0 引言

近年來，“融資性貿(mào)易”一詞頻繁躍人國資監(jiān)管視野，逐漸成為政策關注的高頻關鍵詞。事實上，此類貿(mào)易模式始終是國有資產(chǎn)監(jiān)管的重點對象——從早期的適度壓縮、中期的全面清理到如今的嚴格禁止，監(jiān)管口徑持續(xù)收緊。特別是2023年10月，國務院國資委印發(fā)《關于規(guī)范中央企業(yè)貿(mào)易管理嚴禁各類虛假貿(mào)易的通知》（國資發(fā)財評規(guī)［2023]74號），以“十不準”劃定監(jiān)管紅線，將國有企業(yè)大宗商品貿(mào)易監(jiān)管推向更嚴苛的維度。

值得深思的是，當監(jiān)管政策已從“管控”升級為“嚴禁”，三令五申之下，為何仍有國有企業(yè)相繼“暴雷”，引發(fā)巨額資產(chǎn)損失？作為各類貿(mào)易模式中后果最直接、損失最嚴重的典型，融資性貿(mào)易的識別與“止損”已成為亟待破解的現(xiàn)實課題。

本文通過深入分析，一方面推動資金提供方全面認知融資性貿(mào)易風險，強化動態(tài)識別與財務監(jiān)督能力，針對性制定防控措施；另一方面助力企業(yè)在數(shù)字化轉型進程中，在充分評估自身風控能力與經(jīng)濟實力的基礎上，堅守“聚焦主業(yè)”原則，實現(xiàn)決策的精準性、及時性與有效性，切實筑牢國有資產(chǎn)安全防線，為國有企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展保駕護航。本文的價值不僅在于豐富“財務監(jiān)督 + 風險管控”的管理理論體系，更為企業(yè)在客戶篩選、業(yè)務開展、風險把控等關鍵環(huán)節(jié)提供實操參考。

1文獻綜述

1.1 融資性貿(mào)易的識別與應對研究

徐崢和喻兆[從融資性貿(mào)易的定義和主要表現(xiàn)及存在風險出發(fā)，對事務所如何識別融資性貿(mào)易、如何防范審計風險提出相應的審計措施。同時提醒注意并非所有具有融資因素的貿(mào)易均為融資性貿(mào)易，一些貿(mào)易的資金投人基于國有企業(yè)自身業(yè)務的性質，且具有合理的商業(yè)理由，具有正常的商業(yè)實質，所存在的風險也是企業(yè)正常的經(jīng)營風險，因此不能界定為融資性貿(mào)易。蔡振提出了比較有實際操作性的建議，例如加強前期市場調(diào)研、加強合同管理、填補庫存和倉儲管理漏洞等。

1.2 融資性貿(mào)易的特征和審查思路研究

余斌和朱純文[3梳理了虛假貿(mào)易的相關特征，并以對A集團公司開展的專項檢查為例，分析核查融資性貿(mào)易和“空轉”“走單”等虛假貿(mào)易的思路和方法：了解集團公司業(yè)績考核和貿(mào)易情況，對貿(mào)易業(yè)務進行毛利率分析，查找集團公司與上下游單位的關系，對合同中的主要條款、貿(mào)易資金、實物流轉、特殊往來單位等相關情況進行核查，檢查與上下游客戶是否發(fā)生相關費用，尋找其他相關佐證資料等。據(jù)此建議國資監(jiān)管部門改變考核指標或考核方法，加強內(nèi)部控制建設，對發(fā)生“空轉”“走單”現(xiàn)象的企業(yè)嚴肅問責追責。段文靜4認為國有企業(yè)通過“循環(huán)貿(mào)易”虛增收入、違規(guī)開展融資性貿(mào)易導致大量國有資產(chǎn)損失和在稅收領域偷逃成品油消費稅等的行為隱蔽性極強，以傳統(tǒng)審計手段很難找到突破點，其試圖通過賬表分析，以增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)為抓手，鎖定疑點對象，找出交易對手、交易商品、交易價格，為循環(huán)貿(mào)易的認定提供準確、完整的審計證據(jù)。李虹鋼[5]通過總結融資性貿(mào)易的風險類型，研究融資性貿(mào)易審計的切入點，并結合案例，提出有效辨識企業(yè)融資性貿(mào)易的內(nèi)部審計實務技巧。余構平從審計視角剖析了融資性貿(mào)易存在的嚴重內(nèi)控失控問題，提出完善并落實法人治理、“三重一大”議事規(guī)則、風險管理和內(nèi)部控制對企業(yè)健康運營的重要性，并提出相關建議。

