摘要：當前，數(shù)字化轉型成為金融機構創(chuàng)新發(fā)展的新引擎，數(shù)字金融產(chǎn)品促進實體經(jīng)濟發(fā)展的作用日益顯現(xiàn)。對北京市48家金融機構和69家中小企業(yè)問卷調研的結果顯示：北京市眾多金融機構尤其是商業(yè)銀行都推出了應對中小企業(yè)融資問題的數(shù)字金融產(chǎn)品且成效顯著，但是受企業(yè)自身經(jīng)營特點所限，以及相關配套機制不夠完善、金融機構在風險監(jiān)控與獲取數(shù)據(jù)等方面還存在難點，數(shù)字金融產(chǎn)品在申請條件、融資金額等方面還無法與企業(yè)需求完全匹配。為了進一步提升數(shù)字金融紓解中小企業(yè)融資之困的效果，本文從政府、機構和企業(yè)不同角度提出了健全中小企業(yè)融資風險補償機制和融資擔保機制、充分利用金融科技手段加強風控和優(yōu)化產(chǎn)品設計、加快企業(yè)數(shù)字化轉型等建議。

關鍵詞：數(shù)字金融；中小企業(yè)；間接融資；金融創(chuàng)新；風險管理

中圖分類號：F832.4" " " " 文獻標識碼：A" " " " 文章編號：1007-0753（2023）01-0069-13

一、引言

中小企業(yè)①是促進經(jīng)濟發(fā)展、解決民生問題的重要力量，在我國的經(jīng)濟結構中占有重要地位。根據(jù)北京市經(jīng)信局發(fā)布的《2021年北京市中小企業(yè)發(fā)展報告》（北京市促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組辦公室，2021），北京市中小企業(yè)貢獻了全市30%以上的稅收、40%以上的營業(yè)收入、60%以上的就業(yè)機會、90%以上的企業(yè)數(shù)量，是推動技術和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要基礎。自2020年以來，眾多中小企業(yè)受疫情影響無法正常經(jīng)營、面臨現(xiàn)金流斷裂風險，各級政府和金融機構紛紛出臺各類政策或推出產(chǎn)品助力企業(yè)渡過難關。面對疫情的沖擊，北京市政府有關部門積極貫徹落實黨中央、國務院關于疫情防控的決策部署，出臺了支持中小企業(yè)應對疫情的16條政策措施，在此基礎上重新修訂《北京市促進中小企業(yè)發(fā)展條例》（北京市人民代表大會常務委員會公告[十五屆]第36號）。在疫情防控進入常態(tài)化以后，北京市又陸續(xù)出臺相關政策，重點從資金支持、創(chuàng)新支持、服務保障等方面促進中小企業(yè)發(fā)展，鼓勵各類金融機構綜合運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術，暢通金融服務通道，提升金融服務的及時性和可獲得性。這與北京市金融工作局在2018年發(fā)布的《北京市促進金融科技發(fā)展規(guī)劃（2018年—2022年）》（中科園發(fā)〔2018〕40號）中針對數(shù)字金融發(fā)展的要求是一致的。

數(shù)字金融泛指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術實現(xiàn)融資、支付、投資以及其他新型金融業(yè)務模式（黃益平和黃卓，2018）。這個概念與中國人民銀行等十部委定義的“互聯(lián)網(wǎng)金融”以及金融穩(wěn)定理事會定義的“金融科技”相似。從直觀上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融更多地被理解為互聯(lián)網(wǎng)公司從事的金融業(yè)務，而金融科技則更突出金融業(yè)務或產(chǎn)品中的技術特性。相比較而言，數(shù)字金融這個概念更加中性，所涵蓋的內容也更為廣泛。本文所提出的數(shù)字金融概念參考了黃益平和黃卓（2018）的研究②。數(shù)字金融作為一種新型的業(yè)務模式，在我國的發(fā)展可以從2004年支付寶賬戶上線開始算起，但業(yè)界通常將2013年余額寶的興起視作數(shù)字金融發(fā)展的元年（黃益平和黃卓，2018）。近年來隨著數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的蓬勃發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟深度融合，數(shù)字金融成為金融機構創(chuàng)新發(fā)展的新引擎，肩負著推動金融業(yè)高質量發(fā)展、助力實現(xiàn)共同富裕的重要使命。北京市作為全國科技創(chuàng)新中心和國家金融管理中心，擁有“科技+金融”疊加優(yōu)勢。在“兩區(qū)”政策支持下，數(shù)字支付、數(shù)字銀行等業(yè)務蓬勃興起，以建行“惠懂你”、交行“普惠e貸”等產(chǎn)品為代表的數(shù)字金融產(chǎn)品以互聯(lián)網(wǎng)技術為支撐，依靠大數(shù)據(jù)分析優(yōu)勢，優(yōu)化融資環(huán)境，降低融資成本，在一定程度上填補了中小企業(yè)信貸需求缺口，為中小企業(yè)應對疫情發(fā)揮了積極作用。但是通過整理數(shù)據(jù)資料發(fā)現(xiàn)，一些支持中小企業(yè)融資的政府保障措施在具體落地過程中還存在有待改進完善之處；金融機構在開展數(shù)字金融業(yè)務的同時，在風險監(jiān)控、數(shù)據(jù)獲取等方面還面臨諸多挑戰(zhàn)；中小企業(yè)受自身條件及外部環(huán)境的影響，還無法充分享受數(shù)字普惠金融所帶來的便利，這些問題在一定程度上影響了企業(yè)融資效率。

