【摘 要】 在動態(tài)外部環(huán)境下，利用創(chuàng)新轉(zhuǎn)型策略尋求有效價值創(chuàng)造路徑對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展意義深遠。文章通過對大型農(nóng)業(yè)科技型上市公司通威股份展開縱向案例研究，結(jié)合價值鏈理論剖析雙元創(chuàng)新視角下企業(yè)價值創(chuàng)造的內(nèi)在機理。研究發(fā)現(xiàn)：面對行業(yè)低迷和政策變革，通威股份能夠迅速調(diào)整其戰(zhàn)略定位并主動尋求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，不僅成功兼顧利用與探索兩種創(chuàng)新模式，還有效促進了二者之間的高效協(xié)同。其價值創(chuàng)造具體路徑分布在企業(yè)價值鏈前端—中端—后端，前端重視技術(shù)研發(fā)、中端形成規(guī)模效應(yīng)、后端完善管理體系，三端協(xié)同構(gòu)成完整價值創(chuàng)造鏈條，最終實現(xiàn)盈利能力、創(chuàng)新能力、競爭能力以及社會責(zé)任履行能力的價值共創(chuàng)。文章可為其他傳統(tǒng)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)價值創(chuàng)造提供經(jīng)驗和參考。

【關(guān)鍵詞】 雙元創(chuàng)新； 動態(tài)能力； 價值鏈； 價值創(chuàng)造； 通威股份

【中圖分類號】 F273" 【文獻標識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2025）13-0115-08

一、引言

隨著全球經(jīng)濟一體化不斷加深，新一輪產(chǎn)業(yè)革命使得企業(yè)面臨生產(chǎn)成本日益增加的發(fā)展難題。為適應(yīng)高動態(tài)市場環(huán)境，傳統(tǒng)企業(yè)亟待進行創(chuàng)新性結(jié)構(gòu)調(diào)整以實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級[1]。在《中國制造2025》戰(zhàn)略目標導(dǎo)向下，黨的二十大報告多次提及創(chuàng)新，強調(diào)“堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢”，明確將創(chuàng)新置于現(xiàn)代化發(fā)展核心位置。2025年國務(wù)院《政府工作報告》進一步指出：要梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)，促進專精特新企業(yè)發(fā)展壯大，支持獨角獸企業(yè)、瞪羚企業(yè)發(fā)展，讓更多企業(yè)在新領(lǐng)域新賽道跑出加速度。盡管國家已提供一系列政策戰(zhàn)略支持和資源傾斜，但能夠?qū)崿F(xiàn)完全自主創(chuàng)新并具備高階創(chuàng)新能力的企業(yè)還屬鳳毛麟角?，F(xiàn)實中很多傳統(tǒng)企業(yè)都面臨創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之痛，不僅無法突破現(xiàn)有發(fā)展困局，還在轉(zhuǎn)型過程中存在一系列資源分配整合問題。

1991年March[2]首次提出探索和利用雙元創(chuàng)新框架，認為企業(yè)在保證原有優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊前提下開拓新業(yè)務(wù)板塊，可以實現(xiàn)短期效益和長期發(fā)展之間協(xié)調(diào)統(tǒng)一。雖然探索式創(chuàng)新有助于企業(yè)尋求新利潤增長點，以疏通發(fā)展困境難以突破這一癥結(jié)，但這種創(chuàng)新方式意味著需要投入更多資源并面臨更大風(fēng)險[3]。因此，在雙元創(chuàng)新活動中，大多數(shù)企業(yè)難以實現(xiàn)探索式創(chuàng)新，更無法有效平衡利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新之間的關(guān)系，其雙元創(chuàng)新表現(xiàn)只停留在模仿階段，創(chuàng)新能力仍然受限。

基于此，本文以國內(nèi)雙主業(yè)轉(zhuǎn)型升級典型企業(yè)通威股份為縱向案例，擬回答以下問題：第一，企業(yè)如何將利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新進行融會貫通？第二，雙元創(chuàng)新如何推動企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造？第三，雙元創(chuàng)新在哪些方面推動企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造？本文創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在研究視角及研究方法兩個層面。研究視角層面，有效結(jié)合價值鏈理論，探索企業(yè)價值鏈中雙元創(chuàng)新具體戰(zhàn)略及活動內(nèi)容，明晰雙元創(chuàng)新與企業(yè)價值創(chuàng)造內(nèi)在機理；研究方法層面，本文選用案例研究法探究企業(yè)價值創(chuàng)造路徑，可有效填補雙元創(chuàng)新與企業(yè)價值創(chuàng)造案例研究缺口。