1.3融資性貿(mào)易防范與治理研究

朱彩英認為融資性貿(mào)易弊大于利，國有企業(yè)如果沒有完善的風險防范體系，建議停正該類業(yè)務；如果為了加強優(yōu)勢互補，彌補國企主業(yè)的不足，需要運營該類業(yè)務，則必須制定融資性貿(mào)易方面嚴謹?shù)恼咧贫炔⒂型晟频娘L險防范對策和可行的風險防范措施，并指出經(jīng)營自標不能僅追求做大做強，要視自身的實際情況綜合制定科學、健康、合理的發(fā)展目標，必須以保護國有資產(chǎn)、杜絕國有資產(chǎn)流失為基本前提。王欣等[8認為可以利用大數(shù)據(jù)分析和預測模型有助于管理者更準確地評估業(yè)務潛在的風險，并制定更科學的風險管理策略；通過數(shù)字化技術還可以優(yōu)化財務管理流程，減少人為錯誤和欺詐行為產(chǎn)生的風險，形成業(yè)財融合的商業(yè)智能操作系統(tǒng)，提高風險管理水平和效率。

綜上，融資性貿(mào)易研究內(nèi)容主要集中在融資性貿(mào)易的特征、識別、防范與治理方面，對融資性貿(mào)易發(fā)生的動因研究并不多?；诖耍疚脑噲D通過深入研究，揭開融資性貿(mào)易的“神秘面紗”：首先歸納其核心特征，提升識別透明度；繼而剖析企業(yè)開展此類貿(mào)易的底層動因；最終從財務監(jiān)督視角構建具有普適性的辨識方法。研究不僅為企業(yè)在數(shù)字化轉型中結合自身業(yè)務特點建立特色化風控機制提供思路借鑒，更通過理論與實踐的深度融合，直觀展示方法論的落地路徑，助力讀者理解理論向實踐的轉化邏輯。

2融資性貿(mào)易的特點

早在2012年，國務院國資委就發(fā)布了《關于加強中央企業(yè)資金管理有關事項的補充通知》（國資廳發(fā)評價［2012]45號)，要求“要加強融資性貿(mào)易業(yè)務管理，適度壓縮融資性貿(mào)易規(guī)模，全面清理‘預付加賒銷’業(yè)務，減少資金占用，不得以各種形式變相出借資金”。但當時很多國有企業(yè)并未加以重視，更不知“融資性貿(mào)易”如何界定，反而為了經(jīng)營業(yè)績將融資性貿(mào)易越做越大。隨后幾年國務院國資委都有相關的規(guī)定出臺，且越來越嚴格，到2017年發(fā)布的《關于進一步排查中央企業(yè)融資性貿(mào)易業(yè)務風險的通知》（國資財管［2017」652號）對于融資性貿(mào)易的概念作了明確定性。可是國有企業(yè)的融資性貿(mào)易額仍呈快速增長態(tài)勢，隨之而來的是各種貿(mào)易風險的爆發(fā)式增長，法律糾紛不斷，國有資產(chǎn)流失嚴重，已嚴重影響國有企業(yè)的高質量發(fā)展。2021年，發(fā)布的《關于印發(fā)〈關于加強地方國有企業(yè)債務風險管控工作的指導意見〉的通知》（國資發(fā)財評規(guī)［2021］18號）明確“嚴禁融資性貿(mào)易和‘空轉’‘走單’等虛假貿(mào)易業(yè)務，管住生產(chǎn)經(jīng)營重大風險點”。2022年，發(fā)布的《關于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》（國資發(fā)財評規(guī)［2022］1號）中明確“要嚴控供應鏈金融業(yè)務范圍，嚴禁提供融資擔保，嚴禁開展融資性貿(mào)易業(yè)務和虛假貿(mào)易業(yè)務”。到2023年國資發(fā)財評規(guī)[2023］74號文明確強調(diào)了“不準開展背離主業(yè)的貿(mào)易業(yè)務，不準參與特定利益關系企業(yè)間開展的無商業(yè)目的的貿(mào)易業(yè)務，不準在貿(mào)易業(yè)務中人為增加不必要的交易環(huán)節(jié)”是針對實踐中過往各種鉆漏洞、擦邊球，規(guī)避國資委監(jiān)管做法的集中回應，它將國有企業(yè)在貿(mào)易業(yè)務中各種各樣違規(guī)情形、高風險場景進行了提煉，每一條都非常具有針對性，有效補齊了過往存在的難以和具體業(yè)務場景相結合、難以認定是否屬于虛假貿(mào)易或貿(mào)易融資的問題。在這個背景下，許多業(yè)務模式受到極大沖擊，對很多正在操作或者想要進行貿(mào)易業(yè)務的國企來說負面影響大。在現(xiàn)階段，許多地方國企的非主營貿(mào)易業(yè)務占比仍達到很高的水平，短期內(nèi)是否能找到見效快并且可替代的業(yè)務模式猶未可知。但這些國有企業(yè)更應該認真反省過去所做的貿(mào)易業(yè)務為什么不合法合規(guī)，為什么出現(xiàn)那么多風險。除了對照國資監(jiān)管部門的明文規(guī)定逐一自查外，這些融資性貿(mào)易從各方面不同角度來看還存在哪些特點？為此，本文對融資性貿(mào)易實務進行了認真研究，從財務監(jiān)督的角度對其存在的特點作了幾點歸納：

