摘要：隨著國家“碳達峰”“碳中和”戰(zhàn)略目標的提出，企業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理方面的表現(xiàn)開始備受關(guān)注，完善ESG信息披露、構(gòu)建統(tǒng)一ESG信息披露標準是大勢所趨。中國ESG實踐起步較晚，而國際ESG信息披露標準對我國情境適應(yīng)性存在不足。鑒于此，比較和借鑒國際ESG信息披露制度和實踐經(jīng)驗，分析我國ESG信息披露實踐的現(xiàn)狀與問題，探討我國ESG信息披露的頂層設(shè)計和監(jiān)管思路，對我國制定本土化ESG信息披露框架提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：ESG報告；信息披露標準；中國特色指標體系

0 引言

伴隨ESG（環(huán)境、社會、公司治理）信息披露標準在全球范圍內(nèi)不同國家的建立與完善，企業(yè)的ESG表現(xiàn)受到越來越多的市場關(guān)注。2006年，聯(lián)合國成立責(zé)任投資原則組織（UNPRI），成立初期，ESG投資在歐美得到廣泛認同。根據(jù)美國責(zé)任投資論壇（US SIF）統(tǒng)計，2020年底美國責(zé)任投資規(guī)模接近17．1萬億美元，相比2019年增長42%，發(fā)展非常迅速。從2005年首次提出ESG概念，經(jīng)過近20年的發(fā)展，以ESG投資為代表的可持續(xù)投資在歐美市場持續(xù)增長，與此同時，歐盟和美國在ESG信息披露、評級等方面的建設(shè)與實踐也取得了實質(zhì)性進展。

我國ESG發(fā)展起步較晚，與國際主流ESG信息披露相比，我國ESG信息披露、評價應(yīng)用、監(jiān)測體系建設(shè)現(xiàn)仍處于發(fā)展初期，但隨著“雙碳”目標的提出，國內(nèi)對ESG的關(guān)注與日俱增，對ESG信息披露要求也日漸嚴格。2021年A股共有1 412家上市公司披露了社會責(zé)任報告，首次達到30%的披露率。政策方面，2022年，國務(wù)院國資委發(fā)布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，明確提出中央企業(yè)集團公司要“貫徹落實新發(fā)展理念，建立健全ESG體系”，力爭到2023年相關(guān)專項報告披露“全覆蓋”[1]?？梢灶A(yù)見，我國ESG信息披露將與歐美國家一樣進入發(fā)展的快車道。

鑒于此，本文從ESG信息披露的重要性角度出發(fā)，比較國外ESG信息披露框架的現(xiàn)狀和趨勢，對其披露指標體系進行系統(tǒng)梳理，在此基礎(chǔ)上分析和探討現(xiàn)階段我國ESG信息披露的現(xiàn)狀及問題，針對性地提出我國ESG信息披露發(fā)展的建議和監(jiān)管思路，以期為ESG信息披露指標體系的建立提供啟示，促進中國本土化ESG健康發(fā)展。

1 國際ESG信息披露現(xiàn)狀和動向

1．1 國際ESG標準

隨著ESG投資理念的影響力日趨增強，ESG因素受到越來越多投資者的關(guān)注。在此背景下，為滿足市場對ESG信息披露的需求，不同國家和國際組織先后推出了1 000多種ESG報告指引和支持文件，其中全球報告倡議組織（GRI）發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報告指南》已經(jīng)成為國際上應(yīng)用最廣泛的ESG報告框架，2022年調(diào)查顯示，近80%G250企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告采用GRI標準。除此之外，國際上較常用的信息披露框架主要有SASB可持續(xù)會計準則、TCFD氣候相關(guān)信息披露建議、IIRC綜合報告框架、CDP環(huán)境信息披露、ISSB可持續(xù)發(fā)展披露準則、CDSB披露框架等。ESG披露經(jīng)過近30年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一批代表性框架。盡管這些框架的構(gòu)成要素不盡相同，但其背后的理論支撐和內(nèi)在邏輯基本趨同，其構(gòu)建目的主要在于指導(dǎo)企業(yè)全面客觀地披露ESG信息，提供投資者決策所需的環(huán)境、社會責(zé)任和其他可持續(xù)發(fā)展信息，以支持其進行價值評估和投資決策。

