國企作為社會經(jīng)濟的重要支柱，在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和提高競爭力的過程當(dāng)中面臨日益繁雜的融資考驗。傳統(tǒng)融資模式早已無法滿足國企多元化的資金需求，因而探討和執(zhí)行多樣化融資模式成為擺在國企眼前的重要問題。文中致力于深入分析多樣化融資模式在國企中的運用狀況，從股權(quán)融資、債券融資、銀行貸款等多個角度展開分析，并探討在其中存有的考驗及解決措施。根據(jù)對多樣化融資模式的探索，致力于為國企給予更加靈活、高效率的融資渠道，促使其健康發(fā)展。

多元化融資模式概述

多元化融資的概念和特點 多元化融資是指企業(yè)通過多種渠道和方式來獲取資金，包括股權(quán)融資、債券融資、銀行貸款、自籌資金等多種形式。這類融資方式相較于傳統(tǒng)單一融資模式更為形式多樣，有助于減少企業(yè)融資風(fēng)險，提升融資效率，并且能夠滿足不同資金需求的要求。

多元化融資的特點在于多元性和綜合型。企業(yè)可以根據(jù)自身情況和市場情況選擇適合自己的融資模式，以此來實現(xiàn)資金的多元化；與此同時，多元化融資也能有效分散融資風(fēng)險，提升企業(yè)的融資可持續(xù)性。

國企融資的現(xiàn)狀和問題 國企作為社會經(jīng)濟不可或缺的一部分，融資一直是其發(fā)展過程中遭遇的關(guān)鍵問題。傳統(tǒng)上，國企依賴于銀行借款和政府補貼來獲得資金，但是這種單一的融資模式已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的需求和轉(zhuǎn)變。

國企融資存在的不足包含：因為國有企業(yè)在融資過程中一般面臨較高的貸款利率或融資成本，造成企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)加重，減少了獲利能力。高成本的融資模式嚴(yán)重影響企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展。傳統(tǒng)融資模式往往需要的時間比較長，造成融資周期時間變長，沒法滿足企業(yè)融資需求，嚴(yán)重影響企業(yè)的穩(wěn)定性和應(yīng)變能力。國企一般依靠傳統(tǒng)融資方式，如銀行借款和股票發(fā)行，欠缺多樣化的融資渠道。融資方式的狹小阻礙了企業(yè)獲得資金的路徑，讓企業(yè)很容易受到外部環(huán)境波動的影響。

多元化融資對國企的意義 最先，多元化融資能夠幫助國有企業(yè)降低融資利率，提升融資效率，降低經(jīng)營風(fēng)險。次之，多元化融資能夠拓展融資渠道，多元化融資渠道，提高企業(yè)的資產(chǎn)熟練運用水平。最主要的是，多元化融資有利于國企實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，提高企業(yè)的競爭力和抗風(fēng)險能力。

多元化融資模式在國企中的應(yīng)用

股權(quán)融資 發(fā)售A股和H股：國企也可以在境內(nèi)和境外證券市場發(fā)售A股和H股，來獲得股權(quán)融資。A股指的是在中國地區(qū)上市交易的股票，而H股指的是在香港等海外銷售市場上市的中國企業(yè)股票。根據(jù)A股和H股發(fā)行，國企可以向國內(nèi)外投資人募資，擴張企業(yè)股東基礎(chǔ)，提高企業(yè)知名度，提高企業(yè)綜合實力。

增發(fā)股份：國企還可以通過增發(fā)股份去進(jìn)行股權(quán)融資，進(jìn)一步擴大企業(yè)的股本規(guī)模。增發(fā)股份就是指企業(yè)為現(xiàn)有股東或特定對象增發(fā)新股，募資用于企業(yè)發(fā)展或其他具體項目。

債券融資 國有企業(yè)通過公開發(fā)行債券來獲得債券融資。在資本市場上，通過公開發(fā)行的方式，國企向廣大投資者發(fā)行債券，募集說明書中約定按照發(fā)行利率和發(fā)行期限按期支付利息和本金。債券作為一種固定收益專用工具，受到許多投資者的青睞，尤其是對于股票投資風(fēng)險相對較低的投資者來說，債券投資具備較為穩(wěn)定的收益和相對較低的風(fēng)險性。

除去公開發(fā)行的方式，國企也可以選擇通過非公開發(fā)行債券的方式，以獲得債券融資。私募債券發(fā)售更加高效，也可以根據(jù)特定需求條件制定出發(fā)售計劃方案，滿足客戶的資金需求。私募債券一般面對投資者，具有一定的定制性和靈活性，適宜一些特定的融資目的和場景。

