摘要：應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化作為目前我國企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模最大的產(chǎn)品，其交易結(jié)構(gòu)和流程已經(jīng)較為成熟，但是其會計和稅務(wù)處理還存在較大的難度。文章通過對應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化中發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)的會計確認(rèn)、會計計量、會計報告的會計處理進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)行會計準(zhǔn)則在某些領(lǐng)域不夠完善，缺乏相應(yīng)的會計處理細(xì)則等問題并提出了對策建議。同時對發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)、SPV運(yùn)行、投資者獲取收益三個重點涉稅環(huán)節(jié)的稅務(wù)問題進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)了相關(guān)稅收法規(guī)存在缺失和不清晰等問題，提出了完善相關(guān)政策的建議。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化；會計處理；稅務(wù)處理

一、概述

應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化是指發(fā)起人將基礎(chǔ)資產(chǎn)為應(yīng)收款項的資產(chǎn)池打包轉(zhuǎn)讓給SPV，實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)、破產(chǎn)隔離，再由SPV向資金提供方發(fā)行資產(chǎn)支持證券，資金提供方通過購買證券獲得收取資產(chǎn)未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流的權(quán)利。為了提高信用等級、降低發(fā)行成本，發(fā)起人在交易過程中還承擔(dān)了資產(chǎn)服務(wù)結(jié)構(gòu)的角色，并通過自持劣后級證券、提供流動性支付、差額支付等方式進(jìn)行信用增級。交易流程如圖1所示。

（一）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券會計處理簡述

發(fā)起人在轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)的過程中提供了信用增級，從而保留了資產(chǎn)部分或者全部風(fēng)險和報酬，以及對資產(chǎn)的控制權(quán)，導(dǎo)致發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)存在兩種情況：“真實銷售”和“融資擔(dān)?！薄τ诒Ａ舨糠诛L(fēng)險或者控制權(quán)的情況，目前我國現(xiàn)有準(zhǔn)則沒有明確的量化指標(biāo)來判斷是否可以對基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)。在實務(wù)中，發(fā)起人進(jìn)行資產(chǎn)證券化的一大動機(jī)是剝離資產(chǎn)、改變企業(yè)財務(wù)狀況，因此要求轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的幾乎全部風(fēng)險和報酬，并且放棄控制權(quán)，因此發(fā)起人的會計確認(rèn)往往偏向于對基礎(chǔ)資產(chǎn)的終止確認(rèn)。

資產(chǎn)證券化復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，使得發(fā)起人不僅涉及了基礎(chǔ)資產(chǎn)的會計計量，還涉及交易過程中新增的資產(chǎn)和負(fù)債的計量，在計量中不僅涉及賬面價值還涉及公允價值，發(fā)起人會計計量較為復(fù)雜。

發(fā)起人會計報告的核心是SPV合并問題，如果將SPV納入合并范圍，無論發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)是“真實銷售”還是“融資擔(dān)?！?，都不能實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)出表，達(dá)不到表外融資的目的。在實務(wù)中發(fā)起人由于持有次級資產(chǎn)支持證券和提供了差額支持或者信用擔(dān)保具有獲取SPV剩余收益的權(quán)利和承擔(dān)大部分損失的義務(wù)，但是發(fā)起人并不參與SPV的管理，增加了基于“控制”合并的判斷難度。

（二）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券稅務(wù)處理簡述

基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，由于轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)是應(yīng)收賬款，資產(chǎn)性質(zhì)和交易方式比較特殊。目前稅法對本環(huán)節(jié)涉及的增值稅、所得稅、印花稅規(guī)定都比較模糊。若不進(jìn)行資產(chǎn)終止確認(rèn)，則說明沒有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移不涉及增值稅、所得稅，但是否可以按照財稅[2006]5 號文規(guī)定免繳納印花稅存在爭議。若資產(chǎn)終止確認(rèn)，由于基礎(chǔ)資產(chǎn)一般是折價打包轉(zhuǎn)讓，沒有利潤，無須繳納所得稅，但應(yīng)收賬款不在財稅〔2016〕36號文列舉的金融產(chǎn)品中，是否需要繳稅也存在爭議。

