【中圖分類號】F276.3；F832.4

【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A

【文章編號】1673-1069（2025）05-0163-03

1引言

民營中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)體系的“毛細(xì)血管”，在激發(fā)市場活力、推動技術(shù)創(chuàng)新、穩(wěn)定就業(yè)格局等方面發(fā)揮著不可替代的作用。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，我國民營中小企業(yè)數(shù)量已突破5000萬家，貢獻(xiàn)了 60% 以上的GDP、 50% 以上的稅收以及 80% 以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，長期以來，“融資難、融資貴、融資慢\"始終制約其發(fā)展，使得中小企業(yè)難以通過融資渠道獲得穩(wěn)定的資金支持。

融資擔(dān)保作為連接中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的橋梁，通過風(fēng)險分擔(dān)與信用增級機(jī)制，在緩解信息不對稱、降低信貸風(fēng)險等方面展現(xiàn)出獨(dú)特價值。截至2024年，我國融資擔(dān)保行業(yè)在保余額已達(dá)8.7萬億元，其中中小企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)占比超65% 。但實(shí)踐中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍效率偏低，部分公司因風(fēng)險控制成本高、盈利模式單一而陷入不盈利的困境;政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)則受制于財政預(yù)算約束與考核機(jī)制，存在覆蓋面不足、風(fēng)險代償能力有限等問題?，F(xiàn)有研究雖從擔(dān)保模式、政策支持等維度探討了效率提升路徑，但缺乏對不同性質(zhì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)效率差異的系統(tǒng)性比較。

在此背景下，本文以某省部分融資擔(dān)保公司為研究樣本，基于融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制的理論框架，構(gòu)建DEA模型測算擔(dān)保機(jī)構(gòu)的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率。研究旨在厘清民營中小企業(yè)融資擔(dān)保的效率現(xiàn)狀與制約因素，為優(yōu)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營模式、完善政策支持體系提供理論依據(jù)與實(shí)證支撐。本研究可能的創(chuàng)新之處在于采用更精確的三階段DEA方法，評價了不同類型公司的擔(dān)保效率，并融合宏微觀視角，系統(tǒng)剖析了各種影響因素對擔(dān)保效率的交互作用。

2效率評估指標(biāo)體系構(gòu)建

國內(nèi)外對于擔(dān)保效率的研究，多聚焦于企業(yè)自身的投入產(chǎn)出效率。然而，研究者們對構(gòu)成投人和產(chǎn)出的具體指標(biāo)莫衷一是，導(dǎo)致相關(guān)評估的視角和重心各不相同。典型的差異表現(xiàn)在Tunahanetal.以代償率為指標(biāo)，評估了土耳其信用擔(dān)?；鹩媱?。與之相對，李雅寧等在對北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的研究中，構(gòu)建了包含實(shí)收資本、固定資產(chǎn)、累計總額及利潤總額在內(nèi)的多維度評價體系。

融資擔(dān)保效率評估指標(biāo)體系需要涵蓋投人指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)。為確保指標(biāo)選取的科學(xué)性，本文借鑒以往學(xué)者的相關(guān)研究構(gòu)建指標(biāo)體系。其中，投人指標(biāo)涵蓋5個子范疇，即人員規(guī)模、固定資產(chǎn)凈值、當(dāng)年經(jīng)營費(fèi)用、注冊資本、累計提取準(zhǔn)備金。產(chǎn)出指標(biāo)涉及社會效益和經(jīng)濟(jì)效益兩個方面。前者涵蓋3個子范疇，即企業(yè)銷售額增加值、企業(yè)利稅增加值企業(yè)新增社會就業(yè)崗位；后者包括生產(chǎn)率、成本效率、資源利用效率、資本使用效率。為控制外部因素干擾，本文引入GDP和融資擔(dān)保政策作為環(huán)境變量，以更準(zhǔn)確評估真實(shí)運(yùn)營效率。

3效率評估模型及數(shù)據(jù)來源

3.1數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）是一種效率評價方法，其傳統(tǒng)形式在評價融資擔(dān)保效率時存在一定的局限性，即未將外部環(huán)境變量納入考量。鑒于此，為準(zhǔn)確、客觀地評估民營中小企業(yè)融資擔(dān)保效率，本研究決定引入先進(jìn)的三階段DEA模型。該方法的核心在于提供了一套系統(tǒng)性的校正機(jī)制，旨在剝離環(huán)境效應(yīng)和統(tǒng)計噪聲，還原決策單元的真實(shí)效率水平。首先（第一階段），運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)DEA模型獲得初步效率值；隨后（第二階段），通過隨機(jī)前沿分析（SFA）的隨機(jī)成本函數(shù)回歸，量化并剔除環(huán)境變量和隨機(jī)干擾對投入的影響；最終（第三階段），使用經(jīng)上述校正處理后的投入指標(biāo)重新執(zhí)行DEA分析。經(jīng)過該調(diào)整過程，最終得到的民營中小企業(yè)融資擔(dān)保效率評價結(jié)果更接近真實(shí)水平。