因此，深入調查數(shù)字金融產(chǎn)品在紓解中小企業(yè)融資之困中發(fā)揮的作用、存在的短板并提出相應建議，可以為中小企業(yè)拓展融資渠道、提高融資效率提供指導；能夠幫助金融機構全面了解企業(yè)融資需求及數(shù)字金融服務狀況，為提高服務質量提供借鑒；同時為地方金融監(jiān)管部門制定金融產(chǎn)業(yè)政策、促進金融業(yè)健康發(fā)展、更好地發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的功能提供意見參考。

二、研究方法與樣本分布

本文基于數(shù)字金融以及中小企業(yè)融資的基本理論，通過收集國內外相關研究資料和數(shù)據(jù)，采用線上與線下相結合的辦法針對北京地區(qū)部分金融機構和中小企業(yè)開展調研訪問，了解北京市數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)支持政策以及數(shù)字金融產(chǎn)品對中小企業(yè)融資支持的現(xiàn)狀、存在的問題，并提出相應建議。

考慮到對產(chǎn)品及客戶的了解程度，針對金融機構的調查主要面向北京市各類金融機構的一線工作人員（包括客戶經(jīng)理、理財顧問等）發(fā)放問卷或實施訪談。調查內容包括金融機構基本信息、數(shù)字金融產(chǎn)品供給狀況、數(shù)字金融產(chǎn)品在解決中小企業(yè)融資問題中發(fā)揮的作用等。針對中小企業(yè)的調查需要調查對象了解企業(yè)經(jīng)營及融資情況，因此主要面向企業(yè)負責人或財務工作人員。調查內容包括企業(yè)基本信息、企業(yè)融資狀況、對數(shù)字金融產(chǎn)品的需求狀況及評價等。

2021年10月8日—2021年12月20日，本研究針對北京市部分金融機構和中小企業(yè)分別發(fā)放問卷48份和72份，通過整理分析，剔除企業(yè)調研問題樣卷3份（主要原因是被調查企業(yè)不符合中小企業(yè)標準），其余所有問卷均為有效問卷，有效率達到97.5%。另外針對北京服貿(mào)會三家參展金融機構和一家中小企業(yè)貸款咨詢公司進行了訪談，為了解北京地區(qū)數(shù)字金融產(chǎn)品供求狀況提供了一手信息。

三、調研結果分析

（一）針對金融機構數(shù)字金融產(chǎn)品供給情況的調研

1.金融機構基本信息調查

通過分析面向金融機構發(fā)放的48份問卷可知（根據(jù)問題1機構名稱和問題2機構類型整理所得），被調查對象主要集中在各類商業(yè)銀行，占比54%；保險公司、證券公司等非銀行金融機構占比31%；其他類型的金融機構包括電商平臺、消費金融公司、融資租賃公司等占比15%。樣本分布較廣泛，基本都可以接觸到數(shù)字金融或數(shù)字信貸產(chǎn)品，調研對象符合要求，并具有一定代表性。

2.金融機構數(shù)字金融產(chǎn)品基本情況調查

金融機構推出的數(shù)字金融產(chǎn)品基本情況統(tǒng)計結果見表1，可以發(fā)現(xiàn)：隨著金融行業(yè)信息技術水平的不斷提高，數(shù)字金融產(chǎn)品已經(jīng)成為金融機構的常態(tài)化產(chǎn)品，72.92%的金融機構都推出了不同類型的數(shù)字金融產(chǎn)品，其中，68.57%的數(shù)字金融產(chǎn)品屬于信貸產(chǎn)品，且類型呈現(xiàn)多樣化。

從產(chǎn)品的金額和期限來看，75%左右的數(shù)字金融產(chǎn)品提供的融資金額在500萬以下，可以滿足大部分中小企業(yè)的基本融資需求；產(chǎn)品的平均期限多集中在1—3年（65.71%），主要目的是為了幫助企業(yè)解決短期臨時性的融資需求；平均利率集中在4%—6%之間（57.14%），與基準貸款利率相差不大，主要以幫助企業(yè)短期紓困為目標，利率優(yōu)惠力度有限。

從用途來看，數(shù)字金融產(chǎn)品對資金的使用用途有明確的要求，包括項目融資（57.14%）、補充流動資金（54.29%）、購買固定資產(chǎn)（51.43%）、購買原材料（45.71%）、技術升級與改造（42.86%）等，基本集中在企業(yè)實際生產(chǎn)、經(jīng)營過程中產(chǎn)生的融資需求。同時，71.43%的產(chǎn)品都對借款者有抵押或擔保要求，92%左右的被調查金融機構數(shù)字金融產(chǎn)品的到期償還情況良好，說明數(shù)字金融產(chǎn)品整體經(jīng)營風險較小。

