摘 要：基于2011—2021年中國(guó)30個(gè)?。▍^(qū)、市）面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建省級(jí)新質(zhì)生產(chǎn)力指標(biāo)，深入探究商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響。研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平具有顯著提升作用，且通過(guò)技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化和資本集聚進(jìn)行有效傳導(dǎo)。同時(shí)，該作用在商業(yè)銀行數(shù)字化分維度、人才支撐、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化及產(chǎn)學(xué)研合作方面表現(xiàn)出異質(zhì)性特征，并受到法制環(huán)境與金融監(jiān)管的顯著調(diào)節(jié)。此外，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型在跨越自身和數(shù)字普惠金融的門(mén)檻后，會(huì)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)生更為強(qiáng)勁的助推效應(yīng)。因此，應(yīng)加快商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，完善數(shù)字技術(shù)與金融市場(chǎng)建設(shè)，為全面促進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化背景下新質(zhì)生產(chǎn)力的培育保駕護(hù)航。

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行；數(shù)字化轉(zhuǎn)型；新質(zhì)生產(chǎn)力；數(shù)字普惠金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F832．33；F49；F124．3" 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A"" 文章編號(hào)：1003-7217（2025）02-0010-08

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2023年9月，習(xí)近平總書(shū)記在新時(shí)代推動(dòng)?xùn)|北全面振興座談會(huì)上首次提出，“加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能”，對(duì)新時(shí)代提升我國(guó)生產(chǎn)力水平、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化具有重要戰(zhàn)略意義。新質(zhì)生產(chǎn)力以更為強(qiáng)勁的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為內(nèi)生動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)新突破、經(jīng)濟(jì)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)新升級(jí)的有機(jī)統(tǒng)一^[1]。關(guān)于新質(zhì)生產(chǎn)力的要義詮釋?zhuān)袑W(xué)者從內(nèi)涵特征與理論邏輯出發(fā)，聚焦“新”和“質(zhì)”兩個(gè)視角對(duì)其進(jìn)行概括^[1]；還有學(xué)者對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的形成條件與機(jī)制進(jìn)行總結(jié)，提出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)及未來(lái)布局是加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力的重要著力點(diǎn)^[2]。基于新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要義與內(nèi)涵界定，部分學(xué)者通過(guò)構(gòu)建指標(biāo)體系，對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的衡量做出了初步嘗試^[3]。在如何加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的議題中，強(qiáng)化科技創(chuàng)新引領(lǐng)、加強(qiáng)原創(chuàng)性顛覆性技術(shù)研發(fā)無(wú)疑是推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力增長(zhǎng)的核心引擎^[4]。與傳統(tǒng)生產(chǎn)力相比，新質(zhì)生產(chǎn)力更加強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作用。

發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，要牢牢握住科技創(chuàng)新的“方向盤(pán)”，創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)、培育新動(dòng)能、形成新優(yōu)勢(shì)。在這個(gè)過(guò)程中，現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ)作用逐漸凸顯。一方面，資本市場(chǎng)能夠通過(guò)充分釋放創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)、要素配置效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)支撐效應(yīng)賦能新質(zhì)生產(chǎn)力形成^[5]；另一方面，各級(jí)各類(lèi)銀行在加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、推動(dòng)科技成果落地轉(zhuǎn)化與合理配置新質(zhì)生產(chǎn)力要素等環(huán)節(jié)中所發(fā)揮的作用也同樣不容忽視。于此，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力需要充分發(fā)揮金融體系的“供血”功能^[6]，但傳統(tǒng)金融體系由于存在規(guī)模歧視和所有制歧視導(dǎo)致的資源錯(cuò)配，加之其在時(shí)間與空間上具有難以逾越的短板，可能會(huì)在一定程度上抑制企業(yè)創(chuàng)新能力的提升。而商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型恰好能夠通過(guò)數(shù)字支付、智能投顧等技術(shù)有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融體系的缺陷^[7，8]，以此優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸配置^[9]、緩解企業(yè)融資約束^[10]、支持企業(yè)自主創(chuàng)新^[11]。不難看出，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在一定程度上加速創(chuàng)新要素流動(dòng)，推動(dòng)創(chuàng)新成果形成，這與提升新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)在邏輯不謀而合。

