沉寂三年的中國云市場,終于迎來了復(fù)蘇時刻。
國際市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示,2024下半年,中國公有云(IaaS基礎(chǔ)設(shè)施/PaaS平臺軟件/SaaS應(yīng)用軟件)市場增速17.7%。這是兩年來的最高點。IDC分析稱,AI(人工智能)算力是驅(qū)動市場變革的核心力量。
中國云市場的格局2021年至今沒有太多變化??萍荚茝S商(阿里云、華為云、騰訊云、百度智能云)、電信運(yùn)營商云(中國電信旗下的天翼云、中國移動旗下的移動云、中國聯(lián)通旗下的聯(lián)通云)瓜分了主要的市場份額。
2021年-2023年,中國云市場大盤增速不斷下滑,逐漸進(jìn)入低谷期。當(dāng)時,云市場面臨的核心問題是:移動互聯(lián)網(wǎng)紅利消退后,下一代技術(shù)紅利何時到來?
中國云市場的周期波動,和中國移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展是同步的。中國云市場上一輪爆發(fā)周期是2014年-2020年。云產(chǎn)業(yè)快速興起,阿里云、華為云、騰訊云迅速成長為云巨頭。但2021年-2023年,移動互聯(lián)網(wǎng)紅利逐漸消退。這傳導(dǎo)到云市場的結(jié)果是,大盤增長乏力。
2023年之后,大模型為代表的人工智能帶來了新一輪技術(shù)紅利。大模型在千行百業(yè),尤其是傳統(tǒng)行業(yè)(政府、金融、電信、制造、零售、汽車等)快速滲透。這帶動了這些行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。云市場因此復(fù)蘇。這一輪復(fù)蘇背后,有五個關(guān)鍵趨勢。
其一,AI投入越堅決,業(yè)績增長越明顯;
其二,電信運(yùn)營商云攻勢減弱;
其三,市場仍在內(nèi)卷,但避免惡性價格戰(zhàn)是共識;
其四,出海正在成為避免內(nèi)卷的破局點;
其五,美國芯片出口管制始終是最大威脅。
人工智能和云計算的關(guān)系,就像大腦和身體。云是AI的基礎(chǔ)設(shè)施,它為AI提供算力、存儲、網(wǎng)絡(luò)等資源。AI跑在云上,它的能力是由云計算基礎(chǔ)設(shè)施決定的。
中國云計算產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇過程中,一個現(xiàn)象是——AI投入越堅決,業(yè)績增長越明顯。
其中兩家公司很有代表性:阿里云和百度智能云。它們的共同特點是,全力押注AI。它們在2025年一季度營收增速均達(dá)到三年來的最高點。
2025年一季度,阿里云營收增速17.7%,是13個季度來的最高點(2022年一季度至今)。當(dāng)季,百度智能云營收增速42%,是12個季度來的最高點(2022年二季度至今)。
阿里云是中國營收規(guī)模、市場份額最大的云廠商。過去三年是阿里云的低谷期,它連續(xù)九個季度(2022年三季度-2024年三季度)營收增速低于10%。多位阿里云管理層和一線員工都曾對《財經(jīng)》表達(dá)過同一個觀點:阿里云營收增速重回兩位數(shù),才算真正重回正軌。
阿里云面臨的競爭、增長壓力極大,這是它押注AI的核心動力——電信運(yùn)營商云(天翼云、移動云、聯(lián)通云),字節(jié)跳動旗下的火山引擎均在通過低價爭奪阿里云的市場份額。過去五年,阿里云的中國市場份額從2019年初的43.2%跌至2024年上半年的25.8%。
一位阿里云人士今年5月對《財經(jīng)》表示,阿里云不能被動防守,被動防守只能守住基本盤。必須通過進(jìn)攻把競爭對手拉回到自己的主場。AI是打翻身仗的重要戰(zhàn)場。
