朱天宇

摘? ?要：在新發(fā)展格局背景下，上市企業(yè)已成為推動國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，但長期以來，上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)較為突出，山西省上市企業(yè)也不例外。從上市企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、外部環(huán)境三個(gè)層面，對山西省上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及原因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對策，即山西省上市企業(yè)應(yīng)合理進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，探索構(gòu)建“政府+監(jiān)管部門+金融機(jī)構(gòu)+企業(yè)”多方聯(lián)動的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，進(jìn)而提高信用水平，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境。

關(guān)鍵詞：山西??；上市企業(yè)；信用風(fēng)險(xiǎn)；對策建議

中圖分類號：Ｆ２７? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）23-0060-03

上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一直是學(xué)術(shù)界較為注重的公司管理方面的重要課題之一。在商業(yè)銀行的眾多風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是最為重要的風(fēng)險(xiǎn)，也是投資者廣為關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一。因此，有必要對上市企業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因進(jìn)行分析。以山西省上市企業(yè)為例，其信用風(fēng)險(xiǎn)存在的問題可能包括資金鏈風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)透明度問題、市場風(fēng)險(xiǎn)等。因此，結(jié)合山西省上市企業(yè)實(shí)際情況，建立健全內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保財(cái)務(wù)透明度，持續(xù)改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)，密切關(guān)注市場和政策變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃。同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)建立穩(wěn)固的合作關(guān)系，確保融資渠道暢通以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，對促進(jìn)山西省上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

一、山西省上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)問題及原因分析

（一）上市企業(yè)層面存在的問題及原因

1.企業(yè)內(nèi)部綜合財(cái)務(wù)管理不善。其一，由于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員財(cái)務(wù)管理觀念陳舊，財(cái)務(wù)人員依舊停留在傳統(tǒng)的記賬、查賬以及到月底、年底利潤的計(jì)算及分配階段，并始終認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部的盈利能力才是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、綜合實(shí)力強(qiáng)的表現(xiàn)，這種現(xiàn)象及思維方式脫離了企業(yè)自身發(fā)展的客觀因素，過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的盈利能力。其二，由于公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員技術(shù)應(yīng)用有待改善，依照傳統(tǒng)的記賬方式難以對企業(yè)綜合實(shí)力進(jìn)行預(yù)測，無法進(jìn)一步制定完全契合企業(yè)發(fā)展需要的長遠(yuǎn)規(guī)劃[1]。

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度不足。其一，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員所涉及的職能范圍相對廣泛，職責(zé)范圍會包括財(cái)務(wù)登記、報(bào)銷、檔案保管等多個(gè)方面。企業(yè)的管理者考慮到利益相關(guān)因素，雇傭相對較少的財(cái)務(wù)人員，最終造成財(cái)務(wù)人員的職能劃分不明確。其二，企業(yè)工作人員的控制觀念薄弱。主要源于三大主體：一是領(lǐng)導(dǎo)者。企業(yè)管理層對企業(yè)的整體把握不足，對于組織架構(gòu)、內(nèi)部各類事項(xiàng)的安排及管理不到位，造成內(nèi)部管理及控制的匱乏。二是財(cái)務(wù)和企業(yè)具體活動的負(fù)責(zé)人。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人可能會虛報(bào)甚至謊報(bào)財(cái)務(wù)的真實(shí)數(shù)據(jù)，進(jìn)而嚴(yán)重影響企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制制度。三是普通員工。普通的工作人員受到企業(yè)管理人員的影響，對企業(yè)整體的經(jīng)營管理相對忽視。其三，一些企業(yè)的內(nèi)部沒有建成相對獨(dú)立的、適用于自身企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制制度，無法做到“因企而異”。

