蔣 妍／文

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實(shí)問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取有效的管理措施，積極構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系，才可以有效降低風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響較大，不僅使企業(yè)面臨資金短缺的窘境，還會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險管理，將其作為長期的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過風(fēng)險管理增加收益，提升企業(yè)的價值。然而由于企業(yè)經(jīng)營活動面臨的自身?xiàng)l件和社會環(huán)境是十分復(fù)雜的，尤其是集團(tuán)公司，集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)范圍較廣，經(jīng)營環(huán)境更復(fù)雜，為集團(tuán)公司開展財務(wù)風(fēng)險管理增加了難度。影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因較多，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)積極尋找產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因，只有從根源上找到動因后，才可以有效防范和控制財務(wù)風(fēng)險。但是當(dāng)前部分集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理的意識不足，片面地追求盈利性較強(qiáng)的產(chǎn)品，忽視了市場需求，這些都可能是集團(tuán)公司潛在的財務(wù)風(fēng)險。由此可見，財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，集團(tuán)公司只有控制好財務(wù)風(fēng)險，才可以促使集團(tuán)公司快速發(fā)展。

集團(tuán)公司控制好財務(wù)風(fēng)險對集團(tuán)整體的發(fā)展有積極的作用，集團(tuán)公司要想減小財務(wù)風(fēng)險就應(yīng)當(dāng)構(gòu)建相對安全穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，健全風(fēng)險管理體系，對財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)、原則及手段等內(nèi)容加以明確，使集團(tuán)公司可以更好地發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和競爭的日益加劇，會使集團(tuán)公司在獲取收益方面存在較大的風(fēng)險，集團(tuán)公司在追求利益的同時，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險管理，掌握防范和應(yīng)對風(fēng)險的本領(lǐng)，提高集團(tuán)公司的風(fēng)險承受能力，理智地對待財務(wù)風(fēng)險，維護(hù)企業(yè)的穩(wěn)定與安全。文章從集團(tuán)公司的角度，對財務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)行系統(tǒng)的闡述，并且分析財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建的有效路徑，以期集團(tuán)公司可以不斷完善財務(wù)風(fēng)險管理體系，提高集團(tuán)公司的風(fēng)險管理水平。

財務(wù)風(fēng)險管理概述

財務(wù)風(fēng)險是無處不在的，財務(wù)風(fēng)險隱藏在企業(yè)各個財務(wù)管理環(huán)節(jié)中，企業(yè)針對財務(wù)管理環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的不利于企業(yè)盈利和發(fā)展的因素進(jìn)行控制，降低財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，財務(wù)風(fēng)險的影響因素有很多，如財務(wù)決策缺乏科學(xué)性、資金結(jié)構(gòu)不合理且負(fù)債資金比例較高等，這些現(xiàn)象都會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)。而財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的負(fù)面影響歸根結(jié)底會造成企業(yè)的資金損失，即對企業(yè)的財務(wù)狀況造成一定的負(fù)面影響。企業(yè)要進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理就應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險概念和特點(diǎn)等方面的了解，增強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險理念的認(rèn)識，在此基礎(chǔ)上可以進(jìn)一步識別財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的動因及其類型，進(jìn)而有針對性地采取有效的措施，全面降低財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的特征

1.全面性

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程中，包括企業(yè)的資金籌集、資金運(yùn)用和投資等活動中，如企業(yè)在投資活動中未對投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的分析和調(diào)研，也沒有對所投資項(xiàng)目的盈利情況和回款進(jìn)度等狀況進(jìn)行了解，當(dāng)該項(xiàng)目市場發(fā)展前景不好，出現(xiàn)盈利效果不佳的情況時，企業(yè)無法及時獲得項(xiàng)目的盈利，投資本金也難以快速收回，會影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。同時企業(yè)所投資項(xiàng)目的回款狀態(tài)不佳，相關(guān)單位無法按期支付項(xiàng)目利潤等資金，那么就會造成企業(yè)應(yīng)收賬款管理難度增加，最終導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生壞賬和死賬。

