摘 要：國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的協(xié)同發(fā)展在稅收系統(tǒng)中表現(xiàn)為兩者共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)稅增長(zhǎng)，相互關(guān)系體現(xiàn)在企業(yè)稅負(fù)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)：在共同的財(cái)政壓力背景中，一方主體更易化解壓力就意味著另一方主體實(shí)際稅負(fù)減輕。文章用2008—2022上市公司的面板數(shù)據(jù)做驗(yàn)證，證實(shí)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展對(duì)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)是有影響的，經(jīng)過(guò)固定效應(yīng)模型和一系列檢驗(yàn)后結(jié)論是穩(wěn)健的。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比均顯著降低了民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅率。具體而言，所在省份所屬行業(yè)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比提高1個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅率下降0.0163個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)有企業(yè)的數(shù)量占比增加1個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際所得稅率會(huì)降低0.0340個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)的減輕效應(yīng)主要來(lái)自財(cái)政壓力的變化。地方政府的財(cái)政壓力會(huì)傾向性地轉(zhuǎn)向國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)稅源穩(wěn)定性等特征致使財(cái)政壓力和稅收征管力度都較易在國(guó)有企業(yè)體現(xiàn)。國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生的稅負(fù)減輕效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候越發(fā)明顯，體現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)稅收穩(wěn)定器的作用。國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的價(jià)值判斷不依據(jù)主體結(jié)構(gòu)比例，而應(yīng)依據(jù)協(xié)同關(guān)系是否促進(jìn)了主體繁榮和高質(zhì)量發(fā)展。國(guó)有企業(yè)的發(fā)展有助于降低民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，為兩類主體協(xié)同發(fā)展的必然和必要提供了新證據(jù)。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè) 民營(yíng)企業(yè) 實(shí)際所得稅

DOI：10.19592/j.cnki.scje.420276

JEL分類號(hào)：O12， D21， H21 中圖分類號(hào)：F426

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1000 - 6249（2025）01 - 095 - 22

一、引 言

國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)作為兩大支柱，共同承擔(dān)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和促進(jìn)就業(yè)的重要責(zé)任。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議始終強(qiáng)調(diào)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的體制機(jī)制，充分激發(fā)各類經(jīng)營(yíng)主體的內(nèi)生動(dòng)力和創(chuàng)新活力?，F(xiàn)有文獻(xiàn)顯示，國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的關(guān)系存在多方面的復(fù)雜性。一方面，國(guó)有企業(yè)占據(jù)了大量資源，可能制約民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展空間。依托政府支持和資源優(yōu)勢(shì)，國(guó)有企業(yè)更容易獲得資金、土地和人才等資源，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)（趙勇和初曉，2021）。資源壟斷和優(yōu)先分配在一些領(lǐng)域限制了民營(yíng)企業(yè)獲取資源的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、政策支持等方面面臨較高的門檻，從而處于劣勢(shì)（郭婧和馬光榮，2019）。另一方面，國(guó)有企業(yè)也在引領(lǐng)和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展（劉瑞明和石磊，2010）。國(guó)有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，引起產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張和需求增加，為民營(yíng)企業(yè)提供了更多的商機(jī)和發(fā)展空間（陳曉光，2016）。在需要長(zhǎng)期高研發(fā)投入的領(lǐng)域，國(guó)有企業(yè)的技術(shù)積累和創(chuàng)新基礎(chǔ)具有明顯優(yōu)勢(shì)，通過(guò)技術(shù)合作、技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)溢出等方式提升整個(gè)市場(chǎng)的技術(shù)水平，開(kāi)拓了民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)空間（譚珩等，2023）。

早在2014年的《深化財(cái)稅體制改革總體方案》中就提出通過(guò)完善稅收制度和優(yōu)化稅收征管，增強(qiáng)政府財(cái)政調(diào)控能力和效率，為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更加公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。2023年，政府在中央層面出臺(tái)頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略規(guī)劃，將通過(guò)涵蓋財(cái)政、稅收、金融、產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)準(zhǔn)入等多領(lǐng)域的具體、細(xì)化的政策措施提供有力支持，即“1+N”的政策措施?！吨泄仓醒?國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》謀劃新一輪財(cái)稅體制的改革，對(duì)于優(yōu)化資源配置、維護(hù)市場(chǎng)統(tǒng)一有深刻影響。稅收是聯(lián)系地方政府與市場(chǎng)主體之間的紐帶。微觀層面的企業(yè)承受的真實(shí)稅收壓力并非完全由宏觀稅種和稅率決定。在既定稅率和稅種時(shí)，政府可以通過(guò)優(yōu)化稅務(wù)部門的征收效率來(lái)影響企業(yè)真實(shí)的稅收壓力。由于各地方政府征稅的積極性不同，企業(yè)在實(shí)際上承受的稅率有很大差別（高培勇，2006；呂冰洋等，2016）。尤其是在分稅制下，地方政府的財(cái)政權(quán)和責(zé)任不匹配，其財(cái)政自給率通常較低，普遍面對(duì)財(cái)政壓力的問(wèn)題。財(cái)政壓力的增大往往會(huì)推動(dòng)政府提高稅收管理效率，使企業(yè)實(shí)際稅率上升（陳曉光，2016）。稅收體系是財(cái)政機(jī)構(gòu)的主要構(gòu)成要素，是政府獲得收入和進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的核心工具，它反映了在特定的歷史時(shí)期，政府和社會(huì)成員以及社會(huì)成員彼此之間，基于稅收征收所形成的交互關(guān)系（譚珩等，2023）。通常，地方政府每個(gè)財(cái)政年度都設(shè)有預(yù)期的稅收目標(biāo)，稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)現(xiàn)稅收目標(biāo)的困難程度將決定其征稅的積極性，這進(jìn)一步影響了區(qū)域內(nèi)各類型企業(yè)的稅負(fù)狀況（白云霞等，2019；魏志華和盧沛，2021；侯石安和谷雨，2023）。當(dāng)稅務(wù)機(jī)關(guān)在達(dá)成稅收目標(biāo)過(guò)程中遭遇壓力，往往會(huì)增強(qiáng)其征稅的力度，加重所在地企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。財(cái)政赤字問(wèn)題在地方政府中是普遍存在的，為了緩解財(cái)政壓力，地方政府可以采取改變稅收征管策略的方式來(lái)增加財(cái)政收入（呂冰洋和郭慶旺，2011；陳曉光，2016），通常會(huì)采用執(zhí)行更嚴(yán)格的階梯稅率和加強(qiáng)稅收?qǐng)?zhí)法這兩種手段。這又會(huì)提高其他企業(yè)通過(guò)低報(bào)或瞞報(bào)利潤(rùn)以逃避所得稅的難度，使企業(yè)產(chǎn)生逃稅的動(dòng)機(jī)和激勵(lì)，進(jìn)而對(duì)納稅產(chǎn)生負(fù)面刺激。反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步加大了稅收征管的難度，對(duì)稅收制度的法治建設(shè)提出挑戰(zhàn)（Chen，2017；Jia，et al.，2020）。

國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)兩類主體在稅收系統(tǒng)共同面對(duì)稅務(wù)機(jī)關(guān)這一中心，有繳稅的共同目標(biāo)，也有稅負(fù)的結(jié)構(gòu)差異。正因?yàn)閮烧叨际嵌愂绽U納主體，存在協(xié)同關(guān)系：國(guó)有企業(yè)是執(zhí)行和落實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的核心手段，可以通過(guò)稅收途徑實(shí)現(xiàn)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展政策的傳導(dǎo)。當(dāng)一個(gè)地區(qū)的國(guó)有企業(yè)不斷發(fā)展壯大并積極履行納稅義務(wù)時(shí)，地方政府的財(cái)政狀況得以改善，財(cái)政壓力隨之減輕。因此，地方政府在爭(zhēng)奪稅收方面的緊迫性可能下降，從而減輕了民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。本文實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)占比和數(shù)量占比均顯著降低了民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅率。具體來(lái)看，所在省份所屬行業(yè)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比每提高1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的實(shí)際稅率將下降0.0163個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)有企業(yè)的數(shù)量占比每提高1個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率將降低0.0340個(gè)百分點(diǎn)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨不少困難和挑戰(zhàn)的情況下，國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生的稅負(fù)減輕效應(yīng)愈發(fā)明顯，體現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)稅收穩(wěn)定器的作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在出臺(tái)了明顯改變國(guó)有企業(yè)占比變化趨勢(shì)的政策之后，身處在國(guó)有企業(yè)營(yíng)利能力強(qiáng)的背景環(huán)境中的民營(yíng)企業(yè)會(huì)有更輕的稅負(fù)。

