② 2023年10月中央金融工作會議強調，全面加強金融監(jiān)管，堅持統(tǒng)籌金融開放和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路。① 2023年 12月中央經濟工作會議強調，統(tǒng)籌高質量發(fā)展和高水平安全，切實增強經濟活力、防范化解風險、改善社會預期。② 2024年4月，國務院印發(fā)意見重申“必須全面加強監(jiān)管、有效防范化解風險”。③ 總的來說，“發(fā)展和安全”成為中央關于資本治理的核心政策目標考量，統(tǒng)籌發(fā)展和安全的關鍵在于深化對市場經濟資本理論的認識，探尋社會主義市場經濟條件下資本良性發(fā)展及有效治理的路徑。

資本治理之所以在國家政策議程中如此突出，是因為資本在現(xiàn)代經濟社會發(fā)展中扮演著重要角色。經濟金融工作關系黨的中心工作大局，是實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的重要支撐。在國家現(xiàn)代化進程中，資本必不可少，《資本論》將其譽為“普照的光”“特殊的以太”，是“支配一切的經濟權力”。④ 資本主義國家現(xiàn)代化由私人資本主導，其發(fā)揮著決定性作用，因而恩格斯認為，資本主義國家無論形式如何，說到底都是資本家的國家，是總資本家。而社會主義國家現(xiàn)代化由國家資本主導，資本始終處于黨的領導之下，私人資本被納入社會主義的總體框架之中，這是理解社會主義條件下資本角色、作用和功能的前提。改革開放以來，中國特色社會主義現(xiàn)代化建設總結歷史上國家現(xiàn)代化模式經驗和教訓，探索符合中國現(xiàn)實國情的新模式，包括民營經濟在內的各類資本都是中國特色社會主義市場經濟體系的重要組成部分，這就要求進一步提高社會主義市場經濟的治理能力與水平，引導規(guī)范各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展。新時代以來，中國特色社會主義市場經濟體制不斷完善，資本治理成效顯著，國家政策取向在于依法規(guī)范和引導各類資本健康有序發(fā)展，堅持以人民為中心，以共同富裕為目標，通過高質量發(fā)展，讓中國式現(xiàn)代化建設成果更多更公平惠及全體人民。

統(tǒng)籌發(fā)展和安全的理論內涵呼喚適應資本功能復雜性的資本良性發(fā)展與有效治理。資本成為發(fā)展和安全的聯(lián)結點，既要防止為片面追求發(fā)展而忽視安全，也要防止夸大安全威脅而舍棄資本，造成發(fā)展停滯和貧困。相應地，一方面要充分激勵資本，發(fā)揮資本有效性，另一方面要規(guī)范資本行為，矯正資本局限性，并及時防治資本破壞性。實踐中，傳統(tǒng)資本治理距離上述目標存在明顯差距。習近平總書記指出：“近年來，由于認識不足、監(jiān)管缺位，我國一些領域出現(xiàn)資本無序擴張，肆意操縱，牟取暴利。”⑤新發(fā)展格局下，要明確資本監(jiān)管邊界和彈性，以優(yōu)化資本治理效能為重點，堅持統(tǒng)籌高質量發(fā)展與高水平安全。既要防止監(jiān)管缺位、又要警惕監(jiān)管越位，避免機制不暢抑制資本活力、阻礙經濟發(fā)展。通過完善中國特色社會主義市場經濟條件下的資本治理體制，強化資本信心，增強經濟發(fā)展活力和動力，改善社會預期。經濟增長是社會發(fā)展的基礎，經濟長期下行會損害黨治國理政的根基，要以優(yōu)化資本治理效能為契機，筑牢國民經濟重要行業(yè)“止跌回穩(wěn)”的基礎，確保中國式現(xiàn)代化順利推進。