二、文獻回顧與理論框架

（一）雙元創(chuàng)新

雙元創(chuàng)新是指企業(yè)同時追求、兼顧探索式創(chuàng)新與利用式創(chuàng)新兩種技術(shù)創(chuàng)新行為[4]。其中，探索式創(chuàng)新指企業(yè)利用已有或新獲取的知識開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)以滿足新市場需求，利用式創(chuàng)新指企業(yè)通過對現(xiàn)有知識進行提煉和整合來改進現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)以滿足現(xiàn)有市場[5]。既有研究對雙元創(chuàng)新相關(guān)探討主要集中在影響因素、調(diào)節(jié)機制和作用結(jié)果等方面[6]。從影響因素來看，組織結(jié)構(gòu)、組織文化、組織戰(zhàn)略、高管團隊協(xié)作行為以及管理層風(fēng)格和認知水平等都會對雙元創(chuàng)新活動產(chǎn)生影響。從作用機制來看，組織層面的資源、能力、戰(zhàn)略以及環(huán)境層面的競爭強度、政策力度都會對雙元創(chuàng)新起到一定的調(diào)節(jié)作用。而雙元創(chuàng)新最終作用結(jié)果會在短期和長期兩個層面得到綜合體現(xiàn)。

（二）企業(yè)價值鏈與價值創(chuàng)造

價值鏈理論由邁克爾·波特教授于1980年提出，該理論貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程，每一項價值活動都會對企業(yè)實現(xiàn)最大價值產(chǎn)生影響[7]。價值創(chuàng)造則是指企業(yè)為滿足目標顧客需求，在價值鏈各個環(huán)節(jié)展開經(jīng)營活動，該活動強調(diào)價值創(chuàng)造的資源、主體、過程以及結(jié)果[8]。從資源角度來看，企業(yè)價值創(chuàng)造一般體現(xiàn)為通過合理調(diào)配生產(chǎn)資源，向消費者提供商品或服務(wù)，從而形成持續(xù)經(jīng)營能力[9]。從主體角度來看，價值創(chuàng)造主體可分為用戶價值創(chuàng)造、企業(yè)價值創(chuàng)造、平臺價值創(chuàng)造等；從過程角度來看，價值創(chuàng)造可從多方面、多維度來實現(xiàn)，包括創(chuàng)新商業(yè)模式、重設(shè)產(chǎn)品架構(gòu)、整合外部資源等具體價值創(chuàng)造路徑[10]；從成果角度來看，價值創(chuàng)造理念從以股東財富為主逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟價值、社會價值以及環(huán)境價值統(tǒng)籌兼顧。

（三）雙元創(chuàng)新對企業(yè)價值創(chuàng)造的影響

雙元創(chuàng)新與企業(yè)價值創(chuàng)造相關(guān)研究主要集中在財務(wù)績效、創(chuàng)新績效、競爭優(yōu)勢等方面。在財務(wù)績效方面，無論是利用式創(chuàng)新還是探索式創(chuàng)新，均對其產(chǎn)生直接正向影響，且探索式創(chuàng)新影響作用更大[11]。在創(chuàng)新績效方面，探索式創(chuàng)新有助于企業(yè)把握新興市場發(fā)展機遇，研發(fā)新產(chǎn)品以提高創(chuàng)新能力[12]。在競爭優(yōu)勢方面，開展雙元創(chuàng)新活動能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動進行更新改進，從而增強其市場競爭力[13]。此外，雙元創(chuàng)新還能正確引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新商業(yè)模式，促進其實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展[14]。隨著雙元創(chuàng)新研究不斷深入，已有研究發(fā)現(xiàn)，探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新相輔相成，企業(yè)在合理配置資源、改變治理模式和尋求外界資源的情況下能夠同時開展兩種創(chuàng)新活動，兩者均對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

（四）理論框架

綜上所述，雙元創(chuàng)新視角下企業(yè)價值創(chuàng)造相關(guān)研究多聚焦于從實證研究角度分析雙元創(chuàng)新在企業(yè)價值中的中介效應(yīng)，而基于企業(yè)數(shù)據(jù)和實踐洞察的案例研究較為缺乏。因此，有必要深入具體企業(yè)，從案例出發(fā)探究雙元創(chuàng)新與企業(yè)價值創(chuàng)造內(nèi)在機理。在內(nèi)外部環(huán)境共同影響下，企業(yè)在穩(wěn)固利用式創(chuàng)新基礎(chǔ)上開拓探索式創(chuàng)新是尋找新發(fā)展機遇的有效選擇，雙元創(chuàng)新價值創(chuàng)造路徑可貫穿價值鏈各個端口，其效果不僅體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)績效、創(chuàng)新績效、品牌價值的提升，還能夠展現(xiàn)企業(yè)在社會責(zé)任層面的擔(dān)當(dāng)?；诖耍疚膹摹半p元創(chuàng)新過程→價值創(chuàng)造路徑→價值創(chuàng)造效果”這一邏輯（如圖1所示）出發(fā)，試圖解決以下兩個問題：第一，案例企業(yè)開展雙元創(chuàng)新活動具體過程如何？第二，案例企業(yè)雙主業(yè)轉(zhuǎn)型過程與價值創(chuàng)造之間存在何種內(nèi)在機理及其如何影響企業(yè)價值創(chuàng)造效果？

