［摘 要］消費(fèi)刺激政策是政府利用財(cái)政政策，通過(guò)調(diào)整稅收、支出和其他政策，以激發(fā)消費(fèi)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)、日本、俄羅斯在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)基于本國(guó)的特點(diǎn)，各自采取了適合本國(guó)的消費(fèi)刺激政策，為我國(guó)采取適宜的消費(fèi)刺激政策提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。文章在對(duì)消費(fèi)刺激政策內(nèi)涵界定的基礎(chǔ)上，分析了美日俄制定消費(fèi)刺激政策的經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)我國(guó)當(dāng)前消費(fèi)增長(zhǎng)的現(xiàn)狀，提出了相應(yīng)的啟示與建議：應(yīng)當(dāng)果斷采取消費(fèi)刺激政策，短期消費(fèi)刺激政策要與長(zhǎng)期消費(fèi)促進(jìn)政策相結(jié)合，需求管理政策與供給管理政策相結(jié)合，同時(shí)構(gòu)建穩(wěn)健的財(cái)政體系作為消費(fèi)刺激政策有效發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。

［關(guān)鍵詞］消費(fèi)刺激政策；經(jīng)驗(yàn)；啟示

［中圖分類號(hào)］" F724；F113［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A［文章編號(hào)］ 1673-0461（2025）07-0007-11

2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生明顯變化，我國(guó)長(zhǎng)期依賴的傳統(tǒng)國(guó)際循環(huán)出現(xiàn)弱化。2020年新冠疫情暴發(fā)，對(duì)我國(guó)外需和內(nèi)需市場(chǎng)均造成不利影響，我國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)進(jìn)一步加劇。就消費(fèi)而言，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速在2020年、2022年均出現(xiàn)了下滑，盡管2023年實(shí)現(xiàn)了72%的增長(zhǎng)率，但在2024年又出現(xiàn)了下滑，截至2024年底，增速僅為35%。如何促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，愈發(fā)成為各級(jí)政府關(guān)注的重點(diǎn)?；仡櫰渌麌?guó)家為調(diào)控總需求采取的各類消費(fèi)刺激政策，并歸納這些政策效果的差異性及原因，有助于為我國(guó)采取適宜的消費(fèi)刺激政策提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。美國(guó)是典型的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型國(guó)家，1960年以來(lái)，美國(guó)最終消費(fèi)支出占GDP比重始終高于75%，2000年以后一直保持在80%以上；戰(zhàn)后日本通過(guò)高儲(chǔ)蓄率和高投資率促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，與此同時(shí)，日本的消費(fèi)率也不斷提高，從1970年的567%提高到2022年的772%；2000年俄羅斯提出擴(kuò)大內(nèi)需，通過(guò)提升居民消費(fèi)與投資需求來(lái)替代原有的對(duì)資源和出口的依賴，俄羅斯消費(fèi)率由2000年的613%提高到2023年的683%，國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用不斷提高。本文試圖歸納美國(guó)、日本、俄羅斯為調(diào)控總需求采取的各類消費(fèi)刺激政策，進(jìn)而為我國(guó)制定消費(fèi)刺激政策提供可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

一、消費(fèi)刺激政策的內(nèi)涵界定

政策在《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》中的含義為“國(guó)家或政黨為實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期的路線而制定的行為準(zhǔn)則”。關(guān)于消費(fèi)政策（Consumption Policy），不同學(xué)者給出了不同的定義。倪琳和李通屏（2009）［1］認(rèn)為消費(fèi)政策是政府根據(jù)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形態(tài)、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)水平、消費(fèi)方式和消費(fèi)發(fā)展趨勢(shì)所制定的對(duì)消費(fèi)起引導(dǎo)、調(diào)控作用的各種政策的總稱，是干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。李玉虎（2013）［2］認(rèn)為消費(fèi)政策是國(guó)家根據(jù)一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和運(yùn)行狀況制定的意在使消費(fèi)機(jī)制正常運(yùn)行，使社會(huì)消費(fèi)順利實(shí)現(xiàn)的各項(xiàng)方針、制度規(guī)定及具體措施的總和。并將消費(fèi)政策分為宏觀消費(fèi)政策、微觀消費(fèi)政策和與消費(fèi)相關(guān)的政策?！吨袊?guó)大百科全書》（第二版）對(duì)“消費(fèi)政策”的解釋是：由國(guó)家或地方政府頒布的有關(guān)生活消費(fèi)的一切政策、法令、規(guī)章、制度的統(tǒng)稱。消費(fèi)政策主要取決于一國(guó)的生產(chǎn)關(guān)系、生產(chǎn)力水平和管理水平等。正確的消費(fèi)政策有助于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展，有助于社會(huì)福利目標(biāo)的實(shí)施。

本文認(rèn)為，按照政策領(lǐng)域分，消費(fèi)政策屬于經(jīng)濟(jì)政策的一種，目的是調(diào)節(jié)積累與消費(fèi)之間的比例關(guān)系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供給和總需求的平衡；按照政策范圍分，消費(fèi)政策包括宏觀消費(fèi)政策、微觀消費(fèi)政策，其中宏觀消費(fèi)政策包括財(cái)稅政策、貨幣政策、價(jià)格政策等，微觀消費(fèi)政策包括消費(fèi)教育政策、消費(fèi)信用政策、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)政策等；按照消費(fèi)領(lǐng)域劃分，消費(fèi)政策可以分為傳統(tǒng)消費(fèi)政策、新興消費(fèi)政策、服務(wù)消費(fèi)政策、綠色消費(fèi)政策等。

關(guān)于消費(fèi)刺激政策（Consumption Stimulus Policy），林曉珊（2021）［3］認(rèn)為，消費(fèi)刺激政策作為一種政策工具，在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)中發(fā)揮重要作用，一般包括國(guó)家層面的刺激消費(fèi)的政策和地方政府層面出臺(tái)的相關(guān)消費(fèi)政策。張夢(mèng)霞和蔣國(guó)海（2022）［4］認(rèn)為政府短期消費(fèi)刺激政策包括財(cái)政政策、貨幣政策、財(cái)政政策與貨幣政策的動(dòng)態(tài)搭配。CARROLL等（2023）［5］雖然沒有給出消費(fèi)刺激政策的明確定義，但在文章中將消費(fèi)刺激政策意指為“刺激經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期消費(fèi)者支出的財(cái)政政策”。由此可見，當(dāng)前學(xué)界對(duì)消費(fèi)刺激政策的含義和范圍都還缺乏明確的界定。

本文將消費(fèi)刺激政策的內(nèi)涵界定為，政府利用財(cái)政政策，通過(guò)調(diào)整稅收、支出和其他政策，以激發(fā)消費(fèi)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。相比于消費(fèi)政策、宏觀消費(fèi)政策，消費(fèi)刺激政策的范圍更窄，主要指刺激消費(fèi)的財(cái)政政策，如消費(fèi)券政策［6］、針對(duì)特定產(chǎn)品的補(bǔ)貼政策、減稅政策等。

二、美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)

（一）里根執(zhí)政時(shí)期

20世紀(jì)70年代末，美國(guó)經(jīng)歷了嚴(yán)重的“滯脹”，經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，甚至一些年份出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)（1974年、1975年、1980年），同時(shí)通貨膨脹嚴(yán)重，CPI一度保持2位數(shù)。面對(duì)滯脹危機(jī)，里根上臺(tái)后采用了供給學(xué)派的經(jīng)濟(jì)政策，以減稅和減少政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)為主要手段。