數(shù)字金融產(chǎn)品是在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎上，借助計算機的信息處理、大數(shù)據(jù)分析、云計算等優(yōu)勢技術應運而生的新型金融產(chǎn)品，從關于數(shù)字金融產(chǎn)品優(yōu)勢的調查數(shù)據(jù)看（如圖1所示），各家金融機構推出的數(shù)字金融產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，包括審批效率高（25.71%）、資金使用成本低（22.86%）、申請門檻低（11.43%）等，充分考慮到了企業(yè)融資的實際困難，為企業(yè)的融資需求提供便利。

3.金融機構數(shù)字金融產(chǎn)品助力中小企業(yè)融資調查

數(shù)字化轉型是金融機構順應經(jīng)濟社會發(fā)展潮流的客觀要求，更是通過自我革新提升競爭力的重要舉措。目前，基本所有的商業(yè)銀行都在積極推出數(shù)字金融產(chǎn)品，助力紓解中小企業(yè)的融資困境。關于金融機構推出數(shù)字金融產(chǎn)品主要考慮的因素，半數(shù)以上的被訪者都表示滿足客戶需求（62.86%）、增加利潤收益（57.14%）、提高市場占有率（57.14%）、提高服務水平（51.43%）等（見圖2）是金融機構需要考慮的重要方面，既契合了金融機構數(shù)字化轉型的趨勢，又可以滿足企業(yè)增長利潤的需求。

但是，基于數(shù)字金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的差異性，金融機構在推行數(shù)字金融產(chǎn)品的過程中還存在一定困難（見圖3）。金融機構最為擔心的是安全性問題，難以對數(shù)字信貸風險進行全程監(jiān)控（66.67%），這也是數(shù)字金融產(chǎn)品靈活、高效所必然產(chǎn)生的問題。數(shù)字風控既是數(shù)字化信貸技術的核心，也是難點，需要大量有效數(shù)據(jù)和足夠多的壞賬樣本，這對于很多中小商業(yè)銀行來說技術開發(fā)難度大、成本較高。另外金融監(jiān)管嚴格（25%）、缺少政策支持（18.75%）等因素也增加了銀行發(fā)展數(shù)字金融產(chǎn)品的難度。一些機構表示許多配套環(huán)節(jié)尚未解決，使得政府性融資擔保機構無法獲得數(shù)據(jù)來有效開展線上業(yè)務，市場沒有建立起有效的“政—銀—擔”風險分擔機制，降低了銀行面向中小企業(yè)提供數(shù)字信貸產(chǎn)品的意愿。除此之外，金融機構還面臨著數(shù)據(jù)可靠性與完整性不足（33.33%）、利潤相對較低（29.17%）、資金管理成本高（22.92%）等問題，這些也是金融機構在推廣數(shù)字金融產(chǎn)品時需要突破的難點。

受此影響，從實際來看，雖然絕大多數(shù)被調查金融機構尤其是商業(yè)銀行都積極投入數(shù)字化轉型進程，推出了滿足中小企業(yè)融資的數(shù)字金融產(chǎn)品，但由于經(jīng)營過程存在難點，導致目前推出的數(shù)字金融產(chǎn)品還存在一些不足（見圖4），無法完全滿足中小企業(yè)融資需求，如：貸款類型比較單一（41.67%），絕大多數(shù)仍然需要抵押或擔保且產(chǎn)品同質化嚴重；流程有待簡化（39.58%），線上審批環(huán)節(jié)較為繁瑣；融資金額不能滿足企業(yè)需求（35.42%），基于稅務數(shù)據(jù)的線上信用貸款額度較低；以及申請條件較為苛刻（31.25%）、數(shù)據(jù)分析方法有待改進（29.17%）等不足，這些也需要各方共同努力加以解決。

關于數(shù)字金融產(chǎn)品在解決中小企業(yè)融資難的問題中是否發(fā)揮作用（見圖5），58.34%的金融機構認為其發(fā)揮了很大的作用，從技術層面解決了金融機構與企業(yè)信息不對稱的問題，降低了中小企業(yè)的融資成本和風險，提高了融資的效率。但是也有39.58%的金融機構認為其作用有限，沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，數(shù)字金融推行不夠深入，需要金融機構進一步提高服務水平。

（二）針對中小企業(yè)融資及其對數(shù)字金融產(chǎn)品需求情況的調研

1.中小企業(yè)的基本信息調查

根據(jù)《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》 （工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號）所列出的中小企業(yè)劃分標準，本文對調研問卷的問題1—問題3，即企業(yè)所處的行業(yè)、從業(yè)人員人數(shù)、平均年營業(yè)收入規(guī)模三項數(shù)據(jù)進行交叉分析，發(fā)現(xiàn)被調查的69家企業(yè)基本都屬于獨立的中小企業(yè)或大型企業(yè)的中小規(guī)模子公司，確保了問卷的有效性，實現(xiàn)了調查對象的精準投放。從行業(yè)分布來看，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)（15.94%）、金融業(yè)（14.49%）、批發(fā)和零售業(yè)（11.59%）、文化、體育和娛樂業(yè)（10.14%）、制造業(yè)（5.8%）等行業(yè)的中小企業(yè)占比較高，行業(yè)布局基本符合北京市注重發(fā)展服務業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構特點。