三、研究設(shè)計

（一）研究方法

本文采用縱向單案例研究方法，主要基于以下考慮：（1）本文研究重點為雙元創(chuàng)新能力在提升企業(yè)價值方面的應(yīng)用情況及其影響路徑。案例研究有助于探索“Why”和“How”類研究問題背后的機理[15]。（2）采用縱向單案例研究方法不僅有助于研究者充分闡述案例背景，還有利于其在不同時間節(jié)點對同一研究對象進行縱向分析，以確保案例研究的深度[16]。（3）縱向單案例研究具備整體連貫性和動態(tài)性兩個特點，能夠突出案例企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型動態(tài)實施過程及結(jié)果，便于針對性地探究雙元創(chuàng)新對企業(yè)價值創(chuàng)造的影響路徑。

（二）公司簡介與案例選擇

1.公司簡介

通威股份有限公司由通威集團（以下簡稱“通威”）控股，股票代碼：600438，以農(nóng)業(yè)、新能源雙主業(yè)為核心。通威于2013年收購合肥賽威，正式進入光伏電池片領(lǐng)域；2014年，通威設(shè)立通威新能源，首創(chuàng)水面發(fā)電、水下養(yǎng)殖的“漁光一體”發(fā)展模式，形成漁、電、環(huán)?！叭S收”的良好發(fā)展局面。2016年前后，上市公司主體通威股份對集團下屬光伏產(chǎn)業(yè)進行收購，正式形成“農(nóng)業(yè)+光伏”雙輪驅(qū)動發(fā)展模式，其中光伏業(yè)務(wù)成為通威股份利潤增長的主要驅(qū)動力。

2.案例選擇

本文選取通威股份作為案例研究對象，主要原因如下：（1）案例樣本的典型性。通威股份作為“農(nóng)業(yè)+光伏”雙主業(yè)發(fā)展先行者，是同時涉足農(nóng)業(yè)和新能源光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，切實實現(xiàn)農(nóng)業(yè)和光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)高效協(xié)同發(fā)展。因此，選擇通威股份作為案例研究對象具有典型性。（2）數(shù)據(jù)的完整性和準確性。學(xué)術(shù)界對通威股份經(jīng)營發(fā)展過程中多元化經(jīng)營、戰(zhàn)略并購等事件已進行較多研究；媒體對于通威股份實行雙元創(chuàng)新促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級也有諸多關(guān)注和報道；同時，通威股份作為上市公司，數(shù)據(jù)披露較為完整細致，可為案例分析提供良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)及分析條件。

（三）數(shù)據(jù)收集

本文數(shù)據(jù)收集具體途徑包括：（1）官方資料，通威股份官方網(wǎng)站披露的年度財務(wù)報告、企業(yè)發(fā)展歷程、雙元創(chuàng)新相關(guān)信息等；（2）相關(guān)報道，如通威股份及其利益相關(guān)者的新聞報道、視頻采訪等；（3）學(xué)術(shù)資料，主要包括與案例企業(yè)相關(guān)的文獻，截至2023年末，共計284篇；（4）數(shù)據(jù)庫，如測算EVA值時引用Wind數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的風(fēng)險系數(shù)等。多渠道信息來源可在一定程度上保證數(shù)據(jù)收集的全面性與準確性，促使案例研究工作得以順利開展。

四、案例分析

（一）實施過程：固“農(nóng)牧”探“光伏”，穩(wěn)步實現(xiàn)雙元創(chuàng)新

自2010年開始，飼料行業(yè)市場競爭日趨激烈，國內(nèi)飼料生產(chǎn)增速整體趨緩并開始呈現(xiàn)負增長趨勢。與此同時，在能源消耗問題日益嚴峻的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)市場需求持續(xù)增加。2013年以來，國務(wù)院及相關(guān)部門密集出臺一系列法律法規(guī)及相關(guān)文件，以促進光伏產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展。通威股份提前抓住發(fā)展機遇，在強化現(xiàn)有市場基礎(chǔ)上逐步向光伏領(lǐng)域探索，最終成功實現(xiàn)雙主業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