里根的減稅措施主要包含在兩個(gè)法案中。1981年制定了《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》，其主要措施包括：降低個(gè)人所得稅稅率，其中最高稅率從70%降至50%，最低稅率從14%降至11%；將資本利得稅從28%降至20%；降低小型企業(yè)所得稅稅率；減免遺產(chǎn)稅；等等。1986年制定了《稅制改革法案》，其主要措施包括：降低個(gè)人所得稅稅率，最高稅率由50%降低至28%，稅級(jí)由原來(lái)15級(jí)簡(jiǎn)化為2級(jí)，即15%和28%，提高標(biāo)準(zhǔn)扣除額［7］；降低企業(yè)所得稅稅率，最高稅率由46%降為34%；等等。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，里根的減稅政策對(duì)刺激消費(fèi)取得了一定效果。1981—1988年，美國(guó)人均消費(fèi)支出年平均增長(zhǎng)3.23%；從消費(fèi)支出構(gòu)成來(lái)看，商品消費(fèi)中耐用消費(fèi)品消費(fèi)增速最高，年均增長(zhǎng)6.86%，服務(wù)消費(fèi)年均增長(zhǎng)3.09%，非耐用品消費(fèi)年均增長(zhǎng)1.84%。根據(jù)密歇根大學(xué)編制的消費(fèi)者信心指數(shù)，里根上任之初的1981年1月指數(shù)為71.4，里根結(jié)束執(zhí)政的1989年1月指數(shù)為97.9，提高了26.5①。不過(guò)雖然短期內(nèi)消費(fèi)增速較高，但1989年之后美國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)又出現(xiàn)了明顯下滑（見圖1）。

（二）克林頓執(zhí)政時(shí)期

1993年克林頓開始執(zhí)政，面對(duì)的問(wèn)題是政府赤字日益嚴(yán)重，1992年美國(guó)政府赤字占GDP比重已達(dá)4.5%②。因此，克林頓上臺(tái)后經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)為減少財(cái)政赤字。

在經(jīng)濟(jì)政策上，克林頓汲取前幾任美國(guó)總統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，同時(shí)兼顧了新自由主義和保守主義的經(jīng)濟(jì)思想，希望短期內(nèi)通過(guò)財(cái)政赤字刺激經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)，長(zhǎng)期內(nèi)可以逐步減少財(cái)政赤字，維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。財(cái)政支出方面，他主張削減財(cái)政赤字，提高國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率，重視基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本和科技投入，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如1997年通過(guò)的《平衡預(yù)算法案》規(guī)定，1998—2002年度老年醫(yī)療保險(xiǎn)開支和窮人醫(yī)療補(bǔ)助開支分別削減1 150億美元和130億美元。稅收政策方面，他實(shí)行的是有增有減的稅收政策：1993年促使國(guó)會(huì)通過(guò)的《1993年綜合預(yù)算調(diào)節(jié)法案》規(guī)定提高高收入階層個(gè)人所得稅的最高邊際稅率（從31%提高到39.6%）和企業(yè)所得稅最高邊際稅率（從34%提高到35%）；1997年通過(guò)的《1997年納稅人救助法》規(guī)定個(gè)稅繳納設(shè)置兒童稅收抵免額，降低長(zhǎng)期資本收益稅最高稅率，豁免羅斯個(gè)人退休賬戶資本收益稅，豁免出售住房資本收益稅，提高遺產(chǎn)稅免稅額等。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，克林頓的政策同樣刺激了消費(fèi)增長(zhǎng)。1993—2000年，美國(guó)人均消費(fèi)支出年平均增長(zhǎng)3.05%；從消費(fèi)支出構(gòu)成來(lái)看，商品消費(fèi)中耐用消費(fèi)品消費(fèi)增速最高，年均增長(zhǎng)7.42%，服務(wù)消費(fèi)年均增長(zhǎng)2.45%，非耐用品消費(fèi)年均增長(zhǎng)2.25%。在克林頓執(zhí)政的96個(gè)月中，有44個(gè)月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)均高于100。

（三）小布什執(zhí)政時(shí)期

2000年下半年開始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩。2001年“9·11”恐怖襲擊事件進(jìn)一步重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，2001年美國(guó)GDP增速?gòu)纳夏甑?.1%降為1%，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)2001年10月降為82.7，2001年12月美國(guó)勞動(dòng)部統(tǒng)計(jì)的美國(guó)失業(yè)率達(dá)到5.7%，為1995年8月以來(lái)最高。因此，小布什上任后，實(shí)行供給學(xué)派的經(jīng)濟(jì)政策，希望通過(guò)減稅刺激需求。

2001年，小布什簽署了《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與減稅協(xié)調(diào)法案》，該法案規(guī)定：簡(jiǎn)化并下調(diào)個(gè)人所得稅稅率，由原來(lái)的5檔稅率改為4檔，提高個(gè)人所得稅免稅額，分階段提高兒童稅收抵免額，加強(qiáng)教育資助等。2003年，小布什又簽署了《就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減稅協(xié)調(diào)法案》，該法案包括加速執(zhí)行兒童撫養(yǎng)的稅收抵免、降低股息和資本利得稅、提高小企業(yè)新投資的扣除費(fèi)用等。2008年2月，為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)影響，小布什簽署了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激法案，目的是通過(guò)大幅退稅刺激消費(fèi)和投資以避免經(jīng)濟(jì)衰退，該法案將使1.17億戶美國(guó)家庭獲得總額為1 000億美元的退稅。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，小布什的消費(fèi)刺激政策取得了一定效果，消費(fèi)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于里根和克林頓執(zhí)政時(shí)期。2001—2008年，美國(guó)人均消費(fèi)支出年均僅增長(zhǎng)1.68%；從消費(fèi)支出構(gòu)成來(lái)看，商品消費(fèi)中耐用消費(fèi)品消費(fèi)增速最高，年均增長(zhǎng)3.04%，服務(wù)消費(fèi)年均增長(zhǎng)1.45%，非耐用品消費(fèi)年均增長(zhǎng)1.23%。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在小布什上任之初的2001年1月為94.7，到了他結(jié)束執(zhí)政的2009年1月時(shí)僅為61.2。

（四）奧巴馬執(zhí)政時(shí)期

奧巴馬上任之前，美國(guó)爆發(fā)了史無(wú)前例的次貸危機(jī)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊。2008年第4季度，美國(guó)GDP下滑2.54%，2009年全年美國(guó)GDP下降2.6%；2009年美國(guó)失業(yè)率高達(dá)9.25%，為1984年以來(lái)最高；2009年美國(guó)人均可支配收入同比下降0.6%，為1992年以來(lái)首次下降；美國(guó)人均個(gè)人消費(fèi)支出2008年下降0.79%，2009年下降2.17%，最終消費(fèi)支出2009年下降0.25%。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退趨勢(shì)，2009年奧巴馬上任之初，就出臺(tái)了《2009年美國(guó)復(fù)蘇和再投資法案》，包括2 370億美元的個(gè)人稅收減免和510億美元的企業(yè)稅收優(yōu)惠。在個(gè)人稅收減免方面，包括提高工薪稅扣除標(biāo)準(zhǔn)、提高兒童稅收抵免的可退稅部分、教育稅收激勵(lì)、首次購(gòu)房稅收抵免、購(gòu)車稅收扣除等；在財(cái)政支出方面，增加公共投資、衛(wèi)生保健和教育支出，對(duì)低收入工人、失業(yè)者和退休者實(shí)行救助計(jì)劃，包括提高“食品券計(jì)劃”（FSP）的援助金額。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，2010年，美國(guó)人均個(gè)人消費(fèi)支出和最終消費(fèi)支出均轉(zhuǎn)為了正增長(zhǎng)，政策短期內(nèi)取得了一定效果，但2009—2016年，美國(guó)人均消費(fèi)支出年均僅增長(zhǎng)1.40%，低于小布什任內(nèi)增速；從消費(fèi)支出構(gòu)成來(lái)看，商品消費(fèi)中耐用消費(fèi)品消費(fèi)年均增長(zhǎng)5.33%，高于小布什任內(nèi)增速，非耐用品消費(fèi)年均增長(zhǎng)1.27%，服務(wù)消費(fèi)年均增長(zhǎng)僅0.84%。

