民營經(jīng)濟(jì)作為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵支柱，在穩(wěn)增長、促創(chuàng)新、擴(kuò)就業(yè)、惠民生等領(lǐng)域發(fā)揮著無可替代的戰(zhàn)略性作用。改革開放40多年來，民營經(jīng)濟(jì)從小到大、由弱變強(qiáng)，廣泛分布于各領(lǐng)域，是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)鍵支撐。根據(jù)市場監(jiān)管總局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年底，我國登記在冊民營企業(yè)數(shù)量已超過5600萬戶，在企業(yè)總量中占比提升至 92% 左右。在專精特新中小企業(yè)中，民營企業(yè)占比更是高達(dá) 95% 。民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法的正式出臺，必將更加有力地促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，“放管服”改革推進(jìn)、減稅降費發(fā)力、要素市場化機(jī)制完善，為民營經(jīng)濟(jì)營造良好環(huán)境，使其輕裝上陣。在此環(huán)境中，民營經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、活力足，在多領(lǐng)域成果豐碩。站在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程上，其面臨發(fā)展環(huán)境復(fù)雜的挑戰(zhàn)。不過，民營經(jīng)濟(jì)憑應(yīng)變能力抓住機(jī)遇，且基礎(chǔ)堅實，仍具潛力與動能。因此，梳理其機(jī)遇挑戰(zhàn)，從政策、創(chuàng)新、營商環(huán)境等多維度謀劃發(fā)展路徑，對我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。2025年2月17日，習(xí)近平總書記在民營企業(yè)座談會上強(qiáng)調(diào)“新時代新征程民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景廣闊、大有可為，廣大民營企業(yè)和民營企業(yè)家大顯身手正當(dāng)其時”，指出要“繼續(xù)下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題”。2025年3月17日，全國工商聯(lián)與中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展倡議書》（以下簡稱《倡議書》），積極落實黨中央支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策部署。

商業(yè)銀行支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問題及對策

支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀

信貸支持規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2024年，民營企業(yè)超5600萬戶，占企業(yè)總量的 92% ，貢獻(xiàn) 50% 以上的稅收、 60% 以上的GDP、 70% 以上的技術(shù)創(chuàng)新、 80% 以上的就業(yè)。商業(yè)銀行通過表內(nèi)信貸與表外融資相結(jié)合，逐步提升對民營企業(yè)的授信規(guī)模。截至2024年末，全國民營企業(yè)貸款余額達(dá)71.8萬億元，同比增長 9% ，普惠型小微企業(yè)貸款余額突破33萬億元，覆蓋超6000萬戶經(jīng)營主體，信用貸款與保證擔(dān)保貸款占比超 50% ，商業(yè)銀行通過專項服務(wù)方案（如建設(shè)銀行“善科貸”）加大投放力度，科技型企業(yè)貸款增速達(dá) 18% ，債券融資支持工具帶動民企發(fā)債規(guī)模增長 13.34% ，顯示金融支持的可得性顯著提升。商業(yè)銀行對民營經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)增強(qiáng)，信貸規(guī)模顯著擴(kuò)大，頭部銀行表現(xiàn)突出：建設(shè)銀行民營企業(yè)貸款達(dá)5.99萬億元，農(nóng)業(yè)銀行余額達(dá)6.73萬億元，中國銀行超4.42萬億元（2024年數(shù)據(jù)）。直接融資渠道逐步拓寬，A股上市公司中民營企業(yè)占比近三分之二，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板民企占比超 80% 。中國建設(shè)銀行董事長張金良在“助民企‘建’行動向未來”支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)會上透露，建設(shè)銀行將致力于觸達(dá)更廣泛的市場主體，創(chuàng)新科技型企業(yè)專屬金融產(chǎn)品，力爭到2027年末為各類民營經(jīng)濟(jì)主體提供融資規(guī)模不少于8萬億元。

服務(wù)模式多元化。從傳統(tǒng)抵押融資向“信用 + 場景”模式轉(zhuǎn)變，針對科創(chuàng)企業(yè)推出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、科技成果轉(zhuǎn)化貸，針對供應(yīng)鏈企業(yè)開展訂單融資、倉單質(zhì)押等業(yè)務(wù)。部分銀行建立“一行一品”特色服務(wù)，如中信銀行“繁星計劃”覆蓋企業(yè)全生命周期，興業(yè)銀行“綠色金融”專項支持低碳轉(zhuǎn)型民企。

區(qū)域與行業(yè)支持差異顯著。東部沿海地區(qū)依托產(chǎn)業(yè)鏈集群，民營經(jīng)濟(jì)貸款占比超 60% ，而中西部地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)貸款占比較低；制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域創(chuàng)新融資工具集中、民營經(jīng)濟(jì)獲取融資支持力度較大，農(nóng)業(yè)及中小微企業(yè)融資依賴政策性扶持，融資支持力度存在區(qū)域和行業(yè)分化。