近半年,阿里云營收增速、市場份額均在反彈。這背后的重要因素是AI落地取得了實際進(jìn)展。今年4月,阿里云披露,過去一年大模型API(應(yīng)用程序接口)調(diào)用量、接入企業(yè)數(shù)量增長均接近100倍。
阿里集團(tuán)CEO(首席執(zhí)行官)、阿里云CEO吳泳銘在2025財年(2024年4月初-2025年3月末)報告后的投資者電話會披露,阿里云的增長主要得益于AI相關(guān)需求。AI相關(guān)業(yè)務(wù)已連續(xù)七個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。預(yù)計未來幾個季度,阿里云的收入仍將顯著增長。
另一家受益于AI堅定投入的云廠是百度。
這三年押注AI讓百度智能云的營收增速、利潤水平不斷提升。百度智能云目前在中國云市場份額未進(jìn)前五強(qiáng),AI是它彎道追趕的關(guān)鍵機(jī)會。
百度2023年初在中國大模型市場一度領(lǐng)跑。2025年DeepSeek爆發(fā)后,百度應(yīng)對不夠快。因此,市場普遍質(zhì)疑,新一輪競爭中,百度是不是懈怠且跑不動了?但目前來看,百度的AI投入依舊堅決——百度仍在持續(xù)訓(xùn)練新一代模型,并投入AI芯片研發(fā)。2025年百度連續(xù)點亮了自研昆侖芯三代P800芯片的多個萬卡集群。
這些投入帶來了回報。百度智能云一季度營收增速42%,這一增速在已披露業(yè)績的云廠商中幾乎是最快的。百度智能云利潤率也大幅改善。百度管理層2024年報后的投資者電話會中稱,2024年百度智能云非公認(rèn)會計準(zhǔn)則(剔除股權(quán)激勵、服務(wù)器硬件等非現(xiàn)金因素的影響)下的運(yùn)營利潤率達(dá)到兩位數(shù)。
目前,中國僅有阿里云、百度智能云宣布實現(xiàn)了非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下的盈利。百度智能云正在成為國內(nèi)少數(shù)走向正循環(huán)的廠商之一。
百度智能云收入結(jié)構(gòu)也在大幅改善。百度管理層披露,百度智能云收入分成兩部分:個人云和企業(yè)云。企業(yè)云貢獻(xiàn)了絕大部分收入,增速高于整體。企業(yè)云收入包含訂閱、項目兩部分,訂閱收入占絕大部分。訂閱收入中,AI相關(guān)收入多個季度保持三位數(shù)增長。預(yù)計訂閱收入占比將持續(xù)上升,云業(yè)務(wù)將實現(xiàn)健康可持續(xù)的長期增長。
新一輪AI競爭中,電信運(yùn)營商云的攻勢正在減弱。2024年,天翼云、移動云、聯(lián)通云的營收增速均已滑落至20%左右。
2021年-2023年,科技云廠商普遍低迷時,電信運(yùn)營商云卻在高歌猛進(jìn)擴(kuò)大版圖。2021年-2022年,天翼云、移動云、聯(lián)通云營收增速一度均超過100%。
電信運(yùn)營商云營收增速下滑,并不是因為AI投入不堅決。這更多是收入基數(shù)和客戶結(jié)構(gòu)的問題。
天翼云、移動云、聯(lián)通云經(jīng)過2020年-2023年這四年高速增長,營收基數(shù)已經(jīng)很大,不可能繼續(xù)維持高增長。電信運(yùn)營商云客戶集中在政企行業(yè)(政府、制造、能源、交通等)。政企行業(yè)管理成本高,很難長期高增長。因為要墊資做項目,回款周期也很長。
有電信運(yùn)營商人士對《財經(jīng)》表示,電信運(yùn)營商云營收結(jié)構(gòu)中,公有云占比不足40%,其他大多來自政企集成項目。
管理成本在財報中已有所體現(xiàn)。2020年-2024年,中國移動、中國電信、中國聯(lián)通政企業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備逐年提升。與之相反,阿里、騰訊、百度等科技云廠商2021年之后都在主動減少政企項目。它們的應(yīng)收賬款2021年之后均大幅下降。