（五）特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期

與其他總統(tǒng)執(zhí)政背景不同，在特朗普上任之初，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正溫和增長(zhǎng)。特朗普基于“讓美國(guó)再次偉大”的目標(biāo)，2017年12月簽署了30年來(lái)美國(guó)最大規(guī)模的減稅法案——《減稅與就業(yè)法案》。其主要內(nèi)容包括：降低個(gè)人所得稅稅率、提高標(biāo)準(zhǔn)扣除額、提高替代性最低稅收的免稅額、提高兒童稅收抵免額、減免企業(yè)所得稅、減免遺產(chǎn)稅等。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，2018年、2019年美國(guó)人均消費(fèi)支出增速與之前幾年相比變化不大，政策對(duì)消費(fèi)的刺激作用并不明顯。

（六）拜登執(zhí)政時(shí)期

2020年，全球暴發(fā)了嚴(yán)重的新冠疫情，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)。2020年，美國(guó)GDP增速下滑了2.2%，衰退程度僅次于2009年，美國(guó)當(dāng)年失業(yè)率升至8.06%。因此，拜登上任之初，就面臨艱巨的應(yīng)對(duì)疫情、拯救經(jīng)濟(jì)的任務(wù)。2021年3月，拜登簽署了1.9萬(wàn)億美元的新冠紓困救助法案——《美國(guó)救助計(jì)劃》。該法案內(nèi)容包括：向個(gè)人年收入少于7.5萬(wàn)美元或家庭年收入少于15萬(wàn)美元的成年人發(fā)放1 400美元直接補(bǔ)貼，規(guī)模為5 000 億美元；為州和地方政府注入約3 500億美元資金；為學(xué)校重新開放提供約1 700億美元；為每周失業(yè)救濟(jì)金增加300美元額外福利；發(fā)放食品券；等等。在1.9萬(wàn)億美元中，有1萬(wàn)億美元直接用于家庭和個(gè)人補(bǔ)貼。

從政策執(zhí)行效果來(lái)看，拜登的政策在短期內(nèi)起到了刺激消費(fèi)的作用，2021年美國(guó)人均消費(fèi)支出增速為8.22%，不過(guò)2021年、2022年增速又降為2.16%、1.72%。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在2022年6月降到最低點(diǎn)50.0后又有所回升，但截至2025年1月仍在71.7，尚未恢復(fù)到疫情前水平。

三、日本的經(jīng)驗(yàn)

（一）20世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后

20世紀(jì)90年代，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了泡沫破裂和亞洲金融危機(jī)的雙重打擊，因此，自1992年初以來(lái)，日本多次制定“緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”或“綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策”，以提振經(jīng)濟(jì)。這些政策主要是增加公共投資，如促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)民間設(shè)備投資、完善資本市場(chǎng)等。就消費(fèi)而言，日本發(fā)布的1996年《經(jīng)濟(jì)白皮書》表明，日本當(dāng)時(shí)認(rèn)為物價(jià)下跌、資產(chǎn)通縮、低利率等因素對(duì)抑制消費(fèi)的影響并不顯著，“當(dāng)期”實(shí)際收入是消費(fèi)的重要決定因素。因此，日本認(rèn)為可以通過(guò)就業(yè)形勢(shì)改善導(dǎo)致實(shí)際收入恢復(fù)從而使消費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)③。因此，就業(yè)方面采取了縮短就業(yè)時(shí)間等措施。稅收方面，1994年日本實(shí)行了針對(duì)個(gè)人所得稅4.5萬(wàn)億日元的“特別減稅”政策，該政策從1995年起又改為3.5萬(wàn)億日元的永久減稅和每年2萬(wàn)億日元的“特別減稅”［8］。

然而，到1996年，日本政府債務(wù)總額已達(dá)525萬(wàn)億日元，占日本GDP比重已接近100%，當(dāng)年政府財(cái)政赤字達(dá)26萬(wàn)億日元，占日本GDP比重達(dá)4.87%。面對(duì)日益嚴(yán)峻的財(cái)政困難，橋本內(nèi)閣決定1997年4月1日起將消費(fèi)稅稅率由3%上調(diào)至5%，實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，減少政府支出，中止部分減稅措施。緊縮性財(cái)政政策的實(shí)施，惡化了消費(fèi)者預(yù)期，影響了更有起色的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

同時(shí)，1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)也嚴(yán)重波及了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。1998年4月，日本政府實(shí)施了16萬(wàn)億日元的“綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策”，由此，日本的財(cái)政政策又再次由緊縮性轉(zhuǎn)為擴(kuò)張性。

1998年4月的“綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策”內(nèi)容包括新能源設(shè)施建設(shè)、信息通信和科學(xué)振興、物流、醫(yī)療教育、公共工程、住房投資等，減稅方面包括針對(duì)個(gè)人所得稅、住民稅④的4萬(wàn)億日元“特別減稅”，針對(duì)住宅、中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠措施等。1998年11月的“緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”內(nèi)容包括穩(wěn)定金融體系并應(yīng)對(duì)信貸緊縮的措施、公共投資措施、產(chǎn)業(yè)振興和就業(yè)措施、減稅措施等；其中，減稅措施包括個(gè)人所得稅和公司稅，個(gè)人所得稅自1999年起最高稅率降至50%，永久性減稅4萬(wàn)億日元，公司稅自1999年起最高稅率降至40%左右；為了促進(jìn)消費(fèi)，該對(duì)策內(nèi)容還包括向有一定年齡以下兒童的家庭和領(lǐng)取老年福利養(yǎng)老金的人等發(fā)放規(guī)模0.7萬(wàn)億日元左右的“地域振興券”。1999年11月的“經(jīng)濟(jì)新生對(duì)策”內(nèi)容包括振興中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)、科技發(fā)展、人才和就業(yè)、老齡化和少子化措施、年金改革、發(fā)展和改善生活基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)展關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、提高金融市場(chǎng)活力、房地產(chǎn)證券化等。2000年10月的“新發(fā)展政策”內(nèi)容包括促進(jìn)IT發(fā)展、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、老齡化社會(huì)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、提高金融市場(chǎng)活力等。

從政策效果來(lái)看，1990—1993年，日本居民最終消費(fèi)支出增速連年下滑，隨著各項(xiàng)刺激政策的出臺(tái)（1990—1993年政府最終消費(fèi)支出增速均在2%以上），居民消費(fèi)1994年增速有所提高，達(dá)到2.28%，1995年增速達(dá)到2.46%，但好景不長(zhǎng)，1996年降為1.96%，隨著1997年緊縮政策的出臺(tái)，1997年降為0.55%，1998年居民消費(fèi)又再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（-0.65%），隨著1998年政策又轉(zhuǎn)為擴(kuò)張性（1999—2001年政府最終消費(fèi)支出增速均在2%以上），1999—2007年，居民消費(fèi)重回增長(zhǎng)趨勢(shì)，但除2001年增速在2.05%以外，其他各年增速都在2%甚至1%以下（見圖2）。