3.企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱。其一，外部的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于山西省對國有大中型企業(yè)尚未形成統(tǒng)一的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，而民營企業(yè)因其相對規(guī)模小、資金周轉(zhuǎn)有限，商業(yè)銀行并不會綜合性地考量其財(cái)務(wù)狀況[2]。其二，內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于兩個(gè)方面。一方面，一些企業(yè)的管理者出于對公司利益的考量，更加注重收入，而不是支出，而企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制需要加大對人力、物力的投入。另一方面，由于一些企業(yè)的規(guī)模有限，出于綜合因素的考量，并不會設(shè)立關(guān)于企業(yè)內(nèi)部相關(guān)客戶的信息部門，隨著時(shí)間的推移，企業(yè)無法對自身的客戶進(jìn)行全面、有效、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)裁決，最終造成公司的實(shí)際經(jīng)營不善。

（二）金融機(jī)構(gòu)層面存在的問題及原因

1.銀行審貸通過率及評價(jià)合格率有待提高。其一，大型商業(yè)銀行對山西省企業(yè)的貸款評價(jià)指標(biāo)要求相對較高，一些企業(yè)由于自身規(guī)模及綜合財(cái)務(wù)能力的因素，在最初的審核貸款環(huán)節(jié)就被淘汰，過于注重企業(yè)的盈利和償債能力，相對忽視企業(yè)的營運(yùn)能力的各類指標(biāo)。其二，山西省針對于上市企業(yè)的數(shù)據(jù)庫尚未健全，并且有些金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并未進(jìn)行實(shí)際考察，造成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠全面、具體，甚至報(bào)錯(cuò)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于數(shù)據(jù)的缺失，向金融機(jī)構(gòu)上報(bào)時(shí)便會存在一定的誤差，因此信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的結(jié)果便會錯(cuò)上加錯(cuò)。

2.信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)力弱及信用等級低。其一，山西省的整體擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，注冊資金額度有限，進(jìn)而造成機(jī)構(gòu)的規(guī)模有限。當(dāng)一家為其提供擔(dān)保的企業(yè)未能履約給予資金，擔(dān)保公司的整個(gè)業(yè)務(wù)就會受到牽連，有可能會導(dǎo)致幾十筆擔(dān)保業(yè)務(wù)不能承擔(dān)，使得收入降低，導(dǎo)致最終完全沒有擔(dān)保能力。其二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理制度不善，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于擔(dān)保額度、代償率等的數(shù)據(jù)并沒有明確的制度加以保證并規(guī)定。不僅如此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的工作人員操作不規(guī)范的事件時(shí)有發(fā)生，違規(guī)操作造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)的損失嚴(yán)重；工作人員缺乏專業(yè)知識作為支撐，對于擔(dān)保的條件，具體信息的采集工作都未能嚴(yán)謹(jǐn)進(jìn)行，對客戶整體的信用風(fēng)險(xiǎn)把握不足，人為的因素導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大[3]。

（三）外部環(huán)境層面存在的問題及原因

1.信息資源共享的機(jī)構(gòu)性障礙。其一，企業(yè)對信息化平臺的資金投入不足。信息化平臺的投入需要以高昂的成本投入為代價(jià)，但是山西省整體的企業(yè)發(fā)展較中部六省依舊相對落后，相對規(guī)模更小、利潤更小，企業(yè)并沒有閑置資金或者本身未考慮到向信息化平臺進(jìn)行資金投入。其二，企業(yè)信息化專業(yè)人才的相對短缺。專業(yè)化人才的缺失造成企業(yè)內(nèi)部只有少許較為簡單的工作被及時(shí)整理，上市企業(yè)的網(wǎng)站未能實(shí)時(shí)更新，且更新的問題表述不明確。

2.征信市場支持力度相對不足。其一，山西省的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量有限、規(guī)模有限、擔(dān)保金額有限。此外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用不規(guī)范時(shí)有發(fā)生，大多采用主觀印象給予借貸，認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)低的就直接給予貸款，尚不規(guī)范。其二，征信市場仍然具有規(guī)模小、綜合實(shí)力弱的特點(diǎn)，企業(yè)對于征信機(jī)構(gòu)的需求量大，導(dǎo)致供不應(yīng)求的現(xiàn)象始終存在；征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)及企業(yè)信息的獲取主要來源于企業(yè)直接提供、數(shù)據(jù)庫的搜集、與相關(guān)會計(jì)事務(wù)所的合作以及信息技術(shù)的應(yīng)用來獲取資料，尤其是從企業(yè)內(nèi)部獲取資料時(shí)真實(shí)性難以考量，并且會對其他搜集到的數(shù)據(jù)產(chǎn)生干擾；大部分企業(yè)對外所提供的信貸記錄，涉及到司法及行政的問題等不良記錄均選擇不公開[4]。