2.客觀性

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的風(fēng)險，不會隨著人的意志而轉(zhuǎn)移或者消失。企業(yè)無法避免和消滅財務(wù)風(fēng)險，只能運(yùn)用各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，進(jìn)而避免風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的成因

1.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的變化

外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境等，這些風(fēng)險存在于企業(yè)之外，卻對企業(yè)的財務(wù)管理工作造成較大的影響。如匯率風(fēng)險，以我國企業(yè)為例，當(dāng)企業(yè)具有10 萬美元的債務(wù)時，如果遇到人民幣貶值，那么無形中就會增加我國企業(yè)的負(fù)債，造成財務(wù)上的損失。內(nèi)部環(huán)境主要包括企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)和企業(yè)文化等，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)發(fā)生變化，比如內(nèi)部控制機(jī)制缺失等，難以對企業(yè)財務(wù)工作人員進(jìn)行全面的監(jiān)督和管理，容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

2.決策不科學(xué)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中面臨較多的經(jīng)營決策，經(jīng)營決策的合理性對企業(yè)經(jīng)營利潤具有重要的影響作用。企業(yè)在經(jīng)營決策中需要依靠較多的財務(wù)數(shù)據(jù)信息，如果企業(yè)在決策時缺乏全面、真實(shí)的數(shù)據(jù)信息，那么就會導(dǎo)致決策者無法全面掌握企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，無法綜合考量企業(yè)未來的事項(xiàng)變化，因此決策者在開展決策時具有一定的主觀意識，導(dǎo)致企業(yè)難以做出正確的決策。而且企業(yè)在此階段的經(jīng)營決策是依據(jù)現(xiàn)階段企業(yè)真實(shí)的發(fā)展情況而制訂的，但是隨著企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境的變化，如制度環(huán)境的變化不能適應(yīng)企業(yè)新時期的發(fā)展，也會為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理，資金使用效率低

企業(yè)應(yīng)當(dāng)改善資本結(jié)構(gòu)，平衡收入與負(fù)債，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，這樣才可以有效規(guī)避風(fēng)險。但是很多企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營活動，就積極對外融資，通過各種手段獲得較多的資金支持，如果企業(yè)的償付能力不足，在貸款到期后無法及時償還，可以選擇的道路有兩條：一是繼續(xù)向其他銀行或者金融機(jī)構(gòu)貸款，并將這次貸款直接用于償還逾期貸款，如果企業(yè)的經(jīng)營性資金無法正常回籠，企業(yè)將面臨較大的負(fù)債壓力，也有可能面臨法律訴訟風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；二是企業(yè)到期賬款未及時償付，外部融資環(huán)境較差，無法繼續(xù)融資，自有資金也難以擺脫資金困境，企業(yè)就會直接面臨倒閉。而且有些企業(yè)未重視資金管控工作，對資金的流入與流出環(huán)節(jié)未加以嚴(yán)格的監(jiān)管，致使資金浪費(fèi)。

集團(tuán)公司構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系的必要性分析

合理規(guī)避和解決風(fēng)險，提高抗風(fēng)險能力

集團(tuán)公司開展財務(wù)風(fēng)險管理的首要目標(biāo)和任務(wù)就是降低風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)日益全球化的今天，集團(tuán)公司面臨的不確定因素越來越多，科學(xué)決策的難度也大大增加，集團(tuán)公司要想在市場中站穩(wěn)腳跟，只有建立風(fēng)險管理體系，對各項(xiàng)財務(wù)風(fēng)險實(shí)施有效的防范和管控，才能在不斷變化的市場環(huán)境中做出較為準(zhǔn)確的決策。企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系，建立風(fēng)險預(yù)警、防范及應(yīng)對的機(jī)制和策略，對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的動因及類型進(jìn)行分析，從而從容應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，這樣有助于集團(tuán)公司對財務(wù)風(fēng)險實(shí)施全過程的管控，合理規(guī)避風(fēng)險。

