DOI：10.12433/zgkjtz.20251219

企業(yè)并購重組是企業(yè)完成快速擴(kuò)張、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和協(xié)同發(fā)展的重要途徑。通過并購重組，企業(yè)可以整合資源、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、降低成本、提高市場競爭力。但是，并購重組活動涉及諸多法律、財務(wù)和稅務(wù)等難點(diǎn)問題，其中稅務(wù)風(fēng)險是不容忽視的主要因素。稅務(wù)風(fēng)險不但可能會影響企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，還可能引發(fā)糾紛和名譽(yù)受損。隨著稅收法律法規(guī)的日益完善和稅收監(jiān)管的日益嚴(yán)苛，企業(yè)在并購重組中所面臨的稅務(wù)風(fēng)險也日益凸顯。因此，深入分析企業(yè)并購重組里的稅務(wù)風(fēng)險識別與防范對策具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、企業(yè)并購重組概述

（一）并購重組的概念與類型

企業(yè)并購重組就是指企業(yè)之間通過產(chǎn)權(quán)交易等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)整合或業(yè)務(wù)重組的經(jīng)濟(jì)行為。比較常見的并購重組類型包括兼并、收購、合并、分立、資產(chǎn)剝離等。兼并就是指一家企業(yè)吸收另一家或好幾家企業(yè)，被兼并企業(yè)缺失法人資格；收購就是指一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)，獲得對于該企業(yè)的控制權(quán)；合并就是指兩家或好幾家企業(yè)合并為一家企業(yè)，原企業(yè)法人資格均消失；分立就是指一家企業(yè)把它部門或全部資產(chǎn)分離出來，成立新的企業(yè)；資產(chǎn)剝離就是指企業(yè)把它所擁有的一部分資產(chǎn)出售給其他企業(yè)[1]。

（二）并購重組的動機(jī)與意義

企業(yè)開展并購重組的動機(jī)各種各樣，主要包含實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、拓展市場份額、獲取戰(zhàn)略資源、實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、降低成本、分散風(fēng)險等。通過并購重組，企業(yè)能夠擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低企業(yè)產(chǎn)品成本，提高工作效率；能夠開啟新的市場領(lǐng)域，拓寬銷售渠道，提升市場占有率；可以獲得目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)、品牌、人才等戰(zhàn)略資源，提高自己的競爭優(yōu)勢；能夠整合優(yōu)勢資源、互利共贏，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升企業(yè)的總體價值。并購重組對優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。

二、企業(yè)并購重組中的稅務(wù)風(fēng)險識別

（一）目標(biāo)企業(yè)選擇階段的稅務(wù)風(fēng)險

在選擇目標(biāo)企業(yè)時，若對稅務(wù)情況掌握不全面，將面臨隱性的稅務(wù)風(fēng)險。目標(biāo)企業(yè)可能出現(xiàn)未申報的稅務(wù)事項(xiàng)、稅務(wù)違規(guī)行為或稅務(wù)爭議等諸多問題。目標(biāo)企業(yè)可能出現(xiàn)隱瞞收入、虛增成本、偷逃稅款等狀況，一旦被稅務(wù)機(jī)關(guān)依法查處，并購企業(yè)可能還需要承擔(dān)責(zé)任。目標(biāo)企業(yè)還會存在沒解決的稅務(wù)爭議，如與稅務(wù)機(jī)關(guān)在稅收政策適用、納稅申報等方面存在矛盾，這可能導(dǎo)致企業(yè)并購后遭遇稅務(wù)不確定性和經(jīng)濟(jì)損失。目標(biāo)企業(yè)很有可能享有一些稅務(wù)優(yōu)惠政策，如稅收減免、稅收返還等。在并購重組環(huán)節(jié)中，若這種稅務(wù)優(yōu)惠政策產(chǎn)生變化，可能會影響并購企業(yè)的預(yù)期收益。稅務(wù)優(yōu)惠政策的期限可能屆滿，或是政策適用條件發(fā)生變化，造成自標(biāo)企業(yè)無法再繼續(xù)享受優(yōu)惠。并購后企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、組織形式等產(chǎn)生變化，可能不再符合稅務(wù)優(yōu)惠政策的要求，從而失去享受優(yōu)惠的資格[2。