為降低管理成本,電信運(yùn)營商云必須主動降速。一位電信運(yùn)營商云業(yè)務(wù)人士今年3月曾對《財經(jīng)》表示,考核導(dǎo)向變了,利潤正變得更重要。
大模型放大了電信運(yùn)營商的技術(shù)布局短板。這直接影響了電信運(yùn)營商現(xiàn)階段在云市場的競爭力。
電信運(yùn)營商在云計算領(lǐng)域的技術(shù)儲備一直相對不足。過去幾年,電信運(yùn)營商云攻勢兇猛的重要原因是,云技術(shù)發(fā)展十多年已相當(dāng)成熟,技術(shù)壁壘的重要性在下降。計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)等資源同質(zhì)化嚴(yán)重。電信運(yùn)營商恰恰擅長做“管道生意”賣資源。
大模型改變了這種競爭局面。一位頭部云廠商高管今年5月對《財經(jīng)》表示,大模型讓云計算變成了“全棧AI”的競爭。萬卡資源的高效調(diào)度技術(shù)門檻很高,大模型每三個到六個月要迭代,模型平臺的適配工作也很復(fù)雜。只有少數(shù)幾家科技巨頭有能力應(yīng)付全棧軍備競賽。
前述電信運(yùn)營商人士今年3月曾對《財經(jīng)》表示,電信運(yùn)營商云收入增速下滑,和自身技術(shù)儲備不足也有一定關(guān)系。科技云廠商可以打包銷售大模型相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)。但電信運(yùn)營商云這類產(chǎn)品缺少競爭力,這會影響到計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)等資源的銷售。
電信運(yùn)營商云的攻勢雖然減弱,但它們始終會是中國云計算產(chǎn)業(yè)無法忽略的一股勢力。作為國家隊,它們承擔(dān)著科技云廠商無法承擔(dān)的重要政策任務(wù)——如培育國產(chǎn)算力、“東數(shù)西算”“全國一體化算力網(wǎng)”。
從大趨勢看,電信運(yùn)營商每年付出數(shù)百億元巨額資本支出,用于采購國產(chǎn)芯片培育國產(chǎn)算力。它們還在配合“東數(shù)西算”的區(qū)位布局,引導(dǎo)算力基礎(chǔ)設(shè)施朝“八大樞紐、十大集群”集中。它們未來還會是“全國一體化算力網(wǎng)”的排頭兵?!敦斀?jīng)》了解到,相關(guān)政策部門正在支持基礎(chǔ)電信運(yùn)營商建設(shè)算力互聯(lián)網(wǎng)試驗網(wǎng)。
中國云市場高度內(nèi)卷,價格戰(zhàn)時不可避免的競爭手段。新一輪大模型的競爭來臨后,價格戰(zhàn)依舊激烈。但避免惡性競爭的理性聲音在變大。
目前,字節(jié)跳動旗下的火山引擎仍在通過低價策略做大市場規(guī)模。《財經(jīng)》多方了解到,火山引擎2024年營收規(guī)模超過110億元,2025年營收目標(biāo)超過200億元。
火山引擎的低價策略快、狠、準(zhǔn)。2024年5月,火山引擎把大模型推理算力降低了90%以上,倒逼阿里云、百度智能云、騰訊云跟進(jìn)降價。
這場價格戰(zhàn)把部分云廠商的模型調(diào)用價格打到了負(fù)毛利。火山引擎一位技術(shù)人士今年4月曾對《財經(jīng)》直言,負(fù)毛利是技術(shù)能力不足的體現(xiàn)?;鹕揭嫱评硭懔γ手辽僭?0%以上。
中國大模型市場因為這場集體降價而爆發(fā)。IDC數(shù)據(jù)顯示,2024年12月中國大模型日均調(diào)用量9522億Tokens(Token是大模型中的文本單位。一個token可以是單詞、標(biāo)點、數(shù)字、符號等),是2024年6月調(diào)用量963億次的近10倍。
