沈鑫佳 劉梅娟

○浙江農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

一、引言

近年來，中國為了改善生態(tài)環(huán)境及解決資源浪費(fèi)問題作出了許多努力，但是根據(jù)中國生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《中國生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》顯示，2021年全國城市空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)率為56.9%，能源消費(fèi)總量為52.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，環(huán)境損害與資源浪費(fèi)問題依舊不容樂觀。

水泥的生產(chǎn)制造會造成不容小覷的資源浪費(fèi)問題和環(huán)境污染問題。2021年國內(nèi)水泥行業(yè)的年能源消耗約2億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，二氧化碳排放量約14.6億噸，占全國碳排放總量的14.3%，資源消耗量和氣體排放量都處于較高數(shù)值。2018年，中國建材聯(lián)合會和中國水泥協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了《推進(jìn)水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革打贏“三個攻堅(jiān)戰(zhàn)”的指導(dǎo)意見》，“三個攻堅(jiān)戰(zhàn)”中重要的一項(xiàng)即是“科技創(chuàng)新、節(jié)能減排、綠色發(fā)展的攻堅(jiān)戰(zhàn)”?？梢?，水泥企業(yè)若要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，離不開綠色發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新。本文選取海螺水泥公司作為研究對象，是考慮到該企業(yè)不僅是中國水泥行業(yè)中的龍頭企業(yè)，還是致力于清潔生產(chǎn)和綠色技術(shù)創(chuàng)新的優(yōu)秀模范企業(yè)之一以及水泥行業(yè)中綠色發(fā)展的“領(lǐng)跑者”。

二、海螺水泥公司簡介及其綠色技術(shù)創(chuàng)新情況

(一)海螺水泥公司簡介

安徽海螺水泥股份有限公司(簡稱“海螺水泥公司”)成立于1997年7月1日，公司地址位于安徽省蕪湖市。公司成立的同年在香港聯(lián)合交易所正式掛牌交易，2020年于上海證券交易所掛牌上市。公司的主營業(yè)務(wù)為水泥和商品熟料生產(chǎn)、銷售，2020年同時被評為“2019年上市公司市值500強(qiáng)”和“2020中國品牌500強(qiáng)”，是國內(nèi)水泥行業(yè)中當(dāng)之無愧的“領(lǐng)頭羊”。長期以來，海螺水泥公司積極配合國家低碳環(huán)保、節(jié)能減排等相關(guān)政策的實(shí)施，在發(fā)展過程中不斷堅(jiān)持自主創(chuàng)新，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，持續(xù)推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，不斷強(qiáng)化綠色發(fā)展能力，創(chuàng)造出了獨(dú)具特色的“海螺模式”。

(二)海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新情況

作為行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)之一，海螺水泥公司無論是在現(xiàn)有經(jīng)營模式的選擇方面還是對未來發(fā)展路線的制定方面都謹(jǐn)遵國家“雙碳”目標(biāo)的號召。近年來，企業(yè)大力研發(fā)節(jié)能環(huán)保技術(shù)，探索全新的綠色工藝、環(huán)保材料等，轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的只追求經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展模式，將節(jié)約資源、降低排放、環(huán)境保護(hù)也納入了企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，為整個行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和低碳發(fā)展做出了優(yōu)秀的示范。

綠色技術(shù)創(chuàng)新一般分為綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新兩類[1]，且這些技術(shù)創(chuàng)新更注重環(huán)境效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益三者結(jié)合的綜合效益[2]。海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1.余熱發(fā)電技術(shù)創(chuàng)新

余熱發(fā)電是一項(xiàng)可以將生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的多余的熱能轉(zhuǎn)換為電能的技術(shù)，不僅有利于節(jié)約能源還可以起到保護(hù)環(huán)境的作用。海螺水泥公司是中國最早應(yīng)用水泥純低溫余熱發(fā)電的企業(yè)。1995年，日本新能源產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和中國當(dāng)時的國家計(jì)委、國家建材局合作，在海螺集團(tuán)寧國水泥廠搭建了水泥純低溫余熱發(fā)電示范平臺。1998年3月，中國首套水泥純低溫余熱發(fā)電機(jī)組正式在海螺水泥公司建成并投入運(yùn)營。