本文的研究貢獻(xiàn)：①為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)協(xié)同發(fā)展的必然性提供新證據(jù)。對(duì)于國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)相互關(guān)系的討論由來(lái)已久，“國(guó)進(jìn)民退”和“國(guó)進(jìn)民進(jìn)”的探討圍繞著各個(gè)行業(yè)、領(lǐng)域、時(shí)點(diǎn)展開(kāi)。大多數(shù)對(duì)兩者關(guān)系的研究是基于企業(yè)中國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分及其控制力的變化、行業(yè)中國(guó)有經(jīng)濟(jì)的成分和地位的比較，并且給出價(jià)值判斷（李明峰，2013；羅進(jìn)輝，2013）。此外，還有從對(duì)外投資、非市場(chǎng)行為等領(lǐng)域的相互影響分析兩者關(guān)系（李明峰，2013；趙勇和初曉，2021）。本文主要基于稅收視角，研究國(guó)有企業(yè)占比及其發(fā)展對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的影響作用，為國(guó)有經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展提供新證據(jù)。②為國(guó)有企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供微觀機(jī)制解釋。過(guò)去的相關(guān)文獻(xiàn)主要集中在宏觀層面研究國(guó)有經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之間的關(guān)系（劉瑞明和石磊，2010；劉瑞明，2011；郭婧和馬光榮，2019），本文通過(guò)分析國(guó)有企業(yè)對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的影響，以微觀視角揭示了國(guó)有企業(yè)在維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和促進(jìn)整體繁榮方面的作用途徑。③延伸了企業(yè)間稅負(fù)相互作用關(guān)系和稅收結(jié)構(gòu)的研究。企業(yè)稅負(fù)問(wèn)題向來(lái)是政策制定者和學(xué)者的興趣所在（Wu，et al.，2012；李萬(wàn)福和陳暉麗，2012；Dyreng，et al.，2017）。針對(duì)企業(yè)間稅負(fù)影響的文獻(xiàn)主要集中在僵尸企業(yè)和非僵尸企業(yè)的稅負(fù)壓力（李旭超等，2018；郭玉清等，2020；胡洪曙和梅思雨，2020）、爆雷與非爆雷企業(yè)的稅負(fù)關(guān)系（戴亦一等，2023），也都是從稅收征管部門的財(cái)政壓力和績(jī)效目標(biāo)去分析影響路徑的。本文發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)的發(fā)展降低了非國(guó)有企業(yè)的稅負(fù)，是對(duì)這一支文獻(xiàn)的有益補(bǔ)充。

二、制度背景、理論分析與假說(shuō)提出

（一）稅收征管的制度背景

在中國(guó)的稅收征管中，地方政府承擔(dān)了征收中央和地方稅種的責(zé)任。稅收分稅制改革后，中央政府和地方政府在財(cái)政收入中分別享有一定比例的份額。作為稅收征管的實(shí)際執(zhí)行者，地方稅務(wù)機(jī)構(gòu)面臨著來(lái)自中央政府和本級(jí)政府的稅收任務(wù)要求。中央政府通常會(huì)根據(jù)國(guó)家的財(cái)政需求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，向地方政府下達(dá)稅收任務(wù)。這些任務(wù)通常以總量上的稅收收入增長(zhǎng)目標(biāo)為主，目的是保證國(guó)家財(cái)政的穩(wěn)定和中央政府的收入。另外，地方政府也有自身的財(cái)政需求和發(fā)展目標(biāo)，需要依靠稅收收入來(lái)滿足本地區(qū)的公共支出和服務(wù)需求。地方政府也會(huì)向地方稅務(wù)機(jī)構(gòu)下達(dá)稅收任務(wù)，以支持本地區(qū)的財(cái)政運(yùn)作和發(fā)展。地方政府會(huì)根據(jù)自身財(cái)政需求來(lái)制定稅收任務(wù)，并將其下達(dá)給稅務(wù)部門。通常情況下，地方政府下達(dá)的稅收任務(wù)主要包括本級(jí)能夠分享的稅收收入，而不包括非地方稅種的收入。地方政府的預(yù)算編制往往依賴于稅收收入的增長(zhǎng)，往往更關(guān)注稅收總量的增長(zhǎng)，以確保財(cái)政收入能夠滿足支出需求，在財(cái)政包干的前提下，以保持財(cái)政自主性和收入穩(wěn)定性。由于任務(wù)體系的存在，一些地方政府可能更注重總量上的稅收收入增長(zhǎng)，而忽視了結(jié)構(gòu)層面的要求?？赡軐?dǎo)致完成了總量上的稅收增長(zhǎng)目標(biāo)，卻無(wú)法滿足地方政府對(duì)于稅收結(jié)構(gòu)的要求，體現(xiàn)出任務(wù)體系在實(shí)際操作中可能存在的限制和問(wèn)題（劉瑞明，2010；呂冰洋等，2022）。

同時(shí)應(yīng)對(duì)中央和地方政府的稅收任務(wù)要求，并確保稅收的準(zhǔn)確征收和及時(shí)上繳，在一定程度上增加了稅務(wù)機(jī)構(gòu)的征管壓力。要求稅務(wù)機(jī)構(gòu)合理安排資源、提高征管效率，并確保稅收的合規(guī)性和合法性，增加了稅務(wù)機(jī)構(gòu)的征管壓力。為了激勵(lì)稅務(wù)征管機(jī)構(gòu)完成稅收任務(wù)，地方政府普遍采取了績(jī)效考核和激勵(lì)的措施，包括考核完成度、職務(wù)晉升和物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)等。一方面，稅務(wù)征管人員的績(jī)效評(píng)估與晉升職務(wù)息息相關(guān)，而稅收任務(wù)的完成度是評(píng)估中的重要考量。另一方面，超額完成任務(wù)通常還會(huì)帶來(lái)額外的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。這種績(jī)效管理機(jī)制被認(rèn)為對(duì)稅收征管起到了一定的推動(dòng)作用。為了有效管理績(jī)效，自20世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)各級(jí)地方政府部門普遍采用設(shè)定績(jī)效目標(biāo)，并以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的程度作為考核和激勵(lì)部門工作績(jī)效的主要機(jī)制（胡祖銓等，2013；田彬彬和范子英，2016；趙永輝等，2020；呂煒等，2022）。

（二）理論分析

地方政府的稅收任務(wù)更加針對(duì)地方發(fā)展的財(cái)政需求，通常不包括非地方稅種的收入，相比之下，這些任務(wù)對(duì)稅務(wù)部門來(lái)說(shuō)可能是更緊的約束，完成難度也相對(duì)更大。稅務(wù)部門需要在保證全國(guó)層面稅收目標(biāo)的同時(shí)，滿足地方政府的預(yù)算收入增長(zhǎng)需求，需要更加努力地征收地方稅種的稅收，以完成任務(wù)并滿足地方政府的預(yù)算要求。而在當(dāng)前的稅收征管體制中，任務(wù)型的稅收計(jì)劃具備強(qiáng)指令性，地方政府對(duì)任務(wù)完成度的要求很大程度上影響了績(jī)效考核結(jié)果。這種特點(diǎn)在中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的稅收征管中較為常見(jiàn)，尤其是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)范程度較低的情況下，稅收征管機(jī)構(gòu)和人員的激勵(lì)與考核對(duì)于稅收收入的規(guī)模和增長(zhǎng)起到了重要作用（呂煒等，2022）。一方面，在中國(guó)的稅制執(zhí)行層面，存在著“寬打窄用”原則，這為稅收征管提供了一定的靈活性和調(diào)節(jié)空間（高培勇，2006）。意味著稅收制度在給予一些行業(yè)、地區(qū)或企業(yè)稅收優(yōu)惠和減免的同時(shí)，對(duì)其他領(lǐng)域的納稅人進(jìn)行較高的稅收征收。稅收征管機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)國(guó)家和地方的財(cái)政需求，有針對(duì)性地制定稅收政策和征收稅收，可以根據(jù)實(shí)際情況和政策導(dǎo)向，靈活調(diào)整稅收征收的力度和方式，以適應(yīng)不同行業(yè)和地區(qū)的稅收特點(diǎn)和需求。另一方面，地方政府常常將支出的剛性轉(zhuǎn)化為對(duì)稅收收入的剛性要求，與傳統(tǒng)的“以支定收”理念以及預(yù)算法強(qiáng)調(diào)收支平衡有關(guān)。這意味著地方政府傾向于以計(jì)劃甚至攤派稅收任務(wù)的方式來(lái)征收稅收，以確保財(cái)政收支的平衡和公共支出的可持續(xù)性。這種稅收任務(wù)的組織方式也與稅制體制的特點(diǎn)相呼應(yīng)。稅收征管機(jī)構(gòu)在任務(wù)體系下，積極配合地方政府的要求，根據(jù)稅收任務(wù)來(lái)制定征收方案和推進(jìn)稅收征收工作。任務(wù)體系使得稅收征管機(jī)構(gòu)對(duì)于稅收收入的征收和管理具有一定的強(qiáng)制性和約束性。

