基金項(xiàng)目：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院2022年研究生科研項(xiàng)目（YJS2022061）

作者簡介：周郭唯（1999- ），男，湖北宜昌人，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)橹行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)管理;趙芷珊（2000- ），女，湖北荊州人，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)橹行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)管理。

摘 要：銀行的發(fā)展態(tài)勢關(guān)系著我國的經(jīng)濟(jì)命脈的存續(xù)，但當(dāng)黑天鵝“新冠疫情”事件發(fā)生后，我國經(jīng)濟(jì)遭受打擊，經(jīng)濟(jì)增速放緩。行業(yè)整體資本監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，疊加國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景，行業(yè)整體凈資產(chǎn)收益率（簡稱“ROE”）水平呈現(xiàn)下行趨勢，可以預(yù)見未來以規(guī)模擴(kuò)張為主的重資產(chǎn)模式面臨的約束愈發(fā)明顯，因此銀行如何轉(zhuǎn)變盈利模式就顯得格外重要。本文將通過分類剖析興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化的措施，以及對(duì)盈利模式進(jìn)行縱向比較盈利狀況的變化，進(jìn)而分析興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化對(duì)盈利模式的影響。最后結(jié)合當(dāng)下實(shí)際，分析綠色資產(chǎn)證券化下的風(fēng)險(xiǎn)可控性。

關(guān)鍵詞：輕資產(chǎn)運(yùn)營;綠色資產(chǎn)證券化;盈利模式

一、引言

發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化是迎合國家政策，順應(yīng)時(shí)代之變的一項(xiàng)舉措。興業(yè)銀行早在2006年首創(chuàng)能效項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，走向綠色金融之路。八年后成功發(fā)行首只綠色資產(chǎn)支持證券，領(lǐng)跑同類銀行業(yè)，而發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化對(duì)其盈利模式有著深遠(yuǎn)影響[1]。

（一）銀行業(yè)的綠色資產(chǎn)證券化

隨著綠色金融體系的構(gòu)建上升為國家戰(zhàn)略，以及雙碳戰(zhàn)略正式寫入政府工作報(bào)告和五年規(guī)劃，綠色經(jīng)濟(jì)成為高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的代名詞。趙付玲、葛佳妹（2022）總結(jié)截至2020年末，我國綠色資產(chǎn)證券化現(xiàn)有規(guī)模。綠色資產(chǎn)證券化對(duì)企業(yè)的幫助更加體現(xiàn)在其績效上，葉鴻志（2022）采用實(shí)證分析法研究綠色資產(chǎn)證券化對(duì)企業(yè)績效的影響。除此之外，王康仕、孫旭然（2019）篩選出2010—2015年A股260家綠色企業(yè)作為樣本，實(shí)證考察綠色金融發(fā)展對(duì)綠色企業(yè)投資的影響機(jī)制。針對(duì)銀行業(yè)發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化的前景展望也有相關(guān)分析，邵駿（2020）指出銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化所遇到的機(jī)遇和挑戰(zhàn)以及相關(guān)建議。

（二）銀行業(yè)的盈利模式

傳統(tǒng)銀行業(yè)的盈利主要來源于利息收入，隨著行業(yè)資本監(jiān)管趨嚴(yán)，以擴(kuò)張規(guī)模為主的重資產(chǎn)模式需要發(fā)生改變，盈利模式也需要發(fā)生變化。從實(shí)證角度來看，有文獻(xiàn)分析了資產(chǎn)證券化對(duì)銀行盈利模式的影響。王曉、李佳（2021）以中國銀行業(yè)為研究樣本，考察資產(chǎn)證券化對(duì)銀行盈利的影響，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)證券化顯著促進(jìn)銀行盈利增長。黃琨等（2022）以獨(dú)特視角在表內(nèi)表外兩個(gè)角度對(duì)商業(yè)銀行的盈利效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。從案例分析角度來看，有部分文獻(xiàn)對(duì)此進(jìn)行了說明。沈輝、葉龍生（2022）研究發(fā)現(xiàn)非利息收入的增加可以顯著地提升商業(yè)銀行效率。