（二）2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后

2008年，美國(guó)次貸危機(jī)使日本經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響。為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，日本政府財(cái)政政策再次轉(zhuǎn)向擴(kuò)張性。

2008年8月，福田內(nèi)閣公布了“實(shí)現(xiàn)安心的緊急綜合對(duì)策”，主要內(nèi)容包括生活就業(yè)支援對(duì)策，老年人醫(yī)療、養(yǎng)老、護(hù)理政策，子女教育支援對(duì)策，促進(jìn)低碳社會(huì)發(fā)展對(duì)策，住房和防災(zāi)措施，促進(jìn)農(nóng)林水產(chǎn)發(fā)展的措施，中小企業(yè)活力提升對(duì)策。

2008年10月，麻生內(nèi)閣發(fā)布了“生活對(duì)策”，試圖通過(guò)短期“經(jīng)濟(jì)對(duì)策”、中期“財(cái)政重建”、中長(zhǎng)期“改革帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”三個(gè)階段經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策努力重振日本經(jīng)濟(jì)。居民生活方面，政策實(shí)施當(dāng)年對(duì)日本國(guó)民進(jìn)行總額為2萬(wàn)億日元的補(bǔ)貼支出，同時(shí)加強(qiáng)60萬(wàn)人的就業(yè)支撐，以及通過(guò)成立消費(fèi)者廳等消費(fèi)者政策、強(qiáng)化護(hù)理人才、加大育兒支持等，全力確保居民生活安心。其他方面還包括穩(wěn)定金融資本市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持等。

2008年12月，麻生內(nèi)閣再次追加了經(jīng)濟(jì)政策——“生活防衛(wèi)緊急對(duì)策”。其主要內(nèi)容包括：①就業(yè)對(duì)策。具體包括住房和生活措施、就業(yè)維持對(duì)策、再就業(yè)支持措施、降低就業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)等。②增加地方稅收以創(chuàng)造就業(yè)。如增加地方交付稅1萬(wàn)億日元。③新設(shè)經(jīng)濟(jì)應(yīng)急準(zhǔn)備金。主要用于就業(yè)、中小企業(yè)金融、社會(huì)資本整備等。④修改稅制。如減稅1.1萬(wàn)億日元，暫時(shí)減免汽車重量稅、汽車購(gòu)置稅，出臺(tái)節(jié)能、新能源設(shè)備加速折舊等投資減稅措施，暫時(shí)降低中小企業(yè)稅率等。⑤實(shí)現(xiàn)“生活對(duì)策”。⑥金融市場(chǎng)、資金周轉(zhuǎn)措施。

2009年4月，為了促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，麻生內(nèi)閣出臺(tái)了資金規(guī)模高達(dá)56.8萬(wàn)億日元的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)策”。其中與消費(fèi)密切相關(guān)的包括就業(yè)對(duì)策，對(duì)于購(gòu)買新車、綠色家電的補(bǔ)貼，育兒支持特別津貼（3歲至5歲，每年3.6萬(wàn)日元），完善帶薪休假制度，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)政策，減少購(gòu)買住房的臨時(shí)贈(zèng)與稅。

日本失業(yè)率在2009年7月達(dá)到5.7%的歷史最高水平后，8月降至5.5%，出于對(duì)失業(yè)率惡化的擔(dān)憂，2009年10月，鳩山內(nèi)閣出臺(tái)了“緊急雇傭?qū)Σ摺?，該政策把“扶貧?jì)困、支持應(yīng)屆畢業(yè)生”放在首位。

2009年12月，日本又出臺(tái)了資金規(guī)模為24.4萬(wàn)億日元的“為了明日安心和增長(zhǎng)的緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”，其中與消費(fèi)相關(guān)的包括就業(yè)政策，推進(jìn)“環(huán)保消費(fèi)三大支柱”，促進(jìn)環(huán)保性能高的家電、汽車、住宅等的普及，通過(guò)降低購(gòu)買住房的利率等方式擴(kuò)大住房投資。

基于對(duì)日元升值可能導(dǎo)致外需減少、資本投資和就業(yè)停滯，以及企業(yè)向海外轉(zhuǎn)移等的擔(dān)憂，2010年9月，日本菅直人內(nèi)閣出臺(tái)了“實(shí)現(xiàn)新增長(zhǎng)戰(zhàn)略的三階段經(jīng)濟(jì)對(duì)策”，制定了包括就業(yè)、投資、消費(fèi)、地方防災(zāi)措施、監(jiān)管和制度改革五個(gè)方面的政策措施。該對(duì)策認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以就業(yè)為核心，就業(yè)擴(kuò)大了，就會(huì)增加收入、刺激消費(fèi)、活躍經(jīng)濟(jì)。該政策與消費(fèi)相關(guān)的包括就業(yè)政策與消費(fèi)政策，其中消費(fèi)政策又包括延長(zhǎng)家電環(huán)保積分制度、延長(zhǎng)住房環(huán)保積分制度、延長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)住房購(gòu)置降息制度。

從政策效果來(lái)看，2008年、2009年日本居民最終消費(fèi)支出分別下降1.13%、0.92%，隨著密集的消費(fèi)刺激政策的出臺(tái)（2009—2011年政府最終消費(fèi)支出增速在2%左右），2010年日本居民消費(fèi)終于實(shí)現(xiàn)了2.33%的正增長(zhǎng)。在2011年居民消費(fèi)又出現(xiàn)了0.52%的下降，2012年、2013年均出現(xiàn)了2%以上的正增長(zhǎng)，但之后又再次轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。

（三）2020年新冠疫情發(fā)生后

受新冠疫情影響，日本經(jīng)濟(jì)大幅下行，形勢(shì)嚴(yán)峻。為了提振經(jīng)濟(jì)，日本政府于2020年4月發(fā)布了高達(dá)117.1萬(wàn)億日元的“新型冠狀病毒疫情緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”。其中涉及消費(fèi)的政策包括：就業(yè)政策，如提高雇傭調(diào)整補(bǔ)貼的補(bǔ)貼率，擴(kuò)大雇傭調(diào)整補(bǔ)貼的范圍；對(duì)生活困難的家庭發(fā)放補(bǔ)貼，如向每個(gè)國(guó)民發(fā)放10萬(wàn)日元的補(bǔ)貼，針對(duì)領(lǐng)取兒童補(bǔ)貼的家庭，每個(gè)兒童再增加1萬(wàn)日元的補(bǔ)貼，對(duì)因感染新冠病毒而收入下降一定程度的人免除國(guó)民健康保險(xiǎn)、國(guó)民年金等的保險(xiǎn)費(fèi)等；對(duì)服務(wù)業(yè)的支持，如對(duì)“Go To活動(dòng)”期間購(gòu)買旅游產(chǎn)品的消費(fèi)者、預(yù)約光顧餐飲店的消費(fèi)者、購(gòu)買餐券的消費(fèi)者、購(gòu)買活動(dòng)娛樂門票的消費(fèi)者給予折扣、積分、優(yōu)惠券等。

2020年12月，菅義偉內(nèi)閣出臺(tái)了資金規(guī)模為73.6萬(wàn)億日元的“保護(hù)國(guó)民生命和生活的安心和希望的綜合經(jīng)濟(jì)措施”。其中涉及消費(fèi)的政策包括：支持個(gè)人消費(fèi)，同時(shí)推廣個(gè)人號(hào)碼卡并擴(kuò)大非現(xiàn)金支付，其他就業(yè)、服務(wù)業(yè)等消費(fèi)政策與之前類似。

