趙宇

近年來(lái)，傳統(tǒng)的商貿(mào)流通、房地產(chǎn)等行業(yè)企業(yè)受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等影響，經(jīng)營(yíng)困難，資金流動(dòng)性持續(xù)減弱，償債能力不斷下降，出現(xiàn)了停產(chǎn)、破產(chǎn)，無(wú)力償付商業(yè)銀行貸款本息，導(dǎo)致商業(yè)銀行不良資產(chǎn)金額持續(xù)增加，不良貸款率居高不下，貸款風(fēng)險(xiǎn)攀升等情況，影響到商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的安全性和流動(dòng)性，也減弱了商業(yè)銀行服務(wù)全國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。處置化解不良資產(chǎn)已成為商業(yè)銀行重要的任務(wù)。而產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)作為化解商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的重要渠道之一，應(yīng)主動(dòng)作為，助力商業(yè)銀行化解風(fēng)險(xiǎn)，在建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的征程中輕裝上陣。

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中形成、通過(guò)購(gòu)買或其他方式取得的不良信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)，如不良債權(quán)、抵債資產(chǎn)等。

（一）不良債權(quán)持續(xù)增加。全國(guó)商業(yè)銀行的不良債權(quán)余額近五年逐年增加。截至2023年12月31日，已達(dá)32256億元，較2019年增加8121億元，增長(zhǎng)率33.6%，處于歷史高位。商業(yè)銀行面臨化解不良債權(quán)的壓力巨大。

（二）抵債資產(chǎn)持續(xù)增加。商業(yè)銀行在不良債權(quán)訴訟催收過(guò)程中，常常出現(xiàn)“債權(quán)勝訴容易，收回現(xiàn)金不易”的窘境。商業(yè)銀行在貸款發(fā)放環(huán)節(jié)與借款人、擔(dān)保人簽署的各類合同非常嚴(yán)謹(jǐn)，能夠在審判環(huán)節(jié)占據(jù)主動(dòng)，取得勝訴，但在執(zhí)行環(huán)節(jié)，卻屢屢出現(xiàn)司法拍賣流拍的殘局，導(dǎo)致被動(dòng)接收抵債資產(chǎn)。中指研究院發(fā)布的《2023年全國(guó)法拍市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》指出，2023年，全國(guó)法拍市場(chǎng)掛拍各類法拍房源79.6萬(wàn)套，成交量14.9萬(wàn)套，成交總金額3004.1億元，基本與2022年持平；整體成交率為18.4%，同比下滑3.3%。由以上數(shù)據(jù)可見(jiàn)，司法拍賣資產(chǎn)超過(guò)80%無(wú)法成交。對(duì)于此類未成交的司法拍賣資產(chǎn)，商業(yè)銀行只能被動(dòng)接收以物抵債，造成商業(yè)銀行持有的抵債資產(chǎn)數(shù)量持續(xù)增加。

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，為保證自身持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)和滿足國(guó)家金融監(jiān)督管理制度要求，目前所持有巨量的不良債權(quán)和抵債資產(chǎn)勢(shì)必要被積極穩(wěn)妥地逐步化解和處置。當(dāng)下影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種因素交織變化，防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解被擺在了更加突出的位置，化債成為2024年的重要課題，2024年也勢(shì)必是最為活躍的資產(chǎn)盤(pán)活大年，同樣其中的不良資產(chǎn)盤(pán)活也將迎來(lái)高峰期。由此可以預(yù)見(jiàn)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也將迎來(lái)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易的業(yè)務(wù)高峰期。

二、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從事商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易有章可循

（一）從事商業(yè)銀行不良債權(quán)交易。隨著商業(yè)銀行不良債權(quán)增加，導(dǎo)致其面臨監(jiān)管部門的指標(biāo)考核壓力持續(xù)增大。原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（現(xiàn)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局）2006年印發(fā)《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》第九條規(guī)定：“不良資產(chǎn)率為不良資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比，不應(yīng)高于4%。該項(xiàng)指標(biāo)為一級(jí)指標(biāo)，包括不良貸款率一個(gè)二級(jí)指標(biāo)；不良貸款率為不良貸款與貸款總額之比，不應(yīng)高于5%?！泵鎸?duì)5%的剛性考核指標(biāo)，商業(yè)銀行采取的壓降不良債權(quán)多種方式中，債權(quán)轉(zhuǎn)讓是其重要方式。2005年印發(fā)的《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2005〕72號(hào)）第二十八條規(guī)定“對(duì)不良金融資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，包括拍賣、競(jìng)標(biāo)、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，采用拍賣、競(jìng)標(biāo)、競(jìng)價(jià)和協(xié)議等方式轉(zhuǎn)讓不良金融資產(chǎn)的，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定披露與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的信息，最大限度地提高轉(zhuǎn)讓過(guò)程的透明度”。由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持公開(kāi)透明的原則，采用公開(kāi)方式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)。財(cái)政部2021年印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范國(guó)有金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)金〔2021〕102號(hào)）規(guī)定：“國(guó)有金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓原則上采取進(jìn)場(chǎng)交易、公開(kāi)拍賣、網(wǎng)絡(luò)拍賣、競(jìng)爭(zhēng)性談判等公開(kāi)交易方式進(jìn)行”?？梢?jiàn)，商業(yè)銀行可以選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，通過(guò)進(jìn)場(chǎng)交易方式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)。以上制度是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從事不良債權(quán)交易的重要依據(jù)，為產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從事商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易創(chuàng)造了條件。

