摘 要：數(shù)字化轉(zhuǎn)型是我國(guó)當(dāng)前深入推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)的重要任務(wù)，本文以上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，借助文本數(shù)據(jù)挖掘方法和會(huì)計(jì)學(xué)模型，全面探究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)生產(chǎn)效率和環(huán)境效率的影響、作用渠道及改善路徑。研究發(fā)現(xiàn)：首先，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提高，即隨著企業(yè)數(shù)字化程度的加深可以促進(jìn)企業(yè)提升盈利能力；其次，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)提高治理水平、減少信息不對(duì)稱(chēng)和增強(qiáng)創(chuàng)新激勵(lì)提升了生產(chǎn)效率，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前期可能存在因經(jīng)營(yíng)成本的增加和數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)面對(duì)多方不確定性風(fēng)險(xiǎn)等因素導(dǎo)致盈利能力出現(xiàn)小幅下滑，但從中長(zhǎng)期來(lái)看有助于企業(yè)盈利能力的提高；最后，外部的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)的盈利能力具有較大的影響，如2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和新冠疫情時(shí)期全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展減慢等。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；盈利能力

一、引言

近年來(lái)，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得顯著成就，已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“新引擎”。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)的一種新形態(tài)，企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)盈利能力將帶來(lái)重大影響。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)加速創(chuàng)新，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟(jì)格局、改變?nèi)蚋?jìng)爭(zhēng)格局，我國(guó)要促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。于微觀來(lái)說(shuō)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)的一種新形態(tài)，同時(shí)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)重大影響。

本文通過(guò)對(duì) T集團(tuán)數(shù)字化背景下轉(zhuǎn)型的盈利能力進(jìn)行深入分析，力圖以點(diǎn)及面探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)制造業(yè)企業(yè)的盈利能力的影響。文章立足于以制造行業(yè)，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為背景選取T集團(tuán)有限公司作為研究案例，通過(guò)杜邦分析法對(duì)T集團(tuán)進(jìn)行定量計(jì)算、統(tǒng)計(jì)歸納，進(jìn)而分析研究其盈利能力并根據(jù)分析出的盈利能力具體狀況，對(duì)T集團(tuán)公司存在的具體問(wèn)題，提出有針對(duì)性的建議。企業(yè)積極運(yùn)用數(shù)字技術(shù)和節(jié)能技術(shù)可推動(dòng)節(jié)能減排以及綠色轉(zhuǎn)型，但網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算、存儲(chǔ)資源需求的快速增長(zhǎng)也帶來(lái)了新的節(jié)能降耗壓力。數(shù)字化與綠色化如何深度融合，是我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)繞不開(kāi)的課題。深入探討企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)境保護(hù)的影響，對(duì)于推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快建設(shè)數(shù)字中國(guó)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、相關(guān)理論概念及理論基礎(chǔ)

1.數(shù)字化轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵及驅(qū)動(dòng)要素

數(shù)字化轉(zhuǎn)型內(nèi)涵是指利用新一代信息技術(shù)，將現(xiàn)實(shí)空間的物質(zhì)、組織、事件等數(shù)據(jù)化，通過(guò)程序進(jìn)行編輯、分析、表達(dá)和共享，并應(yīng)用于各組織（黃麗 華等，2021）。數(shù)字化基于信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)了虛擬空間聚集，具有匯集數(shù)據(jù)資源、實(shí)時(shí)交互信息、集聚生產(chǎn)者和消費(fèi)者、滿(mǎn)足個(gè)性化需求、減少交易限制、強(qiáng)化平臺(tái)建設(shè)和覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈等功能（王如玉等，2018）。

2.數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)要素

企業(yè)轉(zhuǎn)型的價(jià)值本質(zhì)是提高經(jīng)營(yíng)效益，數(shù)字商業(yè)模式轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升企業(yè)的管理效率和經(jīng)濟(jì)效益。在大數(shù)據(jù)工具、云計(jì)算和人工智能以及區(qū)塊鏈技術(shù)深度融合并持續(xù)發(fā)展的共同作用下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型很大程度上重新塑造著經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。隨著信息技術(shù)日益與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式交融，各個(gè)市場(chǎng)主體逐漸主動(dòng)或被動(dòng)、有意識(shí)或無(wú)意識(shí)地開(kāi)始數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其本質(zhì)是充分運(yùn)用數(shù)字信息技術(shù)和數(shù)據(jù)資源，提高數(shù)字化程度，解決復(fù)雜與不確定性問(wèn)題，提升效率，增加能力，構(gòu)建新型的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有數(shù)字信息技術(shù)的應(yīng)用和組織的深刻變革兩個(gè)明顯特征。學(xué)者們雖然尚未對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等相關(guān)概念形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，但是均在一定程度上承認(rèn)它們是基于數(shù)字信息技術(shù)的發(fā)展而形成的。學(xué)者們不斷明晰數(shù)字化轉(zhuǎn)型的相關(guān)概念，為后續(xù)的研究與應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。