實(shí)際稅收差異主要由稅法法定因素和地方自由裁量因素引致，稅法法定因素影響大，但地方政府的自由裁量可通過(guò)多種方式影響企業(yè)稅負(fù)（姚東旻等，2021）。在合規(guī)的渠道中，稅收稽查可以削弱企業(yè)逃稅避稅的動(dòng)機(jī)，從而間接提高企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。然而，在不合法的攤派和過(guò)度征稅等情況下，地方政府直接提高企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。不同企業(yè)面對(duì)地方政府采取上述手段以達(dá)到相同目標(biāo)的成本是不同的，這與企業(yè)的性質(zhì)和地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)有以及國(guó)有控股企業(yè)。中國(guó)的企業(yè)結(jié)構(gòu)體系發(fā)生了重大改變。盡管如此，仍然存在相當(dāng)數(shù)量的國(guó)有、集體和聯(lián)營(yíng)企業(yè)以及與政府有從屬關(guān)系的股份公司。這些企業(yè)由于受到主管部門的影響，其組織結(jié)構(gòu)、人事管理和績(jī)效考核等方面更容易受到地方政府的影響和控制，特別是在地方經(jīng)濟(jì)衰退（稅基收縮）的時(shí)候。相比之下，與政府沒(méi)有從屬關(guān)系的企業(yè)更具有遷移的自由度（范子英和田彬彬，2013）。而當(dāng)?shù)胤秸g具有橫向競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，稅收環(huán)境趨向惡化，會(huì)使這些企業(yè)產(chǎn)生潛在的策略性反應(yīng)，對(duì)地方政府的行為形成一定的約束（李明等，2014）。此外，國(guó)有企業(yè)承擔(dān)著幫助政府實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)目標(biāo)的責(zé)任，通過(guò)多繳稅收來(lái)履行責(zé)任是其中的一種實(shí)現(xiàn)途徑。

基于此，本文提出假設(shè)H1：一個(gè)地區(qū)的國(guó)有企業(yè)規(guī)模和數(shù)量占比越大，民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)就越低。從理論上來(lái)看，國(guó)有企業(yè)是執(zhí)行宏觀財(cái)政政策的執(zhí)行渠道，對(duì)于地方政府的財(cái)政具有較大的稅收支持作用。當(dāng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展壯大并積極納稅時(shí)，會(huì)為地方承擔(dān)更多的稅收壓力，進(jìn)一步降低稅收競(jìng)爭(zhēng)力度，可能會(huì)降低民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，通過(guò)影響投資等渠道，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。在已設(shè)定稅收計(jì)劃的條件下，地方國(guó)有企業(yè)稅負(fù)占比加重，相應(yīng)地，民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)就會(huì)減輕，進(jìn)一步帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

（三）影響機(jī)制

2008年金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)稅局的稅收目標(biāo)增長(zhǎng)率有所下降，與此同時(shí)，地稅局的稅收目標(biāo)增長(zhǎng)率卻出現(xiàn)了逆勢(shì)上升。為了避免未能完成稅收計(jì)劃的情況，稅務(wù)機(jī)關(guān)采取了措施提高稅務(wù)稽查的強(qiáng)度，以平滑稅收收入。財(cái)政收支壓力會(huì)激勵(lì)地方政府的稅收努力，增強(qiáng)稅收?qǐng)?zhí)法，稅收征管力度會(huì)顯著提高企業(yè)稅負(fù)（Chen，2017）。有研究發(fā)現(xiàn)，稅收任務(wù)目標(biāo)每提高1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)所得稅的平均的實(shí)際稅率提高0.138個(gè)百分點(diǎn)（田彬彬等，2020）。在此制度設(shè)計(jì)和執(zhí)行背景之下，相比于非國(guó)有企業(yè)，地方政府控制的國(guó)有企業(yè)會(huì)肩負(fù)著更沉重的稅負(fù)（劉行和李小榮，2012）。國(guó)有企業(yè)的發(fā)展情況會(huì)直接影響地方政府財(cái)政收入水平及稅收任務(wù)完成情況，必要時(shí)國(guó)有企業(yè)會(huì)承擔(dān)起大部分稅負(fù)額外增長(zhǎng)部分的責(zé)任，與此同時(shí)減輕民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，支持經(jīng)濟(jì)環(huán)境的平穩(wěn)運(yùn)行。企業(yè)不僅是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)者和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的重要角色，也是稅收和其他財(cái)政收入的供應(yīng)者。國(guó)有企業(yè)由于其所有權(quán)性質(zhì)屬于國(guó)家或國(guó)有控股，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與民營(yíng)企業(yè)存在區(qū)別，不僅追求利潤(rùn)最大化，還承擔(dān)了其他社會(huì)責(zé)任。因此，國(guó)有企業(yè)的避稅動(dòng)機(jī)或稅收籌劃傾向可能相對(duì)較弱（王躍堂等，2010；Wahab and Holland，2012；王躍堂等，2012；Chan，et al.，2013；Bradshaw，et al.，2019）。最大化當(dāng)?shù)卣亩愂帐杖胍彩菄?guó)有企業(yè)投資決策的重要考慮因素。而地方政府的稅收需求產(chǎn)生變化時(shí)，會(huì)傳導(dǎo)到微觀企業(yè)的投資行為上，國(guó)有企業(yè)的投資？預(yù)期稅負(fù)敏感性會(huì)低于民營(yíng)企業(yè)，當(dāng)?shù)胤秸畬?duì)稅收的需求較大，當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)不會(huì)因?yàn)槎愗?fù)增加而放棄投資項(xiàng)目，而民營(yíng)企業(yè)的投資會(huì)受較大影響（林旭等，2018）。

較多的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)稅負(fù)較高（黃策和張書瑤，2018；白彥鋒和王中華，2019；馬新嘯等，2021）。企業(yè)的國(guó)有股權(quán)比例越高，其實(shí)際稅率也越高（吳聯(lián)生，2009）。在同樣的名義稅率下，可能國(guó)有企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)要高于民營(yíng)企業(yè)。地方國(guó)有企業(yè)作為地方政府控制的企業(yè)，有時(shí)甚至?xí)鲃?dòng)配合政府納稅，表現(xiàn)出更嚴(yán)重的過(guò)度納稅情況（陳冬等，2016）或者過(guò)度避稅現(xiàn)象（劉駿和劉峰，2014）。國(guó)有企業(yè)的稅負(fù)受地方政府影響較大，當(dāng)?shù)胤截?cái)政吃緊時(shí)，易將財(cái)政壓力轉(zhuǎn)嫁給地方國(guó)有企業(yè)，致使地方國(guó)有企業(yè)的綜合稅負(fù)相對(duì)地高于民營(yíng)企業(yè)。國(guó)有企業(yè)是各級(jí)政府完成“保增長(zhǎng)”“穩(wěn)增長(zhǎng)”“保就業(yè)”等宏觀目標(biāo)的傳導(dǎo)渠道。經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)產(chǎn)生下行壓力或劇烈波動(dòng)時(shí)，民營(yíng)企業(yè)通常會(huì)采取規(guī)避投資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的理性決策邏輯，因此往往不會(huì)在經(jīng)濟(jì)下行期采取大規(guī)模的逆經(jīng)濟(jì)周期投資策略。相比之下，國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行期會(huì)減少避稅程度，呈現(xiàn)出明顯的逆經(jīng)濟(jì)周期支持效應(yīng)。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善、地方國(guó)有企業(yè)納稅占地區(qū)企業(yè)所得稅收入比重上升、政府干預(yù)程度改變以及地區(qū)稅收任務(wù)提高均會(huì)強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)的這一支持效應(yīng)（陳冬等，2016）。

基于此，本文提出假設(shè)H2a：導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)規(guī)模和數(shù)量對(duì)民營(yíng)企業(yè)有減負(fù)效應(yīng)的直接原因是，地方財(cái)政壓力對(duì)企業(yè)的稅負(fù)施壓是有選擇性的，傾向首先選擇國(guó)有企業(yè)承擔(dān)壓力。

國(guó)有企業(yè)較于民營(yíng)企業(yè)，稅源相對(duì)穩(wěn)定。因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的出資或控股放是地方政府，擁有強(qiáng)大的財(cái)政支撐使得國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中相對(duì)穩(wěn)健。對(duì)大多數(shù)國(guó)有企業(yè)而言保證持續(xù)運(yùn)營(yíng)的重要性高于短期利潤(rùn)，形成持續(xù)穩(wěn)定的稅收貢獻(xiàn)。若是涉及基礎(chǔ)性和壟斷性行業(yè)，國(guó)有企業(yè)的盈利和稅收是相對(duì)穩(wěn)定的，抗周期和抵御風(fēng)險(xiǎn)的特性較強(qiáng)。政府的財(cái)政壓力和稅收征管工作更容易在穩(wěn)定稅源的主體中得到體現(xiàn)，地方政府會(huì)傾向于將財(cái)政壓力轉(zhuǎn)向國(guó)有企業(yè)。地方國(guó)有企業(yè)實(shí)際控制權(quán)在地方政府，自然而然是地方政府的“首要”稅收攫取對(duì)象（劉行和李小榮，2012）。相對(duì)地，民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)就會(huì)減輕。民營(yíng)企業(yè)的稅收籌劃動(dòng)機(jī)更為強(qiáng)烈，避稅方式靈活多樣且避稅行為激進(jìn)追求結(jié)果，所以民營(yíng)企業(yè)有較低的實(shí)際稅負(fù)率（蔡昌和李蓓蕾，2017）。而國(guó)有企業(yè)避稅動(dòng)機(jī)相對(duì)較弱，一是因?yàn)楦吖苄匠晖芟抻谡咭?guī)制，企業(yè)避稅無(wú)法給個(gè)體帶來(lái)直接收入，高管會(huì)在避稅行為與職業(yè)生涯之間衡量后放棄企業(yè)避稅行為；二是各種公司財(cái)務(wù)和投資行為在政府直接或間接管理之下，稅務(wù)有較高的合規(guī)性，保證了稅收穩(wěn)定。因此，向納稅穩(wěn)定且避稅動(dòng)機(jī)較弱的國(guó)有企業(yè)傾斜稅收壓力是地方政府征稅的理性選擇。從地方稅收構(gòu)成看，一部分企業(yè)的納稅情況必然會(huì)影響另一部分企業(yè)的稅負(fù)。例如，僵尸企業(yè)顯著提高了非僵尸企業(yè)的實(shí)際所得稅稅率（李旭超等，2018；金祥榮等，2019）；對(duì)地方稅收影響較大的支柱企業(yè)發(fā)生業(yè)績(jī)爆雷之后，當(dāng)?shù)赜芰?qiáng)的企業(yè)會(huì)承擔(dān)更重的稅負(fù)壓力（戴亦一等，2023）。同理，地方政府更偏向稅源穩(wěn)定的企業(yè)收稅，就意味著對(duì)另一部分企業(yè)的征稅壓力放松。