2.企業(yè)融資需求調查

通過整理企業(yè)的融資需求基本信息（見表2）可知，33.33%的企業(yè)有過融資經(jīng)歷，20.30%的企業(yè)有融資需求且正在申請，調查數(shù)據(jù)表明半數(shù)以上的中小企業(yè)融資需求較迫切，且企業(yè)的融資規(guī)?；揪夥植荚诟鱾€區(qū)間。本文進一步對企業(yè)融資需求規(guī)模做交叉分析，發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)融資需求存在差異：在被調查的信息服務行業(yè)中小企業(yè)中，有70％的企業(yè)融資需求規(guī)模在1 000萬以上，而在制造業(yè)中小企業(yè)中，融資需求規(guī)模在1 000萬

以上的達到了100％。相較而言，文體類和批發(fā)零售類企業(yè)的融資規(guī)模主要集中在500萬以下。鑒于此，銀行需要關注不同行業(yè)企業(yè)的融資需求。從融資用途來看，主要集中在補充流動資金（42.03%）、技術升級與改造（39.13%）、項目融資（33.33%）、購買固定資產(chǎn)（18.84%）以及購買原材料（14.49%）等方面。

就企業(yè)融資難問題而言，由于受自身經(jīng)營特點限制，接近40%的中小企業(yè)都存在融資難問題。具體表現(xiàn)在：渠道單一（47.83%）、條件苛刻（39.13%）、成本太高（36.23%）、資金不足（36.23%）等。現(xiàn)階段中小企業(yè)融資主要集中在商業(yè)銀行，通過其他渠道融資的機會較少，同時金融機構的貸款利率優(yōu)惠力度不大，且通過提出其他要求變相提高了企業(yè)融資的成本。被調查者在訪談中也表示，希望金融機構可以結合國家普惠金融政策推出多種優(yōu)惠產(chǎn)品，目前金融機構在審核中小企業(yè)融資申請時要求的限定條件較多、門檻較高，導致實際融資成本上升，未能切實有效解決企業(yè)需求。關于中小企業(yè)融資難的原因，46.38%的企業(yè)認為中小企業(yè)無法順利融資的重要內部原因是存在一定經(jīng)營風險，這是因為其受到了自身資本和規(guī)模的限制。為了降低信用風險，金融機構在提供融資時一般都要求企業(yè)提供一定價值的抵押物，40.58%的中小企業(yè)認為缺少抵押物提高了企業(yè)融資難度。受此因素影響，中小企業(yè)的議價能力弱（26.09%）、銀行貸款管理成本高（24.64%）也成為企業(yè)融資出現(xiàn)困難的原因。另外從政府角度來看，融資擔保機制不健全（20.29%）、政府扶持不夠（23.19%）、融資平臺效率低（13.04%）等因素也限制了中小企業(yè)順利地從金融市場獲得資金支持。很多被調查企業(yè)表示對政府在疫情期間推出的融資支持政策不夠了解或者缺少了解渠道，政策落地機構推動不足，導致面臨實際困難的企業(yè)無法得到有效幫助。一些企業(yè)希望獲得政府融資擔保支持，但是由于存在技術條件限制或者額度較低、費率偏高等問題，無法充分從政府支持中獲益，融資困境依然存在。

3.企業(yè)融資渠道調查

企業(yè)融資困難的一個重要原因是融資渠道單一。一般而言，企業(yè)存在資金需求時，首先會選擇進行內源性融資，其次是進行外源性融資。企業(yè)主要融資方式的調查結果如圖6所示， 53.62%的企業(yè)會考慮利用自有資金解決融資需求。但是中小企業(yè)往往規(guī)模較小，僅憑自身難以籌集足夠的資金覆蓋企業(yè)全部的資金缺口，還需要通過貸款、發(fā)行債券等方式進行外源性融資。具體到企業(yè)融資所選擇的金融機構類型來看（見圖7），71.01%的企業(yè)會從大型融資平臺如商業(yè)銀行獲取資金支持。相對于小型融資平臺而言，商業(yè)銀行資金實力雄厚，抗風險能力強，能夠同時為很多企業(yè)提供融資服務，利率相對較低。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，還有一些企業(yè)會通過互聯(lián)網(wǎng)銀行（13.04%）、小額貸款公司（13.04%）、電商平臺（10.14%）以及其他民營機構等（14.49%）等小型融資平臺進行融資。小型融資平臺自身的資金體量較小，平臺規(guī)模和實力相對有限，能夠服務的企業(yè)數(shù)量或企業(yè)類型有一定限制，融資利率較高。因此，企業(yè)從小型融資平臺獲得穩(wěn)定持續(xù)的資金支持的比例較低。

4.企業(yè)對數(shù)字信貸產(chǎn)品需求調查

數(shù)字化信貸體系是大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等一系列前沿科技的綜合運用，金融機構和中小企業(yè)已經(jīng)充分認識到數(shù)字信貸技術是解決企業(yè)融資難的有效手段。鑒于中小企業(yè)主要通過商業(yè)銀行進行融資，本文主要以數(shù)字信貸產(chǎn)品為例調查企業(yè)對數(shù)字金融產(chǎn)品的需求情況。