1.夯實農(nóng)牧業(yè)務(wù)，強化利用式創(chuàng)新

2013年之前，通威股份將做強飼料產(chǎn)業(yè)、向產(chǎn)業(yè)鏈兩端縱深發(fā)展作為未來發(fā)展方向。其具體戰(zhàn)略步驟為：在生產(chǎn)鏈前端建立亞洲最大水產(chǎn)科技園，在生產(chǎn)鏈中端做強水產(chǎn)飼料，在生產(chǎn)鏈末端推出魚類深加工產(chǎn)品，從而完成水產(chǎn)養(yǎng)殖全生產(chǎn)鏈布局。公司發(fā)展重點仍圍繞飼料行業(yè)展開，通過利用式創(chuàng)新對原有產(chǎn)業(yè)資源進行調(diào)配及整合，拓展行業(yè)上下游各個階段，進一步提高其在飼料行業(yè)中的市場占有率。

2.開拓光伏業(yè)務(wù)，尋求探索式創(chuàng)新

面對激烈的競爭環(huán)境，通威開始尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。2013年公司在經(jīng)過200多次競標后成功接管原賽維LDK合肥生產(chǎn)基地，成為中國太陽能光伏企業(yè)第一集團軍。與此同時，集團在光伏領(lǐng)域的子公司發(fā)展勢如破竹，在光伏產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)營運作過程中，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游布局的永祥股份等企業(yè)充分發(fā)揮與農(nóng)牧板塊的整合效應(yīng)，促進資源高效利用。至此，通威開始致力于光伏產(chǎn)業(yè)鏈整合、延伸及拓展，進一步深化探索式創(chuàng)新在企業(yè)中的運用。

3.“農(nóng)牧+光伏”并重，完成雙主業(yè)轉(zhuǎn)型

2016年前后，通威股份陸續(xù)收購集團公司持有的永祥股份、合肥通威等企業(yè)，將光伏業(yè)務(wù)納入其核心業(yè)務(wù)，正式完成雙元創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級。2016年至今，農(nóng)牧和光伏兩大業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。在這一過程中，通威股份充分發(fā)揮農(nóng)牧板塊與光伏板塊的優(yōu)勢協(xié)同共振，利用飼料養(yǎng)殖業(yè)務(wù)長期積累的客戶資源助力光伏市場平穩(wěn)發(fā)展。同時，隨著光伏領(lǐng)域研發(fā)技術(shù)不斷突破，其客戶增量也為農(nóng)牧板塊搶占新市場份額提供幫助，成功實現(xiàn)農(nóng)牧業(yè)務(wù)與光伏業(yè)務(wù)“相輔相成”。

（二）內(nèi)在機理：縱深發(fā)展價值鏈，拓寬價值創(chuàng)造路徑

價值鏈可以反映企業(yè)價值創(chuàng)造動態(tài)過程，其貫穿于通威股份價值創(chuàng)造具體路徑中。價值鏈前端，公司通過研發(fā)和采購實現(xiàn)價值創(chuàng)造；價值鏈中端，通過生產(chǎn)和營銷實現(xiàn)價值創(chuàng)造；價值鏈后端，通過管理體系實現(xiàn)價值創(chuàng)造。在分布式價值鏈價值創(chuàng)造模式下，公司獨特優(yōu)勢能夠在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中得到充分展現(xiàn)。

1.價值鏈前端

（1）提高企業(yè)研發(fā)能力，增加企業(yè)研發(fā)成果。通威股份在農(nóng)牧業(yè)務(wù)方面不斷完善其科研創(chuàng)新組織架構(gòu)及運行機制，不僅取得相應(yīng)技術(shù)攻關(guān)成果，還成功將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。在光伏領(lǐng)域，2016年光伏業(yè)務(wù)步入正軌后，公司持續(xù)加強自主研發(fā)能力，并于2020年成立光伏技術(shù)中心，組建以知名專家為主的技術(shù)研究團隊，深化與國內(nèi)外高校及研究機構(gòu)產(chǎn)學(xué)研合作，加強跨代技術(shù)和行業(yè)先進技術(shù)監(jiān)管與跟進。經(jīng)過多年發(fā)展，公司在關(guān)鍵技術(shù)上已取得多項與自主知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的突破。

（2）打造可持續(xù)供應(yīng)鏈，降低材料采購成本。在農(nóng)牧板塊的原料采購上，通威股份始終堅持優(yōu)化采購信息化平臺，按照“二八原則”布局采購渠道，其中戰(zhàn)略采購比例超過75%。此外，為保證原料質(zhì)量及采購價格維持穩(wěn)定，公司還定期對供應(yīng)商資質(zhì)進行評價篩選以優(yōu)化供應(yīng)商結(jié)構(gòu)。在光伏業(yè)務(wù)采購環(huán)節(jié)，自2018年開始，公司一方面強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，與隆基股份等多家企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系并開展產(chǎn)業(yè)鏈項目投資合作，使硅片采購長期保有低價優(yōu)質(zhì)的貨源；另一方面持續(xù)鎖定未來硅料銷售，以有效應(yīng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險。