3.2數(shù)據(jù)來源

為有效評估擔(dān)保效率，本文隨機(jī)選取某省融資擔(dān)保公司作為調(diào)研對象，邀請相關(guān)人員填寫調(diào)研問卷。時間跨度為2025年2月至3月，參與調(diào)查的公司共130家。調(diào)研回收問卷120份，剔除無效問卷后，有效問卷共109份，問卷回收率高達(dá) 90.83% ，滿足本文數(shù)據(jù)分析要求。

4評估結(jié)果

4.1第一階段效率分析

鑒于數(shù)據(jù)有限可得性與跨年度收集的挑戰(zhàn)，本研究最終引入BC2模型，集中對不同公司助力企業(yè)信用提升的效率開展靜態(tài)評估，實(shí)證考察了109個樣本公司融資增信的成效，結(jié)果見表1。

表1效率值及規(guī)模效益

結(jié)果顯示： ① 企業(yè)融資擔(dān)保效率不高，本文所選樣本中融資擔(dān)保公司的技術(shù)效率均值為0.758，純技術(shù)效率均值高達(dá)0.914，然而規(guī)模效率均值為僅為0.783，可知后者構(gòu)成效率提升的主要制約； ② 兩類公司的效率存在差異，政策性公司技術(shù)效率均值（0.763）略遜于商業(yè)性公司（0.780）; ③ 規(guī)模效益特征迥異，政策性機(jī)構(gòu)更常維持規(guī)模收益不變的狀態(tài)，而商保公司則更易遭遇規(guī)模收益遞減的挑戰(zhàn)。

4.2第二階段效率分析

本階段旨在量化核心外部環(huán)境因素（各地區(qū)GDP、融資擔(dān)保政策）對效率評估的干擾效應(yīng)，并分離出隨機(jī)誤差成分。為此，采用DEA第一階段獲得的投入松弛量作為因變量，以上述環(huán)境指標(biāo)作為自變量，建立SFA隨機(jī)前沿回歸模型。關(guān)鍵的統(tǒng)計檢驗(yàn)證實(shí)，所有環(huán)境變量均滿足 1% 水平的LR統(tǒng)計顯著性要求。

4.3第三階段效率分析

為獲得更精確的效率值，本研究基于清洗后的數(shù)據(jù)（已剔除外部環(huán)境及隨機(jī)擾動因素），依托BC2模型對兩種類型公司的增信效能展開二次評估，結(jié)果歸納于表2。

表2DEA第三階段效率值及規(guī)模效益

結(jié)果顯示： ① 在考量外部環(huán)境因素后，擔(dān)保效率仍呈偏低態(tài)勢。具體表現(xiàn)為技術(shù)效率均值（0.731）不夠理想，純技術(shù)效率均值（0.930）雖表現(xiàn)尚可，但規(guī)模效率均值顯著偏低（僅0.762）。這凸顯出融保公司在賦能信用提升方面的整體效能仍有較大釋放空間，其中規(guī)模效率的短板效應(yīng)尤為顯著，構(gòu)成了對綜合效率提升的實(shí)質(zhì)性制約。 ② 剔除外部干擾后，不同性質(zhì)的公司呈現(xiàn)出顯著的效率分化特征，即商業(yè)性融資擔(dān)保公司的擔(dān)保效率值顯著高于政策性融資擔(dān)保公司。進(jìn)一步剝離隨機(jī)誤差影響后，兩類機(jī)構(gòu)的效率差異更加凸顯。這反映出市場化運(yùn)作機(jī)制在資源配置效率上的優(yōu)勢，也提示政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要在運(yùn)營模式和管理機(jī)制上優(yōu)化改進(jìn)。 ③ 多數(shù)擔(dān)保公司面臨規(guī)模效益遞減困境。其中，政策性公司規(guī)模效益遞減占比達(dá) 75.07% ，商保公司占比為 66.51% ，這意味著兩類機(jī)構(gòu)均需結(jié)合自身資源稟賦，通過適度收縮實(shí)現(xiàn)擔(dān)保規(guī)模優(yōu)化。然而，此結(jié)論與第一階段結(jié)果存在偏差，主要源于外部因素對擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營施加了顯著影響。經(jīng)過校正相關(guān)干擾項(xiàng)，更能還原其真實(shí)運(yùn)營狀態(tài)。

4.4不同公司擔(dān)保效率的差異分析

基于前述關(guān)于提升增信效能的剖析，下文聚焦于投入一產(chǎn)出視角，系統(tǒng)解構(gòu)不同公司效率分化的關(guān)鍵動因及其效率提升面臨的深層阻滯因素。

4.4.1基于投入角度

下文對樣本公司的松弛變量進(jìn)行量化解析，準(zhǔn)確識別出其在民營中小企業(yè)融資增信服務(wù)鏈中存在的資源配置失衡癥候。相關(guān)主體在勞動力、資本等核心要素配置上的實(shí)際值與最優(yōu)值的偏離程度詳見表3。