從使用情況來看（見圖8），超過30%的企業(yè)使用過數(shù)字信貸產(chǎn)品，接近40%的企業(yè)雖然沒有用過，但是表示未來可以考慮使用。從具體申請平臺來看，接近40%的企業(yè)主要向國有商業(yè)銀行申請數(shù)字信貸產(chǎn)品，另外還有近20%的企業(yè)選擇股份制銀行，少部分會選擇互聯(lián)網(wǎng)金融機構（見圖9）。圖10展示了企業(yè)沒有申請數(shù)字信貸產(chǎn)品的原因，可以歸納為兩方面：一是產(chǎn)品不能完全滿足企業(yè)需求，主要包括流程比較復雜（33.33%）、融資金額滿足不了需求（30.43%）、融資期限較短（26.09%）、融資利率較高（21.74%）等，這與前面針對金融機構的調研結果是一致的；二是企業(yè)不滿足產(chǎn)品申請條件，產(chǎn)品門檻較高（26.09%）或企業(yè)數(shù)據(jù)不完整（21.74%）導致企業(yè)無法享受數(shù)字金融帶來的便利，這對中小企業(yè)規(guī)范化、數(shù)字化經(jīng)營提出了要求。

本文整理了企業(yè)對數(shù)字信貸產(chǎn)品的具體需求情況，結果見表3。在選擇數(shù)字信貸產(chǎn)品時，63.27%的中小企業(yè)主要考慮的因素就是融資金額，企業(yè)融資額度從100萬到1 000萬左右不等，這與企業(yè)的行業(yè)特點、發(fā)展階段等多方面因素相關，但大部分融資額度還是集中于500萬以下（超過75%），融資期限集中于3年以下（超過76%）。同時，融資利率（57.14%）和償還方式（42.86%）也是主要考慮因素。

和金融機構類似，調查中企業(yè)認為數(shù)字信貸產(chǎn)品的優(yōu)點主要集中在：審批效率高（67.35%）、放貸速度快（53.06%）、還款方便（30.61%）等，這與中小企業(yè)融資所具有的短期、小金額、高頻次、時間急等特點相契合。一些融資需求規(guī)模相對較小或者信用等級較好的企業(yè)在疫情期間充分利用數(shù)字信貸產(chǎn)品的這些優(yōu)點獲得了資金支持，緩解了流動資金緊張的局面，在一定程度上解決了融資難的問題。

從企業(yè)的角度來看，數(shù)字信貸產(chǎn)品在解決中小企業(yè)融資困境方面也存在一些不足（見圖11）。第一，就產(chǎn)品或機構方面而言，（1）貸款申請環(huán)節(jié)需要完善：具體包括貸款流程有待優(yōu)化（46.38%）、申請條件要求較多（34.78%），這影響了企業(yè)對數(shù)字信貸產(chǎn)品的使用；（2）貸款產(chǎn)品類型不夠豐富：目前的數(shù)字信貸產(chǎn)品比較單一，不同金融機構之間的產(chǎn)品較為同質，金融機構有必要加強創(chuàng)新、豐富貸款類型（28.99%）；（3）貸款金額偏少：部分企業(yè)不選擇數(shù)字信貸產(chǎn)品的一個重要原因就是獲批的貸款金額偏少（36.23%），無法解決企業(yè)當前的資金需求，銀行需要充分考慮不同類型企業(yè)的貸款需求，進行行業(yè)細分；（4）融資成本較高：企業(yè)認為數(shù)字信貸產(chǎn)品貸款利率較高（23.19%），提高了企業(yè)融資成本，沒有真正發(fā)揮普惠金融的作用。第二，就外部環(huán)境而言，征信體系不健全（13.04%）、信息保護不充分（11.59%）等因素也限制了數(shù)字信貸產(chǎn)品在解決中小企業(yè)融資問題中作用的發(fā)揮，需要通過政府建立健全社會征信體系、加強信息安全的法律體系建設，為數(shù)字金融和中小企業(yè)的發(fā)展保駕護航。

關于數(shù)字信貸產(chǎn)品的作用（見圖12），雖然數(shù)字信貸產(chǎn)品有很多的不足，82.61%的被調查者仍然認為其有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，對數(shù)字金融、普惠金融所帶來的便利尤其是在疫情期間針對中小企業(yè)的資金支持給予了充分的肯定。

