能源是經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎(chǔ)，能源領(lǐng)域的碳減排是實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵一環(huán)。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記提出“四個革命、一個合作”能源安全新戰(zhàn)略，為我國能源高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，我國加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系，能源生產(chǎn)和利用方式發(fā)生重大變革，能源高質(zhì)量發(fā)展邁出了新步伐。據(jù)國家能源局發(fā)布的1-4月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年4月底，全國綠色低碳電力裝機總占比達49%，大于火電51%裝機占比，1-4月太陽能發(fā)電、風(fēng)電和水電等綠色低碳電力新增發(fā)電裝機容量占同期新增發(fā)電裝機總?cè)萘康?0%，其中，僅太陽能發(fā)電新增裝機容量就占比達57%。從政策及產(chǎn)業(yè)布局來看，新能源市場發(fā)展仍具有廣闊的市場空間。但同時，發(fā)展新能源也面臨著電價波動、土地政策和資源的收緊、部分地區(qū)新能源消納壓力凸顯等挑戰(zhàn)。市場的快速發(fā)展和面臨的系列發(fā)展挑戰(zhàn)也促使新能源市場開發(fā)主體要尋找差異化突圍之路，從項目信息來源、投資方向、經(jīng)濟可行性等綜合研判，提升新能源項目開發(fā)質(zhì)量。

面對挑戰(zhàn)，新能源市場發(fā)展全面承壓

產(chǎn)業(yè)迎挑戰(zhàn)。光伏產(chǎn)能快速擴張，價格承壓。過去幾年光伏行業(yè)獲得資本青睞，IPO+再融資加碼，帶動光伏各環(huán)節(jié)大規(guī)模擴產(chǎn)，產(chǎn)能的過快增長導(dǎo)致產(chǎn)能嚴重過剩，整體供應(yīng)鏈價格顯著下滑，2023年下半年以來光伏組件價格持續(xù)低迷，光伏組件主材環(huán)節(jié)中，僅硅料、電池片有盈利空間，硅片、組件環(huán)節(jié)均為負利潤。光伏組件市場供過于求趨勢明顯，供應(yīng)鏈價格因短期上下游環(huán)節(jié)需求的變動而出現(xiàn)短期波動，但長期來看，仍處于買方市場。

陸風(fēng)海風(fēng)需求展現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢。2020年高熱度的陸風(fēng)搶裝潮一定程度上使得市場需求過剩，導(dǎo)致2021年、2022年新增風(fēng)電裝機同比持續(xù)減少。但隨著風(fēng)電招標(biāo)價格持續(xù)下降，風(fēng)電項目終端經(jīng)濟性抬升，帶動風(fēng)電招標(biāo)高景氣，風(fēng)電并網(wǎng)增速拐點向上，風(fēng)電裝機進入新景氣平臺。2023年風(fēng)電新增裝機容量達到7590萬千瓦，其中陸上風(fēng)電6941萬千瓦，比上一年同比增長112%；海上風(fēng)電649萬千瓦，比上一年增長25.85%，在現(xiàn)階段設(shè)備、技術(shù)、施工、運維等成本沒有實現(xiàn)革命性突破的情況下，海上風(fēng)電項目投資收益較難滿足項目決策的要求。

政策迎挑戰(zhàn)。一是地方政府的開發(fā)附加政策。2021年以來，包括云南、湖北、貴州、寧夏、安徽等省份對新能源項目開發(fā)均提出了產(chǎn)業(yè)配套的要求，企業(yè)開發(fā)成本大幅增加。疊加各地方財政吃緊的狀況，對新能源產(chǎn)業(yè)落地和資源配套費用的要求導(dǎo)致非技術(shù)成本直線上升，設(shè)備價格的大幅度下降也難以覆蓋非技術(shù)成本和中間費用，光伏項目已經(jīng)出現(xiàn)了非技術(shù)成本和技術(shù)成本倒掛的情況。二是電價政策。2024年3月，國家發(fā)改委簽署發(fā)布了新版《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》，全額收購被重新定義，新能源全面入市的進程開始加速。年初以來，已經(jīng)有多個省份出臺了2024年電力中長期交易規(guī)劃，光伏參與電力市場化比例越來越高，電價越來越低。

