中圖分類號：F299 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1預(yù)算管理基礎(chǔ)理論

預(yù)算管理是在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的引領(lǐng)下，對未來的經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)結(jié)果進(jìn)行詳盡規(guī)劃與預(yù)測的過程，通過監(jiān)控執(zhí)行過程，不斷對比實(shí)際業(yè)績與預(yù)算目標(biāo)，及時(shí)指導(dǎo)經(jīng)營活動的調(diào)整，是管理者高效管理企業(yè)、全力達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)的一系列管理活動的總稱。從本質(zhì)上講，預(yù)算管理是企業(yè)內(nèi)部資源分配、控制與評估的管理工具。以某制造企業(yè)為例，其預(yù)算管理涉及對生產(chǎn)資源(如原材料、設(shè)備、人力等)的合理分配。在編制年度預(yù)算時(shí)，相關(guān)人員根據(jù)市場需求預(yù)估并確定生產(chǎn)量，進(jìn)而規(guī)劃所需原材料采購量、設(shè)備使用時(shí)長及人工工時(shí)等。這一過程體現(xiàn)了預(yù)算管理的資源分配職能。

預(yù)算管理也是一種內(nèi)部溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部部門間的業(yè)務(wù)管理較為復(fù)雜，實(shí)施預(yù)算管理能夠明晰各部門的職責(zé)和目標(biāo)，促進(jìn)部門間的協(xié)作[。大型連鎖超市的采購、銷售及倉儲等部門需要協(xié)同工作，預(yù)算管理為這些部門提供了共同的目標(biāo)框架，如銷售部門擬定銷售預(yù)算，采購部門根據(jù)銷售預(yù)算制定采購計(jì)劃，倉儲部門依據(jù)采購和銷售情況規(guī)劃庫存預(yù)算，從而確保整個(gè)企業(yè)工作流程的順暢進(jìn)行。預(yù)算管理具有戰(zhàn)略導(dǎo)向性，其方向和重點(diǎn)由企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃決定。如果企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是擴(kuò)大市場份額，預(yù)算管理就會加大對市場推廣、新市場開拓等方面的資源投入力度。例如，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為搶占新用戶市場，會在預(yù)算中加大對廣告投放、新功能研發(fā)及用戶補(bǔ)貼等方面的投入力度。

2市場風(fēng)險(xiǎn)管理概述

2.1 市場風(fēng)險(xiǎn)定義與特征

市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場要素（如利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格等）的波動，使企業(yè)面臨潛在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這些市場要素的變動具有不確定性、復(fù)雜性和不可控性等特征，因此，市場風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)運(yùn)營過程中必須高度重視的風(fēng)險(xiǎn)類型。

市場風(fēng)險(xiǎn)的首要特征是不確定性。無論是利率、匯率、股票價(jià)格還是商品價(jià)格，其未來的走勢都難以精準(zhǔn)預(yù)測。即使借助復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和大量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，也只能得到概率性的結(jié)論。市場風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，它是市場運(yùn)行過程中的必然產(chǎn)物，不受企業(yè)或個(gè)人主觀意愿的影響。此外，市場風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)性，單一市場因素的變動往往會引發(fā)連鎖反應(yīng)，影響其他相關(guān)市場因素。

2.2 常見風(fēng)險(xiǎn)管理工具

期貨合約是一種常見的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。對面臨商品價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)（如農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)）而言，期貨合約具有重要意義。例如，面粉加工企業(yè)的主要原料是小麥，小麥價(jià)格的波動會顯著影響企業(yè)成本。為穩(wěn)定成本，企業(yè)可以在期貨市場上買入小麥期貨合約。假設(shè)企業(yè)預(yù)計(jì)在三個(gè)月后需要購買1000噸小麥，當(dāng)前小麥期貨價(jià)格為每噸2000元。企業(yè)買入相應(yīng)的期貨合約后，如果三個(gè)月后小麥的現(xiàn)貨價(jià)格上漲到每噸2200元，由于企業(yè)已在期貨市場鎖定了價(jià)格，其仍可按照每噸2000元的價(jià)格購買小麥，從而避免了因價(jià)格上漲而導(dǎo)致的成本增加。