2.脫硫脫硝等環(huán)保技改創(chuàng)新

在脫硫技改方面，公司改進(jìn)了原有的原料采購環(huán)節(jié)，制定了更為嚴(yán)格的采購標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制了二氧化硫的排放；此外，公司根據(jù)不同熟料生產(chǎn)線的運(yùn)行特點(diǎn)，有針對性地采用濕法脫硫、半干法脫硫等脫硫技改，將熟料生產(chǎn)環(huán)節(jié)的排放降到最低。從2017年起公司全面加大脫硫技改的環(huán)保投入，截至2020年共投入6.76億元。在脫硝技改方面，近年來公司在全面推廣高效精準(zhǔn)SNCR脫硝的基礎(chǔ)上，積極攻關(guān)研發(fā)SCR脫硝新技術(shù)，制定SCR技改推進(jìn)方案，并逐步實(shí)施。2019年9月，公司首個SCR脫硝項(xiàng)目試運(yùn)行成功，2020年起全面推動脫硝技改布局，2021年對脫硝技改投入就高達(dá)9.7億元。在顆粒物減排技改方面，公司持續(xù)推進(jìn)顆粒物控制設(shè)備技改，將熟料生產(chǎn)線主排放口原有的電收塵器更換為收塵效率更高的袋收塵器。

3.碳捕集技術(shù)的創(chuàng)新

水泥行業(yè)是典型的重污染、難控排行業(yè)，而二氧化碳捕集技術(shù)則可以為此類行業(yè)實(shí)現(xiàn)零排放提供可行性。2016年2月，海螺集團(tuán)確立搭建水泥窯煙氣捕集純化項(xiàng)目，與大連理工大學(xué)合作研究出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)及裝備。2017年10月，白馬山水泥廠5萬噸級二氧化碳捕集純化示范項(xiàng)目正式建設(shè)成功。海螺水泥公司的這一實(shí)踐開創(chuàng)了水泥工業(yè)捕集二氧化碳的先河，對推進(jìn)我國乃至世界水泥工業(yè)碳減排都具有深遠(yuǎn)意義。

三、海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效的影響分析

(一)盈利能力分析

盈利能力指標(biāo)主要反映企業(yè)一定時期內(nèi)獲取收益的能力。本文選取了總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率這兩個相對值指標(biāo)來衡量海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)盈利能力的影響，借助國泰安數(shù)據(jù)庫篩選出剔除ST公司后的同類水泥企業(yè)，計(jì)算得出各盈利能力指標(biāo)的平均值作為行業(yè)均值，結(jié)合海螺水泥公司年報(bào)與國泰安數(shù)據(jù)庫獲取海螺水泥公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，并將行業(yè)均值與海螺水泥進(jìn)行比較分析。海螺水泥公司盈利能力指標(biāo)與行業(yè)均值的對比見表1。

表1 海螺水泥盈利能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比

如表1所示，2015年海螺水泥公司盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)均處于較低水平，這是由于當(dāng)年水泥需求萎縮，行業(yè)整體利潤低下，水泥價格低迷所導(dǎo)致的。但是海螺水泥公司作為水泥行龍頭，各項(xiàng)指標(biāo)還是遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。2016年海螺水泥公司開始著手水泥窯煙氣捕集純化項(xiàng)目的建設(shè)，并于2017年項(xiàng)目成功建成。此外，2017年起海螺水泥還開始大力進(jìn)行脫硫脫硝等環(huán)保技改的投入。在水泥行業(yè)明顯回暖的同時，海螺水泥的盈利指標(biāo)也在持續(xù)走高，并逐漸拉大與行業(yè)均值的差距，同時各盈利指標(biāo)于2018年達(dá)到最高值。由此說明海螺水泥在開啟新一輪綠色技術(shù)創(chuàng)新后對盈利能力的提升效果顯著，同時這種提升效果也具有一定的滯后性。自2019年起每年均出現(xiàn)了小幅度下降，但是整體水平仍高于2016年之前。由此說明企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新在一定程度上可以幫助企業(yè)抵擋不可抗因素對企業(yè)的不良影響。

(二)償債能力分析

償債能力是反映企業(yè)償還到期債務(wù)能力的指標(biāo)。本文選取流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率這兩個指標(biāo)衡量海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)償債能力的影響。同理，借助國泰安數(shù)據(jù)庫，剔除ST公司后篩選出同類的水泥企業(yè)，計(jì)算得出各償債能力指標(biāo)的平均值作為行業(yè)均值，結(jié)合海螺水泥公司年報(bào)與國泰安數(shù)據(jù)庫獲取海螺水泥公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，并將行業(yè)均值與海螺水泥公司進(jìn)行比較分析。海螺水泥公司償債能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比見表2。