2021年，受新冠疫情影響，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，11月，日本發(fā)布了“克服冠狀病毒、開拓新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)措施”，再次出臺(tái)現(xiàn)金補(bǔ)貼政策，即對(duì)不繳納住民稅的家庭⑤一次性給予臨時(shí)特別福利，每戶10萬(wàn)日元，0歲到高中3年級(jí)的孩子每人相當(dāng)于10萬(wàn)日元的補(bǔ)貼（其中5萬(wàn)日元現(xiàn)金補(bǔ)貼，5萬(wàn)日元優(yōu)惠券）。除此之外，對(duì)購(gòu)買電動(dòng)汽車也予以補(bǔ)貼。

在俄烏沖突影響下，石油價(jià)格升高，為克服油價(jià)上升對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響，2022年4月，日本出臺(tái)了“關(guān)于石油價(jià)格和物價(jià)上漲的綜合緊急措施”，其中包括向低收入育兒家庭發(fā)放育兒家庭生活支援特別補(bǔ)助金（每個(gè)兒童5萬(wàn)日元）。

2022年10月，日本對(duì)新冠疫情防控采取了寬松措施，全面放寬邊境管制，也開放了海外旅客的自由旅游。同時(shí)，出臺(tái)了資金規(guī)模為71.6萬(wàn)日元的“克服高物價(jià)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)興的綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策”。在補(bǔ)貼方面，對(duì)受電力、燃?xì)?、食品價(jià)格上漲影響較大的低收入家庭（住民稅非課稅家庭）每戶補(bǔ)貼5萬(wàn)日元；為減少家庭能源消耗，向購(gòu)買高效熱水器的家庭實(shí)施每臺(tái)5萬(wàn)～15萬(wàn)日元的補(bǔ)助，對(duì)新建、改建具有高節(jié)能性能住宅的家庭實(shí)施補(bǔ)助。在工資和就業(yè)方面，支持中小企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)工資上漲，加強(qiáng)對(duì)大幅提高工資的企業(yè)的激勵(lì)，發(fā)放提高最低工資的補(bǔ)貼；從2022年12月起逐步實(shí)施就業(yè)調(diào)整補(bǔ)貼特別措施，以實(shí)現(xiàn)技能再培訓(xùn)和促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性加薪”。在服務(wù)業(yè)方面，利用日元貶值的優(yōu)勢(shì)吸引外國(guó)游客，恢復(fù)入境旅游和擴(kuò)大地方消費(fèi)；支持餐飲業(yè)、生活衛(wèi)生相關(guān)行業(yè)提供新服務(wù)等積極舉措，通過(guò)對(duì)娛樂和商業(yè)街等各種活動(dòng)的支持來(lái)喚起消費(fèi)需求。

為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)高通脹，提高工資水平并促進(jìn)投資，2023年4月，日本出臺(tái)“完全擺脫通貨緊縮的綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策”。該政策規(guī)定，自2024年6月起，對(duì)于納稅人及包括配偶在內(nèi)的1名家屬，均可享受共計(jì)4萬(wàn)日元的定額減稅優(yōu)惠，其中所得稅減免3萬(wàn)日元，住民稅減免1萬(wàn)日元；增加重點(diǎn)支援地方補(bǔ)助金，為每戶住民稅免稅家庭提供總計(jì)10萬(wàn)日元的支持；實(shí)施清潔能源汽車推廣補(bǔ)貼，對(duì)于處于引進(jìn)初期階段的電動(dòng)汽車、燃料電池汽車等，給予部分購(gòu)置費(fèi)用補(bǔ)助；等等。

從政策效果來(lái)看，日本在新冠疫情發(fā)生后出臺(tái)的各項(xiàng)刺激政策短期內(nèi)刺激了消費(fèi)需求（2021年、2022年日本政府最終消費(fèi)支出增速分別為2.37%、3.36%），2021年居民最終消費(fèi)支出增長(zhǎng)0.78%，2022年居民消費(fèi)則增長(zhǎng)了2.15%，不過(guò)2023年日本最終消費(fèi)再次出現(xiàn)了下滑，僅增長(zhǎng)了0.45%。

四、俄羅斯的經(jīng)驗(yàn)

（一）2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后

2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，俄羅斯經(jīng)濟(jì)遭受了嚴(yán)重打擊。俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年第4季度俄羅斯GDP增速降至-1.3%，2009年第2季度降至最低-11.2%，2009年全年降幅達(dá)-7.8%。在收入方面，2009年俄羅斯國(guó)民人均凈收入跌幅僅次于1993年，為-17.27%；在就業(yè)方面，2009年俄羅斯失業(yè)率也達(dá)到2002年以來(lái)最高（8.3%）。

2009年3月19日，俄羅斯政府出臺(tái)了初步的《2009年俄羅斯政府反危機(jī)措施綱要》，2009年6月19日，又出臺(tái)了比較系統(tǒng)的反危機(jī)措施計(jì)劃。針對(duì)消費(fèi)的支出政策主要包括：一是加大社會(huì)保障力度。提高退休金標(biāo)準(zhǔn)，將養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)中聯(lián)邦預(yù)算保障部分增加了42.8%。二是給予困難人群生活補(bǔ)貼。對(duì)于生活有困難的多子女家庭，2009年可從多子女鼓勵(lì)基金中一次性支出1.2萬(wàn)盧布用于子女教育、母親休假補(bǔ)貼和購(gòu)買住房［9］。三是實(shí)行汽車補(bǔ)貼。對(duì)居民購(gòu)買國(guó)產(chǎn)汽車（35萬(wàn)盧布以下）提供優(yōu)惠貸款和利息補(bǔ)貼。四是實(shí)施就業(yè)措施。幫助失業(yè)人員再就業(yè)，對(duì)失業(yè)人員的最高補(bǔ)助額提高了50%［10］。

2009年12月30日，俄羅斯政府會(huì)議通過(guò)了《2010年政府反危機(jī)行動(dòng)基本方向》，其中針對(duì)消費(fèi)的支出政策主要包括：一是加強(qiáng)社會(huì)保障。通過(guò)實(shí)行養(yǎng)老金指數(shù)化機(jī)制（提高10%），大幅提高公民養(yǎng)老金保障水平，引入一種新的有針對(duì)性的社會(huì)援助形式，即向沒有工作的貧困退休人員支付社會(huì)養(yǎng)老補(bǔ)助金，以使退休人員的物質(zhì)保障總額不低于俄羅斯退休人員最低生活水平。二是保障就業(yè)。包括新增就業(yè)崗位140萬(wàn)個(gè)。三是實(shí)行汽車補(bǔ)貼政策。引入購(gòu)買新車的補(bǔ)貼機(jī)制，用于回收舊車（補(bǔ)貼高達(dá)5萬(wàn)盧布，預(yù)算撥款總額高達(dá)110.5億盧布）。四是實(shí)施住房政策。從2010年起，允許母親基金⑥用于購(gòu)房，可用于購(gòu)房的母親基金規(guī)模預(yù)計(jì)為1 020億盧布。

另外，減稅政策方面，一是個(gè)人所得稅減稅。2008年10月20日，俄羅斯宣布對(duì)有價(jià)證券和投資基金股份買賣的收入免稅，并把個(gè)人所得稅中的購(gòu)房減免額提高2倍，最高為200萬(wàn)盧布，適用于2008年1月1日后購(gòu)置的房產(chǎn)。二是公司所得稅減稅。2009年1月1日起，將公司所得稅稅率從24%降至20%，小企業(yè)統(tǒng)一稅率由15%降至5%等［11］。