二、理論綜述：對資本功能復雜性的探討

準確把握資本功能復雜性，考驗著國家資本治理能力和治理體系現(xiàn)代化水平。這不僅是單純的經濟學問題，更是政治經濟學問題;不僅是理論問題，更是實踐問題。從全球經濟史到世界各國發(fā)展實踐，資本作用一直是現(xiàn)代經濟的核心話題。對于西方經濟學而言，資本的積極作用是主流認識，資本的消極作用要么被認為是必要的代價，要么被歸咎于市場化程度較低。但事實上，從資本的特性和行為規(guī)律出發(fā)，資本并非局限于單一維度，而是呈現(xiàn)多面性，特別是資本功能具有復雜性。對于中國特色社會主義市場經濟條件下的資本治理而言，要充分考察資本的特點，在確保駕馭資本的同時，促進資本良性發(fā)展。

新古典經濟學反復強調資本是經濟發(fā)展最具決定性的生產要素，資本有效性被置于首位。只存在資本匱乏的普遍貧窮，不存在缺乏資本投入的發(fā)展成就。作為政策啟發(fā)，一國要全面創(chuàng)設有利于資本流入和資本運營的制度環(huán)境，優(yōu)化要素稟賦，通過資本繁榮創(chuàng)造全面經濟社會繁榮。這種親資本的改革框架成為華盛頓共識核心，自由化、市場化、私有化無不體現(xiàn)這一點。對于發(fā)展中國家而言，只有通過大規(guī)模資本投資才能徹底改變貧困落后，沒有資本流入意味著缺乏發(fā)展動能。即便是對資本作出最深刻批評的馬克思也肯定資本是經濟發(fā)展第一推動力，其他生產要素都要通過資本整合到社會生產和再生產過程中。對此，馬克思強調：“資本主義的商品生產，———無論是社會地考察還是個別地考察，———要求貨幣形式的資本或貨幣資本作為每一個新開辦的企業(yè)的第一推動力和持續(xù)的動力?！?$＼textcircled{1}$ 不過，值得注意的是，馬克思對資本積極作用的肯定中包含著對其消極作用的否定和批評，這是唯物辯證法作為理論武器的魅力，揭示出資本的文明面及局限性。

從資本局限性角度看，將資本絕對化是對人類社會復雜多樣生活的極端簡化，是激進的經濟決定論。把資本規(guī)模同“現(xiàn)代”“發(fā)達”“成功”概念人為劃等號，認為不能增進資本價值創(chuàng)造的事物無意義，這種單一和狹隘的價值觀體現(xiàn)的是更為“野蠻”的原始物欲主義。馬克思和恩格斯在《共產黨宣言》中一針見血地指出“純粹的金錢關系”。② 而即便是溫和的資本主義反思者也無法接受這種激進的原教旨主義，認為將資本絕對化會瓦解社會共同體、倫理道德規(guī)范等。波蘭尼通過考察前資本主義社會和資本主義社會的生活方式，從動機出發(fā)，對社會關系和經濟關系進行了比較分析，提出了“嵌入性”概念。③ 以資本為中心，用經濟關系決定和重塑社會關系，對經濟效率而言是利好，但對于社會生活而言卻是災難，這意味著沒有資本就失去話語權和生存基礎，這是資本功能狹隘性的體現(xiàn)。范寶舟據(jù)此提出，人們對財富價值和意義的理解表現(xiàn)為目的性幻想，這種幻想把作為手段的財富顛倒成作為目的的財富，從而使發(fā)財致富就是目的本身。④ 這種手段與目的倒置的觀點進一步強化了資本絕對化，加深了資本局限性，誘導社會行為主體過度追求作為手段的資本，而忽視了目的本身，相應地產生了異化問題。