1．1．1 GRI標準

2016 年，全球報告倡議組織（GRI）發(fā)布了GRI準則體系。GRI標準是由相互關(guān)聯(lián)的多套標準組成的系統(tǒng)，分為3個系列：GRI通用標準、GRI行業(yè)標準和GRI議題標準，見圖1。GRI提供使用最廣泛的可持續(xù)發(fā)展報告標準，涵蓋從生物多樣性到稅收、廢物到排放、多樣性和平等到健康和安全等主題。目前，全球主要機構(gòu)投資者、政府監(jiān)管機構(gòu)和開發(fā)組織已將GRI作為一項要求，2022年，超過2/3的N100企業(yè)使用GRI標準，G250使用GRI標準的比例達到78%，整體來看，GRI仍然是全球最常用的ESG報告標準。GRI標準在我國的應(yīng)用范圍最廣、影響力最大，據(jù)統(tǒng)計，截至2019年底，中國企業(yè)使用GRI發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告的數(shù)量總計為3 700份。

1．1．2 SASB標準

2018年，美國可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會（SASB）正式發(fā)布其第一套全球適用性可持續(xù)發(fā)展會計準則。SASB聚焦披露影響單位或組織財務(wù)績效的可持續(xù)發(fā)展問題，根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)類型、資源強度等不同推出可持續(xù)行業(yè)分類系統(tǒng)，將企業(yè)劃分為77個行業(yè)，針對每個行業(yè)提出了一系列可能對該行業(yè)企業(yè)產(chǎn)生重大財務(wù)影響可持續(xù)發(fā)展因素，為行業(yè)內(nèi)單位或組織編制年度財務(wù)報告、可持續(xù)發(fā)展報告等提供參考。SASB標準披露框架涵蓋5大維度，共計26個披露項，見表1。SASB標準雖然具有一般適用性，但在美洲以外的使用頻率并不高，歐洲N100企業(yè)的使用率為35%，亞太地區(qū)為23%，中東和非洲地區(qū)為18%。

1．1．3 TCFD標準

2017年，氣候變化相關(guān)財務(wù)信息披露指南工作小組發(fā)布了氣候變化相關(guān)財務(wù)信息披露指南（TCFD），該指南關(guān)注的焦點是企業(yè)面臨的氣候風(fēng)險與機遇，及其對財務(wù)信息的影響。在建議報告中，披露指引主要包含公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險管理、指標和目標4項核心因素和11項披露事項，見圖2。目前，香港聯(lián)交所已將TCFD的多個主要建議納入ESG報告規(guī)定，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省、新加坡交易所、澳大利亞證券及投資監(jiān)察委員會、澳大利亞退休金投資者理事會、英國綠色金融工作組、倫敦證券交易所、歐洲委員會等監(jiān)管機構(gòu)都先后發(fā)布文件或指引，鼓勵和建議相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)采納TCFD建議，TCFD標準逐漸成為氣候信息披露的主流框架。

1．1．4 國際主流ESG信息披露框架的差異比較

國際主流的GRI、SASB、TCFD框架在宗旨、披露框架、適用難點、適用范圍上的差異見表2。

1．2 國際ESG信息披露指標趨勢融合

全球范圍內(nèi)ESG標準不斷涌現(xiàn)，但由于不同披露框架和標準之間差異性較大，不同行業(yè)、不同企業(yè)之間的ESG表現(xiàn)橫向可比性較低，直接導(dǎo)致報告編制者和使用者無所適從。隨著ESG整合實踐的增加和應(yīng)用場景的擴展，ESG報告編制者和投資者對于ESG 標準統(tǒng)一的要求日益迫切，在此呼聲下，在國際層面形成５４統(tǒng)一的披露和評價標準逐漸成為趨勢。2020年，GRI等五大權(quán)威標準制定機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了《共同致力于構(gòu)建綜合公司報告的意向書》，共同致力于建立企業(yè)綜合報告系統(tǒng)。2021年，國際可持續(xù)發(fā)展準則理事會（ISSB）正式成立，致力于建立全球一致的ESG信息披露標準。根據(jù)IFC的研究，市場上不同的ESG報告框架內(nèi)的議題已逐漸開始采用相似的指標，國際上普遍采用的8個E（環(huán)境）和S（社會）指標見表3。