基于稅收構(gòu)成主體之間的經(jīng)驗(yàn)研究，本文提出假設(shè)H2b：國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中表現(xiàn)出來(lái)的稅源穩(wěn)定性是民營(yíng)企業(yè)減稅效應(yīng)的間接原因。

三、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)說(shuō)明與變量選取

本文的數(shù)據(jù)來(lái)自于2008—2022年中國(guó)A股上市公司。在上市公司的注冊(cè)地中提取所屬省份和城市，與省級(jí)面板數(shù)據(jù)匹配。宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，工資總額、工會(huì)組織數(shù)和單位法人數(shù)等相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)社會(huì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。本文對(duì)數(shù)據(jù)做了如下處理：①刪除ST、SST和PT企業(yè)。②刪除金融和保險(xiǎn)門類的企業(yè)。③刪除實(shí)控人為公眾持股、企業(yè)、外商投資企業(yè)、集體企業(yè)的觀測(cè)值，把剩余觀測(cè)對(duì)象分為國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。④本文刪除了被解釋變量、解釋變量和主要的控制變量缺失的觀測(cè)值，對(duì)企業(yè)層面的連續(xù)變量采用上下1%的縮尾處理。本文用資產(chǎn)占比和數(shù)量占比兩個(gè)維度衡量國(guó)有企業(yè)占比，分省份、年份和行業(yè)計(jì)算國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比。其中省份依據(jù)注冊(cè)地址提取，行業(yè)依據(jù)兩位數(shù)的門類分類碼（每年更新）分類。本文所用的稅負(fù)指標(biāo)以實(shí)際所得稅率（實(shí)際所得稅/利潤(rùn)總額）和實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率（實(shí)際支付的各項(xiàng)稅費(fèi)/利潤(rùn)總額）為主，此外也用扣除稅費(fèi)返還后支付的各項(xiàng)稅率、綜合稅率作為穩(wěn)健檢驗(yàn)，對(duì)稅率變量進(jìn)行左側(cè)0縮尾。參考李旭超等（2018）、金祥榮等（2019）、田彬彬等（2020）、范子英和趙仁杰（2020）研究企業(yè)稅負(fù)的文獻(xiàn)，本文在探究民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)問(wèn)題時(shí)也加入了包含省級(jí)層面和企業(yè)層面的控制變量。企業(yè)層面的控制變量包括企業(yè)規(guī)模（企業(yè)雇傭人數(shù)的對(duì)數(shù)）、流動(dòng)性（現(xiàn)金替代/總資產(chǎn)）、資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）、資產(chǎn)密集度（固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)）、存貨密集度（存貨凈額/總資產(chǎn)）等。省級(jí)層面的控制變量包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展（GDP增長(zhǎng)率）、人口規(guī)模（年末常住人口對(duì)數(shù)）、開(kāi)放程度（進(jìn)出口總額對(duì)數(shù)）、市場(chǎng)規(guī)模（社會(huì)消費(fèi)品零售額對(duì)數(shù)）。文中所用變量及定義見(jiàn)表1。

圖1描述了2008—2022年民營(yíng)上市公司和國(guó)有上市公司實(shí)際所得稅率均值的變化。民營(yíng)企業(yè)的所得稅率均值明顯低于國(guó)有企業(yè)的，大多數(shù)年份民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅率均值在0.15至0.2之間，而國(guó)有企業(yè)的所得稅率均值在0.17以上。從稅源穩(wěn)定性的角度而言，國(guó)有企業(yè)的所得稅顯然更加穩(wěn)定，更有可能是地方政府財(cái)政的征稅首選。另一種解釋是民營(yíng)企業(yè)本身有許多稅收優(yōu)惠政策或稅收籌劃合法降低了稅負(fù)。民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)波動(dòng)情況更為明顯，研究民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)更有助于明晰稅收政策的影響。

把民營(yíng)企業(yè)的樣本依據(jù)當(dāng)年所在地區(qū)所屬行業(yè)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比低于0.5（8297個(gè)觀測(cè)值）和高于0.5（6607個(gè)觀測(cè)值）劃分為國(guó)有企業(yè)低占比和國(guó)有企業(yè)高占比兩組，兩組民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅自然對(duì)數(shù)均值分別為16.97和16.78。圖2呈現(xiàn)了兩組民營(yíng)企業(yè)樣本的核密度分布，國(guó)有企業(yè)低占比組的波峰略微往右，而國(guó)有企業(yè)高占比組的波峰略往左。如果僅從分布均值看，可粗糙表達(dá)為國(guó)有企業(yè)占比高的組別，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)低；反之，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)越高。本文將采用國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比和數(shù)量占比來(lái)衡量國(guó)有企業(yè)占比，用實(shí)際所得稅率和實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率等衡量民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，分析兩者關(guān)系及其影響渠道。

（二）基準(zhǔn)回歸

基本回歸模型（1）分析企業(yè)i所在省份j、所屬行業(yè)k當(dāng)年y的國(guó)有企業(yè)占比SOEjyk對(duì)企業(yè)實(shí)際所得稅率TAXiy的影響。在模型中加入了企業(yè)層面的控制變量Xiy和所在省份當(dāng)年的控制變量Zjy。此外，所有的模型均加入省份、年份、行業(yè)、企業(yè)固定效應(yīng)，采用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型。

表2呈現(xiàn)了民營(yíng)企業(yè)所在行業(yè)和地區(qū)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比和數(shù)量占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)的稅率的影響，所有估計(jì)均采用固定效應(yīng)模型。

國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比和數(shù)量占比顯著降低民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅率和實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率。不加入控制變量的情況下，對(duì)實(shí)際所得稅率的影響系數(shù)分別為-0.0163和-0.0340。在加入控制變量的情況下，第（4）列和第（8）列的國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比提高1個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)使民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅率和實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率分別減少0.0277和0.2578個(gè)百分點(diǎn)，是否加入控制變量對(duì)系數(shù)本身的結(jié)果影響不大。降低的稅額數(shù)值不會(huì)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有大波動(dòng)，但對(duì)于納稅大戶的許多上市公司而言，是一筆絕對(duì)數(shù)值較大的稅額。樣本中民營(yíng)的上市公司利潤(rùn)總額均值為4.49億元，所得稅均值為0.88億元，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)均值為2.71億元。在均值處，國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比提高1個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)的所得稅和支付的各項(xiàng)稅費(fèi)分別將下降242.38萬(wàn)元和6986.38萬(wàn)元。

第（1）（2）列是國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)所得稅率的影響，加入控制變量之后的第（2）列系數(shù)不顯著，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比對(duì)民營(yíng)所得稅率的影響有待進(jìn)一步檢驗(yàn)判斷。第（5）（6）列的結(jié)果表明，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率有顯著影響。所在省份所屬行業(yè)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比提高1個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率將下降0.156個(gè)百分點(diǎn)。此外，本文還嘗試了用民營(yíng)企業(yè)的扣除稅費(fèi)返還后支付的各項(xiàng)稅率、綜合稅率作為被解釋變量，得到的結(jié)果與基準(zhǔn)回歸表2的結(jié)論類似，可以得到初步判斷：地區(qū)和行業(yè)的國(guó)有企業(yè)占比與民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅率有顯著負(fù)向關(guān)系，驗(yàn)證了假說(shuō)H1。