表2 海螺水泥公司償債能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比

由表2可知，海螺水泥公司的流動比率整體遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，并且除2015年之外，該數(shù)值均保持在1.5以上。這說明海螺水泥的短期償債能力總體良好，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。進(jìn)一步分析可以看出，當(dāng)海螺水泥公司進(jìn)行上述變動的同時行業(yè)均值的變動卻總體并不明顯，2020—2021年行業(yè)的流動比率數(shù)值雖然超過了1.5，但是和海螺水泥之間的差距也進(jìn)一步擴(kuò)大。這進(jìn)一步說明了海螺水泥公司流動比率的變動原因大部分來源于企業(yè)內(nèi)部。2016年起海螺水泥公司所進(jìn)行的綠色技術(shù)創(chuàng)新幫助企業(yè)增強(qiáng)了盈利能力，增加了企業(yè)利潤，減少了企業(yè)流動負(fù)債，進(jìn)而大幅提升了企業(yè)的償債能力。但是整體來看，海螺水泥公司的流動比率過高，企業(yè)需要注意運(yùn)用資金創(chuàng)造價值的問題。在研究期間內(nèi)海螺水泥公司的資產(chǎn)負(fù)債率維持在一個穩(wěn)定下降的狀態(tài)，并于2020年達(dá)到最低16.3%。這表明長期償債能力總體表現(xiàn)良好且優(yōu)于行業(yè)平均水平。由此可以看出，進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新使得企業(yè)的長期償債能力逐漸增強(qiáng)，在生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，從長期來看此種表現(xiàn)還能保持穩(wěn)定。

(三)營運(yùn)能力分析

本文選取應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這兩個指標(biāo)衡量海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)營運(yùn)能力的影響，并將各指標(biāo)行業(yè)均值與海螺水泥公司數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析。海螺水泥公司營運(yùn)能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比見表3。

表3 海螺水泥公司營運(yùn)能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比

由表3可知，研究期內(nèi)海螺水泥公司的整體經(jīng)營能力的變化趨勢與行業(yè)均值的變化趨勢大體相同，不管是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率還是存貨周轉(zhuǎn)率的數(shù)值變化，都和整個行業(yè)的大時代發(fā)展是一致的，并且總體情況都優(yōu)于行業(yè)平均情況。但是從企業(yè)自身縱向?qū)Ρ确治鰜砜?，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了一定的波動，2013—2017年間出現(xiàn)逐年下降的趨勢。但是自海螺水泥公司的水泥窯煙氣捕集純化項(xiàng)目搭建成功，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又逐漸回升。從存貨周轉(zhuǎn)率來看，該指標(biāo)大體上是逐漸上升的狀態(tài)，從2017年開始該指標(biāo)增速加快，并且與行業(yè)均值的差距越來越明顯，說明海螺水泥的存貨的周轉(zhuǎn)速度和變現(xiàn)能力在綠色技術(shù)創(chuàng)新的幫助下越來越強(qiáng)。

(四)成長能力分析

成長能力指標(biāo)可以反映企業(yè)未來一定時期內(nèi)的發(fā)展能力。本文選擇營業(yè)收入增長率作為衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新對成長能力影響的指標(biāo)，并將該指標(biāo)行業(yè)均值與海螺水泥公司數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析。海螺水泥公司成長能力指標(biāo)與行業(yè)均值的對比見表4。

表4 海螺水泥公司成長能力指標(biāo)與行業(yè)均值對比

由表4可知，海螺水泥公司的營業(yè)收入增長率指標(biāo)值基本呈現(xiàn)“M”型變動趨勢，與行業(yè)均值的整體變動趨勢大體一致。二者在2013年均達(dá)到了2012—2016年?duì)I業(yè)收入增長率最高值，2015年達(dá)到了該期間的最低值。而在2017年，海螺水泥公司的營業(yè)收入增長率為2016年后首次低于行業(yè)均值，這是因?yàn)?016—2017年企業(yè)的環(huán)保技改投入及碳捕集項(xiàng)目投入比較集中而導(dǎo)致的。而2018年的增長率不僅達(dá)到了研究期內(nèi)最高值，還遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，這是因?yàn)槠髽I(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新所帶來的績效延遲反映在了2018年。這又再一次證明綠色技術(shù)創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效的影響具有一定的滯后性。通過對成長能力指標(biāo)的初步分析，可以看出海螺水泥公司進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新活動可以在一定程度上促進(jìn)營業(yè)收入的增長，從而提高企業(yè)的成長能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四、結(jié)論與建議