更進一步地，從資本破壞性角度看，資本為求利潤不擇手段，毀滅破壞也在所不惜。資本的本質在于不斷追求價值增殖，只看經濟結果而不計較過程手段，財富累積效率變成最高標準。資本驅動社會生產過程，總是同社會“陣痛”相伴，價值創(chuàng)造和積累不可避免地造成負面結果和消極現(xiàn)象。如，當原始資本轉化為產業(yè)資本，伴隨資本積累，對勞動力剩余價值的無償占有變得堂而皇之，無論是相對剩余價值生產還是絕對剩余價值生產，都在既定法律框架下具備合法性。在資本主導的市場化過程中，一切自然資源、人及行為活動、社會文明都被納入純粹商品化范疇，交易對象、范圍和邊界不斷拓展，不僅在橫向上具有全球化趨勢，持續(xù)開拓世界市場，而且在縱向上也不斷侵蝕人的境況，從勞動到行為、規(guī)范、理念和價值觀。在資本催化下，交往、交流、交易的邊界越來越模糊，三者逐漸被混淆。在商品化過程中，似乎只有價格和支付意義上的貨幣才具有價值，缺乏資本，人的任何需要都難以得到滿足，最終將陷入物質和精神的雙重貧困。在資本轉移和更替所催生的經濟周期中，資本對社會經濟的破壞力通過有效需求不足得到最深刻的展示，企業(yè)破產、工人失業(yè)、民生凋敝、犯罪叢生，國家陷入蕭條。即便是資本最引以為傲的創(chuàng)新，也會帶來創(chuàng)造性破壞，新型產業(yè)活動、行業(yè)組織和商業(yè)形態(tài)對傳統(tǒng)產業(yè)的替代，于要素主體而言意味著不確定性，既可能有短期失業(yè)風險，也可能是長期貧困。這是一個強制資源優(yōu)化過程，會加劇貧富差距和兩極分化。

資本功能復雜性是對資本作用的辯證認識。筆者認為，資本功能兼具有效性、局限性和破壞性，這完整構成了對資本功能復雜性解釋，也是近年來關于資本理論研究的最新探討。① 需要注意的是，馬克思沒有預見到社會主義市場經濟條件下的資本，這是中國共產黨的實踐創(chuàng)造。榮兆梓強調，馬克思主義政治經濟學建立在資本主義私有制的實踐基礎上，其資本概念具有價值增殖性與階級剝削性不可分割的特征，而社會主義市場經濟中的價值增殖雖然包含私有制經濟的價值增殖和公有制經濟的價值增殖兩部分，但公有制經濟的價值增殖與階級剝削相分離，這是一個根本性區(qū)別。② 既有理論研究普遍反思資本在新時代中國特色社會主義發(fā)展實踐以及新發(fā)展格局下究竟應該怎樣發(fā)揮作用，對資本特性和行為規(guī)律在中國特色社會主義市場經濟框架下運行進行再認識。從資本功能單一方面進行闡釋，要么過度強調資本有效性，要么突出探討資本局限性或破壞性，似乎都不足以回答資本的時代之問。面對社會主義市場經濟條件下的資本價值問題，周丹指出資本邏輯導致資本主義困境，社會主義市場經濟駕馭資本，既激活“資本的文明面”，又克服資本生產性矛盾。③更進一步地，李楠和李昀勵提出在合理利用資本的同時有效駕馭其邏輯本性，構成中國式現(xiàn)代化的實踐智慧。④

結合新時代以來某一具體行業(yè)反思資本影響成為學界探究資本理論的主要表現(xiàn)，并著重關注資本無序擴張問題。從資本有效性角度，洪銀興探討了財富理論，提出“生產力水平財富評價的重要意義是尋求發(fā)展生產力的動力，尤其是資本和科技對提高生產力水平的決定性作用”。⑤ 從資本局限性角度，具體到教育培訓領域，馬健生和劉云華討論社會力量辦學中資本顯性擴張和隱性擴張，剖析資本擴張的消極影響;⑥再如鄉(xiāng)村振興領域，熊鳳水和童政杰研究資本下鄉(xiāng)進程中農民在多元主體利益博弈過程中的角色缺失，帶來脫農化、非糧化，激發(fā)鄉(xiāng)村社會矛盾。⑦ 從資本破壞性角度，具體到生態(tài)環(huán)保領域，楊俊從資本邏輯反思，資本權力對生態(tài)循環(huán)的時空壓縮才是生態(tài)危機的罪魁禍首。這些研究均指向了對既有資本治理的反思。尹俊和孫巾雅提出，資本的本質、特性和行為規(guī)律決定了資本在發(fā)展過程中無法駕馭自身產生的異己力量，造成資本治理困境。⑧ 需要注意的是，資本的特性并非為市場經濟所獨有，胡懷國認為，在社會主義市場經濟條件下資本要素同樣存在逐利性、流動性和擴張性。⑨ 相應地，這就對中國特色社會主義市場經濟條件下的資本治理從理論解釋上提出迫切要求。