基于此，本文以商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型為切入點(diǎn)，探究其對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響。在明確商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步從技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化與資本集聚方面探究?jī)?nèi)在機(jī)制；同時(shí)，從商業(yè)銀行數(shù)字化分維度、人才支撐、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化及產(chǎn)學(xué)研合作方面考察異質(zhì)性特征；此外，通過(guò)進(jìn)一步分析刻畫(huà)了法制環(huán)境與金融監(jiān)管的調(diào)節(jié)作用，以及商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用發(fā)揮過(guò)程中存在的邊際遞增效應(yīng)。本文旨在進(jìn)一步完善商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與新質(zhì)生產(chǎn)力間的理論體系，以期為加速培育我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力建言獻(xiàn)策。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的直接影響

新質(zhì)生產(chǎn)力本質(zhì)上是由生產(chǎn)力構(gòu)成要素的質(zhì)的不斷提升而呈現(xiàn)出來(lái)的一種更為先進(jìn)的生產(chǎn)力形式。勞動(dòng)者、勞動(dòng)對(duì)象與勞動(dòng)資料的不斷拓展與升級(jí)是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平得到提升的根本內(nèi)涵。首先，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)人才資源集聚，提升勞動(dòng)者素質(zhì)。一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有對(duì)銀行內(nèi)部低學(xué)歷人才的擠出效應(yīng)^[12]，致使金融體系內(nèi)部增加對(duì)高素質(zhì)人才的需求。另一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠驅(qū)動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新要素集聚與流動(dòng)^[11]，在吸引高素質(zhì)勞動(dòng)者聚集的同時(shí)，也有助于激發(fā)勞動(dòng)者創(chuàng)新效能，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平提升。其次，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，擴(kuò)大勞動(dòng)對(duì)象范圍。一方面，數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用能夠有效緩解企業(yè)與銀行間的信息不對(duì)稱，減少企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款所需的時(shí)間與交易成本^[11]，保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需金融資源^[9]，維持產(chǎn)業(yè)體系穩(wěn)定運(yùn)行。另一方面，商業(yè)銀行通過(guò)數(shù)字技術(shù)能夠有效捕捉企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵信息，精準(zhǔn)識(shí)別出具有顛覆性創(chuàng)新潛質(zhì)的企業(yè)，并予以靶向性信貸支持，為企業(yè)研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)高效賦能，以此推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。最后，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠改進(jìn)生產(chǎn)工具，對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)資料進(jìn)行改造與升級(jí)。一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平的持續(xù)提升推動(dòng)著區(qū)域數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，而數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，也將成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的堅(jiān)實(shí)支撐^[13]。另一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)提升區(qū)域金融體系服務(wù)能力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的良性轉(zhuǎn)變，推動(dòng)區(qū)域制度環(huán)境和市場(chǎng)體制的完善，即無(wú)形生產(chǎn)資料得到有效升級(jí)，以此助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升。據(jù)此，提出：

假設(shè)1 商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平。

（二）商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的間接影響

加快推動(dòng)技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化是提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的核心途徑。一方面，技術(shù)成果市場(chǎng)化程度的提高離不開(kāi)企業(yè)創(chuàng)新成果的涌現(xiàn)，而在傳統(tǒng)金融體系中，由于規(guī)模歧視和所有制歧視的存在，占據(jù)創(chuàng)新主導(dǎo)地位的中小企業(yè)往往面臨著較大的融資約束，傳統(tǒng)銀行體系出于貸款償還風(fēng)險(xiǎn)考慮可能不愿給予其資金支持。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景下，商業(yè)銀行通過(guò)將數(shù)字技術(shù)賦能金融服務(wù)的各個(gè)方面，降低企業(yè)信貸審批成本和提升信貸審批效率，使創(chuàng)新企業(yè)更易獲得資金^[11]。另一方面，加快建設(shè)科技成果貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償試點(diǎn)是近年來(lái)中央支持科技成果轉(zhuǎn)化做出的重要嘗試之一^[14]。在數(shù)字技術(shù)的支持下，商業(yè)銀行能夠進(jìn)一步借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)緩釋自身為創(chuàng)新企業(yè)提供貸款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從供給側(cè)提升商業(yè)銀行支持企業(yè)創(chuàng)新的意愿，進(jìn)而推動(dòng)技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)社會(huì)創(chuàng)新要素的充分涌動(dòng)，破除傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的痛點(diǎn)與堵點(diǎn)^[4]，以此促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升。據(jù)此，提出：