從政策效果來(lái)看，2009年俄羅斯居民最終消費(fèi)支出增速由上一年的10.47%下滑至-5.13%，在俄羅斯經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)后，2010—2013年俄羅斯居民消費(fèi)增速均達(dá)到5%以上。但俄羅斯政府消費(fèi)卻增長(zhǎng)緩慢，2009年、2010年增速為-0.6%、-1.5%，2011年、2012年轉(zhuǎn)為1.4%、2.25%，之后又開始下滑（見圖3）。

（二）2015年制裁危機(jī)發(fā)生后

受國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)暴跌和克里米亞危機(jī)導(dǎo)致的歐美經(jīng)濟(jì)制裁的共同影響，俄羅斯GDP在2015年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)（-2.0%）。收入方面，自2013年開始俄羅斯國(guó)民人均凈收入開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2015年增速降至最低（-6.12%）。

2015年1月27日，俄羅斯政府發(fā)布了《關(guān)于2015年保障經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定首要措施計(jì)劃》，其中與消費(fèi)較為相關(guān)的措施主要包括：一是促進(jìn)就業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。向按規(guī)定程序認(rèn)定的失業(yè)公民提供社會(huì)補(bǔ)助金。二是對(duì)公民的社會(huì)支持。允許相關(guān)家庭從母親基金中一次性領(lǐng)取2萬(wàn)盧布補(bǔ)助；從2015年2月1日起，將養(yǎng)老金與2014年居民消費(fèi)價(jià)格增長(zhǎng)指數(shù)掛鉤。

2016年3月1日，俄羅斯政府發(fā)布了《確保俄羅斯聯(lián)邦社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的行動(dòng)計(jì)劃》，該計(jì)劃有120項(xiàng)措施，涉及金額約8 800億盧布，其中4 400億盧布由政府財(cái)政預(yù)算支出，2 500億盧布由政府反危機(jī)基金支出，1 900億盧布在政府財(cái)政有額外收入的情況下提供。其中與消費(fèi)相關(guān)的措施主要是社會(huì)保障和國(guó)家對(duì)就業(yè)的支持，即提供對(duì)失業(yè)人口的補(bǔ)助、發(fā)放母親基金、養(yǎng)老金指數(shù)化、對(duì)貸款購(gòu)房的困難群體實(shí)施援助計(jì)劃等。

從政策效果來(lái)看，2015年俄羅斯居民最終消費(fèi)支出增速下滑至-9.43%，為1991年以來(lái)最低，俄羅斯政府最終消費(fèi)支出也在2015年降至-3.61%，2017年俄羅斯居民消費(fèi)仍然負(fù)增長(zhǎng)（-2.54%），政府消費(fèi)有所增長(zhǎng)（1.45%），2018年居民消費(fèi)增速終于由負(fù)轉(zhuǎn)正。

（三）2020年新冠疫情發(fā)生后

受新冠疫情影響，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在2020年下行趨勢(shì)明顯，2020年GDP增速降至-2.65%，同年國(guó)民人均凈收入增速降至-3.03%。

為了應(yīng)對(duì)疫情，俄羅斯聯(lián)邦政府于2020年3月17日批準(zhǔn)《在新型冠狀病毒感染蔓延形勢(shì)惡化的情況下確保經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)先措施》，提到提供補(bǔ)助金的預(yù)算撥款，以便根據(jù)既定程序向被認(rèn)定為失業(yè)的公民提供社會(huì)福利，建立高達(dá)3 000億盧布的金融儲(chǔ)備。對(duì)于居民的支出包括：增加最高失業(yè)保障金，2020年3月1日起，失業(yè)救濟(jì)金的最高金額從0.8萬(wàn)盧布增加到1.213萬(wàn)盧布；2020年4月至6月，向所有撫養(yǎng)3歲以下兒童的家庭每月支付0.5萬(wàn)盧布；從2020年6月開始，平均人均收入不超過(guò)人均最低生活費(fèi)的家庭可以領(lǐng)取3歲至7歲（含）兒童的補(bǔ)助金；從2020年6月1日起，向每個(gè)3至16歲的兒童發(fā)放1萬(wàn)盧布的一次性補(bǔ)貼；從2021年8月2日起，向每個(gè)6歲至18歲的兒童發(fā)放1萬(wàn)盧布的一次性補(bǔ)貼；增加1.5歲以下的育兒津貼，照顧1.5歲以下兒童的最低福利金額翻了一番——最高0.675萬(wàn)盧布，此類福利支付給非工作父母；向退休人員發(fā)放1萬(wàn)盧布的一次性補(bǔ)貼。住房方面，延長(zhǎng)住房和公共服務(wù)補(bǔ)貼，允許房貸借款人還款期限延長(zhǎng)。旅游方面，提供旅游返現(xiàn)20%，每次旅行最高金額為2萬(wàn)盧布的補(bǔ)貼。

從政策效果來(lái)看，2020年俄羅斯居民最終消費(fèi)支出增速下滑至-5.89%，在政策刺激下，2021年居民消費(fèi)增速迅速提高至9.94%。不過(guò)由于俄羅斯刺激政策較早退出，加上俄烏沖突等因素的影響，2022年居民消費(fèi)增速又降至-1.41%。

（四）2022年俄烏沖突以來(lái)

2022年2月，俄烏沖突爆發(fā)。截至2024年6月，西方已對(duì)俄羅斯實(shí)施了14輪制裁，制裁規(guī)模之大前所未有，給俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成了巨大壓力。2022年俄羅斯GDP同比下降2.07%，外商直接投資凈流出398億美元。2023年俄羅斯商品和服務(wù)貿(mào)易差額下降70.4%，跌幅為1995年以來(lái)最低。

為此，俄羅斯提出了一系列在制裁背景下支持公民和經(jīng)濟(jì)的措施，如購(gòu)買住房可以獲得年利率為8%的優(yōu)惠貸款（央行基準(zhǔn)利率為16%），有2個(gè)未滿18歲孩子的家庭可享受6%的優(yōu)惠貸款利率。撥款超過(guò)0.363萬(wàn)億盧布，為低收入家庭的8至17歲兒童提供每月補(bǔ)貼，從2022年4月1日起，8歲至17歲兒童津貼金額將達(dá)到每個(gè)孩子所在地區(qū)最低生活費(fèi)的50%、75%或100%，平均每月0.6萬(wàn)至1.2萬(wàn)盧布，家庭人均收入低于該地區(qū)人均最低生活水平的家庭可以獲得補(bǔ)貼。此外，俄羅斯提出政府儲(chǔ)備金將增加1.345萬(wàn)億盧布。

從政策效果看，2022年俄羅斯居民最終消費(fèi)支出增速下滑至-1.41%，2023年在政策激勵(lì)下增速提高至6.48%。同時(shí)由于政府的最終消費(fèi)開支不僅包括政府購(gòu)買商品和服務(wù)的開支，還包括國(guó)家大部分國(guó)防開支，受俄烏沖突的影響，俄羅斯政府最終消費(fèi)支出在2023年也有大幅度提升，達(dá)到7%，成為1991年以來(lái)最高增速。