SPV運(yùn)行環(huán)節(jié)的主要收益為應(yīng)收賬款本金及滯納金、違約金的回收金額與基礎(chǔ)資產(chǎn)買價的差額。對于增值稅，其納稅義務(wù)人為資產(chǎn)管理人，但是否需要繳納，還需判斷其收益是否為保本收益，若是變動收益則不符合根據(jù)財稅[2016]140號文要求，不需要繳納。但是對于印花稅和所得稅如何繳納、由誰繳納，由于現(xiàn)行政策不明確，存在很大的爭議。

投資人獲取收益包括買賣持有的證券價差以及持有證券獲取的利息。對于轉(zhuǎn)讓差價，目前稅收法規(guī)對于個人投資者和機(jī)構(gòu)投資獲取的收益稅負(fù)不一致，例如對于符合根據(jù)〔2016〕36號規(guī)定的金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，個人投資者不需要繳稅，機(jī)構(gòu)投資者則需要繳稅。對于獲取利息，SPV運(yùn)營過程中除循環(huán)購買無其他投資行為，因此投資者獲取的收益基本等同于SPV收益，若屬于保本收益，投資者也需要繳納增值稅。

二、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券會計處理存在的問題及建議

（一）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券會計處理存在的問題

經(jīng)過分析，我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券會計處理在政策上和實操上存在以下問題。

1. 風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移程度缺乏量化指標(biāo)、數(shù)理模型缺乏統(tǒng)一規(guī)范

目前我國會計準(zhǔn)則中并沒有關(guān)于企業(yè)金融資產(chǎn)可終止確認(rèn)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移的量化標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)資產(chǎn)證券化過程中，發(fā)起人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的終止確認(rèn)的量化標(biāo)準(zhǔn)主要參照財會〔2005〕12號文中95%的規(guī)定。但財會〔2005〕12號涉及的是信貸資產(chǎn)證券化，信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化在發(fā)起人、底層資產(chǎn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方面都不相同，所以95%的標(biāo)準(zhǔn)不一定適用企業(yè)資產(chǎn)證券化。根據(jù)新金融資產(chǎn)準(zhǔn)則23號，對于需要通過計算評估是否已經(jīng)轉(zhuǎn)移了幾乎全部金融資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險和報酬的，還需要考慮資產(chǎn)未來所有合理的、可能的現(xiàn)金流變動，對發(fā)生概率最大的情形賦予最高的權(quán)重。在對未來現(xiàn)金流進(jìn)行判斷時依賴企業(yè)的各種假設(shè)，由于數(shù)理模型各項假設(shè)和參數(shù)缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，企業(yè)可以通過對假設(shè)參數(shù)的調(diào)整來影響計算結(jié)果，反而使數(shù)理模型成為企業(yè)鉆空子的工具。

2. 公允價值難以獲得，繼續(xù)涉入資產(chǎn)的會計計量規(guī)范不夠清晰

發(fā)起人在對轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行會計計量時無論是終止確認(rèn)資產(chǎn)、繼續(xù)確認(rèn)資產(chǎn)、繼續(xù)涉入資產(chǎn)、新產(chǎn)生金融資產(chǎn)的會計計量都需要用到資產(chǎn)公允價值，然而由于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特殊性，其所涉及的金融資產(chǎn)一般不存在活躍的交易市場，在實務(wù)中很多企業(yè)直接采用的是證券化業(yè)務(wù)中的交易價格。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定交易不活躍的金融資產(chǎn)的公允價值。估值技術(shù)應(yīng)參考相同情況下各交易方在市場中使用的價格、參考其他類似的金融資產(chǎn)當(dāng)期的公允價值、使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法等。在資產(chǎn)證券化中交易各方考慮的因素較多，交易的價格并不能完全等于公允價值，企業(yè)應(yīng)利用估值技術(shù)對其進(jìn)行判斷。新金融資產(chǎn)準(zhǔn)則23號對繼續(xù)涉入情況被轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債的會計計量描述比較模糊，對準(zhǔn)則列舉的5種情況外的繼續(xù)涉入資產(chǎn)和負(fù)債的會計計量企業(yè)需要自己判斷：如何計量才能充分反映企業(yè)因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所保留的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)。沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)在判斷過程中會偏向?qū)ζ髽I(yè)有利的方向計量，有的企業(yè)選擇先對繼續(xù)涉入資產(chǎn)終止確認(rèn)同時按資產(chǎn)的公允價值重新確認(rèn)，有的企業(yè)選擇直接原賬面價值重新計量，不同的會計計量方式會導(dǎo)致不同的財務(wù)結(jié)果。