2.價值鏈中端

（1）技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢顯著，降本增效成果突出。在農(nóng)牧業(yè)務(wù)方面，通威股份作為我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，具有原料采購、生產(chǎn)組織和市場拓展的集約化優(yōu)勢。在此優(yōu)勢驅(qū)動下，公司可進一步促進行業(yè)間協(xié)同和資源共享以最大程度地節(jié)約生產(chǎn)成本。在光伏業(yè)務(wù)硅料生產(chǎn)方面，通威股份依靠其規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢使硅料生產(chǎn)成本在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。隨著眾多新項目陸續(xù)投產(chǎn)，2019—2021年，公司多晶硅加權(quán)平均生產(chǎn)成本分別降低23%、9%和11%，太陽能年產(chǎn)能將超過55吉瓦（GW），規(guī)模結(jié)構(gòu)得到顯著優(yōu)化，成本優(yōu)勢進一步增強。

（2）并購擴大業(yè)務(wù)范圍，強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。通威股份一貫秉持“做強主業(yè)、延伸縱向”“適度多元、橫向協(xié)調(diào)”發(fā)展策略。在農(nóng)牧領(lǐng)域，公司與多家農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)達成并購協(xié)議，集中集團資源以充分發(fā)揮利用式創(chuàng)新優(yōu)勢，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)間優(yōu)勢互補。對于光伏領(lǐng)域，2015—2016年公司在“兩步走”戰(zhàn)略計劃下完成雙主業(yè)并購后，依托雙方在各自領(lǐng)域多年積累的經(jīng)驗與能力，以資本市場為紐帶深入挖掘兩大業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)提高公司抗風(fēng)險能力及盈利能力。

（3）創(chuàng)新引入“滿產(chǎn)滿銷”，有效保證盈利水平。通威股份一大競爭優(yōu)勢來自精益管理下的成本控制。在農(nóng)牧業(yè)務(wù)方面，公司敢于打破傳統(tǒng)飼料行業(yè)“以銷定產(chǎn)”思維定式，創(chuàng)新引進“滿產(chǎn)滿銷”管理理念。通過試點推廣，產(chǎn)能利用率和人均效率得到有效提高，使“滿產(chǎn)滿銷”模式成為公司進一步擴大規(guī)模的有效途徑。在光伏業(yè)務(wù)方面，公司憑借其較高的生產(chǎn)效率（轉(zhuǎn)換率高）、優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量（良品率高）及精細的生產(chǎn)工藝（零碎率①低、CTM②值高），帶來規(guī)模效應(yīng)和成本的極致控制。

3.價值鏈后端

（1）技術(shù)、市場雙輪驅(qū)動，精準提升產(chǎn)品價值。在農(nóng)牧業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營上，通威股份多年來堅持精益求精、精耕細作，打造出一系列可滿足不同水產(chǎn)動物需求的復(fù)合型飼料。同時，公司著力于打造知名鮮魚品牌——“通威魚”，通威品牌鮮魚現(xiàn)已逐步實現(xiàn)“一魚一碼，掃碼追溯”，與其他鮮魚產(chǎn)品形成明顯差異。在光伏產(chǎn)業(yè)方面，公司依托四川多晶硅工程技術(shù)研究中心開展還原工藝自控技術(shù)、多相流技術(shù)等多項技術(shù)研究，成功保證高純度晶硅片質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平，至2020年，公司在光伏領(lǐng)域形成的技術(shù)優(yōu)勢，已先后榮獲十余項國家級榮譽獎項，其品牌價值和市場競爭力均得到有效提升。

（2）深度踐行“質(zhì)量方針”，全面推行精細管理。在企業(yè)運營中不斷優(yōu)化管理體系也是價值創(chuàng)造重要路徑之一。通威股份在管理體系方面踐行“質(zhì)量方針”，在行業(yè)內(nèi)首推“標準化”建設(shè)的同時還深入推進“阿米巴經(jīng)營”和“班組建設(shè)”，通過精細化管理實現(xiàn)品質(zhì)持續(xù)提高、成本持續(xù)降低、效益持續(xù)提升。在智能化方面，公司將數(shù)字化、智能化貫穿于工廠設(shè)計、建設(shè)、運營管理等環(huán)節(jié)，實施生產(chǎn)作業(yè)數(shù)字化、運營管理智能化、決策支持智能化的樂山、包頭、保山三個基地高效運營模式，打造智能工廠。此外，公司還不斷強化人才梯隊建設(shè)，全面推行對標運營，推動各項業(yè)務(wù)高效高質(zhì)開展。