2.1 沒有實質交易背景

融資性貿(mào)易以貿(mào)易為表現(xiàn)形式，貿(mào)易鏈各方通力配合，通過資金、各種票據(jù)結算，制造了正常貿(mào)易的假象，通常利用國有企業(yè)的信用，為融資需求方提供資金支持，實為資金借貸活動。有的融資性貿(mào)易可能有實物流轉，但資金提供方（通常為國有企業(yè)）并不能控制貨權；有的可能并無實物流轉，也無倉單流轉，或只有虛假倉單流轉；有的可能是以同一批貨物為標的，在不同時間的多個貿(mào)易環(huán)節(jié)簽訂多次買賣合同，形成一個閉合回路循環(huán)流轉。但最終目的就是以貿(mào)易為表現(xiàn)形式配合資金流轉融資，增大營業(yè)收入。一旦交易對手違約，即便合同中有再多的違約追責保障條款，因資金提供方一是不控貨；二是交易對手“輕資產(chǎn)”；三是無實質性擔保措施，就算贏了官司也拿不到賠償。

2.2 隱蔽性強

融資性貿(mào)易鏈的上、中、下游通過簽訂合同、倒騰單據(jù)、收付款等一系列手段，作為中間商的國有企業(yè)對上游以銀行轉賬、匯票、信用證等形式預付部分或全部賬款，或者對下游給予賬期賒銷，再通過往來科目掛賬；待上、中、下游之間通過開具增值稅發(fā)票流轉，再配備證明貨權轉移的單據(jù)、出入庫倉單之類作為佐證材料，整個貿(mào)易鏈業(yè)務就完成了，證據(jù)鏈也有了。資金提供方因此而增加了營業(yè)收入，還具有較強的隱蔽性，導致監(jiān)督管理很難到位，這也是很多國有企業(yè)仍存在僥幸心理并樂此不疲地做融資性貿(mào)易的原因之一。與中小企業(yè)、民營企業(yè)這些資金需求方合作，本身暗藏風險，一旦資金需求方發(fā)生危機，勢必轉嫁給國有企業(yè)這樣的融資提供方，從而陷入復雜的債務糾紛中，面臨巨額損失風險、稅務風險等。

