郭秀娟 張函

在蜜雪冰城沖刺港股上市的消息沸沸揚揚之際，好想你也要來分一杯羹。1月7日，好想你在投資者互動平臺透露了公司間接參與投資蜜雪冰城的消息。關(guān)于參投蜜雪冰城，好想你相關(guān)負責人以“產(chǎn)融結(jié)合”作為回應。值得注意的是，就在不久前，好想你剛剛斥資7億元增資零食很忙。當凈利潤接連虧損，紅棗產(chǎn)品單一化、增長動力不足等短板已經(jīng)開始顯現(xiàn)，好想你的投資行為被認為是在尋找新的增長點。

間接參投蜜雪冰城

1月7日，好想你在投資者互動平臺透露表示，公司通過持有深圳龍珠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額，間接參與投資了蜜雪冰城股份有限公司。對于該投資，好想你副總經(jīng)理、董事會秘書豆妍妍以“產(chǎn)融結(jié)合”向記者作出回應。

記者通過天眼查企業(yè)信息查詢，梳理了好想你與蜜雪冰城之間的投資關(guān)系。2021年1月，蜜雪冰城完成一輪超20億元的融資，由美團龍珠、高瓴資本、CPE源峰投資。美團龍珠是美團產(chǎn)業(yè)基金，主要投資大消費領域，而美團龍珠的管理基金之一正是深圳龍珠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。天眼查顯示，好想你健康食品股份有限公司作為深圳龍珠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）股東，持股比例0.5983%，認繳出資額3000萬元。由此，好想你稱自己“間接參投資蜜雪冰城”的說法有據(jù)可依。

在香頌資本董事沈萌看來，好想你與蜜雪冰城同為來自河南的食品品牌，在此前的募資中有所交集實屬正常。但目前港股市場低迷，蜜雪冰城的非主要投資者如果能夠在IPO熱度沒有消退時變現(xiàn)，可能收益是最大的。

數(shù)據(jù)顯示，2022年全年以及2023年前9個月，蜜雪冰城分別實現(xiàn)營業(yè)收入136億元、154億元；截至2023年9月30日，蜜雪冰城的門店數(shù)量超過36000家。此番蜜雪冰城沖擊上市，資本動向頗受市場矚目，因此好想你的參投也引起股民的討論。

有網(wǎng)友評論認為，好想你在此時透露間接參股蜜雪冰城的消息，是趁機蹭熱度之舉。對此沈萌表示，“如果是好想你主動公布該投資消息，不排除蹭蜜雪冰城IPO熱度的可能性，但好想你是在互動平臺回應投資者提問，則不能簡單認為是要蹭熱度?！?/p>

積極自救提振業(yè)績

同樣引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注的好想你對外投資事件，還有不久前對零食很忙的一筆增資。2023年12月18日，好想你發(fā)布公告宣布與全資子公司合計出資7億元，對湖南零食很忙商業(yè)連鎖有限公司增資，增資完成后公司及全資子公司合計持有零食很忙6.64%股權(quán)。

天眼查顯示，好想你當前總計直接投資38家企業(yè)，已股權(quán)穿透的全部對外投資中，總計投資293家企業(yè)。在業(yè)內(nèi)看來，單憑紅棗相關(guān)產(chǎn)品很難支撐一家上市公司的業(yè)績，好想你的幾起對外投資是挽救自身業(yè)績的嘗試，也印證了好想你所說的“產(chǎn)融結(jié)合”。

值得注意的是，雖然幾次對外投資吸引了關(guān)注，但好想你的業(yè)績還處于虧損狀態(tài)。財報顯示，好想你2023年上半年凈虧損1823.29萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；前三季度凈利潤虧損4084萬元。對于上半年利潤虧損，好想你在當時解釋稱，一方面是因為開拓增量新品、增加網(wǎng)點、投放新媒體推廣等過程中加大了費用投入；另一方面是銀行存款利率下降，公司的理財收入受到影響，財務費用同比有所增加，以及計提資產(chǎn)減值準備等因素導致。

據(jù)了解，為了提振自身業(yè)績，好想你近年來正在開拓第二增長曲線，專門成立了增長委員會，實施大單品策略。例如，把紅小派和豆菲菲作為重點增量業(yè)務產(chǎn)品，打造以紅小派為主的戰(zhàn)略大單品，還打算將紅小派、豆菲菲推廣至海外業(yè)務市場。不過，在主業(yè)疲軟、紅棗產(chǎn)品單一的情況下，要想謀求業(yè)績增量，好想你還需要找到新路。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，剝離百草味之后，好想你目前聚焦的紅棗業(yè)務科技含量較低，在市場中難以具備溢價能力和空間，尚未有優(yōu)質(zhì)板塊來支撐整個資本市場，因此業(yè)績發(fā)展逐漸陷入低迷。雖然好想你也在進行積極的布局，但目前來看，公司的整體含金量并不高，難以支撐上市公司的持續(xù)增長。未來，好想你可能還需要去進行一些整合并購。

沈萌認為，好想你的上述這些投資既不能主導被投項目并表，也不足以作為主營業(yè)務貢獻業(yè)績，因此對自己的核心主業(yè)幫助有限。

對于公司的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，好想你方面此前在接受記者采訪時表示，好想你2023年啟動了戰(zhàn)略升級，實施“雙曲線”發(fā)展策略。第一曲線是以禮品業(yè)務為主，通過專賣、電商提升業(yè)務規(guī)模，持續(xù)推廣高品質(zhì)、高價值產(chǎn)品；第二曲線以大單品業(yè)務為主，重點打造紅小派，開創(chuàng)新品類，通過興趣電商、商超、零食等渠道助推業(yè)績提升。在戰(zhàn)略執(zhí)行期間，好想你關(guān)注到興趣電商和量販零食行業(yè)的快速發(fā)展，對零食很忙等的投資布局也是為了加速推進公司第二曲線業(yè)務的發(fā)展。不過，紅想你的“雙曲線”發(fā)展策略成效如何，最終還得由市場來檢驗。