減少決策的風(fēng)險性

集團(tuán)公司在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，需要經(jīng)歷無數(shù)次經(jīng)營管理決策，如集團(tuán)公司無法科學(xué)決策，尤其是針對大型項(xiàng)目、投資活動等方面的決策，會給集團(tuán)公司帶來經(jīng)濟(jì)損失。集團(tuán)公司在風(fēng)險管理中運(yùn)用科學(xué)系統(tǒng)的方法，管理和處置各種財務(wù)風(fēng)險，有助于集團(tuán)公司減少和消除生產(chǎn)風(fēng)險和決策失誤風(fēng)險等，可以使集團(tuán)公司了解自身在實(shí)際經(jīng)營管理活動中的風(fēng)險所在，并且在決策時充分考量各種財務(wù)風(fēng)險，有效避開相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險問題，進(jìn)而科學(xué)決策。

集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建的有效策略

健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，科學(xué)防范財務(wù)風(fēng)險

第一，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)運(yùn)用財務(wù)管理信息化辦公系統(tǒng)，開設(shè)專門的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警板塊，設(shè)置風(fēng)險預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)當(dāng)及時執(zhí)行風(fēng)險預(yù)警的應(yīng)急方案。企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別后，應(yīng)當(dāng)及時采取有效的管理方法，對風(fēng)險數(shù)據(jù)進(jìn)行干預(yù)，使財務(wù)風(fēng)險管理方案趨向于合理化，促使集團(tuán)公司可以及時針對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行響應(yīng)。而且集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)將財務(wù)風(fēng)險管控體系作為依據(jù)，構(gòu)建一套風(fēng)險管理的模型，并且運(yùn)用這套數(shù)字模型有效防范財務(wù)風(fēng)險，集團(tuán)公司還可以利用信息化管理平臺對財務(wù)管理的各項(xiàng)環(huán)節(jié)和方面都進(jìn)行日常監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題，進(jìn)一步為集團(tuán)公司的財務(wù)風(fēng)險管控工作指明方向。第二，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)樹立風(fēng)險管理意識，堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，建立有效的風(fēng)險防范和處理機(jī)制，從財務(wù)活動的全過程，財務(wù)的總體觀念出發(fā)，正確衡量財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而有效控制財務(wù)風(fēng)險。集團(tuán)公司還可以定期組織風(fēng)險管理的分析和總結(jié)會議，會議組成人員包括集團(tuán)公司的領(lǐng)導(dǎo)層、各部門負(fù)責(zé)人、法律人員和財務(wù)管理人員等，必要時還可以請外聘的律師參與風(fēng)險管理會議，對集團(tuán)公司近期的經(jīng)營過程中的問題進(jìn)行分析。并且總結(jié)財務(wù)風(fēng)險的具體情況，各部門就財務(wù)風(fēng)險提出專業(yè)的解決思路，最終由風(fēng)險管控部門整合和匯總風(fēng)險管理辦法，進(jìn)而形成科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對措施。

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資金管理

第一，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)的意識，在生產(chǎn)經(jīng)營中不僅需要注重發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，而且應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)認(rèn)識，建立以資本結(jié)構(gòu)為主體的績效考核體系，科學(xué)設(shè)置指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率等。集團(tuán)公司在加強(qiáng)內(nèi)部意識建設(shè)時，還應(yīng)當(dāng)充分借鑒國內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，不斷總結(jié)其資本結(jié)構(gòu)的理念和方法，從而形成符合本公司發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。第二，影響資本結(jié)構(gòu)的因素有很多，集團(tuán)公司在各種因素的影響下難以找到最優(yōu)的資本機(jī)構(gòu)，因此，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)建立目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。集團(tuán)公司在建立目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)當(dāng)因地制宜，根據(jù)集團(tuán)公司的類型及管理特點(diǎn)等因素，綜合集團(tuán)公司具體的經(jīng)營狀況尋找適合自身發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。