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）模型是一種衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的工具。它利用統(tǒng)計(jì)分析方法估算在一定的置信水平下，資產(chǎn)或投資組合在未來某一特定時(shí)期內(nèi)可能遭受的最大損失。例如，某金融機(jī)構(gòu)管理著一個(gè)價(jià)值10億元的股票投資組合，經(jīng)過VaR模型計(jì)算，在9 5 % 的置信水平下，該投資組合一天的VaR值為500萬元。這表明在正常的市場情況下，該投資組合在一天內(nèi)有 9 5 % 的概率損失不會超過500萬元。金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)VaR值調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，合理分配資產(chǎn)，并制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

3預(yù)算管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)聯(lián)性

3.1 管理目標(biāo)一致性

預(yù)算管理與風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)運(yùn)營中均占據(jù)著至關(guān)重要的地位，二者在管理目標(biāo)方面具有鮮明的一致性。從企業(yè)價(jià)值最大化的角度來看，預(yù)算管理致力于對企業(yè)資源進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃與合理配置，確保企業(yè)各項(xiàng)活動按照預(yù)定計(jì)劃有序開展，從而實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)并提升企業(yè)價(jià)值[2]。例如，某制造企業(yè)在制定年度預(yù)算時(shí)，會根據(jù)市場需求預(yù)測制定生產(chǎn)計(jì)劃，合理安排原材料采購、人力配置和設(shè)備使用等預(yù)算，以實(shí)現(xiàn)成本控制和利潤最大化。

風(fēng)險(xiǎn)管理同樣以企業(yè)價(jià)值最大化為根本目標(biāo)，其核心在于精準(zhǔn)識別、全面評估和妥善應(yīng)對可能對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生不利影響的各類風(fēng)險(xiǎn)因素。以匯率風(fēng)險(xiǎn)為例，如果匯率波動較大，從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)就可能面臨成本上升或收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵就在于提前預(yù)判此類風(fēng)險(xiǎn)，并通過套期保值等措施穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，避免企業(yè)價(jià)值因匯率波動而遭受損失。

預(yù)算管理和風(fēng)險(xiǎn)管理均關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。預(yù)算管理通過平衡長期和短期預(yù)算，確保企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段都能獲得充足的資源支持，避免出現(xiàn)過度擴(kuò)張或資源閑置的情況。例如，新興科技企業(yè)在制定預(yù)算時(shí)，不僅要滿足當(dāng)前研發(fā)投入的資金需求，還需為未來的市場推廣和產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)留必要的資金。

3.2 數(shù)據(jù)共享的必要性

在現(xiàn)代企業(yè)管理中，預(yù)算管理與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的數(shù)據(jù)共享至關(guān)重要。預(yù)算管理的執(zhí)行過程中會生成大量數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的價(jià)值。例如，在預(yù)算編制過程中，企業(yè)會對各類成本進(jìn)行詳細(xì)的核算，包括原材料成本、人力成本及營銷成本等多個(gè)方面。這些成本數(shù)據(jù)能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理提供基礎(chǔ)信息，幫助風(fēng)險(xiǎn)管理人員準(zhǔn)確評估成本波動風(fēng)險(xiǎn)。以某連鎖餐飲企業(yè)為例，其預(yù)算管理系統(tǒng)中詳細(xì)記錄了不同門店在不同季節(jié)的食材采購成本、員工薪酬支出等數(shù)據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門在發(fā)現(xiàn)國際市場上某種食材價(jià)格出現(xiàn)大幅波動時(shí)，就能借助預(yù)算管理中的歷史采購成本數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)評估這種價(jià)格波動對企業(yè)成本的影響程度，進(jìn)而制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，如尋找替代食材或與供應(yīng)商重新談判價(jià)格等。

風(fēng)險(xiǎn)管理部門對市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測數(shù)據(jù)，能夠?yàn)轭A(yù)算調(diào)整提供有力依據(jù)。例如，在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，如果發(fā)現(xiàn)某個(gè)重要客戶的信用評級下降，可能會對其付款能力造成不利影響，就應(yīng)及時(shí)進(jìn)行反饋。在這一關(guān)鍵信息反饋至預(yù)算管理部門后，預(yù)算管理人員可以據(jù)此調(diào)整應(yīng)收賬款的回收預(yù)算，并分析調(diào)整對該客戶銷售預(yù)算的必要性，從而避免潛在的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 信息流整合路徑設(shè)計(jì)