（二）交易方式確定階段的稅務(wù)風(fēng)險

企業(yè)并購重組的交易方式主要包含股權(quán)交易和資產(chǎn)交易，兩種交易方式在稅務(wù)處理上存在較大差異。股權(quán)交易主要涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅，而資產(chǎn)交易則涉及增值稅、營業(yè)稅、土地增值稅、所得稅等多種稅種。選擇不同的交易方式，可能造成企業(yè)稅負(fù)不同。在資產(chǎn)交易中，出售方很有可能需繳納相對較高的增值稅和土地增值稅，而購買方可能不能得到相應(yīng)的進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，從而增加了交易成本。如果對于二種交易方式的稅務(wù)差異認(rèn)識不足，選擇不當(dāng)，可能造成企業(yè)稅負(fù)提升，危害并購重組效益。為了鼓勵企業(yè)并購重組，稅法規(guī)定了一些特殊性稅務(wù)處理政策。企業(yè)在符合一定條件后，可以考慮特殊性稅務(wù)處理，暫不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失，遞延繳納所得稅。但是特殊性稅務(wù)處理適用條件較為嚴(yán)格，若企業(yè)在申請環(huán)節(jié)中不滿足條件或申請材料不全，有可能被稅務(wù)行政定性為不符合特殊性稅務(wù)處理要求，進(jìn)而必須補(bǔ)交稅款和稅款滯納金。企業(yè)享受著特殊性稅務(wù)處理之后，若后面生產(chǎn)經(jīng)營不符合要求標(biāo)準(zhǔn)，也將面臨稅務(wù)調(diào)整的風(fēng)險[]。

（三）融資安排階段的稅務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在并購重組中往往需要大量的資金，債務(wù)融資是最常見的融資方式之一。債務(wù)融資產(chǎn)生的利息支出在一定條件下還可以在企業(yè)所得稅前扣除，從而減少企業(yè)稅負(fù)，但是稅收法律對利息扣除有嚴(yán)格的要求，如借款利率不能超過金融業(yè)企業(yè)同期同類貸款利率，關(guān)聯(lián)方借款還需符合債資比等要求。若企業(yè)的債務(wù)融資分配不符合稅收法律法規(guī)，可能造成利息支出無法在稅前扣除，提高企業(yè)的應(yīng)納稅所得額和稅負(fù)。企業(yè)向關(guān)聯(lián)方借款金額過大，超過稅收法律法規(guī)的債資比，超出部分的利息成本不可以在稅前扣除。除銀行貸款這類常規(guī)債務(wù)融資之外，企業(yè)若通過發(fā)行債券融資，在利息支付和稅務(wù)處理上同樣面臨困境。債券票面利率的設(shè)定、利息支付頻率等多種因素，會嚴(yán)重影響企業(yè)資金成本，還與稅務(wù)扣除緊密相關(guān)。一旦債券利息處理不符合稅務(wù)規(guī)范，同樣會引發(fā)稅務(wù)風(fēng)險。股權(quán)融資是企業(yè)并購重組的另一種關(guān)鍵融資方式。通過發(fā)行股票籌集資金，可能會導(dǎo)致股權(quán)稀釋，危害企業(yè)控制權(quán)和股東權(quán)益。從稅務(wù)角度看，股權(quán)融資會涉及股息紅利分配的稅務(wù)問題。企業(yè)向股東分配股息紅利時，股東必須繳納個稅或企業(yè)所得稅（對于居民企業(yè)股東，符合條件的股息紅利免征企業(yè)所得稅）。若企業(yè)在融資安排中未綜合考慮股權(quán)稀釋和股息紅利分配的稅務(wù)影響，可能造成企業(yè)和股東的利益損傷。在引入戰(zhàn)略投資者開展股權(quán)融資時，特殊的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計，如對賭協(xié)議的存在，會讓股權(quán)價值和收益分配存在不確定性，給稅務(wù)處理產(chǎn)生難點(diǎn)，稍不留神就可能會引發(fā)稅務(wù)爭議。

（四）并購后整合階段的稅務(wù)風(fēng)險

并購后企業(yè)必須對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)核算體系進(jìn)行整合，若整合環(huán)節(jié)中無法妥善處置財務(wù)核算與稅務(wù)申報的差異，可能會引起稅務(wù)風(fēng)險。財務(wù)會計與稅務(wù)法規(guī)在收入確認(rèn)、成本費(fèi)用扣除、資產(chǎn)計價等方面存在差異，企業(yè)在開展稅務(wù)申報時，如未依照稅收法律法規(guī)作出調(diào)整，可能造成少繳或多繳稅款。在財務(wù)核算中，企業(yè)很有可能選用加速折舊法計提固定資產(chǎn)折舊，以提高前期利潤，但在稅務(wù)申報時，稅法規(guī)定了不同的折舊方法和年限，若企業(yè)沒有按照稅收法律標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)節(jié)，可能造成少繳納稅款，遭遇稅務(wù)懲罰。并購后企業(yè)可能還需要對稅務(wù)架構(gòu)作出調(diào)整，并實(shí)現(xiàn)稅務(wù)優(yōu)化和協(xié)同效應(yīng)。稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整涉及企業(yè)組織形式、業(yè)務(wù)布局、稅收管轄權(quán)等各個方面的改變，若操作失誤，可能會引發(fā)稅務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在開展跨境并購后，應(yīng)該考慮不同國家與地區(qū)的稅收政策差別，合理安排稅務(wù)架構(gòu)。如在稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整環(huán)節(jié)中，無法深入了解和遵從當(dāng)?shù)囟愂辗煞ㄒ?guī)，可能導(dǎo)致雙重征稅、稅務(wù)爭議等問題，提升企業(yè)的稅務(wù)成本與運(yùn)營風(fēng)險。