收益迎挑戰(zhàn)。除了電價政策調(diào)整帶來的收益縮減外，還有土地方面帶來的收益挑戰(zhàn)。一方面是土地性質(zhì)的要求越來越嚴格。2021年底以來農(nóng)光、水光、漁光互補項目的用地標(biāo)準(zhǔn)趨緊，許多拿到省級指標(biāo)的項目，最后因土地性質(zhì)而不得不放棄。此外是土地、消納的錯配。西部地區(qū)有土地，但當(dāng)?shù)赜秒娯摵捎邢?，項目開發(fā)全靠特高壓通道；東部地區(qū)有消納，但可用的土地極其有限，且對“光伏+”項目的要求越來越嚴格。另一方面，與光伏、風(fēng)電技術(shù)成本逐漸降低形成鮮明對比，以“土地成本”為代表的非技術(shù)成本在不斷增長，光伏、風(fēng)電等項目的土地租金日益上漲。以“沙戈荒”大基地項目為例，土地租金每畝已經(jīng)上漲到950元，土地租金上漲成為影響收益的重要因素。

消納迎挑戰(zhàn)。新能源新增裝機快速增長，導(dǎo)致電網(wǎng)接入和消納能力嚴重不足，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，全國發(fā)電量94564億千瓦時，其中火電占比66.3%。進一步細分，非化石能源發(fā)電裝機規(guī)模占比52%，但貢獻了不到34%的發(fā)電量。非化石能源裝機量“猛增”而發(fā)電量“緩升”，根源在于新能源的消納。根據(jù)國際能源署（IEA）的研究，可再生能源發(fā)電占比超過15%時，消納瓶頸就會體現(xiàn)。2023年，我國太陽能、風(fēng)力發(fā)電量合計占比15.6%，剛好突破這一臨界值。當(dāng)電網(wǎng)可開放容量為0，意味著項目無法接入電網(wǎng)，我國新能源開發(fā)的某些集中區(qū)域甚至出現(xiàn)紅色預(yù)警。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國有超過150個地區(qū)分布式光伏已無新增接入空間。

市場迎挑戰(zhàn)。新能源市場開發(fā)主體日漸龐大。“30·60”目標(biāo)提出后，大批企業(yè)進入新能源投資領(lǐng)域，既有傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的央企，也有部分之前未涉足新能源項目開發(fā)的大型央企進入市場，尋找新業(yè)務(wù)增長點。例如，主營業(yè)務(wù)非能源領(lǐng)域的央企中建材集團、中交集團、中國鐵建、中國船舶集團、中航集團、融通農(nóng)發(fā)集團等。各地方國企也紛紛通過兼并重組或新設(shè)，成立了新能源集團，如江西省交投新能源集團、廣西廣投能源集團、新疆能源集團，等等。大量民企以其靈活的經(jīng)營方式占據(jù)著大量的新能源市場。僅目前統(tǒng)計的“五大六小”發(fā)電集團“十四五”發(fā)展總體目標(biāo)，已超過新能源“十四五”規(guī)劃每年新增1億千瓦以上裝機目標(biāo)。所以，新能源市場競爭愈演愈烈，資源獲取難度進一步加大。

差異化發(fā)展，新能源市場開發(fā)的突圍之路

對新能源市場發(fā)展前景的樂觀預(yù)期，越來越多的企業(yè)和人員參與到新能源市場開發(fā)中。但目前的新能源市場開發(fā)仍存在因信息不對稱及較多的“二手、三手”信息等問題，導(dǎo)致項目被重復(fù)交易或是市場準(zhǔn)入條件因地方差異而標(biāo)準(zhǔn)不一。同時項目開發(fā)人員往往缺乏嚴謹專業(yè)的判斷，導(dǎo)致新能源項目開發(fā)質(zhì)量良莠不齊，非技術(shù)性成本明顯增加。這就要求在新能源市場開發(fā)不能“眉毛胡子一把抓”，要尋求發(fā)揮自身優(yōu)勢的差異化發(fā)展路徑，從六個方面分析市場信息，尋求市場突破。