四、結論

（一）數(shù)字金融產(chǎn)品憑借審批效率高、放貸速度快等優(yōu)勢在紓解中小企業(yè)融資之困中發(fā)揮了重要作用

長期以來，受中小企業(yè)自身經(jīng)營特點、銀行經(jīng)營管理成本以及外部環(huán)境、市場發(fā)展等因素的影響，融資難始終是困擾中小企業(yè)發(fā)展的頑疾，主要體現(xiàn)在渠道單一、條件苛刻、資金不足等方面。面對企業(yè)的融資需求，眾多金融機構紛紛加快創(chuàng)新步伐，基于提高市場占有率以及數(shù)字化轉型等需要，推出了針對中小企業(yè)融資需求的數(shù)字金融產(chǎn)品，其中以商業(yè)銀行推出的數(shù)字信貸產(chǎn)品為主，例如建設銀行針對小微企業(yè)開發(fā)的快貸系列產(chǎn)品。這些數(shù)字金融產(chǎn)品憑借審批效率高、放貸速度快、資金成本低等優(yōu)勢，滿足了很多中小企業(yè)在疫情期間因經(jīng)營困難出現(xiàn)的短期資金周轉需求，受到中小企業(yè)的歡迎，70%的被調查企業(yè)都使用過或表示未來會使用數(shù)字信貸產(chǎn)品來進行融資。從實際效果來看，58%的金融機構和82%的企業(yè)認為數(shù)字金融產(chǎn)品在解決中小企業(yè)融資難問題中發(fā)揮了重要作用。針對疫情的發(fā)展變化，我國目前的疫情防控政策已進行了調整，中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境會逐步得到恢復改善。未來金融機構必將繼續(xù)強化金融科技賦能，加快自身的數(shù)字化轉型發(fā)展，數(shù)字金融產(chǎn)品將在助力中小企業(yè)成長的過程中發(fā)揮更大的作用。

（二）現(xiàn)有的數(shù)字金融產(chǎn)品存在融資金額較少、申請條件較多、產(chǎn)品類型比較單一等不足，無法充分滿足中小企業(yè)融資需求

雖然眾多金融機構尤其是商業(yè)銀行都推出了針對中小企業(yè)融資的數(shù)字金融產(chǎn)品，但是本文通過調查發(fā)現(xiàn)，不論是金融機構還是企業(yè)都認為現(xiàn)有的數(shù)字金融產(chǎn)品還存在一些不足，如融資金額偏少、流程有待簡化、申請條件較為苛刻、產(chǎn)品類型比較單一等，無法成為企業(yè)融資的主要來源，不能從根本上解決企業(yè)融資難問題。究其原因，從金融機構的角度來看，安全穩(wěn)健經(jīng)營是重要原則，擁有高質量的數(shù)據(jù)庫和完善的數(shù)字風控系統(tǒng)是金融機構開展數(shù)字金融業(yè)務的關鍵。針對中小企業(yè)的數(shù)字信貸主要是依據(jù)工商、稅務部門的數(shù)據(jù)信息，采用線上審批方式完成，相較于傳統(tǒng)信貸方式，缺少線下審批環(huán)節(jié)，同時與大企業(yè)客戶相比，中小企業(yè)的單個貸款管理成本較高。為了降低信用風險，商業(yè)銀行數(shù)字信貸產(chǎn)品的資金額度相對較小，多為信用貸款或質押貸款，金額較大的貸款仍以抵押貸款為主，對企業(yè)資產(chǎn)及數(shù)字化經(jīng)營水平有較高要求，很難完全實現(xiàn)線上快捷操作。從企業(yè)的角度來看，很多中小企業(yè)輕資產(chǎn)重運營，數(shù)字化經(jīng)營水平不高，在經(jīng)營數(shù)據(jù)與抵押資產(chǎn)方面無法滿足數(shù)字信貸產(chǎn)品要求，存在與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)互通程度低、經(jīng)營資產(chǎn)難以識別與度量、信用缺失等問題，導致銀行機構難以建立針對中小企業(yè)的多維數(shù)據(jù)系統(tǒng)，無法通過數(shù)字風控等金融科技手段開展中小企業(yè)金融服務，影響了企業(yè)融資效率，使得企業(yè)無法從數(shù)字金融產(chǎn)品中獲得充分的資金支持。從外部環(huán)境來看，我國當前的社會征信體系、融資擔保配套體系和法律保障體系等都處于建立完善的過程中，存在體制機制不靈活、政府再擔保力度不足、資金補充機制缺失、監(jiān)管法律框架不完善等問題（韓豐澤和閆晗，2022），在技術和制度上還無法與數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展完全對接，這也在一定程度上限制了數(shù)字金融產(chǎn)品發(fā)展的規(guī)模及其作用。

（三）解決中小企業(yè)融資難問題、提高數(shù)字金融產(chǎn)品的融資紓困效果需要政府、機構和企業(yè)一起發(fā)力

數(shù)字金融產(chǎn)品在紓解中小企業(yè)融資之困中發(fā)揮了重要作用，但是由于供求等多方面的原因，要從根本上解決中小企業(yè)融資難問題、提高數(shù)字金融產(chǎn)品的融資紓困效果還需要政府、金融機構和企業(yè)的共同努力。調研結果表明，一些企業(yè)認為融資擔保機制不健全、政府扶持政策不足也是導致企業(yè)融資難的原因。從走訪中得知，中小企業(yè)缺乏具體政策的了解渠道，同時銀企之間存在的雙向信息不對稱也阻礙了企業(yè)從銀行獲得資金，一方面銀行獲客成本高、管理難度大，另一方面企業(yè)人力資源有限、缺乏對金融產(chǎn)品的理解，因此僅僅依靠金融機構提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品來支持眾多中小企業(yè)的方式無法形成長效機制，政府也應當扮演好其中的重要角色。政府應加快金融供給側結構性改革步伐，盡快建立起一套完善的中小企業(yè)綜合服務管理體系，發(fā)揮好引導和服務的功能，同時繼續(xù)完善社會征信體系、融資擔保體系和法律監(jiān)管體系來推動數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)范發(fā)展，讓更多金融機構愿意通過提供數(shù)字金融產(chǎn)品增加利潤、更多企業(yè)能夠通過申請數(shù)字金融產(chǎn)品享受科技帶來的融資便利。