國際ESG標準發(fā)展幾十年來積累的寶貴經(jīng)驗，給中國ESG發(fā)展提供了深刻啟示，借鑒國際ESG信息披露制度和實踐經(jīng)驗，總結(jié)以下兩點值得我國參考和借鑒的啟示：

第一，ESG報告體系建設(shè)需要一個循序漸進的過程。歐美經(jīng)歷了長達幾十年的發(fā)展過程，中國的ESG建設(shè)正趕上國家全力貫徹新發(fā)展理念，落實2030年可持續(xù)發(fā)展議程的背景，但不可能一蹴而就。參考國內(nèi)外ESG概念幾十年發(fā)展歷程和寶貴經(jīng)驗，中國的ESG信息披露應(yīng)采用循序漸進的方式，求大同存小異，加強對標、逐步趨同，逐漸向獨立的且有中國特色的ESG報告標準過渡。

第二，ESG涉及面廣、數(shù)據(jù)信息整合復(fù)雜、專業(yè)性要求高，依靠單個投資機構(gòu)的難度很大，美國和歐盟的ESG建設(shè)得益于政府監(jiān)管機構(gòu)，以及GRI、SASB、TCFD、WEF等各種組織的探索和努力，才有了今天越來越成熟的披露體系。ESG基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)既是市場的自主性發(fā)展，也需要監(jiān)管機構(gòu)推動，以及可靠的第三方數(shù)據(jù)和中介服務(wù)，只有上下共同的努力與探索才能形成完善的ESG披露體系。

2 中國的ESG數(shù)據(jù)披露現(xiàn)狀

2．1 廣泛借鑒、采用了國際主流披露框架

2022年，中國G250企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告率達到89%，綜觀企業(yè)發(fā)布的社會責(zé)任報告、年報、招股說明書、ESG報告等，在披露環(huán)境、社會責(zé)任指標方面，國內(nèi)廣泛借鑒、采用了國際主流披露框架。據(jù)統(tǒng)計，截至2019年底，中國企業(yè)使用GRI發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告的數(shù)量總計為3 700份，GRI標準是我國借鑒和使用的最主要國際標準。

2．1．1 議題（E）

環(huán)境層面，從國內(nèi)外主要信用評級公司環(huán)境主題指標看（見表4），國際主流ESG披露框架中關(guān)于環(huán)境議題的標準雖然相對獨立，各有側(cè)重，但也有共性：一是基本覆蓋了主要空氣污染物、水資源、能源、廢棄物、天然資源與環(huán)境的影響；二是基本涵蓋了可能對環(huán)境造成影響的各個方面，包括物料、能源、水、生物多樣性、廢氣排放、污水和廢棄物、產(chǎn)品與服務(wù)、交通運輸?shù)取?/p>

國內(nèi)ESG報告中，對于環(huán)境議題，在結(jié)合國內(nèi)環(huán)境制度和披露要求的基礎(chǔ)上，廣泛借鑒了國際主流披露標準，關(guān)注了國際標準中最常用的溫室氣體排放、節(jié)能減排、可再生能源應(yīng)用、廢棄物排放等指標。從滬深300公司披露的環(huán)境指標看，其中環(huán)境目標和節(jié)能降耗指標使用率達到80%，高于其他指標。800多家上市公司在2021年半年報中披露了為減少碳排所采取的措施及效果，碳排放指標披露率達到10%，相比2018年上漲40%。

2．1．2 議題（S）

社會責(zé)任層面，從國際主流信用評級公司采用的社會責(zé)任指標來看（見表5），主要集中在人力資源、利益相關(guān)方、產(chǎn)品責(zé)任等方面。

國內(nèi)關(guān)于社會責(zé)任的描述，主要集中在員工、客戶、供應(yīng)商、社區(qū)、幫扶貧困、公益事業(yè)、培養(yǎng)人才、促進就業(yè)等方面，其精神主旨基本能與國際接軌?？v觀近幾年滬深交易所的《上市規(guī)則》及自律監(jiān)管指引修訂，可以看到，國家越來越強調(diào)企業(yè)在關(guān)心和追求股東利益和財務(wù)績效的同時，也要兼顧其他利益攸關(guān)者的利益，摒棄了“股東利益最大論”，這一點與支撐ESG 的理論支柱一致。