三、社會主義市場經濟條件下的資本治理：從制度優(yōu)勢到治理效能

黨領導經濟金融工作，特別是在駕馭資本方面有諸多成功經驗，要將制度優(yōu)勢進一步轉化為治理效能。從“管住資本”轉變?yōu)椤肮芎觅Y本”，是新發(fā)展格局下對資本治理的進一步需求。林炎志將“中國共產黨駕馭資本”稱為歷史性大課題。① 考慮到社會主義初級階段生產力水平的限制，榮兆梓認為，社會主義公有制內部存在矛盾，需要利用資本形式來協(xié)調。② 對于既有資本治理實踐，最大制度優(yōu)勢在于發(fā)揮社會主義積極面，遏制資本消極面。張恂和呂立志回顧中國共產黨駕馭私人資本的百年歷史，指出要確保私人資本運行始終處于社會主義力量導控之下。③ 郎旭華和冒佩華梳理總結中國共產黨百年金融治理史經驗，強調戰(zhàn)略定力優(yōu)勢、調控能力優(yōu)勢和政治動員能力優(yōu)勢。④ 黨的二十屆三中全會強調進一步全面深化改革，推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，全面建設高水平社會主義市場經濟體制。相應地，社會主義市場經濟資本理論對資本治理效能提出新的更高質量要求。既有資本治理體系能夠實現(xiàn)“把資本管住”的治理目標，甚至能夠“把資本裝進籠子” ，但在“把資本管好”方面存在以下不足：

第一，從結果端看，“管得了人，但管不住錢”。既有資本治理體系把“人”而不是“資本”作為監(jiān)管主體。監(jiān)管架構更傾向于瞄準資本所有者，且以人身限制和消費約束為主。一旦出現(xiàn)擾亂正常市場秩序的非法經營活動，監(jiān)管方首先找到實際控制人，根據(jù)調查結論對其作出懲戒，實際控制人成為結案關鍵。但不應止步于此，因為“資本用腳投票”由來已久。一方面，全球資金流動迅速、跨境轉移支付便捷，國家外匯管制規(guī)避渠道多源、資產轉移易發(fā)頻發(fā)，造成問題企業(yè)“空殼化”;另一方面，問題企業(yè)爆雷，客觀經濟損失難以挽回，對投資人、尤其對普通民眾而言，相對于實際控制人遭受法律制裁，他們更關心能否獲得經濟補償，但司法處置存在周期長、補償?shù)?、反饋慢的特點。事實上，資本實際控制人只是資本人格化代表，過度關注資本實際控制人卻淡化了對資本的應有關注。

第二，從過程端看，重進入，輕退出。整體而言，中國經濟發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)不是資本過剩，而是資本不足，資本在要素結構中仍處于稀缺地位，吸引國際資本意義重大。招商引資是地方經濟發(fā)展重任。在目標責任制考核壓力下，吸引產業(yè)資本成為地方干部政治任務和政績要求。為完成考核指標，地方政府官員在招商引資環(huán)節(jié)會提供諸多優(yōu)惠政策，甚至刻意滿足資本方特殊訴求，諸如土地開發(fā)“七通一平”、建設標準廠房和返稅獎勵等，千方百計吸引投資落地實現(xiàn)產業(yè)化。然而，對于企業(yè)經營困難，特別是投資失敗和商業(yè)破產等資本退出行為，地方政府往往應對不足。更有甚者，企業(yè)退出是當?shù)卣^度攫取和掠奪的結果，產業(yè)資本正常經營受到嚴重侵擾、不堪其負，這就凸顯了營商環(huán)境重要性。這種“管進不管退”的單向度產業(yè)資本應對不能支撐資本良性發(fā)展訴求，客觀上助長了地方政府的形式主義和機會主義，損害了資本發(fā)展實效。同樣地，在金融資本相關領域也存在諸多資本無序退出現(xiàn)象，甚至利用監(jiān)管漏洞謀求高溢價或隱秘交易，造成金融腐敗。