（三）穩(wěn)健性分析

基準(zhǔn)回歸中可能存在內(nèi)生問(wèn)題導(dǎo)致結(jié)果偏差。雖然目前沒(méi)有實(shí)證證據(jù)或理論認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)有影響，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和控股數(shù)量占比不會(huì)受到被解釋變量民營(yíng)企業(yè)稅率的反向影響。但是，國(guó)有企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略除了市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)，還在很大程度上受到行政力量調(diào)節(jié)，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)社會(huì)責(zé)任等方面扮演重要角色。行政干預(yù)的情況可視為外生，需要討論的是市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制。民營(yíng)企業(yè)的稅率對(duì)其經(jīng)營(yíng)發(fā)展有影響，可能進(jìn)一步影響到在既定市場(chǎng)條件下的國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)展，也就是“國(guó)進(jìn)民退、民進(jìn)國(guó)退”市場(chǎng)份額問(wèn)題。在市場(chǎng)容量不會(huì)增大、技術(shù)條件給定不變的情況下，把國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展視為市場(chǎng)份額的零和博弈時(shí)，得到此消彼長(zhǎng)的結(jié)論。民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)影響了國(guó)有企業(yè)的發(fā)展和資產(chǎn)擴(kuò)張，基準(zhǔn)回歸中就可能出現(xiàn)反向因果關(guān)系。雖然上述假設(shè)中存在諸多不合理?xiàng)l件，因?yàn)槭袌?chǎng)的蛋糕往往是越做越大的，技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率改進(jìn)是必然的，但也不妨假設(shè)民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)會(huì)反向影響國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

除了可能的反向因果關(guān)系，還可能存在遺漏變量引起的偏差。包括地區(qū)、行業(yè)等層面的遺漏變量，因此本文從多個(gè)思路去做穩(wěn)健性分析：尋找相對(duì)穩(wěn)定的變量代理國(guó)有企業(yè)的占比，用交互固定效應(yīng)控制可能的遺漏變量，和采用工具變量回歸。

1. 尋找宏觀環(huán)境作為代理變量

實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率的回歸模型（3）（4）中沒(méi)有觀測(cè)到顯著的影響效應(yīng)，國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期的資產(chǎn)和數(shù)量占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率和綜合稅率都有顯著負(fù)向效應(yīng)。此外，本文還使用了期初（2008年）的企業(yè)i所在省份j所屬行業(yè)k的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比作為解釋變量，用以消除企業(yè)稅負(fù)對(duì)國(guó)有企業(yè)占比的反向影響（與表3差異不大，不呈現(xiàn)結(jié)果）。在控制了隨時(shí)間和省份而變的各類省級(jí)變量和企業(yè)變量之后，得到的結(jié)果是國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量的長(zhǎng)期占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率和綜合稅率有顯著的影響，但是實(shí)際所得稅率沒(méi)有觀測(cè)到顯著影響。

2. 加入交互固定效應(yīng)

考慮到國(guó)有企業(yè)占比受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度環(huán)境的影響，且這些經(jīng)濟(jì)變量亦會(huì)影響民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，可能存在特定年份的省級(jí)層面遺漏變量問(wèn)題。同理，亦有可能存在特定年份的行業(yè)維度遺漏變量問(wèn)題。本文參考Xu（2017）、金祥榮等（2019）的做法，在控制了企業(yè)固定效應(yīng)之后，嘗試在回歸中加入省份×年份的固定效應(yīng)FEy×FEj以捕捉隨省份和年份變化的變量，即模型（3）；加入行業(yè)×年份FEy×FEk以控制所有隨行業(yè)和年份變化的變量，即模型（4）；加入省份×行業(yè)的固定效應(yīng)FEj×FEk以控制地區(qū)大力發(fā)展主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)等隨地區(qū)和行業(yè)變化的變量，即模型（5）。交互固定效應(yīng)模型得到結(jié)論仍具有穩(wěn)健性①。

3. 工具變量回歸

本文試圖為國(guó)有企業(yè)占比尋找合適有效的工具變量。地區(qū)的國(guó)有單位就業(yè)人員工資總額占比與國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比有明顯的關(guān)系。一般而言，企業(yè)當(dāng)年的工資總額取決于上一年度的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和雇傭人數(shù)，工資總額的確定是在年度預(yù)算制定之際就已經(jīng)大致確定。人力資源管理的年終績(jī)效一般是放在第二年的年初兩個(gè)月發(fā)放，即當(dāng)年的工資總額受到上年末或今年初的工資總額預(yù)算影響更大，受到本年度經(jīng)營(yíng)情況的影響更小，可以把國(guó)有單位就業(yè)人員的工資總額占比作為工具變量。出于對(duì)外生要求的考慮，本文選取滯后一期的國(guó)有單位就業(yè)人員的工資總額占比作為工具變量，它對(duì)于當(dāng)期的民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)是先定變量。工具變量由省份j所屬行業(yè)k在y？1年的國(guó)有城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員工資總額占城鎮(zhèn)單位工資總額的比例表示，用來(lái)表示地區(qū)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)發(fā)展和占比情況。結(jié)果見(jiàn)表4第（1）—（3）列，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比的回歸系數(shù)分別為-0.1756、-1.2392和-1.1077，在1%至10%不同水平上顯著，支持國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅率、實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率和綜合稅率都有顯著影響的結(jié)論。

為國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比尋找的合適工具變量是國(guó)有企業(yè)基層工會(huì)組織占所有內(nèi)資企業(yè)基層工會(huì)組織的比例。工會(huì)對(duì)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率即生產(chǎn)力有明顯影響（Bryson et al.，2011；陳宗仕和張建君，2019；李禮連等，2023），國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的基層工會(huì)組織數(shù)量應(yīng)與國(guó)有企業(yè)的發(fā)展和數(shù)量有關(guān)系。但是工會(huì)的成立和注銷受到政策和法規(guī)制約，這些法規(guī)相對(duì)穩(wěn)定。工會(huì)組織的數(shù)量不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)情況好壞而注銷，更不會(huì)因民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)而增減。在本文關(guān)注的民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的問(wèn)題中，可以把國(guó)有企業(yè)基層工會(huì)組織占比視為外生，作為國(guó)有企業(yè)占比的工具變量。結(jié)果見(jiàn)表4的第（4）—（6）列。第（4）—（5）列的系數(shù)分別為-0.3888和-2.5047，在5%水平顯著，結(jié)果支持國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比影響實(shí)際所得稅率、實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率的判斷。但是第（6）列對(duì)綜合稅率的影響在此工具變量回歸中未能得到證實(shí)。

表4最后一行匯報(bào)了Cragg-Donald Wald（CDW）檢驗(yàn)的F統(tǒng)計(jì)量為110.0774和71.7277，都超過(guò)了10%的名義顯著性水平的F統(tǒng)計(jì)值16.38（Stock-Yogo提供的臨界值中，10%名義顯著水平F值為16.38），可以認(rèn)為所選用的工具變量不是弱工具變量。以上是假設(shè)擾動(dòng)項(xiàng)獨(dú)立同分布的Wald檢驗(yàn)結(jié)果，本文還嘗試了穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤差下Kleibergen-Paap Wald檢驗(yàn)，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量結(jié)果也都大于10%臨界F值，不是弱工具變量。本文還嘗試放棄獨(dú)立同分布假設(shè)，采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤情況下的2SLS。國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比對(duì)綜合稅率的影響系數(shù)變得顯著，其他回歸模型的結(jié)果差異不大?？傮w而言，工具變量回歸結(jié)果支持國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際稅率有負(fù)向影響的結(jié)論。

此外，本文還使用滯后一期國(guó)有單位和集體單位就業(yè)人員工資總額占比、國(guó)有企業(yè)和集體企業(yè)基層工會(huì)組織占比作為工具變量做更多的穩(wěn)健檢驗(yàn)，得到的關(guān)鍵變量系數(shù)顯著。

四、影響機(jī)制分析

（一）地方財(cái)政壓力對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響具有傾向性

已有研究表明地方財(cái)政壓力越大，稅收征管越嚴(yán)格，企業(yè)稅負(fù)也就相應(yīng)增加，地方財(cái)政壓力和稅收征管對(duì)民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)有顯著影響（魏志華和盧沛，2021；陶東杰和李成，2021；湯泰劼等，2019），進(jìn)而可能影響民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展和全要素生產(chǎn)率（余泳澤等，2020）。沿著這一思路，本文分析國(guó)有企業(yè)占比緣何影響民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)，較大可能是地方財(cái)政壓力這一影響渠道。誠(chéng)然，企業(yè)稅負(fù)應(yīng)該主要取決于稅收制度，但是地方政府的財(cái)政壓力極有可能讓稅收的征管力度張弛有據(jù)。