由表3可知，人力資源投人環(huán)節(jié)分別有 68.65% 的政策性公司和 61.38% 的商業(yè)性公司出現(xiàn)人力冗余。這說明這些公司在職工管理方面缺乏合理性，造成人力資源無效沉淀。此外，超半數(shù)的公司存在固定資產(chǎn)凈值、經(jīng)營費(fèi)用等冗余的現(xiàn)象。值得注意的是，商保公司的注冊資本冗余值觸達(dá)15638.31萬元峰值，反映業(yè)務(wù)規(guī)模與資本儲備的結(jié)構(gòu)性失衡。另外，66.72% 的政策性公司和 48.83% 的商業(yè)性公司的提取準(zhǔn)備金面臨保障儲備缺口。

表3投入冗余情況

4.4.2基于產(chǎn)出角度

兩類融保公司均存在產(chǎn)出不足的情況，具體匯總于表4。

表4產(chǎn)出不足情況

實(shí)證分析揭示了多重效率困境：政策性機(jī)構(gòu)財務(wù)表現(xiàn)明顯弱化，其凈利潤不達(dá)標(biāo)比例（ 21.33% ）與平均缺口值（43.54萬元）均顯著高于商業(yè)性機(jī)構(gòu)（ 15.66% 和22.46萬元）； 14.78% 的商業(yè)性公司暴露大額擔(dān)保規(guī)模缺陷（平均缺口值達(dá)3.32億元），凸顯經(jīng)濟(jì)效益深層病灶。社會效益維度呈現(xiàn)制度悖論一一盡管商業(yè)性機(jī)構(gòu)公益貢獻(xiàn)較低，但政策支持下超1/3政策性機(jī)構(gòu)仍存在社會效益產(chǎn)出不足現(xiàn)象，折射公共資本賦能機(jī)制存在結(jié)構(gòu)性缺陷。

5結(jié)論與建議

本文基于三階段DEA評估了民營中小企業(yè)融資擔(dān)保效率，旨在厘清融保公司為中小企業(yè)增信的現(xiàn)狀，并剖析不同類型融保公司的問題。本研究從民營中小企業(yè)融資增信機(jī)制出發(fā)，設(shè)計實(shí)施了專項(xiàng)調(diào)研方案，系統(tǒng)考察融資擔(dān)保市場現(xiàn)狀。在研究方法上，創(chuàng)新性地采用三階段DEA模型，并構(gòu)建了包含多維指標(biāo)的評價體系。實(shí)證分析表明：第一，當(dāng)前融資擔(dān)保行業(yè)整體效率水平偏低，主要受制于規(guī)模效率不足；第二，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)較政策性機(jī)構(gòu)具有顯著效率優(yōu)勢?；诖耍芯窟M(jìn)一步將效率測度結(jié)果作為關(guān)鍵變量，為后續(xù)影響因素分析提供實(shí)證基礎(chǔ)。

針對研究發(fā)現(xiàn)的問題與行業(yè)特征，本文提出了較具操作性的政策建議：一是強(qiáng)化財政支持的長效性與穩(wěn)定性。建議建立與擔(dān)保業(yè)務(wù)量、服務(wù)中小企業(yè)戶數(shù)、風(fēng)險控制效果等績效目標(biāo)掛鉤的、跨年度的穩(wěn)定財政補(bǔ)償和獎勵機(jī)制，改變“救急性\"或“一次性\"投人模式，讓財政政策真正成為融資擔(dān)保行業(yè)穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展的“壓艙石\"和“助推器”。二是深化財稅政策實(shí)效評估與執(zhí)行監(jiān)督。亟需建立常態(tài)化、精細(xì)化的政策效果跟蹤評估機(jī)制，重點(diǎn)監(jiān)測貼息資金使用效率、風(fēng)險補(bǔ)償資金到位率及賠付及時性、稅收優(yōu)惠對機(jī)構(gòu)盈利能力的實(shí)際改善程度等核心指標(biāo)。加強(qiáng)各級監(jiān)管部門對政策落實(shí)情況的監(jiān)督檢查，嚴(yán)厲懲處套取、挪用扶持資金行為，確保政策紅利精準(zhǔn)滴灌至擔(dān)保機(jī)構(gòu)，切實(shí)轉(zhuǎn)化為降低中小企業(yè)融資成本的實(shí)際效益。三是降低政策準(zhǔn)入條件并擴(kuò)大覆蓋范圍。應(yīng)對現(xiàn)有扶持政策的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行梳理和優(yōu)化，重點(diǎn)破除資本金規(guī)模、股東背景、成立年限等可能形成“玻璃門\"的限制性條款，顯著降低合規(guī)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)享受稅收優(yōu)惠（如增值稅減免、所得稅優(yōu)惠）、風(fēng)險補(bǔ)償?shù)日呒t利的門檻。同時，推動政策由局部試點(diǎn)向全域覆蓋轉(zhuǎn)變，確保不同區(qū)域、不同類型、專注服務(wù)長尾中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)都能平等、便利地獲得國家財稅政策的支持，營造更加公平、普惠的政策環(huán)境，從根本上激發(fā)市場主體的活力，擴(kuò)大融資擔(dān)保服務(wù)的有效供給。

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