支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的問題

改革開放40多年來，我國非公有制經(jīng)濟(jì)從小到大、由弱變強(qiáng)，在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。近年來，我國民營經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境有較大改善，政府出臺了一系列政策措施支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，民營企業(yè)的融資渠道日趨多樣化，融資成本也有所下降。但與此同時，全球貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)秩序面臨重大不確定性，經(jīng)濟(jì)環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，對民營企業(yè)的影響較大。民營企業(yè)尤其是民營中小微企業(yè)由于缺乏抵押物、信用評級較低等原因，仍然面臨融資難的問題，相對于國有企業(yè)，其融資成本仍然較高。部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)民營企業(yè)的過程中，仍在一定程度上存在產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新滯后、風(fēng)險管理粗放以及綜合化服務(wù)能力不足等問題?？梢?，金融支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一項長期的系統(tǒng)工程，需要銀行業(yè)統(tǒng)一認(rèn)識、統(tǒng)籌發(fā)力。

內(nèi)部機(jī)制制約：風(fēng)險與效率失衡。第一，抵押擔(dān)保體系僵化。銀行主導(dǎo)型金融體系的風(fēng)險規(guī)避機(jī)制與民營企業(yè)的資金需求特點存在錯配。超 70% 的民營企業(yè)因固定資產(chǎn)不足、產(chǎn)權(quán)不清晰，難以滿足傳統(tǒng)抵押要求，存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)抵押率不足 30% 。第二，審批流程冗長。“首貸難”問題作為解決民營小微企業(yè)融資問題的重要抓手，需要花大力氣從體制機(jī)制、產(chǎn)品服務(wù)、科技支撐、考核激勵等方面采取針對性措施。小微企業(yè)貸款平均審批周期達(dá)20-30天，遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)“短頻急”的資金需求，導(dǎo)致 35% 的企業(yè)轉(zhuǎn)向非銀渠道。第三，風(fēng)險偏好保守。金融機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險評估中存在制度性堵點，難以充分為民營企業(yè)服務(wù)：一是信用風(fēng)險評估中的隱性所有制歧視問題仍然存在，二是大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系滯后于民營企業(yè)經(jīng)營形態(tài)新變化。部分銀行對民營企業(yè)的不良貸款容忍度僅為 1.5% ，低于行業(yè)平均水平，“懼貸”“惜貸”現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)下行期尤為突出，隱性所有制歧視、政策執(zhí)行“最后一公里”梗阻，導(dǎo)致民企融資渠道拓展受限。

外部環(huán)境挑戰(zhàn)：信息與生態(tài)缺陷。第一，信息不對稱嚴(yán)重。信息不對稱及其帶來的融資問題普遍存在，但在民營企業(yè)融資中表現(xiàn)得尤為突出，究其原因，與民營企業(yè)的具體特征及我國金融體制特點相關(guān)。一方面，民營企業(yè)絕大多數(shù)屬于中小企業(yè)，缺乏抵押物，往往也缺乏現(xiàn)代化的內(nèi)部治理和財務(wù)體系，這造成了財務(wù)數(shù)據(jù)不健全的問題。另一方面，我國目前的金融體制是以大銀行為主體的間接融資體制，與民營企業(yè)融資之間存在一定的不適配性。 60% 的民營企業(yè)缺乏規(guī)范財務(wù)報表，財務(wù)不規(guī)范、缺乏抵押資產(chǎn)，銀行依賴人工盡調(diào)，風(fēng)控成本高企，銀行依賴“硬信息”（如不動產(chǎn)）授信，輕資產(chǎn)企業(yè)（如科技型）難以滿足條件。第二，政策傳導(dǎo)梗阻、效率低。不少地方政府優(yōu)先支持國企項目，政府補(bǔ)貼、擔(dān)保增信等政策覆蓋范圍不足 40% ，且存在“數(shù)據(jù)孤島”，銀企對接依賴線下渠道，金融機(jī)構(gòu)盡職免責(zé)機(jī)制不完善，基層信貸員“不敢貸”。第三，市場競爭失衡。頭部民企獲得超 60% 的信貸資源，中小微企業(yè)融資覆蓋率不足 20% ，中型民營企業(yè)陷入“融資斷層”，既無法享受小微普惠政策，又難以匹配大型企業(yè)融資標(biāo)準(zhǔn)，“馬太效應(yīng)”加劇融資分化，一些金融政策在傳導(dǎo)中存在“最后一公里”梗阻（一是銀行體系中貨幣寬松與信貸分層并存，二是地方政府隱性擔(dān)保存在擠出效應(yīng)）。第四，融資結(jié)構(gòu)性矛盾突出。產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，“首貸難”問題突出，約1.2億經(jīng)營主體未獲銀行授信，民營企業(yè)債券融資僅占全部企業(yè)的約 122% ，2024年，民營企業(yè)信用債發(fā)行僅為1.2萬億元，僅占全年信用債總額的 5% ，信用債發(fā)行 90% 集中于建筑業(yè)；同時，應(yīng)收賬款周期延長（平均超120天），中小民企依賴短貸，期限錯配加劇流動性壓力。第五，融資難與融資貴。民營企業(yè)融資難、融資貴是一個長期未得到徹底解決的問題。銀行依賴不動產(chǎn)抵押，民企缺乏有效擔(dān)保，信貸資源向國企傾斜，中小民企首貸覆蓋率低；據(jù)統(tǒng)計，2023年民企債加權(quán)平均票面利率為 4.86% ，高于國企的 4.29% 和央企的 3.32% ，隱性成本（如財務(wù)顧問費）推高綜合成本。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，問題的根源在于企業(yè)與融資機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱。以銀行為例，其發(fā)放貸款給企業(yè)，目的是獲得財務(wù)回報。但是在貸款發(fā)放決策過程中和發(fā)放之后，信息不對稱可能導(dǎo)致一系列問題，如逆向選擇和道德風(fēng)險。企業(yè)融資難、融資貴背后依然存在著總量問題，但更本質(zhì)的問題是，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期制度性摩擦與金融市場化滯后疊加形成的結(jié)構(gòu)性矛盾。融資難、融資貴從市場角度看是風(fēng)險定價不匹配，而風(fēng)險定價不匹配的背后是資源錯配。