3. 發(fā)起人難以合并SPV

SPV是由計劃管理人負(fù)責(zé)設(shè)立和運(yùn)營的，雖然發(fā)起人由于持有次級證券可以從SPV獲得可變回報，但是基本不能利用擁有的對SPV的權(quán)利去影響可變回報金額，不滿足合并準(zhǔn)則33號對“控制”的條件，因此發(fā)起人不能合并SPV。發(fā)起人持有次級證券承擔(dān)的SPV的損失僅限于本金，但若發(fā)起人提供差額支付或者信用擔(dān)保，則需要承擔(dān)SPV全部損失，但由于發(fā)起人不參與SPV管理無法影響可變回報金額而不用合并SPV，發(fā)起人的財務(wù)報表不能充分反映其面臨的財務(wù)風(fēng)險。

（二）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化會計處理的政策建議

針對上述問題，本文對我國的資產(chǎn)證券會計處理規(guī)范提出以下幾點完善建議。

1. 制定風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移量化標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范數(shù)理模型

根據(jù)我國現(xiàn)行準(zhǔn)則，金融資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移水平是決定資產(chǎn)是否可以終止確認(rèn)的關(guān)鍵因素之一。不同于一般買賣交易，資產(chǎn)證券化交易中的發(fā)起人出售基礎(chǔ)資產(chǎn)的同時可能會保留一些權(quán)利或者承擔(dān)一些義務(wù)，企業(yè)很難根據(jù)協(xié)議條款對基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移程度進(jìn)行判斷，需要一個量化的標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國僅在財會〔2005〕12號文中針對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中基礎(chǔ)資產(chǎn)終止確認(rèn)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移程度設(shè)立了量化標(biāo)準(zhǔn)，并無其他會計規(guī)范對企業(yè)金融資產(chǎn)終止確認(rèn)設(shè)立相關(guān)量化標(biāo)準(zhǔn)，因此建議參照財會〔2005〕12號文制定企業(yè)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移的量化標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)由于復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，需要通過計算判斷基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移程度，但在應(yīng)用數(shù)理模型分析時，由于缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)起人在自行建模時可以選擇較為簡單的模型，從而左右計算結(jié)果達(dá)到自己想實現(xiàn)的目的，因此本文建議明確數(shù)理模型的建模標(biāo)準(zhǔn)，對其統(tǒng)一規(guī)范，減少會計確認(rèn)中的信息不對稱，減少企業(yè)自己可左右的空間，例如在對未來情況進(jìn)行預(yù)測時，要求企業(yè)應(yīng)結(jié)合行業(yè)和企業(yè)自身情況不能僅依賴歷史數(shù)據(jù)，并對假設(shè)參數(shù)調(diào)整范圍進(jìn)行規(guī)范。

2. 完善公允價值參考依據(jù)和繼續(xù)涉入資產(chǎn)的會計計量規(guī)范

根據(jù)現(xiàn)行準(zhǔn)則，在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移會計計量中無論是終止確認(rèn)還是繼續(xù)涉入都涉及采用公允價值計量的情況，但某些金融資產(chǎn)由于市場交易量少，企業(yè)很難獲得資產(chǎn)公允價值，建議在準(zhǔn)則中增加公允價值的參考依據(jù)，例如企業(yè)采用類似項目法應(yīng)該需要多少個項目以及明確調(diào)整因素等。新金融資產(chǎn)準(zhǔn)則23號只對列舉的5種繼續(xù)涉入模式下的繼續(xù)涉入資產(chǎn)和負(fù)債的會計計量給出了清晰的指導(dǎo)，對其他涉入模式下會計計量規(guī)范較為模糊。因此建議準(zhǔn)則明確對因保留控制權(quán)而繼續(xù)涉入的資產(chǎn)的會計計量規(guī)范：需要明確是否保留對原資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)，若終止確認(rèn)，那么新確認(rèn)的繼續(xù)涉入資產(chǎn)是按公允價值計量還是按照原資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行計量也需要確定。或者建議參照已列舉的5種繼續(xù)涉入模式下會計計量規(guī)范，對市場中持有次級證券、差額支付承諾、信用擔(dān)保等其他主流繼續(xù)涉入模式下的繼續(xù)涉入資產(chǎn)的會計計量出臺詳細(xì)指導(dǎo)細(xì)則。