2.3 交易流程簡單

近些年來，中小企業(yè)、民營企業(yè)一直存在融資難、融資貴的問題，但他們對資金需求迫切，要求資金周轉快，即便符合條件從金融機構融資，從準備材料到獲得貸款至少需要2\\~3個月，貸款手續(xù)復雜、審批流程長。相較于作為資金提供方的國有企業(yè)做融資性貿(mào)易，恰巧是一種相對簡單、高效且可以快速運作的方式。融資性貿(mào)易本身就是“兩廂情愿”，各取所需，只要簽訂合同，再經(jīng)過資金提供方的內(nèi)部審批流程后，資金需求方即可獲得資金，流程簡單、審批時間短、操作靈活。在實際操作中，流程甚至被簡化，審批流于形式。國有企業(yè)在交易過程中，通常會在銷售合同中約定貨款墊資期，一般在45\\~90天。而銷售價格與墊資周期密切相關，墊資時間越長，銷售價格在以采購價格為基礎上增加按更高利率計算的財務利息；采購合同中，對供應商或是生產(chǎn)廠家支付貨款的周期一般約定為貨物送達下游客戶并確認后即時支付，銷售收款與采購付款存在平均約一至二個月的賬期，這部分資金需要國有企業(yè)進行投入。從業(yè)務表面來看，國有企業(yè)只要在約定的賬期內(nèi)墊付一定的資金，就可以從融資性貿(mào)易中獲得比較穩(wěn)定的收益。

2.4 毛利率過低

融資性貿(mào)易的中間商通常是人為插入貿(mào)易環(huán)節(jié)，本來上下游之間可以直接交易，但因為缺乏資金，需要中間商提供資金周轉，于是把上下游直接交易的購銷差價轉移了很小部分給中間商作為資金占用費回報，且費率往往相對固定。中間商沒有實際定價權，無多少利潤可賺取，只能獲得營業(yè)收入規(guī)模，完成經(jīng)營業(yè)績目標。可測算一下，假設某國企開展融資性貿(mào)易業(yè)務，給融資方提供一筆資金，如果資金數(shù)額1年內(nèi)保持不變，資金占用費按年度固定費率計算，1年內(nèi)用該筆資金周轉1次與周轉若干次，所得到的資金占用回報額是一樣的；但是，一年內(nèi)周轉1次所實現(xiàn)的營業(yè)收入與周轉若干次所實現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)s大相徑庭，相應的毛利率也不一樣，1年內(nèi)資金周轉次越多，毛利率就越低。

2.5 不實際控制貨權

融資性貿(mào)易的中間商沒有貨物實際控制權，沒有參與對貨物的實際運輸和倉儲保管，而是上游直接對接下游進行貨物交接；甚至有無貨物實際流轉、是否為同一批貨物的閉環(huán)循環(huán)貿(mào)易都不可知。有的中間商為了使業(yè)務收入確認條件符合企業(yè)會計準則的規(guī)定，可能會與上下游一起編造、偽造、變造貨物出入庫單、貨權轉移單據(jù)等材料作為貨權控制的證據(jù)。但也因為中間商缺乏貨物控制權，如果上下游企業(yè)不履行合同、合謀詐騙、與第三方貨代或倉庫勾結，等到發(fā)生問題了才知曉，中間商可能無法通過處置貨物以減少損失，從而面臨財產(chǎn)損失的風險。

2.6 缺乏擔保措施

融資性貿(mào)易業(yè)務的融資方對資金需求迫切、操作流程要求簡單，融資方很少有像金融機構放貸那樣的嚴格保證措施給資金提供方提供債權、貨權擔保的行為；即便有擔保，擔保物價值也可能無法覆蓋債權、貨權金額，甚至是無實質性內(nèi)容的擔保、虛假擔保。

3開展融資性貿(mào)易的動因

在國企貿(mào)易業(yè)務中，融資性貿(mào)易屢禁不止，且問題頻出，對于融資性貿(mào)易的監(jiān)管可以追溯到許久之前，那緣何融資性貿(mào)易仍不斷發(fā)生，我們還是需要從根源進行分析。