3.誠信文化及法律體系建設(shè)有待加強(qiáng)。其一，對于誠信文化的建設(shè)不善。目前，不少企業(yè)缺少定期的誠信思想教育工作，企業(yè)文化并未深入員工內(nèi)心，正確的誠信理念也就難以在員工內(nèi)心扎根。若企業(yè)的管理人員誠信意識不足，則企業(yè)整體的導(dǎo)向就嚴(yán)重缺失，難以形成團(tuán)結(jié)一致的誠信文化。其二，涉及企業(yè)信用法律體系建設(shè)相對滯后，“鉆空子”問題相對嚴(yán)重，需要進(jìn)一步強(qiáng)化。

二、促進(jìn)山西省上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管控的對策建議

（一）上市企業(yè)采取的應(yīng)對之策

1.增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理能力。山西省上市企業(yè)應(yīng)該從信息技術(shù)的應(yīng)用和財(cái)務(wù)管理人員這兩個(gè)方面著手。企業(yè)應(yīng)從觀念上重新審視其內(nèi)部的財(cái)務(wù)組織架構(gòu)，運(yùn)用信息技術(shù)手段，實(shí)行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)對生產(chǎn)經(jīng)營活動的控制，并根據(jù)時(shí)間與空間、內(nèi)部與外部等變化進(jìn)行適度調(diào)整；加強(qiáng)財(cái)會隊(duì)伍建設(shè)，提高財(cái)會人員素質(zhì)，落實(shí)企業(yè)會計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)一步強(qiáng)化資金管理，確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。

2.增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制能力。山西省上市企業(yè)主要應(yīng)該從建立健全企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制制度著手。以此為基點(diǎn)，進(jìn)一步深化企業(yè)管理人員和普通員工的財(cái)務(wù)控制制度的意識，進(jìn)一步為企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際操控做指揮棒。因此，企業(yè)應(yīng)重視對財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度實(shí)施的工作人員的選擇、聘用和培養(yǎng)以及對于企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)的規(guī)范化。

3.增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)意識。針對山西省企業(yè)外部的信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)出臺統(tǒng)一的區(qū)別于各類型企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，在此基礎(chǔ)上企業(yè)自身設(shè)立專有的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。針對內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)自身難以裁斷信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)風(fēng)險(xiǎn)裁判機(jī)構(gòu)，對企業(yè)各項(xiàng)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)算，防范于未然；企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的客戶信息管理部門，增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)意識，從自身客戶出發(fā)，對客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效考察，增強(qiáng)企業(yè)的管理經(jīng)營能力，提高盈利能力，最終增強(qiáng)信用水平，打造良好的信用形象，解決融資難題。

（二）金融機(jī)構(gòu)采取的應(yīng)對之策

1.健全信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系。山西省的金融機(jī)構(gòu)對于信用風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)可從三個(gè)方面著手。一是建立與各企業(yè)相匹配的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)，減少過分強(qiáng)調(diào)盈利和償債能力，忽視營運(yùn)和發(fā)展能力的問題，并實(shí)時(shí)更新、適度降低評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；二是加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的初步審核。除了提交企業(yè)基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外，金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行實(shí)地的考察，對企業(yè)的營運(yùn)情況、發(fā)展前景等深入調(diào)查和審核；三是征信部門實(shí)時(shí)更新企業(yè)的各類數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)的時(shí)效性及評估的嚴(yán)謹(jǐn)性[5]。

2.健全上市企業(yè)信用擔(dān)保體系。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)整體實(shí)力的相對薄弱，在山西省的很多地方甚至于沒有這樣類似的信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。建議政府適當(dāng)給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)相應(yīng)的補(bǔ)貼支持，增加擔(dān)保公司的收入，相對減少支持費(fèi)用。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保證正常經(jīng)營狀態(tài)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)更加長久、安全的運(yùn)作。此外，對于實(shí)力太差及信用等級很低的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府部門需進(jìn)行實(shí)地考察，盡量給予支持或直接做剔除處理，避免企業(yè)因此類擔(dān)保機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)整體水平的提高。