三、企業(yè)并購重組中的稅務(wù)風(fēng)險防范策略

（一）加強(qiáng)并購前的稅務(wù)盡職調(diào)查

在并購前，并購企業(yè)應(yīng)組織更專業(yè)的稅務(wù)精英團(tuán)隊(duì)或聘用稅務(wù)顧問，對目標(biāo)企業(yè)開展全面深入的稅務(wù)盡職調(diào)查。調(diào)查內(nèi)容包括目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)登記情況、納稅申報情況、稅款繳納情況、稅務(wù)優(yōu)惠政策享受情況、稅務(wù)爭議情況等。通過查閱目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表、稅務(wù)申報資料、稅務(wù)審計報告等相關(guān)資料，和目標(biāo)企業(yè)的財會人員、稅務(wù)工作人員進(jìn)行溝通交流，了解其稅務(wù)管理流程和內(nèi)部控制制度，識別潛在的稅務(wù)風(fēng)險點(diǎn)。針對找到的稅務(wù)問題，可以要求目標(biāo)企業(yè)落實(shí)整改或者在并購協(xié)議中明確責(zé)任承擔(dān)方式。對于目標(biāo)企業(yè)享有的稅務(wù)優(yōu)惠政策進(jìn)行系統(tǒng)評估，進(jìn)一步分析其政策依據(jù)、適用條件、優(yōu)惠期限等。掌握稅務(wù)優(yōu)惠政策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，分辨并購后企業(yè)是否能繼續(xù)享受這些優(yōu)惠政策。針對可能會因并購重組發(fā)生變化的稅務(wù)優(yōu)惠政策，應(yīng)提前制定應(yīng)對措施。若目標(biāo)企業(yè)享有的稅收減免政策與特定業(yè)務(wù)或地區(qū)相關(guān)，并購后企業(yè)應(yīng)注意如何調(diào)整業(yè)務(wù)布局，以滿足政策要求，保證稅收優(yōu)惠的延續(xù)性。

（二）合理選擇交易方式與稅務(wù)處理方法

在確認(rèn)并購重組交易方式時，企業(yè)應(yīng)綜合考慮多種因素，包括交易成本、稅負(fù)、法律風(fēng)險等，其中稅負(fù)是重要的考量因素之一。根據(jù)對股權(quán)交易和資產(chǎn)交易的稅務(wù)成本進(jìn)行系統(tǒng)測算和分析，融合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和財務(wù)狀況，挑選稅負(fù)比較低的交易方式。對于核心資產(chǎn)為高增值房地產(chǎn)的標(biāo)的企業(yè)，采用股權(quán)交易方式可避免因資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的土地增值稅清算義務(wù)及增值稅應(yīng)稅行為，實(shí)現(xiàn)整體稅負(fù)成本節(jié)約；如果企業(yè)希望獲取目標(biāo)企業(yè)的特定資產(chǎn)，并且對資產(chǎn)的單獨(dú)性和完整性有較高要求，資產(chǎn)交易方式可能更為合適。在選擇交易方式時，還應(yīng)考慮交易的可行性和法律風(fēng)險，保證交易的順利進(jìn)行。企業(yè)若希望適用特殊性稅務(wù)處理政策，應(yīng)牢牢把握其適用條件，并且在并購重組環(huán)節(jié)中嚴(yán)格按照規(guī)定來操作。在交易前，對企業(yè)本身與目標(biāo)企業(yè)的情況進(jìn)行全面評估，確定是否合乎特殊性稅務(wù)處理的要求，如股權(quán)支付比例、經(jīng)營連續(xù)性、權(quán)益連續(xù)性等因素。在申報環(huán)節(jié)中，準(zhǔn)備妥當(dāng)有關(guān)申報材料，保證申報的準(zhǔn)確性和合規(guī)性。與此同時，企業(yè)應(yīng)不斷完善稅務(wù)檔案管理制度，妥善保存與特殊性稅務(wù)處理相關(guān)的文件和資料，以備稅務(wù)機(jī)關(guān)檢查。在享受特殊性稅務(wù)處理之后，密切關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營活動，保證合乎后續(xù)管理要求，避免因?yàn)闂l件變化導(dǎo)致稅務(wù)風(fēng)險。