五、美日俄經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)制定消費(fèi)刺激政策的啟示

（一）在當(dāng)前消費(fèi)信心不足的情況下應(yīng)果斷采取消費(fèi)刺激政策

在消費(fèi)需求不足時(shí)，是否有必要出臺(tái)消費(fèi)刺激政策？李嘉圖在1817年提出了“李嘉圖等價(jià)”（Ricardian Equivalence）的假說(shuō)。他認(rèn)為，預(yù)算赤字和減稅的效果是相同的，現(xiàn)期的赤字和減稅將導(dǎo)致未來(lái)的高稅收預(yù)期，因此家庭會(huì)在現(xiàn)期增加儲(chǔ)蓄以應(yīng)付未來(lái)的高稅收，消費(fèi)不發(fā)生變化。BARRO（1974）［12］通過(guò)構(gòu)建一個(gè)跨時(shí)新古典增長(zhǎng)模型，認(rèn)為在特定假設(shè)下，如果公眾是理性預(yù)期的，那么不管是債券融資還是稅收融資，政府所采用的融資方式并不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)、投資、產(chǎn)出和利率水平。因此，按照李嘉圖、BARRO的觀點(diǎn)，政府的財(cái)政支出乘數(shù)為0。而傳統(tǒng)的凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，在有效需求不足時(shí)，政府支出通過(guò)利率效應(yīng)或財(cái)富效應(yīng)對(duì)民間需求起到刺激作用。事實(shí)上，李嘉圖等價(jià)實(shí)現(xiàn)的前提條件包括：封閉經(jīng)濟(jì)、政府活動(dòng)具有非生產(chǎn)性、消費(fèi)者具有理性預(yù)期和利他動(dòng)機(jī)、消費(fèi)者具有相同的邊際傾向等，而這些條件在現(xiàn)實(shí)中很難同時(shí)滿足。無(wú)論是作為發(fā)達(dá)國(guó)家的美國(guó)、日本，還是作為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的俄羅斯，在危機(jī)發(fā)生時(shí)都會(huì)選擇對(duì)經(jīng)濟(jì)施加干預(yù)，以減緩危機(jī)沖擊的影響。事實(shí)上，這些國(guó)家的政策在短期內(nèi)也起到了刺激消費(fèi)的效果。問(wèn)題的關(guān)鍵在于何時(shí)應(yīng)出臺(tái)消費(fèi)刺激政策。既有研究表明，政府財(cái)政支出效果具有逆周期特征，財(cái)政政策沖擊在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力時(shí)期的影響比在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期更大［13］。一個(gè)明顯的對(duì)比是美國(guó)里根執(zhí)政時(shí)期和特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期，前者的刺激政策發(fā)生在經(jīng)濟(jì)滯脹背景下，后者發(fā)生在經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)時(shí)期，相比較而言，前者的逆周期調(diào)節(jié)效應(yīng)明顯較大。因此，消費(fèi)刺激政策的出臺(tái)需要把握一定的時(shí)機(jī)，就是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于下行區(qū)間，消費(fèi)信心相對(duì)不足，消費(fèi)需求明顯下降的時(shí)期。此時(shí)適時(shí)出臺(tái)針對(duì)性的刺激政策，有助于增強(qiáng)消費(fèi)信心，使政策發(fā)揮出最大的效應(yīng)。

對(duì)于當(dāng)前我國(guó)而言，消費(fèi)者信心指數(shù)自2022年4月后一直在90以下，2023年1—3月短暫回升至90以上后又重回90以下，2024年以來(lái)一直呈下降趨勢(shì)。全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速自2023年1—5月達(dá)到9.3%以后也一直呈下降趨勢(shì)，2024年12月已降至3.5%，顯著低于2019年水平（8%）。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2024年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2024年前三季度人民幣存款增加了16.62萬(wàn)億元，其中住戶部門增加了11.85萬(wàn)億元，全社會(huì)的人民幣存款金額提升至300.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1%。預(yù)防性儲(chǔ)蓄假說(shuō)認(rèn)為，由于不確定性的存在，人們會(huì)增加更多的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，以降低未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致當(dāng)前消費(fèi)減少，“超額儲(chǔ)蓄”的出現(xiàn)也反映了居民對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加，消費(fèi)信心不足。因此，在消費(fèi)者信心不斷下降的情況下，必須果斷出臺(tái)包括消費(fèi)券、消費(fèi)補(bǔ)貼、減稅等各種消費(fèi)刺激政策，改善社會(huì)預(yù)期，發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的牽引帶動(dòng)作用，通過(guò)促消費(fèi)而穩(wěn)增長(zhǎng)，防止消費(fèi)增長(zhǎng)失速。

（二）短期消費(fèi)刺激政策要與長(zhǎng)期消費(fèi)促進(jìn)政策相結(jié)合

消費(fèi)刺激政策屬于短期政策，但僅僅制定消費(fèi)刺激政策可能短期內(nèi)有助于促進(jìn)消費(fèi)回暖，如果不與長(zhǎng)期政策相結(jié)合，待到政策效應(yīng)下降時(shí)，消費(fèi)將重回下降通道。因此，在短期刺激消費(fèi)需求的同時(shí)，需要完善擴(kuò)大消費(fèi)的長(zhǎng)效機(jī)制。以美國(guó)克林頓政府為例，收入分配政策方面，克林頓政府提高了富人的所得稅稅率，增加了富裕老人的社會(huì)保險(xiǎn)福利稅，把個(gè)稅減稅的主要受益對(duì)象給予中產(chǎn)階級(jí)，并向低收入家庭提供納稅貸款、增加向最貧困人群的食品援助等，這些政策不僅有助于減緩貧富差距，從消費(fèi)的角度來(lái)說(shuō)，提高中產(chǎn)階層和貧困群體的收入水平更有助于促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)。日本非常重視就業(yè)在刺激消費(fèi)中的作用。日本的經(jīng)濟(jì)對(duì)策，特別是2008年金融危機(jī)以后所采取的各項(xiàng)對(duì)策，將提高就業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心目標(biāo)，通過(guò)一系列鼓勵(lì)就業(yè)的措施，日本就業(yè)率出現(xiàn)了明顯回升，2022年已高于美國(guó)和英國(guó)。俄羅斯的各項(xiàng)政策中非常重視社會(huì)保障領(lǐng)域?qū)用竦闹С?。如?shí)施養(yǎng)老金指數(shù)化機(jī)制，發(fā)放母親基金、失業(yè)救濟(jì)金、兒童救助金，增加就業(yè)崗位。特別是兒童補(bǔ)貼，俄羅斯在危機(jī)時(shí)發(fā)放的現(xiàn)金補(bǔ)助多以兒童補(bǔ)貼的名義發(fā)放，既是為了促進(jìn)消費(fèi)，也是為了增加人口生育率，同時(shí)也體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)社會(huì)和家庭的關(guān)心與支持。

受新冠疫情和經(jīng)濟(jì)下行等因素的影響，近幾年我國(guó)居民人均可支配收入實(shí)際增速出現(xiàn)了較大波動(dòng)，2024年底累計(jì)增速為5.1%，仍低于2019年水平（5.8%）。同時(shí)，我國(guó)財(cái)富和收入差距較大。盡管近年來(lái)我國(guó)基尼系數(shù)有所降低，但仍高于英、法等發(fā)達(dá)國(guó)家及北歐等福利國(guó)家，也高于一些發(fā)展中國(guó)家，收入和財(cái)富分配的不平等是導(dǎo)致消費(fèi)不平等的重要因素［14］。此外，我國(guó)面臨的就業(yè)壓力仍然較大，就業(yè)不穩(wěn)定也導(dǎo)致居民消費(fèi)能力受到影響。因此，應(yīng)提高可支配收入在國(guó)民收入中的比重，尤其是要提高低收入群體居民收入占國(guó)民收入的比重，持續(xù)擴(kuò)大中等收入群體的規(guī)模和比重，提高可支配收入的增長(zhǎng)速度，促進(jìn)居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，增強(qiáng)居民消費(fèi)的支撐能力。完善勞動(dòng)力市場(chǎng)機(jī)制，拓展就業(yè)空間、完善服務(wù)保障、加強(qiáng)困難幫扶，多渠道促進(jìn)青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)，以高質(zhì)量就業(yè)穩(wěn)定收入預(yù)期。完善社會(huì)保障和福利體系，進(jìn)一步擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面，針對(duì)低收入群體和就業(yè)困難群眾加大政策扶持力度，緩解人們對(duì)未來(lái)的不確定性預(yù)期。

