2007年,《黑天鵝:如何應(yīng)對(duì)不可預(yù)知的未來(lái)》一書(shū)在美國(guó)上市后,引發(fā)現(xiàn)象級(jí)閱讀,數(shù)百萬(wàn)冊(cè)的銷(xiāo)量讓它在《紐約時(shí)報(bào)》暢銷(xiāo)書(shū)榜霸榜36周。
硬核的逆向操作、優(yōu)雅的文本,這只異變的鳥(niǎo)帶火了納西姆·尼古拉斯·塔勒布(以下簡(jiǎn)稱“塔勒布”,后被冠稱“黑天鵝之父”)的名字。他用文字規(guī)勸習(xí)慣舒適區(qū)作戰(zhàn)的人們,警惕各種不可預(yù)測(cè)、突發(fā)且產(chǎn)生持續(xù)性關(guān)鍵影響的事件,不能對(duì)潛在災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)避而不談。
在雪片般紛紛降落的榮譽(yù)抵達(dá)前,塔勒布和“知音”斯皮茨納格爾一起實(shí)現(xiàn)了“錢(qián)就是王八蛋”那樣的財(cái)務(wù)自由。兩人在次次危機(jī)中淬煉交情,編織發(fā)家史,從美國(guó)股災(zāi)、亞洲金融危機(jī)等雷暴中殺出來(lái),歷經(jīng)如極端天氣、大流行病一樣的致命危機(jī),與潛在災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)共舞并找到致富之門(mén)的金鑰匙。
幾個(gè)大規(guī)模流血事件現(xiàn)場(chǎng),一個(gè)從未目睹過(guò)的世界,由一只黑天鵝串聯(lián)起幾個(gè)人的命運(yùn),在引入入勝、腎上腺素飆升的密集情節(jié)中,每一頁(yè)書(shū)紙都是鋒利的剃刀。
《華爾街日?qǐng)?bào)》資深記者、暢銷(xiāo)書(shū)作家斯科特·帕特森用十分精彩的刻畫(huà),記述在一輪輪風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)中賺取巨額利潤(rùn)的事件,也揭示了具體的危機(jī)獲利方法和人生哲理。
本期“商界讀書(shū)”邀請(qǐng)您一起打開(kāi)“黑天鵝”蟄伏的隱秘世界,看勇氣和智慧在危機(jī)中如何點(diǎn)石成萬(wàn)金。
《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)明了世界上最好讀的新聞寫(xiě)作體,在被全球記者同行競(jìng)相模仿的同時(shí),它們從未停止輸出精彩的新聞故事,本書(shū)就是其中一例。其敘事性極佳,以3個(gè)金融交易員/操盤(pán)手的精英冒險(xiǎn)故事為線索,采用最擅長(zhǎng)的特稿體撰寫(xiě),將艱澀難讀、由數(shù)據(jù)和波動(dòng)率等金融術(shù)語(yǔ)堆砌的幾次重大事件編織成一本可讀性和參考操作性極強(qiáng)的著作。
開(kāi)篇以最近一次席卷全球的疫情為由頭,引出從一片哀嚎聲中登場(chǎng)的比爾·阿克曼,他以狂賺近7.8億美元的漂亮戰(zhàn)績(jī)登場(chǎng)。強(qiáng)大的市場(chǎng)氣壓下,他在金融圈引發(fā)顫動(dòng),被看作擒住“黑天鵝”的大神。
這位特稿界資深記者用了大量充沛的細(xì)節(jié),以多線條和多視角的敘事,為另兩位更早洞悉黑天鵝現(xiàn)象的鼻祖——塔勒布和斯皮茨納格爾編排了精彩的冒險(xiǎn)雙殺故事。兩位雙男主見(jiàn)證了20世紀(jì)90年代的所有崩潰現(xiàn)場(chǎng),各自的交易策略均產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代。
塔勒布從美國(guó)股災(zāi)“黑色星期一”賺到第一桶金,當(dāng)時(shí)斯皮茨納格爾還在芝加哥期貨交易市場(chǎng)學(xué)習(xí)。資深的玉米交易員鮑德溫在激烈的現(xiàn)場(chǎng)為他上了生動(dòng)難忘的一課——“盡早恐慌,愛(ài)上虧損”。
從極端災(zāi)難現(xiàn)場(chǎng)幸存并獲利,讓塔勒布注意到“黑天鵝”的存在。但數(shù)十倍巨額收益對(duì)一切以數(shù)學(xué)模型為原理來(lái)分析市場(chǎng)的人而言,純粹是天方夜譚。他們認(rèn)為,極端危機(jī)和應(yīng)對(duì)不是撬動(dòng)市場(chǎng)的鑰匙。
彼時(shí),拾級(jí)而上的斯皮茨納格爾是少數(shù)與他心靈同頻的人。在1997年10月的股市崩盤(pán)中,他靠做空股市賺了一大筆,后來(lái)進(jìn)入紐約大學(xué)柯朗數(shù)學(xué)科學(xué)研究所這個(gè)世界頂尖應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院深造時(shí),偶遇新晉的金融學(xué)教授塔勒布。
