【摘要】數(shù)字化轉(zhuǎn)型是推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的重要手段。本文以2012—2021年我國(guó)A股上市企業(yè)為研究對(duì)象，利用Python軟件爬取上市企業(yè)年報(bào)中的“數(shù)字化”關(guān)鍵詞來(lái)量化企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度，并通過(guò)構(gòu)建固定效應(yīng)、中介效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，深入探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，該結(jié)論在經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健型檢驗(yàn)后仍然成立；機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)增加企業(yè)的創(chuàng)新資金投入和創(chuàng)新人力投入，間接促進(jìn)了企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新；調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮了積極的調(diào)節(jié)作用；進(jìn)一步異質(zhì)性分析則表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于京津冀和成渝城市群企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字化轉(zhuǎn)型；綠色技術(shù)創(chuàng)新；文本分析

【中圖分類(lèi)號(hào)】F273.1；F425；F49 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1672-4860（2024）06-0033-09

綠色發(fā)展理念是新發(fā)展理念的重要組成部分。在黨的二十大報(bào)告中，人與自然和諧共生的現(xiàn)代化被列為中國(guó)式現(xiàn)代化5個(gè)方面的中國(guó)特色之一。同時(shí)，報(bào)告還制定了“推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”的戰(zhàn)略部署。這一戰(zhàn)略部署要求以新發(fā)展為引領(lǐng)，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型[1]，而綠色技術(shù)創(chuàng)新正是實(shí)現(xiàn)全面綠色轉(zhuǎn)型的重要手段和有力支撐。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是指企業(yè)通過(guò)采用數(shù)字信息技術(shù)，對(duì)其商業(yè)模式、生產(chǎn)管理流程及價(jià)值創(chuàng)造途徑進(jìn)行革新與重塑的過(guò)程[2]。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告顯示，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模在2023年達(dá)到53.8萬(wàn)億元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重超過(guò)42%[3]，這顯示出數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵支柱，需要快速適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下經(jīng)濟(jì)社會(huì)的變革，抓住綠色低碳發(fā)展帶來(lái)的新興經(jīng)濟(jì)紅利，利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)管理流程和運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)行全面革新，積極推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和生態(tài)效益的兼顧與雙贏。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)新是目前學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)話題?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究主要聚焦在企業(yè)數(shù)字化體系構(gòu)建[4]、數(shù)字化轉(zhuǎn)型方式[5]、數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)效果等方面[6]。而對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的研究則主要圍繞如何提高企業(yè)的創(chuàng)新能力[7]、創(chuàng)新績(jī)效[8]、創(chuàng)新投入[9]以及改善企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境[10]等，缺乏數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響研究?；诖?，本研究通過(guò)構(gòu)建固定效應(yīng)、中介效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制。相較于以往研究，本文的創(chuàng)新之處在于：第一，基于綠色技術(shù)創(chuàng)新維度，深入研究了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這是對(duì)既有研究的有益補(bǔ)充；第二，本研究還從創(chuàng)新資金投入、創(chuàng)新人力投入和政府補(bǔ)貼等視角實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的多重影響路徑。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的直接影響分析

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠?yàn)槠髽I(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新提供各種數(shù)字資源，這些數(shù)字資源與企業(yè)現(xiàn)有資源進(jìn)行融合，從而形成企業(yè)獨(dú)有的綠色創(chuàng)新成果，這是區(qū)別于其他企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。綠色技術(shù)創(chuàng)新的核心在于通過(guò)創(chuàng)新技術(shù)手段減少或消除對(duì)自然環(huán)境的負(fù)面影響，提高資源利用效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的綠色可持續(xù)發(fā)展。因此，綠色技術(shù)創(chuàng)新具有創(chuàng)新和環(huán)保雙重屬性[11]。綠色技術(shù)創(chuàng)新不僅強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性，還要求創(chuàng)新過(guò)程的低污染、低消耗和低排放。因此，綠色技術(shù)創(chuàng)新比一般的創(chuàng)新活動(dòng)更復(fù)雜，而且短期內(nèi)很難獲得經(jīng)濟(jì)效益。但是綠色技術(shù)創(chuàng)新能夠?yàn)槠髽I(yè)開(kāi)拓新的市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[12]。考慮到綠色技術(shù)創(chuàng)新存在研發(fā)周期長(zhǎng)、資源投入力度大、風(fēng)險(xiǎn)不可控等缺點(diǎn)，企業(yè)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新缺乏積極性[13]。目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要聚焦在政府補(bǔ)助、研發(fā)投入、融資約束等外部因素對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的影響為主。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部因素，尤其是從數(shù)字化轉(zhuǎn)型這一視角出發(fā)的深入研究比較缺乏[14]。鑒于此，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的間接影響分析