（三）影響效果：四大維度齊發(fā)力，企業(yè)價值全面提升

首先，為確保研究結(jié)果的全面性，本文將圍繞“財務(wù)價值、創(chuàng)新價值、社會價值、品牌價值”四個維度對企業(yè)價值創(chuàng)造效果進行綜合評估。其次，為更具針對性地比較通威股份在雙元創(chuàng)新前后的價值創(chuàng)造效果，本文在梳理公司雙主業(yè)轉(zhuǎn)型具體歷程后將其劃分為三個階段。其中，2010—2012年為初始階段，這一階段公司以農(nóng)牧業(yè)務(wù)為主業(yè)；2013—2015年為探索階段，這一階段公司開始進軍光伏市場；2016—2022年為發(fā)展階段，這一階段公司成功完成雙主業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并持續(xù)加強雙主業(yè)市場布局，協(xié)調(diào)整合業(yè)務(wù)資源以促進農(nóng)業(yè)與光伏產(chǎn)業(yè)有機融合。見圖2。

1.財務(wù)指標層面的價值創(chuàng)造

（1）提升盈利能力。由表1可知，在初始階段，通威股份營業(yè)收入雖有小幅度增長，但其毛利率并不穩(wěn)定且均處于10%以下；步入探索階段后，營收與毛利水平均得到一定提升；在發(fā)展階段，公司雙元創(chuàng)新優(yōu)勢進一步凸顯，營業(yè)收入呈倍數(shù)增長，于2022年突破千億元大關(guān)，達到1 424.2億元，是初始階段平均值的12倍，同時毛利率增至38.17%，成功突破初始階段的低毛利瓶頸。公司雙主業(yè)產(chǎn)業(yè)布局使其在市場環(huán)境復(fù)雜影響下，依然能保持營收持續(xù)增長與突破。由此可見，雙元創(chuàng)新作用機制下“農(nóng)業(yè)+光伏”雙輪驅(qū)動運營模式有利于提升公司盈利水平，為其創(chuàng)造價值。

（2）提升經(jīng)營效率。由圖3可知，通威股份在初始階段EVA值較低且有所波動，步入探索期后該值呈現(xiàn)增長趨勢，2015年EVA值為2010年的10.55倍。2016年后，其EVA值更是不斷攀升，并在2022年達到383.15億元，同比增長645.28%，這主要歸因于2022年營收及毛利率雙重增長，進而推動稅后營業(yè)利潤大幅增加。營收劇增的背后離不開探索式創(chuàng)新所發(fā)揮的助推作用，2022年光伏業(yè)務(wù)收入在所有收入板塊中占比已超六成，成為營收增長的主要推動力；而毛利率提升也得益于公司在光伏技術(shù)領(lǐng)域取得的成本優(yōu)勢。由此可見，公司完成雙主業(yè)轉(zhuǎn)型升級對EVA值具有顯著影響，企業(yè)價值創(chuàng)造能力得到進一步增強。

2.科技創(chuàng)新層面的價值創(chuàng)造

（1）研發(fā)人員增加。研發(fā)團隊壯大既有利于研發(fā)資源高效利用，又有利于研發(fā)能力穩(wěn)步增強。雖然初始階段數(shù)據(jù)未進行披露，但綜合其他信息可知，通威股份在初始階段以農(nóng)牧業(yè)務(wù)為核心且該市場已發(fā)展較為成熟，因此公司在該階段研發(fā)投入較少，研發(fā)人員數(shù)量也相應(yīng)較少。而公司在進入發(fā)展階段后該數(shù)據(jù)不斷增長，由圖4可知，2022年研發(fā)人員數(shù)量是2015年的11.38倍。其中，2019年研發(fā)人員迅速攀升主要由于太陽能電池業(yè)務(wù)研發(fā)投入增加，2021年研發(fā)人員數(shù)量同比增長三成則是源于公司對光伏技術(shù)研發(fā)力度進一步加大。由此，探索式創(chuàng)新為企業(yè)創(chuàng)新績效帶來的正向影響清晰可見。