分析項目信息源的可靠性。信息來源是判斷項目可靠性、可行性的關(guān)鍵因素，開發(fā)人員要認真甄別。一方面，從內(nèi)部與市場開發(fā)部、投資管理部等相關(guān)業(yè)務(wù)開發(fā)部門做好溝通，了解是否有其他市場開發(fā)主體跟蹤類似項目；另一方面，從外部與新能源行業(yè)有關(guān)從業(yè)人員做好溝通，了解項目信息的可靠性、研判項目申報路徑的可能性，從多來源的信息交叉驗證項目實施的可能性。

分析項目投向是否符合主業(yè)。從項目類型、項目規(guī)模、產(chǎn)業(yè)要求、地域政策等方面，綜合研判項目是否符合本企業(yè)的主責(zé)主業(yè)，且能發(fā)揮差異化優(yōu)勢。新能源項目主要有大基地、風(fēng)熱、陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電、漁光、牧光、光伏治沙等，比如，南水北調(diào)新能源公司主責(zé)主業(yè)是圍繞南水北調(diào)和國家水網(wǎng)開展項目，在項目類別選取上主要圍繞水能融合，尋求差異化突破；比如中儲糧開發(fā)新能源，主要圍繞兩庫的用能需求，等等。在項目規(guī)模上，堅持建設(shè)規(guī)模及投資規(guī)模適度，項目建設(shè)規(guī)模和投資規(guī)模應(yīng)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展階段、資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負債水平、籌融資能力、專業(yè)化水平等相適應(yīng)。在產(chǎn)業(yè)要求上，對采用“新能源+產(chǎn)業(yè)”模式的投資項目，應(yīng)該依托企業(yè)的優(yōu)勢優(yōu)先選擇主業(yè)明確允許投資項目作為配套產(chǎn)業(yè)。在地域政策上，新能源行業(yè)是政策、資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是在政策方面，每個地方在土地、項目獲取路徑和市場化交易等政策方面都有較大的差異，應(yīng)充分利用當(dāng)?shù)卣撸c企業(yè)的差異化優(yōu)勢相結(jié)合。

分析項目經(jīng)濟可行性。經(jīng)濟可行性是項目成立的根本所在。一方面，經(jīng)濟性要符合企業(yè)的財務(wù)評價標(biāo)準(zhǔn)，滿足項目全投收益率、資本金內(nèi)部收益率、投資回收期等財務(wù)要求。另一方面對市場和政策要有前瞻性的判斷，充分考慮其潛在風(fēng)險，在項目前期測算階段為項目收益留出“安全墊”。具體來說：一是各地限發(fā)電?！笆奈濉币詠?，隨著各省份風(fēng)光電站裝機規(guī)模的快速攀升，限電率也在逐步提高，西北地區(qū)不少省份限電率已經(jīng)超過10%，而去年河南的戶用光伏電站拉閘限電也成了常態(tài)，甚至山東新能源電站限電時間超過了80天。未來隨著電網(wǎng)公司持續(xù)放寬95%的消納紅線，預(yù)計部分地區(qū)棄風(fēng)棄光率將突破5%。二是市場化交易。目前的風(fēng)電、光伏經(jīng)濟評價按固定電價測算，隨著新能源電量占比逐步提升，全額保障性收購制度將難以為繼，新能源參與市場競爭是大勢所趨。電力市場化改革的推進，尤其是電力現(xiàn)貨市場試點擴大，原有的光伏和風(fēng)電經(jīng)濟性測算已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前日益變化的形勢。三是峰谷電價。自2023年以來，多省調(diào)整工商業(yè)用電峰谷電價，目前已有10余省份在光伏發(fā)電最好的午間甚至白天執(zhí)行谷時電價，光伏出力大部分處于這一“低谷電價”時期，午間谷時電價使得發(fā)電收入大幅下降，尤其對于“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”的工商業(yè)分布式光伏項目來說，回本周期增加。