假設(shè)2 商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)加速技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平。

充足的金融資源供給是提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的有力保障。從資金供給端來(lái)看，一方面，數(shù)字技術(shù)助力商業(yè)銀行構(gòu)建線上線下業(yè)務(wù)融合平臺(tái)^[10]，在打破借貸雙方時(shí)空限制的同時(shí)，也進(jìn)一步縮短了貸款業(yè)務(wù)辦理時(shí)間，提升了貸款辦理效率^[11]。另一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于改善傳統(tǒng)金融產(chǎn)品與服務(wù)同質(zhì)化的問(wèn)題，從供給側(cè)保證了金融資源的可得性。從資金需求端來(lái)看，一方面，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠緩解銀企之間的信息不對(duì)稱^[10]，擴(kuò)大潛在貸款客戶群。另一方面，數(shù)字技術(shù)使商業(yè)銀行在降低成本的同時(shí)，又進(jìn)一步惠及資金需求方，降低企業(yè)信貸成本，從而使區(qū)域內(nèi)信貸需求總量上升。金融資本組織與擴(kuò)大社會(huì)生產(chǎn)職能的不斷強(qiáng)化能夠有效助力區(qū)域科技創(chuàng)新^[15]，這也將成為加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力的重要支撐。據(jù)此，提出：

假設(shè)3 商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)促進(jìn)資本集聚提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)計(jì)

1.基準(zhǔn)模型。為進(jìn)一步探究商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型見(jiàn)式（1）：

NQPF_{it=α0+α1Digitalit+α2Controlsit+}"_μi+vt+εit（1）

其中，i為省份，t為年份。NQPF為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平，Digital為商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，Controls為一系列控制變量，μ_i和v_t分別為省份與年份固定效應(yīng)，ε_it為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.中介效應(yīng)模型。采用三步法進(jìn)行中介機(jī)制檢驗(yàn)，模型設(shè)定見(jiàn)式（2）和式（3），MED為中介變量，其余變量設(shè)定及含義同上。

MED_{it=β0+β1Digitalit+β2Controlsit+}"_μi+vt+εit（2）

NQPF_{it=c0+c1Digitalit+c2MEDit+"c3Controlsit+μi+vt+εit} （3）

（二）變量說(shuō)明

1.被解釋變量：新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平（NQPF）。參考任宇新等^[3]的做法，從勞動(dòng)者、勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)資料三個(gè)一級(jí)指標(biāo)出發(fā)，并以其優(yōu)化組合的質(zhì)變?yōu)樵瓌t，嘗試對(duì)省級(jí)新質(zhì)生產(chǎn)力指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并運(yùn)用熵值法對(duì)各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行確定，最終得到指標(biāo)體系如表1所示。

2.解釋變量：商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平（Digital）。借鑒賈盾和韓昊哲^[18]的研究思路，通過(guò)整理金融許可證信息和Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中的銀行大全，以各年份各?。▍^(qū)、市）各銀行網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量占各年份各?。▍^(qū)、市）銀行網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)的比值為權(quán)重，將“北京大學(xué)中國(guó)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)”加權(quán)至省級(jí)層面，得到省級(jí)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，包括數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平總指數(shù)和戰(zhàn)略數(shù)字化、業(yè)務(wù)數(shù)字化、管理數(shù)字化三個(gè)分項(xiàng)指數(shù)。

3.控制變量（Controls）：選取金融服務(wù)（BFC）、環(huán)境規(guī)制（ER）、創(chuàng)業(yè)活力（ED）、科技支出（SCI）以及市場(chǎng)化（Market），分別以金融服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)與行政區(qū)域面積的比值、工業(yè)污染治理完成投資額與工業(yè)增加值的比值、新增私營(yíng)企業(yè)數(shù)量、科學(xué)技術(shù)財(cái)政支出與GDP的比值、王小魯?shù)?sup>[19]測(cè)算的市場(chǎng)化指數(shù)來(lái)表征。

4.中介變量（MED）：選取技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化（Tech）和資本集聚（Cap），分別以人均技術(shù)市場(chǎng)成交額和年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額來(lái)表征。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源

選擇2011—2021年30個(gè)省（區(qū)、市）^③的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、EPS數(shù)據(jù)庫(kù)和《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2021）》^[19]等，部分缺失值采用線性插值法和歷年平均增長(zhǎng)率法補(bǔ)齊。