設(shè)計(jì)預(yù)算管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的信息流整合路徑，對實(shí)現(xiàn)企業(yè)高效運(yùn)營至關(guān)重要。構(gòu)建統(tǒng)一的信息平臺，是信息流整合的基礎(chǔ)。該平臺應(yīng)涵蓋預(yù)算管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)領(lǐng)域，具備實(shí)時(shí)收集、安全存儲和高效處理企業(yè)各部門數(shù)據(jù)的能力。企業(yè)的財(cái)務(wù)、銷售、采購等部門，均需將各自的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤地錄入平臺。

在該信息平臺上，數(shù)據(jù)的采集應(yīng)遵循嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)化流程。以銷售數(shù)據(jù)為例，無論是線上銷售還是線下銷售，都應(yīng)按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)格式，詳細(xì)記錄銷售額、銷售區(qū)域、客戶類型等關(guān)鍵信息。這可以確保數(shù)據(jù)的一致性和可比性，便于預(yù)算管理和風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行分析和利用。

信息流整合還應(yīng)明確流向機(jī)制。從預(yù)算管理到風(fēng)險(xiǎn)管理方向，預(yù)算執(zhí)行過程中產(chǎn)生的偏差數(shù)據(jù)應(yīng)及時(shí)輸送至風(fēng)險(xiǎn)管理部門。例如，如果某產(chǎn)品的實(shí)際銷售狀況與預(yù)算存在顯著差異，預(yù)算部門就應(yīng)將該偏差信息迅速傳遞給風(fēng)險(xiǎn)管理部門，以便其對可能存在的市場風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行評估。反之，從風(fēng)險(xiǎn)管理到預(yù)算管理方向，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息也應(yīng)及時(shí)反饋到預(yù)算管理部門。例如，在監(jiān)測到原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)立即通知預(yù)算管理部門，以便其及時(shí)調(diào)整原材料采購預(yù)算和產(chǎn)品定價(jià)策略。

為確保信息流整合的有效性，企業(yè)需要建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)審核和監(jiān)督機(jī)制，定期對平臺上的數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性。同時(shí)，加強(qiáng)對各部門數(shù)據(jù)輸入情況的監(jiān)督，防止數(shù)據(jù)漏報(bào)、錯(cuò)報(bào)等問題的發(fā)生。研究顯示，通過建立完善的信息流整合路徑，各部門能夠基于更準(zhǔn)確、更及時(shí)的信息做出決策，將決策效率提升約 3 0 % ，從而全面提升企業(yè)的競爭力。

4企業(yè)預(yù)算管理與市場風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)同方案設(shè)計(jì)

4.1預(yù)算編制中的風(fēng)險(xiǎn)考量

預(yù)算編制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，此過程需要綜合考慮多方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。市場需求的波動風(fēng)險(xiǎn)對銷售預(yù)算有著直接影響。例如，某手機(jī)制造企業(yè)在編制年度銷售預(yù)算時(shí)，忽略了市場上競爭對手新推出的具有創(chuàng)新功能機(jī)型的影響，高估了自家產(chǎn)品的銷售量。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，當(dāng)市場上出現(xiàn)新的熱門產(chǎn)品時(shí)，同類產(chǎn)品的市場份額可能會在短期內(nèi)下降1 0 % 一 。因此，在編制銷售預(yù)算時(shí)，企業(yè)需要考量這種市場需求波動風(fēng)險(xiǎn)，通過分析競爭對手產(chǎn)品的優(yōu)勢、市場動態(tài)及消費(fèi)者偏好變化等因素，合理預(yù)測銷售量。

成本風(fēng)險(xiǎn)同樣在預(yù)算編制中占據(jù)重要位置。原材料價(jià)格的不穩(wěn)定性是常見的成本風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，某汽車制造企業(yè)的主要原材料鋼材的價(jià)格受國際市場鐵礦石價(jià)格、供求關(guān)系及貿(mào)易政策等因素影響，當(dāng)出現(xiàn)國際貿(mào)易摩擦?xí)r，鋼材價(jià)格可能會上漲。該企業(yè)在編制預(yù)算時(shí)沒有考慮這種風(fēng)險(xiǎn)，只是按照以往的價(jià)格預(yù)估成本，導(dǎo)致成本超支。企業(yè)應(yīng)深入探究原材料市場，建立價(jià)格波動預(yù)測模型，在編制成本預(yù)算時(shí)充分預(yù)估價(jià)格波動的可能性，并制定應(yīng)對策略。