（三）需求管理政策與供給管理政策相結(jié)合

需求管理重在解決總量性問(wèn)題，注重短期調(diào)控；供給管理重在解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，注重激發(fā)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力［15］。以美國(guó)克林頓政府為例，克林頓提出的政策重視對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和科技的投入，組織實(shí)施了一批重大科技計(jì)劃和工程，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以引導(dǎo)和滿足市場(chǎng)需求，同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升也可以促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。美國(guó)克林頓時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)表明，通過(guò)需求管理政策擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定總需求，同時(shí)通過(guò)供給管理政策促進(jìn)科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，完善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，可以提高經(jīng)濟(jì)潛在增速，兩種政策手段相結(jié)合可以達(dá)到理想的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)的制約因素不僅僅是需求側(cè)的問(wèn)題，供給側(cè)方面也存在供給與需求不匹配的問(wèn)題。產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新能力、速度跟不上消費(fèi)需求升級(jí)步伐，產(chǎn)品過(guò)剩的同時(shí)差異化程度卻不高，影響了消費(fèi)潛力的釋放。因此，在制定消費(fèi)刺激政策的同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)供給管理，依靠技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品和服務(wù)的體驗(yàn)和品質(zhì)，以高質(zhì)量供給創(chuàng)造引領(lǐng)新需求。

（四）消費(fèi)刺激政策的有效發(fā)揮需要穩(wěn)健的財(cái)政體系作為基礎(chǔ)

根據(jù)李嘉圖等價(jià)假說(shuō)，政府債務(wù)增加時(shí)，公眾預(yù)計(jì)未來(lái)政府會(huì)提高稅收以應(yīng)對(duì)不斷增加的財(cái)政支出，因此會(huì)選擇減少私人消費(fèi)，同時(shí)，政府債務(wù)規(guī)模增加會(huì)導(dǎo)致居民增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄，也同樣會(huì)抑制私人消費(fèi)［16］。因此，政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)影響消費(fèi)刺激政策對(duì)居民消費(fèi)的刺激效果。減稅或補(bǔ)貼等消費(fèi)刺激政策可以彌補(bǔ)有效需求不足，通過(guò)增加居民可支配收入擴(kuò)大消費(fèi)需求。然而，從財(cái)政預(yù)算角度，稅收減稅和財(cái)政支出擴(kuò)大，意味著財(cái)政赤字的風(fēng)險(xiǎn)更大。美日俄的經(jīng)驗(yàn)表明，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小時(shí)，其采取擴(kuò)張性財(cái)政政策具有較大的政策空間，反之，當(dāng)政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，會(huì)因財(cái)政空間不足［17］進(jìn)而影響消費(fèi)刺激政策對(duì)居民消費(fèi)的刺激效果。以日本為例，在泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本稅收收入出現(xiàn)了下降，而財(cái)政支出特別是用于社會(huì)保障和養(yǎng)老金的部分不斷增長(zhǎng)，加上數(shù)次逆周期調(diào)節(jié)需要增加財(cái)政支出，導(dǎo)致日本在20世紀(jì)90年代后每年都出現(xiàn)財(cái)政赤字，政府債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。與G7其他國(guó)家相比，日本政府總債務(wù)占GDP比重在20世紀(jì)90年代末超過(guò)其他國(guó)家，到2024年日本一般政府債務(wù)總額占GDP比重已達(dá)到236.66%。政府債務(wù)規(guī)模的巨大會(huì)對(duì)政策實(shí)施形成掣肘，這也是日本政府在擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策之間反復(fù)搖擺的原因［18］，進(jìn)一步也會(huì)導(dǎo)致財(cái)政支出的乘數(shù)效應(yīng)減弱。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，1998—2014年，我國(guó)一般政府債務(wù)總額占GDP比重基本上維持在30%～40%之間，2015年以來(lái)，我國(guó)債務(wù)比重節(jié)節(jié)攀升，2021年達(dá)到70%以上，2024年達(dá)到88.33%，考慮到地方政府因融資平臺(tái)公司負(fù)債而產(chǎn)生的隱性債務(wù)［19］，我國(guó)的政府債務(wù)規(guī)模可能更高。因此，在面對(duì)不確定性沖擊時(shí)，一方面應(yīng)采取一定的刺激政策，另一方面也需要穩(wěn)健的財(cái)政作為支撐，可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)選擇“有增有減，結(jié)構(gòu)性調(diào)整”的結(jié)構(gòu)性減稅政策，同時(shí)借鑒俄羅斯的經(jīng)驗(yàn)，重視預(yù)算調(diào)節(jié)基金對(duì)于平衡跨期預(yù)算穩(wěn)定的作用，增強(qiáng)我國(guó)的財(cái)政韌性。

［注 釋］

①數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind金融終端，下文的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)來(lái)源皆同上。

② 數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)白宮管理和預(yù)算辦公室，https：//www.whitehouse.gov/omb/budget/historicaltables/，2024年9月11日。

③ 以下關(guān)于日本的各項(xiàng)政策，如無(wú)特別說(shuō)明，均來(lái)自于日本內(nèi)閣府網(wǎng)站。

④ 住民稅是一種繳納給目前所居住地區(qū)的地方政府的稅金。

⑤ 不被征收住民稅的家庭一般包括：平常接受生活補(bǔ)助的家庭；前一年合計(jì)收入在135萬(wàn)日元以下（有工資收入的，年收入在204.4萬(wàn)日元以下）的殘疾人、未成年人、單親父母等；前一年的總收入少于各地方規(guī)定的收入標(biāo)準(zhǔn)的家庭。

⑥ “母親基金”是俄羅斯政府向產(chǎn)婦發(fā)放的鼓勵(lì)生育獎(jiǎng)金，“母親基金”的具體金額按年度調(diào)整，2023年該項(xiàng)目的金額為：頭胎孩子58.7萬(wàn)盧布、二胎孩子77.56萬(wàn)盧布。這筆獎(jiǎng)金由政府劃撥專門賬戶，只能被用于家庭住房、子女教育等特定用途。

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Consumption Stimulus Policies： Experiences and Inspirations from

the United States， Japan， and Russia

Li Hui

（Institute of Economics，Jiangsu Provincial Academy of Social Sciences， Nanjing 210004，China）

Abstract： ""Consumption stimulus policy refers to the government’s use of fiscal policy to boost consumer demand and promote economic growth by adjusting taxes， expenditure， and other policy measures. During the economic crisis， the United States， Japan and Russia adopted their own consumption stimulus policies based on their own situations， which provided experiences for China to adopt appropriate consumption stimulus policies.On the basis of defining the connotation of consumption stimulus policy， this paper analyzes the experiences of consumption stimulus policies in the United States， Japan and Russia， and puts forward corresponding enlightenment and suggestions for the current situation of consumption growth in China.We should decisively adopt consumption stimulus policies. Short term consumption stimulus policies should be combined with longterm consumption promotion policies， and demand management policies should be combined with supply management policies. At the same time， a stable fiscal system should be established as the basis for the effective implementation of consumption stimulus policies.

Key words：consumption stimulus policies; experience; inspiration

（責(zé)任編輯：張積慧）