在模型（6）中加入地方財(cái)政壓力的變量，Deficitjy是地方政府的財(cái)政赤字率，通過(guò)（地方財(cái)政一般預(yù)算支出-地方財(cái)政一般預(yù)算收入）/地區(qū)生產(chǎn)總值得到。若α為正值，越大說(shuō)明財(cái)政壓力越大的情況下，企業(yè)稅負(fù)會(huì)越高，即加稅效應(yīng)。交互項(xiàng)系數(shù)β1若為負(fù)值，說(shuō)明國(guó)有企業(yè)占比削弱了財(cái)政壓力的加稅效應(yīng)；β1若為正值，則表示國(guó)有企業(yè)占比增大了財(cái)政壓力的加稅效應(yīng)。表5第（1）—（6）列是僅考慮了企業(yè)和行業(yè)的固定效應(yīng)的結(jié)果，第（7）—（12）列是加入省份和年份固定效應(yīng)的結(jié)果，差異在于前者的財(cái)政赤字率的回歸系數(shù)α大多顯著，后者的財(cái)政赤字率系數(shù)α基本不顯著。無(wú)論是否加入省份年份固定效應(yīng)，基本都可以得到類似結(jié)果：國(guó)有企業(yè)占比與赤字率的交互項(xiàng)系數(shù)β1在全樣本和國(guó)有企業(yè)樣本中顯著為正值，在民營(yíng)企業(yè)樣本中不顯著。財(cái)政壓力越大，企業(yè)稅負(fù)會(huì)越高，所以在第（1）—（6）列可以觀測(cè)到財(cái)政赤字率的系數(shù)大多顯著為正值，即加稅效應(yīng)。有意思的是，財(cái)政壓力的加稅效應(yīng)并沒(méi)有在民營(yíng)企業(yè)樣本中觀測(cè)到，并且國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比會(huì)削弱財(cái)政赤字率的加稅效應(yīng)，第（5）列的交互項(xiàng)系數(shù)為-0.1116。在第（3）列和第（9）列國(guó)有企業(yè)樣本回歸中，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比越高，地方政府財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)的加稅效應(yīng)就越明顯；在第（6）列和第（12）列的國(guó)有企業(yè)樣本回歸中，國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比越高，同樣財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)造成的稅負(fù)影響就越明顯。但民營(yíng)企業(yè)樣本都觀測(cè)不到上述效應(yīng)，民營(yíng)企業(yè)樣本的回歸系數(shù)大多不顯著。本文嘗試把被解釋變量從實(shí)際所得稅率改為實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率，結(jié)果類似。大體上可以認(rèn)為地方政府財(cái)政壓力增大的時(shí)候，會(huì)加強(qiáng)稅收征管力度，但更傾向于對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施加大力度的行為，而非民營(yíng)企業(yè)。更為重要的是，國(guó)有企業(yè)占比高的地方和行業(yè)，財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)的加稅效應(yīng)是增強(qiáng)的，而對(duì)民營(yíng)企業(yè)的加稅效應(yīng)是削弱的或沒(méi)有影響的。當(dāng)然，亦有可能是囿于模型和樣本數(shù)據(jù)而沒(méi)有識(shí)別到。

為得到更為可靠的結(jié)論，本文把財(cái)政壓力的代理變量從財(cái)政赤字率改為地方政府的企業(yè)所得稅負(fù)（地方財(cái)政企業(yè)所得稅/地區(qū)生產(chǎn)總值），用以表示地方政府對(duì)企業(yè)所得稅的征管力度。同樣，采用同樣交互項(xiàng)的模型回歸，得到的結(jié)果呈現(xiàn)在表6。與表5有差異的是所得稅征管力度對(duì)全樣本和民營(yíng)企業(yè)有顯著影響，但對(duì)國(guó)有企業(yè)的實(shí)際所得稅率觀察不到影響。國(guó)有企業(yè)的實(shí)際所得稅率顯得穩(wěn)定，不受地方政府所得稅征管力度的影響。另一細(xì)微差異是全樣本的第（7）列和第（10）列的交互項(xiàng)系數(shù)不再顯著。但國(guó)有企業(yè)樣本的交互項(xiàng)系數(shù)仍然顯著為正值，民營(yíng)企業(yè)的樣本的交互項(xiàng)系數(shù)為顯著負(fù)值。基本上能支持這樣的結(jié)論：當(dāng)?shù)胤截?cái)政遇到壓力，稅收征管嚴(yán)格，會(huì)首先傾向國(guó)有企業(yè)的稅收，而非民營(yíng)企業(yè)，驗(yàn)證了假設(shè)H2a。所以當(dāng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比增加的時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)有可能會(huì)下降。

（二）國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中的稅收穩(wěn)定器效應(yīng)

在李明等（2016）、白彥鋒和王中華（2019）的研究中，國(guó)有企業(yè)的稅負(fù)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響更顯著。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，地方政府傾向于采取擴(kuò)張性的財(cái)政支出政策，而高稅率在短期內(nèi)有助于為財(cái)政支出提供資金。隸屬地方政府的企業(yè)由于流動(dòng)性弱，易受地方政府干預(yù)，稅負(fù)增幅明顯。所以，國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退期承擔(dān)了更多的增稅任務(wù)，具有支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定器的作用。陳冬等（2016）的研究也表明在經(jīng)濟(jì)下行期，國(guó)有企業(yè)呈現(xiàn)顯著的“逆經(jīng)濟(jì)周期支持效應(yīng)”，尤其是在地方國(guó)有企業(yè)中，其支持效應(yīng)明顯強(qiáng)于中央國(guó)有企業(yè)。在新冠疫情給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)嚴(yán)重負(fù)面沖擊的背景下，國(guó)有企業(yè)更是發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的作用（曾嶒和唐松，2023）。與供應(yīng)鏈中不包含國(guó)有企業(yè)的民營(yíng)企業(yè)相比，供應(yīng)鏈中包含國(guó)有企業(yè)的民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中表現(xiàn)出更高的凈現(xiàn)金流，即國(guó)有企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)進(jìn)行了幫扶而穩(wěn)定了其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期是深入理解國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中影響力的重要因素，沿著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的思路，本文進(jìn)一步驗(yàn)證國(guó)有企業(yè)占比是否在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和波動(dòng)中發(fā)揮穩(wěn)定民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的作用。在民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)模型中加入經(jīng)濟(jì)波動(dòng)項(xiàng)Volatilityjy，用以表示地方j(luò)在年份y經(jīng)濟(jì)的景氣程度。

在研究國(guó)有企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義這一問(wèn)題時(shí)，常用來(lái)表示經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的方法有：①各年公布的按當(dāng)前價(jià)格核算的GDP表示經(jīng)濟(jì)周期所處階段（白彥鋒和王中華，2019）；②把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分解成趨勢(shì)成分和周期成分，趨勢(shì)成分表示潛在產(chǎn)出能力，周期成分表示產(chǎn)出缺口，然后以周期成分作為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)指標(biāo)（李明等，2016）；③用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表示所處的經(jīng)濟(jì)周期階段，如果 GDP 增速小于樣本期間中位數(shù)，為上行；否則為下行（陳冬等，2016）；④用價(jià)格指數(shù)調(diào)整現(xiàn)價(jià)GDP后得到實(shí)際GDP，取對(duì)數(shù)后做時(shí)間序列分解，用剔除了時(shí)間趨勢(shì)的實(shí)際GDP衡量經(jīng)濟(jì)波動(dòng)（陳冬等，2016）。本文綜合考慮上述處理方式，對(duì)現(xiàn)價(jià)的名義GDP除以當(dāng)年該省份的居民消費(fèi)價(jià)值指數(shù)CPI，把剔除了價(jià)格因素的GDP取自然對(duì)數(shù)后作為因變量，對(duì)時(shí)間趨勢(shì)做OLS，殘差為剔除了時(shí)間趨勢(shì)的GDP。本文用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的變量有兩個(gè)：一是剔除了價(jià)格和時(shí)間趨勢(shì)后的GDP殘差，用以表示經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；二是用剔除價(jià)格和時(shí)間趨勢(shì)后的GDP殘差把經(jīng)濟(jì)劃分為景氣和不景氣兩種狀態(tài)。把殘差與殘差的樣本期間中位數(shù)比較，大于中位數(shù)的為經(jīng)濟(jì)景氣，取1；小于中位數(shù)的為經(jīng)濟(jì)不景氣，取0。分別用兩個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)和國(guó)有企業(yè)占比形成交互項(xiàng)，對(duì)模型（7）做固定效應(yīng)模型估計(jì)得到表7。在第（1）列和第（3）列中，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比和數(shù)量占比與經(jīng)濟(jì)景氣的交互項(xiàng)系數(shù)β2為顯著正值，分別為0.0167和0.0224。在經(jīng)濟(jì)景氣的年份，國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)的減稅效應(yīng)是被削弱了；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)的減稅效應(yīng)是更加明顯的。國(guó)有企業(yè)占比高對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)有明顯的減稅效應(yīng)，這種效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)不景氣或經(jīng)濟(jì)下行的年份更為強(qiáng)烈。在第（2）列和第（4）列中，國(guó)有企業(yè)占比與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的交互項(xiàng)顯著為0.1358和0.1832，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好的時(shí)候，正值的β2會(huì)削弱β1原本的減稅效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不如預(yù)期趨勢(shì)的時(shí)候，減稅效應(yīng)愈發(fā)明顯。在經(jīng)濟(jì)越是遇到苦難和挑戰(zhàn)的時(shí)候，國(guó)有企業(yè)越是承擔(dān)了更多的稅負(fù)，政府會(huì)首向國(guó)有企業(yè)獲取稅收支持，使得處于同一環(huán)境中的民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)相對(duì)減輕。概言之，國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)形成的減稅效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候尤為顯著，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中具有稅收穩(wěn)定器的作用，驗(yàn)證了假說(shuō)H2b。國(guó)有企業(yè)占比越高的地區(qū)和行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)穩(wěn)定器作用得以充分體現(xiàn)。