火山引擎的豆包大模型受益更大,它成為中國大模型調(diào)用量最大的平臺。IDC數(shù)據(jù)顯示,2024年大模型調(diào)用總量中,火山引擎市場份額46.4%,阿里云為19.3%,百度智能云為19.3%。2024年5月豆包大模型日均tokens調(diào)用量僅為1200億。2025年3月,豆包大模型日均tokens調(diào)用量12.7萬億,增長近100倍。
火山引擎還在各個商務(wù)大單中采取低價競爭策略。這不僅擴(kuò)大了營收規(guī)模,還對競爭對手的組織能力和團(tuán)隊士氣有影響。
火山引擎經(jīng)常會瞄準(zhǔn)阿里云、騰訊云的大客戶精準(zhǔn)挖角。一位云廠商架構(gòu)師對《財經(jīng)》透露,一些客戶大單中,火山引擎價格甚至打到了兩三折,且折扣審批流程很短。
當(dāng)火山引擎用兩折-三折挖角大客戶時,要投入更多資源才能守擂。另一位頭部云廠商一線銷售直言,如果每天都面臨挖角,一線作戰(zhàn)人員會陷入自我懷疑,這是個惡性循環(huán)。組織士氣會下降,人才也會流失。
前述頭部云廠商一線銷售進(jìn)一步解釋,2024年之前,公司被挖角后,會問責(zé)相關(guān)銷售人員。一些銷售面臨問責(zé)壓力,甚至?xí)苯拥垢昙尤牖鹕揭妗5紤]這對士氣不利,2024年之后這已經(jīng)調(diào)整成為風(fēng)險報備機(jī)制——丟單前,提前報備可避免被問責(zé)。
雖然火山引擎帶來了競爭壓力,不過,阿里云、華為云、騰訊云并沒有主動跟進(jìn)商務(wù)大單中的“超低價”競爭。
《財經(jīng)》多方了解到,阿里云、華為云、騰訊云目前嚴(yán)格限制與火山引擎打價格戰(zhàn)。兩折-三折的低價通常只在極少數(shù)情況才會使用,且需要管理層特批才能生效。
一位阿里云一線架構(gòu)師直言,限制價格戰(zhàn)的目的是,倒逼銷售、產(chǎn)品團(tuán)隊思考,什么才是面向AI時代的產(chǎn)品。低價競爭不可持續(xù),技術(shù)產(chǎn)品方案設(shè)計能力才更重要。核心是要真正理解客戶的業(yè)務(wù)需求。
另一位阿里云人士介紹,價格戰(zhàn)要在關(guān)鍵戰(zhàn)役開啟。有兩個重要原則:一是客戶有行業(yè)影響力和長期增長潛力;二是要能在關(guān)鍵戰(zhàn)場把對手徹底打出局。
阿里云智能集團(tuán)資深副總裁、公共云事業(yè)部總裁劉偉光今年5月接受《財經(jīng)》專訪時表示,IT產(chǎn)業(yè)從20世紀(jì)80年代發(fā)展至今,從IBM、微軟、Oracle,到亞馬遜AWS、Saleforce,從來沒有一家To B(面向企業(yè)級)公司能靠低價銷售成功。
他說,歷史不會倒退,阿里云必須靠技術(shù)成功,而不只是靠銷售成功。
價格戰(zhàn)本質(zhì)是市場內(nèi)卷的產(chǎn)物。避免價格戰(zhàn)不能只靠企業(yè)自律,更要靠主動發(fā)掘藍(lán)海市場——出海,就是打破內(nèi)卷的破局點。
中國企業(yè)出海,甚至已是美國三大云廠商(亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌云)爭奪的藍(lán)海?!敦斀?jīng)》了解到,亞馬遜AWS的中國出海業(yè)務(wù),2024年營收超過280億元,營收增速超過30%。這比很多中國云廠商在中國市場的收入還高。
出海市場潛力大,這已經(jīng)是阿里云、華為云、騰訊云共同的戰(zhàn)略判斷。
阿里云管理層今年初在戰(zhàn)略討論中的結(jié)論是——出海,對阿里云來說,將是破釜沉舟的選擇。如果不出海,阿里云會被時代拋棄。出海在2025年成為阿里云的核心戰(zhàn)略。它和AI的戰(zhàn)略優(yōu)先級一樣高。阿里云在2月18日成立了出海事業(yè)部。