3. 明確SPV控制權(quán)判斷依據(jù)

企業(yè)采用資產(chǎn)證券的目的除了融資還有改善企業(yè)財務(wù)狀況，因此從發(fā)起人的角度是希望不對SPV進(jìn)行合并的，為了達(dá)到此目的發(fā)起人往往會運(yùn)用復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)隱藏其對SPV的控制。目前我國相關(guān)的會計規(guī)范既沒有對SPV進(jìn)行定義也沒有對其合并的會計處理進(jìn)行指導(dǎo)。在實務(wù)中對SPV的合并主要依靠合并準(zhǔn)則33號，而由于SPV的特殊性，其設(shè)立的目的、主要業(yè)務(wù)活動、決策流程等都不同于一般被投資單位，所以發(fā)起人很難基于“控制”對SPV進(jìn)行合并。因此本文建議相關(guān)會計規(guī)范應(yīng)明確什么是SPV，并出臺相關(guān)的會計規(guī)范細(xì)則明確SPV控制權(quán)判斷依據(jù)，減少發(fā)起人不合并SPV的操作空間。會計細(xì)則制定建議參考美國準(zhǔn)則中“可變利益實體”和“主要受益人”的相關(guān)評估模型和程序，出臺更具有實操性的SPV合并細(xì)則。

4. 制定企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專項會計處理規(guī)定

我國在2005年出臺了針對信貸資產(chǎn)證券化會計處理的財會〔2005〕12號文，雖然目前企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模均已遠(yuǎn)超了信貸資產(chǎn)證券化，但是其相關(guān)的專項會計處理規(guī)范一直空白，因此在實務(wù)中主要參照企業(yè)會計準(zhǔn)則和財會〔2005〕12號文等相關(guān)會計規(guī)范。但在企業(yè)資產(chǎn)證券化中基礎(chǔ)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓比一般的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓復(fù)雜，且與信貸資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)資產(chǎn)類型、發(fā)行人等方面都不一致，所以在實踐中依賴企業(yè)自己判斷，企業(yè)有較大的操作空間。為了減少企業(yè)的自主判斷和不同企業(yè)之間會計處理差異，因此本文建議參考財會〔2005〕12號文制定針對企業(yè)資產(chǎn)證券化的專項會計處理規(guī)定，更好地指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一的會計處理，減少企業(yè)之間的會計處理差異，降低相關(guān)利益者對發(fā)起人報表分析的難度，有效地防范資產(chǎn)證券化引起的金融風(fēng)險。

三、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化稅務(wù)處理存在的問題及建議

（一）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化稅務(wù)處理存在的問題

經(jīng)過分析，我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券稅務(wù)處理在政策上和實操上存在以下問題。

1. 基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)屬性不明晰、基礎(chǔ)資產(chǎn)稅收屬性不明確

發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)存在兩種業(yè)務(wù)形式，“真實銷售”和“融資擔(dān)?！薄Ｓ捎诨A(chǔ)資產(chǎn)的可分割性，在實踐中轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)存在部分資產(chǎn)“真實銷售”，部分資產(chǎn)“融資擔(dān)?！?。發(fā)起人在申報納稅時是否可以參照一般混合銷售的稅務(wù)處理并沒有明確規(guī)定，在實踐中兩者銷售資產(chǎn)的目的也不一樣，因此若發(fā)起人直接參照一般混合銷售進(jìn)行稅務(wù)處理可能會有一些稅務(wù)風(fēng)險。應(yīng)收賬款在會計上屬于金融資產(chǎn)，但是否屬于稅法中的金融產(chǎn)品沒有明文規(guī)定，因此在基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)和SPV運(yùn)行環(huán)節(jié)都需要企業(yè)自行判斷。

2. 涉稅優(yōu)惠政策徹底

目前我國僅出臺了支持信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展的專項稅收政策，該專項政策是否適用于企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)并沒有相關(guān)文件規(guī)定。因此在實踐中為了減少稅收風(fēng)險，發(fā)起人和投資者都是按照一般交易繳納稅費，使得其參與資產(chǎn)證券化的稅收成本高于信貸資產(chǎn)證券化，造成稅務(wù)不公，不利于企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