2．1．3 議題（G）

治理層面，國際社會對董事會、監(jiān)事會、股東大會的治理結(jié)構(gòu)等主題有比較成熟的理論和制度，觀察國際評級公司關(guān)于ESG評級的公司治理指標，治理方面的要素主要包括公司治理、董事會獨立性及多樣性、組織構(gòu)架、內(nèi)控制度、薪酬福利、風(fēng)險管理、商業(yè)道德等，見表6。

我國目前的ESG公司治理指標和評級方法，基本借鑒國外的做法，依然處于模仿學(xué)習(xí)階段。對比和分析商道融綠、華證指數(shù)、中證指數(shù)，在公司治理指標的考量和引用上，重點聚焦在董事會、治理結(jié)構(gòu)、薪酬激勵、風(fēng)險管理4個方面，可以看出也基本圍繞國際標準內(nèi)容展開。

表7描述了滬深300成分股在ESG議題上使用最多的指標和使用頻率，可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)對現(xiàn)有國際ESG標準進行了廣泛應(yīng)用。

2．2 推進建立、統(tǒng)一本土化ESG信息披露框架

盡管GRI、SASB、TCFD等國際指標體系在世界范圍內(nèi)影響廣泛，但由于這些國際指標未能充分理解中國國情，照搬套用國際現(xiàn)有ESG信息披露框架不能客觀反映我國企業(yè)在ESG方面的真實表現(xiàn)和社會價值。因此，在廣泛應(yīng)用國際ESG標準的基礎(chǔ)上，我國政府、機構(gòu)、組織陸續(xù)頒布了各類文件不斷推進ESG信息披露標準化工作，旨在立足我國國情制定本土化ESG信息披露框架。生態(tài)環(huán)境部、證監(jiān)會、滬深交易所都發(fā)布了關(guān)于上市公司信息披露內(nèi)容與格式準則的相關(guān)指引和要求等文件（見表8），結(jié)合我國國情對國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的ESG披露標準給出了指引。企業(yè)層面，實踐中，中國企業(yè)在一級指標上，各家企業(yè)均從環(huán)境、社會和公司治理3個議題搭建披露框架，但在二級和三級指標上采用國際標準的同時會結(jié)合中國特色，不同企業(yè)通常會識別出對其業(yè)務(wù)和經(jīng)營關(guān)聯(lián)最為緊密的議題，針對性地選擇ESG信息披露指標。

通過整理政府機關(guān)、證監(jiān)會、證券交易所等各部門陸續(xù)發(fā)布的相關(guān)文件發(fā)現(xiàn)，在一系列政策方針的推動下，中國ESG實踐正涌現(xiàn)出越來越多的本土化特色。

2．2．1 議題（E）

解決環(huán)境污染、控制碳排放強度是當前中國生態(tài)文明建設(shè)同時面臨的兩大任務(wù)，圍繞這兩大任務(wù)，在環(huán)境層面，中國已經(jīng)形成較為完善的綠色發(fā)展理念和戰(zhàn)略，如低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟理論、“兩山”理論、綠色金融等，以及以《環(huán)境保護法》《生態(tài)文明體制改革總體方案》為代表的各種制度規(guī)范指引，總體上，我國形成了一套較為完善并且在逐步豐富的環(huán)境制度體系。與此同時，披露制度隨著環(huán)境政策要求不斷細化和拓展，基本形成了系統(tǒng)性披露制度框架，在如何選擇ESG報告中的環(huán)境議題及議題如何與強制性環(huán)境信息披露要求相銜接等方面，給上市公司ESG報告提供了明確的理論指引和參考。

指標體系方面，在國家“雙碳”目標的指引下，環(huán)境領(lǐng)域的披露信息中體現(xiàn)了顯著的中國特色的融入。第一，在碳排放披露要求上，《2030年前碳達峰行動方案》中將上市公司定期公布企業(yè)碳排放信息列為一項重點任務(wù)。滬深交易所也提出，企業(yè)應(yīng)當在報告中重點披露助力“碳達峰”“碳中和”目標所采取的行動措施及效果影響。第二，在綠色金融方面，中國也形成了一套包括綠色貸款、綠色債券、綠色保險、綠色基金、綠色信托、碳金融產(chǎn)品在內(nèi)的完善的綠色金融體系。

