摘" 要：物流金融在助企紓困方面具有巨大的潛力和價值。但與此同時，對業(yè)務(wù)風險予以有效的防控是實現(xiàn)各參與方共贏局面的必要前提。文章從物流金融的業(yè)務(wù)流程出發(fā)，梳理了物流金融中各參與方所面臨的主要風險，如物流企業(yè)在業(yè)務(wù)中主要面臨信用風險、內(nèi)部控制風險和經(jīng)營風險等，并提出了一系列的風險防控措施和建議，以期為順利實現(xiàn)物流金融融資作用以及實現(xiàn)各方價值提供有力的理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：物流金融；風險控制；中小微企業(yè)；物流企業(yè)；金融機構(gòu)

中圖分類號：F252" " 文獻標志碼：A" " DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2024.17.039

Abstract： Logistics finance has great potential and value in helping enterprises to rescue enterprises. But at the same time， the effective prevention and control of business risks is a necessary prerequisite to achieve a win-win situation for all participants. This paper starts from the business process of logistics finance， combed the logistics of the parties involved in the main risks， such as logistics enterprises in the business mainly in the face of the credit risk， internal control risk and management risk， and put forward a series of risk prevention and control measures and Suggestions， in order to achieve logistics financial financing and realize the value of the parties to provide powerful theoretical basis.

Key words： logistics finance; risk control; micro， small medium and medium-sized enterprises; logistics enterprises; financial institutions

0" 引" 言

物流金融是在物流領(lǐng)域興起的一項為物流產(chǎn)業(yè)提供資金服務(wù)的金融業(yè)務(wù)，是物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的必然產(chǎn)物，它涉及到物流企業(yè)、客戶和金融機構(gòu)三個主要參與方，三方在物流金融的業(yè)務(wù)流程中具有各自的需求和作用，形成了一個相互依賴的生態(tài)系統(tǒng)。

據(jù)《中國物流金融市場監(jiān)測》的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國物流金融市場規(guī)模在2026年預(yù)計能夠達到51萬億元上下。物流金融在供應(yīng)鏈融資方面表現(xiàn)突出。企業(yè)可以通過物流金融獲得資金支持，提高運營資金周轉(zhuǎn)率，減少資金壓力。面對中小企業(yè)融資難融資貴的問題，物流金融聯(lián)合金融機構(gòu)為企業(yè)提供融資和物流等服務(wù)成為當前助企紓困的另一種行之有效的新業(yè)態(tài)和新途徑。

近年來，國家出臺了一系列支持物流金融發(fā)展的政策措施，鼓勵金融機構(gòu)加大對物流領(lǐng)域的支持。在助力中小微企業(yè)紓解融資問題的背景下，物流金融的發(fā)展能降低融資成本，提高融資效率，促進供應(yīng)鏈優(yōu)化，實現(xiàn)各參與方的共贏，因此，在此背景下探究物流金融的價值實現(xiàn)和風險控制具有一定的研究價值和意義。

1" 各方價值的實現(xiàn)路徑

物流金融是與物流業(yè)相關(guān)的融資、結(jié)算和保險服務(wù)有關(guān)的一種融資服務(wù)。物流金融包括物流企業(yè)、客戶、金融組織等多個方面的主體。物流企業(yè)和金融組織聯(lián)手為資金需求方企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，物流金融是一項需求廣泛的金融業(yè)務(wù)[1]。

1.1" 中小微企業(yè)的價值實現(xiàn)

中小微企業(yè)通常面臨融資難題，物流金融為其提供了融資渠道，推動了業(yè)務(wù)發(fā)展和擴大規(guī)模，幫助這些企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營流程，降低融資成本，提升競爭力。

物流金融可通過以下渠道為中小微企業(yè)解決“融資劣勢”問題：（1）供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈融資基于企業(yè)的訂單和合同，將物流環(huán)節(jié)與融資緊密結(jié)合，使金融機構(gòu)更愿意提供融資支持；（2）應(yīng)收賬款融資。中小微企業(yè)可以將其未來收入的應(yīng)收賬款出售給金融機構(gòu)，獲得即時的資金支持。這種融資方式可以幫助企業(yè)快速獲得資金，解決短期資金需求問題；（3）存貨質(zhì)押。融資企業(yè)將庫存貨物存入物流倉庫中，并以物流機構(gòu)出具的倉單或直接利用存貨為質(zhì)押標的，從金融機構(gòu)取得融資；（4）物流保險。物流金融可以為中小微企業(yè)提供物流保險服務(wù)，這不僅可以保障企業(yè)的運營安全，還能增加金融機構(gòu)對企業(yè)的信任，提高融資成功幾率。