3. SPV不屬于納稅實體，計劃管理人負(fù)責(zé)申報繳納不合理

財稅〔2016〕140號文規(guī)定計劃管理人為SPV運(yùn)營過程增值稅的納稅義務(wù)人，對于企業(yè)所得稅由于SPV不是納稅義務(wù)實體，在實踐中參照財稅[2006]5規(guī)定由計劃管理人負(fù)責(zé)申報繳納。但在SPV運(yùn)營過程中，計劃管理人可獲得收益僅限于其收取的管理費，由其承擔(dān)SPV運(yùn)行的稅費明顯不合理。增值稅和企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人都是發(fā)生了應(yīng)稅行為和取得了應(yīng)稅收入的單位或者個人，資產(chǎn)證券化相關(guān)的稅收法規(guī)將納稅義務(wù)與納稅行為割裂得明顯不符合邏輯。

4. 對投資收益重復(fù)征收增值稅、加大了參與主體的稅收成本

為保障資金的安全和及時性，能夠不間斷地循環(huán)購買基礎(chǔ)資產(chǎn)，在SPV運(yùn)營過程中其回收的資金僅能存放銀行。并且由于循環(huán)購買間隔短，其產(chǎn)生的收益基本可以忽略不計，也就是說在SPV運(yùn)營過程中其已獲得的收益幾乎沒有增值。若投資者獲取的是固定利息收入，則需要繳納增值稅，就會造成SPV與投資者同一投資收益增收分別繳稅，導(dǎo)致投資者可獲得的收益減少，增加了其投資成本。

（二）應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化稅務(wù)處理的建議

針對上述問題，本文對我國的資產(chǎn)證券稅務(wù)處理相關(guān)法規(guī)提出以下幾點改善建議。

1. 制定轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)業(yè)務(wù)屬性判斷標(biāo)準(zhǔn)，明確基礎(chǔ)資產(chǎn)稅收屬性

企業(yè)在轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)環(huán)節(jié)提供的增信措施導(dǎo)致在會計確認(rèn)上可能存在部分資產(chǎn)屬于“真實銷售”、部分資產(chǎn)屬于“融資擔(dān)?！?。有別于會計確認(rèn)，在稅收實踐中如果在合同中沒有明確注明交易的類型一般只按照一種業(yè)務(wù)類型征稅。企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由于交易資產(chǎn)的特殊性有別于一般的混合銷售，是否可以參照一般的混合銷售稅務(wù)處理并沒有明確規(guī)定，因此建議制定轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)業(yè)務(wù)屬性判斷標(biāo)準(zhǔn)。

在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，若轉(zhuǎn)讓的是收益權(quán)由于其不在增值稅的征稅范圍，所以不用繳納增值稅，但是若轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)是債權(quán)類，由于在財稅[2016]36號中只列舉了部分金融產(chǎn)品，所以需要企業(yè)自行判斷是否屬于應(yīng)稅金融產(chǎn)品。若屬于，則需要按照金融商品轉(zhuǎn)讓納稅，就會造成不同基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)起人稅負(fù)差異巨大，不利于債權(quán)類資產(chǎn)證券化的交易市場培育，因此本文建議對發(fā)起人轉(zhuǎn)讓債權(quán)類資產(chǎn)免增值稅。無論基礎(chǔ)資產(chǎn)是什么，SPV的收益來源都是基礎(chǔ)資產(chǎn)的回收金額和買價的差額，因此從平衡發(fā)展的角度出發(fā)，本文建議在SPV運(yùn)行環(huán)節(jié)對持有債權(quán)類資產(chǎn)獲取的收益按貸款服務(wù)征增值稅，與持有收益權(quán)類資產(chǎn)SPV稅負(fù)一致。

2. 從稅收公平角度出發(fā)，出臺企業(yè)資產(chǎn)證券化相關(guān)稅收政策

稅收公平指不同納稅人在同樣的條件下應(yīng)享受相同的待遇。我國針對信貸資產(chǎn)證券化出臺了專項的稅收政策，但是對于企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并沒有，因此信貸資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)中印花稅免稅、機(jī)構(gòu)投資者取得的已在SPV環(huán)節(jié)繳納企業(yè)所得稅的投資收益企業(yè)所得免稅等稅收優(yōu)惠政策企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是否可以享受存在疑問，可能造成稅收不公。為了維護(hù)稅收的公平性，建議再出臺企業(yè)資產(chǎn)證券化專項稅收政策。