除了上述的地方財(cái)政壓力和國(guó)有企業(yè)穩(wěn)定器特點(diǎn)這兩個(gè)影響機(jī)制外，還有一種可能是國(guó)有企業(yè)的發(fā)展與擴(kuò)張對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展空間造成擠壓，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)萎縮，盈利能力下降，從而出現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)下降的現(xiàn)象。誠(chéng)然，從理論上說(shuō)，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)這是經(jīng)濟(jì)主體的兩個(gè)局部，約束市場(chǎng)總量的情況下，一個(gè)局部的增大會(huì)擠占另一局部的空間。從零和共存的角度去看兩者關(guān)系，可能會(huì)得出此消彼長(zhǎng)的關(guān)系：國(guó)有企業(yè)發(fā)展壓縮了民營(yíng)企業(yè)盈利空間，使得稅負(fù)減少。為了識(shí)別這一影響機(jī)制的可能性，本文探究國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)盈利能力變化的影響。以民營(yíng)企業(yè)的利潤(rùn)總額/資產(chǎn)總計(jì)、稅前總利潤(rùn)/資產(chǎn)總計(jì)體現(xiàn)盈利能力，均未能驗(yàn)證國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)盈利能力的顯著影響。無(wú)法證實(shí)國(guó)有企業(yè)的擴(kuò)張顯著壓縮了民營(yíng)企業(yè)的盈利空間，本文更傾向于從財(cái)政稅收壓力的角度去分析國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)關(guān)系。

五、進(jìn)一步分析

（一）企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的影響

國(guó)有企業(yè)占比影響了民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)，國(guó)有企業(yè)占比高的地區(qū)或行業(yè)，政府更有可能通過(guò)加大國(guó)有企業(yè)的稅負(fù)來(lái)增加財(cái)政收入，而不會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)增加稅負(fù)壓力。國(guó)有企業(yè)的占比改變了財(cái)政壓力和所得稅征管力度對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的效應(yīng)：國(guó)有企業(yè)占比越高，財(cái)政壓力對(duì)國(guó)有企業(yè)的加稅效應(yīng)越明顯，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的加稅效應(yīng)被削弱或沒(méi)有影響。這其中很重要的因素是企業(yè)規(guī)模和稅源穩(wěn)定性，相對(duì)于國(guó)有企業(yè)穩(wěn)定的盈利能力，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)較小的規(guī)模和不甚穩(wěn)定的盈利能力使得地方政府越是依賴國(guó)有企業(yè)稅收，而不傾向增加民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)。因此，民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)或許在不同企業(yè)規(guī)模間存在異質(zhì)性。對(duì)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)占比和民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模（總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)）交互項(xiàng)進(jìn)行回歸，得到的結(jié)果認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模越大，其實(shí)際所得稅率就越高，表8第（1）列和第（2）列企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為1.5687和1.6073。民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，其實(shí)際所得稅率就越高，可能因?yàn)檩^大的企業(yè)更容易受到稅務(wù)部門的關(guān)注和監(jiān)管。稅收征管部門可能會(huì)更加嚴(yán)格地監(jiān)控大型企業(yè)的稅收申報(bào)和繳納情況，以確保稅收的合規(guī)性。并且大型企業(yè)通常在財(cái)務(wù)報(bào)告、公司治理和信息披露方面有更高的透明度要求，導(dǎo)致大型企業(yè)在稅收方面更加規(guī)范。其次，小企業(yè)可能更容易享受到各種稅收優(yōu)惠政策，使得小企業(yè)的實(shí)際所得稅率相對(duì)較低。國(guó)有企業(yè)占比和民營(yíng)企業(yè)規(guī)模的交互項(xiàng)系數(shù)都顯著為負(fù)值，可以認(rèn)為國(guó)有企業(yè)占比高削弱了民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的影響效應(yīng)。地方政府會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的稅收更加依賴或者實(shí)施更多的干預(yù)，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模與實(shí)際所得稅率之間的關(guān)系變得不那么強(qiáng)烈或敏感。

（二）國(guó)有企業(yè)發(fā)展和政策階段對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)的影響

國(guó)有企業(yè)占比會(huì)影響民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，那么國(guó)有企業(yè)的發(fā)展和盈利對(duì)民營(yíng)企業(yè)有何影響？圖3左側(cè)呈現(xiàn)了上市企業(yè)樣本國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比的變化。從2008—2017年是逐年下降的趨勢(shì)，每年下降的幅度都比較接近。從2018年始，下降趨勢(shì)就停止了，國(guó)有企業(yè)的占比變得穩(wěn)定、低幅波動(dòng)。①2017年之前，國(guó)有企業(yè)占比呈近似等幅下降，是國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)象。為提高國(guó)有企業(yè)效率，通過(guò)引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比下降，把更多資源分配在具有戰(zhàn)略意義、關(guān)鍵領(lǐng)域和核心競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)有企業(yè)，提高整體國(guó)有企業(yè)的效率。另一方面，民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)新、靈活性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面具有優(yōu)勢(shì)。降低國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比有助于為民營(yíng)企業(yè)騰出更多的市場(chǎng)空間，進(jìn)而推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。政府通過(guò)調(diào)整國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的占比，可以更好地優(yōu)化資源配置，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加均衡和可持續(xù)。②2017年，政府出臺(tái)了國(guó)有企業(yè)改革的重要政策：《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》①和《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》②。前者是國(guó)國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)性文件，旨在加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)改革，提高國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化資源配置。后者旨在推進(jìn)中央企業(yè)混合所有制改革，引入非國(guó)有資本，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)多元化投資主體和公司治理結(jié)構(gòu)。兩者都對(duì)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和控股數(shù)量有明顯影響。③2018年以后，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和數(shù)量占比不再下降。國(guó)有企業(yè)改革深入到一定程度之后，取得了一定成效，國(guó)有企業(yè)的占比基本穩(wěn)定，需要保持國(guó)有企業(yè)在關(guān)鍵領(lǐng)域和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中的地位，以確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全和穩(wěn)定。自2018年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了一定程度的變化，如貿(mào)易摩擦、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等，政府更加關(guān)注國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的穩(wěn)定作用。此外，國(guó)有企業(yè)改革的方向不是單純追求規(guī)模和數(shù)量收縮，更關(guān)注國(guó)有企業(yè)的盈利能力。如果說(shuō)2017年之前的改革形成了國(guó)有企業(yè)的規(guī)模占比收縮，那此后更加側(cè)重國(guó)有企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。

估計(jì)上述國(guó)有企業(yè)占比變化趨勢(shì)Postiy與國(guó)有企業(yè)發(fā)展情況Treatjyk對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的影響時(shí)，在模型識(shí)別中不再加入時(shí)間固定效應(yīng)，僅加入了省份、行業(yè)和企業(yè)固定效應(yīng)。因?yàn)樵趫D3中明顯可以看到2017年以前國(guó)有企業(yè)占比是呈直線下降趨勢(shì)的，2018年及以后的停止下降，趨于穩(wěn)定占比，加入線性的時(shí)間趨勢(shì)更貼合實(shí)際。Postiy的處理又是依據(jù)年份生成的，所以在模型識(shí)別中把時(shí)間固定效應(yīng)改為時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)。得到的結(jié)果如表9所示。第（2）列并沒(méi)有觀察到民營(yíng)企業(yè)所處環(huán)境組別（Treat）對(duì)其實(shí)際所得稅率有顯著影響，但是加入政策調(diào)整變量（Post）之后顯示出了減稅效應(yīng)，交互項(xiàng)系數(shù)為-1.4739?？梢岳斫鉃?，在政策調(diào)整之前（Post = 0），國(guó)有企業(yè)的所得稅減稅效應(yīng)主要是因?yàn)閿?shù)量和資產(chǎn)規(guī)模占比，而非國(guó)有企業(yè)的盈利能力。在政策調(diào)整下降了國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比之后（Post = 1），國(guó)有企業(yè)的盈利能力才展現(xiàn)出對(duì)實(shí)際所得稅的減稅效應(yīng)。第（3）和第（4）列顯示，身處在國(guó)有企業(yè)發(fā)展良好（Treatjyk=1）的環(huán)境中，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率會(huì)更低，系數(shù)顯著為-7.6846和-5.3182，交互項(xiàng)顯著為-5.4911，表明經(jīng)過(guò)2017年的政策調(diào)整降低了國(guó)有企業(yè)占比之后，更是加深了減稅效應(yīng)。圖4的平行檢驗(yàn)也表明在新一輪國(guó)企改革政策實(shí)施前，國(guó)有企業(yè)發(fā)展良好和發(fā)展欠佳的稅率大多不存在顯著差異，政策對(duì)實(shí)際所得稅率和綜合稅率的影響出現(xiàn)在實(shí)施之后，對(duì)實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率的影響出現(xiàn)在兩年后?？梢哉J(rèn)為在國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)和數(shù)量占比下降的最近幾年，國(guó)有企業(yè)的盈利能力尤顯重要，是政府稅收的關(guān)鍵因素，對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)產(chǎn)生的影響更大?？傮w而言，本文傾向于認(rèn)為國(guó)有企業(yè)的盈利發(fā)展有助于形成寬松的財(cái)政環(huán)境，降低民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，尤其是在降低了國(guó)有企業(yè)占比的政策階段。