（三）優(yōu)化融資安排與稅務(wù)籌劃

企業(yè)在開展債務(wù)融資時，應(yīng)合理規(guī)劃融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)，保證債務(wù)融資利息成本合乎稅法規(guī)定的扣除條件。在確認(rèn)借款利率時，參照金融企業(yè)同期同類貸款利率，防止太高的利率造成利息支出不能在稅前抵扣。針對關(guān)聯(lián)方借款，嚴(yán)格遵守債資比等相關(guān)規(guī)定，科學(xué)安排借款金額和時限，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少稅務(wù)風(fēng)險。企業(yè)還可以考慮選用混合性投資等創(chuàng)新融資方式，在滿足融資需求的同時，完成稅務(wù)優(yōu)化?；旌闲酝顿Y兼具債權(quán)和股權(quán)的性質(zhì)，其利息支出在符合一定條件后還可以在稅前抵扣，與此同時在投資收益分配上也具有一定的靈活性。在選擇股權(quán)融資方式時，企業(yè)應(yīng)充分考慮股權(quán)稀釋對企業(yè)控制權(quán)和股東權(quán)益的影響，同時關(guān)注股息紅利分配的稅務(wù)難題。針對上市公司，通過適時調(diào)整股票發(fā)行價格和數(shù)量，平衡融資需求和股權(quán)稀釋程度。在股息紅利分配政策上，結(jié)合企業(yè)的盈利狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，制定相應(yīng)的分配方案，考慮股東的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。針對非上市公司，在引入戰(zhàn)略投資者或者進(jìn)行股權(quán)融資時，需在投資協(xié)議中明確股息紅利分配方式和稅務(wù)處理原則，避免因?yàn)槎悇?wù)問題引發(fā)糾紛。

（四）強(qiáng)化并購后整合階段的稅務(wù)管理

并購后企業(yè)應(yīng)及時將財務(wù)核算體系進(jìn)行整合，統(tǒng)一財務(wù)核算方法與稅務(wù)申報標(biāo)準(zhǔn)。不斷完善財務(wù)管理制度和稅務(wù)管理制度，確立財會人員和稅務(wù)工作人員的職責(zé)分工，保證財務(wù)核算和稅務(wù)申報的準(zhǔn)確性和一致性。強(qiáng)化對財會人員和稅務(wù)人員的培訓(xùn)，使之了解并購后企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和稅收政策，把握財務(wù)核算與稅務(wù)申報的差異調(diào)整方法。定期對財務(wù)核算和稅務(wù)申報情況進(jìn)行內(nèi)部審計和自查自糾，及時發(fā)現(xiàn)和改正隱性的稅務(wù)問題。在開展稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整時，企業(yè)要充分了解不同國家與地區(qū)的稅收政策，結(jié)合企業(yè)的全球戰(zhàn)略布局和業(yè)務(wù)發(fā)展需求，制定相應(yīng)的稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整方案。在調(diào)整環(huán)節(jié)中，與稅務(wù)機(jī)關(guān)保持密切溝通，及時掌握稅務(wù)機(jī)關(guān)的監(jiān)管要求和政策動態(tài)，保證稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整合乎有關(guān)法律法規(guī)。與此同時，對稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整可能產(chǎn)生的風(fēng)險開展充分評估，制定合理的風(fēng)險應(yīng)對策略。針對跨境并購之后的稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整，可考慮設(shè)立中間控股公司、利用稅收協(xié)定等方式，優(yōu)化稅務(wù)安排，減少稅務(wù)成本與風(fēng)險。但在實(shí)施過程中，需要注意遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，防止因過度稅務(wù)籌劃而引發(fā)稅務(wù)爭議。

四、結(jié)論

企業(yè)并購重組是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動，其中稅務(wù)風(fēng)險貫穿于并購重組的各個環(huán)節(jié)。通過深入識別目標(biāo)企業(yè)選擇、交易方式確定、融資安排以及并購后整合等階段的稅務(wù)風(fēng)險，如稅務(wù)狀況不明、交易方式稅務(wù)差異、融資利息扣除和股權(quán)稀釋稅務(wù)影響、財務(wù)核算與申報差異及稅務(wù)架構(gòu)調(diào)整風(fēng)險等，并針對性地采取加強(qiáng)并購前稅務(wù)盡職調(diào)查、合理選擇交易方式與稅務(wù)處理方法、優(yōu)化融資安排與稅務(wù)籌劃、強(qiáng)化并購后整合階段稅務(wù)管理等防范策略，企業(yè)能夠有效降低稅務(wù)風(fēng)險，確保并購重組活動的順利進(jìn)行，完成企業(yè)并購目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)形勢隨時變化和稅收優(yōu)惠政策持續(xù)調(diào)整的背景下，企業(yè)還需要密切關(guān)注稅務(wù)風(fēng)險動態(tài)，持續(xù)完善稅務(wù)風(fēng)險管理策略，以更好地適應(yīng)新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，保證企業(yè)在并購重組中穩(wěn)步發(fā)展。

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（作者單位：湖南建投水利水電有限公司）