第三，從工具端看，強制性管制手段過多，公開市場操作不足。宏觀調控是政府經濟職能的集中體現(xiàn)，“一攬子政策工具”展示政府調控的具體策略和路徑。從發(fā)達國家經濟調控實踐看，突出特點是依靠公開市場操作，抓住有效需求，通過價格機制發(fā)揮作用，這是其經濟金融體制高度現(xiàn)代化的結果。反觀中國經濟調控實踐，受限于結構性問題，價格傳導機制存在阻滯和扭曲，僅依靠公開市場操作并不能有效克服既有挑戰(zhàn)。因此，政府在處置金融風險和經濟安全事件時傾向于采取綜合性政策手段，尤其習慣行政管制。從積極方面看，短期內能迅速控制局面，防止事態(tài)惡化，把負面影響縮小到一定范圍，強化行政權威、維護社會穩(wěn)定;從消極方面看，價格扭曲較嚴重，加劇政府對行政管制等強力手段依賴，弱化公開市場操作權威性，造成市場效率損失。完善現(xiàn)代宏觀經濟調控機制要尊重價值規(guī)律，暢通市場渠道，降低資本因不當管制造成的非生產性損耗。

資本治理要進一步突出治理效能，將目標轉變?yōu)椤鞍奄Y本管好”，更關注資本實際利得。既有資本治理體系建立在社會主義市場經濟體制優(yōu)勢之上，把黨的領導、政府管理和宏觀經濟調控結合在一起，在制度優(yōu)勢方面體現(xiàn)出鮮明的政治性、強制性、統(tǒng)合性特點。新發(fā)展格局下，適應新范式轉變需要，資本治理要聚焦資本這一關鍵發(fā)展要素，尊重資本功能的復雜性，監(jiān)管政策設計要著重考慮實際經濟代價，增強資本收益、減少資本損失，提升資本治理效能，增強資本獲得感。要防止“劣質市場主體”道德風險，尤其國家財政不能再通過全額墊資方式縱容行政兜底式風險處置。從“把資本管住”到“把資本管好”體現(xiàn)出資本治理的整體性思維轉變，由傳統(tǒng)制度優(yōu)勢轉變?yōu)楝F(xiàn)代治理效能。當前我國經濟發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，資本最密集的行業(yè)，如房地產和股市等問題突出，探索促進社會主義市場經濟條件下資本良性發(fā)展的治理路徑，將有助于鞏固和增強經濟回升向好態(tài)勢。

四、對優(yōu)化資本治理效能的總體性構思

資本既是治理目標，也構成治理手段。要把握資本功能復雜性的特性和行為規(guī)律，適應新發(fā)展格局下資本治理的新要求，引導和規(guī)范資本健康有序發(fā)展，逐漸探索用資本發(fā)展資本、用資本管理資本、用資本優(yōu)化資本的路徑。當前，我國存在國有資本、集體資本、民營資本、外國資本、混合資本等各種形態(tài)資本，各類資本規(guī)模大、主體多元，要處理好不同形態(tài)資本間的關系，促進各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展，為各類資本發(fā)展營造更加有利的市場環(huán)境和法治環(huán)境。顧海良指出，新發(fā)展階段五種資本并存，在社會主義資本總體關系還不成熟的情況下，形成有效資本治理結構對于防止特有“限制”意義重大。① 資本屬性是多面的，不同成分資本類型各具特點和功能，資本規(guī)模差異直接決定資本行為邊界，要發(fā)揮不同類型、不同成分、不同規(guī)模資本間互補性，強化資本功能自洽性和互助性，以資本治理資本，真正實現(xiàn)“把資本管好”的政策目標。既要發(fā)揮好資本創(chuàng)造性功能，又要引導資本良性健康發(fā)展，踐行社會主義核心價值觀，防止資本無序擴張和野蠻生長，及時遏止危害性行為。中國特色社會主義市場經濟條件下的資本治理意味著對資本的“辯證肯定”，即對資本的肯定性理解中包含著否定性理解，以及對資本終將消亡的認識。