明確子公司和分公司的權(quán)責(zé)，強(qiáng)化對子公司和分公司的管控

集團(tuán)公司與其他企業(yè)不同之處在于，集團(tuán)公司旗下具有較多的子公司和分公司。集團(tuán)公司不僅要對自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動加以管理，還應(yīng)當(dāng)對子公司和分公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行指導(dǎo)，并通過查看和監(jiān)控子公司和分公司的財務(wù)報表等形式，加強(qiáng)對子公司和分公司的管控。因此，集團(tuán)公司需要明確子公司和分公司的權(quán)責(zé)，確保權(quán)責(zé)統(tǒng)一，有助于集團(tuán)公司強(qiáng)化內(nèi)部控制。第一，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)將自身與各個子公司和分公司的權(quán)力進(jìn)行嚴(yán)格的劃分，并且集團(tuán)公司需要實(shí)時對子公司和分公司的資金活動進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格審查子公司和分公司資金流入與流出的情況，而集團(tuán)公司在對子公司和分公司進(jìn)行掌控的過程中，還應(yīng)適當(dāng)放權(quán)，如子公司和分公司對各自所負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)執(zhí)行業(yè)務(wù)營銷政策等內(nèi)容，這樣才可以平衡集團(tuán)總部和各個子公司和分公司的權(quán)力。第二，集團(tuán)公司還應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建信息化管理，通過信息化平臺實(shí)時查看各個子公司和分公司的財務(wù)報表，并通過統(tǒng)一的信息化管理平臺加強(qiáng)與子公司和分公司的溝通和交流，使集團(tuán)公司可以轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)管理理念，對子公司和分公司形成有效的監(jiān)督，有助于集團(tuán)公司強(qiáng)化內(nèi)部管控。

加強(qiáng)對投融資活動的管理，減少企業(yè)的資金使用成本

第一，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資活動的管理，集團(tuán)公司在投資項(xiàng)目之前應(yīng)進(jìn)行科學(xué)、周密的分析，應(yīng)當(dāng)聘請相關(guān)項(xiàng)目的專家或者組織專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)的財務(wù)分析，分析研究可能影響集團(tuán)公司投資項(xiàng)目收益的各種因素。同時集團(tuán)公司還應(yīng)當(dāng)建立規(guī)范、系統(tǒng)的財務(wù)決策機(jī)制，將項(xiàng)目投資程序進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，堅(jiān)持以利益最大化目標(biāo)為行為導(dǎo)向，適當(dāng)調(diào)整和優(yōu)化投資方案。第二，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)融資活動的風(fēng)險管控，集團(tuán)公司創(chuàng)新融資風(fēng)險管理體系，建立集團(tuán)融資決策機(jī)構(gòu)，將融資風(fēng)險控制放在重點(diǎn)環(huán)節(jié)，注重資產(chǎn)負(fù)債率的控制，同時集團(tuán)公司還可以建立融資風(fēng)險的評價機(jī)制，對集團(tuán)公司的償債能力等情況進(jìn)行系統(tǒng)的評價，制訂合理的融資計劃。

綜上所述，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)風(fēng)險的管控，將財務(wù)風(fēng)險管理上升到集團(tuán)公司戰(zhàn)略管理的層面，并且積極構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系，明確集團(tuán)各部門之間的權(quán)力與業(yè)務(wù)，根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r合理調(diào)整集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)，把控好杠桿，平衡集團(tuán)公司的收入與負(fù)債。同時集團(tuán)公司還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對投融資活動中的風(fēng)險管控，采用科學(xué)、合理的風(fēng)險管控手段，正確認(rèn)識各項(xiàng)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的動因和類型，在此基礎(chǔ)上，集團(tuán)公司可以制訂風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，針對各類財務(wù)風(fēng)險制訂相應(yīng)的解決方案，科學(xué)應(yīng)對風(fēng)險。