在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)要素中，數(shù)據(jù)扮演著至關(guān)重要的角色。數(shù)據(jù)不僅能夠幫助企業(yè)更好地理解市場(chǎng)需求和生產(chǎn)過(guò)程，還可以通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)、優(yōu)化生產(chǎn)和決策過(guò)程。隨著智能化設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，制造業(yè)企業(yè)的設(shè)備正在向高度自動(dòng)化和智能化的方向發(fā)展。這些智能設(shè)備能夠?qū)崟r(shí)采集數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)，并自動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)過(guò)程，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。云計(jì)算和軟件定義技術(shù)為制造業(yè)企業(yè)提供了更加靈活和高效的數(shù)據(jù)處理和分析能力。通過(guò)將數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在云端，企業(yè)可以隨時(shí)隨地訪問(wèn)數(shù)據(jù)，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行快速分析和處理。同時(shí)，軟件定義制造使得企業(yè)能夠更加靈活地調(diào)整生產(chǎn)過(guò)程，快速適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，網(wǎng)絡(luò)協(xié)同和平臺(tái)化是制造業(yè)企業(yè)必須面對(duì)的重要問(wèn)題。通過(guò)與利益相關(guān)方建立緊密的合作關(guān)系，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，平臺(tái)化的發(fā)展也使得制造業(yè)企業(yè)能夠更好地整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，實(shí)現(xiàn)更加高效的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。組織變革和人才發(fā)展是數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的關(guān)鍵因素之一。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，制造業(yè)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和管理模式需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和變革。此外，企業(yè)需要培養(yǎng)一支具備數(shù)字化技能和知識(shí)的人才隊(duì)伍，以支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)。安全與合規(guī)考慮也是制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中不可忽視的重要因素。隨著數(shù)據(jù)成為企業(yè)的核心資產(chǎn)，保障數(shù)據(jù)的安全性和合規(guī)性成為企業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題。制造業(yè)企業(yè)需要采取有效的安全措施和技術(shù)手段，確保數(shù)據(jù)的完整性和機(jī)密性，并遵守相關(guān)法律法規(guī)。創(chuàng)新與持續(xù)改進(jìn)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心動(dòng)力。通過(guò)不斷引入新技術(shù)和優(yōu)化現(xiàn)有流程，制造業(yè)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的創(chuàng)新和改進(jìn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也為企業(yè)提供了更加廣闊的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。隨著消費(fèi)者需求的多樣化和社會(huì)對(duì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注度提高，制造業(yè)企業(yè)需要更加注重客戶(hù)需求和市場(chǎng)變化，并采取環(huán)保和可持續(xù)的生產(chǎn)方式。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)更好地洞察市場(chǎng)趨勢(shì)和客戶(hù)需求，實(shí)現(xiàn)更加精細(xì)化的生產(chǎn)和銷(xiāo)售策略，同時(shí)滿(mǎn)足可持續(xù)發(fā)展的要求。在全球化的背景下，制造業(yè)企業(yè)面臨著來(lái)自世界各地的競(jìng)爭(zhēng)壓力。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)降本增效、拓展市場(chǎng)，從而在經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展中脫穎而出。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也為企業(yè)提供了與其他國(guó)家和地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)合作的機(jī)會(huì)，從而共同推動(dòng)全球制造業(yè)的發(fā)展?？傊?，制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個(gè)復(fù)雜而重要的過(guò)程，涉及技術(shù)、組織、市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等多個(gè)層面。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)過(guò)程中，企業(yè)需要全面考慮各種驅(qū)動(dòng)要素，制定合適的戰(zhàn)略和實(shí)施計(jì)劃，并持續(xù)優(yōu)化和改進(jìn)。

3.企業(yè)盈利能力的定義和評(píng)價(jià)

企業(yè)盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要指標(biāo)之一。企業(yè)盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基石，反映了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?。?qiáng)大的盈利能力有助于企業(yè)在發(fā)展的早期積累資本，成長(zhǎng)期內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，成熟期內(nèi)提升品牌影響力，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