“節(jié)制資本”是重要的理論突破，源自革命先驅孫中山先生的民生主義。2025年是孫中山先生逝世100周年，他首倡的“節(jié)制資本”至今仍富有現(xiàn)實啟發(fā)意義。該理念強調發(fā)展國家資本、節(jié)制私人資本，既要使私人資本“必須競爭可顯其效能”，又要防止“資本之專制”，避免造成“平民痛苦”“無惡不作”。1924年，國民黨“一大”召開，他在會上公開闡述“節(jié)制資本”的思想：“凡本國人及外國人之企業(yè)，或有獨占的性質，或規(guī)模過大為私人之力所不能辦者，如銀行、鐵道、航路之屬，由國家經營管理之，使私人資本制度不能操縱國民之生計，此節(jié)制資本之要旨也。”作為施政設想，孫中山主張征收直接稅，即對資本家多征所得稅及遺產稅，此外，他還主張保護勞工。對于孫中山的“節(jié)制資本”思想，毛澤東非常認可，認為中國經濟一定要走“節(jié)制資本”“平均地權”的路。孫中山的“節(jié)制資本”思想實質上是“用資本節(jié)制資本”，特別是發(fā)揮國家資本對私人資本的節(jié)制作用，保障社會底層民眾的合法權益。這種重視民生、規(guī)范資本有序發(fā)展的寶貴理論啟示至今仍具有重要意義。如，針對新時代以來中國特色社會主義資本觀的新變化，張磊等從節(jié)制資本與共同富裕角度詳細討論政策工具實踐，提升資本治理效能;①梁偉軍和黃子睿進一步總結出以人民邏輯超越資本邏輯的思考，促使資本服務于人民和國家利益; $＼textcircled{2}$ 劉瑞則明確提出要考慮資本所處的不同形態(tài)和階段，禁止大資本蠶食小微資本，防止資本侵害弱勢群體利益。③ 事實上，節(jié)制資本具體路徑內涵豐富，具有很大政策空間。

從歷史實踐看，節(jié)制資本有三種路徑：第一，用文化節(jié)制資本。通過價值觀念、文化傳統(tǒng)和思維方式規(guī)訓資本及其所有者，使其明確資本并非決定性因素，資本之上更有主導者。在東方文明表現(xiàn)為倫理道德，尤其“義利之辯”所強調的“義重于利”;在西方文明則表現(xiàn)為宗教，天主教強調“貪婪是七宗罪之一” ，后來馬克思則系統(tǒng)揭露出資本原始積累的罪惡以及資本積累的殘酷。第二，用權力節(jié)制資本。權力意味著強制與控制，依靠國家合法暴力機器，通過行政命令強迫資本及其所有者按特定規(guī)范運行。如果資本有悖于權力，甚至挑戰(zhàn)其權威，勢必遭受懲罰，這是傳統(tǒng)政商關系的最顯著特點。第三，用資本節(jié)制資本。資本本質在于不斷追求價值增殖，在資本活動過程中，通過小資本吸引大資本、依靠大資本控制小資本，符合資本運行客觀規(guī)律。就發(fā)達經濟體而言，用資本節(jié)制資本，規(guī)則愈發(fā)成熟，這體現(xiàn)了市場“看不見的手”的調控力量。就新興市場國家而言，實踐中面臨諸多亟待完善之處，特別是權力與資本雙向扭曲，需要法治予以規(guī)范，讓市場經濟按法治規(guī)則運行。龐慶明和郭志偉提出，改革開放以來，中國特色社會主義資本觀經過“利用資本主義發(fā)展社會主義”“利用社會資本發(fā)展國有資本”“利用法治經濟發(fā)展公私資本”三個階段。④ 國家節(jié)制資本實踐探索取得了豐富經驗。