商業(yè)銀行優(yōu)化支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對策

民營經(jīng)濟(jì)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍、創(chuàng)新驅(qū)動的核心引擎和就業(yè)民生的堅實保障，正處于戰(zhàn)略機(jī)遇期。隨著政策紅利持續(xù)釋放、內(nèi)需市場加速擴(kuò)容、技術(shù)革命縱深推進(jìn)，以及“雙循環(huán)”新發(fā)展格局構(gòu)建的深入實施，民營經(jīng)濟(jì)迎來了前所未有的發(fā)展契機(jī)。然而，當(dāng)前民營經(jīng)濟(jì)仍面臨融資渠道相對單一、生產(chǎn)要素獲取存在結(jié)構(gòu)性失衡、技術(shù)迭代壓力持續(xù)增大、企業(yè)現(xiàn)代化治理能力有待進(jìn)一步提升等諸多現(xiàn)實與挑戰(zhàn)。

創(chuàng)新信貸機(jī)制，破解抵押瓶頸。商業(yè)銀行建立了“輕資產(chǎn) + 大數(shù)據(jù)”授信體系、“主體信用 + 交易信用”雙維評估體系，將納稅記錄、訂單流水、知識產(chǎn)權(quán)等納入評估維度，試點“供應(yīng)鏈核心企業(yè)增信”“政府風(fēng)險補(bǔ)償基金”模式，提高信用貸款占比至 40% 以上；構(gòu)建差異化服務(wù)體系，設(shè)立普惠金融事業(yè)部，對中型企業(yè)開發(fā)專屬信貸產(chǎn)品；針對科技企業(yè)推行“技術(shù)流”評價體系，替代傳統(tǒng)“資金流”審貸模式，推廣“首貸戶”培育機(jī)制，對科創(chuàng)型企業(yè)實施“數(shù)據(jù) + 信用”免抵押授信。

精簡流程與考核，提升服務(wù)效率。商業(yè)銀行搭建智能化審批平臺，運用AI技術(shù)實現(xiàn) 80% 的小微企業(yè)貸款“秒批秒貸”，同時建立差異化考核機(jī)制，對民營企業(yè)貸款不良率給予3個百分點的容忍度，激發(fā)基層服務(wù)積極性，將民企貸款占比納入MPA考核，提高普惠金融不良容忍度至 3% 以上，落實盡職免責(zé)制度。

完善外部生態(tài)，強(qiáng)化政策協(xié)同。打通數(shù)據(jù)孤島，推動“政銀企”數(shù)據(jù)共享平臺建設(shè)，整合稅務(wù)、工商、司法等10類數(shù)據(jù)，接入稅務(wù)、社保、供應(yīng)鏈等“替代性數(shù)據(jù)”，建立“主體信用 + 交易信用”雙維風(fēng)控模型，降低信息收集成本；擴(kuò)大政府性融資擔(dān)保覆蓋范圍。

商業(yè)銀行平衡支持民營經(jīng)濟(jì)與防風(fēng)險的關(guān)系

風(fēng)險防控與業(yè)務(wù)拓展的核心矛盾

民營企業(yè)天然的風(fēng)險特征。民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展挑戰(zhàn)多，抗風(fēng)險能力弱，年均存活率不足 50% ，經(jīng)營穩(wěn)定性差；民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比國企約高15個百分點，債務(wù)壓力大、資金鏈緊張，且因經(jīng)營靈活、業(yè)務(wù)多元，傳統(tǒng)風(fēng)控模型難捕捉經(jīng)營波動風(fēng)險、預(yù)警潛在危機(jī)，加劇脆弱性。

監(jiān)管要求與市場約束的平衡壓力。資本充足率考核下，銀行要在普惠金融投放與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)占用間權(quán)衡；且投資者對不良率上升敏感，限制銀行提升風(fēng)險偏好空間。