2．2．2 議題（S）

我國社會責(zé)任相關(guān)框架已搭建完成，在E、S、G 3個方面中指標體系最為清晰，目前已經(jīng)出臺了社會責(zé)任相關(guān)國家標準，如《中國企業(yè)社會責(zé)任報告指南（CASS-ESG 5．0）》等，提出了適合中國機構(gòu)履行的社會責(zé)任。我國社會責(zé)任制度體系基本搭建成型，對社會責(zé)任的披露框架和披露標準的建立提供了明確的方向指引。

指標體系方面，在社會層面，2021年發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》，對社會責(zé)任的描述明確提到“鼓勵公司積極披露報告期內(nèi)鞏固拓展脫貧攻堅成果、鄉(xiāng)村振興等工作具體情況”。對比國際國內(nèi)信用評級公司的社會責(zé)任主題指標，可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)與國際標準在理念和指標上均存在較大差異，畢竟不同發(fā)展階段的經(jīng)濟體對社會責(zé)任賦予的內(nèi)涵本就不同。比如，國際指標對于社會責(zé)任議題的理解更多的是關(guān)注人權(quán)指標、反歧視、反強迫勞動等指標，其側(cè)重點和關(guān)注點與中國企業(yè)不同；而中國作為發(fā)展中國家，則更關(guān)注如何實現(xiàn)共同富裕，在此發(fā)展階段，我國開展的特色的“反腐倡廉”“共同富?！薄熬珳史鲐殹薄昂献鞴糙A”“構(gòu)建人類命運共同體”等基本國策就是ESG指標中國化的最佳實踐。

2．2．3 議題（G）

國內(nèi)有關(guān)公司治理的披露框架經(jīng)歷了豐富的發(fā)展。1993年頒布的《公司法》從制度上明確了公司治理結(jié)構(gòu)，之后政府、相關(guān)機構(gòu)和組織陸續(xù)發(fā)布一系列公司治理相關(guān)制度、法規(guī)、政策、文件，公司治理機制和“三會”建設(shè)歷經(jīng)建立、完善、提升階段，取得了階段性成果。隨著公司治理水平的發(fā)展，治理披露也相應(yīng)地跟進變化和發(fā)展，披露要求日趨完善，議題標準逐漸形成體系。

指標體系方面，在治理層面，由于東西方經(jīng)營理念和文化差異，直接導(dǎo)致對于公司治理的理解和指標的選擇也存在較大差異。當下，中國正處于走向高質(zhì)量發(fā)展階段，對于企業(yè)而言，在高質(zhì)量發(fā)展理念的要求下，如何解決創(chuàng)新與協(xié)調(diào)問題是公司治理層面最關(guān)注的主題，這是企業(yè)在時代發(fā)展中的重要使命。而國際指標在指標設(shè)置上基于歐美公司治理理念，由于缺乏對中國情境的理解，很難鑒別出公司治理優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，尤其對于國有企業(yè)，國際指數(shù)公司較難準確抓取和理解中國國有企業(yè)的特征和數(shù)據(jù)表現(xiàn)。上述問題和特征決定了我國在治理指標的設(shè)計上要基于自身國情，公司治理要圍繞高質(zhì)量發(fā)展主題，通過指標體系設(shè)計科學(xué)引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展，才能使得S指標本土化具有實用性。實踐中，不少上市公司和評級公司都將科技創(chuàng)新、黨建工作信息納入公司治理表現(xiàn)和評級，這些指標逐漸成為中國ESG披露標準中的重要本土化指標。

3 中國市場ESG信息披露存在的問題

根據(jù)PRI報告內(nèi)容，投資者較少使用ESG信息主要由于報告缺少3個方面內(nèi)容：一是定量數(shù)據(jù)；二是可比性；三是鑒證。在中國，ESG信息披露面臨同樣的發(fā)展瓶頸，在投資決策中，只有33%的投資者會考慮公司治理因素，而只有不到10%的投資者會關(guān)注環(huán)境、社會因素。ESG相關(guān)標準的缺失、完整性和量化披露不足、評級標準不統(tǒng)一是造成這種現(xiàn)象的重要原因，阻礙了中國市場上ESG數(shù)據(jù)的質(zhì)量?？偨Y(jié)中國市場ESG信息披露問題及發(fā)展難點如下：