1.2" 物流企業(yè)的價值實現(xiàn)

物流企業(yè)在業(yè)務(wù)中能夠利用其在供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢，為客戶提供物流和金融服務(wù)，增加客戶黏性和市場份額。

物流企業(yè)可以通過以下三個方面實現(xiàn)自身價值：（1）在業(yè)務(wù)中獲得資金支持。物流金融可以為物流企業(yè)提供融資支持，幫助其獲取購買運輸工具、倉儲設(shè)施、人力資源所需的資金，從而提升運營能力和規(guī)模；（2）風險管理和保險服務(wù)。物流運營涉及到多個環(huán)節(jié)，如運輸、倉儲、配送等，存在各種潛在的風險，如貨物損失、交通事故等。物流金融可以為物流企業(yè)提供保險服務(wù)，降低運營風險，保障企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)；（3）促進供應(yīng)鏈的優(yōu)化和創(chuàng)新。物流企業(yè)可以在合作中引入先進的信息技術(shù)、物流設(shè)備和管理方法，還可以推動供應(yīng)鏈的數(shù)字化和智能化發(fā)展，從而提升企業(yè)的市場競爭力。

1.3" 金融機構(gòu)的價值實現(xiàn)

金融機構(gòu)在物流金融中可以通過為物流企業(yè)提供貸款、融資、保險等服務(wù)，將資金分散投向多個物流項目，從而實現(xiàn)風險的分散。這有助于降低金融機構(gòu)自身的風險暴露，同時也可以通過收取利息、手續(xù)費等方式增加收益。通過提供物流金融服務(wù)，金融機構(gòu)能夠吸引更多的物流企業(yè)和中小微企業(yè)成為其客戶。這有助于金融機構(gòu)拓展客戶群體，增加其市場份額。此外，金融機構(gòu)還可以根據(jù)不同客戶的需求，推出差異化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，進一步提升競爭力。金融機構(gòu)通過為物流行業(yè)提供資金融通和風險管理等支持，能夠在社會上樹立良好的品牌形象和企業(yè)社會責任形象，這有助于進一步擴大其在金融市場中的影響力。

2" 物流金融風險分析

“物流金融風險”指的是在物流金融業(yè)務(wù)中可能出現(xiàn)的各種不確定性和潛在的損失情況。這些風險可能影響各參與方的經(jīng)濟利益和運營穩(wěn)定性。物流金融風險涵蓋多個方面，包括但不限于資金流動性風險、信用風險、財務(wù)風險等。防控上述風險是實現(xiàn)各方利益和經(jīng)營穩(wěn)定的重要保障。

2.1" 中小微企業(yè)在物流金融中面臨的風險

2.1.1" 財務(wù)風險

中小微企業(yè)的發(fā)展壯大離不開可觀的市場環(huán)境和穩(wěn)定的資金支持，這些企業(yè)往往沒有大規(guī)模的固定資產(chǎn)等作為融資抵押物，故通常以訂單、存貨、應(yīng)收賬款以及一定保證金等作為物流金融業(yè)務(wù)中的融資擔保[2]，而通過物流金融業(yè)務(wù)所獲取的資金通常期限較短，若業(yè)務(wù)中的中小微企業(yè)在銷售和回款等環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，必然會導致質(zhì)押物被強制變現(xiàn)，造成財務(wù)風險。

2.1.2" 市場風險

中小微企業(yè)的市場需求可能受多種因素的影響，如經(jīng)濟周期、季節(jié)性變化、國家法律政策和消費者偏好變化等，這些因素將會導致企業(yè)商品價格和銷售額波動，如果企業(yè)面臨上述情形而無法做出及時反應(yīng)和有效的控制舉措，最終將導致物流金融業(yè)務(wù)無法實現(xiàn)結(jié)算，導致企業(yè)違約等事項。

2.2" 物流企業(yè)在物流金融中面臨的風險

2.2.1" 信用風險

在物流金融的業(yè)務(wù)流程中，物流企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)進行合作，由物流企業(yè)為融資企業(yè)提供物流支持，融資企業(yè)在整個業(yè)務(wù)流程中能從銀行等資金提供方獲取一定的融通資金，而其也要向物流企業(yè)支付物流服務(wù)費用，由此物流企業(yè)可能面臨客戶未能按時支付貨款或運輸費用的風險，尤其是在與新客戶合作或客戶信用不佳的情況下。