3. 明確 SPV稅收穿透實體地位

由于SPV不具有納稅義務(wù)人地位，財稅〔2016〕140號規(guī)定SPV運(yùn)營中的增值稅由計劃管理人繳納，對于企業(yè)所得稅已在實踐中一般參照財稅[2006]5號文規(guī)定由計劃管理人負(fù)責(zé)申報繳納。但計劃管理人僅收取了管理費，SPV的收益并不屬于它，由計劃管理人承擔(dān)SPV的稅費不合理。根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱“基金法”），基金投資者是基金收益的納稅義務(wù)人，基金管理人根據(jù)相關(guān)稅收規(guī)定承擔(dān)代扣代繳義務(wù)，財稅〔2016〕140號文與基金法存在沖突。并且從國際經(jīng)驗看，美英兩國都規(guī)定投資人是信托項目的納稅義務(wù)人，受托人代表投資人對運(yùn)營信托資產(chǎn)過程中取得的收入繳納稅費，解決了受托人自有業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)納稅混亂的問題，使得托管人的稅負(fù)更加合理。因此本文建議，給予SPV稅收穿透實體地位，明確投資人為SPV運(yùn)營過程中的納稅義務(wù)人，同時規(guī)定計劃管理人為扣繳義務(wù)人。

4. 免征在SPV運(yùn)營環(huán)節(jié)已納稅的投資者收益的增值稅

增值稅的征稅基礎(chǔ)是商品流通過程中的“增值額”。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，稅務(wù)機(jī)關(guān)在SPV運(yùn)行環(huán)節(jié)已對獲取的收益征收了增值稅，而將SPV運(yùn)營環(huán)節(jié)取得的收益再向投資者分配的時候并沒有發(fā)生價值的增加，因此對投資獲取的收益再次增稅違背了增值稅的原則。作為一種新型的融資工具，資產(chǎn)證券還在不斷發(fā)展，其交易結(jié)構(gòu)也在不斷演變，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)雙SPV的結(jié)構(gòu)，如果對每個環(huán)節(jié)的收益都征收增值稅，會造成重復(fù)征稅，與增值稅的定義相違背，也增加了參與主體的稅負(fù)，不利于資產(chǎn)證券化發(fā)展，因此，建議對SPV運(yùn)營環(huán)節(jié)已征稅的收益在投資者獲取環(huán)節(jié)免征增值稅。

四、結(jié)語

我國會計準(zhǔn)則不斷向國際準(zhǔn)則靠攏，在資產(chǎn)證券化會計處理相關(guān)規(guī)范建設(shè)方面也取得了一定的進(jìn)步，但是企業(yè)資產(chǎn)證券化相關(guān)會計規(guī)范在部分領(lǐng)域還缺乏指導(dǎo)細(xì)則，導(dǎo)致不同企業(yè)之間會計處理差異較大。近年來，我國也出臺了一些企業(yè)資產(chǎn)證券化的相關(guān)的稅收政策，但部分稅收政策還不完善且某些政策不清晰，導(dǎo)致在實踐中企業(yè)可能存在無據(jù)可查，稅負(fù)不公、重復(fù)征稅等問題。為了保證企業(yè)資產(chǎn)證券化繼續(xù)發(fā)展，希望政府可以完善制度體系，并出臺相關(guān)的指導(dǎo)細(xì)則，減少企業(yè)誤判導(dǎo)致的會計和稅務(wù)風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔡通林.應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)會計處理的核心問題分析——是否合并專項計劃與終止確認(rèn)應(yīng)收賬款[J].時代金融，2019（27）：102-103.

[2]劉丹，潘明穎，王元芳.新金融工具會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)證券化會計處理的影響[J].商業(yè)會計，2020（07）：22-25+43.

[3]李俊生，臧瑩.我國資產(chǎn)證券化稅制問題探討[J].稅務(wù)研究，2017（07）：81-86.

[4]孟祥軍，李杰.資產(chǎn)證券化發(fā)起人的會計處理實務(wù)問題探討[J].中國注冊會計師，2016（11）：90-93.

[5]許傳華，左盼.淺析資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的稅務(wù)問題[J].財會通訊，2019（26）：120-123.

[6]張思菊.企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化會計處理案例分析[J].財會通訊，2017（25）：62-65.

（作者單位：成都空港交通綜合服務(wù)有限公司）