五、對策建議

基于上述調研結論，同時借鑒美國、日本等發(fā)達國家及上海、深圳、杭州等國內經(jīng)濟發(fā)達城市的數(shù)字金融發(fā)展以及企業(yè)融資問題的治理經(jīng)驗，本文從以下三個方面為解決中小企業(yè)融資難問題、提高數(shù)字金融產(chǎn)品的融資紓困效果提出建議：

（一）政府層面

1.健全中小企業(yè)融資風險補償機制和融資擔保機制

商業(yè)銀行等金融機構在向企業(yè)提供數(shù)字金融產(chǎn)品時，受產(chǎn)品特點限制和風險管理需要，會在融資金額以及申請條件等方面進行一定限制，如果有健全的風險補償機制和融資擔保機制保駕護航，可以增強銀行的放貸意愿。北京市已經(jīng)建立了相應機構和機制，但是還存在有待改進之處，可以借鑒深圳、杭州等地經(jīng)驗，結合數(shù)字金融產(chǎn)品特點進一步擴大風險補償適用的貸款企業(yè)、貸款類型，引入社會資金，針對中小企業(yè)特點實行差異化風險補償比例；落實融資擔保風險補貼政策，鼓勵各類型擔保公司發(fā)展科技型中小企業(yè)的融資擔保業(yè)務，實現(xiàn)政務數(shù)據(jù)向政府融資擔保機構的開放，完善中小企業(yè)融資再擔保的外部補償機制（俞靜，2022），進而建立穩(wěn)定的“政—銀—擔”合作機制，為商業(yè)銀行開展數(shù)字信貸業(yè)務提供保障服務；同時配套做好數(shù)字金融的風險監(jiān)管，構建數(shù)字普惠的金融生態(tài)體系，降低中小企業(yè)信貸風險的影響（陳秀英，2021）。

2.夯實企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營和規(guī)范化經(jīng)營的基礎服務建設

當前，數(shù)字化經(jīng)營已成為企業(yè)發(fā)展的大勢所趨。2020年6月，根據(jù)工信部印發(fā)的《中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項行動方案》（工信廳企業(yè)〔2020〕10號），北京市也出臺了相應的行動方案，助力中小企業(yè)轉型升級。為了解決中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)不足、不適應數(shù)字金融產(chǎn)品要求的問題，有關部門應該加大針對中小企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營的支持補貼力度，依托基于區(qū)塊鏈的數(shù)字金融服務平臺，促進中小企業(yè)、數(shù)字化服務商和金融機構等開展合作，減少銀企信息不對稱，加快建立金融大數(shù)據(jù)平臺，完善金融科技基礎設施和社會征信體系，為企業(yè)低成本融資提供數(shù)據(jù)支持。

除了提供多種形式的融資支持外，政府還需要建立起包含法律、政策宣傳、信用評價、技術創(chuàng)新支持、人才培訓等在內的中小企業(yè)綜合化服務管理體系，確保政府的各項支持政策落到實處，幫助中小企業(yè)做大做強，實現(xiàn)規(guī)范化經(jīng)營，降低經(jīng)營風險，從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。

（二）機構層面

1.充分利用金融科技手段挖掘數(shù)據(jù)信息，增強風控能力

普惠金融是商業(yè)銀行尤其是中小銀行尋求突破的業(yè)務領域，而數(shù)字化轉型是其必然選擇。為了增強數(shù)字金融服務能力，商業(yè)銀行需要在對數(shù)字風控技術有深入理解的基礎上，從頭布局、堅定投入、開放合作。為了解決有效數(shù)據(jù)不足的問題，金融機構可以主動利用區(qū)塊鏈技術去了解企業(yè)的生產(chǎn)銷售過程、解決中小企業(yè)經(jīng)營過程中的痛點和難點，準確識別不同行業(yè)企業(yè)融資需求，動態(tài)監(jiān)測企業(yè)資金流向，形成新的價值信息源泉；也可以通過金融服務場景建設，開展與政府、企業(yè)、社會團體的合作，連接社會各方面價值信息源為己所用。金融機構應利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術優(yōu)化各類風險管理系統(tǒng)，通過引進有技術實力的金融科技公司的力量，將數(shù)字化風控工具嵌入業(yè)務流程，對海量數(shù)據(jù)以及不同類型的數(shù)據(jù)有的放矢地進行分類匯總，提升數(shù)字化風控能力（張慶君和王潔，2022）。