“用資本節(jié)制資本”是中國特色社會主義市場經濟條件下優(yōu)化資本治理路徑的新型實踐。何自力強調，社會主義市場經濟中的資本只是社會主義國家用來實現(xiàn)社會主義生產目的的手段，是實現(xiàn)全體人民共同富裕的工具，要對資本發(fā)展進行科學規(guī)范和引導，充分激發(fā)各類資本活力。⑤ 這就凸顯了資本的工具屬性，可以作為服務中國式現(xiàn)代化建設的手段。不同屬性、類別和規(guī)模的資本具有不同功能，它們并非對立，可以通過設計引導使其相互促進，彌補彼此局限。民營資本決策效率高、投資方式靈活，但過度追逐高利潤易滋生消極后果，尤其涉及環(huán)境污染、高能耗、工作環(huán)境低配等負外部性問題。國有資本是國家經濟職能或國家意志的直接體現(xiàn)，具有權威性、政治性特點，承載社會職能，有助于促進社會利益，但決策周期長、投資效率低、市場反應緩慢。集體資本能夠有效動員集體經濟或社會組織中各類生產要素資源，但在投資管理專業(yè)性和決策科學性方面存在障礙。此外，外國資本、混合資本等各有其特性和功能。在“用資本節(jié)制資本”的實踐路徑探索中，既可以用國有資本節(jié)制民營資本，也可以通過民營資本和外國資本激勵國有資本和集體資本，對于混合資本，可以進一步深化混合所有制改革促進其發(fā)展壯大。韓喜平和楊春輝也因此提出，各類資本在中國社會經濟發(fā)展進程中都有其獨特的能動性及歷史責任感，要根據(jù)發(fā)展階段的不同需要和經濟規(guī)律的實際情況，有序疏導不同形態(tài)的資本，激發(fā)資本自身活力，發(fā)揮各類資本的不同作用，形成良性互補的共同發(fā)展局面。①

針對各類資本具體特點，在經濟發(fā)展實踐中需探索不同的實現(xiàn)方式。首先，要保障各類資本充分發(fā)展、公平競爭的合法權利，形成合理有序的產業(yè)資本結構。其次，對于關系國計民生的重點行業(yè)和頭部企業(yè)，通過國家資本保持政策引導力，根據(jù)實際需要保持國家資本占比規(guī)模，規(guī)范發(fā)展方向。再次，完善資本市場建設，鼓勵資本投資合作，擴大資本規(guī)模、增強市場影響力。各類產業(yè)資本、創(chuàng)投資本、種子基金和引導基金，都可以發(fā)揮“加速器”功能，通過混合所有制改革、壯大資本規(guī)模，更好發(fā)揮“耐心資本”功能。最后，通過市場并購、托管及時處置問題資本，化解經濟金融風險，及時剝離“變質資本”，防止污染市場。此外，還需擴大對外開放，加大國際資本吸引力度。各類資本良性發(fā)展是中國經濟高質量發(fā)展的重要動力，胡云飛和戴國強指出，要依法規(guī)范和引導資本健康發(fā)展，發(fā)揮其在中國式現(xiàn)代化中的重要實踐價值。②

優(yōu)化資本治理要以暢通資本作用發(fā)揮為導向。資本并不是問題癥結，資本運營體制不暢才是關鍵，恐懼資本、談“資”色變是不正常的。2025年2月，習近平出席民營企業(yè)家座談會時強調，“黨和國家保證各種所有制經濟依法平等使用生產要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護，促進各種所有制經濟優(yōu)勢互補、共同發(fā)展，促進非公有制經濟健康發(fā)展和非公有制經濟人士健康成長”。③ 這就意味著，中央鼓勵支持包括民營資本在內的各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展，并促使其優(yōu)勢相互補充。資本功能復雜性客觀存在，要通過體制創(chuàng)新為資本賦能，充分發(fā)揮資本良性作用。首先，用資本發(fā)展資本。通過資本市場和融資體制為產業(yè)資本發(fā)展提供有效支撐，激發(fā)資本創(chuàng)造力，做大產業(yè)規(guī)模、提高市場份額，這是實現(xiàn)資本有效性的基礎路徑。其次，用資本管理資本。規(guī)范資本發(fā)展方向，矯正資本局限性，通過資本競爭淘汰擾亂社會秩序、危害公序良俗的不當經營行為，克服資本絕對化傾向，在此過程中，通過大資本引導小資本，通過國家資本規(guī)范私人資本運營。最后，用資本優(yōu)化資本。資本本身具有矛盾性、在不斷自我否定中前進，針對資本破壞性功能，通過有效政策引導，按市場規(guī)律辦事，利用資本間差異控制破壞性行為，防止其危害性。適應資本功能復雜性的理論與政策實踐要求，新的資本治理路徑突出對資本規(guī)律的深刻把握，“用資本節(jié)制資本”內涵豐富，有助于推進資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化。