3.1 業(yè)績考核壓力導向

由于國有企業(yè)考核機制的需求，在市場競爭壓力不斷增大的情況下，因大宗商品貿(mào)易交易規(guī)模大，運作流程相對簡單，并可在短期內(nèi)快速做大營業(yè)收入規(guī)模，加上國有企業(yè)本身具有資金、信用優(yōu)勢，使得易操作的、以大宗商品為標的的融資性貿(mào)易、“空轉”“過單”貿(mào)易成為最有效的辦法。貿(mào)易鏈上下游有資源、有渠道、有業(yè)務，國有企業(yè)往往作為貿(mào)易鏈條的中間商，甚至可以不用了解貨物、貿(mào)易鏈的上下游客戶，或者連物流、倉儲環(huán)節(jié)都省了，并可獲得一定利益回報，還可維持信用評級，解決自身融資問題或提供資金給融資方。投入少、易操作，業(yè)績有了，企業(yè)負責人還可能獲得高額薪酬獎勵；更有甚者，有些地方靠做大大宗貿(mào)易鏈業(yè)務來拉動經(jīng)濟、做大GDP?？墒牵@種盲目地追求擴大經(jīng)營規(guī)模和短期效益、以滿足業(yè)績考核為目的的行為，從長期來看，是非常不利于企業(yè)和地方高質量發(fā)展；收人做大的同時，如果沒有相應的風控措施，各種風險就會隨之而來，做得越大，風險越高，最終可能導致國有資產(chǎn)重大損失。

3.2大宗商品供求關系中有資金融通需求

大宗商品貿(mào)易因涉及資金量大、流通性好、貿(mào)易全球化的特點來看，具有一定的金融屬性。因此，在市場供需關系中，因供需時間差，大宗商品貿(mào)易商常以貿(mào)易為形式，利用財務杠桿，或其他金融、資本手段獲取資金利得；但在信貸政策、金融機構、外匯管理等一系列金融監(jiān)管限制下，很多貿(mào)易商無法通過正常的渠道或形式得到資金滿足，而大宗商品貿(mào)易恰恰能將資金流、票據(jù)流等因素串聯(lián)在一起，從形式上又能滿足銀行、外管、稅務等部門的監(jiān)管要求，從而既能實現(xiàn)市場供需，又可以作為融資媒介，達到融資或套利的目的。特別是一些中小企業(yè)、民營企業(yè)（即資金需求方，貿(mào)易鏈的上游或下游)，因信用評級低、輕資產(chǎn)、資金壓力大，獲取金融機構信貸資金存在困難，往往找信用好、有資金優(yōu)勢的國有企業(yè)作為貿(mào)易中間商（即資金提供方）開展貿(mào)易業(yè)務，滿足融資需求方緩解資金壓力的需要，資金提供方只管賺取貿(mào)易時間價差，也即融資需求方支付的資金占用成本。但是，長此以往，這些狀況使得本應合理的市場供需關系發(fā)生了扭曲，形成了虛假貿(mào)易，如以名為貿(mào)易實為融資的融資性貿(mào)易、“空轉”“過單”貿(mào)易等，資金提供方不是金融機構，卻扮演了金融機構的角色，又缺乏符合金融業(yè)務要求的監(jiān)秘措施，一旦實際貿(mào)易出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，國有企業(yè)將成為最后的責任人，承受極大的經(jīng)營風險和巨大的財產(chǎn)損失。還有一些地方國有平臺公司，承載著地方政府投融資的功能，在沒有其他融資手段的情況下，只能靠做大貿(mào)易營收來支撐信用評級獲得融資，造成了巨大的地方債務。

3.3 優(yōu)化財務報表

融資性貿(mào)易由于以大宗商品為交易標的，交易規(guī)模大，資金量大、交易周期短，使得企業(yè)利潤表在短期內(nèi)的營業(yè)收入迅速增大，存貨、應收賬款、預付賬款等流動性資產(chǎn)也跟著“膨脹”，現(xiàn)金流量表的經(jīng)營性活動現(xiàn)金流入流出量巨大，財務報表得到了美化，營造出一片繁榮景象，還可提升企業(yè)信用評級。但融資性貿(mào)易、“空轉”“過單”貿(mào)易本身不具有商業(yè)實質，更可能是虛構貿(mào)易背景，使得企業(yè)財務報告反映的情況與實際財務狀況不一致，導致財務數(shù)據(jù)失真。大宗商品貿(mào)易是經(jīng)濟命脈，是推動國家經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的一環(huán)，但是融資性貿(mào)易帶來的是貿(mào)易“泡沫”、虛假“繁榮”，相反還具有價值破壞性，虛假的數(shù)字甚至會在一定程度上誤導國家層面和地方政府的經(jīng)濟決策和政策制定。