企業(yè)盈利能力可以通過(guò)多種指標(biāo)來(lái)衡量，本文主要采用杜邦分析法分析企業(yè)的盈利能力，同時(shí)，還應(yīng)注意除了指標(biāo)外，企業(yè)盈利能力還受到多種因素的影響。企業(yè)盈利能力很大程度上受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。同時(shí)，市場(chǎng)需求和企業(yè)的技術(shù)水平、創(chuàng)新能力也是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一。此外，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平、成本控制能力、品牌影響力等因素也會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。

企業(yè)盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要體現(xiàn)。為了提高盈利能力，企業(yè)需要不斷提高自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和品牌建設(shè)，同時(shí)提升經(jīng)營(yíng)管理水平、加強(qiáng)成本控制以及應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的變化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。只有不斷加強(qiáng)自身實(shí)力和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

4.數(shù)字化轉(zhuǎn)型下企業(yè)盈利能力受到的影響

數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)盈利能力的影響是多方面的。在生產(chǎn)方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提升生產(chǎn)工藝的穩(wěn)定性，從而降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)確保安全以及成本控制有關(guān)的全部環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管與控制、進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本起著重要作用。營(yíng)銷(xiāo)方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型利用數(shù)字技術(shù)獲取大量的外部信息，并加以歸類(lèi)與建模分析。具體而言，企業(yè)借助數(shù)字技術(shù)可以將海量非標(biāo)準(zhǔn)化、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為標(biāo)準(zhǔn)化、結(jié)構(gòu)化信息，提高了信息獲取的廣泛性與可靠性。這可以幫助企業(yè)迅速了解市場(chǎng)需求、消費(fèi)者偏好以及發(fā)展的前沿方向，在一定程度上降低傳統(tǒng)的調(diào)研成本，同時(shí)幫助企業(yè)高層管理者迅速做出決策，降低決策風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型基于數(shù)字技術(shù)的新零售方式搭建了企業(yè)與消費(fèi)者之間直接溝通的橋梁，提升了銷(xiāo)售效率。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在品牌文化傳播方面也有著積極影響，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用使傳播方式更加多樣。

總的來(lái)說(shuō)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效地降低生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)以及品牌文化傳播等各環(huán)節(jié)的成本，提升生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，從而對(duì)企業(yè)盈利能力產(chǎn)生積極影響。

三、基于杜邦分析法對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型的盈利能力分析

1.T企業(yè)集團(tuán)及其數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)概況

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，借助新型數(shù)字技術(shù)積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)重塑核心競(jìng)爭(zhēng)力的必經(jīng)之路，核心競(jìng)爭(zhēng)力的塑造有助于企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

T企業(yè)集團(tuán)是中國(guó)最大的電子產(chǎn)品制造企業(yè)之一，其主干業(yè)務(wù)為電子產(chǎn)品制造，同時(shí)輻射制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，包括多媒體科技、通信科技和通力電子等。

2.數(shù)字化轉(zhuǎn)型歷程

T集團(tuán)數(shù)字化發(fā)展的歷程緊跟其業(yè)務(wù)發(fā)展，分為三個(gè)階段：探索應(yīng)用階段、擴(kuò)張融合階段、體系化建設(shè)階段。

一是探索應(yīng)用階段。T企業(yè)以解決問(wèn)題為導(dǎo)向，重點(diǎn)根據(jù)管理需求驅(qū)動(dòng)專(zhuān)業(yè)工具和技術(shù)應(yīng)用，在應(yīng)用中不斷探索數(shù)字化發(fā)展之路。

二是擴(kuò)張融合階段。T企業(yè)集團(tuán)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，財(cái)務(wù)秉承支持決策和服務(wù)業(yè)務(wù)的數(shù)字化戰(zhàn)略思路，著力于幫助業(yè)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值、防控風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)好業(yè)務(wù)伙伴，深化業(yè)財(cái)融合。

三是體系化建設(shè)階段。T企業(yè)逐步建立起“從財(cái)務(wù)走向業(yè)務(wù)、從會(huì)計(jì)走向管理、從數(shù)據(jù)走向價(jià)值、從規(guī)范走向智能”迭代升級(jí)的財(cái)資價(jià)值管理體系。

3.杜邦分析法的定義及介紹

杜邦分析法用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，其基本公式為：

凈資產(chǎn)收益率（ROE）= 銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

這個(gè)分解后的公式反映了企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)效率和財(cái)務(wù)杠桿。通過(guò)分析這些因素，投資者可以更好地理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