分析項目風(fēng)險是否可控。項目涉及風(fēng)險包括土地風(fēng)險、電網(wǎng)接入系統(tǒng)風(fēng)險和收益不確定性風(fēng)險等方面。具體看，一是項目用地合規(guī)風(fēng)險。光伏用地已經(jīng)成為一個行業(yè)共性問題，土地資源稀缺、租金成本抬高、稅費增加，都是當(dāng)前光伏電站用地面臨的挑戰(zhàn)。在用地“紅線”政策下，土地合規(guī)要求也愈發(fā)嚴苛。不僅存量光伏項目因為土地合規(guī)問題存在風(fēng)險，新項目用地成本也在不斷提升。此外，新項目用地的補償費用種類更是繁多，除要求不得在國家相關(guān)法律法規(guī)、政策規(guī)定和相關(guān)規(guī)劃明確禁止的區(qū)域進行光伏發(fā)電項目建設(shè)之外，對項目用地補償做了詳細的要求。二是電網(wǎng)接入風(fēng)險。隨著新能源新增裝機快速增長，電網(wǎng)接入和消納能力已嚴重不足。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國有超過150個地區(qū)分布式光伏已無新增接入空間。三是收益不確定性風(fēng)險。未來可再生能源上網(wǎng)電量將被分為三部分。首先是保量保價部分：以煤電基準(zhǔn)價收購各省份的優(yōu)先發(fā)電小時數(shù)以內(nèi)的電量，但就目前市場發(fā)展來看，優(yōu)先發(fā)電小時數(shù)將越來越低，到2030年之前，預(yù)計降低為0。其次是保量不保價部分：以市場化交易形成價格。最后是“合理”棄風(fēng)、棄光部分：因可再生能源發(fā)電企業(yè)原因、電網(wǎng)安全約束、電網(wǎng)檢修、市場報價或者不可抗力等因素，不得不棄掉的風(fēng)電、光伏電量將不計入棄電率。

分析項目各方利益訴求的合理性。從地方政府要求來看，基于新能源市場仍然是前景較好的投資領(lǐng)域，在開發(fā)過程中不同程度地要求產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、鄉(xiāng)村振興資金、項目公司“干股”或優(yōu)先股。2021年以來部分省份提出的產(chǎn)業(yè)配套要求，成為新能源投資商獲取新能源項目開發(fā)指標(biāo)的必要條件。對項目合作方來說，路條費、資源費、EPC（分包）、土地租金溢價等方面也是合作的必然訴求。要在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上判斷各方訴求的合理性。

分析項目實施難度大小。拿到項目信息時，市場開發(fā)人員要準(zhǔn)確判斷項目實施難度，深入分析項目實施的可行性，加強縱向和橫向的溝通，對一些明確超出企業(yè)發(fā)展階段、運營能力和溝通協(xié)調(diào)能力的項目要審慎推進。對從其他地方轉(zhuǎn)手獲取的“二手”項目信息，更要深入分析項目未正常推進的原因，發(fā)現(xiàn)項目開發(fā)的潛在風(fēng)險，提出解決方案，確定項目是否繼續(xù)開發(fā)。

新能源市場發(fā)展到今天，已經(jīng)不是“萬馬奔騰”“遍地黃金”的階段。跨界融合、專業(yè)細分將是下一階段的發(fā)展重點。要在激烈的競爭和諸多挑戰(zhàn)中突圍，市場開發(fā)就必須尋求差異化發(fā)展之路，緊緊圍繞自身優(yōu)勢，系統(tǒng)性地降低投資成本，壓降技術(shù)成本和非技術(shù)成本，精細化管理，才能在激烈的市場競爭中勝出。