2.2.2" 內(nèi)部管理機制風險

物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來更多業(yè)務(wù)量和金融服務(wù)的同時，也為其帶來了更多業(yè)務(wù)要求。物流金融的業(yè)務(wù)模式主要有代客結(jié)算業(yè)務(wù)模式、融通倉業(yè)務(wù)模式和物流保理業(yè)務(wù)模式3種，多元化的物流金融業(yè)務(wù)要求物流企業(yè)積極參與，合理規(guī)劃自身的融資和業(yè)務(wù)需求、選擇合適的金融產(chǎn)品和合作伙伴、管理風險、關(guān)注可持續(xù)性發(fā)展，并不斷優(yōu)化運營，以實現(xiàn)自身價值并推動整個供應(yīng)鏈金融體系的發(fā)展。在業(yè)務(wù)過程中，物流企業(yè)的內(nèi)部管理機構(gòu)安排的合理性、管理經(jīng)驗是否豐富等[3]都會直接影響到物流金融的業(yè)務(wù)效率。

2.2.3" 經(jīng)營風險

物流企業(yè)的運營高度依賴供應(yīng)鏈的暢通。如果供應(yīng)鏈中的任何環(huán)節(jié)發(fā)生問題，如原材料供應(yīng)中斷或出現(xiàn)存儲和交通運輸問題，可能導致物流企業(yè)的經(jīng)營中斷和損失。如果這些不利因素處理不當，很可能會導致物流企業(yè)失去合作伙伴的信任，導致客戶流失，引發(fā)企業(yè)經(jīng)營風險。

2.3" 金融機構(gòu)在物流金融中面臨的風險

2.3.1" 信用風險

金融機構(gòu)與物流企業(yè)合作，能為銀行等金融機構(gòu)擴大信貸規(guī)模、降低信用風險，而在物流金融的業(yè)務(wù)流程中不僅需要金融機構(gòu)與物流企業(yè)以及融資企業(yè)之間良好的信息互通和深入融洽的合作關(guān)系，還需要構(gòu)建有效的信用評估體系和有效的風險監(jiān)測控制體系，金融機構(gòu)在物流金融的業(yè)務(wù)流程中主要通過物流企業(yè)的信息流篩選優(yōu)質(zhì)客戶[4]，因此可能存在信息偏差的問題[5]，在提供融資服務(wù)的過程中，如果融資方未能按時還款或履行合同義務(wù)，金融機構(gòu)可能會面臨貸款違約和資金損失。

2.3.2" 內(nèi)部控制風險

為滿足物流金融的業(yè)務(wù)需要，銀行等金融機構(gòu)需要設(shè)置專項風險評估體系，設(shè)置與物流企業(yè)對接的專項崗位，這要求金融機構(gòu)具備專業(yè)化的風險評估小組并且要求專項崗位的在職人員具備豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，此外，不完善的內(nèi)部流程可能導致低效率、錯誤和延誤，影響客戶體驗和交易執(zhí)行[6]。內(nèi)部控制需要確保流程的適當性和高效性。

3" 物流金融風險控制

融資的中小微企業(yè)、物流企業(yè)和提供資金融通的金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)需求在物流金融中得以實現(xiàn)，但都面臨著各自的風險暴露點，只有對風險進行有效的預(yù)防和控制才能達成物流金融業(yè)務(wù)參與者的價值實現(xiàn)。本文通過對以上物流金融風險的梳理，總結(jié)出以下幾點風險控制措施：

（1）建立綜合的風險管理體系：制定各方明確的流程和責任分工，以及確保風險管理成為組織文化的一部分，這樣可以提高對風險的警覺性，并確保風險管理得到全面的關(guān)注；

（2）數(shù)據(jù)分析和風險評估：通過數(shù)據(jù)分析工具和技術(shù)，物流金融的參與者可以監(jiān)測和評估業(yè)務(wù)中的潛在風險。這包括對數(shù)據(jù)進行監(jiān)測和分析，以及識別最具威脅性的風險因素；

（3）客戶信用和審計評估：金融機構(gòu)應(yīng)該了解參與業(yè)務(wù)的客戶的還款能力和信用記錄，并且還應(yīng)對其審計報告進行審查，確保客戶有充足有效的訂單、應(yīng)收賬款和存貨等；

（4）跨行業(yè)交流：物流金融的參與者需要致力于促進行業(yè)之間的合作和交流，幫助各自的員工更好地理解整個物流金融業(yè)務(wù)的運作方式，提高其業(yè)務(wù)水平和專業(yè)素養(yǎng)[7]，從而達到提高內(nèi)部控制水平的效果。

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