3．1 披露格式形式不統(tǒng)一，披露質(zhì)量可比性差

不同公司的編制標準有很大不同， 部分公司都采用了多個編制標準編制ESG 報告或者社會責(zé)任報告， 部分公司只是依據(jù)某一個標準來編制報告， 還有部分公司的社會責(zé)任報告中未注明其參考的編制標準，進而造成ESG報告披露格式多樣，關(guān)鍵指標計算標準不統(tǒng)一，從而使其參考價值大幅降低，且披露質(zhì)量可比性差。

3．2 ESG相關(guān)信息披露不充分

由于缺乏統(tǒng)一的披露框架和議題，企業(yè)對ESG報告中披露議題或者指標的選擇具有很大的自主性。在已披露的ESG信息里，企業(yè)一般選擇性地披露有利的正面信息，或者在關(guān)鍵議題的披露上寧愿選擇價值含量低的信息進行披露（如節(jié)能降耗議題中披露綠色辦公、節(jié)約用水、節(jié)約用紙等信息，而對生產(chǎn)過程中排污治理數(shù)據(jù)未說明），導(dǎo)致重要議題信息披露不足或者模糊披露，ESG報告完整性欠缺。

3．3 定量數(shù)據(jù)披露不足

ESG橫跨環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理3個領(lǐng)域，貫穿企業(yè)戰(zhàn)略投資和生產(chǎn)經(jīng)營全過程，導(dǎo)致ESG數(shù)據(jù)收集、識別與鑒證成本較高，不少企業(yè)選擇以文字描述代替，量化不足導(dǎo)致原本作為決策依據(jù)的ESG報告內(nèi)容參考價值降低。根據(jù)商道融綠的ESG評級指標體系，滬深300公司環(huán)境管理指標的披露率為44%，而環(huán)境數(shù)據(jù)的披露率為35%，定量披露的比例明顯低于定性披露。

3．4 強制性披露范圍僅限特定公司

強制披露規(guī)則的主要目的是加強ESG信息的供應(yīng)，但強制披露是否真正改善了ESG表現(xiàn)，理論界尚存在爭議。再加上現(xiàn)階段國際很多組織、機構(gòu)、企業(yè)基于成本等因素考慮，也拒絕同意強制性披露規(guī)則的通過。我國證監(jiān)會和交易所方面對科創(chuàng)50指數(shù)成分公司等特定公司，提出了強制性披露社會責(zé)任信息的要求，對大多數(shù)企業(yè)仍實行鼓勵和自愿披露為主。本文認為，企業(yè)確實受到強制披露政策的影響，但強制披露使ESG信息受到公眾更多的監(jiān)督，有利于提高ESG披露質(zhì)量。

4 ESG信息披露的監(jiān)管思路

4．1 統(tǒng)一披露標準，建立我國ESG信息披露生態(tài)體系

（1）建立統(tǒng)一的通用標準。統(tǒng)一的ESG披露框架是實現(xiàn)雙碳目標和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵和內(nèi)在要求，建議盡快建立起跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的ESG通用標準，這個過程中，既要借鑒國際最佳實踐，吸收GRI、ISO、SASB、CDP、TCFD等指標的有益經(jīng)驗，更要立足發(fā)展階段，服務(wù)國家政策實施。

（2）建立分行業(yè)標準。建議在傳統(tǒng)行業(yè)分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)行業(yè)屬性、商業(yè)模式，以及對可持續(xù)發(fā)展的影響等因素，設(shè)計適合ESG披露和評級的行業(yè)劃分，根據(jù)不同行業(yè)特征，建立模塊化披露標準，設(shè)置特色指標，關(guān)鍵指標隨行業(yè)特性進行調(diào)整。

（3）建立分企業(yè)規(guī)模標準。ESG報告編制中，大企業(yè)通常能遵守國際ESG信息披露框架和標準，而大量中小企業(yè)普遍存在企業(yè)生命周期短、公司治理規(guī)范和機制不完善的問題，如果執(zhí)行和大企業(yè)同樣的披露和評價標準，很難判斷治理效果的優(yōu)劣。因此建議分企業(yè)規(guī)模，對中小企業(yè)適用簡易披露框架。