平衡風(fēng)險與發(fā)展的關(guān)鍵路徑

構(gòu)建全周期風(fēng)險管控體系。商業(yè)銀行貸后管理粗放，應(yīng)構(gòu)建全生命周期風(fēng)險管控體系的“事前、事中、事后”機(jī)制。事前：開發(fā)“民營經(jīng)濟(jì)風(fēng)險熱力圖”，整合多維度數(shù)據(jù)，實現(xiàn)客戶分層，提升高潛力企業(yè)授信審批效率。事中：構(gòu)建“資金流向穿透式監(jiān)控”，用區(qū)塊鏈追蹤貸款用途，設(shè)置“風(fēng)險預(yù)警一重組響應(yīng)”機(jī)制，對偏離主業(yè)資金流實時預(yù)警。事后：完善“不良貸款市場化處置”機(jī)制，試點債轉(zhuǎn)股等工具，目標(biāo)將回收率提高。

差異化風(fēng)險定價與容忍機(jī)制。商業(yè)銀行針對科技型民企推行“風(fēng)險共擔(dān) + 期權(quán)定價”的模式，允許以未來收益權(quán)作為還款源。對傳統(tǒng)制造業(yè)民企采用“基準(zhǔn)利率 + 浮動調(diào)整”的模式，依納稅信用最高享 30% 利率優(yōu)惠，設(shè)置不良率動態(tài)閾值；并引入非財務(wù)指標(biāo)風(fēng)控模型，如某銀行采集企業(yè)能耗數(shù)據(jù)，使得綠色企業(yè)授信提高 30% 、不良率控制在 1.2% 以下。推動科技保險創(chuàng)新，制定協(xié)調(diào)機(jī)制，健全科技企業(yè)全生命周期保險體系；以共保體開展重點領(lǐng)域試點，鼓勵保險資金參與國家重大科技任務(wù)。

強(qiáng)化合規(guī)與生態(tài)共建。商業(yè)銀行建立“黑名單共享機(jī)制”，聯(lián)合協(xié)會、監(jiān)管部門披露惡意逃廢債企業(yè)信息，懲戒失信。引入保險開發(fā)“民營企業(yè)履約保證保險”，分擔(dān)信用風(fēng)險，形成“銀行 + 保險 + 擔(dān)?！憋L(fēng)險緩釋共同體；政府、銀行、擔(dān)保按比例分擔(dān)風(fēng)險，如浙江100億元擔(dān)?；鹎藙?200億元信貸，擔(dān)保費率降至 0.5% ，不良率容忍度放寬至 3% 。推動金融機(jī)構(gòu)加大對科技創(chuàng)新的支持力度，引導(dǎo)其依據(jù)科技項目融資特點理順貸款機(jī)制，按風(fēng)險可控等原則確定貸款價格、期限等，鼓勵政策性銀行在業(yè)務(wù)內(nèi)支持科技創(chuàng)新。

數(shù)字化與風(fēng)控升級。“盡職免責(zé)下合理提高民企不良貸款容忍度”意義重大，能平衡風(fēng)險防控與金融支持，避免信貸收縮，確保銀行穩(wěn)健可持續(xù)。實現(xiàn)此要求，一方面銀行要加強(qiáng)科技賦能，整合內(nèi)外數(shù)據(jù)，構(gòu)建信用評估體系，開發(fā)信貸產(chǎn)品，降低信息不對稱風(fēng)險；另一方面，落實盡職免責(zé)制度，靈活設(shè)計容忍度，完善風(fēng)險定價等機(jī)制，平衡支持民企與自身經(jīng)營。利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈監(jiān)控資金流向，如江蘇銀行區(qū)塊鏈平臺風(fēng)險識別準(zhǔn)確率提高 50% ；大數(shù)據(jù)風(fēng)控整合多類數(shù)據(jù)構(gòu)建模型，如微眾銀行“微業(yè)貸”實現(xiàn)快速申請審批；線上平臺提升中小民企融資可得性，全國一體化平臺累計放貸37.3萬億元，其中信用貸款9.4萬億元。

商業(yè)銀行支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新舉措

政策和制度創(chuàng)新：頂層定調(diào)重點支持

2025年5月實施的《民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》以法律形式明確“兩個毫不動搖”，在市場準(zhǔn)入、融資支持、權(quán)益保護(hù)等方面作出規(guī)范，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展筑牢法治根基。從政治高度重視民營企業(yè)金融工作，對優(yōu)化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)、破解民企融資難題、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和金融體系轉(zhuǎn)型升級意義深遠(yuǎn)。在此背景下，銀行構(gòu)建“黨建+ 業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動機(jī)制，將民營企業(yè)服務(wù)目標(biāo)納入黨委督辦事項，健全“善貸”“愿貸”“敢貸”長效機(jī)制，切實把金融工作的政治性、人民性轉(zhuǎn)化為提升民企貸款占比、降低融資成本等量化成果。

在金融專項政策方面，債券融資領(lǐng)域成果顯著。2018年推出的民營企業(yè)債券融資支持工具不斷拓展覆蓋范圍，2024年科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模增長 35% ，政策性機(jī)構(gòu)增信支持占比超 40% ，有力推動民營企業(yè)債券市場發(fā)展。股權(quán)融資政策持續(xù)發(fā)力，金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點范圍擴(kuò)大至18個城市所在省份，同時支持商業(yè)銀行、保險資金參與股權(quán)投資試點，有效引導(dǎo)中長期資金流向科創(chuàng)領(lǐng)域，為民營企業(yè)特別是科創(chuàng)企業(yè)注人發(fā)展動能。