1. 創(chuàng)新資金投入和創(chuàng)新人力投入的中介作用

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新由于資金投入大、風(fēng)險(xiǎn)不可控、創(chuàng)新結(jié)果不確定等原因容易面臨融資約束。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型在一定程度上能夠緩解企業(yè)面臨的融資問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新資金投入[15]。程聰?shù)萚16]的研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實(shí)施顯著提升了企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，有助于企業(yè)獲得更多的外部投資來(lái)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)。王海芳[17]的研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的速率，這在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新投入。孟韜[18]的研究認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的理念能夠給潛在投資者釋放出積極的投資信號(hào)，有利于企業(yè)獲得更多的創(chuàng)新資金支持[19]。另外，自由開(kāi)放的創(chuàng)新環(huán)境和充足的資金保障也能夠促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與企業(yè)生產(chǎn)要素的融合，從而降低企業(yè)資源消耗，推動(dòng)企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展[20]。企業(yè)的創(chuàng)新投入除了資金投入以外，還包括創(chuàng)新人力投入。金昕等[21]的研究表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的信息資源促進(jìn)了企業(yè)人力資源投入，人力資源投入形成的智力資本推動(dòng)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。王海花等[22]的研究也表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型拓寬了企業(yè)員工學(xué)習(xí)新知識(shí)、掌握新技能的途徑和方式，這有助于企業(yè)人力資本的優(yōu)化升級(jí)，從而促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。全冬梅等的研究也發(fā)現(xiàn)，增加創(chuàng)新資金和人力投入能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提高[23]?；谏鲜隼碚摲治觯狙芯刻岢鋈缦录僭O(shè)：

假設(shè)2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)增加企業(yè)創(chuàng)新資金投入和創(chuàng)新人力投入來(lái)間接影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

2. 政府補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)作用

政府補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面。首先，企業(yè)能夠利用政府專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼購(gòu)置數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的設(shè)備及軟件，并參與相關(guān)培訓(xùn)，這不僅減輕了企業(yè)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，還顯著提升了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力[24]。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也有利于政府對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估和監(jiān)督，提高政府補(bǔ)貼的精準(zhǔn)性和有效性，有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提高[25]。基于上述理論分析，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：政府補(bǔ)貼在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮了積極的調(diào)節(jié)作用。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建

本文構(gòu)建基準(zhǔn)模型（1）來(lái)驗(yàn)證假設(shè)1：

其中，衡量的是上市企業(yè)在第年時(shí)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，則衡量的是上市企業(yè)在第年時(shí)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度，是常數(shù)項(xiàng)，代表控制變量，具體包括盈利能力、企業(yè)年齡、股權(quán)集中度、財(cái)務(wù)杠桿、現(xiàn)金比率和公司規(guī)模，表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，表示個(gè)體固定效應(yīng)，表示時(shí)間固定效應(yīng)。

在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上，借鑒溫忠麟等[26]的中介效應(yīng)逐步檢驗(yàn)三步法，構(gòu)造了模型（2）至（7）來(lái)驗(yàn)證假設(shè)2。

模型（2）（3）和（4）檢驗(yàn)的是創(chuàng)新資金投入的中介效應(yīng)：

模型（5）（6）和（7）檢驗(yàn)的是創(chuàng)新人力投入的中介效應(yīng)：

其中，表示企業(yè)創(chuàng)新資金投入，表示企業(yè)創(chuàng)新人力投入，其他符號(hào)含義與式（1）相同。

另外，在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上，加入政府補(bǔ)貼和政府補(bǔ)貼與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)來(lái)構(gòu)建模型（8），以此檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼是否存在調(diào)節(jié)作用。