（2）研發(fā)產(chǎn)出顯著。由圖5可知，初始階段公司平均研發(fā)投入較少，規(guī)模都處在1億元以下；在探索階段，研發(fā)投入雖有所增長但仍然有限；步入發(fā)展階段后，研發(fā)力度不斷加大，即使面對疫情沖擊也依然堅持增加投入，2021年和2022年研發(fā)投入分別同比增長96.71%和116.16%。在研發(fā)費用上的逐年增加以及科研人員在產(chǎn)品設(shè)計上的持續(xù)努力，為公司帶來專利權(quán)及科研成果數(shù)量的顯著增長。截至2022年報告期末，公司農(nóng)牧板塊累計獲得授權(quán)專利707件，光伏新能源制造板塊累計獲得授權(quán)專利1 396件，專利獲批數(shù)量為六年前的12倍。

3.社會責(zé)任層面的價值創(chuàng)造

（1）解決就業(yè)問題，促進當(dāng)?shù)匕l(fā)展。在帶動社會就業(yè)方面，雙主業(yè)運營模式使得公司規(guī)模持續(xù)擴張，截至2022年，通威股份在海內(nèi)外共設(shè)200余家分子公司，為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的同時有效解決當(dāng)?shù)厝藛T就業(yè)問題。2022年，通威股份為海外7家子公司直接提供1 200余個就業(yè)崗位，范圍遍布東南亞三個國家，其中95%為當(dāng)?shù)丶畣T工，有效改善當(dāng)?shù)鼐用裆顥l件。截至2022年末，公司全球范圍內(nèi)共有員工41 219名，為社會提供大量工作崗位。此外，通威股份還在一定程度上承擔(dān)安置殘疾人的責(zé)任，通過實行彈性管理辦法切實增強殘疾員工歸屬感。

（2）開展公益扶貧，帶動農(nóng)民增收。光伏扶貧是一種集綠色扶貧、造血扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧于一體的精準扶貧模式。通威股份在雙元創(chuàng)新能力下積極響應(yīng)國家號召，致力于探索光伏產(chǎn)業(yè)扶貧模式，為經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)送去優(yōu)質(zhì)、高效、環(huán)保的生活用電。這些舉措不僅有效解決當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活用電短缺問題，還為貧困戶帶來新經(jīng)濟來源，實現(xiàn)扶貧開發(fā)由“輸血式”扶貧向“造血式”扶貧轉(zhuǎn)變，成功走出一條產(chǎn)業(yè)扶貧、生態(tài)發(fā)展扶貧和清潔能源建設(shè)扶貧的新路子，為光伏扶貧乃至貧困群體脫貧致富奔小康作出重要探索和積極貢獻，為扶貧工作創(chuàng)造出一個完整的“通威樣本”。

（3）積極履行義務(wù)，落實納稅責(zé)任。通威股份始終保持高度社會責(zé)任感，在疫情防控、抗震救災(zāi)及其他各項工作中作出重大貢獻。2022年9月四川瀘定地震，通威股份第一時間捐贈5 000萬元用于支援地震災(zāi)區(qū)緊急救援、過渡安置以及災(zāi)后重建工作。截至2022年末，公司各項捐款捐物總額已超過5億元。此外，公司還嚴格遵守《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》等相關(guān)法律法規(guī)，堅決抵制偷稅漏稅行為，做到依法納稅、透明辦稅，以自身發(fā)展創(chuàng)造良好社會效益，2022年納稅總額為59.69億元，連續(xù)多年獲得“A級納稅人”榮譽稱號。

4.品牌價值層面的價值創(chuàng)造

品牌影響力是提升企業(yè)盈利水平、創(chuàng)造企業(yè)價值的關(guān)鍵因素。通威股份專注于打造領(lǐng)先產(chǎn)品終端表現(xiàn)力，運用一體化產(chǎn)品開發(fā)模式（IPD）實現(xiàn)客戶精準定位，有效提升其品牌影響力和商業(yè)價值。據(jù)世界品牌實驗室統(tǒng)計（見圖6），2010—2022年公司品牌價值由70.89億元上升至1 610.58億元，呈指數(shù)型增長。其中，初始階段至探索階段企業(yè)品牌價值增長較為平緩，在步入發(fā)展階段后其增幅開始趨大，2020年以來，公司品牌價值連續(xù)三年突破千億元，品牌輻射效應(yīng)得到進一步強化。綜合來看，雙元創(chuàng)新活動在提升企業(yè)品牌價值創(chuàng)造能力方面取得了顯著成果。

五、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文圍繞“雙元創(chuàng)新視角下企業(yè)價值創(chuàng)造”展開討論，基于價值鏈理論，采用縱向分析方法揭示通威股份價值創(chuàng)造具體路徑及影響效果。研究發(fā)現(xiàn)以下結(jié)論：