產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新：精準(zhǔn)對接多元需求

全生命周期服務(wù)“與民企共成長”。創(chuàng)新多元金融服務(wù)，賦能民企全周期成長。注重客戶體驗，創(chuàng)新多維度產(chǎn)品服務(wù)，針對不同客群定制方案，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，暢通多種融資渠道，提供綜合金融服務(wù)。建設(shè)銀行提供務(wù)實資源保障，保障專項信貸資源，加大中長期貸款投放，降低融資成本。細(xì)化客戶服務(wù)，針對差異需求提供“場景化 .+ 定制式”方案，提升各類民企金融服務(wù)水平。建設(shè)優(yōu)化長效機(jī)制，強(qiáng)化激勵，提升審批效率。尋求深入多方合作，搭建“政銀企”平臺。這些舉措能破解融資瓶頸，降低成本，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，促進(jìn)民企發(fā)展，激活內(nèi)生動力，推動產(chǎn)業(yè)升級，構(gòu)建服務(wù)生態(tài)，形成政策合力。為支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，建設(shè)銀行于2025年3月份發(fā)布了《建設(shè)銀行支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展2025年行動方案》，提出了16條具體行動措施，希望為民營企業(yè)提供“優(yōu)先配置精準(zhǔn)直達(dá)”的金融資源支持。建設(shè)銀行加大中長期貸款投放支持力度，針對民營企業(yè)差異化需求，提供“場景化 + 定制式”的金融服務(wù)方案；同時，做好科技型企業(yè)“股貸債保租”綜合金融服務(wù)等；截至2025年2月末，建設(shè)銀行的民營經(jīng)濟(jì)貸款余額達(dá)6.2萬億元。

科創(chuàng)金融突破輕資產(chǎn)融資瓶頸。聚焦前沿領(lǐng)域，賦能民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。商業(yè)銀行以行業(yè)研究為核心推進(jìn)服務(wù)舉措，重點關(guān)注人工智能等國家戰(zhàn)略和科技前沿領(lǐng)域，加大研究投人力度，推動民營業(yè)務(wù)發(fā)展。推出“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押組合貸”，試點“投貸聯(lián)動”模式，如中信銀行設(shè)立科創(chuàng)母基金來培育專精特新企業(yè)。建立銀行支持科技創(chuàng)新專項機(jī)制，制定企業(yè)識別標(biāo)準(zhǔn)與推薦機(jī)制，鼓勵增設(shè)專門機(jī)構(gòu)、探索績效考核方案、建立免責(zé)機(jī)制，開展科技企業(yè)并購貸款試點，提高貸款比例、延長貸款期限。建設(shè)銀行創(chuàng)新推出了“科創(chuàng)貸”，聯(lián)動政府為科技企業(yè)提供純信用貸款，推動優(yōu)化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押機(jī)制，加速科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。建設(shè)銀行浙江衢州分行一改傳統(tǒng)的“看磚頭、押廠房”的信貸思維，走訪中國科學(xué)院論證技術(shù)可行性，調(diào)研下游龍頭企業(yè)評估市場空間，建立動態(tài)專利價值評估模型，經(jīng)過3個月調(diào)研，為拓烯科技首期授信2億元。針對科創(chuàng)企業(yè)“輕資產(chǎn)、重研發(fā)”特點，衢州分行創(chuàng)新“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”模式，將企業(yè)擁有的發(fā)明專利納入授信考量，逐步將授信額度提升至8億元。目前，拓烯科技帶動形成了產(chǎn)值超百億元的新材料產(chǎn)業(yè)集群。2025年3月14日，建設(shè)銀行江蘇蘇州分行為某民營上市科技企業(yè)辦理并購貸款放款，此次貸款的并購方是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，建設(shè)銀行為該企業(yè)并購貸款授信1.9億元，期限8年，為科技企業(yè)并購注入長期資金的“活水”。并購貸款已成為建設(shè)銀行服務(wù)科技金融的抓手，借助企業(yè)估值引擎和“技術(shù)流”“投資流”企業(yè)評價工具，增強(qiáng)科技企業(yè)并購貸款的可獲得性。截至2025年3月初，建設(shè)銀行科技企業(yè)并購貸款余額突破200億元。

供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)“大數(shù)據(jù)化”轉(zhuǎn)型。構(gòu)建“大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈融資平臺”，基于核心企業(yè)訂單、物流數(shù)據(jù)為上下游中小民企提供無抵押融資；農(nóng)業(yè)銀行“農(nóng)銀智鏈”服務(wù)上下游民企，依托核心企業(yè)構(gòu)建應(yīng)收賬款融資平臺，整合物流、資金流數(shù)據(jù)，2024年融資超500億元，成本降 1.5% ；2024年，興業(yè)銀行通過該模式為3000家供應(yīng)鏈民企投放貸款超200億元；依托核心企業(yè)信用流轉(zhuǎn)，發(fā)展“區(qū)塊鏈應(yīng)收款憑證”，如微眾銀行實現(xiàn)資金流、信息流、物流“三流合一”。