其中，表示企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼，表示政府補(bǔ)貼與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)，其他符號(hào)含義與式（1）相同。

（二）變量定義

1. 因變量：綠色技術(shù)創(chuàng)新（GI），已有研究對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的衡量主要包括綠色創(chuàng)新投入、綠色專(zhuān)利的申請(qǐng)和授權(quán)量、綠色專(zhuān)利的被引次數(shù)等。本文借鑒郭豐等[27]的做法，選擇以企業(yè)綠色發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)量加1的對(duì)數(shù)值來(lái)衡量其綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

2. 自變量：數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DT），本文利用Python軟件，通過(guò)爬取樣本企業(yè)的年報(bào)進(jìn)行文本分析，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域（AI技術(shù)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等）的特定關(guān)鍵詞在樣本企業(yè)年報(bào)中出現(xiàn)的詞頻數(shù)量來(lái)衡量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平?？紤]到樣本企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域關(guān)鍵詞數(shù)據(jù)缺失較多，本文借鑒吳非[28]的方法，對(duì)獲得的詞頻數(shù)加1并取對(duì)數(shù)。

3. 中介變量：創(chuàng)新資金投入（RD），本文以企業(yè)研發(fā)投入金額的對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新資金投入水平。創(chuàng)新人力投入（RM），本文以企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量的對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新人力投入水平。

4. 調(diào)節(jié)變量：政府補(bǔ)貼（SUB），本文以企業(yè)當(dāng)年獲得的政府補(bǔ)助金額來(lái)衡量企業(yè)政府補(bǔ)貼水平。

5. 控制變量：本文以總資產(chǎn)收益率（Roa）來(lái)衡量企業(yè)的盈利水平，企業(yè)年齡（Age）則采用企業(yè)觀測(cè)年份減去企業(yè)成立年份的數(shù)值來(lái)衡量，股權(quán)集中度（Top）以第一大股東的持股率來(lái)衡量，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（Lev）以企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)衡量，現(xiàn)金持有率（Cash）以企業(yè)的現(xiàn)金比率來(lái)衡量，企業(yè)規(guī)模（Size）則是以企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)衡量，變量的具體測(cè)量方法及定義如表1所示。

（三）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2012—2021年我國(guó)A股上市企業(yè)為樣本企業(yè)，并進(jìn)行如下篩選：（1）剔除金融行業(yè)的樣本企業(yè)；（2）剔除了數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本企業(yè)；（3）剔除被ST、*ST的樣本企業(yè)。經(jīng)過(guò)篩選，最終保留14 635個(gè)有效樣本觀測(cè)值。本研究使用的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)泰安、萬(wàn)德等數(shù)據(jù)庫(kù)以及上市公司的年報(bào)。表2是主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析與共線性診斷結(jié)果。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸分析

根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，本文采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析，表3報(bào)告了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果。如表3（1）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)為0.031，且在1%的水平下顯著，這說(shuō)明數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。表3的（2）～（7）列為逐步加入控制變量后的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的估計(jì)系數(shù)均大于0且至少在5%的水平下顯著，這說(shuō)明在控制其他變量以后，本文的結(jié)論依然成立。

（二）內(nèi)生性檢驗(yàn)

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，而綠色技術(shù)創(chuàng)新反過(guò)來(lái)也能推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，兩者之間可能存在內(nèi)生性問(wèn)題。為了解決內(nèi)生性問(wèn)題，本文借鑒董瑤等[29]的研究方法，通過(guò)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后一期生成新的變量DT_IV，并將其作為工具變量進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)（表4）。在表4的第一階段檢驗(yàn)中，工具變量DT_IV的估計(jì)系數(shù)為0.34，且在1%的水平下顯著，這表明該工具變量的選擇是有效且具有相關(guān)性。在表4的第二階段回歸中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的估計(jì)系數(shù)為0.038，在1%的水平上顯著，這與基準(zhǔn)模型（1）的結(jié)果基本一致，這表明本文的研究結(jié)論穩(wěn)健可靠。

（三）穩(wěn)健型檢驗(yàn)