4.杜邦分析法計(jì)算企業(yè)凈資產(chǎn)收益率

為了計(jì)算T企業(yè)集團(tuán)從2004年宣布開(kāi)始實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型后的權(quán)益收益情況，需要獲取自2005年以來(lái)T企業(yè)集團(tuán)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，計(jì)算每年的ROE，并分析其變化趨勢(shì)。通過(guò)杜邦分析法進(jìn)一步分解ROE，了解其盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿的變化情況，評(píng)估T企業(yè)集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響（見(jiàn)表1、圖1）。

四、數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)盈利能力的策略研究

1.利用數(shù)據(jù)分析研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型下的企業(yè)盈利能力

探索應(yīng)用階段（2004-2011年）：這一階段，ROE在2004—2006年有大幅下降，自2006—2007年又有顯著提高，并達(dá)到峰值水平，其原因包括多方面，如：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型剛剛開(kāi)始，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)面對(duì)多方不確定性風(fēng)險(xiǎn)等；在2007年到2011年T企業(yè)集團(tuán)盈利能力呈現(xiàn)跌宕起伏但大體平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這是因?yàn)閿?shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)發(fā)展賦能注入強(qiáng)勁動(dòng)力，但又受制于外部環(huán)境，如2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)等。

擴(kuò)張融合階段（2012-2017年）：這一階段，ROE在2012—2013年有所增長(zhǎng)并達(dá)到峰值，從2014—2017年呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。其原因如下：T企業(yè)集團(tuán)在2012—2013年間實(shí)現(xiàn)了盈利能力的增長(zhǎng)。這一成果的取得，很大程度上得益于T企業(yè)集團(tuán)在該時(shí)期數(shù)字化轉(zhuǎn)型的有力推進(jìn)，并且采取了積極的戰(zhàn)略措施、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展。然而，2014—2017年，T企業(yè)集團(tuán)的盈利能力出現(xiàn)了下滑。究其原因，主要是多方面的復(fù)雜因素共同作用的結(jié)果。

一方面，隨著科技的迅速發(fā)展，家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。新競(jìng)爭(zhēng)者的涌入和原有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的不斷創(chuàng)新，使得T企業(yè)集團(tuán)面臨巨大的市場(chǎng)壓力。同時(shí)，企業(yè)制造成本、研發(fā)成本、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)成本等的持續(xù)上漲，也使得利潤(rùn)空間受到擠壓。另一方面，T企業(yè)集團(tuán)在業(yè)務(wù)多元化方面進(jìn)行了大量投入，這些投入在短期內(nèi)可能未產(chǎn)生足夠的回報(bào)，影響了企業(yè)的盈利能力。此外，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，如匯率波動(dòng)等外部因素，也對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生了一定的沖擊。

當(dāng)然，T企業(yè)集團(tuán)在戰(zhàn)略調(diào)整方面做出了努力。企業(yè)為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整，加大了對(duì)新興技術(shù)或市場(chǎng)的投入。這些投入在短期內(nèi)可能對(duì)盈利能力產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，將有助于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

總體而言，T企業(yè)集團(tuán)在2012—2013年盈利能力的增長(zhǎng)主要得益于戰(zhàn)略、產(chǎn)品和市場(chǎng)方面的積極措施。而2014—2017年的盈利能力下降，則是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本壓力增大、業(yè)務(wù)多元化投入以及全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等多重因素的綜合作用。

體系化建設(shè)階段（2018年至今）：這一階段，從2018-2021年呈現(xiàn)震蕩式上升態(tài)勢(shì)，從2021—2022年呈現(xiàn)銳減態(tài)勢(shì)，其主要原因在于T企業(yè)集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型明顯成熟，數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，企業(yè)取得了顯著成果，并且受益于數(shù)字化改革。（1） 運(yùn)營(yíng)效率提升：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)引入先進(jìn)的信息技術(shù)，優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程，顯著提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。（2） 內(nèi)部控制的優(yōu)化：數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)了企業(yè)的信息化建設(shè)，提高了內(nèi)部管理的規(guī)范化和精細(xì)化水平。（3） 市場(chǎng)份額的拓展：通過(guò)數(shù)字化渠道開(kāi)拓新的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升了企業(yè)的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。（4） 客戶(hù)服務(wù)的優(yōu)化：數(shù)字化轉(zhuǎn)型使企業(yè)更好地了解客戶(hù)需求，提供個(gè)性化服務(wù)，提高了客戶(hù)滿(mǎn)意度。（5） 增強(qiáng)數(shù)據(jù)安全：數(shù)字化轉(zhuǎn)型加強(qiáng)了企業(yè)的數(shù)據(jù)安全管理，保障了數(shù)據(jù)的完整性和機(jī)密性。企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型降低了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，提高了資源利用效率。