四、實(shí)證分析^④

（一）基準(zhǔn)回歸

表2的結(jié)果顯示，無(wú)論是否添加控制變量與固定效應(yīng)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)始終在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平，假設(shè)1得以驗(yàn)證。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步驗(yàn)證上述結(jié)論的穩(wěn)健性，采取多種方法對(duì)基準(zhǔn)回歸進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，具體結(jié)果見(jiàn)表3。一是，更換指標(biāo)評(píng)價(jià)方法。采用變異系數(shù)法（NQPF1）和縱橫向拉開(kāi)檔次法（NQPF2）對(duì)各?。▍^(qū)、市）新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平重新進(jìn)行測(cè)算。二是，雙側(cè)截尾。對(duì)各變量進(jìn)行雙側(cè)1%水平的截尾處理。三是，剔除直轄市樣本。將直轄市樣本剔除后再次進(jìn)行回歸。四是，調(diào)整樣本區(qū)間。剔除2020年與2021年樣本后重新進(jìn)行回歸。五是，排除干擾性解釋。將稅收優(yōu)惠（Tax）作為新增控制變量并將其納入基準(zhǔn)回歸模型。由表3可知，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力始終具有顯著的促進(jìn)作用，與基準(zhǔn)回歸結(jié)論保持一致，說(shuō)明上文實(shí)證結(jié)果較為穩(wěn)健。

（三）內(nèi)生性問(wèn)題處理

上述回歸可能存在一定的反向因果與遺漏變量問(wèn)題，通過(guò)選取工具變量，采用兩階段最小二乘法對(duì)上述內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行處理。借鑒黃群慧等^[20]的做法，選取1984年各?。▍^(qū)、市）每百人固定電話數(shù)量作為工具變量。鑒于1984年每百人固定電話數(shù)量為截面數(shù)據(jù)，進(jìn)一步參考Nunn和Qian^[21]的做法，選擇其與上一年全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)、上一年全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率、上一年全國(guó)信息技術(shù)服務(wù)收入的交乘項(xiàng)作為工具變量，分別記為IV1、IV2、IV3。由表4可知，在處理了內(nèi)生性問(wèn)題后，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能顯著促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升。

（四）機(jī)制檢驗(yàn)

表5列（1）和列（2）匯報(bào)了以技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為中介變量的回歸結(jié)果。列（1）顯示，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)顯著為正。列（2）顯示，技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化與商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)均顯著為正，且商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)小于基準(zhǔn)回歸的系數(shù)，說(shuō)明技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化起到了部分中介作用，即商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)加速技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平，假設(shè)2得以驗(yàn)證。

表5列（3）和列（4）匯報(bào)了以資本集聚為中介變量的回歸結(jié)果。列（3）顯示，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)顯著為正。列（4）顯示，資本集聚與商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)均顯著為正，且商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)小于基準(zhǔn)回歸的系數(shù)，說(shuō)明資本集聚起到了部分中介作用，即商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)促進(jìn)資本集聚提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平，假設(shè)3得以驗(yàn)證。

進(jìn)一步對(duì)兩個(gè)中介變量進(jìn)行Sobel和Bootstrap檢驗(yàn)，Sobel檢驗(yàn)值均在10%的水平上顯著，且偏差矯正后的Bootstrap置信區(qū)間均不包含零，說(shuō)明中介效應(yīng)顯著。

（五）異質(zhì)性分析

1.商業(yè)銀行數(shù)字化分維度異質(zhì)性分析。北京大學(xué)中國(guó)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)包括戰(zhàn)略數(shù)字化（SDigital）、業(yè)務(wù)數(shù)字化（BDigital）與管理數(shù)字化（MDigital）三個(gè)維度，不同數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑側(cè)重的方向各有不同，故進(jìn)行分維度異質(zhì)性分析。由表6可知，商業(yè)銀行戰(zhàn)略數(shù)字化和管理數(shù)字化的系數(shù)均顯著為正，業(yè)務(wù)數(shù)字化的系數(shù)不顯著，即商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響主要集中在“戰(zhàn)略引領(lǐng)型”與“創(chuàng)新理念型”路徑中^[9]，而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)數(shù)字化側(cè)重于對(duì)個(gè)性化金融產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)，投入周期相對(duì)較長(zhǎng)，因而對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升尚不明顯。

