什么是好的金融模式？

不管金融體系形態(tài)如何，只要能夠有效提高金融效率、控制金融風(fēng)險，就是好的金融模式。如果在效率與風(fēng)險兩個方面都還存在問題，那就說明改革的措施或?qū)嵤┐嬖趩栴}。

就中國的金融改革而言，過去歐美金融模式確實提供了一個重要的參照，但中國的“務(wù)實”改革從來就沒有簡單地照搬照抄過現(xiàn)成的模式。這里所說的“務(wù)實”，包括兩個方面的含義，一是可行，二是有效。任何金融改革政策都得順應(yīng)當(dāng)時的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，照搬照抄不會有好的結(jié)果。同時，盡量在給定的政策空間內(nèi)選擇最能解決問題的方案，講求實效。按照這樣的要求做出的政策選擇，從理論上看不一定十分完美，常常還可能引發(fā)一些新的問題，但它們卻能夠?qū)崒嵲谠诘靥岣呓鹑谛剩S持金融穩(wěn)定，有效地推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。迄今為止中國金融改革所取得的突出成績以及出現(xiàn)的一些新困難，都與這個“務(wù)實”的改革策略有關(guān)。

為什么說“工業(yè)革命不得不等待金融革命”？

諾貝爾獎獲得者約翰·?？怂乖谄渲鳌督?jīng)濟(jì)史理論》中提出了“工業(yè)革命不得不等待金融革命”的著名論斷。他認(rèn)為工業(yè)革命既需要技術(shù)創(chuàng)新，也需要金融革命。英國是第一次工業(yè)革命的發(fā)源地，但蒸汽機(jī)技術(shù)在工業(yè)革命爆發(fā)前幾十年就已經(jīng)成熟了，只是技術(shù)創(chuàng)新需要等待金融革命，才能演變?yōu)楣I(yè)革命，技術(shù)與產(chǎn)業(yè)之間需要金融這個橋梁。英格蘭銀行的創(chuàng)立（1694年）、公債的發(fā)行和穩(wěn)固、倫敦證券交易所的建立（1773年）以及其他金融業(yè)的變革，為工業(yè)革命提供了重要的資金支持。事實上，英格蘭銀行成立的初衷就是為了籌集資金購買國債。英國國債市場的形成與發(fā)展，可以追溯到1215年6月15日英王約翰在大封建領(lǐng)主、教士、騎士和城市市民的壓力下被迫簽署的《自由大憲章》，其主要內(nèi)容是保障封建貴族和教會的特權(quán)，限制王權(quán)。比如非經(jīng)貴族會議決定，不得征收額外稅金，因此，如果政府有支出需要，只能到市場上籌集資金，這恰好促成了英國金融市場的發(fā)展。

如何從金融角度解讀“李約瑟之問”？

英國學(xué)者李約瑟曾提出一個疑問：“盡管中國古代對人類科技發(fā)展作出了很多重要貢獻(xiàn)，但為什么科學(xué)和工業(yè)革命沒有在近代的中國發(fā)生？”這就是著名的“李約瑟之問”。后來有不少學(xué)者試圖從不同的角度來回答這個問題，有的認(rèn)為這是“高水平陷阱”的結(jié)果，即當(dāng)時中國的農(nóng)業(yè)已經(jīng)非常發(fā)達(dá)，沒有壓力與動力去追求科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步。還有的提出這跟中國長期實行的科舉制度有關(guān)，因為科舉考試只考文史能力，不考科技知識，在整個社會形成了重文輕理的風(fēng)氣。但很少有學(xué)者從金融的角度解讀“李約瑟之問”。與英國比較，中國的皇權(quán)既廣泛又強(qiáng)大，“普天之下，莫非皇土”。如果朝廷需要資源，可以直接征集。因此，在20世紀(jì)初以前，我國的金融體系一直很不發(fā)達(dá)。沒有一個有效的金融部門的支持，自然不可能發(fā)生工業(yè)革命。