六、研究結(jié)論與對(duì)策建議

前文的實(shí)證分析充分論證了國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)占比和數(shù)量占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)稅率的影響。國(guó)有企業(yè)占比高，民營(yíng)企業(yè)面臨的稅收環(huán)境相對(duì)寬松，實(shí)際所得稅率和實(shí)際支付的各項(xiàng)稅率會(huì)相對(duì)降低。主要由地方財(cái)政壓力形成的選擇傾斜和國(guó)有企業(yè)自身所具有的稅收穩(wěn)定器引起的。國(guó)有企業(yè)占比對(duì)財(cái)政壓力的加稅效應(yīng)放大在國(guó)有企業(yè)，削弱（或無(wú)影響）在民營(yíng)企業(yè)。國(guó)有企業(yè)占比越高，地方政府更加傾向轉(zhuǎn)移財(cái)政壓力至國(guó)有企業(yè)而非民營(yíng)企業(yè)，可能出于以下考慮：（1）地方政府在征稅時(shí)可能會(huì)考慮到民營(yíng)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)和創(chuàng)新方面的重要性，更傾向于減輕民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，以鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）國(guó)有企業(yè)通常具有較大的規(guī)模和更穩(wěn)定的盈利能力，地方政府可能認(rèn)為國(guó)有企業(yè)能夠承受更高的稅負(fù)。民營(yíng)企業(yè)的稅收收入相對(duì)波動(dòng)較大，國(guó)有企業(yè)的稅收收入相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)政府預(yù)算的穩(wěn)定性有較大貢獻(xiàn)。（3）地方政府對(duì)國(guó)有企業(yè)擁有更大的控制和影響力，在征稅過(guò)程中可能更容易對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行調(diào)控。相比之下，民營(yíng)企業(yè)較為獨(dú)立，政府對(duì)其稅收干預(yù)的影響力較小。在同樣財(cái)政壓力的情況下，當(dāng)?shù)胤絿?guó)有企業(yè)占高，地方政府更傾向于把稅收征管嚴(yán)格執(zhí)行在穩(wěn)定稅源的國(guó)有企業(yè)上，而非加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的征管力度。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活力有待進(jìn)一步激活的背景下，給民營(yíng)企業(yè)減輕稅負(fù)尤為重要。第一，新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依賴于創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)精神，而民營(yíng)企業(yè)通常是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的主要推動(dòng)力量。通過(guò)減輕民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)，提供更多資源和資金，提升民營(yíng)企業(yè)的盈利能力和資金回流效率，從而促進(jìn)投資和擴(kuò)大規(guī)模，有助于推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，培育新的產(chǎn)業(yè)和就業(yè)機(jī)會(huì)。第二，減輕民營(yíng)企業(yè)的稅負(fù)可以改善商業(yè)環(huán)境，有助于提高民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，吸引更多的投資和企業(yè)活動(dòng)，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力和創(chuàng)新力。為民營(yíng)企業(yè)提供更多的資源，對(duì)于緩解就業(yè)壓力、改善社會(huì)穩(wěn)定具有積極的影響。

國(guó)有企業(yè)占比高的行業(yè)和省份，民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)是更輕松的。從稅收結(jié)構(gòu)的視角出發(fā)，既定條件下，國(guó)有企業(yè)承擔(dān)的稅收責(zé)任越多，相應(yīng)地民營(yíng)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)就越低。地方政府的財(cái)政壓力會(huì)傾向性地轉(zhuǎn)向國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)稅源穩(wěn)定性等特征致使財(cái)政壓力和稅收征管力度都較易在國(guó)有企業(yè)體現(xiàn)。國(guó)有企業(yè)占比對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生的稅負(fù)減輕效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候越發(fā)明顯，體現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)稅收穩(wěn)定器的作用?；谏鲜鼋Y(jié)論，新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下促進(jìn)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)展可以在以下方面有所考量。第一，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)之間的合作與互利共贏。國(guó)有企業(yè)通常擁有豐富的資源和經(jīng)驗(yàn)，與民營(yíng)企業(yè)共同開(kāi)展項(xiàng)目、開(kāi)拓市場(chǎng)、共享技術(shù)和創(chuàng)新等，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。國(guó)有企業(yè)通常具有規(guī)模和資源優(yōu)勢(shì)，為民營(yíng)企業(yè)提供了參與合作和供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，成為國(guó)有企業(yè)的合作伙伴或供應(yīng)商，從而獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。本文的研究也證實(shí)政府更易將稅收壓力傾向國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)越多的省份，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)的稅負(fù)壓力就越低。國(guó)有企業(yè)在某些行業(yè)中扮演著重要角色，它們的發(fā)展可能帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，鼓勵(lì)合作發(fā)展是最有利政府、企業(yè)、市場(chǎng)多方發(fā)展的。第二，采取措施減輕民營(yíng)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)其發(fā)展壯大。包括降低稅收率、提供稅收減免或延期等，通過(guò)提供咨詢服務(wù)、簡(jiǎn)化納稅程序、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，幫助民營(yíng)企業(yè)理解和遵守稅收法規(guī)，提高稅收合規(guī)性。第三，審慎考慮國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的不同情況和需求來(lái)制定和執(zhí)行稅收政策，盡量在維護(hù)稅收負(fù)擔(dān)的公平性和合理性的同時(shí)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和納稅能力，進(jìn)行合理的稅收征管。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在出臺(tái)了明顯改變國(guó)有企業(yè)占比變化趨勢(shì)的政策之后，身處在國(guó)有企業(yè)盈利發(fā)展能力強(qiáng)的背景環(huán)境中的民營(yíng)企業(yè)會(huì)有更輕的稅負(fù)。事實(shí)上，不需要對(duì)“國(guó)退民進(jìn)”或是“國(guó)進(jìn)民退”做出綜合的價(jià)值判斷，需闡明不同維度和視角的影響，在實(shí)際稅負(fù)方面，國(guó)有企業(yè)的發(fā)展在許多層面給民營(yíng)企業(yè)提供了更輕松的稅負(fù)環(huán)境。

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The Impact of SOEs on the Tax Burden of Private Enterprises： Based on the Perspective of Fiscal Pressure

Li Ping Deng Shutian

Abstract： The synergistic development of state-owned enterprises and private enterprises is manifested in the tax system. Both of them jointly promote economic development and fiscal growth. The interrelationship is reflected in the changes in the structure of enterprise tax burden： in the background of common fiscal pressure， it is easier for one of the subjects to resolve the pressure means that the other subject’s actual tax burden is reduced. This paper uses the panel data of listed companies from 2008 to 2022 to verify that the development of state-owned enterprises has an impact on the actual tax burden of private enterprises， and the conclusion is robust after a fixed-effects model and a series of tests. It is found that both the asset and number shares of SOEs significantly reduce the effective tax rate of private enterprises. Specifically， a 1-percentage-point in？ crease in the asset share of SOEs in the industry to which the host province belongs decreases the effective tax rate of private firms by 0.0163 percentage points； a 1-percentage-point increase in the number share of SOEs decreases the actual rate of taxes paid by private firms by 0.034 percentage points. The reduction effect of the proportion of state-owned enterprises on the tax burden of private enterprises mainly comes from the change of fiscal pressure. Local government’s financial pressure will tend to shift to the state-owned enterprises， state-owned enterprises tax source stability and other characteristics of finan？ cial pressure and tax collection and management efforts are easier to be reflected in the state-owned enterprises. The propor？ tion of state-owned enterprises to private enterprises to reduce the tax burden effect in the economic downturn is more and more obvious， reflecting the role of state-owned enterprises tax stabilizer. The value judgment of the development of stateowned enterprises and private enterprises is not based on the proportion of the subject structure， but on whether the synergis？ tic relationship promotes the prosperity and high-quality development of the subject. The development of state-owned enter？ prises helps to reduce the effective tax burden of private enterprises， providing new evidence of the inevitability and necessity of the synergistic development of the two types of subjects.

Keywords： State-owned Enterprises； Private Enterprises； Effective Income Tax

① 文章篇幅有限，結(jié)果暫不呈現(xiàn)，作者留存?zhèn)浒?/p>

① 中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)，中國(guó)政府網(wǎng)，https：//www.gov.cn/zhengce/2015-09/13/content_2930440. htm。

② 國(guó)資委關(guān)于印發(fā)《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》的通知，中國(guó)政府網(wǎng)，https：//www.gov.cn/guowuyuan/2019-11/10/con？ tent_5450524.htm。

（責(zé)任編輯：童玉芬）