銀行貸款 國有企業(yè)通過和銀行商議，得到不同形式的借款，國企能夠向銀行申請信用貸款，根據(jù)客戶資信情況和償還能力得到貸款額。信用貸款一般沒有具體的質(zhì)押物或擔(dān)保物，但是需要國企提供相關(guān)的財務(wù)和經(jīng)營信息，以評估信貸風(fēng)險。國企能夠提供具有價值的財產(chǎn)作為抵押物，給銀行辦理抵押貸款。質(zhì)押貸款的額度往往與抵押物的使用價值有關(guān)，并且如果國企不能按時償還借款，金融機構(gòu)有權(quán)利賣掉質(zhì)押物來取回借款。

其他融資方式 租賃資金是一種常見的多元化融資方式，國企可以通過租賃獲得所需設(shè)備、機器或房地產(chǎn)等資產(chǎn)的使用權(quán)，同時支付租金作為資金成本。

國企能夠吸引外界投資者進(jìn)行項目投資，以引進(jìn)外部投資與資源來支撐企業(yè)的發(fā)展。主要包括戰(zhàn)略投資、股權(quán)投資等形式。根據(jù)與投資者協(xié)作，國企能夠獲得資金、技術(shù)、渠道等方面的支持，助推企業(yè)的多樣化發(fā)展。

國有企業(yè)通過開設(shè)集合信托來獲得資金。信托融資是指由特殊資產(chǎn)或項目交由信托企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，由信托企業(yè)通過給投資者發(fā)行信托產(chǎn)品來籌資。

國企可以通過應(yīng)收賬款融資來快速獲得資產(chǎn)。根據(jù)向金融機構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，國企能夠獲得資金使用，提升資金周轉(zhuǎn)率，減少資金使用成本，進(jìn)而適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營管理發(fā)展趨勢。

國有企業(yè)能通過貼現(xiàn)來獲得短期融資適用。將應(yīng)收款轉(zhuǎn)化成商業(yè)承兌匯票，并且通過銀行或者是金融企業(yè)開展匯兌，能夠徹底解決企業(yè)融資需求，而且相對性成本低。

國企在實施進(jìn)出口貿(mào)易時，能夠通過各種國際貿(mào)易融資專用工具，如信用證融資、保理融資等滿足融資需求，減少資金風(fēng)險。這種融資模式幫助企業(yè)拓展海外市場，提高競爭力。這些融資模式能夠幫助國企多元化融資模式，緩解單一融資風(fēng)險。

在選擇適合自己的融資模式時，國企必須根據(jù)自身需求、資金成本、風(fēng)險承受能力等多種因素進(jìn)行綜合評估，保證融資模式與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相符合，并合理規(guī)避風(fēng)險。

多元化融資模式實施中的挑戰(zhàn)與對策

法律法規(guī)和政策環(huán)境 最先，不同種類的融資可能會受到不同類型的法律法規(guī)約束，如股權(quán)融資、債權(quán)融資、并購重組等都需要遵守不同類型的法律法規(guī)，增強了企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)認(rèn)知和遵循難度；次之，監(jiān)管環(huán)境的不斷變化也幫國企增添了不確定性和考驗，還需要不斷優(yōu)化融資策略以更好地適應(yīng)政策規(guī)定。

國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立更專業(yè)的法律法規(guī)精英團隊或是與專業(yè)的律師顧問協(xié)作，梳理和解讀各類法律法規(guī)和政策，提供相關(guān)法律法規(guī)意見與建議，保證融資活動符合法律規(guī)定。建立和完善相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)測機制，高度關(guān)注各類有關(guān)法規(guī)和政策的趨勢變化，立即進(jìn)行探討與分析，及時糾正融資策略以更好地適應(yīng)政策規(guī)定。

應(yīng)對監(jiān)管環(huán)境的不斷變化，國有企業(yè)必須適時調(diào)整融資策略，根據(jù)最新的政策規(guī)定做出調(diào)整，保證融資活動的順利進(jìn)行。

內(nèi)外部監(jiān)管與風(fēng)險控制 多元化融資模式的實行將面臨一系列內(nèi)外部監(jiān)管與風(fēng)險控制方面的挑戰(zhàn)。首先，不同種類的融資可能造成資產(chǎn)錯誤操作、資金流向等諸多問題，增強了內(nèi)部審計和指導(dǎo)難度；次之，在多元化融資模式下，企業(yè)面臨的風(fēng)險類型和水平就會更加復(fù)雜而多元化，必須更高效的風(fēng)險管理和控制機制；與此同時，企業(yè)在實施多元化融資活動的時候需要與不同的監(jiān)督機構(gòu)相處，將面臨監(jiān)管政策的經(jīng)常改變和不確定性。