跨境金融助力民企“出?！薄ｉ_發(fā)“一帶一路”專項融資工具，提供跨境并購貸款、境外發(fā)債擔(dān)保等服務(wù)，如中國銀行2025年計劃為民營跨境企業(yè)提供超50億美元授信，配套匯率避險產(chǎn)品覆蓋 80% 以上的結(jié)算需求；商業(yè)銀行聯(lián)合中國信保推出“出口信用保險 + 貿(mào)易融資”產(chǎn)品，如傳音控股通過該模式在非洲市場融資成本下降 18% ，匯率損失減少超5000萬美元。

模式與機(jī)制創(chuàng)新：激發(fā)基層服務(wù)動能

考核機(jī)制重構(gòu)。筑牢“考核牽引 + 人才筑基 + 品牌賦能”保障機(jī)制，提升服務(wù)能力。一是優(yōu)化考核激勵，構(gòu)建“短期 + 長期”考核體系，設(shè)置專項榮譽評選掛鉤績效等，實現(xiàn)“雙輪”驅(qū)動。二是強(qiáng)化人才支撐，整合專家智庫、優(yōu)化客戶經(jīng)理成長體系，打造專業(yè)團(tuán)隊。三是深化品牌建設(shè)，構(gòu)建全鏈條服務(wù)體系，聯(lián)動打造標(biāo)桿案例，提升影響力與競爭力。將民企客戶數(shù)等納入KPI，如天津農(nóng)商行設(shè)立了專項考核，推動民企貸款增長。

政銀擔(dān)協(xié)同推進(jìn)風(fēng)險緩釋。打造“研究賦能+精準(zhǔn)施策 + 流程優(yōu)化”風(fēng)險管控體系，提升民企全生命周期風(fēng)險管控能力。一是以研究驅(qū)動風(fēng)險識別，整合團(tuán)隊、引入人才、建設(shè)專班，打造三位一體賦能機(jī)制。二是實施差異化授信，綜合多維度明確風(fēng)險點，配套定制產(chǎn)品與緩釋工具。三是優(yōu)化全流程風(fēng)控，推行審批前移，強(qiáng)化貸后管理，形成風(fēng)險管控閉環(huán)。推廣“再貸款 + 風(fēng)險補(bǔ)償基金”模式，如浙江設(shè)立紓困基金，撬動信貸，降低擔(dān)保費率等。

服務(wù)渠道智能化。搭建“線上一站式金融超市”，整合貸款申請、財務(wù)顧問、政策匹配等多項功能，運用AI客服實現(xiàn) 7×24 小時響應(yīng)，建設(shè)“一鍵式”融資對接系統(tǒng)，如工商銀行“線上供應(yīng)鏈金融平臺”實現(xiàn)全流程自動化，審批時效從7天壓縮至24小時。商業(yè)銀行可制定更加明確的“首貸”投放計劃，在信貸規(guī)模、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價等方面進(jìn)行專門安排；主動破解信息不對稱，加大行內(nèi)數(shù)據(jù)整合應(yīng)用，并對接支付類數(shù)據(jù)、政務(wù)類數(shù)據(jù)、商務(wù)類數(shù)據(jù)等“替代性數(shù)據(jù)”，研發(fā)針對性產(chǎn)品，更好地滿足民營小微企業(yè)“短、小、頻、急”融資需求。

生態(tài)合作深化。銀行需優(yōu)化信貸流程、創(chuàng)新產(chǎn)品、借助科技、構(gòu)建生態(tài)，提供精準(zhǔn)高效便利的服務(wù)；還應(yīng)發(fā)揮專業(yè)能力，深化與多方常態(tài)化合作，提供綜合服務(wù)方案，以非金融服務(wù)強(qiáng)化金融支持，實現(xiàn)銀企共贏。2024年銀行在全國范圍內(nèi)與工商聯(lián)等共建“金融服務(wù)站”超5000個，服務(wù)企業(yè)超20萬家，融資對接成功率提高 40% ；截至2025年2月末，通過接入“信易貸”平臺，銀行機(jī)構(gòu)累計發(fā)放貸款37.3萬億元。此外，針對行業(yè)集群設(shè)置“產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部”，如江蘇某銀行對汽車零部件企業(yè)定制授信，不良率控制在 1.8% 以內(nèi)。