4融資性貿(mào)易的識別方法

盡管融資性貿(mào)易存在極大的風險隱患，但因其具有完備的形式要件，在未出現(xiàn)實質性風險前，很難對其定性。所以，財務工作應貫穿于業(yè)務的始終，特別是在企業(yè)財務數(shù)字化轉型的進程中，財務作為企業(yè)價值管理的核心部門，將推動財務職能轉型與財務業(yè)務一體化，以中臺的角色打通業(yè)財鏈路，充分發(fā)揮管理會計效能，提供更敏捷的財務監(jiān)督管理的專業(yè)方案，幫助企業(yè)隨時保持對市場的靈敏洞察，為識別融資性貿(mào)易提供參考依據(jù)，及時發(fā)現(xiàn)風險并提出預警。這既是對財務人員在數(shù)字化時代下“事前”如何把好財務監(jiān)督關的考驗，也是財務人員作為一個“企業(yè)衛(wèi)士”的職責。因此，在企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉型的當下，從財務監(jiān)督的視角，要識別貿(mào)易的性質，建議主要從以下幾個方面入手：

4.1交易背景及商業(yè)合理性

財務人員要了解業(yè)務開展的模式、動機和商業(yè)理由。如果業(yè)務開展與企業(yè)的主業(yè)不相關，采購和銷售無合理的商業(yè)邏輯，上下游之間原本可直接進行交易，業(yè)務開展長期集中在少數(shù)幾個客戶中，業(yè)務人員對上下游客戶、交易標的所屬行業(yè)的行情不甚了解，企業(yè)本身對貨源、渠道、價格沒有市場話語權，則可判斷此類業(yè)務很可能是融資性貿(mào)易，資金提供方的加入是人為增加貿(mào)易環(huán)節(jié)，一般不具有商業(yè)合理性，只是意圖擴大自身的營業(yè)收入規(guī)模，并融出資金給資金需求方。

4.2 交易對手情況

融資性貿(mào)易的上下游客戶往往存在一定的關聯(lián)關系或特定的利益關系，特別是民營企業(yè)；這種業(yè)務的客戶還存在成立時間短、輕資產(chǎn)、財務報表敷衍、甚至沒有財務報表，注冊資本絕大部分僅為非實繳等特點。財務人員應對上下游客戶做盡職調(diào)查，與經(jīng)營、風控等業(yè)務審核部門互通信息，并通過公開的各類信息大數(shù)據(jù)平臺和云計算技術構建數(shù)據(jù)中臺，整合與共享企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)，以及時查詢企業(yè)的實際控制人、股權結構、成立時間、實繳資本、抵押質押等情況，甚至可查詢其訴訟情況；必要時還應對上下游客戶進行實地走訪，了解其實際經(jīng)營狀況，了解交易對手的綜合實力是否與將開展的貿(mào)易業(yè)務規(guī)模匹配。

4.3 合同條款

融資性貿(mào)易的采購合同和銷售合同往往是高度一致的“背靠背”條款，標的品質、規(guī)格、數(shù)量相同，“購”和“銷”的總金額相差不是很大（因中間商即資金提供方無定價權，毛利少），與上下游簽訂合同的日期很接近或是同一天；交貨方式條款可能約定下游直接到上游的存貨地點自提，或是上游直接送至下游指定地點；交貨時間可能由上下游事先協(xié)商好；結算條款可能是對上游先預付部分或全部貨款（形成給上游融資情形），對下游預收小部分貨款，其余大部分先賒銷（形成給下游融資情形），等下游收完貨（也可能是分批收貨），貨物購銷發(fā)票開具完再收取剩余貨款。因此，財務人員要仔細審核采購合同和銷售合同的條款，涉及貨物所有權風險報酬的承擔和轉移、物流、結算方式是如何約定的，特別要判斷銷售合同條款是否符合企業(yè)會計準則關于收入認定的要件；還要從條款約定判斷從購、銷、收付款結算、開具發(fā)票、貨物轉移等整個交易周期所花費的時間，如果是“空轉”“過單”貿(mào)易，整個交易周期會在很短時間內(nèi)完成，而融資性貿(mào)易則會給融資方一定的期限。