國有企業(yè)理應(yīng)加強內(nèi)部審計，保證資金分配合規(guī)管理、安全透明，并建立完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，對多元化融資活動可能面臨的各類風(fēng)險進(jìn)行全方位鑒別、評價和控制。建立和完善內(nèi)部控制，包含財務(wù)內(nèi)部控制、合規(guī)內(nèi)部控制等，明確各類融資活動的執(zhí)行流程、責(zé)任單位和人員，規(guī)范企業(yè)運作方式，預(yù)防各種內(nèi)部風(fēng)險。主動與相關(guān)監(jiān)管部門保持聯(lián)系，及時掌握管控政策的變化及要求，保證融資活動合乎監(jiān)管要求，避免因為違規(guī)操作帶來的風(fēng)險和損失。不斷完善風(fēng)險信息公開和外部環(huán)境協(xié)調(diào)機制，及時與外部環(huán)境相關(guān)者公布融資活動中出現(xiàn)的各類風(fēng)險，與相關(guān)方進(jìn)行有效溝通和組織協(xié)調(diào)，共同面對困難和挑戰(zhàn)。建立不斷的風(fēng)險管理和評價機制，對融資活動中存在的各類風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，及時糾正風(fēng)險管理策略的實施措施，保證風(fēng)險得到控制。

組織架構(gòu)和管理體系調(diào)整 首先，傳統(tǒng)式的組織架構(gòu)和管理體系可能不能更好地適應(yīng)資金需求，造成管理決策效率不高、效率低下等諸多問題；次之，由于涉及不同種類的融資方式和合作伙伴，有可能出現(xiàn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)多頭管理、資源分配不合理等狀況；除此之外，職工在更好地適應(yīng)融資方式及要求時往往需要時間學(xué)習(xí)培訓(xùn)，影響到了整體上的管理效率。

國有企業(yè)理應(yīng)重新思考目前的組織架構(gòu)，依據(jù)多樣化融資要求做出調(diào)整?？梢圆捎帽馄交芾斫Y(jié)構(gòu)，簡單化組織層級，提升各部門之間的溝通協(xié)調(diào)，提升決策效率與執(zhí)行效率。對于融資活動，國有企業(yè)可以形成靈便、高效率的運行機制，增強對不一樣融資計劃的決策速度和質(zhì)量。能夠設(shè)立專門的融資決策聯(lián)合會或是調(diào)研組，統(tǒng)籌兼顧各類融資活動，確保管理決策的科學(xué)性和時效性。國有企業(yè)應(yīng)加強對融資活動的監(jiān)管，包含項目管理、風(fēng)險管控、成本管理等多個方面，確保各項融資活動照常進(jìn)行，而且在實施過程中能夠高效地配置資源、控制成本、規(guī)避風(fēng)險。對于一個新的融資方式及要求，國有企業(yè)能夠經(jīng)過培訓(xùn)與激勵制度，讓員工更好地適應(yīng)熟練掌握有關(guān)知識技能，提升整體管理效率和執(zhí)行能力。

市場變化和競爭壓力 市場變化和競爭壓力是國企在多元化融資模式實施中面臨的主要挑戰(zhàn)之一。銷售市場的不確定因素和競爭的激烈水平可能造成原先的融資方案無法順利開展，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營。

國有企業(yè)應(yīng)高度關(guān)注市場變化規(guī)律，及時掌握競爭對手的行為和策略。根據(jù)詳細(xì)分析市場前景和行業(yè)競爭態(tài)勢，國有企業(yè)能做出更正確的判斷和決策，防止盲目從眾或是被市場淘汰。與此同時，國有企業(yè)還能夠探索和投資機構(gòu)、合作方或其他企業(yè)的合作方式，尋找更多的融資機遇。國有企業(yè)應(yīng)加強自身的競爭能力，提升產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化企業(yè)的管理和運營效率。面對市場變化和生存壓力，國有企業(yè)要不斷進(jìn)行優(yōu)化和轉(zhuǎn)型發(fā)展。

在國有企業(yè)中實施多元化融資模式是當(dāng)前發(fā)展的必然趨勢，通過股權(quán)融資、債券融資、銀行貸款和其他融資方式，國企可以獲取更多資金支持，提升企業(yè)實力和競爭力。然而，在實施多元化融資模式過程中會面臨諸多挑戰(zhàn)，包括法律法規(guī)和政策環(huán)境的復(fù)雜性、內(nèi)外部監(jiān)管與風(fēng)險控制的壓力、組織架構(gòu)和管理體系調(diào)整的困難以及市場變化和競爭壓力的挑戰(zhàn)。將來，伴隨著市場情況的不斷變化和國企改革的有序推進(jìn)，多元化融資模式在國企工作中的運用將更為廣泛和深入。國企可以利用多元化融資模式，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升企業(yè)核心競爭力，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級。

（作者單位：益陽市交通投資運營集團有限公司）