本輪A股指數(shù)震蕩的性質(zhì)

主持人：本周滬指終于出現(xiàn)了震蕩，泛舟怎么看待？

泛舟：這是一次對(duì)應(yīng)6月24日上漲周期的首次震蕩。且各寬基之間的節(jié)奏不同。

主持人：說(shuō)來(lái)聽(tīng)聽(tīng)！

泛舟：這輪自6月24日以來(lái)的上漲，A股也就兩大寬基漲勢(shì)最佳，一個(gè)是滬指，一個(gè)是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

主持人：后者之前聽(tīng)你說(shuō)過(guò)，你把它歸類為牛市最有潛力的指數(shù)。

泛舟：滬指漲勢(shì)佳是因?yàn)锳股的金融板塊強(qiáng)勁，創(chuàng)業(yè)板彈性高是因?yàn)锳I及生物制藥表現(xiàn)好。

主持人：AI和創(chuàng)新藥正好是6月24日至今市場(chǎng)的主心骨。

泛舟：本周三指數(shù)的高點(diǎn)就是上述部分行業(yè)沖高回落所致。AI、恒生創(chuàng)新藥等相關(guān)指數(shù)均出現(xiàn)了階段高點(diǎn)信號(hào)。保險(xiǎn)和證券也隨著港股的震蕩而震蕩。因?yàn)檫@輪非銀的上漲大A是完全跟隨港股的。上述是此輪指數(shù)震蕩的主因之一，即拉動(dòng)本輪指數(shù)上漲的行業(yè)出現(xiàn)寬幅震蕩。其二，本周三，重要會(huì)議發(fā)布的內(nèi)容及7月PMI均低于市場(chǎng)預(yù)期。其三，滬指這輪行情的目標(biāo)本來(lái)就只是沖擊箱體上軌，也就是去年10月8日的高點(diǎn)。

主持人：明白了，上述三大因素在本周匯合了，所以引發(fā)了市場(chǎng)震蕩。大伙比較關(guān)心這輪震蕩屬于什么性質(zhì)，你給說(shuō)道說(shuō)道。

泛舟：首先，當(dāng)下的大方向是牛市。其次，中期依然處于指數(shù)加速上漲前的蓄勢(shì)階段，也就是箱體震蕩。上軌是去年10月8日，在本周也強(qiáng)化了3630點(diǎn)一線的壓力，蓄勢(shì)階段如果太短，會(huì)抑制加速段的空間和時(shí)間。無(wú)論是寬基還是流動(dòng)性充裕的窄基，波動(dòng)原理都是相通的。即醞釀階段越久，結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，未來(lái)上漲空間越大，上漲周期越長(zhǎng)。如果證券就此開(kāi)啟加速上漲，那么上漲空間和時(shí)間都會(huì)很短。站在這個(gè)角度，還是先震蕩更有利于未來(lái)。

主持人：那就是牛市過(guò)程中的良性震蕩。

泛舟：是的，目前的震蕩，只是對(duì)應(yīng)6月24日的上漲。對(duì)于絕大多數(shù)有自己本職工作的非職業(yè)選手來(lái)說(shuō)，牛市的震蕩就是黃金坑。大伙選好未來(lái)上漲確定性高的行業(yè)，做好投資計(jì)劃即可。

每逢月初高低切

主持人：“月末殺”終究還是來(lái)了，怎么搞得像某球隊(duì)一樣，“臨門一腳”總是差了點(diǎn)火候？

海風(fēng)若雨蕭蕭：周線五連陽(yáng)，本身就已經(jīng)超買，需要一輪調(diào)整是主要原因。其次我認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期值太高了。7月初市場(chǎng)開(kāi)始炒作“反內(nèi)卷”邏輯時(shí)候就探討過(guò)，資金就是瞄著7月末會(huì)議政策預(yù)期來(lái)的。周期的左側(cè)成型不難，難在周期的右側(cè)。工業(yè)品的牛市都是看需求側(cè)邏輯的，只有農(nóng)產(chǎn)品的牛市才是看供應(yīng)側(cè)邏輯主導(dǎo)。不過(guò)像光伏、建材、煤炭這些板塊炒作周期不長(zhǎng)，出現(xiàn)波折，對(duì)市場(chǎng)大環(huán)境影響也不大。