（二）從事商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)交易。財(cái)政部2005年印發(fā)《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》（財(cái)金〔2005〕第53號(hào)）第十八條規(guī)定：“抵債資產(chǎn)收取后應(yīng)盡快處置變現(xiàn)。以抵債協(xié)議書(shū)生效日，或法院、仲裁機(jī)構(gòu)裁決抵債的終結(jié)裁決書(shū)生效日，為抵債資產(chǎn)取得日，不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)應(yīng)自取得日起二年內(nèi)予以處置；除股權(quán)外的其他權(quán)利應(yīng)在其有效期內(nèi)盡快處置，最長(zhǎng)不得超過(guò)自取得日起的二年；動(dòng)產(chǎn)應(yīng)自取得日起一年內(nèi)予以處置?！币陨现贫葘?duì)商業(yè)銀行提出了抵債資產(chǎn)處置的時(shí)限要求。同時(shí)，第十九條規(guī)定：“銀行處置抵債資產(chǎn)應(yīng)堅(jiān)持公開(kāi)透明的原則，避免暗箱操作，防范道德風(fēng)險(xiǎn)?！币笊虡I(yè)銀行應(yīng)采用公開(kāi)方式處置抵債資產(chǎn)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局2023年10月26日公布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》（國(guó)家金融監(jiān)督管理總局令2023年第4號(hào)）第七十三條規(guī)定：“商業(yè)銀行自用不動(dòng)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，商業(yè)銀行非自用不動(dòng)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%。商業(yè)銀行因行使抵押權(quán)等方式而持有的非自用不動(dòng)產(chǎn)在法律規(guī)定處分期限內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%?！币馕吨虡I(yè)銀行抵債資產(chǎn)處置超過(guò)《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》（財(cái)金〔2005〕第53號(hào)）第十八條規(guī)定時(shí)限的，抵債資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重達(dá)400%，會(huì)大幅降低商業(yè)銀行資本充足率。以上制度要求商業(yè)銀行必須在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成抵債資產(chǎn)處置，提高了商業(yè)銀行處置抵債資產(chǎn)的緊迫性，進(jìn)而加速商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的步伐。

三、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備

面對(duì)商業(yè)銀行巨量不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)交易的政策效用、合規(guī)運(yùn)作、豐富經(jīng)驗(yàn)、信息聚集和交易公信力等優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)不良資產(chǎn)交易專業(yè)素質(zhì)不高、競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)、交易規(guī)則不細(xì)等不足，積極主動(dòng)服務(wù)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)。

（一）科學(xué)組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)。商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易具有較強(qiáng)政策性，需嚴(yán)格執(zhí)行《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》等專業(yè)制度，所以產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在組建團(tuán)隊(duì)時(shí)，應(yīng)邀請(qǐng)精通商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，與具有豐富產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的人員，共同組建商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易專業(yè)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)金融和產(chǎn)權(quán)的有機(jī)融合，發(fā)揮各自所長(zhǎng)，形成專業(yè)合力，確保商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展。

（二）積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)財(cái)政部2021年印發(fā)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易可以采取進(jìn)場(chǎng)交易、公開(kāi)拍賣、網(wǎng)絡(luò)拍賣、競(jìng)爭(zhēng)性談判等公開(kāi)交易方式。這意味著，商業(yè)銀行可以選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，也可以選擇拍賣公司、網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)。近年來(lái)，阿里資產(chǎn)、京東拍賣等網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)以平臺(tái)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)低、項(xiàng)目掛拍速度快、投資客戶規(guī)模大等優(yōu)勢(shì)，迅速搶占商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)需迅速改變從事傳統(tǒng)“國(guó)資三項(xiàng)”業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念，全面提高競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，迅速建立全國(guó)統(tǒng)一國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展投融資服務(wù)，充分發(fā)揮線下服務(wù)優(yōu)勢(shì)，合理調(diào)整交易服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)以上切實(shí)可行和競(jìng)爭(zhēng)有力的應(yīng)對(duì)措施，在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)中取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（三）主動(dòng)征集意向買方。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)處置中的瓶頸是缺少意向購(gòu)買方，這也是商業(yè)銀行遴選交易機(jī)構(gòu)的主要考評(píng)指標(biāo)。阿里資產(chǎn)、京東拍賣等網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)，具有巨量的活躍客戶資源，已成為商業(yè)銀行征集意向購(gòu)買方的主要渠道。但網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)因缺少線下屬地服務(wù)，標(biāo)的踏勘、瑕疵處理等服務(wù)不足。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮能提供優(yōu)質(zhì)便捷的線下服務(wù)、手握大量屬地買方的豐富資源等優(yōu)勢(shì)，采取線上推廣和線下推介相結(jié)合的方式，開(kāi)展不良資產(chǎn)精準(zhǔn)推介，主動(dòng)為商業(yè)銀行征集不良資產(chǎn)意向買方。以此，展示產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)價(jià)值、發(fā)現(xiàn)投資人的功能優(yōu)勢(shì)，持續(xù)深化產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)合作。

（四）全面完善交易規(guī)則。商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從事的傳統(tǒng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易有所區(qū)別，還需執(zhí)行《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》《關(guān)于規(guī)范國(guó)有金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》等規(guī)定，既要保證交易規(guī)則合規(guī)合法，又要保證實(shí)踐操作可行，也要保證對(duì)于拍賣公司、網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這就需要產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)制定切實(shí)可行的不良資產(chǎn)交易規(guī)則，在公告期限、信息披露、交易價(jià)款劃轉(zhuǎn)、保證金比例等方面予以明確和規(guī)范，確保依法依規(guī)開(kāi)展商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易。

綜合以上分析，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在面對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)交易的巨大需求，要及時(shí)組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，抓緊完善交易規(guī)則，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)自身信息聚集、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、制度規(guī)范、中介服務(wù)、投融資服務(wù)和要素資源市場(chǎng)化配置的六大功能，積極服務(wù)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置。