4.2風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系融入預(yù)算

將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系融入預(yù)算管理是實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的重要措施。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系能為預(yù)算管理提供前瞻性的數(shù)據(jù)支持，在該體系中，確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)是關(guān)鍵步驟。對企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)可以作為衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號[3]。以資產(chǎn)負(fù)債率為例，如果某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，超過行業(yè)平均水平，就可能意味著企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)算管理中，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率接近預(yù)警值時(shí)，就需要調(diào)整預(yù)算策略，如控制債務(wù)規(guī)模和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等。

在市場風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)可將市場份額變化率、產(chǎn)品價(jià)格波動率等作為預(yù)警指標(biāo)。例如，某互聯(lián)網(wǎng)電商平臺發(fā)現(xiàn)其市場份額連續(xù)兩個(gè)季度以 5 % 的速度下降，這可能是由于競爭對手的促銷活動或新進(jìn)入者的競爭等所致。此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系就會發(fā)出信號，預(yù)算管理部門需要根據(jù)這一信號調(diào)整營銷預(yù)算，加大市場推廣力度或優(yōu)化促銷策略[4]。同時(shí)，構(gòu)建高效的信息傳遞機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞給預(yù)算編制和執(zhí)行部門，使他們迅速作出反應(yīng)。

4.3優(yōu)化資源配置策略

企業(yè)優(yōu)化資源配置是提高競爭力、有效應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。在預(yù)算管理與風(fēng)險(xiǎn)防控的協(xié)同機(jī)制下，資源配置需要更加科學(xué)合理。企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，對資源進(jìn)行合理配置。對高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)自或業(yè)務(wù)板塊，資源分配應(yīng)更為審慎。以新興技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目為例，由于技術(shù)的不確定性和市場接受度風(fēng)險(xiǎn)較高，企業(yè)不能盲目投入大量資金，而是應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，將一部分資金用于技術(shù)研發(fā)的初步階段，如開展小規(guī)模試點(diǎn)項(xiàng)目、與高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)合作預(yù)研等。

人力資源的配置同樣至關(guān)重要。金融企業(yè)在開拓新的金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，面對復(fù)雜的市場監(jiān)管和競爭風(fēng)險(xiǎn)，需配置具有深厚金融知識儲備、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)及敏銳市場洞察力的專業(yè)人才。如果將缺乏經(jīng)驗(yàn)的員工安排到關(guān)鍵崗位，可能會增加業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段動態(tài)調(diào)整資源配置，在業(yè)務(wù)的起步階段，企業(yè)應(yīng)將更多的資源用于市場推廣和產(chǎn)品研發(fā)；當(dāng)業(yè)務(wù)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期時(shí)，企業(yè)可以適當(dāng)減少推廣資源，增加運(yùn)營管理資源等。

4.4為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施提供預(yù)算支持

有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略離不開預(yù)算的支持[5]。面對市場需求下降導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷等市場風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)需要制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施并提供相應(yīng)的預(yù)算支持。企業(yè)可以采取降價(jià)促銷的策略，這就需要其在營銷預(yù)算中規(guī)劃充足的促銷費(fèi)用。例如，某服裝企業(yè)在換季時(shí)發(fā)現(xiàn)部分款式的服裝銷量不佳，為減少庫存積壓，決定大規(guī)模打折促銷，這就需要在預(yù)算中列明促銷活動的各項(xiàng)費(fèi)用，包括廣告宣傳、銷售人員的額外提成等。

面對原材料供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)需要尋找新的供應(yīng)商或建立應(yīng)急倉庫，這就需要有足夠的預(yù)算保障新供應(yīng)商的考察、簽訂合同及建立庫存的成本支出。例如，某電子企業(yè)核心零部件的主要供應(yīng)商因自然災(zāi)害停產(chǎn)。為保障生產(chǎn)的連續(xù)性，企業(yè)一方面需投入預(yù)算尋找新的供應(yīng)商，相關(guān)費(fèi)用包括差旅費(fèi)、樣品檢測費(fèi)等；另一方面要建立一定規(guī)模的應(yīng)急倉庫，這涉及應(yīng)急倉庫的采購及倉儲成本。只有企業(yè)提供充足的預(yù)算支持，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施才能有效實(shí)施，從而降低企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡介：李虹靜（1990一），女，漢族，四川隆昌人，本科，中級會計(jì)師，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理、業(yè)財(cái)融合、提質(zhì)增效、預(yù)算管理。