（三）綠色資產(chǎn)證券化和盈利模式

在銀行業(yè)中，綠色資產(chǎn)證券化是為了拓寬銀行收入渠道，提高資產(chǎn)流動(dòng)性從而改善重資產(chǎn)的傳統(tǒng)盈利模式。有部分文獻(xiàn)探討了二者之間的關(guān)系：李佳（2020）探討中國銀行運(yùn)用資產(chǎn)證券化后對(duì)盈利能力有著極大改善;劉臻垚（2022）探究在資產(chǎn)證券化的視角下商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)有何變革之處[2];句玲鳳（2023）基于改進(jìn)的杜邦分析法研究了資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響;蔣黎晶（2018）則研究了新因素互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利模式的影響[3]。

（四）文獻(xiàn)評(píng)述

學(xué)者們從企業(yè)盈利能力、企業(yè)成長、企業(yè)績效、企業(yè)投資等方面進(jìn)行探討。從研究方法來看，大部分學(xué)者都采用實(shí)證研究方法進(jìn)行定性分析，僅有少部分學(xué)者采用案例研究方法進(jìn)行分析。

近年來，單獨(dú)分析綠色資產(chǎn)證券化或企業(yè)盈利模式的文獻(xiàn)很多，本項(xiàng)目不僅從這二者關(guān)系出發(fā)，更要明晰綠色資產(chǎn)證券化與盈利模式二者之間的理論邏輯和關(guān)系。本項(xiàng)目將以綠色資產(chǎn)證券化為切入點(diǎn)，分析其對(duì)銀行盈利模式的影響，可以推動(dòng)金融會(huì)計(jì)領(lǐng)域文獻(xiàn)的完善。

二、興業(yè)銀行綠色生產(chǎn)證券化及主要盈利模式簡況介紹

（一）興業(yè)銀行綠色生產(chǎn)證券化簡況

2006年，興業(yè)銀行首創(chuàng)能效項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，通過該項(xiàng)目該行在綠色金融領(lǐng)域取得突破，該項(xiàng)目也成為興業(yè)銀行開展綠色金融的標(biāo)志。兩年后，興業(yè)銀行成為國內(nèi)第一家宣布正式采用赤道原則的商業(yè)銀行。2009年，興業(yè)銀行成立綠色金融發(fā)展專門研究小組。2014年，成功發(fā)行我國首單綠色金融信貸資產(chǎn)支持證券，在我國綠色金融領(lǐng)域具有里程碑意義。2017年，以興業(yè)銀行作為主承銷商的國內(nèi)銀行間及交易所市場首單融資租賃綠色債券首期發(fā)行10億元，募集資金全部用于綠色項(xiàng)目。2018年，興業(yè)銀行主承銷的廣州地鐵集團(tuán)50億元客票收益權(quán)資產(chǎn)支持票據(jù)成功注冊(cè)，成為國內(nèi)市場首單“三綠”資產(chǎn)支持票據(jù)（簡稱“ABN”），并在2019年進(jìn)一步發(fā)行30億元。2019年10月，興業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行綠色債券1300億元，成為完成在境內(nèi)和境外兩個(gè)市場發(fā)行綠色債券的首家中資銀行，也成為綠色債券發(fā)行余額全球最大的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)[4]。

（二）主要盈利模式介紹

各上市股份制銀行在盈利模式上的差異不僅僅是因?yàn)樯虡I(yè)模式的不同，更可靠的原因是各大行對(duì)于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)配置的不同，導(dǎo)致各類銀行出現(xiàn)不同的側(cè)重點(diǎn)，從而形成了當(dāng)下四種不同的主流盈利模式：（1）由中間業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)構(gòu)成的盈利模式：主要業(yè)務(wù)類型有代理、轉(zhuǎn)賬、咨詢業(yè)務(wù)和支付清算業(yè)務(wù)等。（2）由批發(fā)銀行業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)構(gòu)成的盈利模式：主要業(yè)務(wù)類型有票據(jù)貼現(xiàn)和公司信貸等。（3）由零售銀行業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)構(gòu)成的盈利模式：主要業(yè)務(wù)類型有個(gè)人信貸、個(gè)人理財(cái)和信用卡業(yè)務(wù)等。（4）由私人銀行業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)構(gòu)成的盈利模式：主要業(yè)務(wù)類型有托管業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理和咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)等[5]。