塔勒布早在未來(lái)等待這位好兄弟。兩人相識(shí)后,開(kāi)啟了狂飆突擊的“改命”人生。巧合的是,二位有相同的哲學(xué)信仰,都是維也納哲學(xué)家卡爾·波普爾的信徒,甚至能互相背誦出彼此感同身受的句子。
他們一起完成了2008年金融危機(jī)、2010年閃電崩盤(pán)和2015年股災(zāi)、2020年新冠疫情等危機(jī)之下的投資實(shí)踐。在為自己和投資者改命的過(guò)程中,無(wú)數(shù)人見(jiàn)證了兩劍客在致命危機(jī)中30倍投資回報(bào)的神話。
從致命細(xì)節(jié)中滲透出的理想主義,正是他們總能力挽狂瀾的關(guān)鍵。盡管突發(fā)的黑天鵝不可預(yù)測(cè),但隨時(shí)做好“殺跌”準(zhǔn)備,提前設(shè)計(jì)一套“甘于長(zhǎng)期虧損+看跌期權(quán)頭寸儲(chǔ)備”這樣的投資組合,就能博弈為數(shù)不多的暴賺。
耐心地等待極端事件的一鳴驚人,這是一種久經(jīng)考驗(yàn)的“折磨”。兩人將哲學(xué)偶像的觀點(diǎn)踐行出來(lái):長(zhǎng)期結(jié)果主要由極端事件所主導(dǎo),而大多數(shù)人認(rèn)為對(duì)日常事件的處理才是關(guān)鍵。
可以說(shuō),是一只黑天鵝串起了塔勒布、斯皮茨納格爾和后來(lái)名聲大噪的環(huán)宇資本。
我們?cè)賮?lái)回顧那激動(dòng)人心的時(shí)刻:1987年美國(guó)股災(zāi)的黑色星期一,當(dāng)天道瓊斯工業(yè)指數(shù)暴跌22.6%,塔勒布的投資組合表現(xiàn)得非常好,他提前大量購(gòu)入的低價(jià)歐洲美元頭寸暴漲——以二三美元購(gòu)買(mǎi)的合約售價(jià)——上漲到300美元、400美元和500美元,直接讓他獲得了“錢(qián)就是王八蛋”的財(cái)務(wù)自由。
在歐洲美元深度虛值看漲期權(quán)上積累大量頭寸,塔勒布在發(fā)現(xiàn)黑天鵝現(xiàn)象前,對(duì)出色的期權(quán)交易非常著迷。2007年和斯皮茨納格爾相識(shí)并合作優(yōu)化黑天鵝投資保護(hù)協(xié)議時(shí),他正式動(dòng)筆撰寫(xiě)“黑天鵝”著作,并接連出版包括《反脆弱》等在內(nèi)的幾本暢銷(xiāo)書(shū)。后來(lái),斯皮茨納格爾和亞爾金成立新公司環(huán)宇資本,主售的“黑天鵝基金”正是運(yùn)用了這個(gè)保護(hù)協(xié)議。
“科學(xué)的發(fā)展不是通過(guò)證明理論正確,而是通過(guò)證明理論錯(cuò)誤來(lái)推進(jìn)的?!?934年,維也納哲學(xué)家卡爾·波普爾在著作《科學(xué)發(fā)現(xiàn)的邏輯》中寫(xiě)到:“無(wú)數(shù)次看到白天鵝不能證明所有天鵝都是白色的,哪怕只看到一只黑天鵝也可能推翻它?!?/p>
在黑天鵝事件頻發(fā)的動(dòng)蕩年代,雙方都繼續(xù)踐行著卡爾·波普爾的哲學(xué)思想。逐漸發(fā)掘兩人價(jià)值的投資者,不斷將資金匯入他們獨(dú)具匠心制造的這臺(tái)交易機(jī)器??勺C偽性表明,不是所有天鵝都是白色的,“黑天鵝”可能潛伏在角落里,隨時(shí)準(zhǔn)備證明你錯(cuò)得有多離譜。
塔勒布把黑天鵝保護(hù)協(xié)議比作擁有一家禮品店,但不知道圣誕節(jié)什么時(shí)候到來(lái),“圣誕節(jié)是隨機(jī)到來(lái)的,但你要日復(fù)一日地支付房租?!?/p>
書(shū)中還寫(xiě)到:2008年9月29日,金融危機(jī)開(kāi)始。一片哀嚎中,環(huán)宇資本的基金價(jià)值迅速攀升,在這場(chǎng)金融市場(chǎng)的雷暴中,它是唯一“帶傘”的人,而實(shí)際上環(huán)宇資本也正在為“保護(hù)傘”設(shè)定相應(yīng)價(jià)格。
“黑天鵝之父”3個(gè)月40倍回報(bào)的故事,也是在不確定時(shí)代下的生存與致富之道。這位從業(yè)近20年、一直關(guān)注危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融投資影響的記者,通過(guò)精彩的特稿式故事講述,試圖以這些思想家和實(shí)踐者的經(jīng)歷提醒我們,“末日時(shí)鐘”的指針正不斷逼近午夜,每個(gè)人都是復(fù)雜世界中的一部分,我們的選擇正在塑造未來(lái),所以我們需要更加謹(jǐn)慎和深思熟慮地做出每一個(gè)決策。
亂世豪賭的冒險(xiǎn)精神在于提前尋找安全地點(diǎn),事先做好準(zhǔn)備。但前提是,你要敢于靠近那些骰子,隨時(shí)準(zhǔn)備接受上帝在你頭上投擲的這一次,而不是費(fèi)盡全力去規(guī)避。