2.人才支撐異質(zhì)性分析。只有能夠熟練掌握新質(zhì)生產(chǎn)資料的應(yīng)用型人才和能夠適應(yīng)數(shù)字化、智能化工作環(huán)境的戰(zhàn)略型人才更加符合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。基于此，采用人均受教育年限表示區(qū)域人才支撐水平，并以其中位數(shù)作為分組依據(jù)。由表7列（1）和列（2）可知，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)在兩組中均顯著為正，但在人才支撐水平較高組系數(shù)更大?？赡艿脑蚴牵貐^(qū)人均受教育年限在一定程度上反映了本地區(qū)的教育環(huán)境，能夠?yàn)榈貐^(qū)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供人才支撐。優(yōu)化教育環(huán)境，培養(yǎng)具備更強(qiáng)綜合能力的現(xiàn)代人才，在一定程度上也加快了地區(qū)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，有利于商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用的進(jìn)一步發(fā)揮，以此推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升。

3.數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化水平異質(zhì)性分析。數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素，具有顯著的可再生性與包容性特征，能夠從生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和分配等環(huán)節(jié)顯著催生出新質(zhì)勞動(dòng)力、勞動(dòng)對(duì)象與勞動(dòng)資料，充分契合當(dāng)前新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展要求?；诖?，參考周杰琦等^[22]的做法，采用各?。▍^(qū)、市）互聯(lián)網(wǎng)普及率對(duì)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化水平進(jìn)行表征，并以其中位數(shù)作為分組依據(jù)。由表7列（3）和列（4）可知，在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化程度較高地區(qū)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)顯著為正，而在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化程度較低地區(qū)不顯著?？赡艿脑蚴?，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化推動(dòng)了數(shù)據(jù)與其他生產(chǎn)要素的高度融合，能夠進(jìn)一步優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)服務(wù)、降低運(yùn)行成本及提高經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平再上新臺(tái)階，以此提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平。

4.產(chǎn)學(xué)研合作水平異質(zhì)性分析。加強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)型產(chǎn)學(xué)研深度融合、完善科技成果轉(zhuǎn)化體系建設(shè)是為新質(zhì)生產(chǎn)力提供強(qiáng)大動(dòng)能的關(guān)鍵所在?；诖耍瑓⒖加嘤緷珊团隋?sup>[23]的做法，采用高?？蒲薪?jīng)費(fèi)總投入中企業(yè)經(jīng)費(fèi)投入占比衡量區(qū)域產(chǎn)學(xué)研合作水平，并以其中位數(shù)作為分組依據(jù)。由表7列（5）和列（6）可知，在產(chǎn)學(xué)研合作水平較高地區(qū)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)顯著為正，而在產(chǎn)學(xué)研合作水平較低地區(qū)不顯著。可能的原因是，良好的產(chǎn)學(xué)研合作氛圍在加速科技成果轉(zhuǎn)化的同時(shí)，也拓寬了銀企合作道路，有利于加速打造數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)體系，提高商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，進(jìn)而推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升。

五、進(jìn)一步分析

（一）基于法制環(huán)境與金融監(jiān)管的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

完善的法制環(huán)境有助于維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平秩序，保護(hù)各方主體權(quán)益，推動(dòng)各種創(chuàng)新要素充分流動(dòng)。同時(shí)，以商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型為代表的金融新業(yè)態(tài)也不斷推動(dòng)著金融監(jiān)管體制的變革，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管已成為當(dāng)前加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的必由之路。為探究二者對(duì)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用發(fā)揮的影響，設(shè)定調(diào)節(jié)效應(yīng)模型如下：

NQPF_{it=θ0+θ1Digitalit+θ2MODit+}"_{θ3Interactit+θ4Controlsit+μi+vt+εit}（4）

其中，MOD為調(diào)節(jié)變量，即法制環(huán)境（Law）和金融監(jiān)管（Regulate），分別以王小魯?shù)?sup>[19]測(cè)算的市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法制環(huán)境指數(shù)、地區(qū)金融監(jiān)管支出占金融業(yè)增加值的比重來(lái)表征。Interact為交互項(xiàng)，包括Interact1（商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平與法制環(huán)境的交互項(xiàng)）和Interact2（商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平與金融監(jiān)管的交互項(xiàng)）。