三、興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化的動(dòng)因分析

（一）拓寬融資渠道

根據(jù)興業(yè)銀行披露數(shù)據(jù)可查詢到，興業(yè)銀行自2016—2022年規(guī)模不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)合計(jì)也逐步遞增，且漲幅較大：資產(chǎn)總計(jì)從2016年末到2022年末分別為60858.59億元、64168.42億元、67116.57億元、71456.81億元、78940億元、86020.24億元和92666.71億元，六年間增長率達(dá)52.57%。主要原因是興業(yè)銀行自2016年開始轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，以規(guī)模擴(kuò)展為主，在不斷納入新業(yè)務(wù)的同時(shí)增強(qiáng)自身實(shí)力，同時(shí)所需現(xiàn)金流也是急劇增加。

從表1可看出，興業(yè)銀行在這六年間經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額常年保持為負(fù)值，且籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額常年在正、負(fù)值間波動(dòng)。表現(xiàn)為投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在這期間收益較大。這說明興業(yè)銀行這六年是快速發(fā)展階段，急需融資來獲取大量現(xiàn)金，普通的融資渠道已滿足不了需求，而各種金融性可交易資產(chǎn)正是銀行融資以及拓寬收入渠道的一大重要工具。因此增加外部資金來為公司增添動(dòng)力是非常必要的。興業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額常年為負(fù)值，就表明此時(shí)僅依靠常態(tài)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法跟上擴(kuò)張的腳步，長此以往有很大可能出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的窘迫狀況。

因此，興業(yè)銀行在此階段陸續(xù)開展綠色資產(chǎn)證券化的布局是正確的選擇，可以在一定程度上滿足興業(yè)銀行擴(kuò)張戰(zhàn)略的資金需求，并緩解部分壓力。

（二）提高資產(chǎn)流動(dòng)性

實(shí)施資產(chǎn)證券化是順應(yīng)時(shí)代和公司發(fā)展的必需措施，要通過將穩(wěn)定的資產(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為能在資本市場上自由流通的投資產(chǎn)品，對(duì)發(fā)行端和市場端有著良好的促進(jìn)作用，這些資產(chǎn)項(xiàng)目的“穩(wěn)定”指的是未來能產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

在國家倡導(dǎo)綠色環(huán)保理念時(shí)，市場也給予不同程度的反響。綠色信貸、綠色基金、和綠色債券等金融產(chǎn)品的興起將綠色項(xiàng)目和金融市場緊密聯(lián)系在一起，當(dāng)這些項(xiàng)目從銀行間貸出相應(yīng)資金時(shí)，對(duì)銀行來說長期應(yīng)收貸款壓力較大，占用了銀行正常運(yùn)營和發(fā)展所需要的資金，如果再加上對(duì)回收貸款的過程控制不到位，則會(huì)導(dǎo)致資金流動(dòng)出現(xiàn)問題。因此，銀行能利用這些綠色項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為自由交易的金融產(chǎn)品，并對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)證券化就可以達(dá)到提高資產(chǎn)流動(dòng)性和盤活現(xiàn)金流的目的[6]。

（三）政策環(huán)境推動(dòng)

隨著綠色、可持續(xù)發(fā)展的理念逐步擴(kuò)展到整個(gè)市場，關(guān)于綠色資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律法規(guī)也逐步出臺(tái)。2016年，由中國人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，披露了關(guān)于綠色信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的各種細(xì)節(jié)問題。2017年，由證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》，規(guī)定了發(fā)現(xiàn)綠色資產(chǎn)證券化的相關(guān)要求。2019年，由中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的通知》，鼓勵(lì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)自主、定點(diǎn)地開展綠色資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)。2022年，由綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《中國綠色債券原則》，闡述了關(guān)于綠色債券募集資金的四項(xiàng)核心要素。

四、興業(yè)銀行綠色資產(chǎn)證券化對(duì)盈利模式的影響

（一）盈利模式趨于多元化

隨著興業(yè)銀行及時(shí)改變發(fā)展戰(zhàn)略，自2014年后企業(yè)深耕綠色金融領(lǐng)域，其創(chuàng)造成就對(duì)其盈利模式造成深遠(yuǎn)影響，也在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)盈利模式的革新和發(fā)展。資產(chǎn)證券化的推行使得銀行業(yè)有新的收入來源和業(yè)務(wù)模式，興業(yè)銀行也因此擁有在二級(jí)市場進(jìn)行信貸資金流通的正規(guī)執(zhí)照。通過在二級(jí)市場不同交易主體之間的流通與交換，實(shí)現(xiàn)了將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為流通交易的金融產(chǎn)品，極大提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性，緩解了銀行因長期貸款無法及時(shí)補(bǔ)充現(xiàn)金流的壓力，并且在中間收入方面實(shí)現(xiàn)多元收入渠道[7]。