2.加強與市場主體合作，降低銀行貸款管理成本

為了降低貸款管理成本，商業(yè)銀行可以構建以銀行為中心的合作平臺，加強內外部資源整合，與相關市場主體合作提供金融產(chǎn)品服務，豐富金融服務產(chǎn)品與渠道，促進金融服務的專業(yè)化分工，構建安全高效、合作共贏的金融服務生態(tài)。在這個生態(tài)體系中，銀行負責其最擅長的環(huán)節(jié)如風險控制、貸款方案及管理等，剩余環(huán)節(jié)交由其他有資質的社會中介機構完成，從而適當降低銀行貸款管理成本。

3.優(yōu)化產(chǎn)品設計和流程改造，切實滿足中小企業(yè)融資需求

針對數(shù)字金融產(chǎn)品存在的不足，如融資金額不能滿足企業(yè)需求、產(chǎn)品申請流程復雜等問題，金融機構同樣需要運用數(shù)字技術推動產(chǎn)品流程再造，綜合工商、稅務等多維數(shù)據(jù)對企業(yè)經(jīng)營情況進行研判。具體而言，應針對北京市相關產(chǎn)業(yè)支持政策和不同行業(yè)融資需求特點，對數(shù)字金融產(chǎn)品進行差異化細分，如北京銀行推出的“前沿科技貸”“文創(chuàng)普惠貸”等。在貸款審批環(huán)節(jié)，運用物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星遙感等技術掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全鏈條“數(shù)字足跡”，減少對融資抵押物的依賴，提高數(shù)字信貸融資可得性，切實滿足中小企業(yè)融資需求（范一飛，2021）。

4.大力引進和培養(yǎng)數(shù)字化人才

要發(fā)揮數(shù)字信貸審批效率高、放貸速度快等優(yōu)勢，數(shù)據(jù)治理和挖掘是最基礎和最關鍵的環(huán)節(jié)，這就對金融機構數(shù)字化人才的數(shù)量和質量提出了較高要求，只有足夠數(shù)量和多層次的數(shù)字化人才，才能充分發(fā)揮企業(yè)數(shù)據(jù)的價值，提升數(shù)字金融服務質量。根據(jù)中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉型的指導意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕2號），金融機構需要大力引進和培養(yǎng)金融、科技、數(shù)據(jù)復合型人才，重點關注數(shù)據(jù)治理、架構設計、模型算法大數(shù)據(jù)、人工智能、網(wǎng)絡安全等專業(yè)領域，提高金融生態(tài)經(jīng)營能力。

（三）企業(yè)層面

1.提高企業(yè)規(guī)范化經(jīng)營水平

“打鐵還需自身硬”，中小企業(yè)作為融資主體，要解決融資難問題，不能僅僅依靠國家政策的支持和金融機構的幫扶，更需要從強化自身出發(fā)，改善自身經(jīng)營條件，順應數(shù)字時代發(fā)展潮流。首先，要從意識上改變傳統(tǒng)的經(jīng)營思路，提高管理者的管理水平，建立健全內部治理的長效機制和風險預警機制；其次，加強對財務人員的培訓，完善企業(yè)財務制度，建立高質量、規(guī)范化的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)庫；最后，保持企業(yè)自身良好的信用記錄，依法合規(guī)經(jīng)營，為申請數(shù)字金融產(chǎn)品創(chuàng)造條件。

2.加快企業(yè)數(shù)字化轉型

所謂數(shù)字化轉型，就是企業(yè)通過使用新的數(shù)字技術來改進核心業(yè)務，以優(yōu)化客戶體驗、簡化運營流程或創(chuàng)建新的商業(yè)模式的變革過程（王永貴和汪淋淋，2021）。數(shù)字化轉型升級有助于企業(yè)融入金融科技的生態(tài)鏈，充分享受數(shù)字金融帶來的融資便利。北京地區(qū)的中小企業(yè)可以充分利用北京市的科技優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，依托《北京市數(shù)字經(jīng)濟全產(chǎn)業(yè)鏈開放發(fā)展行動方案》（京經(jīng)信發(fā)〔2022〕41號）等政策的支持，加大資金投入力度，積極引進先進技術和人才，逐步實現(xiàn)企業(yè)全方位的數(shù)字化經(jīng)營，適應新時代的經(jīng)濟發(fā)展要求。

3.加強與第三方服務機構的合作

由于政策在落實過程中會有盲點和不足，中小企業(yè)可以借助第三方服務機構，加深對政府政策的理解，同時利用第三方機構自身的資源和信息整合優(yōu)勢解決銀企信息不對稱問題，進一步了解銀行產(chǎn)品特點，并獲得工商、稅務、經(jīng)營管理、戰(zhàn)略規(guī)劃等相關專業(yè)化服務，提高融資效率。

注釋：

① 根據(jù)《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》的界定，中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型三種，本文統(tǒng)一用中小企業(yè)代指這三種類型的企業(yè)。

② 在本文后面的內容中，不再區(qū)分互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技與數(shù)字金融的細微差別，統(tǒng)一用數(shù)字金融進行概述。

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（責任編輯：趙偞貝/校對：唐詩柔）

作者簡介：王超萃，博士，副教授，中國勞動關系學院，研究方向：金融市場、數(shù)字金融。

王瑞敏，博士，講師，北京城市學院，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、教育經(jīng)濟。

基金項目：2021年首都高校師生“雙百行動計劃”青年教師社會調研項目（JGWDY202101）。