IMF：世界經(jīng)濟復(fù)蘇承壓各國仍需謹(jǐn)慎施政

當(dāng)?shù)貢r間4月10日至16日，國際貨幣基金組織（IMF）在美國華盛頓召開2023年春季年會，其間發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》《全球金融穩(wěn)定報告》《財政監(jiān)測報告》三大報告以及世界銀行與IMF高管發(fā)表的講話，其內(nèi)容均顯示今年世界經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)但前路坎坷，并警示高通脹引發(fā)的金融風(fēng)險并未消退，財政政策前景仍然復(fù)雜，各國需謹(jǐn)慎采取應(yīng)對政策，確保世界經(jīng)濟走在復(fù)蘇道路上。據(jù)預(yù)測，2023年全球經(jīng)濟將增長2.8%，較此前預(yù)測下調(diào)0.1個百分點，也低于2022年的3.4%。發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長放緩尤為明顯，但新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體正在回升。IMF表示，近期銀行業(yè)不穩(wěn)定顯示下行風(fēng)險再次占據(jù)主導(dǎo)地位，全球經(jīng)濟前景仍然迷霧重重。IMF建議，政策制定者需要穩(wěn)定有效的手段和清晰的溝通，財政政策是一種增強經(jīng)濟韌性的有力工具，可以發(fā)揮積極作用。

美國長短期國債收益率倒掛幅度創(chuàng)數(shù)十年新高

近期，美國長短期國債收益率持續(xù)倒掛。公開數(shù)據(jù)顯示，4月5日，3個月期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之差已超過150BP，倒掛幅度創(chuàng)1982年以來新高。受多重因素影響，當(dāng)前美國資本市場避險情緒日益濃厚，導(dǎo)致長期國債收益率持續(xù)走低。美國長短期國債收益率倒掛通常被視為經(jīng)濟衰退的預(yù)警信號，歷史上曾多次出現(xiàn)在美國經(jīng)濟衰退的12～18個月前。市場認(rèn)為，當(dāng)前美國長期國債收益率持續(xù)低于短期國債收益率，從歷史經(jīng)驗來看，預(yù)示著美國經(jīng)濟可能即將進入衰退。

美國債務(wù)上限問題引主權(quán)CDS價格飆升

隨著美國國會兩黨和白宮就提升美國債務(wù)上限的法案談判陷入僵局，押注美國政府債務(wù)違約的交易量和對沖債務(wù)違約風(fēng)險的保險成本快速攀升。4月28日，數(shù)據(jù)顯示，5年期美國信用違約互換（CDS）的價格增至71BP，為2009年3月以來最高，也是年初水平的兩倍多；一年期美國主權(quán)CDS的價格于4月27日觸及175BP，是美國洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)服務(wù)自2007年有記錄以來的最高值，年初僅為15BP。英國《金融時報》引述專家觀點稱，當(dāng)前美國違約風(fēng)險引發(fā)關(guān)注，但真正有違約風(fēng)險的國家主權(quán)CDS交易價格通常高達數(shù)千基點。

投資者就瑞信AT1債券清零起訴瑞士監(jiān)管機構(gòu)

當(dāng)?shù)貢r間4月21日，英國《金融時報》援引知情人士報道稱，部分瑞士信貸銀行的其他一級資本債券（AT1債券）持有人已向瑞士地區(qū)法院提起訴訟，要求瑞士金融市場監(jiān)管局（FINMA）撤銷AT1債券“清零”的決定。根據(jù)訴狀，投資人指控FINMA違反了瑞士憲法。這些投資者持有價值約45億美元的AT1債券，是該債券被完全減記后第一批向瑞士政府提起訴訟的持有人。此案也是主權(quán)國家卷入的最大債券持有人糾紛之一。據(jù)報道，美國和新加坡的一些瑞信AT1債券持有人也欲發(fā)起訴訟。

日本央行重申寬松立場取消利率前瞻指引

4月28日，日本央行宣布，繼續(xù)維持現(xiàn)行的超寬松貨幣政策。日本央行表示，將短期利率繼續(xù)維持在-0.1%，將10年期國債收益率目標(biāo)維持在零附近，繼續(xù)在每個工作日以固定利率購買10年期日本國債，長期利率控制目標(biāo)維持在±0.5%。同時，日本央行取消利率前瞻指引，將對自20世紀(jì)90年代末起實施的寬松貨幣政策影響展開全面評估，計劃耗時一年到一年半。另外，當(dāng)日舉行的貨幣政策會議是日本央行新任行長任期內(nèi)首次會議。本次日本央行利率決議公布晚于往常時間，為2016年來首次。