在傳統(tǒng)商業(yè)盈利模式中，銀行只充當(dāng)著中介的身份，在存貸之間謀取細(xì)微的利息差收益，同時(shí)受制于二者之間，沒有充足的主動(dòng)權(quán)和經(jīng)營權(quán)，多半起著構(gòu)建橋梁的作用。相比之下，資產(chǎn)證券化的引入，改善了這種盈利模式，充分提高了銀行的自主性，并且可以二次利用貸款項(xiàng)目，將非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為了可以交易性金融資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了表表之間的轉(zhuǎn)移，達(dá)到“去資產(chǎn)、增收入”的良好效果。由此可見，隨著資產(chǎn)證券化等這些金融工具的引入，傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式正接受著革新和轉(zhuǎn)變，從單一、笨重的傳統(tǒng)盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?、靈活的新型盈利模式，使銀行業(yè)的盈利模式更加趨于多元化。

（二）收入結(jié)構(gòu)改變

從表2可知，總體來看，在2016年首次發(fā)行綠色資產(chǎn)證券產(chǎn)品后，興業(yè)銀行的凈利潤從2016年的543.27億元增長到2022年的924.14億元，增長率達(dá)70.11%，凈利潤增速驚人。雖然凈利潤的增長不全是興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化的結(jié)果，但此舉是轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，變革盈利模式的一個(gè)縮影。分別來看，利息凈收入自2016年到2018年絕對(duì)額都在逐年下降，同時(shí)期非利息收入絕對(duì)額在逐年上升，說明此時(shí)期興業(yè)銀行正在變革盈利模式中的收入結(jié)構(gòu)，將逐步重視非利息收入板塊并取得顯著效果，非利息收入占比從28.5%上升到32.55%也側(cè)面印證了這一點(diǎn)。2019年后由于多重因素影響，整體經(jīng)濟(jì)受打擊，投資環(huán)境和消費(fèi)環(huán)境均受重創(chuàng)導(dǎo)致利息凈收入回升，但利息凈收入占比未有相同幅度變化，相反此時(shí)期非利息收入占比有所上漲，說明在嚴(yán)峻的市場環(huán)境下，在各企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，現(xiàn)金流嚴(yán)重影響下，興業(yè)銀行仍在探求盈利模式的變革和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的推出，不斷探索新的收入來源渠道，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

（三）中間收入可觀

在詳細(xì)分析中間收入板塊時(shí)，根據(jù)資料可以發(fā)現(xiàn)2021年興業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長13.18%，財(cái)富管理業(yè)務(wù)快速上量。其中理財(cái)業(yè)務(wù)收入在加快轉(zhuǎn)型升級(jí)中亦保持快速增長態(tài)勢，2021年相關(guān)收入同比增長20.42%;受資本市場行情向好影響，基金發(fā)行升溫勢頭延續(xù)，基金認(rèn)購熱情高，興業(yè)銀行代銷基金收入同比大幅增長104%;“投資生態(tài)圈”建設(shè)強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)收入同比增長12.61%;此外托管業(yè)務(wù)同比增長19.68%，公募基金等估值類產(chǎn)品占比提升。2022上半年興業(yè)銀行財(cái)富銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比增長8.44%，其中理財(cái)業(yè)務(wù)收入同比增長16.57%，呈現(xiàn)良好增長勢頭。未來興業(yè)銀行投行及財(cái)富業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長發(fā)力，成為公司盈利能力的強(qiáng)力支撐。

綜上所述，興業(yè)銀行的盈利模式效果突出，這與其獨(dú)特的戰(zhàn)略改革和發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化有著密切關(guān)系。此外，在銀行業(yè)傳統(tǒng)盈利模式轉(zhuǎn)型之際，興業(yè)銀行此舉也是在“摸著石頭過河”，很多舉措尚未成熟，可以稱之為過渡型盈利模式。而其他商業(yè)銀行可以根據(jù)各自發(fā)展理念，結(jié)合自身的優(yōu)勢，在保持風(fēng)險(xiǎn)到可接受水平的前提下，改善自身盈利模式，注重不同業(yè)務(wù)間的合理搭配，以完善銀行盈利結(jié)構(gòu)體系[8]。