阿里云管理層認(rèn)為,只關(guān)注中國市場的份額和排名遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,因為不能只在一個相對固定的市場做生意。阿里云雖然營收增速恢復(fù)到了兩位數(shù),但這只是重回正軌。如果阿里云的海外收入占比一直不超過10%,那么在全球市場一定會被越拉越遠(yuǎn),而且永遠(yuǎn)不可能回到過去30%、50%的高增長水平。
把出海視為破釜沉舟的選擇——這個判斷看似危言聳聽。一位美國頭部云廠商中國區(qū)人士和一位中國云廠商資深出海業(yè)務(wù)人士的共同看法是,這個說法看似驚悚,但并不為過。
判斷依據(jù)是,中國云市場雖然正在復(fù)蘇,但收入增速普遍慢于美國三大云廠商。美國只有四家云廠商(亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌云、甲骨文),它們天然面向全球。中國有超過15家大大小小的云廠商,市場高度內(nèi)卷,大盤增速不到15%。中國云廠商,在國內(nèi)市場坐井觀天,最終只會坐以待斃。相反,出海業(yè)務(wù)大盤增速遠(yuǎn)超30%,這是個藍(lán)海。
中國云廠商正在東南亞、中東、日本、拉丁美洲等地加快布局。
阿里云今年將新開七個數(shù)據(jù)中心,其中包括阿聯(lián)酋、泰國、馬來西亞、菲律賓、韓國、日本和墨西哥。
《財經(jīng)》了解到,2024年騰訊云出海業(yè)務(wù)營收增速超過100%。2025年騰訊云已經(jīng)在日本大阪建設(shè)新可用區(qū)。騰訊2025年還計劃在中東投入1.5億美元,在沙特落地首個數(shù)據(jù)中心,并計劃在印尼投入5億美元,在印尼建設(shè)第三個數(shù)據(jù)中心。
華為云目前則是把東南亞、中東視為海外戰(zhàn)略重心。華為的昇騰云服務(wù)(以昇騰系列芯片為基礎(chǔ)的云服務(wù))已經(jīng)進(jìn)入東南亞、中東等市場。
一位華為云人士今年1月曾對《財經(jīng)》表示,華為云幾年前就在拓展海外市場,現(xiàn)階段設(shè)想之一是讓“一帶一路”國家跨境使用中國境內(nèi)的云服務(wù)。這需要和相關(guān)監(jiān)管部門協(xié)商,確??缇硵?shù)據(jù)傳輸合規(guī)。這個設(shè)想一旦成立,東南亞等地區(qū)的客戶,可以使用華為云在廣東、貴州等地的節(jié)點。這不僅可以擴(kuò)大中國云服務(wù)的影響力,還能夠提升當(dāng)?shù)厮懔寐省?/p>
美國政府的出口管制始終是對中國云計算產(chǎn)業(yè)的最大威脅,這甚至在影響中國云廠商出海。
2024年以來,美國政府不僅試圖限制中國獲取AI芯片,還在阻止中國AI芯片和大模型進(jìn)入全球市場。目的是延緩中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
今年4月,美國商務(wù)部工業(yè)安全局限制英偉達(dá)向中國市場出售H20系列芯片?!敦斀?jīng)》通過多位供應(yīng)鏈人士了解到,按保守計算,2024年中國市場英偉達(dá)H20系列芯片出貨量約為60萬-80萬枚。這是中國市場目前使用最多的AI芯片。
今年5月,美國商務(wù)部工業(yè)安全局針對中國出臺了新管制措施。一是在全球任何地方使用中國的先進(jìn)AI芯片(包括華為昇騰等)均違反美國出口管制。二是警告公眾使用美國人工智能芯片訓(xùn)練和推理中國人工智能模型的潛在后果。
中國AI產(chǎn)業(yè)迭代大模型、發(fā)展AI應(yīng)用,都需要足夠的AI芯片。如果無法獲得足夠的高性能AI芯片,中國云計算產(chǎn)業(yè)很難真正長期、穩(wěn)定發(fā)展。
如何應(yīng)對美國芯片出口管制?目前中國科技公司正在兩條腿走路:一是大規(guī)模生產(chǎn)、使用國產(chǎn)AI芯片;二是通過工程手段縮小國產(chǎn)AI芯片和英偉達(dá)的差距。