第一，行業(yè)低迷和政策變革推動傳統(tǒng)企業(yè)尋求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。2010開始，我國飼料工業(yè)步入艱難發(fā)展時期，傳統(tǒng)飼料行業(yè)已成“紅?！?，而通威股份在價格戰(zhàn)中毫無優(yōu)勢可言，行業(yè)因素迫使其主動謀求轉(zhuǎn)型升級。與此同時，國家“十三五”“十四五”規(guī)劃中一系列環(huán)保政策陸續(xù)出臺，預(yù)示傳統(tǒng)飼料企業(yè)在原有軌道上的發(fā)展前景并不長遠，政策因素也推動企業(yè)積極謀求轉(zhuǎn)型升級。

第二，雙元創(chuàng)新能夠推動企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級并提升價值。在雙元創(chuàng)新能力下，通威股份價值創(chuàng)造路徑分布在企業(yè)價值鏈上，在價值鏈前端通過加大研發(fā)投入、構(gòu)建供應(yīng)鏈管理來加強技術(shù)研發(fā)、降低采購成本；價值鏈中端通過產(chǎn)業(yè)并購、規(guī)?；?yīng)以及營銷理念創(chuàng)新來強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同、降低生產(chǎn)成本、保證盈利水平；價值鏈后端通過品牌管理、制度管理來提升產(chǎn)品價值、完善管理體系。在此價值創(chuàng)造鏈條下，公司財務(wù)價值、創(chuàng)新價值、社會價值以及品牌價值都得到較大提升。

第三，完善供應(yīng)鏈管理體系可以促進企業(yè)實現(xiàn)長久發(fā)展。對于雙主業(yè)經(jīng)營格局而言，良好的供應(yīng)鏈管理能力能夠幫助企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)優(yōu)勢，從而獲取更多無息負債以降低資金成本。通過實施產(chǎn)業(yè)并購和強化企業(yè)間聯(lián)盟等策略，通威股份成功實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)最大化，供應(yīng)鏈管理體系得以完善的同時生產(chǎn)經(jīng)營成本得到有效降低。此外，面對復(fù)雜的行業(yè)形勢，公司能夠及時根據(jù)市場變化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提前感知市場需求，擴大自身業(yè)務(wù)范圍，以保障良好市場供應(yīng)并持續(xù)創(chuàng)造價值。通威股份雙元創(chuàng)新下企業(yè)價值創(chuàng)造機理模型見圖7。

（二）研究啟示

經(jīng)濟的迅速發(fā)展及市場環(huán)境的變幻莫測讓越來越多傳統(tǒng)企業(yè)面臨發(fā)展困境，探尋創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路迫在眉睫。黨的二十大報告強調(diào)：“加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”，創(chuàng)新發(fā)展早已成為新時代熱議主題。通威股份作為一家成功實現(xiàn)雙主業(yè)轉(zhuǎn)型升級的標桿企業(yè)，其成功經(jīng)驗可為不同主體帶來如下啟示：

1.明確企業(yè)自身發(fā)展定位，適時而變以應(yīng)對外部風(fēng)險

當(dāng)面臨新型市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)競爭時，為謀求可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須明確改革策略并合理規(guī)劃發(fā)展布局。結(jié)合自身發(fā)展情況，企業(yè)可依托現(xiàn)有經(jīng)營業(yè)務(wù)，在保護廣大投資者利益的同時，探索行業(yè)內(nèi)其他具有潛在協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，積極謀求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型以增強抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造提升。

2.重視雙元創(chuàng)新平衡發(fā)展，加強企業(yè)管理者管理能力

企業(yè)管理者在從事雙元創(chuàng)新活動時，需要平衡和統(tǒng)一探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新兩種創(chuàng)新方式。既要意識到利用式創(chuàng)新對于促進企業(yè)短期績效的重要意義，又要深刻理解探索式創(chuàng)新可能會帶來的滯后效應(yīng)和長遠影響。管理者應(yīng)合理分配兩種創(chuàng)新活動所需資源，并充分運用各類資源對兩類創(chuàng)新方式的支持，實現(xiàn)探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新協(xié)同共進。

3.促進相關(guān)政策不斷完善，增強企業(yè)創(chuàng)新持續(xù)性活力

政府應(yīng)在企業(yè)雙元創(chuàng)新過程中發(fā)揮重要作用，推動企業(yè)雙元創(chuàng)新步入良性發(fā)展軌道。一方面，政府可加大對企業(yè)雙元創(chuàng)新的支持力度，對具有較高價值回報和強大帶動效應(yīng)的創(chuàng)新企業(yè)給予更多政策補貼和優(yōu)惠待遇；另一方面，可通過設(shè)立專項資金和專項人才培養(yǎng)計劃等方式來鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)開展探索性創(chuàng)新活動，以增強企業(yè)后續(xù)創(chuàng)新發(fā)展能力。

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