主持人：那誰(shuí)影響大？

海風(fēng)若雨蕭蕭：對(duì)市場(chǎng)指數(shù)環(huán)境影響大的是周期屬性很強(qiáng)的茅臺(tái)等白酒股，5月茅臺(tái)那一波順暢的下行趨勢(shì)是上證指數(shù)3300點(diǎn)左右持續(xù)承壓的主要因素。樂(lè)觀估計(jì)，市場(chǎng)這里的震蕩主要是測(cè)試前期8個(gè)月的箱頂3500點(diǎn)支撐。市場(chǎng)最大的變數(shù)可能是貨幣政策，重要會(huì)議沒(méi)提“適時(shí)降準(zhǔn)降息”，至于市場(chǎng)普遍預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)啟動(dòng)一輪降息，現(xiàn)在看，似乎鮑威爾的脖子很硬，所以政策面進(jìn)一步的寬松政策有延期的可能。每個(gè)月的月初，市場(chǎng)都會(huì)主動(dòng)的做高低位的切換，7月初就是反內(nèi)卷主題直接上位，目前看，8月的市場(chǎng)風(fēng)格可能更偏向于6月之后就滯漲的國(guó)產(chǎn)算力和AI+邏輯等方向。

主線板塊開(kāi)始調(diào)整

主持人：上周驕陽(yáng)剛說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)全都看多時(shí)，對(duì)手盤就來(lái)了，本周MACD死叉了，后面要調(diào)整？

驕陽(yáng)：可不，市場(chǎng)覺(jué)得站穩(wěn)3600點(diǎn)了，可能就要真正牛市了，但是大家也都忽視了，站上3600點(diǎn)的過(guò)程中，核心板塊也都完成了主升加速階段，后面一旦這些引領(lǐng)人氣的核心板塊（PCD ""CPO "創(chuàng)新藥 "稀土）出現(xiàn)震蕩，指數(shù)也必然要調(diào)整。從本周的結(jié)構(gòu)看，MACD已經(jīng)死叉，10天量周期下周迎來(lái)持續(xù)扣高，所以這里如果往下調(diào)整一定的空間，我覺(jué)得反而是最好的走勢(shì)，有漲有跌良性循環(huán)，才是真正的慢牛。

主持人：上周咱們說(shuō)過(guò)，鋰礦可能要迎來(lái)震蕩，戰(zhàn)略金屬你也說(shuō)過(guò)，主升后要開(kāi)始做調(diào)整預(yù)案了，什么時(shí)候能調(diào)整結(jié)束？

驕陽(yáng)：從價(jià)量角度來(lái)看，至少還有5-8天的扣高，所以等這個(gè)周期過(guò)了后，再去看是否出現(xiàn)再次的短線機(jī)會(huì)，反內(nèi)卷也參考上述思路。

主持人：科技股和創(chuàng)新藥這個(gè)位置是不是見(jiàn)頂了？

驕陽(yáng)：科技股也好，創(chuàng)新藥也好，經(jīng)過(guò)持續(xù)暴漲后，月線KDJ已經(jīng)開(kāi)始鈍化滯漲，這是很重要的一個(gè)指標(biāo)，任何一個(gè)板塊當(dāng)符合這2個(gè)條件后，就需要重視調(diào)整。關(guān)注日線結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格設(shè)置好防守點(diǎn)，破了就要注意風(fēng)險(xiǎn)。是不是見(jiàn)頂不重要，用計(jì)劃輔助交易最重要。只要有這個(gè)覺(jué)悟，見(jiàn)頂了你也能逃在次高點(diǎn)。炒股最忌諱的其實(shí)就是總要去判斷底部和頂部，尤其牛市階段，這個(gè)是最難受的。因?yàn)楹诵牡母吡丝赡芨?，一直在底部的可能是最差的，所以不漲，一定要結(jié)合核心條件去預(yù)判。

主持人：主線都開(kāi)始調(diào)整，如何找尋機(jī)會(huì)？

驕陽(yáng)：市場(chǎng)對(duì)高位的機(jī)構(gòu)品種會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎了，這個(gè)時(shí)候，資金就容易往中小盤題材上去找機(jī)會(huì)。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）