3.健全信用評價(jià)質(zhì)量核驗(yàn)機(jī)制。企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況是多變的，因此對山西省企業(yè)的監(jiān)測應(yīng)從評級工作的三個(gè)環(huán)節(jié)入手。在眾多的指標(biāo)中進(jìn)行篩選，使信用風(fēng)險(xiǎn)評估流程規(guī)范化，在貸前、貸時(shí)、貸后三個(gè)環(huán)節(jié)中嚴(yán)格把關(guān)。在貸前，注重收集用戶的反饋信息，經(jīng)常更新數(shù)據(jù)，完善信用風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)工作。對企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)測時(shí)，要因地制宜，合理調(diào)整評價(jià)指標(biāo)因素，進(jìn)一步完善信用風(fēng)險(xiǎn)評估流程。

（三）政府采取的應(yīng)對之策

1.構(gòu)建信息資源交流平臺。金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)發(fā)放貸款之前，需要借助上市企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)進(jìn)行綜合的、全方位的搜集，需要對企業(yè)的評價(jià)給出相對客觀的結(jié)果。然而數(shù)據(jù)的搜集離不開信息的公開，因此，金融機(jī)構(gòu)可以與社會信用體系成員單位建立信息共享機(jī)制，并通過地方政府的信息平臺，掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、各項(xiàng)良好及受處罰信息，進(jìn)行共享平臺資源數(shù)據(jù)庫的實(shí)時(shí)更新與匯總，保證評價(jià)的時(shí)效性及相對準(zhǔn)確性。

2.加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。政府應(yīng)設(shè)立關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)資金，用于支持征信機(jī)構(gòu)、上市企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡(luò)信息公開操作平臺的建設(shè)。對山西省各地級市進(jìn)行當(dāng)?shù)匦庞梅?wù)機(jī)構(gòu)的培育及扶持，爭取區(qū)域化協(xié)調(diào)發(fā)展，整體上進(jìn)行征信服務(wù)的提升；在信用服務(wù)機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、核驗(yàn)、咨詢等項(xiàng)目，全面推動山西省11個(gè)地級市的信用服務(wù)機(jī)構(gòu)的行用評級、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等服務(wù)項(xiàng)目的開展，加快信用服務(wù)業(yè)提升的進(jìn)程。

3.營造上市企業(yè)誠信環(huán)境。政府應(yīng)不斷強(qiáng)化誠信、公平、法治的社會環(huán)境，不斷健全山西省上市企業(yè)的誠信體系，實(shí)現(xiàn)政府與企業(yè)之間互通有無的狀態(tài)，進(jìn)而提高山西省各地方政府對上市企業(yè)的服務(wù)水平，政府也應(yīng)努力培養(yǎng)企業(yè)信用意識和誠信文化。不僅如此，上市企業(yè)自身也要樹立并深化法治意識，實(shí)事求是，穩(wěn)中求進(jìn)，做到企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的公開透明。

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Credit Risk Issues， Causes， and Countermeasures of Listed Enterprises in Shanxi Province

Zhu Tianyu

（School of Economics and Management， Changan University， Xian 710064， China）

Abstract： In the context of the new development pattern， listed companies have become an important force in promoting high-quality economic development of the country. However， for a long time， the credit risk of listed companies has been prominent， and listed companies in Shanxi Province are no exception. From the perspectives of listed enterprises， financial institutions， and external environment， this paper analyzes the problems and causes of credit risk in listed enterprises in Shanxi Province， and proposes corresponding countermeasures. That is， listed enterprises in Shanxi Province should reasonably carry out financial management， explore the construction of a risk prevention and control system that combines “government + regulatory departments + financial institutions + enterprises”， and improve credit levels to create a good financing environment for enterprise development.

Key words： Shanxi Province; listed companies; credit risk; suggestions for countermeasures

[責(zé)任編輯? ?立? ?夏]