關(guān)于進(jìn)一步支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建議

國際經(jīng)驗借鑒與本土化實踐

發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗為金融支持體系構(gòu)建提供了多元化范式：美國通過小企業(yè)管理局（SBA）的7（a）貸款擔(dān)保計劃，以政府信用為中小企業(yè)融資增信，僅2022年就撬動1270億美元商業(yè)貸款投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域；德國復(fù)興信貸銀行（KFW）創(chuàng)新“轉(zhuǎn)貸模式”，將政策性資金通過商業(yè)銀行定向投放，使中小企業(yè)綜合融資成本低于基準(zhǔn)利率0.8個百分點；日本信用保證協(xié)會與中小企業(yè)信用保險公庫的雙層架構(gòu)，通過 82% 的代償率保障和保險賠付機(jī)制，使制造業(yè)小微企業(yè)貸款不良率控制在 1.2% 以下。這些經(jīng)驗體現(xiàn)了制度化、專業(yè)化和分工明確的風(fēng)險共擔(dān)體系，有效緩解了“銀行不敢貸、企業(yè)貸不到”的供需錯配問題。此外，這些國家多以稅收優(yōu)惠、研發(fā)補(bǔ)貼、技術(shù)外包等形式實現(xiàn)政府對企業(yè)的間接引導(dǎo)，避免因過度干預(yù)而造成市場失靈。這種“政府退一步、市場進(jìn)兩步”的金融治理模式，使得真正具備成長性和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)能夠優(yōu)先獲得資本青睞，優(yōu)化了民營經(jīng)濟(jì)的整體質(zhì)量。

根據(jù)國際經(jīng)驗，中小企業(yè)融資無固定最優(yōu)模式，需結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史路徑與當(dāng)前階段來選擇；本地化金融機(jī)構(gòu)可利用本地信息網(wǎng)絡(luò)降低信息不對稱，提供靈活信貸；以需求驅(qū)動融資，債務(wù)融資須進(jìn)行多樣化創(chuàng)新，提供多種工具匹配不同需求；規(guī)范政府行為，提供穩(wěn)定產(chǎn)權(quán)環(huán)境與法律框架，審慎監(jiān)管；提高制度靈活性，適應(yīng)中小企業(yè)特殊需求，為個性化服務(wù)預(yù)留出空間。

長效支持機(jī)制構(gòu)建

政策傳導(dǎo)與監(jiān)管優(yōu)化。建議監(jiān)管部門建立“民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)專項評價”，將考核結(jié)果與機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、資本占用掛鉤；央行通過再貸款、專項債等工具，向支持民企力度大的銀行提供低成本資金，預(yù)計可降低融資成本0.5-1個百分點。

能力建設(shè)與生態(tài)培育。推動銀行建立“民營企業(yè)金融研究院”，聚焦行業(yè)研究、風(fēng)控模型開發(fā)，如巴曙松提出的“非財務(wù)指標(biāo)評估體系”，將研發(fā)投入、ESG表現(xiàn)納入授信模型；同時，開展企業(yè)家金融素養(yǎng)提升培訓(xùn)，每年開展萬場“金融知識進(jìn)民企”活動，提升融資規(guī)劃能力。

風(fēng)險文化與長期主義。倡導(dǎo)“伴隨式服務(wù)”理念，對優(yōu)質(zhì)民企提供10年以上長期授信，允許貸款期限與企業(yè)生命周期匹配；建立“風(fēng)險投資損失補(bǔ)償基金”，對早期投入科技民企的銀行給予 20% 的損失補(bǔ)貼，引導(dǎo)資金“投早、投小、投長期”。完善信用擔(dān)保體系，建立健全風(fēng)險分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險，提高其為民營企業(yè)提供擔(dān)保的積極性。

多層次資本市場體系完善。加快發(fā)展資本市場，完善多層次資本市場體系。股票市場、債券市場及商業(yè)銀行加大對民營企業(yè)支持力度，支持符合條件的民營企業(yè)直接融資，提高民營企業(yè)直接融資比例，推出專項創(chuàng)新融資產(chǎn)品，引導(dǎo)鼓勵保險公司等為其發(fā)債增信。進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)融資通道，以構(gòu)建“區(qū)域股權(quán)交易所一新三板一北交所—滬深交易所”轉(zhuǎn)板銜接機(jī)制為抓手，助力企業(yè)全生命周期的股權(quán)融資。加強(qiáng)對民營企業(yè)上市輔導(dǎo)和培育，提高民營企業(yè)上市融資成功率。發(fā)展高收益?zhèn)袌?，試點科技企業(yè)并購貸款。

企業(yè)自我革新與外部生態(tài)優(yōu)化。推動民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，企業(yè)自我革新與能力建設(shè)至關(guān)重要。諸多民營企業(yè)積極構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度，與工商聯(lián)開展“財務(wù)健康診斷”。但企業(yè)的現(xiàn)代化治理能力還有待提升，應(yīng)推廣現(xiàn)代企業(yè)管理制度，優(yōu)化治理架構(gòu)、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、健全風(fēng)險防控體系；推廣“創(chuàng)新積分制”，優(yōu)化指標(biāo)、分層分類管理，健全與貸款和擔(dān)保計劃的聯(lián)動機(jī)制。民營經(jīng)濟(jì)必須走高質(zhì)量發(fā)展之路，而完善特色現(xiàn)代企業(yè)制度就是其重要支撐。民營企業(yè)要重新定位、積極轉(zhuǎn)型升級，完善內(nèi)部反腐、審計、財會等制度，構(gòu)建風(fēng)險防控預(yù)警機(jī)制，憑借制度建設(shè)轉(zhuǎn)化優(yōu)勢、拓寬發(fā)展空間。