1. 替換因變量

為了驗(yàn)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文以企業(yè)綠色專(zhuān)利的申請(qǐng)量來(lái)替換因變量進(jìn)行穩(wěn)健性分析（表5）。如表5的（1）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)為0.322，且在1%的水平下顯著，這與基準(zhǔn)回歸模型（1）的結(jié)果類(lèi)似，本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性得到驗(yàn)證。

2. 控制省份固定效應(yīng)

本研究在控制年份和企業(yè)的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步加入了省份固定效應(yīng)來(lái)驗(yàn)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性，如表5的（2）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)為0.018，在5%的水平下顯著，這再次驗(yàn)證了本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

3. 調(diào)整研究樣本

由于直轄市在綠色創(chuàng)新政策支持、政府財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況等方面都優(yōu)于其他省份。因此，本文剔除了直轄市的企業(yè)后再次進(jìn)行回歸分析，如表5的（3）列所示，在刪除直轄市的企業(yè)后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)為0.069，仍然在1%的水平下顯著，本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性再次得到驗(yàn)證。

四、進(jìn)一步分析

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制檢驗(yàn)

正如前文理論分析所述，數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要通過(guò)創(chuàng)新資金投入和創(chuàng)新人力投入的中介效應(yīng)，以及政府補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)效應(yīng)來(lái)促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。因此，本研究構(gòu)建中介效應(yīng)模型和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型對(duì)上述作用機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。

1. 創(chuàng)新資金投入的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表6的（1）～（3）列報(bào)告了創(chuàng)新資金投入的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。根據(jù)表6的（1）和（2）列，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)創(chuàng)新資金投入的估計(jì)系數(shù)分別為0.02和0.029，且至少在5%水平下顯著。另外，在表6的（3）列中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新資金投入對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)分別為0.018和0.037，也至少在5%水平下顯著，這表明創(chuàng)新資金投入發(fā)揮了部分中介作用。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)增加創(chuàng)新資金投入來(lái)推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

2. 創(chuàng)新人力投入的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表6的（4）～（6）列報(bào)告了創(chuàng)新人力投入的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。如表6的（4）和（5）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型分別在5%和10%的顯著性水平與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)創(chuàng)新人力投入正相關(guān)。另外，在表6的（6）列中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新人力投入的回歸系數(shù)也至少在10%的顯著性水平下為正，這表明創(chuàng)新人力投入也發(fā)揮了部分中介作用。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)增加創(chuàng)新人力投入來(lái)推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。綜上，假設(shè)2得到驗(yàn)證。

3. 政府補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

本文首先將政府補(bǔ)貼和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的數(shù)據(jù)去中心化處理，然后將政府補(bǔ)貼和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)納入基準(zhǔn)模型進(jìn)行回歸（表7）。如表7所示，政府補(bǔ)貼與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)DT*SUB的回歸系數(shù)為0.001，在1%水平通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。這說(shuō)明政府補(bǔ)貼在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮了積極的調(diào)節(jié)作用，假設(shè)3得到驗(yàn)證。

（二）城市群異質(zhì)性分析

根據(jù)我國(guó)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略需求，本文對(duì)所有樣本企業(yè)按照注冊(cè)地的不同劃分為京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角和成渝城市群進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表8所示，對(duì)于京津冀和成渝城市群的企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)分別為3.946和0.88，且至少在10%水平下顯著。而對(duì)于長(zhǎng)三角和珠三角城市群企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)均不顯著。上述異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能顯著提升京津冀和成渝城市群企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)于長(zhǎng)三角和珠三角城市群的企業(yè)未能起到促進(jìn)作用。究其原因：第一，長(zhǎng)三角和珠三角城市群的企業(yè)數(shù)字化應(yīng)用程度較高，綠色技術(shù)創(chuàng)新水平也處于較高水平，這導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的邊際效應(yīng)下降；第二，數(shù)字化的飛速發(fā)展帶來(lái)的數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)歸屬等問(wèn)題抑制了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，而京津冀和成渝城市群企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平仍有很大的上升空間，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)該區(qū)域企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)明顯；第三，相對(duì)于長(zhǎng)三角和珠三角城市群的企業(yè)，京津冀和成渝城市群的企業(yè)對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求更迫切。因此，大量的數(shù)字人才、資金等資源涌入，再加上政府政策的支持，促進(jìn)了京津冀和成渝城市群企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效果。