（4）分階段實施?？紤]到ESG報告是新興話題，不少企業(yè)治理體系中尚缺乏相應(yīng)的管理和披露機制，因此可以考慮分階段實施的辦法，從上市公司切入，先針對重點污染行業(yè)制定ESG披露標準，在此基礎(chǔ)上根據(jù)實施情況逐步推進，最終形成完整的ESG信息披露生態(tài)體系。

4．2 引導(dǎo)企業(yè)成為ESG社會可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者和變革促進者

要想披露得好， 最重要的還是要先做得好。提升ESG信息披露及評級質(zhì)量，重點是需要企業(yè)將ESG理念納入公司戰(zhàn)略發(fā)展、治理架構(gòu)與管理流程。

（1）戰(zhàn)略層面，構(gòu)筑ESG戰(zhàn)略與目標，企業(yè)通過分析、識別內(nèi)部需求和外部挑戰(zhàn)，進行ESG實質(zhì)性議題評估，識別篩選優(yōu)先級高的ESG議題并制定相應(yīng)戰(zhàn)略，在可持續(xù)發(fā)展和凈零戰(zhàn)略中探索并落地新的商業(yè)模式。

（2）運營層面，重點是將可持續(xù)發(fā)展理念融入公司運營和管理，可以考慮建立ESG組織管理架構(gòu)，將ESG元素標準和要求嵌入業(yè)務(wù)流程，在氣候變化、污染治理、生態(tài)保護、勞工保護、供應(yīng)鏈管理、公司治理、董監(jiān)高治理等核心議題上制定專項管理、披露和評價規(guī)則，實現(xiàn)ESG目標與業(yè)務(wù)目標協(xié)同發(fā)展。

（3）信息披露層面，主動與國際報告準則和框架接軌。相比國際ESG報告，中國企業(yè)ESG報告主要圍繞國內(nèi)政策關(guān)注和熱點議題展開，而國際主流披露標準更多立足“人類命運共同體”的格局，聚焦國際社會普遍存在的經(jīng)濟環(huán)境社會問題，其格局和視角更具推廣意義，值得學(xué)習(xí)借鑒。

在以上所有因素中，通過ESG實踐提升企業(yè)績效和市場價值，這是推動企業(yè)成為ESG關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者和變革促進者的核心因素和重要動機。

4．3 從第三方監(jiān)督、公民意識等各個維度完善ESG披露生態(tài)體系

ESG不僅僅是一種管理模式，更是一種長遠利益的追求，需要包括政府、企業(yè)、第三方機構(gòu)、投資者在內(nèi)的各方主體從不同角度、多個維度關(guān)注并推動中國ESG信息披露工作。

（1）第三方審核和鑒證是加快推進ESG信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵途徑。隨著ESG信息越來越被關(guān)注，有必要進一步加強ESG報告的第三方監(jiān)督，通過獨立的第三方機構(gòu)對ESG指標開展審核、鑒證工作，增加企業(yè)披露數(shù)據(jù)的真實性和準確性，防止企業(yè)數(shù)據(jù)造假，擾亂市場秩序。

（2）消費端是企業(yè)市場需求的重點，隨著ESG理念在消費終端的普及，普通消費者的ESG理念對需求的引導(dǎo)也會間接傳導(dǎo)到企業(yè)，逐步使企業(yè)將ESG要素融入企業(yè)的長期經(jīng)營戰(zhàn)略中。因此，要充分調(diào)動利益相關(guān)者對于ESG信息披露的積極性，共同打造ESG信息披露環(huán)境。

5 結(jié)語

ESG強調(diào)企業(yè)管理層不僅要對股東負責(zé)，還應(yīng)當對其他利益攸關(guān)者負責(zé)，強調(diào)企業(yè)在關(guān)心自身利益的同時，應(yīng)當追求經(jīng)濟、環(huán)境、社會的可持續(xù)發(fā)展，這與國家新發(fā)展理念不謀而合。同時，中國本土ESG發(fā)展也是聯(lián)結(jié)國際經(jīng)濟體系、融入國際大循環(huán)、對世界經(jīng)濟做出新貢獻的重要途徑，應(yīng)大力推動中國ESG信息披露與國際接軌，全面提升ESG信息披露質(zhì)量。

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收稿日期：2023-10-12

作者簡介：

詹芳芳，女，1980年生，碩士研究生，會計師，主要研究方向：ESG信息披露、公司財務(wù)。