本文通過分析海螺水泥公司綠色技術(shù)創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效的影響，可以發(fā)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新可以對企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極的影響。因此，為了更有效地提高企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境保護(hù)的雙贏[3]，本文從以下四個方面提出了改進(jìn)建議。

(一)加強(qiáng)環(huán)境信息披露力度

企業(yè)披露環(huán)境信息是一項(xiàng)推動企業(yè)主動在發(fā)展中保護(hù)環(huán)境、節(jié)約資源的有效手段。企業(yè)所披露的環(huán)境信息不僅可以直觀地向社會展現(xiàn)其環(huán)境保護(hù)現(xiàn)狀，還能間接地反映出其綠色技術(shù)創(chuàng)新的成果。隨著近年來國家“雙碳”目標(biāo)的推動以及相關(guān)綠色政策的落地，資本市場越來越注重企業(yè)的綠色低碳發(fā)展情況。因此企業(yè)需要牢牢把握這一展示機(jī)會，在確保環(huán)境信息真實(shí)性的前提下，及時、詳盡地披露環(huán)境信息，拉近自身與市場的距離，最大程度地發(fā)揮綠色技術(shù)創(chuàng)新對財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生的積極影響。

(二)加大綠色技術(shù)創(chuàng)新投入

海螺水泥公司在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面積極探索，取得良好的成效，并且已經(jīng)對企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都產(chǎn)生了積極的影響。因此為了更好地把握綠色技術(shù)創(chuàng)新所產(chǎn)生的正向影響，借此提高經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)應(yīng)該加大對綠色技術(shù)創(chuàng)新的投資。但值得注意的是，綠色技術(shù)創(chuàng)新的前期成本較高，回報(bào)時間較長，會對企業(yè)的運(yùn)營能力和盈利能力產(chǎn)生重要影響。因此，企業(yè)在投入時應(yīng)權(quán)衡成本和收益，并考慮綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)發(fā)展的必要性，確保企業(yè)長期發(fā)展的可持續(xù)性。

(三)增強(qiáng)綠色發(fā)展意識

在當(dāng)前的大環(huán)境下，綠色轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。企業(yè)在落實(shí)綠色發(fā)展目標(biāo)的同時，也應(yīng)該關(guān)注企業(yè)全體員工的綠色發(fā)展意識。企業(yè)可以在全公司范圍內(nèi)宣傳綠色轉(zhuǎn)型的必要性，向全員講解綠色技術(shù)創(chuàng)新的有益性，提高員工的綠色發(fā)展意識，增強(qiáng)所有員工對綠色發(fā)展的認(rèn)同感。只有全體員工對綠色發(fā)展的重要性形成清晰認(rèn)知，并大力支持企業(yè)的綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)才能更好地進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

(四)積極響應(yīng)綠色政策

“雙碳”目標(biāo)對于企業(yè)的發(fā)展提出了更高要求，特別是水泥生產(chǎn)企業(yè)等重污染企業(yè)更迫切需要通過綠色技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)積極執(zhí)行“雙碳”政策最直觀最必要的做法就是降碳減排。海螺水泥公司等重污染企業(yè)的碳排放量長期以來都居高不下，因此該類企業(yè)應(yīng)該積極探索減排措施，進(jìn)一步提高減排目標(biāo)，具體地可以從生產(chǎn)流程的源頭管控和末端治理著手，進(jìn)行設(shè)備、工藝方面的優(yōu)化，控制碳排放量。

五、結(jié)語

本文通過對海螺水泥公司2012—2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并將其與水泥行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治?，發(fā)現(xiàn)海螺水泥公司可以通過綠色技術(shù)創(chuàng)新對公司的財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極影響，并且這種積極影響一般都具有一定的滯后性，因此企業(yè)在進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新投入后需要保持一定的耐心，在進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新投入前也需要結(jié)合實(shí)際情況保持謹(jǐn)慎態(tài)度。