但是，受制于新冠疫情、貿(mào)易摩擦等客觀因素，企業(yè)會(huì)受到以下不利影響。（1） 市場(chǎng)需求下降：新冠疫情和貿(mào)易摩擦可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求減少，從而影響銷(xiāo)售額和利潤(rùn)率。（2） 供應(yīng)鏈中斷：新冠疫情和其他因素可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，使得企業(yè)難以獲得足夠的原材料或零部件，這可能會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而影響利潤(rùn)率。（3） 資金壓力增加：部分國(guó)家的“本國(guó)保護(hù)主義”政策可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨融資困難和財(cái)務(wù)壓力，這可能會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流和資本支出造成負(fù)面影響，從而影響盈利能力。（4） 競(jìng)爭(zhēng)加?。河捎谏鲜鲈颍髽I(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境可能會(huì)更加激烈，這可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)和市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，從而影響利潤(rùn)率。

綜上所述，企業(yè)從2018—2022年受制于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)的盈利能力受到不同程度的消極影響。

2.縱橫向比較企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的盈利能力

（1） 縱向比較企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下盈利能力

大多數(shù)年份中，T企業(yè)集團(tuán)的盈利能力都大于平均水平，僅有兩年的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于平均水平。在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，T企業(yè)集團(tuán)展現(xiàn)出其出色的盈利能力。在個(gè)別年份，T企業(yè)集團(tuán)的盈利能力與平均水平存在一定的差距。對(duì)于此波動(dòng)，需要進(jìn)行深入的剖析，可能是由于外部市場(chǎng)環(huán)境變化莫測(cè)，也可能是集團(tuán)內(nèi)部戰(zhàn)略決策與執(zhí)行的微妙偏差所導(dǎo)致。

總的來(lái)說(shuō)，T企業(yè)集團(tuán)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景下，其盈利能力表現(xiàn)良好。然而，對(duì)于那些低于平均水平的年份，T企業(yè)集團(tuán)不能掉以輕心。未來(lái)，T企業(yè)集團(tuán)需要持續(xù)反思與總結(jié)，更加穩(wěn)健地把握市場(chǎng)趨勢(shì)，確保持續(xù)提高盈利能力。

（2） 橫向比較企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的盈利能力

近20年來(lái)，T企業(yè)集團(tuán)平均ROE水平為6.45%，而從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看輕工業(yè)制造行業(yè)平均ROE約為3.5%，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)者T企業(yè)集團(tuán)在實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)雖然面對(duì)重重外部挑戰(zhàn)與壓力，但仍然保持行業(yè)優(yōu)秀水平。在輕工業(yè)制造領(lǐng)域中，T企業(yè)集團(tuán)憑借穩(wěn)定且優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，已成了行業(yè)的佼佼者。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)平均ROE水平顯著高于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了良好的盈利能力。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中，T企業(yè)集團(tuán)堅(jiān)定推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不僅有助于提升其核心競(jìng)爭(zhēng)力，確保市場(chǎng)地位的穩(wěn)固，同時(shí)也為其持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。T企業(yè)集團(tuán)還積極利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化了自身盈利能力。

五、研究結(jié)論與啟示

本文以上市公司作為研究樣本，探究數(shù)字化背景下企業(yè)的盈利能力。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型一定程度上有助于增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。案例分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)對(duì)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)進(jìn)行升級(jí)與提高，促進(jìn)了企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，并對(duì)于深入研究傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)有著較為深刻的意義。

根據(jù)本文研究結(jié)論，可以得到以下啟示：第一，企業(yè)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于實(shí)現(xiàn)高水平的盈利能力。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，各方應(yīng)形成合力幫助數(shù)字化背景下正在渡過(guò)轉(zhuǎn)型“陣痛期”的企業(yè)，讓其享受數(shù)字紅利。此外，企業(yè)要加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型力度，擺脫數(shù)字化轉(zhuǎn)型的困境。第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)數(shù)字安全的需求需要引起高度重視。企業(yè)應(yīng)該利用數(shù)字化工具，例如，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等，建設(shè)自身閉合的安全管理體系，確保數(shù)字化企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行。第三，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)盈利能力的影響在不同宏觀環(huán)境下有所差異。政府應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)突破數(shù)字化轉(zhuǎn)型的壁壘，加快開(kāi)創(chuàng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型新局面。此外，盈利能力較低的企業(yè)應(yīng)該積極把握數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，扭轉(zhuǎn)困境以實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：汪凱豪（2002— ），男，漢族，陜西綏德人，西安工業(yè)大學(xué)，本科在讀，研究方向：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、企業(yè)盈利能力研究、ESG研究。