表8列（1）為法制環(huán)境調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果，交互項(xiàng)（Interact1）的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明地區(qū)法制環(huán)境的改善能夠顯著強(qiáng)化商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的促進(jìn)作用?？赡艿脑蚴?，完善的法制環(huán)境能夠有效避免企業(yè)在研發(fā)活動(dòng)中所受到的模仿和侵權(quán)的損失，提升企業(yè)創(chuàng)新效益，增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入意愿，加速推動(dòng)科技成果涌現(xiàn)。

表8列（2）為金融監(jiān)管調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果，交互項(xiàng)（Interact2）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明地區(qū)金融監(jiān)管水平的加強(qiáng)削弱了商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的促進(jìn)作用?？赡艿脑蚴?，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展很大程度上要依賴于科技創(chuàng)新與技術(shù)變革，而在嚴(yán)格的金融監(jiān)管條件下，由金融歧視而引致的信貸資源錯(cuò)配很有可能會(huì)加劇中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)面臨的融資約束，進(jìn)而對(duì)其技術(shù)創(chuàng)新行為產(chǎn)生一定的抑制效果。

（二）基于商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型自身與數(shù)字普惠金融的邊際遞增效應(yīng)分析^⑤

1.基于商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型自身的非線性效應(yīng)分析。隨著商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程的不斷加快，銀行間數(shù)據(jù)與信息交流共享的頻率與效率也不斷提升，從而催生“梅特卡夫”現(xiàn)象，即商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用的發(fā)揮很有可能隨著其數(shù)字化水平的不斷提升呈現(xiàn)邊際遞增效應(yīng)。為了驗(yàn)證這一關(guān)系是否存在，利用面板門(mén)檻模型進(jìn)行檢驗(yàn)，并采用Bootstrap方法進(jìn)行抽樣。由表8列（3）可知，當(dāng)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平跨越自身門(mén)檻值時(shí)，其對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的邊際效應(yīng)從0.1081增大到0.1565，即存在邊際遞增效應(yīng)。可能的原因是，當(dāng)商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平達(dá)到一定程度時(shí)，銀行關(guān)于數(shù)字化的內(nèi)部治理和決策機(jī)制也不斷完善，此時(shí)數(shù)字化的信息效應(yīng)將得到充分發(fā)揮，由此釋放出更大的數(shù)字紅利，促使其邊際效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

2.基于數(shù)字普惠金融發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)分析。隨著數(shù)字技術(shù)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域廣泛而深刻的應(yīng)用，數(shù)字普惠金融這一新型金融業(yè)態(tài)對(duì)促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了重要的積極作用^[24]。同時(shí)，數(shù)字普惠金融還能夠通過(guò)技術(shù)溢出促使商業(yè)銀行以技術(shù)密集型的方式服務(wù)小微企業(yè)，進(jìn)而強(qiáng)化商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效應(yīng)^[11]。由此，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字普惠金融在提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平上或許存在協(xié)同。為了驗(yàn)證這一假設(shè)，進(jìn)一步將數(shù)字普惠金融作為門(mén)檻變量進(jìn)行檢驗(yàn)。由表8列（4）可知，當(dāng)數(shù)字普惠金融總指數(shù)跨越其門(mén)檻值時(shí)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升新質(zhì)生產(chǎn)力的邊際效應(yīng)從0.1118增大到0.1734，說(shuō)明數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提升同樣有利于催化商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用發(fā)揮的邊際遞增效應(yīng)。

六、結(jié)論與政策建議

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是新時(shí)代培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。基于此，嘗試探討商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響。研究結(jié)論如下：第一，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平，推動(dòng)技術(shù)成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化與促進(jìn)資本集聚是兩者間重要的作用機(jī)制。第二，異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力影響呈現(xiàn)出顯著的異質(zhì)性特征，具體表現(xiàn)在商業(yè)銀行的戰(zhàn)略數(shù)字化和管理數(shù)字化方面，以及人才支撐環(huán)境較好、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化程度較高和產(chǎn)學(xué)研合作能力較強(qiáng)的地區(qū)。第三，調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，法制環(huán)境的改善和金融監(jiān)管的弱化，能夠在一定程度上強(qiáng)化商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平的提升作用。第四，門(mén)檻效應(yīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，隨著商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的提高與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的提升，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的賦能效應(yīng)呈現(xiàn)出邊際遞增趨勢(shì)。