中國對美國AI芯片依賴度正在下降。華為昇騰、百度昆侖芯、寒武紀(jì)等國產(chǎn)AI芯片已被大規(guī)模采購。摩根士丹利5月5日研報預(yù)測稱,2024年中國AI芯片自給率約為34%。中國芯AI片產(chǎn)能擴(kuò)張存在瓶頸,但2027年自給率有望達(dá)到82%。
目前,華為昇騰910系列是出貨量最大的國產(chǎn)AI芯片。客觀來說,華為昇騰910的單卡性能和英偉達(dá)GB200等旗艦芯片存在較大差距。今年1月,一位中國科技公司戰(zhàn)略規(guī)劃人士對《財經(jīng)》透露,這導(dǎo)致字節(jié)跳動、阿里等科技大廠不愿意用它訓(xùn)練模型,只用它做推理這種難度更低的工作。
不過,華為正在采取工程手段突破算力集群的峰值性能,挖掘國產(chǎn)AI芯片的潛力。
今年4月,華為云發(fā)布了CloudMatrix 384“超節(jié)點”(“超節(jié)點”指把數(shù)十枚、數(shù)百枚AI芯片集成在一個機(jī)柜)方案——把384枚昇騰910集成在一個機(jī)柜,再通過光纜構(gòu)建高帶寬、低時延的互連網(wǎng)絡(luò),降低芯片并行計算的通信損耗,最終提升整體算力效率。
這種方案目前只有英偉達(dá)、華為等少數(shù)幾家公司在探索。英偉達(dá)熱銷的GB200 NVL72機(jī)柜,就是把72枚GB200芯片集成在一起。這比傳統(tǒng)8卡、16卡AI服務(wù)器的性能損耗低。
一位華為云人士今年4月曾對《財經(jīng)》表示,英偉達(dá)GB200 NVL72使用銅纜做連接,但華為CloudMatrix 384使用光纜做連接。光纜缺陷是,安裝、維護(hù)難度更高。但華為做通信多年,能做到低故障率。好處是,可以做到低時延、高帶寬,壓榨出更高的峰值性能。
國際半導(dǎo)體和AI研究機(jī)構(gòu)SemiAnalysis分析稱,華為昇騰910C單卡性能約為780 TFLOPS(每秒1萬億次浮點運(yùn)算),英偉達(dá)GB200單卡性能約為2500 TFLOPS。華為昇騰910C單卡性能僅為英偉達(dá)的GB200的三分之一。但華為CloudMatrix 384集群性能是300 PFLOPS(每秒1000萬億次的浮點運(yùn)算,PFLOPS是TFLOPS的1000倍),GB200 NVL72的集群性能是180 PFLOPS。華為CloudMatrix 384集群性能是英偉達(dá)GB200 NVL72的1.6倍。
SemiAnalysis進(jìn)一步分析,華為CloudMatrix 384的代價是,每FLOP(每秒浮點運(yùn)算次數(shù))功耗高出2.3倍。但中國電力資源充沛、算力資源受限。用電力換算力可以在有限的空間內(nèi),壓榨更多算力。
一位芯片技術(shù)人士今年4月末曾對《財經(jīng)》表示,從拜登政府到特朗普政府,美國每一輪出口管制都在倒逼中國提升AI芯片的自研意志和自研能力。讓國產(chǎn)AI芯片從能用變得好用,已經(jīng)是中國產(chǎn)業(yè)界的共識。
面對美國的多輪出口管制,中國應(yīng)該加大對外開放、錯位競爭的思路也在出現(xiàn)。
一位中國云廠商高管今年5月對《財經(jīng)》表示,目前只有美國和中國,具備“芯片+云計算+大模型+軟件”的AI全棧能力。全球AI產(chǎn)業(yè)的競爭,本質(zhì)是全棧技術(shù)的競爭。美國雖然在芯片領(lǐng)域有優(yōu)勢,但中國的云計算、大模型也并不落下風(fēng)。
在他看來,美國正在不斷把先進(jìn)AI芯片作為外交武器,威嚇包括中國在內(nèi)的全球其他國家。此時,中國應(yīng)該讓自己的云計算、大模型進(jìn)入全球市場,爭取更多國家的支持。這不僅可以攤薄中國AI產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)成本,還能擴(kuò)大中國AI產(chǎn)業(yè)鏈的全球影響力。