4.4 毛利率

融資性貿(mào)易業(yè)務的毛利率水平異于常態(tài)，因此，在業(yè)務開展前，財務人員要了解交易合同的定價機制，若本企業(yè)對商品價格無定價權，則可初步判斷該業(yè)務可能盈利不多，有可能購銷差價僅是資金占用回報；再測算該業(yè)務的毛利率，比較同行業(yè)平均毛利率狀況，比較同一品種貨物不同客戶之間的銷售毛利率的差異，比較本企業(yè)同品種過往已開展過的貿(mào)易的毛利率差異。如果該業(yè)務毛利率與前三者情況比較水平異常，應分析異常的原因及合理性，此類業(yè)務有可能是融資性貿(mào)易。

4.5貨物流轉和貨權控制

融資性貿(mào)易的中間商沒有貨物實際控制權，財務人員在“事前”把關時只能通過看合同條款和詢問業(yè)務人員貨物的流轉情況，據(jù)此判斷該業(yè)務是否為融資性貿(mào)易、“空轉”“過單”貿(mào)易，這給財務人員增加了審核難度。因此，必要時還應到第三方倉庫現(xiàn)場調(diào)研對存貨的日常管理和出入庫控制。這種沒有實際控貨權的貿(mào)易，是不符合企業(yè)會計準則關于對收入的確認條件的。因此在“事中”，財務人員要嚴格審查跟蹤客戶提供的發(fā)票、報關、物流、提單、倉儲、收發(fā)貨指令等相關資料的真實性，有無運輸、倉儲費用發(fā)生，通過業(yè)財融合一體化的實時監(jiān)測和預警系統(tǒng)，及時分析各項資料之間的邏輯合理性，發(fā)現(xiàn)業(yè)務運營和財務管理中的異常情況加強追蹤和調(diào)查，防范單據(jù)偽造、變造風險，并及時提出止損預警，采取相應措施。

4.6 擔保情況

既然是大宗商品交易，因涉及資金量大、資金周轉效率、市場價格波動明顯等問題，會發(fā)生預付了賬款后有可能上游不交貨、賒銷后有可能下游不付款的風險，因此有的風險意識稍強的貿(mào)易企業(yè)開展該類業(yè)務會設定適當、充分的債權和貨權擔保，如保證、保函、抵押、質押等。因此財務人員有必要對擔保的真實性和有效性進行追蹤核實，檢查辦理質押、抵押的手續(xù)是否真實完善，是否存在重復質押、抵押的情況，并要求對抵押、質押的資產(chǎn)進行價值評估。如果交易對手未提供擔保措施，財務人員可以提出要求交易對手提供有效擔保。

5 結語

國有企業(yè)參與大宗商品貿(mào)易業(yè)務時，應實事求是，科學制定經(jīng)營目標，以貿(mào)易作為基礎，通過整合供應鏈上下游資源不斷延伸，充分發(fā)揮資金優(yōu)勢，強化財務監(jiān)督，將財務監(jiān)督納入業(yè)務全流程規(guī)范化建設中，嵌入數(shù)字化應用技術，形成業(yè)財一體化的管理模式，發(fā)揮財務效能，在業(yè)務運行的前中后各個環(huán)節(jié)確保財務的合規(guī)性和經(jīng)濟性，以保障和提高供應鏈的安全水平，為企業(yè)提供更準確、更及時的決策支持，提升企業(yè)在貿(mào)易市場中的競爭力，實現(xiàn)盈利模式的多元化和利潤的最大化。

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收稿日期：2024-12-18

作者簡介：

林莉，女，1975年生，本科，高級會計師，主要研究方向：管理會計、企業(yè)內(nèi)部控制。

覃國堅，男，1972年，本科，主要研究方向：企業(yè)管理、企業(yè)內(nèi)部控制。