新時代以來中國特色社會主義市場經濟條件下的資本治理承載著黨的領導與資本治理兼顧的政治思考。第一，黨的全面領導并不排斥資本，二者不是對立的，資本治理被納入黨全面領導經濟金融工作的重點領域，這意味著對資本的基本態(tài)度是黨要領導資本而不是要否定資本。第二，通過資本治理進一步增強黨的領導，資本是現(xiàn)代經濟發(fā)展中最重要的生產要素，有效發(fā)揮資本創(chuàng)造性作用，促進社會就業(yè)、增加社會財富、提高人民群眾生活水平，實現(xiàn)全體人民共同富裕，有利于鞏固黨的領導基礎。第三，黨對資本的領導建立在正確認識和把握資本特性和行為規(guī)律基礎之上，須針對資本功能的復雜性，不斷調整資本治理方式，適應資本治理的新要求與新特點。第四，提升資本治理效能，學習借鑒發(fā)達國家成熟的資本治理經驗，通過市場化調控舉措，用資本節(jié)制資本，把資本管“好”，降低資本治理的過程性經濟損耗，提升資本發(fā)展活力和可持續(xù)性，防止政策反復挫傷資本信心。習近平總書記關于民營經濟發(fā)展的系列重要論述，深化了對新時代我國民營經濟發(fā)展的規(guī)律認識，為民營經濟發(fā)展提供理論遵循和實踐指南。新發(fā)展格局下，中央越發(fā)強調統(tǒng)籌發(fā)展和安全，優(yōu)化資本治理效能是一個全新課題，在理論認識和政策實踐方面兼具迫切性。

五、總結與討論

安全發(fā)展成為構建新發(fā)展格局、保障中國式現(xiàn)代化的政治要求。統(tǒng)籌發(fā)展和安全已成為黨治國理政、特別是資本治理的重大原則，防范化解重大風險要以資本有效治理為導向。習近平總書記指出：“要全面提升資本治理效能。要總結經驗、把握規(guī)律、探索創(chuàng)新，增強資本治理的針對性、科學性、有效性，健全事前引導、事中防范、事后監(jiān)管相銜接的全鏈條資本治理體系?！雹龠@對國家經濟金融監(jiān)管部門探索新型資本治理，促進資本治理現(xiàn)代化提出了進一步要求，凸顯出中國特色社會主義市場經濟條件下資本治理的理論價值和政策含義。新時代以來，中央關于資本治理的一系列新理念和新思考，豐富了社會主義市場經濟資本理論，也拓寬了世界范圍內資本理論演進與實踐的新視野。

強化發(fā)展支撐要明確資本治理邊界和強度。資本治理并不意味著否定資本、拒絕發(fā)展，更不能把資本“管死”，要重視資本治理的開放性和靈活性，保持制度彈性、預留監(jiān)管回旋空間，確保監(jiān)管效能。資本是經濟發(fā)展第一要素，只要涉及發(fā)展問題，就需要資本這種特殊生產要素發(fā)揮創(chuàng)造性功能。要堅持高質量發(fā)展和高水平安全良性互動，建立適應新發(fā)展格局下資本功能有效發(fā)揮的新型資本治理框架，以高水平安全保障高質量發(fā)展，確保發(fā)展和安全動態(tài)平衡。資本功能復雜性契合新時代以來中國特色社會主義市場經濟條件下資本治理的政策方向，有助于發(fā)揮資本良性功能，促進經濟健康持續(xù)發(fā)展。

“節(jié)制資本”是務實政策選擇。要考慮資本實際利得，特別要重視企業(yè)家信心，穩(wěn)定資本預期。 “用資本節(jié)制資本”有助于提高資本治理效能，深化市場經濟資本理論的認知與實踐探索，提升資本監(jiān)管精準度和敏捷度，防止強監(jiān)管泛化，確保經濟發(fā)展活力。加強黨對經濟工作的全面領導，一個關鍵點就在于實現(xiàn)對資本的有效治理。要充分激勵資本有效性，矯正其局限性，防治其破壞性，通過各類資本健康持續(xù)共同發(fā)展助推中國式現(xiàn)代化。要讓各類資本都能在中國特色社會主義市場經濟體制下實現(xiàn)高質量發(fā)展，為共同富裕貢獻各自力量，彰顯中國特色社會主義的顯著制度優(yōu)勢。