五、興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化下的風(fēng)險(xiǎn)分析

興業(yè)銀行發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化是一種金融創(chuàng)新手段，旨在將綠色資產(chǎn)（如可再生能源項(xiàng)目、節(jié)能項(xiàng)目等）轉(zhuǎn)化為證券產(chǎn)品，從而吸引更多資金投入到環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。盡管這種做法可以帶來一系列潛在好處，但也伴隨著一些風(fēng)險(xiǎn)[9]。

市場風(fēng)險(xiǎn)：綠色資產(chǎn)證券化的成功與否與市場的健康和投資者信心息息相關(guān)。如果市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)或投資者信心下降，可能導(dǎo)致投資者對(duì)綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的需求減少，進(jìn)而影響銀行的融資能力和項(xiàng)目的實(shí)施。

信用風(fēng)險(xiǎn)：綠色資產(chǎn)證券化涉及到發(fā)行方的信用質(zhì)量。若發(fā)行方信用不佳，投資者可能擔(dān)心其無法兌付本息，從而影響綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的市場表現(xiàn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的流動(dòng)性可能會(huì)受到限制。如果投資者需要在短期內(nèi)變現(xiàn)，但市場上缺乏足夠的買家，可能導(dǎo)致價(jià)格下跌，從而造成損失。

評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)：綠色資產(chǎn)的評(píng)估可能比傳統(tǒng)資產(chǎn)更加復(fù)雜。缺乏統(tǒng)一的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)可靠性可能導(dǎo)致資產(chǎn)的定價(jià)不準(zhǔn)確，進(jìn)而影響到證券化產(chǎn)品的市場接受程度。

法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：證券化涉及的法律和監(jiān)管框架可能會(huì)影響到產(chǎn)品的發(fā)行和交易。監(jiān)管政策的變化或缺乏明確的法律支持可能增加不確定性，影響興業(yè)銀行的綠色資產(chǎn)證券化計(jì)劃。

為了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，興業(yè)銀行在發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化項(xiàng)目時(shí)應(yīng)該進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和盡職調(diào)查。同時(shí)，加強(qiáng)信息披露、制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作，以確保項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展和市場的穩(wěn)健運(yùn)行。此外，建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證體系，提高綠色資產(chǎn)的評(píng)估和流動(dòng)性也是必要的措施。

六、結(jié)語

正值國家經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型時(shí)期，為了適應(yīng)市場發(fā)展，銀行業(yè)不得不轉(zhuǎn)變過去以利息收入業(yè)務(wù)為主的傳統(tǒng)盈利模式，逐漸向非息收入為主導(dǎo)的新型盈利模式轉(zhuǎn)型。興業(yè)銀行摒棄傳統(tǒng)的以規(guī)模擴(kuò)張為主的重資產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)而向輕資產(chǎn)化運(yùn)營挺進(jìn)，取得了較好的運(yùn)營效果。興業(yè)銀行積極把握雙碳發(fā)展、共同富裕、直接融資等國家戰(zhàn)略，前瞻性挖掘市場機(jī)遇，持續(xù)賦能“綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行”三張金色名片，尤其綠色銀行先發(fā)優(yōu)勢明顯，長期來看符合雙碳國家戰(zhàn)略下的資產(chǎn)投放。

參考文獻(xiàn)：

[1] 湯云昊.中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型大背景下的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新[J].中國商論，2017（35）：36-37.

[2] 劉臻垚.資產(chǎn)證券化視域下商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與監(jiān)管變革[J].中國管理信息化，2022，25（2）：144-146.

[3] 蔣黎晶.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利模式的影響研究[J].企業(yè)改革與管理，2018（10）：58-59.

[4] 安叢梅，張虹，馬強(qiáng).資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行盈利能力研究——來自中國銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].金融論壇，2021，26（5）：18-27.

[5] 李勇.利率市場化背景下我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型探究[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2016（6）：73-85+126.

[6] 王靜郁.利率市場化下商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型——以DD銀行為例[J].科技經(jīng)濟(jì)市場，2022（10）：107-109.

[7] 衛(wèi)翔.資產(chǎn)證券化的發(fā)展與商業(yè)銀行變革[J].當(dāng)代會(huì)計(jì)，2021（20）：157-159.

[8] 李佳.資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行盈利能力研究[J].證券市場導(dǎo)報(bào)，2020（7）：38-51.

[9] 常睿.資產(chǎn)證券化對(duì)我國證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型的影響[J].產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究，2019（11）：90-93.