根據(jù)上述結(jié)論提出如下政策建議：第一，商業(yè)銀行應(yīng)充分結(jié)合自身基礎(chǔ)條件，制定清晰的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大在數(shù)字技術(shù)突破等方面的投入力度，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與金融服務(wù)深度融合，為提升新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平保駕護(hù)航。第二，加快提高科技成果轉(zhuǎn)化水平，建立健全科技成果轉(zhuǎn)化的平臺(tái)服務(wù)機(jī)制；推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)金融資源在區(qū)域內(nèi)有效流動(dòng)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供有效金融支持。第三，著力優(yōu)化教育環(huán)境，加大地方政府教育投入力度，處理教育發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題；推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化，加快建設(shè)數(shù)據(jù)共享交換體系，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的有效整合與共享；加強(qiáng)地方高校、研究院與企業(yè)的合作，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供高層次與可持續(xù)的智力支撐。第四，重視法制環(huán)境建設(shè)，推動(dòng)形成保護(hù)創(chuàng)新的法制環(huán)境，充分保障各方主體利益；摒棄“一刀切”的金融監(jiān)管模式，堅(jiān)持適度原則，避免金融監(jiān)管過(guò)嚴(yán)而阻礙創(chuàng)新資源的流動(dòng)。第五，打好商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字普惠金融發(fā)展的“組合拳”，積極推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展，最大限度地釋放商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字普惠金融的協(xié)同效應(yīng)，為加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力營(yíng)造現(xiàn)代、高效的金融生態(tài)環(huán)境。

注釋?zhuān)?/p>

① 機(jī)器人數(shù)量參考康茜和林光華^[16]的做法進(jìn)行構(gòu)建。

② 參考毛其淋和盛斌^[17]的做法，并將原模型擴(kuò)展為任意2個(gè)省份匹配，得出各省份市場(chǎng)整合指數(shù)，來(lái)表征統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)水平。

③ 鑒于西藏自治區(qū)、港澳臺(tái)地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，在研究中予以剔除。

④ 限于篇幅，除基準(zhǔn)檢驗(yàn)外，其余檢驗(yàn)僅列示核心變量，備索。

⑤ 限于篇幅，門(mén)檻值及自抽樣檢驗(yàn)結(jié)果未列出，備索。

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（責(zé)任編輯：厲亞）

Digital Transformation of Commercial Banks and the Improvement of New Quality Productive Forces

LIN Chun，GE Xindi，SUN Yingjie

（School of Finance and Trade，Liaoning University， Shenyang， Liaoning 110036， China）

Abstract：Based on the panel data of 30 provinces （autonomous regions and cities） in China from 2011 to 2021， this paper constructs provincial-level new quality productive forces indicators， and deeply explores the impact of digital transformation of commercial banks on new quality productive forces. Studies have found that the digital transformation of commercial banks has a significant effect on the level of development of new quality productive forces， and is effectively transmitted through the market transformation of technological achievements and capital agglomeration. At the same time， this role shows heterogeneous characteristics in commercial bank digitalization subdimension， talent support， data factor marketization and industry-research cooperation， and is significantly moderated by the legal environment and financial supervision. In addition， after the digital transformation of commercial banks across the threshold of itself and digital inclusive finance， it will have a stronger booster effect on new quality productive forces. Therefore， it is necessary to accelerate the pace of digital transformation of commercial banks， improve the construction of digital technology and financial markets， and escort the cultivation of new quality productive forces in the context of Chinese-style modernization.

Key words：commercial banks；digital transformation；new quality productive forces； digital financial inclusion

基金項(xiàng)目：" 遼寧省屬本科高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助項(xiàng)目（LDJBKYSK2024006）;遼寧省社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目（L23AJL004）；遼寧大學(xué)研究闡釋黨的二十屆三中全會(huì)精神研究專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目（2024LDZX013）

作者簡(jiǎn)介： 林春（1985—），遼寧黑山人，博士，遼寧大學(xué)金融與貿(mào)易學(xué)院副教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：金融發(fā)展理論與政策；通信作者：孫英杰（1987—），遼寧瓦房店人，博士，遼寧大學(xué)金融與貿(mào)易學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：金融發(fā)展理論與政策。