五、研究結(jié)論及政策建議

（一）研究結(jié)論

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的重要手段。在“雙碳”目標(biāo)背景下，本研究利用Python軟件爬取了2012—2021年我國(guó)A股上市企業(yè)年報(bào)中與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的詞頻數(shù)來(lái)量化數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。通過(guò)引入創(chuàng)新資金投入與創(chuàng)新人力投入作為中介變量，以政府補(bǔ)貼作為調(diào)節(jié)變量實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制并得到如下研究結(jié)論：第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，該結(jié)論在經(jīng)過(guò)一系列嚴(yán)格的穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立；第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過(guò)增加企業(yè)創(chuàng)新資金投入和創(chuàng)新人力投入來(lái)推動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；第三，政府補(bǔ)貼在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用；第四，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了京津冀和成渝城市群企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（二）政策建議

基于研究結(jié)論，本文提出如下政策建議；

第一，從國(guó)家層面，政府應(yīng)制定促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新融合發(fā)展的相關(guān)政策，加大對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼，對(duì)企業(yè)在數(shù)字化設(shè)備和軟件購(gòu)買(mǎi)、數(shù)字技術(shù)引進(jìn)等方面實(shí)施稅收優(yōu)惠政策。另外，政府還要持續(xù)加強(qiáng)“新基建”建設(shè)，超前部署通信、算力、融合等新型基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)為企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)有力的支撐。

第二，從企業(yè)層面，企業(yè)應(yīng)該加大對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色技術(shù)創(chuàng)新的資金投入和人力資本投入，完善數(shù)字技術(shù)的設(shè)備設(shè)施，提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，消除信息不對(duì)稱(chēng)造成的企業(yè)內(nèi)部信息壁壘，形成數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新充分結(jié)合的共生生態(tài)體系。除此以外，企業(yè)還要實(shí)施積極開(kāi)放的人才政策，在引進(jìn)高端復(fù)合型人才的同時(shí)也要注重本土人才的培養(yǎng)，進(jìn)一步加強(qiáng)與高校、科研機(jī)構(gòu)、政府的合作，注重綠色創(chuàng)新技術(shù)的轉(zhuǎn)化和落地。

第三，注重區(qū)域協(xié)調(diào)和人群普惠，繼續(xù)增加對(duì)內(nèi)陸地區(qū)和新興城市群的數(shù)字化投資力度，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)字資源投入、人才技術(shù)資金等方面給予適當(dāng)傾斜和照顧。通過(guò)差異化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展政策，進(jìn)一步縮小區(qū)域間的數(shù)字化水平差距，充分發(fā)揮數(shù)字化對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

最后，感謝西南科技大學(xué)博士基金資助成果“數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響研究”（項(xiàng)目編號(hào)：23sx7111）的資助。

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The Impact of Digital Transformation on Green Technological Innovation ofListed Enterprises in China

——Evidence Based on Python Text Analysis

Abstract： Digital transformation is an important means to promote the green technological innovation of enterprises and realize the green and low-carbon development of China’s economy. This paper takes China’s A-share listed companies from 2012 to 2021 as the research object， and uses Python software to crawl the “digitalization” keywords in the annual reports of listed companies to quantify the degree of digital transformation of enterprises. By constructing models of fixed effect， mediating effect and moderating effect， the paper discusses the impact of digital transformation on enterprises’ green technological innovation and its mechanism in depth. The research results show that digital transformation has significantly promoted the green technological innovation of enterprises， and this conclusion is still valid after a series of rigorous robust tests. The mechanism analysis shows that digital transformation indirectly promotes the green technological innovation of enterprises by increasing the investment of innovation funds and innovation manpower. In addition， the regulatory effect test shows that government subsidies have played a positive regulatory role in promoting green technological innovation of enterprises in the process of digital transformation. Further heterogeneity analysis shows that digital transformation is conducive to the green technology innovation of enterprises in Beijing-Tianjin-Hebei and Chengdu-Chongqing urban agglomeration.

Key words： digital transformation， green technological innovation， text analysis