夯實數(shù)字基建與數(shù)據(jù)治理。通過開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)接口，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與政府部門、企業(yè)、個人之間的數(shù)據(jù)互通，加強(qiáng)數(shù)據(jù)算法透明化監(jiān)管，解決信息不對稱問題，建立統(tǒng)一的、集成多類核心數(shù)據(jù)的“企業(yè)信用共享平臺”。完善金融數(shù)據(jù)分級流通標(biāo)準(zhǔn)，制定授權(quán)、交易和追溯機(jī)制，確保數(shù)據(jù)在安全合規(guī)下高效流通。民營經(jīng)濟(jì)投融資活動將借助前述標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)，打破“數(shù)據(jù)孤島”，實現(xiàn)金融服務(wù)的精準(zhǔn)觸達(dá)。中國蓬勃發(fā)展的數(shù)字經(jīng)濟(jì)積累了新時代重要的生產(chǎn)要素一一數(shù)據(jù)，依托大數(shù)據(jù)構(gòu)建民營企業(yè)信用評價體系，有助于破解融資難題。

未來趨勢與戰(zhàn)略定位

在民營經(jīng)濟(jì)加速向綠色化、數(shù)字化、國際化轉(zhuǎn)型的浪潮下，商業(yè)銀行唯有主動重塑核心能力，方能在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)中實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。以綠色金融作為戰(zhàn)略核心，推出“碳中和轉(zhuǎn)型貸”，支持民企節(jié)能降碳等領(lǐng)域，提供低成本長期資金，配套考核機(jī)制，將規(guī)模、覆蓋率納入KPI。數(shù)字金融，用前沿技術(shù)打破數(shù)據(jù)孤島，構(gòu)建1億家中小民企數(shù)字信用畫像，整合多維度數(shù)據(jù)，結(jié)合算法評估風(fēng)險，實現(xiàn)差異化服務(wù)，如簡化高評級企業(yè)貸款流程、為科技民企設(shè)計質(zhì)押產(chǎn)品。生態(tài)金融，搭建“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺”，融合多模塊功能，以供應(yīng)鏈金融切入，為上下游民企提供融資服務(wù)，聯(lián)動物流監(jiān)控，引入第三方完善生態(tài)體系，提供綜合金融方案。商業(yè)銀行通過前述能力重塑，既能為民營經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型注入強(qiáng)勁動力，也將在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)中開辟新的增長曲線，實現(xiàn)社會效益與商業(yè)價值的雙贏。

結(jié)語

推動民營經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，需構(gòu)建“政府有為、市場有效、企業(yè)有力”的協(xié)同發(fā)展生態(tài)：深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以多元化融資渠道破解民營企業(yè)“融資難、融資貴”困局；完善公平競爭審查制度，建立負(fù)面清單動態(tài)調(diào)整機(jī)制，系統(tǒng)性破除市場準(zhǔn)入隱性壁壘；強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研用深度融合，通過創(chuàng)新聯(lián)合體、產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院等載體強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位；推廣現(xiàn)代企業(yè)管理制度，從公司治理架構(gòu)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、風(fēng)險防控體系等維度全面提升企業(yè)治理現(xiàn)代化水平。唯有凝聚多方合力破除發(fā)展梗阻，方能持續(xù)釋放民營經(jīng)濟(jì)活力，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)注人強(qiáng)勁動能；唯有將金融“活水”精準(zhǔn)滴灌至民企成長的每一階段，方能夯實中國式現(xiàn)代化的微觀根基。

商業(yè)銀行支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需在“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險”的動態(tài)平衡中尋求破局之道。通過強(qiáng)化政策協(xié)同效應(yīng)，打破制度性壁壘；借助金融科技賦能，提升服務(wù)精準(zhǔn)度與效率；通過機(jī)制創(chuàng)新、科技賦能與生態(tài)共建，商業(yè)銀行有望在支持民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展中實現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型，構(gòu)建“實體經(jīng)濟(jì)與金融資本”共生共榮的良性循環(huán)。商業(yè)銀行需從“信貸供給者”轉(zhuǎn)向“綜合服務(wù)商”，通過制度創(chuàng)新（如盡職免責(zé)）、科技賦能（大數(shù)據(jù)風(fēng)控）、生態(tài)共建（供應(yīng)鏈金融）三軌并進(jìn)，在風(fēng)險可控前提下激活民營經(jīng)濟(jì)“一池春水”。展望未來，需持續(xù)完善法治保障體系，優(yōu)化資本市場資源配置結(jié)構(gòu)，培育企業(yè)核心競爭力與抗風(fēng)險能力，構(gòu)建“政策護(hù)航有力、市場服務(wù)貼心、創(chuàng)新驅(qū)動強(qiáng)勁”的民營經(jīng)濟(jì)金融支持新格局，為民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動能。

（本文為基金項目建行研修中心［研究院]“金融支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”[202529]）

（宋效軍系中國建設(shè)銀行研究院副院長，陳哲系北京交通大學(xué)博士）